Acasă Idei Fluxurile de numerar ale întreprinderii. Fluxul de numerar este Fluxurile de numerar și formarea lor

Fluxurile de numerar ale întreprinderii. Fluxul de numerar este Fluxurile de numerar și formarea lor

Fluxurile de numerar organizate eficient ale unei companii sunt cel mai important simptom al „sănătății sale financiare”, o condiție prealabilă pentru asigurarea creșterii durabile și obținerea de rezultate finale ridicate. activitate economicăîn general. Cunoștințe și uz practic principiile, mecanismele și metodele moderne de organizare și managementul eficient al fluxurilor de numerar fac posibilă asigurarea tranziției companiei la o nouă calitate dezvoltare economică V conditiile magazinului.

Flux de fonduri reprezintă totalitatea încasărilor și plăților Baniîn procesul de exploatare, investiții și activități financiare ale companiei. Fluxurile de numerar din activitățile de bază sunt asociate cu operațiunile curente pentru a primi venituri din vânzări, a plăti facturile furnizorilor, a obține împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, a plăti salariile, calcule cu bugetul. Fluxurile de numerar (ieșirile) în procesul activităților de investiții, de regulă, vizează achiziționarea de active fixe și necorporale.

Fluxuri de numerar din activități financiare - încasări și plăți de fonduri asociate cu atragerea de capital social sau capital social suplimentar, obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt, plata în numerar a dividendelor și a dobânzilor la depozitele proprietarilor și alte fluxuri de numerar asociată cu implementarea finanțării externe a activităților economice ale organizației.

Informațiile despre fluxurile de numerar asociate activităților de finanțare ne permit să anticipăm suma viitoare de numerar la care vor avea dreptul furnizorii de capital ai întreprinderii.

Direcțiile de ieșire și aflux de fonduri din activități financiare sunt prezentate în Tabel. 1.

Tabelul 1. Principalele direcții de intrare și ieșire de numerar din activități financiare

Gestionarea fluxului de numerar al unei companii este importantă parte integrantă sistem comun gestionarea activităților sale financiare. Gestionarea eficientă a fluxului de numerar necesită formarea unei politici speciale de flux de numerar ca parte a strategiei financiare generale a companiei. Procesul de implementare a acestei politici se desfășoară în conformitate cu următoarele etape principale:

analiza fluxurilor de numerar ale companiei în perioada precedentă;
studiul factorilor care influențează formarea fluxurilor de numerar ale companiei;
justificarea tipului de politică de gestionare a fluxului de numerar a companiei;
alegerea direcțiilor și metodelor de optimizare a fluxurilor de numerar ale companiei, asigurând implementarea politicii de management al numerarului alese;
planificarea fluxurilor de numerar ale companiei în contextul tipurilor lor individuale;
asigurarea controlului efectiv asupra implementării politicii de management al fluxului de numerar aleasă de companie.

Scopul principal al analizei fluxului de numerar este de a determina motivele deficitului (excesului) de fonduri, sursele de primire a acestora și domeniile de cheltuieli pentru a controla solvabilitatea curentă a companiei.

În practică, pentru determinarea fluxurilor de numerar sunt utilizate metode directe și indirecte. Diferența dintre ele constă în succesiunea diferită a procedurilor prin care se determină valoarea fluxului de numerar.

Analiza numerarului prin metoda directă face posibilă evaluarea lichidității unei întreprinderi, deoarece dezvăluie în detaliu mișcarea numerarului în conturi și permite să tragem concluzii prompte cu privire la suficiența fondurilor pentru plăți. obligatii curente, pentru activități de investiții și costuri suplimentare.

Metoda directă se bazează pe calcularea intrărilor (venituri din vânzarea de produse, lucrări și servicii, avansuri primite etc.) și ieșiri (plata facturilor furnizorilor, returnarea creditelor pe termen scurt primite etc.) de fonduri, care este că elementul inițial este venitul.

Metoda indirectă se bazează pe analiza posturilor din bilanț și a situațiilor financiare rezultate financiare, contabilizarea tranzacțiilor legate de fluxul de numerar și ajustarea consecventă a profitului net, adică elementul inițial este profitul. Această metodă este de preferat din punct de vedere analitic, deoarece vă permite să determinați relația dintre profitul primit și modificarea fondurilor. Metoda indirectă se bazează pe studierea formei „Declarație de profit și pierdere” de jos în sus, motiv pentru care uneori este numită „de jos”. Metoda directă se numește metoda „de sus” deoarece „Declarația de profit și pierdere” este analizată de sus în jos.

Fluxurile nete de numerar din activitățile de finanțare sunt calculate numai prin metoda directă.

Metoda directă are o procedură de calcul mai simplă, care este de înțeles contabililor și economiștilor autohtoni. Este conectat direct la registre contabilitate(Registrul general, jurnalele de ordine, datele contabile analitice etc.), convenabil pentru calcularea indicatorilor de monitorizare a primirii și cheltuirii fondurilor. Totodată, excesul de încasări față de plăți atât pentru societate în ansamblu, cât și pe tip de activitate înseamnă un aflux de fonduri, iar excesul de plăți față de încasări înseamnă o ieșire.

Analiza fluxurilor de numerar face posibilă, cu un anumit grad de acuratețe, explicarea discrepanței dintre valoarea fluxului de numerar care a avut loc la întreprindere în perioada de raportare și profitul primit în această perioadă.

Sursa de informații pentru analiză este Formularul nr. 1 „Bilanțul întreprinderii” și Formularul nr. 4 „Situația fluxului de numerar”, al cărui conținut poate fi rezumat în următorul model:

d 0 + Δ +d - Δ -d = d 1 , (1)

unde d 0, d 1 sunt soldurile de numerar ale companiei la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare;

Δ +d—primirea fondurilor pentru perioada;

Δ -d — ieșirea (cheltuiala) de numerar pentru perioada respectivă.

Fluxul de numerar poate fi asociat cu diverse aspecte ale activităților întreprinderii, prin urmare, în Formularul nr. 4, încasările și cheltuielile în numerar sunt prezentate în contextul activităților curente, de investiții și financiare.

Să reflectăm această structură a fluxului de numerar în modelele adecvate:

Δ +d = Δ +d curent + Δ +d inv + Δ +d fin, (2)

Δ -d = Δ -d curent + Δ -d inv + Δ -d fin, (3)

unde Δ +d curent, Δ -d curent - primirea și cheltuirea fondurilor din activitati curente;

Δ +d inv, Δ -d inv - primirea și cheltuirea fondurilor din activități de investiții;

Δ +d financiar, Δ -d financiar - primirea și cheltuirea fondurilor din activități financiare.

Pentru o analiză mai aprofundată a fluxurilor de numerar din activitățile financiare ale companiei, sunt necesare modificări, care ar trebui introduse în Formularul nr. 4 „Situația fluxurilor de numerar”. Acest raport poate fi întocmit lunar sau trimestrial. Un exemplu de astfel de formă este prezentat în tabel. 2.

Tabel 2. Raport analitic privind fluxurile de numerar din activitățile financiare ale companiei

	Index	Sursele și direcțiile de utilizare a fondurilor	Intrări de numerar	Ieșirea de numerar
	Utilizarea externă a fondurilor, inclusiv:	Calcul: pagina 2 + pagina 3
	Reducerea cantității de capital împrumutat
	Scăderea valorii capitaluri proprii
	Dividende plătite de proprietarii companiei
	Surplus (deficit) de fonduri	Calculat
	Finanțarea externă a companiei, inclusiv:	Calculat
	Creșterea capitalului propriu
	Creșterea capitalului de datorie
	Valoarea fluxului de numerar brut din activități financiare obișnuite	Calculat
	Valoarea fluxului net de numerar din activități financiare obișnuite	Calcul: VP - VO
	Fluxul net de numerar din activități de finanțare extraordinară
	Elemente de ajustare fără numerar pentru activități financiare: a) reevaluarea monedei; b) altele
Fluxul net total de numerar din activități de finanțare		Calculat

Note.
+, (-) - valoarea digitală a fluxului de numerar pozitiv și respectiv negativ;
NPDS, CHODS - intrări (ieșiri) nete de fonduri;
VP, VO - flux brut de intrare (ieșire).

Optimizarea fluxurilor de numerar din activitățile financiare ale unei companii este un proces de selecție cele mai bune forme organizarea acestora, ținând cont de condițiile și caracteristicile activității economice.

O componentă importantă a situației fluxurilor de numerar este informația despre implicarea și retragerea fondurilor furnizate de proprietari și terți în circulația economică și retragerea din acesta.

În tabel 3 oferă o descriere a principalelor elemente de încasări și cheltuieli de fonduri în contextul conturilor contabile ale activităților financiare și economice legate de mediul economic extern, adică împrumuturile și rambursarea acestora.

Tabel 3. Cifra de afaceri de numerar din activități financiare

Admitere			Trimis
Venituri din emisiunea suplimentară de acțiuni proprii			Rambursarea propriilor actiuni
Încasări din emisiunea de obligațiuni proprii			Răscumpărarea obligațiunilor proprii
Obținerea unui împrumut bancar			Rambursarea unui credit bancar
Contribuții suplimentare în numerar de la participant, proprietar și rambursarea datoriilor la contribuțiile la capitalul autorizat			Plăți de dividende
Avansuri primite			Avansuri platite
Ajutor financiar			Asistență financiară oferită
Încasări de finanțare vizată
Fonduri primite gratuit

Pentru a calcula soldul optim al fondurilor într-un cont curent se folosesc modele care permit estimarea sumei totale de numerar și echivalente de numerar, cota care trebuie păstrată în contul curent, cota care ar trebui să fie deținută sub formă de titluri de valoare rapid tranzacționabile, precum și evaluarea momentelor de transformare a fondurilor și a activelor rapid realizabile.

Dacă o organizație are o rezervă mare de numerar care depășește valoarea plăților prognozate, atunci suferă anumite pierderi, deoarece nu le folosește pentru a cumpăra titluri de stat care generează venituri sub formă de dobândă. Titlurile de stat sunt lipsite de disc, așa că o alternativă la numerarul gratuit în conturile bancare este să investești excesul de fonduri în titluri de valoare lichide, adică active care sunt aproape complet lichide.

