La rezumarea rezultatelor calculelor analitice, uneori este dificil să se ofere o evaluare generală a nivelului de stabilitate financiară. Acest lucru se datorează faptului că mulți indicatori sunt recomandați și utilizați pentru a o caracteriza, dintre care unii au fost discutați mai sus. Pentru mulți indicatori nu există valori standard sau există diferențe în nivelul standardelor recomandate. În plus, procesul de analiză relevă dinamica multidirecțională a indicatorilor individuali și abaterile valorilor lor reale de la standardele stabilite.

Pentru a depăși aceste dificultăți, puteți utiliza metoda evaluării integrale a stării financiare 1, care reduce metoda multicriterială de evaluare a stării financiare la una cu un singur criteriu.

ÎN munca practica poate fi utilizată o metodă de notare integrală a gradului de stabilitate financiară, care se bazează pe clasarea organizațiilor (alocarea la una din cinci clase) în funcție de nivelul de risc al relațiilor cu acestea asociat cu pierderea de bani sau rentabilitatea incompletă . În același timp, organizațiile alocate unei anumite clase se caracterizează prin sustenabilitatea lor după cum urmează:

Clasa I - organizații cu stabilitate financiară ridicată. Starea lor financiară ne permite să avem încredere în îndeplinirea la timp și completă a tuturor obligațiilor cu o rezervă suficientă în cazul posibilă eroareîn management.

Clasa a II-a - organizații cu stare financiară bună. Stabilitatea lor financiară în ansamblu este aproape de optimă, dar există un anumit decalaj în anumite rate. Practic nu există niciun risc în relațiile cu astfel de organizații.

Clasa a III-a - organizații a căror situație financiară poate fi apreciată ca satisfăcătoare. Analiza a relevat slăbiciunea coeficienților individuali. Când aveți de-a face cu astfel de organizații, nu există aproape nicio amenințare de a pierde fondurile în sine, dar îndeplinirea obligațiilor la timp pare îndoielnică.

Clasa a IV-a - organizații cu o situație financiară instabilă. Au o structură de capital nesatisfăcătoare, iar solvabilitatea (lichiditatea) se află la limita inferioară a valorilor acceptabile. Ei aparțin unor organizații de o atenție deosebită, deoarece... Când ai de-a face cu ei, există un anumit risc de a pierde fonduri.

Clasa a V-a - organizații cu situație financiară de criză, practic insolvente. Relațiile cu ei sunt extrem de riscante.

Componentele metodei propuse de scoring integral al stabilității financiare sunt:

Un sistem de coeficienți de bază (K 1? K 2, K 3, K 4, K5, K5, al cărui conținut și metodă de calcul au fost discutate mai sus), care caracterizează starea financiară a organizației;

Evaluarea coeficienților în puncte, care caracterizează semnificația acestora în evaluarea stării financiare, limitele superioare și inferioare ale valorilor lor și ordinea tranziției de la limitele superioare la limitele inferioare, necesare pentru clasificarea unei organizații ca o anumită clasă (evaluarea, limitele iar ordinea trecerii se stabilesc prin mijloace expert) - tabel. 12.15. Definiția clasei de organizații în funcție de nivelul valorilor indicatorilor de situație financiară este dată în tabel. 12.16.

Bazat pe tabel 12.16 și valorile efective ale coeficienților calculati la 12.5 și 12.6 din tabel. 12.17 a fost efectuată o evaluare integrală a stabilității situației financiare. Ea a arătat că dacă la începutul anului o organizație ale cărei situații financiare forma Nr. 1 este dată în tabel. 12.1, poate fi atribuită cu oarecare întindere doar clasei a III-a, apoi creșterea nivelului coeficienților a apropiat-o de clasa a II-a la finele perioadei de raportare. Calculele bazate pe indicatori rafinați fac posibilă clasificarea cu încredere a unei organizații ca clasa a II-a, i.e. la clasa organizatiilor cu stabilitate financiara apropiata de optima, in relatii cu care practic nu exista niciun risc.

De interes sunt și alte metode de rating, diferite de cea discutată mai sus, propuse de V.V. Kovalev și O.N. Volkova, precum și A.D. Sheremet, R.S. Saifu-lin și E.V. Negashev.

Trebuie remarcat faptul că necesitatea evaluării stabilității financiare a organizațiilor atunci când se determină posibilitatea de a le acorda împrumuturi a dus la dezvoltarea aproape tuturor. Banca Comerciala metodologia sa de evaluare integrală a bonității debitorului 1.

Această evaluare se realizează pe baza:

Indicatori selectați de bancă care caracterizează cel mai pe deplin, în opinia acesteia, starea financiară a organizației (indicatorii, alături de cei tradiționali, includ de obicei profitabilitatea);

Calcularea valorilor efective ale acestor indicatori conform metodologiei adoptate de bancă și compararea acestora cu nivelul de criteriu stabilit de aceasta însăși pentru fiecare clasă de organizație împrumutată. În acest caz, nivelurile de criterii se stabilesc de obicei diferențiate pe sectoare ale economiei naționale;

Determinarea numărului de puncte pentru fiecare indicator și a sumei totale de puncte care permite organizației să fie clasificată, de regulă, într-una din cinci clase de bonitate, ceea ce înseamnă capacitatea clientului de a plăti în timp util și integral obligațiile sale față de bancă .

Practic, caracteristicile bonității organizațiilor aparținând fiecăreia dintre cele cinci clase sunt identice pentru bănci:

Clasa 1 include clienții cu o situație financiară foarte stabilă. Creditele acordate acestora au un grad redus de risc de credit;

Tabelul 12.17

evaluarea integrală a stabilității financiare

organizatii

Nu.	Indicatori de stabilitate financiară	La începutul anului de raportare	La sfârşitul perioadei de raportare
valoarea reală	număr de puncte	valoarea reală	număr de puncte
		0,23		0,99
	Rata de lichiditate rapidă (rapidă) (k5)	1,04		1,14
	Raportul de curent (K 6)	1,52		1,92
		0,60		0,74
		0,34		0,47
	Rata de independență financiară în termeni de rezerve (k3)	1,26	13,5	1,31	13,5
	Total	X	50,5	X	71,5
indicatori actualizați ai stabilității financiare
	Rata de lichiditate absolută (K 4)	0,37		1,19
	Rata de lichiditate rapidă (rapidă) (k5)	1,49		1,23
	Raportul curent (Kg)	1,62		1,97	1,5
	Coeficientul de independență financiară globală (Kj)	0,65		0,76
	Coeficientul de independență financiară în ceea ce privește activele circulante (K 2)	0,42		0,52
	Rata de independență financiară în termeni de rezerve (K 3)	1,55	13,5	1,44	13,5
	Total	X	76,5	X	76,0

Clasa 2 include clienții cu o situație financiară destul de stabilă. Creditele acordate acestora au un grad redus de risc de credit, supus unei categorii suficient de ridicate de corporativalitate. Cu o categorie corporativă scăzută, împrumuturile au un grad normal (acceptabil) de risc de credit;

Clasa 3 include clienții cu o situație financiară destul de stabilă. Împrumuturile acordate acestora au un grad normal (acceptabil) de risc de credit, iar, sub rezerva unei categorii înalte de corporativalitate, unul scăzut;

Clasa 4 include clienții cu o situație financiară satisfăcătoare. Împrumuturile acordate acestora au un grad normal (acceptabil) de risc de credit, sub rezerva unei categorii înalte de caracter corporativ sau de adecvare a garanțiilor;

Clasa 5 include clienții cărora li se acordă împrumuturi care au un grad normal (acceptabil) de risc de credit, sub rezerva unei categorii înalte de caracter corporativ și adecvarea garanțiilor. Trebuie remarcat faptul că în aproape toate băncile comerciale, un client care nu desfășoară activități financiare și economice sau nu le-a desfășurat mai mult de șase luni (în absența mișcării fondurilor în conturile curente) aparține clasei a 5-a. de bonitate.

Luarea în considerare a metodelor bancare pentru evaluarea integrală a situației financiare (bonitatea) organizațiilor a arătat că, în ciuda principii generale construcția lor, ele diferă atât în ​​sistemul de indicatori, cât și în procedura de calcul a indicatorilor în esență identici, precum și în limitele criteriilor și a valorilor de rating.

În legătură cu cele de mai sus, sarcini metodologice importante în domeniul creșterii obiectivității evaluării integrale a stabilității financiare sunt dezvoltarea unui sistem optim de indicatori, o metodologie rezonabilă pentru calcularea acestora, precum și stabilirea valorilor standard ale acestora, diferențiate pe industrii individuale și pe baza valorilor stabilite în industrie și luând în considerare valorile standard (normale) ale acestora în țările dezvoltate economie de piata. O încercare serioasă în această direcție a fost făcută de Ministerul Economiei din Rusia, care a aprobat prin ordinul său din 1 octombrie 1997 nr. 118 Recomandări metodologice pentru reforma întreprinderilor (organizațiilor).

Cu toate acestea, aceste Recomandări metodologice nu au o terminologie uniformă în ceea ce privește desemnarea indicatorilor, conțin multe criterii, nu oferă procedura de calcul și standarde pentru mulți dintre aceștia, iar metodologia în sine este greoaie și nu este completă din punct de vedere logic, adică. Acest document nu oferă recomandări specifice pentru determinarea evaluării medii integrale, ceea ce face extrem de dificilă realizarea lucrărilor analitice în practică.

Trebuie remarcat faptul că metodele de evaluare a potențialului faliment discutate în 12.9 sunt în esență și metode de evaluare integrală a stării financiare a unei organizații.

În concluzie, trebuie menționat că în prezent:

În primul rând, în publicații și documente oficiale nu există unitate în definiție Noțiuni de bază legate de starea financiară;

În al doilea rând, recomandările specialiștilor din domeniul analizei financiare sunt foarte diverse atât în ​​sistemul de indicatori utilizat, cât și în terminologia utilizată, cât și în instrucțiunile (recomandările) organele executive autoritățile nu sunt suficient de sistematice și nu sunt coordonate între ele;

În al treilea rând, posibilitățile de externe și analiză internă sunt în mare măsură determinate de informații analitice, în continuă schimbare și îmbunătățire;

În al patrulea rând, analiza financiară este destul de complexă munca creativa, care necesită cunoștințe despre metode de evaluare expresă, analiză externă și internă, cercetare operațională și aprofundată, capacitatea de a selecta dintr-o varietate de oferte nesistematic minim necesar indicatori, să le acorde un sunet sistematic, să aplice în mod rezonabil standardele, să evalueze corect schimbările dinamice, să producă analiza factorilorși așa mai departe.