Astfel, politica tipică de numerar a unei companii este următoarea: compania trebuie să mențină un nivel optim de flux de numerar liber, care este completat de o anumită cantitate de numerar investită în titluri de valoare tranzacționabile sau depozite la termen.

Pentru a determina nivelul optim al fondurilor în practica occidentală, se folosesc modelele Baumol și Miller-Orr.

Modelul lui Baumol presupune că o întreprindere începe să funcționeze cu nivelul maxim și adecvat de numerar, iar apoi îl cheltuiește treptat pe o anumită perioadă. De îndată ce rezerva de numerar este epuizată, adică devine zero sau atinge nivelul de siguranță, compania își vinde titlurile pe termen scurt și completează rezerva de numerar la suma inițială. Acest model este acceptabil doar pentru companiile al căror venit în numerar este stabil și previzibil.

unde Q este cantitatea de reaprovizionare;

V este necesarul proiectat de fonduri în perioada (lună, trimestru, an);

C — cheltuieli pentru transformarea numerarului în titluri de valoare;

r este un venit acceptabil pentru o întreprindere din investiții financiare pe termen scurt.

Logica modelului Miller-Orr este următoarea: soldul fondurilor din contul curent se modifică haotic până când atinge o anumită limită superioară. Odată ce se întâmplă acest lucru, compania începe să cumpere titluri pentru a returna rezerva de numerar într-o stare normală, numită punct de rentabilitate.

Dacă rezerva de numerar atinge limita inferioară, atunci compania își vinde titlurile și primește numerar, aducând rezerva la limita normală.

Deci, dacă aveți nevoie de 1 milion de ruble pentru o lună. cu condiția ca banii să fie într-un cont de depozit într-o bancă la 6% pe an sau 0,5% pe lună, iar costurile retragerii banilor din cont și convertirii acestora să fie de 100 de ruble, atunci dimensiune optimă reaprovizionarea fondurilor se va ridica la 630 mii de ruble. ((2 × 1.000.000 × 100) / 0,005).

Valoarea medie a fondurilor în contul curent este de 20 de mii de ruble. Numărul total de tranzacții pentru transformarea titlurilor de valoare în numerar va fi de 1,59 (1.000.000 / 630.000).

Astfel, politica de gestionare a numerarului a companiei este următoarea: dacă fondurile din contul curent sunt epuizate, compania trebuie să vândă o parte din titlurile sale tranzacționabile în valoare de aproximativ 630 mii RUB. Suma maximă de fonduri în contul curent va fi de 630 de mii de ruble, rezerva medie de fonduri este de aproximativ 300 de mii de ruble. (Q/2).

O metodă de calcul simplificată poate fi aplicată în practica rusă după cum urmează. De exemplu, pentru perioada de raportare se calculează soldurile medii zilnice de numerar în contul curent și în casa de marcat. Apoi sunt calculate plățile și încasările medii zilnice. Diferența dintre solduri și plăți sau încasări și plăți constituie suma de numerar în exces care poate fi depusă într-un cont de depozit sau investită în valori mobiliare negociabile.

Prin urmare, metode existente Definițiile fluxului de numerar se completează reciproc și oferă o idee reală a fluxului de numerar din companie pentru perioada de facturare.

În procesul de studiu a factorilor care influențează formarea fluxurilor de numerar, aceștia ar trebui împărțiți în factori externi și interni. Deci, de exemplu, să factori externi pot include: condițiile bursiere, disponibilitatea creditului financiar, posibilitatea de a atrage finanțare țintită gratuită etc.

În sistem factori interni Rolul principal îl joacă ciclul de viață al companiei, durata ciclului de funcționare, sezonalitatea producției și vânzărilor de produse (servicii), urgența programelor de investiții, politica de amortizare a companiei și mentalitatea financiară a proprietarilor și managerii.

Cea mai importantă și dificilă etapă a gestionării fluxurilor de numerar ale unei companii este optimizarea acestora. Optimizarea fluxurilor de numerar din activitățile financiare ale unei companii reprezintă procesul de selectare a celor mai bune forme de organizare a acestora, ținând cont de condițiile și caracteristicile activităților de afaceri.

Cea mai importantă sarcină rezolvată în procesul de gestionare a fluxurilor de numerar este identificarea rezervelor care pot reduce dependența companiei de sursele externe de strângere a resurselor de numerar. Sursele externe de finanțare includ creșterea cantității de capital propriu (în primul rând capitalul autorizat) și a capitalului împrumutat (în primul rând valoarea totală a împrumuturilor și împrumuturilor).

Metodele de optimizare a fluxului de numerar deficitar implică următoarele activități:

V Pe termen scurt este necesar să se accelereze atragerea de fonduri și să încetinească plățile acestora;
pe termen lung - o creștere a volumului fluxului de numerar pozitiv și o scădere a volumului fluxului de numerar negativ.

Metodele de echilibrare a fluxului de numerar deficitar din activitățile financiare au ca scop asigurarea creșterii volumului de numerar pozitiv și reducerea volumului fluxului de numerar negativ. O creștere a fluxului de numerar pozitiv poate fi realizată prin următoarele activități:

atragerea de investitori strategici pentru a crește valoarea capitalului propriu;
emisiune suplimentară de acțiuni;
atragerea de credite financiare pe termen lung;
vânzarea unei părți (sau a întregului volum) de instrumente de investiții financiare.

Reducerea volumului fluxului de numerar negativ se poate realiza prin abandonarea investițiilor financiare.

Metodele de optimizare a fluxului de numerar în exces sunt asociate în principal cu intensificarea activităților investiționale ale întreprinderii, care vizează rambursarea anticipată a creditelor bancare pe termen lung și formarea activă a unui portofoliu de investiții financiare.

Sincronizarea fluxurilor de numerar ar trebui să vizeze eliminarea diferențelor sezoniere și ciclice în formarea fluxurilor de numerar atât pozitive, cât și negative, precum și optimizarea soldurilor medii. bani gheata.

Rezultatele optimizării fluxului de numerar ar trebui să fie reflectate la compilare plan financiarîntreprinderi pe an, defalcate pe trimestre și luni.

Scopul principal al dezvoltării unui plan și al primirii și cheltuirii fondurilor este de a prognoza fluxurile de numerar ale companiei în timp în context specii individuale activitatea economică şi asigurarea solvabilităţii constante în toate etapele perioadei de planificare. Un astfel de document de planificare este calendarul de plăți.

În sistemul de management operațional al fluxului de numerar pentru activitățile financiare ale companiei se pot elabora următoarele tipuri de calendar de plăți:

1. Calendar (buget) pentru emiterea de acțiuni. Acest tip de calendar de plăți are două varietăți: dacă este elaborat înainte de începerea vânzării acțiunilor pe piața primară a valorilor mobiliare, atunci include o singură secțiune - „Galanul de plăți care asigură pregătirea emisiunii de acțiuni”; dacă este dezvoltat pentru perioada vânzării în curs de acțiuni, atunci conține indicatori ai două secțiuni - „Programul de primire a fondurilor din emisiunea de acțiuni” și „Programul de plăți care asigură vânzarea acțiunilor”.

2. Calendar (buget) pentru emisiunile de obligațiuni. Elaborarea unui astfel de document de planificare este periodică. Principiile dezvoltării sale sunt similare cu cele utilizate pentru calendarul de plăți pentru emiterea de acțiuni.

3. Calendarul de amortizare a datoriilor pentru creditele financiare. Acest tip de calendar de plăți conține o singură secțiune - „Planul de amortizare a datoriei principale”. Indicatorii acestui plan financiar operațional sunt diferențiați în contextul fiecărui împrumut de rambursat. Sumele plăților și momentul realizării acestora se stabilesc în calendarul plăților în conformitate cu termenii contractelor de împrumut încheiate cu băncile comerciale și alte instituții financiare.

Decizia de a atrage un împrumut se face sub rezerva unei mai mari fezabilitati economice a acestei metode de finanțare externă în comparație cu alte metode disponibile de acoperire a decalajului de numerar (creșterea avansurilor de la cumpărători, modificarea condițiilor unui împrumut comercial, creșterea pasivelor stabile) . În prezent, băncile oferă diverse produse de credit: descoperit de cont, împrumuturi pe termen, linii de credit, garanții bancare, acreditive etc. Pentru a elimina decalajele de numerar pe termen scurt, se consideră de preferat utilizarea unui descoperit de cont, dar cu utilizarea constantă a creditului împrumutat. capital, alegerea tipurilor de produse de credit ar trebui să se bazeze pe luarea în considerare a efectului efectului de levier financiar și operațional.

Prin urmare, management eficient fluxurile de numerar din activitățile financiare ale companiei necesită formarea unei politici speciale pentru acest management, ca parte a strategiei financiare generale a companiei.

Semnificația acestui subiect constă în faptul că am definit finanțarea întreprinderii încă de la început ca fonduri de numerar și fluxuri de numerar. Fluxurile asigură funcționarea fondurilor de numerar. Fără fluxurile de numerar pe care le are fiecare fond monetar - capital autorizat, fond de acumulare și consum etc. - aceste fonduri nu ar fi funcționale: nu s-ar forma și nu ar fi utilizate. Prin urmare, o componentă importantă a managementului financiar al întreprinderii este gestionarea fluxului de numerar. Succesul gestionării finanțelor unei întreprinderi depinde de capacitatea de a distribui, utiliza și completa fonduri.

Importanța managementului fluxului de numerar provine și din faptul că acestea servesc proceselor de afaceri. Prin urmare, gestionarea fluxului de numerar asigură accelerarea cifrei de afaceri a capitalului, vă permite să creșteți profiturile, oferind astfel stabilitate financiară întreprinderii și ritmul funcționării acesteia și, de asemenea, vă permite să reduceți nevoia de capital împrumutat și să acționați pe principiile sinelui. -finanțare.