Cele de mai sus indică faptul că metodologia de analiză a situației financiare necesită o înțelegere și o îmbunătățire continuă continuă.

Întrebări de control

1. Care sunt principalele sarcini și direcții ale analizei financiare?

2.Ce metode sunt utilizate pentru analiza situației financiare?

3.Care sunt componența și conținutul situațiilor financiare, inclusiv fiecare secțiune a formularelor sale eșantion?

4.Ce cadru de reglementare determină conținutul elementelor din bilanţ?

5.Care este componența sistemului de indicatori principali de evaluare a stării financiare?

6. Care este esența analizei exprese a stării financiare?

7.Ce este independența financiară și care este sistemul de indicatori absoluti și relativi care o caracterizează? Care este metoda de calcul al acestora?

8.Care sunt criteriile de evaluare a independenței financiare?

9.Ce sunt solvabilitatea și lichiditatea și care este diferența lor? Prin ce indicatori sunt caracterizați și care este metodologia de calcul a acestor indicatori?

10. Ce sunt activele nete și care este metodologia de calcul a acestora?

11.Ce se înțelege prin flux de fonduriși care este scopul analizei lor?

12.Ce factori determină valoarea soldului final de numerar?

13.Ce indicatori sunt utilizați pentru a evalua potențialul faliment al unei organizații?

14. Care este mecanismul factor cu factor pentru formarea profitului reportat reflectat în Formularul nr. 1 al situațiilor financiare?

15.Care este procedura de calcul a profitului net din Formularul nr. 2 din situatiile financiare?

16. Din ce elemente constă capitalul împrumutat și în ce condiții este eficientă atragerea acestuia?

17.Care este esența calculării efectului levier financiar?

18.Care este componența conturilor de încasat și ce factori afectează dimensiunea acesteia?

19.Care este componența conturilor externe și interne de plătit și ce indicatori sunt utilizați în analiza acestora?

20.Ce se înțelege prin nevoile financiare actuale ale organizației?

21.Care sunt principalele etape de analiză a stării decontărilor cu bugetul?

22. Care este scopul analizei factoriale a plăților fiscale?

24.Ce sistem de indicatori pentru eficiența utilizării activelor circulante se utilizează?

25. În ce scop se efectuează o evaluare integrală a stabilității situației financiare?

26. Ce determină relațiile de credit ale băncilor și organizațiilor?

Ш Literatură

1. Abryutina M.S., Grane A.V. Analiza activitatilor financiare si economice ale intreprinderii. M.: Afaceri și servicii, 1998.

2. Analiza activităţii economice în industrie / Ed. IN SI. Strazheva. Minsk: facultate, 2000.

3. Artemenko V.G., Bellendir M.V. Analiza financiară: Manual. indemnizatie. M.: DIS, 1997.

4. Balabanov I.T. Analiza financiară și planificarea unei entități de afaceri. a 2-a ed. M.: Finanțe și Statistică, 2002.

5. Bernstein L.A. Analiza situațiilor financiare: Teorie, practică și interpretare: Trad. din engleza M.: Finanțe și Statistică, 1996.

6.Alb I.A. Management financiar: Manual. bine. Kiev: Nika-Center Elga, 1999.

7. Brigham Y., Gapenski L. Management financiar: Trad. din engleză/Ed. V.V. Kovaleva. Sankt Petersburg, 1997.

8. Bykadorov V.L., Alekseev P.D. Starea financiară și economică a întreprinderii: Practic. indemnizatie. M.: ANTERIOR, 2002.

9. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Situații financiare anuale și trimestriale: Metodă educațională, manual de întocmire. M.: Afaceri și servicii, 1998.

10. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza cuprinzătoare a situațiilor financiare. M.: Afaceri și servicii, 2001.

11. Ermolovici L.L. Analiza activitatilor financiare si economice ale intreprinderii. Minsk: Editura. BSEU, 2001.

12.Efimova O.V. Analiza financiară. M.: Contabilitate, 2002.

13.Karlin T.R. Analiză rapoarte financiare(pe baza GAAP): manual. M.: INFRA-M, 1998.

14. Kovalev V.V. Analiza financiară. M.: Finanțe și Statistică, 1996.

15. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza activitatilor economice ale intreprinderii. M.: Prospekt, 2002.

16. Kravcenko L.I. Analiza activitatilor economice din comert. Minsk: Școala superioară, 2000.

17. Kreinina M.N. Management financiar. M.: Afaceri și servicii, 1998.

18. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Analiza activității financiare și economice a unei întreprinderi: Manual. indemnizație/Ed. N.P. Lyubushina. M.: UNITATEA-DANA, 2001.

19. Rodionova M.V., Fedotova M.A. Stabilitatea financiară a întreprinderii în condiții de inflație. M.: Perspectivă, 1995.

20.Savitskaya G.V. Analiza activitatilor economice ale intreprinderii. Minsk: New Knowledge LLC, 2002.

21. Selezneva N.N., Ionova A.F. Analiza financiară. M.: UNITATEA, 2001.

22. Sheremet A.D., Sayfulin R.S. Finanțarea întreprinderii. M.: INFRA-M, 1999.

23. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Negashev E.V. Metodologia analizei financiare. M.: INFRA-M, 2002.

24. Richard J. Auditul și analiza activității economice a unei întreprinderi. M.: Audit, UNITATEA, 1997.

25.Management financiar: Teorie și practică: Manual/Ed. E.S. Stoyanova. M.: Perspectivă, 1999.

26.Altman El. Rapoarte financiare, analiza discriminării și previziunea falimentului corporativ // Journal of Financt. Sept. 1968. P. 589-609.

Ținând cont de diversitatea proceselor financiare, indicatori multipli stabilitate Financiarăși diferențele în nivelul evaluărilor lor critice, mulți analiști străini și interni recomandă efectuarea unei evaluări integrale a punctajului a stabilității financiare (Tabelul 6).

Esența acestei tehnici este de a clasifica organizația după nivelul de risc, i.e. orice organizație analizată poate fi repartizată într-o anumită clasă în funcție de numărul de puncte obținute, pe baza valorilor efective ale indicatorilor de stabilitate financiară.

Clasa I - organizații cu stabilitate financiară absolută, ale căror împrumuturi și obligații sunt susținute de informații care vă permit să aveți încredere în rambursarea împrumuturilor și îndeplinirea altor obligații în conformitate cu contractele și o marjă bună de eroare.

Clasa II - organizații cu condiție financiară normală, care demonstrează un anumit nivel de risc în datorii și obligații și prezintă o anumită slăbiciune indicatori financiari.

Clasa III sunt organizații problematice a căror situație financiară poate fi evaluată ca medie. La analiza bilanţului se evidenţiază slăbiciunea indicatorilor financiari individuali. Nu există aproape nicio amenințare de pierdere a fondurilor, dar colectarea completă a dobânzilor și îndeplinirea obligațiilor pare îndoielnică.

Tabelul 6

Gruparea organizațiilor în funcție de criteriile de evaluare a stării lor financiare conform datelor OJSC Novodel pentru 2009, mii de ruble.

	Indicator de stare financiară	Limitele de clasă după criterii
	Rata de lichiditate absolută (Kal)	0,5 și peste - 20 de puncte	0,4 și peste - 16 puncte	0,3 - 12 puncte	0,2 - 8 puncte	0,1 - 4 puncte	Mai puțin de 0,1 - 0 puncte
	Rata de lichiditate urgentă (rapidă) (K bl)	1,5 și peste - 18 puncte	1,4 - 15 puncte	1,3 - 12 puncte	1,2-1,1 - 9-6 puncte	0,1 - 3 puncte	Mai puțin de 1,0 - 0 puncte
	Raportul curent (K tl)	2 și peste - 16,5 puncte	1,9-1,7 - 15-12 puncte	1,6-1,4 -10,5-7,5 puncte	1,3-1,1 - 6-3 puncte	1 - 1,5 puncte	Mai puțin de 1,0 - 0 puncte
	Coeficient de autonomie (K a)	0,6 și peste - 17 puncte	0,59-0,54 - 15-12 puncte	0,53-0,43 - 11,4-7,4 puncte	0,47-0,41 - 6,6-1,8 puncte	0,4 - 1 punct	Mai puțin de 0,4 - 0 puncte
	Raportul de securitate SOS (K sos)	0,5 și peste - 15 puncte	0,4 - 12 puncte	0,3 - 9 puncte	0,2 - 6 puncte	0,1 - 3 puncte	Mai puțin de 0,1 - 0 puncte
	Coeficientul de independență financiară în ceea ce privește formarea rezervelor (K fnz)	1 și peste - 13,5 puncte	0,9 - 11 puncte	0,8 - 8,5 puncte	0,7-0,6 - 6-3,5 puncte	0,5 - 1 punct	Mai puțin de 0,5 - 0 puncte
	Valoarea minimă a frontierei

Clasa a IV-a - acestea sunt organizații cu o condiție financiară instabilă, deoarece Există un risc în relațiile cu ei. Astfel de întreprinderi au o structură de capital nesatisfăcătoare, iar solvabilitatea se află la limita inferioară a valorilor acceptabile. Nu există profit sau puțin.

Clasa V - organizații cu criză financiară. Neplățile sunt capabile și absolut nu sustenabile.

Valorile finale ale indicatorilor sunt prezentate sub forma unui tabel, din care puteți determina tipul de situație financiară a întreprinderii (cărei clasă aparține această întreprindere).

Conform analizei, putem spune cu încredere că starea financiară a Novodel OJSC este instabilă, întrucât, în conformitate cu tabelul propus mai sus, aceasta aparține clasei a patra și punctează doar 34 de puncte, care sunt compuse din următorii indicatori:

1) rata de lichiditate absolută 0,037, aparține clasei 5;

2) rata de lichiditate rapidă de 0,7 corespunde clasei 4;

3) raport curent 1,63 clasa a III-a;

4) coeficientul de independență financiară de 0,55 corespunde clasei 2;

5) coeficientul de asigurare cu fond de rulment propriu este de 0,3 și aparține clasei 3;

6) raportul dintre acoperirea stocurilor și capitalul propriu de 0,58 se află în limitele clasei a treia.

Astfel de întreprinderi au o structură de capital nesatisfăcătoare, iar solvabilitatea se află la limita inferioară a valorilor acceptabile. Nu există profit sau puțin.

Pe lângă măsurile propuse în cadrul analizei pentru îmbunătățirea stării financiare a Novodel OJSC, în acest caz, pentru a obține o creștere a eficienței Novodel OJSC, este recomandabilă o finanțare suplimentară din exterior. Noua producție va crește vânzările, va crește veniturile și, prin urmare, profitabilitatea întreprinderii.

Pe baza unei analize a situației financiare a întreprinderii OJSC Novodel, efectuată pe baza situațiilor financiare, au fost făcute recomandări pentru îmbunătățirea situației financiare a OJSC Novodel. In timpul lucrarii s-a efectuat o analiza verticala si orizontala, calcul activele neteîntreprindere, analiza dinamicii activelor și pasivelor, analiza situației financiare pe baza datelor bilantului absolut, analiza lichidității, activitatea de afaceri, diagnosticarea Novodel OJSC folosind rapoarte financiare, a fost efectuată o evaluare integrală a stării financiare a întreprinderii.

În general, starea întreprinderii poate fi caracterizată ca fiind instabilă, dacă la începutul anului valoarea principalelor surse de formare a rezervelor era de 31.998 mii de ruble, atunci până la sfârșitul anului situația tinde să scadă acest indicator, în valoare de 14.878 mii de ruble, dar păstrează posibilitatea restabilirii solvabilității.

Lichiditatea soldului analizat poate fi caracterizată drept insuficientă. La începutul anului, a existat un deficit al celor mai lichide active pentru acoperirea celor mai urgente obligații. Dar, în perioada analizată, lipsa celor mai lichide active pentru acoperirea celor mai urgente pasive a scăzut semnificativ, ceea ce indică o tendință pozitivă.

Valoarea ratei de finanțare la începutul perioadei de raportare este mai mică de unu (cea mai mare parte a proprietății întreprinderii este formată din fonduri împrumutate), acest lucru poate indica pericolul de insolvență și poate îngreuna obținerea unui împrumut dacă este necesar. Până la sfârșitul anului, rata de finanțare s-a dublat. Acest lucru s-a întâmplat din cauza reducerii datoriilor pe termen scurt din cauza plăților la timp a datoriilor către furnizori și antreprenori.

Deteriorarea cifrei de afaceri se datorează faptului că în anul de raportare s-a înregistrat o scădere a volumelor de producție și vânzări, însă stocurile și creanțele au scăzut într-un ritm și mai lent.

În cazul Novodel OJSC, pentru perioada studiată, cererea pentru produsele sale a scăzut semnificativ, ceea ce s-a soldat cu o scădere a veniturilor din vânzări, profitul a scăzut sub zero, indicatorii de profitabilitate au fost negativi, ceea ce indică faptul că compania operează în pierdere. .

Aceste constatări indică faptul că este necesar un program de îmbunătățire a stării financiare a întreprinderii, care va fi discutat în al treilea capitol al tezei de master.

Aubakirova G. M.

Aubakirova Gulnara Muslimovna, Doctor în economie științe, prof.
Universitatea Tehnică de Stat Karaganda

Sunt prezentate rezultatele evaluării de către autor a activității. întreprinderile industriale Republica Kazahstan. O abordare a conducerii analiza comparativa activităţile întreprinderilor industriale prin formalizarea condiţiei financiare şi economice a acesteia şi calcularea indicatorului integral.
Cuvinte cheie: întreprindere industrială, stare financiară și economică, indicator integral, Kazahstan.

Au fost prezentate rezultatele estimării autorului activităților întreprinderilor industriale RK. S-a propus o abordare de realizare a unei analize comparative a activităţii întreprinderilor industriale prin formalizarea lor financiar-economică de stat şi calculul caracteristicii lor integrale.
Cuvinte cheie: întreprindere industrială, stare economică financiară, indicator integrat, Kazahstan

În acest articol, autorul se concentrează pe problema transformării întreprinderilor industriale din Republica Kazahstan (RK) în condițiile de piață, particularitățile comportamentului și adaptării acestora: noi caracteristici de politică pe piețele de bunuri și factori de producție, schimbări însoțitoare. în funcţiile de organizare şi conducere cu accent pe aspectele financiare şi economice activitatea întreprinderilor.

Mediul de piață a dat naștere nevoii de regândire a sistemului existent anterior de tehnică în producție indicatori economici activitati ale intreprinderilor. Restructurarea întreprinderilor industriale din Kazahstan a fost realizată în primul rând printr-o metodă instituțională și legală folosind investiții limitate în capital fix și tehnologii inovatoare. Întreprinderile, fără a primi instrucțiuni directive, și-au slăbit eforturile de îmbunătățire a sistemului de indicatori la nivelul producției interne.

În acest sens, problema disponibilității unor astfel de caracteristici evaluative printre indicatorii de performanță ai întreprinderii care ar permite compararea ulterioară cu concurenții devine relevantă. Totodată, cel mai semnificativ aspect al conducerii întreprinderilor industriale moderne este elaborarea unei strategii de redresare financiară a acesteia, bazată pe diagnostice financiare, modelarea opțiunilor de restructurare financiară și evaluarea eficienței acesteia.

În lumina celor de mai sus, luați în considerare calculul indicator integral situația financiară și economică a întreprinderii, care poate fi realizată, de exemplu, de autorități controlat de guvern, ca parte a monitorizării stării economice a întreprinderilor și soluționării problemelor de furnizare a acestora asistență financiară; departamentele de credit ale băncilor, la luarea deciziilor privind acordarea de împrumuturi; furnizorii care evaluează capacitatea companiei de a plăti pentru bunuri; investitori care sunt interesați de atractivitatea lor pentru investiții.

În acest caz, nu este necesar să se efectueze analiză cuprinzătoare financiar si economic starea întreprinderii, la fel ca, de exemplu, un auditor. Ne putem limita la o analiză financiară și economică oarecum simplificată, deși destul de suficientă, cu o prezentare cantitate mica cei mai semnificativi indicatori parțiali care permit construirea unui indicator integral, în timp ce fiabilitatea evaluării va fi asigurată.

Obiectele studiului sunt întreprinderile industriale de top din Republica Kazahstan - fabrica de structuri metalice (KZMK) JSC Imstalcon și CJSC Stepnogorsk Bearing Plant (SPZ) a holdingului European Bearing Corporation. Evaluarea activităților întreprinderii în perioada 1993-2010. au arătat că slăbirea componentei funcționale a integrității acestora s-a exprimat, în primul rând, într-o reducere a ponderii proceselor de inovare și investiții, a stocului de cunoștințe tehnologice și de comunicare. De-a lungul anilor 90, întreprinderile industriale au continuat să producă produse neprofitabile și au redus la minimum sau au eliminat complet departamentele de cercetare și dezvoltare.

Principalele motive pentru dezvoltarea inegală și dinamica instabilă a creșterii producției industriale au fost presiunea importurilor, instabilitatea cererii interne și lipsa organizatorice si economice mecanism, reproducere a ingineriei mecanice inovatoare.

Slăbirea integrității întreprinderilor s-a manifestat și printr-o scădere a nivelului de consolidare și coordonare internă a proiectelor de afaceri. Funcții ale întreprinderii precum marketing, logistică, pregătire a producției, procese de personal etc. au fost insuficient coordonate, nu au avut un plan unitar și au generat costuri inutile. În structură funcții externeîntreprinderile și-au slăbit motivația de a extinde producția și de a obține mai multe venituri. Influența semnalelor pieței asupra comportamentului întreprinderilor s-a dovedit a fi insuficientă. Toate aceste probleme erau de natură instituțională, adică. cauzate de dezvoltarea slabă a instituţiilor relevante.

Obiectele cercetării sunt potențial producție cu o pondere mare de valoare adăugată și au o competitivitate scăzută. Factorii care le afectează negativ competitivitatea sunt costul destul de ridicat al produselor fabricate, datorat, în primul rând, intensității excesive a resurselor (în primul rând intensității energetice și materiale) și lipsa tehnologiilor avansate de producție pentru o gamă largă de bunuri de investiții. Prin urmare, strategia de dezvoltare a întreprinderilor pe o bază predominant inovatoare ar trebui să includă îmbunătățirea indicatorilor de intensitate materială și energetică a producției și a produselor prin modernizarea pe scară largă a parcului de mașini și echipamente bazată pe cele mai recente tehnologii de economisire a resurselor.

Au fost identificați factori care influențează în mod ambiguu eficiența funcționării întreprinderilor supuse fluctuațiilor puternice ale cererii. Aceștia sunt factorii care afectează starea producției și determină perspectivele de dezvoltare a acestora:

Dinamica și structura piețelor din industrie, în primul rând bunuri de investiții, bunuri de consum durabil;

Tendința continuă de deplasare productie industriala(în principal masa, bazată pe suficient tehnologii cunoscute) într-o nouă centură industrială (un factor de globalizare și specializare sporită a economiei mondiale);

Poziții puternice ale principalilor jucători globali pe piețele industriale (interne și externe) (factor de concurență pe piețe);

Starea de pornire diferită a tehnologiilor, a capitalului fix și a capitalului de lucru, a forței de muncă, a capacităților de investiții și de inovare ale întreprinderii (factori de producție de produse competitive);

Dinamica diferită (după nivel tehnic, preț, infrastructură de piață) a competitivității tehnologiilor inovatoare, bunurilor și serviciilor industriale, industriilor, industriilor (factor de aprovizionare cu produse competitive);

Incertitudinea perspectivelor pentru industriile prelucrătoare din Republica Kazahstan în echilibrul tehnologic global, starea domeniilor fundamentale și exploratorii ale activității științifice, eficiența cercetării și dezvoltării, evoluțiile și standardele pre-comerciale, etapele de creștere și replicarea noilor produse (factor de diviziune internațională tehnică și tehnologică a muncii);

Starea institutului de sprijin dezvoltare inovatoare(bănci de dezvoltare, o rețea de centre de transfer de tehnologie, incubatoare de afaceri etc.) și un mecanism organizațional și economic adecvat (factori instituționali și juridici);

Eficacitatea funcționării triadei „educație – știință – industrie” (un factor în structura de calificare a muncii).

Analiza a permis concluzia că perspectivele de dezvoltare a situației în industria Republicii Kazahstan sunt asociate cu adaptarea în continuare a întreprinderilor din industrie la noile condiții economice, adică cu dezvoltarea unei strategii de actualizare a producției. și creșterea, în primul rând, a eficienței investițiilor interne.