Dacă capital împrumutat si este atrasa in conditiile unui sistem de management al fluxului de numerar functional, este utilizat in fluxul general de gestionare a fluxului de numerar cu cea mai mare rentabilitate si este returnat creditorului fara complicatii pentru intreprindere. Pe scurt, starea fluxurilor de numerar ca un fel de sistem de „circulație” monetară reflectă „sănătatea” financiară a întreprinderii.

Managementul fluxului de numerar include contabilitatea fluxului de numerar, prognoza, analiza fluxului de numerar și reglementarea.

Fluxul de numerar - Aceasta este o mișcare continuă a fondurilor reprezentând încasările (intrările) și cheltuielile (ieșirile). Această mișcare este distribuită în timp și volum. Servind activitatea economică, ea însăși este generată de această activitate.

Scopul managementului fluxului de numerar este de a asigura echilibrul (echilibru) în primirea și cheltuirea fondurilor și menținerea echilibrului optim al acestora.

Gestionarea fluxurilor de numerar înseamnă rezolvarea următoarelor probleme:

1. Stabiliți surse de venit și direcții de cheltuire a fondurilor;

2. Factori de cercetare care influențează fluxurile de numerar (intern, extern, direct, indirect etc.);

3. Analizează motivele lipsei sau excesului de fonduri și ia măsuri pentru aducerea lor în conformitate;

4. Îmbunătățirea mecanismului de reglementare și control al fluxurilor de numerar.

Sincronizarea încasărilor și plăților în mărime și timp vă permite să reduceți soldul de rezervă al fondurilor, optimizând dimensiunea acestuia și să investiți fonduri gratuite, transformându-le într-o sursă suplimentară de profit.

Fluxurile de numerar pot fi clasificate:

1. P O scară deservirea proceselor de afaceri și împărțite în consecință în general fluxul de numerar care acumulează toate tipurile de fluxuri de numerar ale întreprinderii în ansamblu, pe tipuri individuale activitate economica, prin diviziuni structurale individuale(centre de responsabilitate) ale întreprinderii, pentru tranzacții comerciale individuale;

2. P O speciiactivitate economică distinge aceste tipuri de fluxuri de numerar:

- pentru activitati operationale(curent) - cum ar fi plăți către furnizorii de materii prime, salarii, plăți de taxe etc., și încasări de la cumpărători de produse, rambursări de taxe etc.;

- pe activități de investiții- investiții în active pe termen lung (teren, clădiri, echipamente etc.), investiții în capitalul autorizat al altor organizații și filialeși, în consecință, veniturile din vânzarea activelor pe termen lung și veniturile din investiții;

- privind activitatile financiare- încasări asociate cu atragerea de capital social și capital social suplimentar prin plasarea de noi acțiuni și obligațiuni, utilizarea de împrumuturi etc., și plăți de dividende și dobânzi, răscumpărare de acțiuni proprii, răscumpărare de obligațiuni și titluri proprii, rambursare de împrumuturi și plata dobânzii asupra acestora etc.

Diagramele fluxului de numerar pentru aceste tipuri de activități sunt prezentate în Anexa nr. 1.

3. PO directii se disting fluxurile de numerar pozitiv fluxul de numerar (influx, încasări) și negativ fluxul de numerar (ieșiri, plăți).

4. PO metoda calculului aloca brut fluxul de numerar ca ansamblu de încasări sau cheltuieli de fonduri într-o anumită perioadă și curat fluxul de numerar ca diferență între primirea și cheltuirea fondurilor.

Fluxul net de numerar reflectă raportul acestora și este calculat folosind formula:

- in stoc limitat fluxul de numerar - încasările sunt mai mici decât nevoile reale de cheltuire a banilor. Chiar si cu valoare pozitivă sume ale fluxului net de numerar, acesta poate fi caracterizat drept deficit dacă suma primită nu satisface nevoile minime de numerar ale întreprinderii.

O valoare negativă a cantității fluxului net de numerar îl face automat să fie limitat. În analiza financiară, este recomandabil să se determine gradul de suficiență nu numai pentru fiecare tip de activitate separat, ci și ca o combinație a tuturor tipurilor de activitate. În acest caz, deficitul de fluxuri de numerar pentru unele tipuri de activități este compensat de intrări pozitive pentru altele.

6. De metoda de estimare a timpului aloca prezent (actual) și viitor (reducere) fluxuri de numerar care reflectă evaluarea valorii banilor în timp. Este diferit din cauza deprecierii naturale a banilor. De exemplu, la începutul secolului al XX-lea, un costum scump din material natural costa 50 de dolari în SUA. Și în zilele noastre un astfel de costum costă aproximativ 3000. Prin urmare, scopul reducerii este de a reflecta scăderea puterii de cumpărare a banilor în viitor.

7. De continuitatea formării au in vedere: regulat, adică efectuate în mod constant, inclusiv cu un interval de timp uniform și inegal (în cele mai multe cazuri, fluxurile de numerar ale unei întreprinderi sunt regulate, iar intervalul de timp poate fi perturbat odată cu schimbările situației economice) și discret - ca o primire sau o cheltuială unică de fonduri (asistență gratuită, achiziția unei alte întreprinderi etc.).

8. ÎN in functie de preturi diferențiați fluxuri de numerar la prețuri curente;fluxurile de numerar la prețuri prognozate și fluxurile de numerar la prețuri deflate(redus la nivelul prețului unui moment fix).

9. De forma de implementare sunt împărțite în numerar și fără numerar flux de fonduri.

10. De sfera de circulatie acțiune la extern și intern(între diviziile întreprinderii).

11. De predictibilitate -în cele planificate și în cele care apar spontan (datorită unor evenimente extraordinare).

Continuitatea fluxului de numerar dă naștere la repetabilitatea fluxurilor de numerar, ceea ce înseamnă că acestea sunt ciclice. Pe parcursul ciclului, fondurile investite în active sunt returnate sub forma rezultatelor obținute în timpul exploatării acestor active (de exemplu, venituri din vânzarea de bunuri și servicii sau dobânzi la capitalul investit). Fluxul de numerar care deservește fiecare tip de activitate al întreprinderii are propriul ciclu - pentru activități curente, pentru activități de investiții, pentru activități financiare.

Ciclul pentru activitățile curente (ciclul de producție și comercial) va fi perioada de timp din momentul investirii fondurilor în stocurile de pre-producție (achiziționarea de materii prime, consumabile etc.) până la primirea acestora de la destinatarii produselor și serviciilor (debitori). ). Ciclul activității investiționale va fi măsurat prin parametrii de timp ai investiției fondurilor în active imobilizate până când se obține un profit de la acestea. Și așa mai departe. Pentru a determina cu mai multă acuratețe ciclurile fluxurilor de numerar, este necesară legarea acestora cu circulația activelor economice ca bază materială a fluxurilor de numerar.

Apoi va intra în vedere cifra de afaceri a elementelor de capital: asupra activităților curente- stocuri de materii prime și consumabile - din momentul în care sunt primite de la furnizor și până la trecerea în producție, inclusiv timpul petrecut în depozitul întreprinderii; produse finite - de la momentul finalizării creării până la momentul vânzării, inclusiv timpul în care rămâne în depozit; Timpul de rulaj al creantelor este din momentul vanzarii acestora si pana la primirea fondurilor pentru aceste produse.

Adică, timpul ciclului financiar este calculat folosind formula:

FC = CINE + CINE - VOKZ,

unde OMS este timpul de circulație a inventarului;

VOT - timpul circulatiei creantelor;

VOKZ - timpul de circulație a conturilor de plătit.

La randul lui:

CINE = ZAP medie × 360/Sp

VOZ = medie DZ × 360/V

VOKZ = KZ medie × 360/Sp,

unde ZAP av - suma medie a rezervelor;

DZ avg și KZ avg - sume medii ale creanțelor și datoriilor;

Cn - costul total al produselor vândute;

B - venituri din vânzări de produse sau servicii.

Operarea cu cicluri vă permite să asigurați echilibrarea fluxurilor de numerar în timp, să găsiți rezerve pentru generarea fluxurilor de numerar în toate etapele de circulație a activelor economice ale întreprinderii.

Ciclurile fluxului de numerar depind de o serie de condiții, inclusiv:

Caracteristicile industriale ale întreprinderii (ciclul tehnologic);

Caracteristicile pieței în care întreprinderea își vinde produsele și cumpără ceea ce are nevoie pentru consumul industrial;

Condițiile economice din țară (politica fiscală, inflația, ratele dobânzilor etc.);

Nivelul managementului general al întreprinderii și politica financiară urmată.

Cu toate acestea, obiectivul imediat al managementului fluxului de numerar este scurtarea ciclului financiar. Desigur, se va baza pe scurtarea ciclului de producție (din momentul achiziționării capitalului de lucru și reducerea timpului proces de producție până la expedierea produsului finit), reducând timpul de rulare a conturilor de încasat (din momentul în care mărfurile sunt expediate către destinatar până când fondurile sunt creditate în contul bancar al producătorului).

În practică, fluxurile de numerar și furnizarea lor sunt mult mai complexe decât în reprezentarea schematică. De exemplu, stocurile și mijloacele fixe pot acționa ca mijloc de plată și pot lua formă monetară, ocolind procesul de producție.

Un element special în schema prezentată îl reprezintă conturile de plătit. Nu se aplică produselor de uz casnic. Dar modificarea acestuia vă permite să reglați ciclul fluxului de numerar și servește ca o sursă pe termen scurt de creștere a fondurilor disponibile ale companiei.

Accentul reglementării și gestionării fluxurilor de numerar este raportul dintre creanțe și datorii. În primul rând, trebuie să ne străduim să reducem creanțele, să oferim debitorilor credit pe o perioadă acceptabilă și să prevenim întârzierea acestora. Dar rețineți că utilizarea planurilor de plată amânată și de rate, care generează inevitabil conturi de încasat, poate crește volumele vânzărilor de produse.

Și acesta este un punct pozitiv în „construirea” conturilor de încasat. Este necesar să obțineți un împrumut de la creditori pe o perioadă care depășește perioada de rambursare a creanțelor și să utilizați fondurile primite cu eficienta maxima. În caz contrar, compania se confruntă cu penalități pentru neplata conturilor de plătit și pierderea contrapartidelor, sau chiar falimentul tehnic.