Cercetările au stabilit, de asemenea, că problemele stringente ale întreprinderilor includ un nivel slab de studiu analitic și predictiv al extern și mediu intern, subestimarea stilului conștient, proactiv de management al întreprinderii. La locurile de studiu nu a existat niciun serviciu în structura de management implicată în elaborarea opțiunilor de prognoză pentru dezvoltarea lor alternativă. Șefii departamentelor economice nu au cunoștințe suficiente despre metodele de colectare, prelucrare și analiza adecvată a informațiilor avansate și nu elaborează previziuni pentru mecanismul de adaptare a activității întreprinderii. Nu există o bază de informații pentru monitorizarea predictivă, de ex. prelucrarea informațiilor curente pentru căutarea în producție a rezervelor potențiale de creștere, studierea comportamentului concurenților și consumatorilor.

Pentru a rezolva aceste probleme și a efectua o analiză comparativă a întreprinderilor, se propune un sistem de indicatori care caracterizează starea lor financiară și economică. La primul grup Indicatorii stabilității financiare includ coeficienții de autonomie, raportul dintre fondurile împrumutate și capitaluri proprii, furnizarea de rezerve și costuri din surse proprii, valoarea reală a proprietății în scopuri de producție, structura capitalului, dependența financiară. La al doilea grup Indicatorii de lichiditate din bilanț au inclus lichiditatea curentă, solvabilitatea reală și indicii de lichiditate absolută. A treia grupă indicatori ai performanței financiare a întreprinderii sunt reprezentați de coeficienții de rentabilitate a vânzărilor de produse, rentabilitatea mijloacelor fixe și a altor active imobilizate, cifra de afaceri de materiale capital de lucru, productivitatea capitalului a mijloacelor fixe și a altor active imobilizate. Indicatorii celui de-al treilea grup caracterizează eficiența activităților atât în ​​interiorul, cât și în afara întreprinderii.

Calculul indicatorului integral se bazează pe o comparație a întreprinderilor pentru fiecare indicator relativ cu o întreprindere de referință condiționată care are cele mai bune rezultate pentru toți indicatorii evaluați. Baza de referință pentru obținerea unui indicator integral nu sunt deciziile subiective ale experților, ci cele care s-au dezvoltat în condiții reale. concurenta pe piata cele mai mari rezultate din întregul set de obiecte comparate. Această abordare corespunde practicii concurenței pe piață, în care fiecare producător independent de mărfuri se străduiește să arate mai bine decât concurentul său în toate privințele.

După calcularea coeficienților pentru toate întreprinderile, îi aducem la o scară unică dimensională. Pentru a face acest lucru, echivalăm indicatorii unei întreprinderi satisfăcătoare condiționat cu unul și determinăm restul în fracțiuni de unu în raport cu standardul. Tabelul prezintă valorile indicatorilor ajustați.

Tabel - Valori ale coeficienților reduse la o scară unică dimensională

Coeficient	Întreprindere standard
1. Indicatori ai stabilității financiare a întreprinderii
autonomie K A
raportul datorie-capital propriu La ZSS
furnizarea de provizii și costuri din surse proprii LA OZ
valoarea reală a proprietății scopuri industriale K IP
structuri de capital Pentru SK
dependenta financiara La Legea Federală
2. Indicatori de lichiditate din bilanț
lichiditatea curentă Pentru TL
solvabilitatea efectivă Către FP
lichiditate absolută K AL
3. Indicatori de performanță financiară
rentabilitatea vânzărilor de produse Pentru RP
rentabilitatea mijloacelor fixe și a altor active imobilizate LA OS
cifra de afaceri a capitalului de lucru material CĂTRE MOS
productivitatea capitalului a mijloacelor fixe și a altor active imobilizate La FOS

IP = 0,45 (0,25 K A + 0,15 K ZSS + 0,10 K OZ + 0,20 K IP + + 0,15 K SK + 0,15 K FZ) + 0,35 (0,10 K TL + 0,30 K FP + 0,60 K AL) + 0,420 K RP + 0,20 K OS + 0,20 K MOS + + 0,20 K FOS).

Pentru a calcula indicatorul integral pentru obiectele de studiu, înlocuim pe rând valorile coeficienților întreprinderii „standard” și ale întreprinderilor evaluate: Ikzmk = 0,519; isps = 0,431.

Prelucrarea informațiilor statistice și a datelor faptice a fost efectuată de autor cu ajutorul instrumentelor de modelare (pachet pelerin). Atunci când se analizează rezultatele modelării bazate pe multidimensionale metode statistice A fost folosit pachetul Statistica. Software-ul a fost dezvoltat în C++.

Calculele efectuate ne permit să tragem următoarele concluzii:

1. În sistemele informatice și analitice de management al întreprinderilor, metoda de determinare a indicatorului integral al stării financiare și economice a întreprinderilor vă permite să automatizați calculul coeficienților analitici. Cu ajutorul acestuia se formalizează sarcina analizei comparative a întreprinderilor, care poate fi folosită de persoanele interesate de o evaluare obiectivă a activităților lor.

2. Formalizarea conceptului de stare financiară și economică, precum și a altor indicatori ai activității întreprinderii, face posibilă reducerea semnificativă a duratei procedurilor de evaluare, în multe cazuri abandonarea experților și, în consecință, evaluările subiective, ceea ce reduce costurile globale. și crește gradul de fiabilitate al evaluării.

3. Abordarea propusă pentru evaluarea activităților unei întreprinderi, pe baza unui indicator integral, crește fiabilitatea rezultatelor unei analize comparative a activităților potențialilor concurenți. Având în vedere că metodologia este destul de universală și rapidă, monitorizarea economică poate fi efectuată pe baza acesteia. În plus, poate fi folosit ca instrument de management operațional al unei întreprinderi care vizează îmbunătățirea criteriilor de evaluare a activității sale în vederea realizării sinergiei manageriale a managementului, reflectând dezvoltarea și potențialul întreprinderii, interacțiunea și combinarea optimă a acestora.

4. Algoritmul considerat joacă rolul unui instrument care controlează corectitudinea strategiei alese pentru restructurarea financiară a întreprinderii. Modelul vă va permite să preziceți indicatori financiari și economici chiar și în condiții de afaceri neprofitabile, deoarece formulele iau în considerare toate rezultatele posibile ale activității financiare, ceea ce este foarte punct important pentru întreprinderile insolvente. În același timp, este aplicabil în scopul planificării financiare a unei afaceri durabile și are ca scop crearea și menținerea constantă a unui lider tehnologic profitabil de către întreprindere datorită luării în considerare iterativă a problemelor de management, continuu. activitate de inovareși formarea competențelor cheie.

5. În timpul dezvoltării relaţiile de piaţă Necesitatea formării de noi structuri și mecanisme de management a apărut în mod obiectiv. Majoritatea întreprinderilor industriale din Republica Kazahstan, care aveau un sistem stabilit de producție și activități economice, planificare și contabilitate, nu au putut să răspundă în mod adecvat și conștient la condițiile în continuă schimbare. Mediul extern din cauza subdezvoltării instrumentelor de piaţă pentru managementul flexibil.

Diferențele de înțelegere a obiectivelor și priorităților de dezvoltare a sectorului real al economiei, inconsecvența acțiunilor întreprinse și lipsa unei abordări bazate științific au condus la predominarea deciziilor spontane care nu au potențialul strategic necesar. O consecință logică a acestui fapt a fost formarea unor forme „hibride” de management, constând din elemente de abordări eterogene, neformalizate, adesea reciproc exclusive, conținând o mulțime de contradicții interne. În acest sens, putem spune că în această etapă de dezvoltare a economiei Kazahstanului, una dintre problemele centrale este îmbunătățirea în continuare a principiilor și a aspectelor organizatorice și metodologice ale funcționării sistemelor de management la întreprinderi, care determină în mare măsură natura. și rezultatele reformelor în curs. Cele teoretice au o importanță deosebită. cercetare aplicată, care vizează dezvoltarea și îmbunătățirea abordărilor conceptuale și a mecanismelor de funcționare a sistemelor de management al resurselor întreprinderii, inclusiv a celor financiare.

Evaluarea dvs.: Nu In medie: 6.2 (5 voturi)

1

Articolul fundamentează necesitatea formării și utilizării evaluare cuprinzătoare la implementarea procedurii de analiză financiară a stării unei întreprinderi industriale. Se propune utilizarea mecanismului de formare a unui indicator integral folosind un model aditiv ca bază pentru construirea valorii finale. Alegerea indicatorilor inițiali pentru construirea unei evaluări se bazează pe aplicarea metodei evaluări ale experților: se face o alegere motivată, se calculează ponderile indicatorilor financiari. Pe baza analizei efectuate se determină coeficientul integral. Este fundamentată necesitatea includerii indicatorilor de faliment în indicatorul de evaluare integrală, ca unul dintre principalele criterii care influențează situația financiară a unei întreprinderi în vremurile moderne. conditii economice. Sunt luate în considerare problemele determinării limitelor inferioare și superioare ale indicatorului integral al unei întreprinderi din sectorul industrial în contextul schimbării factorilor mediului economic extern.

starea financiara

evaluare cuprinzătoare

indicator integral

metoda experta

întreprindere industrială

1. Vinnikova I.S. Câteva aspecte ale optimizării stării financiare a unei întreprinderi // Probleme economie modernă(Novosibirsk). – 2014. – Nr. 21. – P. 107–111.

3. Vinnikova I.S., Kuznetsova E.A. Finanțarea organizațiilor (pe industrie): Tutorial/ ESTE. Vinnikova, E.A. Kuznețova; NSPU im. K. Minina. – Ivanovo: LISTOS, 2015. – 164 p.

4. Kondaurova L.A., Vladimirova T.A. În problema evaluării integrale a stării financiare a întreprinderilor transport feroviar// Şcoala financiară din Siberia. – 2000. – Nr 2. – P. 78–81.

5. Kulakova I.S. Elaborarea unui indicator integral pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor din metalurgia feroasă // Fundamente de economie, management și drept. – 2012. – Nr 6 (6). – p. 98–102.

6. Lagutin M.B. Statistici matematice vizuale: manual. – M.: BINOM. Laboratorul de cunoștințe, 2007. – 472 p.

7. Rinchina T.Yu. Evaluarea integrală a stabilității financiare a unei organizații de asigurări // Știri ale Universității Economice de Stat din Sankt Petersburg. – 2010. – Nr 5. – P. 149a–152.

8. Fomin Y.A. Diagnosticarea stării de criză a unei întreprinderi: un manual pentru universități. – M.: UNITATEA-DANA, 2003. – 349 p.

Situația actuală a economiei ruse este caracterizată de o creștere industrială restrânsă; companiilor noastre li se interzice accesul la împrumuturi occidentale și tehnologii înalte. Creditarea externă, ca urmare a sancțiunilor impuse, este practic închisă pentru industrie unde este nevoie de bani „pe termen lung și ieftin”. Întreprinderile industriale care se confruntă în prezent cu o lipsă de capital de lucru au nevoie pur și simplu de fonduri de credit. Decalajul observat în prezent în dezvoltarea propriei noastre tehnologie avansata considerată o problemă și mai serioasă pentru industrie Rusia modernă. Luate împreună, dificultățile identificate reprezintă o sarcină prioritară pentru sectorul de management al companiilor de a dezvolta strategii de management operațional pe termen scurt și mediu. Adesea, în prezența unor astfel de sarcini, ținând cont de mediul economic extern nefavorabil, este destul de dificil să alegeți un punct de plecare pentru a începe implementarea planurilor.

O analiză inițială a întreprinderii în ansamblu ajută la identificarea principalelor probleme și la descoperirea potențialului ascuns al întreprinderii, care nu a fost încă solicitată și este clar relevantă în noile condiții economice. Baza unui astfel de studiu este o analiză a stării financiare a întreprinderii. Dinamica indicatorilor financiari va ajuta la evaluarea cât mai obiectivă a întreprinderii din punct de vedere al potențialului financiar și la construirea celei mai corecte strategii de management, ținând cont de capacitățile existente și de resursele proprii.

În teoria și practica analizării stării financiare a unei entități economice, sistemul de indicatori obținuți în calcule este utilizat foarte larg: pentru a determina situația financiară actuală sub diferitele sale aspecte, pentru a prezice probabilitatea falimentului și pentru a determina principalele puncte. în activitățile financiare care contribuie la creșterea indicatorului de probabilitate, direcții de producție pentru îmbunătățirea activității economice nu numai în direcția principalului tip de activitate, ci, în același timp, a investițiilor și a tranzacțiilor financiare de pe piață. Este de remarcat faptul că, în ciuda perioadei lungi de utilizare a instrumentelor de analiză financiară la întreprinderile rusești, nu a fost încă dezvoltat un sistem de indicatori de evaluare financiară general acceptați care să permită obținerea unei imagini complete, fiabile și obiective a activităților financiare și economice. a entitatii. Alături de aceasta, utilizarea unei estimări integrale pentru a rezolva problema prezintă un interes deosebit. Introducerea în practică a evaluării integrate va face posibilă rezolvarea problemei desemnate pentru orice întreprindere, excluzând diferențierea acesteia din urmă ținând cont de apartenența la industrie.

În general, utilizarea estimărilor integrale are scopul de a furniza un indicator general care caracterizează viteza de declin și amploarea abaterii valorii controlate în agregat, fără a determina ambii indicatori separat. Unele aspecte ale formării indicatorului integral au fost deja luate în considerare folosind exemplul întreprinderilor din metalurgia feroasă, al transportului feroviar și al organizațiilor de asigurări. Deoarece această problemă este abordată în lucrările unui număr de cercetători, problema dezvoltării unei metodologii pentru construirea unei evaluări cuprinzătoare a stării financiare a întreprinderilor industriale pe baza unui indicator integral poate fi considerată destul de relevantă.

În cadrul teoriei analizei financiare, cercetătorii care abordează problema îmbunătățirii procesului luat în considerare oferă destul de multe modalități alternative de implementare. În același timp, conform observațiilor autorilor, următoarele pot fi considerate cele mai frecvente etape în îmbunătățirea metodelor de analiză financiară în vederea realizării sarcinii de integrare:

Analiza structurii situațiilor financiare pentru determinarea ulterioară a situației actuale la întreprinderile industriale;

Selecţie caracteristici specifice valori ale indicatorilor financiari pentru industrie, niveluri optime ale indicatorilor care caracterizează obiectiv procesul;

Determinarea ponderii specifice a influenței indicatorilor luați în considerare asupra evaluării finale a poziției financiare a întreprinderii, ținând cont de opiniile experților și de caracteristicile sectorului industrial;

Evaluarea integrală a activității financiare a întreprinderii, pe baza calculelor procedurilor anterioare;

Prezentarea unei concluzii privind activitățile financiare ale întreprinderii, care determină ratingul întreprinderii, factorii schimbărilor curente și viitoare și formulează recomandări pentru dezvoltarea ulterioară a strategiei și luarea deciziilor.

Atunci când identificați și selectați caracteristicile de diagnosticare pentru evaluarea stării financiare a întreprinderilor industriale, este necesar în primul rând să vă ghidați de indicatori care vă permit să oferiți o evaluare obiectivă a stării actuale a obiectului în cauză. Dintre trăsăturile caracteristice acestei evaluări, evidențiem analiza indicatorilor de lichiditate, solvabilitate și stabilitate financiară, precum și indicatorii rezultate financiare activitati si analiza falimentului. Acest grup de indicatori, în opinia autorilor, ne permite să ne formăm o imagine inițială obiectivă atunci când efectuăm analiza financiară și ne va permite să stabilim modalități de formare și efectuare a cercetărilor ulterioare în direcții dominante.

Calculul evaluării integrale ar trebui efectuat pe baza unui model aditiv, în care factorii selectați pentru studiu sunt incluși sub forma unei sume algebrice:

unde In este indicatorul integral al celei de-a n-a întreprinderi industriale,

i - numărul de indicatori (indici) integrale parțiale, i de la 1 la I,

ri - al-lea indicator integral parțial (indice),

pi este ponderea expertă a i-lea indicator integral privat (indice).

Pentru a compila un indice integral, ne vom concentra pe următorii indicatori financiari:

Rata de lichiditate absolută,

Raportul rapid de lichiditate,

Rata de solvabilitate totala,

Coeficientul cotei fondurilor proprii în activele circulante,

coeficient de autonomie,

Coeficientul de evaluare a falimentului Altman (model cu cinci factori),

Raportul rentabilității produsului.

În condițiile economice moderne de instabilitate, neplăți și sancțiuni, necesitatea introducerii control suplimentar situația financiară a întreprinderilor industriale, precum și eventuala faliment, are o importanță deosebită. Pe baza factorilor de mai sus, se propune introducerea coeficientului de faliment Altman, care caracterizează bonitatea organizației, în lista indicatorilor obligatorii ca unul dintre indicatorii analizei financiare a întreprinderii. Acest indice de bonitate se formează folosind aparatul de analiză discriminantă multiplicativă și permite, la o primă aproximare, împărțirea entităților de afaceri în potențiali falimentați și cei care, conform indicatorilor actuali, nu sunt expuși riscului de faliment.

Alegerea ratelor financiare poate fi diversificată în funcție de obiectivele actuale ale companiei industriale și de poziția conducerii acesteia în ceea ce privește evaluarea. Ponderea indicatorilor individuali este determinată de metoda evaluărilor experților, care este implementată printr-o analiză a semnificației indicatorilor financiari atunci când se evaluează situația financiară actuală a unei entități economice.

Indicatorul integral, ținând cont de coeficienții selectați, va lua următoarea formă:

I = p1* Kabs.liq + p2* Kbys.liq + p3* Total placi + p4* Kdoli proprie.av. + p5*Kavt + p6*Kots.bankr. + p7*Krent.pr

Experții au sarcina de a determina gradul de influență a indicatorilor propuși asupra stării financiare generale a unei întreprinderi industriale. Este de remarcat faptul că pentru fiecare întreprindere setul de ponderi va fi unic: influența va fi exercitată nu numai de industrie și de dimensiunea întreprinderii, ci și de gradul de intensitate a factorilor de mediu, stadiul de viață al întreprinderii. ciclul și obiectivele managementului în acest moment.

Suma punctelor pentru evaluarea totalității indicatorilor financiari este de N puncte. Coeficientului care are cel mai mare impact asupra situației financiare i se atribuie cel mai mare rating, cel mai mic impact i se atribuie cel mai mic.

Calculăm media ponderată a fiecărei evaluări de specialitate. Ponderea evaluării fiecărui indicator de către experții individuali (j) în valoarea lor totală se calculează folosind formula:

unde k este valoarea evaluării fiecărui indicator de către un expert individual.

Total gravitație specifică indicatorul poate fi determinat:

Ponderea totală a indicatorului i în evaluarea lor agregată:

Cu ajutorul coeficientului de concordanță se determină gradul de acord între opiniile experților. Coeficientul poate lua valori de la 0 (fără consistență) la 1 (cu consistență maximă). Coeficientul de concordanță Kendell poate fi folosit ca exemplu. Semnificația valorilor indicatorului este stabilită folosind criteriul de distribuție Pearson.

Coeficientul de concordanță Kendell se calculează folosind formula:

unde S este suma abaterilor pătrate ale sumei rangurilor fiecărui obiect de examinare față de media aritmetică,

n - numărul de experți,

m este numărul de indicatori financiari.

Testul de distribuție Pearson include:

Cu cât discrepanța dintre cele două distribuții comparate este mai mare, cu atât valoarea empirică este mai mare.

În etapa următoare, determinăm valoarea lui pi, ajustând valoarea calculată cu sens normativ fiecare i-a raport financiar:

unde hi este limita inferioară a normei pentru fiecare indicator.

În continuare, ținând cont de valorile obținute, se determină limitele standard inferioare (H) și superioare (B) ale valorilor coeficientului. Pe baza valorii indicatorului integral calculat, corespunzătoare pozitie financiară intreprindere industriala:

când I ≤ H - întreprinderea este în în criză;

H< I ≤ В - предприятию не угрожает кризис;

I ≥ B - întreprinderea folosește resursele disponibile în mod ineficient, ceea ce poate duce la pierderi.

O analiză a sectorului industrial arată că întreprinderile din acest segment al economiei, caracterizat printr-un nivel de criză al stării financiare, reprezintă un nivel destul de ridicat al activelor vândute lent în structura de ansamblu a activelor curente ale entităților comerciale, ceea ce este confirmat de cifră de afaceri scăzută a activelor circulante. Alături de aceasta, sursele proprii pentru activități financiare sunt în mod clar insuficiente, ceea ce se reflectă și în ratele scăzute de rentabilitate. produsele vânduteși activele organizațiilor pe tip de activitate.

Luat împreună, nivelul situației financiare a sectorului industrial este influențat semnificativ de gradul insuficient de flexibilitate și de disponibilitate pentru adaptarea procesului de dezvoltare a entităților economice în lumina schimbărilor dinamice atât pe piețele interne, cât și pe cele externe din sectorul industrial. Aceasta depinde în mare măsură de gradul de elaborare a strategiei întreprinderii, de nivelul strategiilor alternative de dezvoltare și de gradul de conformitate cu evoluția lor variantă a mediului economic extern.