Asigurarea echilibrului financiar al întreprinderii prin echilibrarea volumelor de încasări și cheltuieli de fonduri și sincronizarea lor în timp se realizează prin:

Construirea regulată de diagrame ale ciclurilor de flux de numerar emergente;

Analiza fiecărei componente a ciclurilor individuale de flux de numerar și optimizarea acesteia;

Controlul și, dacă este necesar, restructurarea ciclurilor fluxului de numerar.

Calculul fezabilității organizării fluxurilor de numerar și eficacitatea acestora poate fi efectuat prin două metode - directă și indirectă.

Metoda directa - furnizează date privind fluxul de numerar brut și net în perioada de raportare. Acesta reflectă întregul volum al încasărilor și cheltuielilor de fonduri pentru tipuri individuale de activități economice (curente, investiționale, financiare) și pentru întreprindere în ansamblu.

Adică, esența metodei directe este de a caracteriza intrările și ieșirile de fonduri pentru o anumită perioadă prin starea soldului de numerar la începutul și la sfârșitul unei perioade date, ținând cont de valoarea cifrei de afaceri în numerar. În acest scop, se folosesc date contabile și de raportare care caracterizează toate tipurile de încasări și cheltuieli de fonduri.

Această metodă are avantajele și dezavantajele sale. Avantajele sunt:

Furnizarea de informații operaționale și capacitatea de a evalua suficiența fondurilor pentru plățile obligațiilor curente;

Capacitatea de a determina principalele surse ale fluxurilor pozitive și direcția fluxurilor negative;

Capacitatea de a identifica elementele cu cele mai mari rezultate pozitive și negative ale fluxului de numerar;

Posibilitate de monitorizare si reglare a starii fluxurilor de numerar ca indicator general al registrelor contabile (Registrul general, jurnalele de comenzi si alte documente);

Posibilitatea de prognoză a stării fluxurilor de numerar și a solvabilității întreprinderii.

Dezavantajul este intensitatea muncii în absența prelucrării electronice a informațiilor și erorile în fiabilitatea eficienței organizării fluxurilor de numerar, deoarece unele linii din situațiile financiare nu sunt defalcate în funcție de clasificarea tipurilor de activități ale întreprinderii ( plăți salariale, plăți sociale).

Prin urmare, din punctul de vedere al identificării motivelor discrepanței dintre rezultatele financiare și soldurile de numerar liber, precum și starea profitabilității întreprinderii din diferite tipuri de activități, metoda indirectă este mai de preferat.

Metoda indirectă- furnizează calculul fluxului net de numerar pe baza utilizării profitului net ca element de bază primit în perioada de raportare, apoi convertit într-un indicator al fluxului net de numerar. Acest calcul se efectuează în funcție de tipul de activitate economică și de întreprindere în ansamblu. Metoda indirectă vă permite să determinați principalul sursa financiara creşterea fluxului net de numerar în funcţie de tipurile de activităţi şi identificarea dinamicii tuturor factorilor care influenţează formarea acestuia.

Intrările de numerar constă în profitul net, cheltuielile cu amortizarea, valoarea scăderii elementelor individuale de active din bilanț și creșterea elementelor din conturile de plătit.

Formula utilizată pentru a calcula fluxul net de numerar din activitățile de exploatare este următoarea:

Unde CFop - valoarea fluxului net de numerar al întreprinderii din activitățile de exploatare în perioada analizată;

De urgență - valoarea profitului net al întreprinderii;

Aos - valoarea deprecierii mijloacelor fixe;

Ana - valoarea amortizarii imobilizarilor necorporale;

DZ - scaderea (cresterea) cuantumului creantelor;

Z tm - scăderea (creșterea) volumului stocurilor de obiecte de inventar incluse în activele circulante;

scurt circuit - creşterea (scăderea) cuantumului conturilor de plătit;

R - creșterea (scăderea) cuantumului fondurilor de rezervă și a altor fonduri de asigurare.

Teoretic, fluxul de numerar prin activitati normale pentru întreprinderile care funcționează normal ar trebui să-și depășească fluxul de ieșire. Acest lucru se datorează procesului de creștere a costului capitalului în timpul activitati de productie, deoarece valoarea primită va fi mai mare decât avansul de afaceri inițial.

Dar, de fapt, există un întreg set de factori care determină posibilul exces de ieșire față de intrare, inclusiv oportunitatea plăților debitorului, modificările de preț pentru bunurile vândute. produse terminateși stocurile achiziționate de pre-producție (pot exista așa-numitele „foarfece” care nu sunt în favoarea întreprinderii), oportunitatea plăților de la băncile care deservesc transferurile debitorilor, modificări ale diferențelor de curs valutar în valutele utilizate în calculele pentru întreprinderile care efectuează activitatea economică externă si etc.

Odată cu dezvoltarea normală a afacerii, conturile de plătit și de încasat sunt aproximativ aceleași ca mărime, cred finanțatorii. (vezi V.V. Kovalev Managementul fluxurilor de numerar, profiturilor și profitabilității. M., 2008, p. 20).

După activitatea de investiţii valoarea fluxului net de numerar se determină ca diferență între valoarea vânzărilor anumitor tipuri de active imobilizate și valoarea achiziției acestora în perioada de raportare. Formula utilizată pentru calcularea acestui indicator al activității investiționale este următoarea:

Unde CFin - valoarea fluxului net de numerar al întreprinderii din activități de investiții în perioada analizată;

Ros - cuantumul vânzărilor de mijloace fixe retrase;

Rna - valoarea vânzării imobilizărilor necorporale cedate;

Rdfi - valoarea vânzărilor de instrumente financiare pe termen lung din portofoliul de investiții al întreprinderii;

Rsa - valoarea revânzării acțiunilor proprii ale întreprinderii cumpărate anterior;

Dp - suma dividendelor (dobânzilor) primite de întreprindere pe instrumentele financiare pe termen lung ale portofoliului de investiții;

Poz - valoarea mijloacelor fixe dobândite;

D NKS - valoarea majorării în construcția capitalului neterminat;

Pna - valoarea achiziției imobilizărilor necorporale;

PDF - valoarea achiziției de instrumente financiare pe termen lung din portofoliul de investiții al întreprinderii;

Vsa - suma acţiunilor proprii achiziţionate ale întreprinderii.

După activitatea financiară valoarea fluxului net de numerar se determină ca diferență între sumă resurse financiare, atrase din surse externe, și cuantumul datoriei principale, precum și dividendele (dobânzile) plătite proprietarilor întreprinderii. Formula utilizată pentru calcularea acestui indicator pentru activitățile financiare este următoarea:

Unde CF f - valoarea fluxului net de numerar al întreprinderii din activități financiare în perioada analizată;

Psk - valoarea capitalului propriu sau a capitalului social suplimentar strâns din surse externe;

MPC - suma împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung atrase suplimentar;

Pkk - suma împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt atrase suplimentar;

BCF - suma fondurilor primite prin finanţarea gratuită direcţionată a întreprinderii.

Vdk - cuantumul plății (rambursării) datoriei principale aferente împrumuturilor și împrumuturilor pe termen lung;

Vkk - suma de plată (rambursare) a datoriei principale aferente împrumuturilor și împrumuturilor pe termen scurt;

Du - suma dividendelor (dobânzilor) plătite proprietarilor întreprinderii (acţionarilor) asupra capitalului investit (acţiuni, acţiuni etc.).

Valoarea fluxului net de numerar pentru aceste tipuri de activități reprezintă dimensiunea sa totală pentru întreprindere în perioada de raportare pentru toate tipurile de activități.

Avantajul metodei indirecte atunci când este utilizată în managementul operațional este că vă permite să stabiliți o corespondență între rezultatul financiar și utilizarea propriului capital de lucru. Pe termen lung, metoda indirectă ne permite să identificăm cele mai problematice domenii în gestionarea fluxurilor de numerar și a activităților economice ale întreprinderii, i.e. formarea de fonduri imobilizate (neutilizate).

Dar poate cel mai important avantaj al acestei metode este că gestionarea fluxului de numerar atunci când se utilizează fonduri proprii, împrumutate și împrumutate vizează rezultatul final al întreprinderii - primind venit net.

Dar această metodă nu este lipsită de dezavantaje. Pentru că nu există o unitate absolută a factorilor care influențează simultan starea fluxurilor de numerar și starea profitului. Astfel, cedarea anticipată a activelor imobilizate, inclusiv a activelor imobilizate, conduce la o scădere a profitului cu valoarea lor reziduală. Dar această tranzacție nu generează fluxuri de numerar. În plus, este necesar să se țină seama de discrepanța în calendarul cheltuielilor și a încasării veniturilor și reflectarea acestora în situațiile financiare, precum și fluxul de numerar real pentru aceste operațiuni.

De exemplu, conform datelor contabile, o întreprindere poate fi profitabilă, dar în același timp întâmpină anumite dificultăți în achitarea obligațiilor urgente. Ideea aici este specificul reflectării informațiilor în raportare, care este înaintea mișcării reale a fondurilor, deoarece depinde de metoda de calcul utilizată. Informațiile despre fluxul de numerar sunt generate folosind metoda numerarului și reflectă faptul mișcării acestora. Profitul rezultat este, în primul rând, un indicator calculat, iar în al doilea rând, poate fi determinat înainte de rambursarea creanțelor.

Se folosește și raportul de lichiditate al fluxului de numerar, în care principalul punct de referință este dinamica soldurilor activelor monetare ale întreprinderii, a căror mărime asigură solvabilitatea absolută.

Se calculează prin formula:

unde PDS sunt încasări în numerar;

TO - soldul de numerar;

RDS - cheltuirea fondurilor.

Dacă mărimea fluxului net de numerar este corelată cu suma de numerar cheltuită, obținem un indicator - raportul de eficiență a fluxului de numerar.

Eficacitatea fluxului de numerar pozitiv poate fi exprimată și prin raportul dintre profit și dimensiune a acestui curent. Acest raport de rentabilitate este calculat pe baza fluxurilor de numerar pozitive ale diferitelor activități.