Astfel, atunci când se formează o evaluare a nivelului de situație financiară a întreprinderilor industriale, cea mai importantă și o conditie necesara Se ia în considerare semnificația fiecăruia dintre indicatorii selectați pentru construirea evaluării. Includerea unor indicatori care nu au un impact semnificativ asupra valorii finale poate duce la o abatere a totalului de la valoarea corectă și poate afecta negativ deciziile ulterioare. Lucrările ulterioare privind reglementarea activităților întreprinderilor ar trebui să se bazeze pe caracteristicile și specificul identificate, precum și pe valoarea coeficientului integral pentru întreprinderile individuale din sectorul industrial.

Link bibliografic

Vinnikova I.S., Kuznetsova E.A. CARACTERISTICI ALE EVALUAREA INTEGRALĂ A STATUTULUI FINANCIAR AL UNEI ÎNTREPRINDERII INDUSTRIALE ÎN CONDIȚII ECONOMICE MODERNE // International Journal of Applied and Applied and cercetare de baza. – 2016. – Nr. 5-2. – P. 302-305;
URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=9243 (data acces: 04/03/2020). Vă aducem în atenție reviste apărute la editura „Academia de Științe ale Naturii”

Introducere. 3

1. Baze teoretice pentru analiza stabilităţii financiare a unei întreprinderi. 4

1.1 Conceptul de stabilitate financiară a unei întreprinderi. 4

1.2 Metode de analiza a stabilitatii financiare a unei intreprinderi. 8

2. Evaluarea integrală a stabilității financiare a întreprinderii. unsprezece

3. Utilizarea unui scor integral pentru a asigura rambursarea împrumutului 16

Concluzie. 23

Referințe: 24

Introducere

ÎN conditii moderne Principalele obiective ale dezvoltării economice sunt creșterea eficienței producției, precum și ocuparea unor poziții durabile pentru întreprinderile din mediul intern și piețele internaționale. În condițiile de piață, activitățile financiare și economice ale unei întreprinderi se desfășoară prin autofinanțare, iar dacă există o lipsă a acesteia resurse financiare, prin fonduri împrumutate. Prin urmare, este necesar să se cunoască care este independența financiară a întreprinderii față de capitalul împrumutat și care este stabilitatea financiară a întreprinderii.

Gradul de stabilitate financiară a unei întreprinderi este de interes pentru investitori și creditori, deoarece pe baza evaluării acesteia aceștia iau decizii cu privire la investiția în întreprindere, prin urmare problemele de gestionare a stabilității financiare a unei întreprinderi sunt foarte relevante pentru întreprindere.

O condiție prealabilă necesară pentru a face dreptul decizie de management este o informație obiectivă și oportună despre situația actuală a întreprinderii, care poate fi obținută numai în urma unei analize financiare care evaluează stabilitatea financiară a entității comerciale. Fără aceste date, deciziile luate de personalul de conducere vor fi inadecvate situației actuale și, în cel mai rău caz, pot duce întreprinderea la faliment.

Având în vedere toate cele de mai sus, în prezent în Rusia problema evaluării sustenabilității situației financiare a unei întreprinderi este extrem de relevantă, atât pentru conducerea întreprinderii în sine, cât și pentru diferite departamente guvernamentale care controlează activitățile entităților comerciale.

Scopul acestei lucrări este de a analiza conceptul de evaluare integrală a stabilității financiare a unei întreprinderi.

1. Baze teoretice pentru analiza stabilităţii financiare a unei întreprinderi

1.1 Conceptul de stabilitate financiară a unei întreprinderi

Starea financiară a unei întreprinderi (FSP) este caracterizată printr-un sistem de indicatori care reflectă starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități comerciale de a-și finanța activitățile la un moment fix în timp.

În procesul de furnizare, producție, vânzări și activități financiare, are loc un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și nevoia de resurse financiare și, în consecință, starea financiară a întreprinderii. , a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți în timp util, de a-și finanța operațiunile pe o bază extinsă, de a rezista la șocuri neașteptate și de a-și menține solvabilitatea în circumstante nefavorabile indică stabilitatea sa financiară

m condiție și invers.

Dacă solvabilitatea este o manifestare externă a stării financiare a unei întreprinderi, atunci stabilitatea financiară este latura sa internă, reflectând echilibrul fluxurilor de numerar și mărfuri, venituri și cheltuieli, fonduri și surse de formare a acestora (Fig. 1).

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi reprezintă starea resurselor sale financiare, distribuția și utilizarea acestora, care asigură dezvoltarea întreprinderii pe baza creșterii profitului și a capitalului, menținând în același timp solvabilitatea și bonitatea în condițiile unui nivel acceptabil de risc.

Autonomia financiară a unei întreprinderi este un caz special al stabilității sale financiare și caracterizează nivelul de independență financiară a întreprinderii față de creditori. Nivelul autonomiei financiare a unei întreprinderi este determinat de structura capitalului acesteia. Cu cât este mai mare ponderea capitalului propriu al unei întreprinderi, cu atât este mai mare nivelul autonomiei sale financiare.

Stabilitatea financiară a întreprinderii

Fig 1. Concept de bază de stabilitate financiară a unei întreprinderi

Stabilitatea financiară a întreprinderii - Aceasta este capacitatea unei entități comerciale de a funcționa și de a se dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, garantând solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în cadrul unui nivel acceptabil de risc.

Se realizează o stare financiară stabilă cu adecvarea capitalului propriu, calitate bună active, un nivel suficient de profitabilitate, luând în considerare riscul operațional și financiar, adecvarea lichidității, venit stabilși oportunități largi de strângere de fonduri împrumutate.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură de capital flexibilă (adică să aibă un nivel ridicat de autonomie financiară), să fie capabilă să-și organizeze mișcarea în așa fel încât să asigure un exces constant de venituri față de cheltuieli pentru a menține solvabilitate și să creeze condiții pentru auto-reproducere.

Starea financiară a unei întreprinderi, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele activităților sale de producție, comerciale și financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt implementate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a stării financiare a întreprinderea și solvabilitatea acesteia. În consecință, o condiție financiară stabilă nu este o întâmplare, ci rezultatul unei gestionări competente și pricepute a întregului complex de factori care determină rezultatele activităților economice ale întreprinderii.

O poziție financiară stabilă, la rândul său, are un impact pozitiv asupra implementării planuri de producțieși asigurarea nevoilor de producție cu resursele necesare. De aceea activitati financiare ca parte integrantă a activității economice, ea ar trebui să urmărească asigurarea încasării și cheltuirii sistematice a resurselor monetare, implementarea disciplinei contabile, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

În condițiile de mediu în schimbare, este rezultatul unui management abil și calculat al întregului set de factori de producție și economici care determină rezultatele activităților întreprinderii (Fig. 2).

Orez. 2 Factori care afectează situația financiară a întreprinderii

A furniza nivelul cerut stabilitatea financiară, sistemul de management al întreprinderii trebuie să răspundă activ la schimbările factorilor externi și interni.

Pentru ca managementul să fie eficient, situația financiară trebuie să fie constant evaluată. Determinarea situației financiare la o anumită dată răspunde la întrebarea: cât de corect și-a gestionat întreprinderea resursele în perioada anterioară acestei date?

Analiza stabilității financiare este un set de metode care vă permite să determinați starea de fapt a unei întreprinderi ca urmare a studierii rezultatelor activităților sale.

Studiul situației financiare ar trebui să ofere conducerii întreprinderii o imagine a situației sale financiare reale.

Trebuie remarcat aici că informațiile despre situația financiară trecută și prezentă sunt utile numai în măsura în care afectează situația viitoare.

Scopul analizei stabilității financiare este nu numai acela de a stabili și evalua situația financiară, ci și de a lucra constant pentru îmbunătățirea acesteia. Analiza arată în ce direcții ar trebui să se desfășoare această activitate, face posibilă identificarea celor mai importante aspecte și a celor mai puncte slabe. Rezultatele analizei răspund la întrebarea: ce sunt moduri posibile imbunatatirea starii financiare pe o anumita perioada a activitatii sale.

Prin urmare, în condițiile moderne din Rusia, munca analitică serioasă la o întreprindere legată de studiul și prognoza stării sale financiare este de o importanță deosebită. Identificarea în timp util și completă a „punctelor dure” ale finanțelor unei companii permite implementarea unui set de măsuri pentru prevenirea falimentului.

1.2 Metode de analiza a stabilitatii financiare a unei intreprinderi

Metoda de analiză este înțeleasă ca un ansamblu de tehnici și metode de studiere a unui fenomen economic. Metodele de analiză sunt: ​​1) inducţia, deducţia; 2) detaliu; 3) sistematizare; 4) generalizare.

Metoda de studiu a relațiilor cauzale folosind inducția logică este aceea că cercetarea se desfășoară de la particular la general, de la studiul faptelor particulare la generalizări, de la cauze la rezultate. Deducerea este o metodă atunci când cercetarea este efectuată de la fapte generale la cele particulare, de la rezultate la cauze. Metoda inductivă în analiză este utilizată în combinație și unitate cu metoda deductivă.

Detaliul reprezintă selecția componente din ansamblu. Detalierea anumitor fenomene se realizează în măsura în care este practic necesar pentru a clarifica lucrurile cele mai semnificative și importante din obiectul studiat. Depinde de obiectul și scopul analizei. Această sarcină complexă necesită ca analistul să aibă cunoștințe specifice asupra esenței indicatorilor economici, precum și asupra factorilor și motivelor care determină dezvoltarea acestora.

Sistematizarea elementelor se realizează pe baza studierii relației, interacțiunii și subordonării lor reciproce. Acest lucru vă permite să construiți un model aproximativ al obiectului studiat, să determinați componentele sale principale, funcțiile, subordonarea elementelor sistemului și să dezvăluiți o schemă de analiză logică și metodologică care corespunde relaţiile interne indicatori studiati.

După studierea aspectelor individuale ale economiei întreprinderii, interrelația, subordonarea și dependența acestora, este necesar să se rezumeze tot materialul de cercetare. Generalizarea (sinteza) este un moment foarte important în analiză. La rezumarea rezultatelor analizei, este necesar să se identifice cele tipice din întregul set de factori studiați, separându-i de factorii aleatori. În plus, este necesar să se poată determina factorii principali și decisivi de care depind rezultatele activităților.

Baza oricărei științe este subiectul și metoda ei. Subiectul analizei financiare, adică ceea ce este studiat în cadrul acestei științe, îl reprezintă resursele financiare și fluxurile acestora. Conținutul și scopul principal al analizei financiare este evaluarea stării financiare și identificarea oportunităților de îmbunătățire a eficienței funcționării unei entități economice folosind rațional politica financiara. Acest obiectiv este atins folosind metoda inerentă acestei științe.

Elementul principal al metodei științei este aparatul său științific. În prezent, este aproape imposibil să izolați tehnicile și metodele oricărei științe ca fiind inerente exclusiv acesteia - există o întrepătrundere a instrumentelor științifice ale diferitelor științe. În analiza și managementul financiar, pot fi utilizate și diverse metode care au fost dezvoltate inițial într-o anumită știință.

Există diferite clasificări ale metodelor de analiză economică. Primul nivel de clasificare face distincție între metodele de analiză formalizate și cele informale. Primele se bazează pe descrierea procedurilor analitice la nivel logic, mai degrabă decât pe dependențe analitice stricte. Acestea includ metode: evaluări ale experților, scenarii, psihologice, morfologice, comparații, construirea de sisteme de indicatori, construirea de sisteme de tabele analitice etc. Utilizarea acestor metode se caracterizează printr-o anumită subiectivitate, deoarece mare importanță au intuiția, experiența și cunoștințele unui analist.

Al doilea grup include metode care se bazează pe dependențe analitice formalizate destul de stricte. Sunt cunoscute zeci dintre aceste metode: ele constituie al doilea nivel de clasificare. Să enumerăm câteva dintre ele.

Metode clasice de analiză a activității economice și analiză financiară: substituții în lanț, diferențe aritmetice, bilanț, izolarea influenței izolate a factorilor, numere procentuale, diferențială, logaritmică, integrală, simplă și compusă, actualizare.

Metode tradiţionale de statistică economică: medie şi valori relative, grupări, grafice, index, metode elementare de prelucrare a serielor dinamice.

Metode matematice și statistice pentru studierea relațiilor: analiza corelației, analiza regresiei, analiza varianței, analiza factorilor, metoda componentelor principale, analiza covarianței, metoda obiect-perioadă, analiza clusterului și alte metode.

Metode econometrice: metode matrice, analiza armonică, analiza spectrală, metode teoretice functii de productie, metode ale teoriei echilibrului interindustrial.

Metode de cibernetică economică, metode de simulare a mașinilor, programare liniară, programare neliniară, programare dinamică etc.

Metode de cercetare operațională și teoria deciziei, metode de teorie a grafurilor, metoda arborilor, teoria jocurilor, teoria cozilor, metode de planificare și management al rețelelor.

2. Evaluarea integrală a stabilității financiare a întreprinderii

Diagnosticarea cuprinzătoare a stării întreprinderii vă permite să evaluați toate (sau multe) aspecte procesele economice, dar este un proces destul de intensiv în muncă și este de obicei realizat de consultanți terți. În acest sens, frecvența potențială a diagnosticelor complexe este foarte scăzută - mai puțin de o dată pe an, iar practica arată că este realizată de un număr limitat de întreprinderi, în principal cele aflate în criză sau înainte de implementarea oricăror proiecte majore (de exemplu, introducerea sisteme de informare management).

Utilizarea diagnosticelor complexe pentru a evalua fiabilitatea va contrazice în mod evident un principiu economic important - principiul rentabilității, ceea ce înseamnă că costurile managementului fiabilității nu trebuie să depășească rezultatul financiar obținut din aceasta.

Având în vedere varietatea indicatorilor de stabilitate financiară, diferența dintre nivelul evaluărilor lor critice și dificultățile apărute în legătură cu aceasta în evaluarea riscului de faliment, mulți economiști autohtoni recomandă efectuarea unei evaluări integrale de scoring a stabilității financiare.

Esența acestei tehnici este de a clasifica întreprinderile după nivelul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte. În special, în opera lui L.V. Dontsova si N.A. Nikiforova a propus următorul sistem de indicatori și evaluarea evaluării acestora, exprimate în puncte:

tabelul 1

Modelul integral al lui Dontsova L.V. și Nikiforova N.A.

Indicatori
						Mai puțin de 0,05-0
						Mai puțin de 0,05-0
			1,6-1,4 10,5-7,5			Mai puțin de 1,0-0
Raportul de independență financiară		0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8		Mai puțin de 0,4-0
						Mai puțin de 0,1-0
						Mai puțin de 0,5-0
Valoarea minimă a frontierei

Au fost definite criterii stricte pentru clasificarea întreprinderilor în orice clasă în funcție de gradul de insolvență. Cu cât clasa este mai mare, cu atât întreprinderea analizată este mai puțin stabilă financiar.

Atribuirea unei clase de stabilitate financiară unei întreprinderi se bazează pe clasificarea întreprinderilor după nivelul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte (metoda „Evaluarea Scorului Integral a Stabilității Financiare”). În plus, conform prevederilor de investiții, dacă întreprinderea aparține primei clase (lista claselor și indicatorilor este prezentată mai jos), prețul pe acțiune este calculat la valoarea nominală, fiecare clasă ulterioară fiind eliminată 15% din prețul inițial.

I - întreprinderi cu o marjă bună de stabilitate financiară, care să permită să fie încrezător în rambursarea fondurilor împrumutate;

II - întreprinderi care demonstrează un anumit grad de risc de îndatorare, dar nu sunt încă considerate riscante;

III - întreprinderi problematice. Nu există aproape niciun risc de pierdere a fondurilor, dar primirea integrală a dobânzii pare îndoielnică;

IV - întreprinderi cu risc ridicat de faliment chiar și după luarea măsurilor de redresare financiară. Creditorii riscă să-și piardă fondurile și dobânda;

V - întreprinderi cu cel mai mare risc, practic insolvente.

Definitii:

1. Capital fix (active imobilizate) = active fixe + investiții pe termen lung + active necorporale.

2. Capital de rulment (active circulante) = stocuri + conturi de încasat + investiții financiare pe termen scurt + numerar.

3. Capitaluri proprii= Capital autorizat + Capital de rezervă + Capital suplimentar + Fond de acumulare + Rezultat reportat + Finanțare și venituri vizate.

4. Capitalul întreprinderii = Capital fix (active imobilizate) + capital de lucru (active circulante).

5. Capital împrumutat= leasing + credite bancare + credite + conturi de plătit.

6. Capital de rulment propriu = Active circulante - Datorii financiare pe termen scurt.

7. Primul grup de active circulante: Numerar Investiții financiare pe termen scurt

8. A doua grupă de active circulante: Produse finite Mărfuri expediate

Conturi de creanță cu plăți așteptate în termen de 12 luni.

trebuie să fie mai mare de 0,6

nu trebuie să depășească 0,7.

Cu cât nivelul primului indicator este mai mare și cu cât nivelul celui de-al doilea și al treilea este mai scăzut, cu atât situația financiară a întreprinderii este mai stabilă.

trebuie sa fie mai mare decat 2.

trebuie să fie mai mare de 1,0

trebuie să fie mai mare de 0,25

masa 2

Un exemplu de indicatori reali ai stabilității financiare a unei întreprinderi cu definiția apartenenței la clasa de stabilitate

Numele indicatorului	Pentru începutul anului			La sfarsitul anului
	nivelul real	număr de puncte	Clasă	nivelul real	număr de puncte	Clasă
Kit de independență financiară:
Raportul curent de lichiditate:
Facilitate de lichiditate rapidă:
Rata de lichiditate absolută:
Furnizarea de capital de lucru propriu:
Rata de acoperire a stocurilor cu capital propriu:
Clasa de stabilitate financiară din care face parte întreprinderea

3. Utilizarea unui scor integral pentru a asigura rambursarea creditului

Interesantă în ceea ce privește evaluarea riscului diferitelor forme de asigurare a rambursării creditului este experiența Germaniei în utilizarea de către bănci a unui sistem în trei puncte pentru evaluarea eficienței diferitelor forme de asigurare a rambursării, în conformitate cu care limita maximă de creditare este set.În Tabel. 3 prezintă o evaluare diferenţiată (în puncte) a acestor forme.

Cel mai mare număr de puncte înseamnă cea mai mare eficienta, au: ipotecă și gaj de depozite. În aceste cazuri, există o sumă maximă de împrumut relativ mare. În același timp, complexitatea evaluării creditului ipotecar reduce nivelul maxim al creditului.

Cauțiunea (garanțiile) și garanțiile au primit scoruri mai mici hârtii valoroase. Suma maximă a împrumutului cu garanție și o bună solvabilitate a garantului poate ajunge la 100%. Dacă bonitatea garantului este discutabilă, gradul de risc crește și, prin urmare, banca poate reduce cuantumul împrumutului acordat în comparație cu suma specificată în contractul de garanție sau în scrisoarea de garanție.

Cel mai mic punctaj din cauza riscului crescut de rambursare a creditului este atribuit cesiunii de creanțe și transferului de proprietate.

Tabelul 3

Evaluarea punctajului calității formelor secundare de garanție de rambursare a creditului

Formular de rambursare a creditului	Condiții preliminare pentru utilizare	Avantaje		Valoarea maximă a împrumutului în % la suma garanției
1. Ipoteca	legalizarea notariala; Inscrierea in cartea funciara	Stabilitatea pretului; Utilizare repetată; Ușurință de control asupra siguranței; Posibilitatea de utilizare de către debitorul gajist;	Costuri mari pentru legalizare; Dificultate de evaluare;
2. Garajul depozitelor la o bancă	Acord de gaj; Carnetul de economii poate fi depus la banca;	Costuri reduse; Garanții foarte lichide;	Pot exista probleme legate de legislația fiscală
3. Cautie (garantii)	Contract de garantie scris; Garantie scrisa	Costuri reduse; Participarea unei a doua persoane la răspundere; Utilizare rapidă	Pot apărea probleme la verificarea bonității garantului (garantului)
4. Garaj de valori mobiliare	Acord de gaj; Transferul de valori mobiliare către bancă pentru depozitare	Costuri reduse; Control convenabil asupra modificărilor de preț (când sunt cotate la bursă); Implementare usoara;	Poate fi o scădere bruscă a prețului pieței		Acțiuni 50 - 60% titluri de valoare cu dobândă fixă ​​- 70 - 80%
5. Cesiunea de creanțe pentru livrarea de bunuri sau prestarea de servicii	Acord de cesiune; Transferarea unei copii a facturilor sau a unei liste de debitori	Costuri reduse; Cu o misiune deschisă - utilizare rapidă;	Intensitatea controlului; Probleme legate de dreptul fiscal; Risc deosebit de atribuire silențioasă;
6. Transferul dreptului de proprietate	Acord privind transferul dreptului de proprietate	Costuri reduse; În caz de lichiditate ridicată - implementare rapidă;	Probleme de evaluare; Probleme de control; Folosirea de a merge în instanță;

Prezența în arsenalul instrumentelor bancare a diverselor forme de asigurare a rambursării creditului presupune alegerea corectă, din punct de vedere economic, a unuia dintre ele într-o situație particulară.