Starea fluxurilor de numerar ale întreprinderii este influențată semnificativ de tipurile și formele de plăți în numerar utilizate. Ele afectează viteza de rotație a banilor. Astfel, utilizarea plății în numerar asigură că fondurile sunt primite în momentul tranzacției. Plățile fără numerar implică deplasarea documentelor de plată prin băncile care deservesc contrapărțile, ceea ce necesită mai mult timp.

Chiar și efectuarea de plăți fără numerar diferite forme(ordinele și cererile de plată, avansuri, cecuri, cu și fără acceptare, acreditive cu toate soiurile lor) are un impact semnificativ asupra vitezei de circulație a banilor din cauza diferitelor costuri cu forța de muncă în procesarea datelor din documentele de plată și a diferitelor proceduri de transfer de fonduri.

Pentru a gestiona fluxurile de numerar curente, se utilizează un plan de flux de numerar, un plan de profit și cheltuieli, un sistem de bugetare, un calendar de plăți și un plan de numerar.

Implementarea tuturor tipurilor de tranzacții financiare și de afaceri ale unei organizații este însoțită de mișcarea fondurilor - primirea sau cheltuielile acestora. Acest proces continuu este definit de conceptul de flux de numerar.

Fluxul de numerar al unei organizații este un set de încasări și plăți în numerar distribuite în timp, create de activitățile sale economice.

Fluxurile de numerar ale unei organizații sub toate formele și tipurile și, în consecință, fluxul de numerar total sunt cel mai important obiect independent management financiar. Aceasta este determinată de rolul pe care managementul fluxului de numerar îl joacă în dezvoltarea organizației și formarea rezultatelor finale ale activităților sale financiare.

Fluxurile de numerar care asigură activitatea economică normală a unei organizații în aproape toate sferele sale pot fi reprezentate ca un sistem de „circulație financiară” (Fig. 22.1). Fluxurile de numerar organizate eficient reprezintă cel mai important simptom al „sănătății financiare”, o condiție prealabilă pentru obținerea unor rezultate finale înalte ale activității unei entități economice și contribuie la creșterea ritmului activităților economice și de investiții.

Gestionarea eficientă a fluxului de numerar:

asigură echilibrul financiar al organizaţiei în procesul dezvoltării acesteia. Ritmul acestei dezvoltări și sustenabilitatea financiară sunt în mare măsură determinate de măsura în care tipuri diferite fluxurile de numerar sunt sincronizate în volum și timp. Un nivel ridicat de astfel de sincronizare asigură o accelerare semnificativă în implementarea obiectivelor de dezvoltare strategică ale companiei;
vă permite să reduceți nevoia organizației de capital împrumutat. Prin gestionarea activă a fluxurilor de numerar, puteți asigura o utilizare mai rațională și mai economică a propriilor resurse financiare, reduceți dependența organizației de împrumuturile atrase;
asigură o reducere a riscului de insolvenţă.

Chiar și pentru organizațiile care funcționează cu succes, insolvența poate apărea ca urmare a unui dezechilibru al diferitelor tipuri de fluxuri de numerar în timp. Sincronizarea încasărilor și plăților în numerar este o parte importantă Management de criza organizație aflată în pericol de faliment.

Formele active de management al fluxului de numerar permit unei organizații să primească profit suplimentar generat direct din activele sale de numerar. Este despreîn primul rând, despre utilizarea efectivă a soldurilor de numerar temporar libere ca parte a activelor circulante, precum și a resurselor de investiții acumulate la realizarea investițiilor financiare.

Un nivel ridicat de sincronizare a încasărilor și plăților de numerar în volum și timp face posibilă reducerea nevoii reale a organizației de solduri de numerar curente și de asigurare care servesc procesului de operare, precum și rezervele de resurse de investiții formate în procesul de realizare a investițiilor reale. .

Astfel, gestionarea eficientă a fluxurilor de numerar ale unei organizații contribuie la formarea unor resurse investiționale suplimentare pentru investițiile financiare, care reprezintă o sursă de profit.

« Fluxul de numerar al organizației„este un concept agregat care include numeroase tipuri de fluxuri care deservesc activități economice. Fluxurile de numerar pot fi clasificate după următoarele criterii.

1. După amploarea deservirii procesului economic

pentru organizație în ansamblu. Acesta este cel mai agregat tip de flux de numerar, cumulând toate tipurile de fluxuri de numerar care servesc procesului economic al organizației în ansamblu;
pentru anumite tipuri de activități economice ale organizației - operaționale, investiționale și financiare;
pentru unitățile structurale individuale (centrele de responsabilitate) ale organizației;
pentru tranzacții comerciale individuale. În procesul economic al unei organizații, acest tip de flux de numerar este considerat obiectul principal al managementului independent.

2. După tipul de activitate economicăîn conformitate cu standarde internaționale Contabilitatea distinge următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

asupra activităților operaționale. Acest flux de numerar se caracterizează prin plăți în numerar către: furnizori de materii prime; furnizori terți ai anumitor tipuri de servicii care oferă activități operaționale; salariile - personalului implicat în procesul operațional, precum și celor care gestionează acest proces; plățile de impozite ale organizației către bugetele de toate nivelurile și către fonduri extrabugetare; alte plăți legate de implementarea procesului operațional. În același timp, acest tip de flux de numerar reflectă încasările de numerar de la cumpărătorii de produse; organele fiscale pentru a recalcula sumele plătite în plus și unele alte plăți prevăzute de standardele internaționale de contabilitate;
asupra activităților de investiții. Caracterizează plățile și încasările de fonduri asociate cu implementarea investițiilor reale și financiare, vânzarea activelor fixe și a activelor necorporale aflate la retragere, rotația instrumentelor pe termen lung ale portofoliului de investiții și alte fluxuri de numerar similare care servesc activităților de investiții ale organizației. ;
asupra activităților financiare. Acest flux caracterizează încasările și plățile de fonduri asociate cu atragerea de capital social și capital social suplimentar, obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung și scurt, plata în numerar a dividendelor și a dobânzilor la depozitele proprietarilor și a altor fluxuri de numerar asociate cu activități externe. finanţarea activităţilor economice ale organizaţiei.

3. După direcția de mișcare Există două tipuri de fluxuri de numerar:

fluxul de numerar pozitiv, care caracterizează totalitatea intrărilor de numerar în organizație din toate tipurile de tranzacții comerciale (influx de numerar);
fluxul de numerar negativ, reflectând totalitatea plăților în numerar de către organizație în procesul de desfășurare a tuturor tipurilor de operațiuni de afaceri (ieșire de numerar).

Aceste tipuri de fluxuri de numerar sunt interdependente: volume insuficiente în timp ale unuia dintre ele determină o reducere ulterioară a volumelor celuilalt. Prin urmare, în sistemul de management al fluxului de numerar al organizației, acestea reprezintă un singur obiect al managementului financiar.

4. Prin metoda de calcul al volumului Se disting următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

fluxul de numerar brut, care caracterizează întreaga totalitate a încasărilor sau cheltuielilor de fonduri în perioada analizată în contextul intervalelor sale individuale;
fluxul net de numerar, reprezentând diferența dintre fluxurile de numerar pozitive și negative (între primirea și cheltuirea fondurilor) în perioada analizată pentru intervalele sale individuale. Fluxul net de numerar determină în mare măsură echilibrul financiar și rata de creștere a valorii de piață a organizației. Calculul fluxului net de numerar pentru organizație în ansamblu, pentru diviziile structurale individuale (centre de responsabilitate), tipuri variate activităţile economice sau operaţiunile individuale de afaceri se desfăşoară după formula

NDP = DDP EDP,

unde VAN este valoarea fluxului net de numerar din perioada analizată;
PDP - valoarea fluxului de numerar pozitiv (încasări de numerar) în perioada analizată;
ECF este valoarea fluxului de numerar negativ (cheltuielile de numerar) în perioada analizată.

În funcție de raportul dintre volumele fluxurilor pozitive și negative, valoarea fluxului net de numerar poate fi caracterizată atât prin valori pozitive, cât și negative, care afectează în final formarea soldului activelor monetare.

5. După nivelul de suficiență volum, pot fi reprezentate următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

fluxul de numerar în exces, în care încasările de numerar depășesc semnificativ nevoia reală a organizației de cheltuieli țintite. Dovada fluxului de numerar în exces este o valoare pozitivă ridicată a fluxului de numerar net care nu a fost folosită de mult timp în activitatea organizației;
flux de numerar deficitar, atunci când încasările de numerar sunt semnificativ mai mici decât nevoile reale ale organizației pentru cheltuieli țintite. Chiar dacă valoarea fluxului net de numerar este pozitivă, aceasta poate fi caracterizată drept deficit dacă această sumă nu asigură necesarul minim (suma de control) pentru numerar în toate domeniile activităților economice ale organizației.

6. Conform metodei de estimare a timpului Se disting următoarele tipuri de fluxuri de numerar:

fluxul de numerar real, care caracterizează fluxul de numerar al organizației ca o valoare redusă cu valoare la momentul curent în timp;
fluxul de numerar viitor, care caracterizează fluxul de numerar al organizației ca o valoare redusă cu valoare la un anumit moment viitor în timp.

Ambele tipuri de fluxuri de numerar reflectă o evaluare a valorii banilor în timp.

7. Prin continuitatea formăriiîn perioada analizată sunt:

fluxul de numerar obișnuit, de ex. fluxul de încasări sau cheltuieli de fonduri pentru tranzacții comerciale individuale, care în perioada analizată se efectuează continuu la intervale separate ale acestei perioade. Majoritatea tipurilor de fluxuri de numerar generate de activitățile operaționale ale unei organizații sunt de natură obișnuită (fluxuri asociate cu deservirea unui împrumut financiar sub toate formele sale, fluxuri de numerar care asigură implementarea unor proiecte de investiții reale pe termen lung și
fluxuri de numerar discrete. Ele caracterizează primirea sau cheltuirea fondurilor asociate cu implementarea tranzacțiilor comerciale unice ale organizației în perioada analizată, de exemplu, cheltuieli unice de fonduri asociate cu achiziționarea de proprietăți, achiziționarea unei licențe de franciză, chitanța de fonduri sub formă de asistenţă gratuită etc.