Pentru a face acest lucru, la momentul luării în considerare a unei cereri de împrumut în practica bancară germană, se efectuează o analiză a unui anumit împrumutat cu privire la riscul împrumutului acordat. Doi indicatori sunt utilizați ca criterii de risc: starea financiară a împrumutatului și calitatea garanției de împrumut de care dispune.

Starea financiară a împrumutatului în viața economică a Germaniei este determinată de nivelul de rentabilitate ca pondere a furnizării de fonduri proprii.

În conformitate cu aceste criterii, trei grupuri de întreprinderi se disting cu diferite grade de risc de rambursare prematură a creditului. Acestea sunt întreprinderi care au:

Starea financiară impecabilă, de ex. o bază solidă de capital propriu și o rată ridicată de rentabilitate;

stare financiară satisfăcătoare;

Situație financiară nesatisfăcătoare, de ex. ponderea redusă a fondurilor proprii și nivel scăzut rentabilitatea.

Pe baza disponibilității și calității suportului, toate întreprinderile sunt împărțite în patru grupuri de risc. Acestea sunt riscuri care au:

Suport impecabil;

Structură de securitate suficientă, dar nefavorabilă;

Este dificil de evaluat garanția;

Lipsa garanțiilor.

Deoarece ambii factori operează simultan pentru fiecare întreprindere împrumutată, următorul tabel este întocmit pentru a face o concluzie finală cu privire la gradul de risc de credit (Tabelul 4).

Tabelul 4

Clasificarea întreprinderilor în funcție de riscul de rambursare a creditului

După cum arată tabelul. 4., după gradul de risc de credit, se disting cinci tipuri de întreprinderi. Clasificarea în prima grupă înseamnă risc minim, întrucât rambursarea creditului este asigurată fie datorită unei stări financiare impecabile, fie datorită calității înalte a garanțiilor disponibile. Pentru grupurile ulterioare de întreprinderi, gradul de risc crește.

Din punct de vedere al stării financiare, se pot distinge trei grupuri de întreprinderi, care diferă prin nivelul de rentabilitate și disponibilitatea resurselor proprii. Acestea sunt companii care au:

Starea financiară impecabilă, de ex. ponderea fondurilor proprii și nivelul de rentabilitate este mai mare decât media industriei;

Situație financiară satisfăcătoare, de ex. indicatorii corespunzători sunt la nivelul mediu al industriei;

Situație financiară nesatisfăcătoare, de ex. indicatorii corespunzători sunt sub media industriei.

Pe baza disponibilității și calității suportului, există patru grupuri de întreprinderi:

Garanții ireproșabile, care ar trebui să includă predominanța în componența sa a depozitelor, a titlurilor de valoare ușor de tranzacționat, a mărfurilor expediate (conturi de creanță); valorile valutare; produse terminate sau bunuri la mare cerere;

Structură de securitate suficientă, dar nefavorabilă. Ce înseamnă predominanța fondurilor lichide de clasa a doua și a treia?

Structura colaterală dificil de estimat, ceea ce înseamnă prezența unor cantități semnificative de costuri de intrare (agricultură), semifabricate (lucrări în curs) sau produse pentru care cererea fluctuează (industrie), titluri necotate;

Lipsa garanțiilor.

Deoarece în viața reală acești factori acționează în combinație, este posibil ca influența factorilor pozitivi să neutralizeze efectul celor negativi; O altă posibilitate este ca impactul negativ al unui factor să fie multiplicat cu acțiunea altuia. Concret, această relație de factori atunci când se analizează problema riscului de rambursare a creditului poate fi reprezentată de următoarea clasificare a tipurilor de întreprinderi. Întreprinderile clasificate ca primul tip au cel mai mic risc de a nu rambursa împrumutul. Este vorba despre întreprinderi care au o condiție financiară impecabilă, indiferent de disponibilitatea și calitatea garanțiilor, sau întreprinderile care au garanții impecabile, indiferent de situația lor financiară.

Principalele surse de rambursare a împrumutului sunt: ​​veniturile din vânzări și activele lichide, inclusiv cele care servesc drept garanții pentru împrumuturi. In consecinta, riscul de nerambursare a creditului este minim sau absent deloc daca ambii factori sau cel putin unul dintre ei sunt prezenti. În al doilea caz, efectul negativ al unui factor este nivelat datorită influenței pozitive a altui factor. În raport cu acest tip de întreprindere (cu excepția celor care au o condiție financiară nesatisfăcătoare), este indicat să se ia în considerare principala formă de asigurare a rambursării creditului ca încasări din vânzări, fără a recurge la înregistrare legală garanții. Pentru acest grup de întreprinderi, mecanismul de rambursare a împrumutului se va baza pe încredere bazată pe starea financiară stabilă a împrumutatului. În acest caz, banca nu acordă importanță nici caracterului adecvat, nici calității garanției.

Întreprinderile clasificate ca al doilea, al treilea și al patrulea tip, dacă au un anumit risc, sunt în general solvabile. Acestea au premise economice pentru rambursarea creditului, care trebuie stabilite legal, dar trebuie diferențiate formele de asigurare a rambursării creditului.

Pentru întreprinderile de al doilea tip, este recomandabil să se utilizeze un gaj de active materiale, ținând cont de evaluarea calității garanției.

Pentru întreprinderile de al treilea tip, este recomandabil să folosiți atât un gaj de valori, cât și o garanție, sau poate ambele forme. Alegerea formei va depinde de situația economică reală: evaluarea compoziției garanției și a stării financiare a clientului.

Este recomandabil să împrumuți întreprinderilor de al patrulea tip fie sub garanția unei organizații stabile din punct de vedere financiar, deoarece acestea au surse proprii insuficiente pentru a rambursa împrumuturile, fie prin încheierea unui contract de asigurare împotriva riscului de nerambursare a împrumutului. În același timp, este logic să creștem dobânda pentru utilizarea creditelor. Aceste întreprinderi au un risc crescut de rambursare prematură a împrumutului, astfel încât banca trebuie să acorde o atenție deosebită analizei situației lor financiare și compoziției garanției.

În cele din urmă, al cincilea tip de întreprindere necesită o atenție și o atitudine deosebită din partea băncii în legătură cu grad înalt risc. Cu toate acestea, acest tip de întreprindere este, de asemenea, eterogen. O parte dintre ele, cu o reorganizare semnificativă a producției și managementului, precum și sprijinul financiar din partea băncii, îi poate îmbunătăți reputația. Banca nu ar trebui să lase aceste întreprinderi fără asistență, oferind-o în condițiile unei garanții (garanție). O altă parte a întreprinderilor poate fi considerată fără speranță, nu este recomandat să se stabilească relații de credit în ele.

Concluzie

La finalul lucrării, vom trage următoarele concluzii.

O întreprindere stabilă financiar are avantaje în atragerea de investiții, obținerea de împrumuturi, alegerea furnizorilor și consumatorilor; este mai independent de schimbările neașteptate ale condițiilor pieței, prin urmare are mai puțin risc de a fi insolvabil și în pragul falimentului.

Rezolvarea problemelor de stabilizare a poziției unei întreprinderi necesită găsirea surselor de resurse financiare, distribuția lor rațională și utilizarea eficientă.

Scopul principal al analizei stabilității financiare a unei întreprinderi este de a acumula, utiliza și transforma informații de natură financiară și de a evalua starea financiară actuală și viitoare a întreprinderii, ritmul posibil și adecvat de dezvoltare a întreprinderii din din punct de vedere al sprijinului financiar al acestora, identificarea surselor disponibile de fonduri si evaluarea posibilitatii si fezabilitatii mobilizarii acestora, prognozarea pozitiei intreprinderii pe piata de capital. Perspective de viitor Dezvoltarea analizei stabilității financiare a unei întreprinderi este asociată cu dezvoltarea de noi coeficienți analitici, precum și cu extinderea bazei de informații a analizei.

Esența acestei tehnici este de a clasifica întreprinderile după nivelul de risc pe baza nivelului real al indicatorilor de stabilitate financiară și a ratingului fiecărui indicator, exprimat în puncte.

Bibliografie:

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi: Manual educațional și practic.-Ediția a III-a, revizuită și extinsă. - M.: Afaceri și servicii, 2003.-272 p.

2. Balabanov I.T., ed. Băncile și băncile. - Sankt Petersburg: Peter, 2005. - 256 p.

3. Vyatkin V.N., Vyatkin I.V., Gamza V.A. si altele.Managementul riscului. - M.: Editura Dașkov și K, 2003.- 493 p.

4. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza situatiilor financiare (fragment de carte) //Management financiar. - 2003. - Nr. 1. - str. 122.

5. Efimova O.P. Analiza financiară. - ediția a IV-a, rev. si suplimentare - M.: Contabilitate, 2004. -528 p.

6. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza activitatilor economice ale unei intreprinderi: Manual. - M.: TK Welby, Iz-vo Prospekt, 2004. - 424 p.

7. Lavrushin O.I. Bancar: sistem modern de creditare. - M.: KnoRus, 2005. - 272 p.

8. Rusanov Yu.Yu. Teoria și practica managementului riscului organizațiilor de credit din Rusia. - M.: Economist, 2004.

9. Savitskaya G.V. Analiza activitatii economice: Manual.- ed. a III-a; refăcut adăuga. - M.: INFRA-M, 2004.- 425 p.

10. Samsonova N.F. Management financiar: Manual pentru universități - ediția a II-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATE - DANA, 2004

11. Economia întreprinderii: manual pentru universități / ed. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvandera V.A. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATEA-DANA, 2003.

Samsonova N.F. Management financiar: Manual pentru universități - ediția a II-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATE - DANA, 2004. - P. 81

Economia întreprinderii: Manual pentru universități / ed. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvandera V.A. - Ed. a 3-a, revizuită. si suplimentare - M.: UNITATEA-DANA, 2003. - P. 57

Abryutina M.S., Grachev A.V. Analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi: Manual educațional și practic.-Ediția a III-a, revizuită și extinsă. - M.: Afaceri și servicii, 2003.- P. 67

Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza situatiilor financiare (fragment de carte) //Management financiar. - 2003. - Nr. 1. - str. 122.

Vyatkin V.N., Vyatkin I.V., Gamza V.A. si altele.Managementul riscului. - M.: Editura Dashkov și K, 2003.- P. 83

Lavrushin O.I. Bancar: sistem modern de creditare. - M.: KnoRus, 2005. - P. 69