Aceste tipuri de fluxuri de numerar ale unei organizații diferă doar într-un anumit interval de timp. Cu un interval de timp minim, toate fluxurile de numerar ale unei organizații pot fi considerate discrete. Și invers, în interior ciclu de viață Pentru o organizație, majoritatea fluxurilor sale de numerar sunt regulate.

8. După stabilitatea intervalelor de timp Formarea fluxurilor de numerar obișnuite sunt:

curge la intervale regulate de timp în perioada luată în considerare.
fluxuri cu intervale de timp neuniforme în perioada luată în considerare. Un exemplu de astfel de flux de numerar poate fi plățile de leasing atunci când părțile convin asupra intervalelor de plată inegale pe toată durata contractului de leasing.

Astfel, sistemul de indicatori principali care caracterizează fluxul de numerar include:

volumul încasărilor de numerar;
suma de bani cheltuită;
volumul fluxului net de numerar;
valoarea soldurilor de numerar la începutul și la sfârșitul perioadei analizate;
controlul sumei fondurilor;
distribuția volumului total al fluxurilor de numerar de anumite tipuri pe intervale individuale ale perioadei analizate. Numărul și durata acestor intervale sunt determinate de sarcini specifice de analiză sau planificare a fluxului de numerar;
evaluarea factorilor interni și externi care afectează formarea fluxurilor de numerar ale organizației.

Trimiteți-vă munca bună în baza de cunoștințe este simplu. Utilizați formularul de mai jos

Studenții, studenții absolvenți, tinerii oameni de știință care folosesc baza de cunoștințe în studiile și munca lor vă vor fi foarte recunoscători.

Postat pe http://www.allbest.ru/

1. Baza teoretica managementul fluxului de numerar al organizației

1.1 Metodologia de analiză a fluxurilor de numerar

Cash este cel mai lichid activ și nu rămâne mult în această etapă a circulației. Cu toate acestea, într-o anumită cantitate trebuie să fie întotdeauna prezente în fondul de rulment, în caz contrar întreprinderea va fi declarată insolvabilă.

Scopul principal al analizei fluxurilor de numerar este de a identifica motivele deficitului (excesului) fluxurilor de numerar și de a determina sursele încasărilor acestora și domeniile de cheltuieli pentru a controla lichiditatea și solvabilitatea curentă a întreprinderii. Solvabilitatea și lichiditatea sa depind foarte adesea de rulajul de bani reali sub forma unui flux de plăți în numerar reflectat în conturile contabile 7, p. 124.

Principalele obiective ale analizei fluxului de numerar sunt:

control operațional, de zi cu zi asupra siguranței fluxurilor de numerar și a valorilor mobiliare la casa de casă a întreprinderii;

controlul asupra utilizării fluxurilor de numerar strict în scopul propus;

controlul asupra plăților corecte și la timp către buget, bănci și personal;

controlul asupra respectării formelor de plată stabilite în contractele cu cumpărătorii și furnizorii;

reconcilierea la timp a decontărilor cu debitorii și creditorii pentru eliminarea datoriilor restante;

diagnosticarea stării de lichiditate absolută a întreprinderii;

prognozarea capacității întreprinderii de a-și rambursa obligațiile în intervalul de timp stabilit;

promovarea managementului competent al fluxurilor de numerar ale întreprinderii.

Principala sursă de informații pentru analizarea relației dintre profit, mișcarea capitalului de lucru și fluxurile de numerar este bilanțul (formular nr. 1), anexa la bilanț (formularul nr. 5) și raportul privind rezultatele financiare și utilizarea lor (formular nr. 2). O caracteristică a formării informațiilor în aceste rapoarte este metoda de angajamente, mai degrabă decât metoda de numerar. Aceasta înseamnă că veniturile primite sau costurile suportate pot să nu corespundă „influxului” sau „ieșirii” efective a fluxurilor de numerar din întreprindere.

Raportul poate arăta o sumă suficientă de profit și apoi evaluarea profitabilității va fi ridicată, deși, în același timp, întreprinderea poate experimenta o lipsă acută de flux de numerar pentru funcționarea sa. În schimb, profitul poate fi nesemnificativ și starea financiaraîntreprindere - destul de satisfăcător. Datele privind formarea și utilizarea profiturilor prezentate în situațiile financiare ale întreprinderii nu oferă o imagine completă a procesului real al fluxurilor de numerar.

De exemplu, pentru a confirma ceea ce s-a spus, este suficient să comparăm valoarea profitului din bilanţ prezentată în f. Nr. 2 din situația rezultatelor financiare și utilizarea lor cu valoarea modificării fluxurilor de numerar din bilanț. Profitul este doar unul dintre factorii (sursele) în formarea lichidității bilanțului. Alte surse sunt: creditele, împrumuturile, emisiunea de valori mobiliare, depozitele fondatorilor, altele. Prin urmare, în unele țări, situațiile fluxurilor de numerar sunt acum preferate ca instrument de analiză a stării financiare a unei companii. De exemplu, în Statele Unite, din 1988, a fost introdus un standard conform căruia întreprinderile, în loc să întocmească anterior o situație a modificărilor poziției financiare, trebuie să întocmească o situație a fluxurilor de numerar. Această abordare permite o evaluare mai obiectivă a lichidității companiei în condiții de inflație și ținând cont de faptul că la alcătuirea altor forme de raportare se utilizează metoda de angajamente, adică presupune reflectarea cheltuielilor indiferent dacă sumele de bani corespunzătoare sunt primite sau plătite.

Situația fluxurilor de numerar este un document de raportare financiară care reflectă încasările, cheltuielile și modificările nete ale fluxurilor de numerar în cursul activităților curente de afaceri, precum și activitățile de investiții și finanțare pentru o anumită perioadă. Aceste modificări sunt reflectate în așa fel încât să permită stabilirea unei relații între soldurile fluxurilor de numerar la începutul și la sfârșitul perioadei de raportare.

O situație a fluxurilor de numerar este o situație a modificărilor situației financiare întocmite folosind metoda fluxului de numerar. Face posibilă estimarea fluxurilor de numerar viitoare, analiza capacității companiei de a-și rambursa datoria pe termen scurt și de a plăti dividende și de a evalua necesitatea de a atrage resurse financiare suplimentare. Acest raport poate fi întocmit fie sub forma unui raport privind modificările poziției financiare (cu înlocuirea indicatorului „activ circulant net” cu indicatorul „flux de numerar”), fie într-o formă specială, în care direcțiile de numerar. fluxurile sunt grupate în trei direcții: sfera economică (de exploatare), sfera investițională și financiară.

Logica analizei este destul de evidentă - este necesar să evidențiem, dacă este posibil, toate tranzacțiile care afectează mișcarea fluxurilor de numerar. Poate fi realizat căi diferite, în special prin analiza întregii cifre de afaceri din conturile de flux de numerar (conturile 50, 51, 52, 55, 57). Cu toate acestea, în practica globală de contabilitate și analitică, de regulă, se utilizează una dintre cele două metode, cunoscute sub denumirea de metode directe și indirecte. Diferența dintre ele constă în succesiunea diferită a procedurilor pentru determinarea valorii fluxului de numerar ca urmare a activităților curente:

Metoda directă se bazează pe calcularea fluxurilor de numerar intrări (venituri din vânzarea de produse, lucrări și servicii, avansuri primite etc.) și ieșiri (plata facturilor furnizorilor, returnarea creditelor pe termen scurt și a avansurilor primite etc.) , adică elementul inițial este venitul;

metoda indirectă se bazează pe identificarea și contabilizarea tranzacțiilor legate de fluxurile de numerar și ajustarea consecventă a profitului net, i.e. elementul inițial este profitul.

În practică, se folosesc două metode de calcul a fluxurilor de numerar - directă și indirectă.

Metoda de calcul direct se bazează pe reflectarea rezultatelor operațiunilor (cifra de afaceri) în conturile de fluxuri de numerar ale perioadei. În acest caz, operațiunile sunt grupate în trei tipuri de activități:

activitate curentă (principală) - încasări din vânzări, avansuri, plata facturilor furnizorilor, încasări de împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt, plata salariilor, decontări cu bugetul, dobânzi plătite/primite la împrumuturi și împrumuturi;

activitate de investiții - mișcarea fondurilor asociate cu achiziționarea sau vânzarea de active fixe și necorporale;

activitati financiare- obținerea de împrumuturi și împrumuturi pe termen lung, investiții financiare pe termen lung și scurt, rambursarea datoriilor la creditele primite anterior, plata dividendelor.

Datele necesare sunt preluate din formularele de raportare financiară: „Bilanț” și „Situația fluxurilor de numerar.

Calcularea fluxului de numerar prin metoda directă face posibilă evaluarea solvabilității unei întreprinderi, precum și exercitarea controlului operațional asupra încasării și cheltuielilor fluxurilor de numerar. În Rusia, metoda directă este utilizată ca bază pentru formularul de declarație a fluxului de numerar. În același timp, excesul de încasări față de plăți atât pentru întreprindere în ansamblu, cât și pe tip de activitate înseamnă un aflux de fonduri, iar excesul de plăți față de încasări înseamnă o ieșire.

Pe termen lung, metoda directă de calcul a fluxurilor de numerar face posibilă evaluarea nivelului de lichiditate al activelor. În managementul financiar operațional, metoda directă poate fi utilizată pentru a monitoriza procesul de generare a veniturilor din vânzarea produselor (bunuri, servicii) și a trage concluzii cu privire la suficiența fluxurilor de numerar pentru plățile obligațiilor financiare.

Dezavantajul acestei metode este incapacitatea de a lua în considerare relația dintre rezultatul financiar (profitul) obținut și modificările mărimii absolute a fluxurilor de numerar ale întreprinderii.

Metoda indirectă este de preferat din punct de vedere analitic, deoarece permite determinarea relației dintre profitul primit și modificările cantității fluxurilor de numerar. Calculul fluxurilor de numerar prin această metodă se bazează pe indicatorul profitului net cu ajustările necesare la elementele care nu reflectă mișcarea bani adevarati asupra conturilor relevante.

Pentru a elimina discrepanțele în formarea rezultatului financiar net și a fluxului de numerar net, se efectuează ajustări la profitul sau pierderea netă ținând cont de:

modificări ale stocurilor, creanțelor, investițiilor financiare pe termen scurt, datoriilor pe termen scurt, excluzând împrumuturile și creditele, în cursul perioadei;

elemente nemonetare: amortizarea activelor imobilizate; diferențe de schimb valutar; profitul (pierderea) din anii anteriori identificat in perioada de raportare etc.;

alte elemente care ar trebui să se reflecte în activități de investiții și financiare.

În scopuri metodologice, poate fi identificată o anumită secvență de astfel de ajustări.

În prima etapă, impactul asupra rezultatului financiar net al tranzacțiilor nemonetare este eliminat. De exemplu, cedarea imobilizărilor imobilizate și a imobilizărilor necorporale provoacă o pierdere contabilă în mărimea valorii lor reziduale. Este destul de clar că tranzacțiile de anulare a valorii reziduale a proprietății din bilanț nu au niciun impact asupra cantității fluxurilor de numerar, deoarece ieșirea asociată de fonduri a avut loc mult mai devreme - la momentul achiziției sale. Prin urmare, la profitul net trebuie adăugată suma pierderii în valoarea costului subamortizat.

În a doua etapă, procedurile de ajustare sunt efectuate ținând cont de modificările elementelor activelor curente și datoriilor pe termen scurt. Scopul efectuării ajustărilor este de a arăta care elemente ale activelor curente și datoriilor pe termen scurt au reprezentat modificarea valorii fluxurilor de numerar la sfârșitul perioadei de raportare comparativ cu începutul acesteia. O creștere a elementelor de active curente se caracterizează prin utilizarea fondurilor și, prin urmare, este privită ca o ieșire de fluxuri de numerar. O scădere a elementelor de active circulante se caracterizează prin eliberarea de fonduri și este privită ca un aflux de fluxuri de numerar.

1.2 Gestionarea fluxului de numerar organizațional

Managementul activelor monetare sau al soldului fluxurilor de numerar și echivalentelor de numerar aflate în permanență la dispoziția întreprinderii este parte integrantă a funcțiilor management general activele circulante ale întreprinderilor nonprofit.

Mărimea soldului activelor monetare pe care o întreprindere le operează în procesul de activitate economică determină nivelul solvabilității sale absolute (dispoziția întreprinderii de a-și achita imediat toate obligațiile financiare urgente), afectează valoarea capitalului investit în active circulante, și, de asemenea, caracterizează, într-o anumită măsură, capacitățile sale investiționale (potențialul de investiții pentru ca întreprindere să facă investiții financiare pe termen scurt).

Scopul principal al managementului financiar în procesul de gestionare a activelor monetare este asigurarea solvabilității constante a întreprinderii. În aceasta se realizează funcţia activelor băneşti ca mijloc de plată, asigurându-se realizarea scopurilor de formare a balanţelor lor de exploatare, asigurare şi compensare. Prioritatea acestui obiectiv este determinată de faptul că nici mărimea mare a activelor circulante și a capitalului propriu, nici nivelul ridicat de rentabilitate al activităților economice nu pot asigura o întreprindere împotriva inițierii unei cereri de faliment împotriva acesteia dacă, din lipsă a activelor bănești, nu își poate achita obligațiile financiare urgente.

Prin urmare, în practica managementului financiar, managementul activelor monetare este adesea identificat cu managementul solvabilității (sau managementul lichidității).

Gestionarea fluxului de numerar se realizează, de asemenea, folosind prognoza fluxului de numerar, adică. primirea (influxul) și utilizarea (ieșirea) fluxurilor de numerar. Mărimea intrărilor și ieșirilor de numerar în condiții de instabilitate și inflație poate fi determinată foarte aproximativ și doar pentru o perioadă scurtă, de exemplu, o lună, un trimestru.

Suma veniturilor așteptate se calculează ținând cont de perioada medie de plată a facturilor și a vânzărilor pe credit. Se ia în considerare modificarea conturilor de încasat pentru perioada selectată, care poate crește sau micșora afluxul fluxurilor de numerar și se determină impactul tranzacțiilor neoperaționale și al altor venituri.

În același timp, este prevăzută o ieșire de fluxuri de numerar, adică plata preconizată a facturilor pentru bunurile primite și, în principal, rambursarea conturilor de plătit. Se asigură plăți la buget, autoritățile fiscaleși fonduri extrabugetare, plăți de dividende, dobânzi, salarii ale angajaților întreprinderii, posibile investiții și alte cheltuieli.

Ca urmare, se determină diferența dintre fluxurile de numerar de intrare și de ieșire - flux de numerar net cu semnul plus sau minus. Dacă valoarea ieșirii depășește, atunci se calculează suma finanțării pe termen scurt sub formă de împrumut bancar sau alt venit pentru a asigura fluxul de numerar prevăzut.

Determinarea necesarului minim necesar de active de numerar pentru a desfășura activități comerciale curente are ca scop stabilirea unei limite inferioare pentru soldul activelor de numerar necesare și se realizează pe baza unei previziuni a fluxului de numerar folosind următoarea formulă:

unde DA min este necesarul minim necesar de active monetare pentru a desfășura activități economice curente în perioada următoare;

PR DA - volumul estimat al cifrei de afaceri a plăților pentru tranzacțiile comerciale curente în perioada următoare;

О DA - cifra de afaceri a activelor monetare (în timp) într-o perioadă de raportare similară (ținând cont de măsurile planificate pentru accelerarea cifrei de afaceri a activelor monetare).

Calculul necesarului minim necesar de active monetare poate fi efectuat folosind o altă metodă:

unde DA K este soldul activelor monetare la sfârșitul perioadei de raportare;

FR DA - volumul real al cifrei de afaceri a plăților pentru tranzacțiile comerciale curente în perioada de raportare.

Analiza fluxului de numerar și managementul acestuia fac posibilă determinarea nivelului optim al acestuia, a capacității întreprinderii de a-și achita obligațiile curente și de a desfășura activități de investiții.

O caracteristică generalizată a structurii surselor de generare este calitatea fluxului net de numerar. Calitatea sa ridicată se caracterizează printr-o creștere a ponderii profitului net obținut ca urmare a creșterii producției de produse și o scădere a costului acestuia, iar calitatea sa scăzută se caracterizează printr-o creștere a ponderii profitului net asociată cu creșterea prețurilor produselor și tranzacţii nevânzări în volumul total al profitului net.

În același timp, este importantă determinarea suficienței fluxului net de numerar generat în procesul activității economice pentru finanțarea nevoilor emergente. În acest scop, se utilizează rata de adecvare a fluxului de numerar net (raportul de adecvare NCF), care se calculează folosind următoarea formulă

KD NPP = (3)

unde OD este valoarea plăților principalului pentru împrumuturile și împrumuturile pe termen lung și scurt ale organizației;

Y - indice - dividendele fondatorilor;

Z TM - valoarea creșterii stocurilor de articole de inventar ca parte a activelor curente ale organizației;

D y - suma dividendelor (dobânzii) plătite proprietarilor întreprinderii (acționari, acționari) asupra capitalului investit.

Pentru a evalua sincronicitatea formării fluxurilor de numerar pozitive și negative pentru intervale individuale ale perioadei de raportare, se ia în considerare dinamica soldurilor activelor monetare ale organizației, reflectând nivelul acestei sincronicități și asigurând solvabilitatea absolută; rata de lichiditate a fluxului de numerar (CL FL) al organizației se calculează pentru intervale individuale ale perioadei analizate folosind formula

unde RAP este suma încasărilor în numerar;

DA K, DA N - valoarea soldului de numerar al organizației, respectiv, la sfârșitul și la începutul perioadei analizate;

ECT este suma de bani cheltuită.

Indicatorii generali ai eficienței fluxurilor de numerar ale unei organizații sunt rata de eficiență a fluxului de numerar (CEF) și rata de reinvestire a fluxului de numerar net (CRchf), care sunt calculate folosind următoarele formule:

KEDp = și KRchpd = (5)

unde?RI și?FID sunt sumele de creștere, respectiv, în investiții reale și investiții financiare pe termen lung ale organizației.

Rezultatele calculului sunt utilizate pentru optimizarea fluxurilor de numerar, care este procesul de selectare a celor mai bune forme de organizare a acestora, ținând cont de condițiile și caracteristicile activității economice.

Starea financiară a companiei și capacitatea de adaptare rapidă în cazurile de schimbări neprevăzute pe piața financiară depind de eficacitatea managementului fluxului de numerar.

În practica occidentală de management financiar, sunt utilizate modele mai complexe de gestionare a fluxului de numerar. Acestea sunt modelul Baumol și modelul Miller-Orr. Cu toate acestea, utilizarea acestor modele în Rusia în condițiile actuale de piață (inflație ridicată, o piață de valori revigorătoare, fluctuații bruște ale ratelor de refinanțare ale Băncii Centrale a Federației Ruse etc.) nu este posibilă.

Una dintre sarcinile principale ale managementului fluxului de numerar este optimizarea soldului mediu al activelor de numerar ale unei întreprinderi. O astfel de optimizare se realizează prin calcularea dimensiunii necesare a tipurilor individuale ale acestui sold în perioada următoare.

Necesitatea unui sold operațional (tranzacțional) al activelor monetare caracterizează suma minimă necesară pentru desfășurarea activităților curente de afaceri. Calculul acestei sume se bazează pe volumul planificat al fluxului de numerar negativ din activitățile de exploatare (secțiunea corespunzătoare a planului pentru primirea și cheltuirea fluxurilor de numerar) și valoarea cifrei de afaceri a activelor de numerar.

unde DA o este soldul operațional al fluxurilor de numerar,

PO od - volumul planificat al fluxului de numerar negativ (valoarea cheltuielilor cu fluxul de numerar) din activitățile de exploatare ale întreprinderii,

KO da - numărul de rulaje din soldul mediu al fluxurilor de numerar în perioada de planificare.

Necesitatea soldului de asigurare (rezervă) al activelor monetare se determină pe baza valorii calculate a soldului lor de exploatare și a coeficientului de neuniformitate (coeficient de variație) a fluxurilor de numerar către întreprindere pentru lunile individuale ale anului precedent.

unde DA c este soldul de asigurare (rezerva) al activelor monetare,

DA o - soldul operațional planificat al fluxurilor de numerar,

CV PDS este coeficientul de variație al încasărilor fluxului de numerar la întreprindere.

Necesitatea soldului compensator al activelor monetare este planificată în cuantumul stabilit prin contractul de servicii bancare. Cu toate acestea, deoarece acordul cu banca care furnizează servicii de decontare organizațiilor non-profit nu conține o astfel de cerință, acest tip de sold al activelor monetare nu este planificat pentru întreprindere.

Deoarece această parte a activelor monetare nu își pierde valoarea în timpul depozitării (când formează un portofoliu efectiv de investiții financiare pe termen scurt), valoarea lor nu este limitată de o limită superioară. Criteriul de formare a acestei părți a activelor monetare este necesitatea de a asigura o rată de rentabilitate mai mare a investițiilor pe termen scurt în comparație cu rata de rentabilitate a activelor operaționale.

Soldul mediu total al activelor monetare în perioada de planificare este determinată prin însumarea nevoilor calculate pentru tipurile lor individuale:

unde DA este valoarea medie a activelor monetare ale întreprinderii în perioada de planificare;

DA despre - valoarea medie a soldului operațional al activelor monetare,

DA c - valoarea medie a soldului (rezervei) de asigurare a activelor monetare,

DA la - valoarea medie a soldului compensator al activelor monetare,

DA și - valoarea medie a soldului investițional al activelor monetare.

Având în vedere că soldurile activelor monetare ale ultimelor trei tipuri sunt într-o anumită măsură interschimbabile, nevoia generală a acestora cu capacități financiare limitate organizație non profit poate fi redus în mod corespunzător.

Atunci când gestionează fluxurile de numerar, o organizație non-profit rezolvă în mod necesar problema asigurării utilizării profitabile a soldului temporar liber al activelor de numerar. În această etapă de formare a politicii de gestionare a activelor monetare, este dezvoltat un sistem de măsuri pentru a minimiza nivelul pierderilor de venituri alternative pe durata depozitării acestora și a protecției anti-inflație.

Unele dintre principalele astfel de evenimente includ:

Acordarea cu banca care furnizează servicii de decontare întreprinderii asupra condițiilor de păstrare curentă a soldului activelor monetare cu plata dobânzii de depozit asupra sumei medii a acestui sold (de exemplu, prin deschiderea unui cont curent la bancă);

Utilizarea instrumentelor de investiții monetare pe termen scurt (în primul rând depozite în bănci) pentru depozitarea temporară a soldurilor de asigurări și investiții ale activelor monetare;

Utilizarea instrumentelor bursiere cu randament ridicat pentru investirea rezervelor și a echilibrului liber al activelor monetare (obligațiuni guvernamentale pe termen scurt; certificate de depozit bancare pe termen scurt etc.), dar sub rezerva unei lichidități suficiente a acestor instrumente pe piața financiară.

Atunci când se gestionează fluxurile de numerar într-o organizație, se realizează planificarea financiară.

Sistem planificare financiara la întreprindere include:

1) un sistem de planificare bugetară pentru activitățile unităților structurale;

2) un sistem de planificare bugetară consolidată (cuprinzătoare) a întreprinderii.

Pentru a organiza planificarea bugetară pentru activitățile diviziilor structurale ale întreprinderii, se dezvoltă un sistem de bugete end-to-end, care combină următoarele bugete funcționale, care acoperă baza calculelor financiare ale întreprinderii:

Bugetul fondului de salarii, pe baza căruia se preconizează plăți către fonduri extrabugetare și unele deduceri fiscale;

Buget costuri materiale elaborate pe baza standardelor de consum pentru materii prime, componente, materiale și volum program de producție diviziuni structurale;

Bugetul de amortizare, inclusiv instrucțiuni de utilizare renovare majoră, reparații curente și renovare;

Buget pentru alte cheltuieli (deplasare, transport etc.);

Bugetul de rambursare a împrumuturilor și a împrumuturilor, elaborat pe baza unui plan de plăți;

Bugetul fiscal, care include toate impozitele și plățile obligatorii către buget, precum și către fondurile extrabugetare. Acest buget este planificat pentru întreaga întreprindere.

Elaborarea bugetelor pentru diviziile structurale si servicii se bazeaza pe principiul descompunerii, care consta in faptul ca bugetul este mai mult nivel scăzut este un detaliu bugetar mai mult nivel inalt. Bugetele consolidate pentru fiecare unitate structurală sunt de obicei dezvoltate lunar. Pentru a asigura asigurarea uniformă a întreprinderii și a diviziilor acesteia capital de lucru ele indică zilnic planificat și costurile reale, precum și pentru întreaga lună.

O parte integrantă a planificării financiare este identificarea centrelor de responsabilitate - centre de cost și centre de venit. Este recomandabil să se transforme diviziile în care măsurarea producției este dificilă sau care funcționează pentru consumatorii interni în centre de cost (cheltuieli). Diviziile care produc produse care ajung la consumatorul final sunt transformate în centre de profit, sau centre de venit.

În sistemul actual de planificare financiară, este necesar să se determine fluxul real de bani către întreprindere. Acest lucru este posibil după efectuarea unei analize a fluxului de numerar. Pentru a face acest lucru, este necesar să existe date privind intrările și ieșirile fluxurilor de numerar în trei domenii: activități obișnuite (curente), activități de investiții și activități financiare. Un flux este orice creștere a elementelor de pasiv sau o scădere a conturilor active; o ieșire este orice scădere a elementelor de pasiv sau o creștere a elementelor active din bilanţ.

Planificarea financiară este etapa finală a planificării întreprinderii.

Astfel, în procesul de desfășurare a activităților sale, orice întreprindere ar trebui să analizeze sistemul de management al fluxului de numerar pentru a identifica centrele de intrare și ieșire a fluxurilor de numerar. Scopul principal al organizării managementului fluxului de numerar la o întreprindere este de a identifica motivele deficitului (excesului) de fluxuri de numerar și de a determina sursele încasării acestora și domeniile de cheltuieli pentru a controla lichiditatea curentă și solvabilitatea întreprinderii. Solvabilitatea și lichiditatea sa depind foarte adesea de cifra de afaceri reală în numerar sub forma unui flux de plăți în numerar.

2. Analiza activităților organizației în gestionarea fluxurilor de numerar folosind exemplul organizației non-profit Compania de Management „Palatul Culturii Metalurgiștilor”

organizație non-profit de flux de numerar

2.1 Caracteristicile activităților Societății de Administrare „Palatul Culturii Metalurgiștilor”

Instituția de cultură „Palatul Culturii Metalurgiștilor” este o organizație non-profit. Activitatea principală o reprezintă activitățile bibliotecilor, arhivelor, instituțiilor de cultură.

Organizația a fost înregistrată de Camera de înregistrare a administrației orașului Lipetsk la 31 august 1998.

Nume complet: Instituția Culturală „Palatul Culturii Metalurgiștilor”. Nume prescurtat: Instituție culturală „DK Metallurgists”

Locația organizației: 398005, Lipetsk, Mira Avenue, 22.

Tabelul 1 - Principalii indicatori ai stării financiare și economice a instituției de cultură „DK Metalurgists” în perioada 2010-2012

Index	Abateri, (+-)	Rate de creștere, %


1. Mijloace fixe, mii de ruble.
2. Stocuri, mii de ruble.
3. Numerar, mii de ruble.
4. Venituri din vânzările de produse, prestarea de servicii, mii de ruble.
5. Cost produsele vândute, mii de ruble.
6. Profit din vânzarea de produse comerciale, prestarea de servicii, mii de ruble.
7. Profit net, mii de ruble.
8. Numărul mediu de angajați, oameni
9. Productivitatea muncii, mii de ruble/persoană.

Conform Tabelului 1, se poate observa că în 2011, mărimea activelor fixe la instituția culturală „Ziua Culturii Metalurgiștilor” a crescut cu 1281 mii de ruble. sau cu 36,0%, suma rezervelor este de 573 mii de ruble. sau cu 1910,0%, fondurile organizației au scăzut cu 1416 mii de ruble. sau cu 81,2%, venituri din vânzări - cu 1.742 mii de ruble. sau cu 78,8%, profit net - cu 517 mii de ruble. sau cu 74,4%, creanțele organizației au crescut cu 428 mii de ruble. sau cu 104,1%, conturi de plătit - cu 653 mii de ruble. sau cu 2612%.

În 2012, mărimea activelor fixe la instituția culturală „Ziua Culturii Metalurgiștilor” a crescut cu 1.090 mii de ruble. sau cu 22,5%, cantitatea stocurilor a scăzut cu 29 mii de ruble. sau cu 4,8%, fondurile organizației au scăzut cu 114 mii de ruble. sau cu 34,7%, veniturile din vânzări au crescut cu 2235 mii de ruble. sau cu 475,5%, profit net - cu 321 mii de ruble. sau cu 180,3%, creanțele organizației au scăzut cu 140 de mii de ruble. sau cu 16,7%, conturi de plătit - cu 34 mii de ruble. sau cu 5,0%.

2.2 Analiza fluxurilor de numerar ale Societății de Administrare „Palatul Culturii Metalurgiștilor”

Solvabilitatea și lichiditatea sa depind foarte adesea de rulajul de numerar real sub forma unui flux de plăți în numerar reflectat în conturile contabile.

În 2011, soldul fluxurilor de numerar a crescut cu 217 mii de ruble. sau de 4,1 ori. Această modificare a fost influențată de afluxul de fluxuri de numerar din activitățile curente în valoare de 1.606 mii RUB. Cu toate acestea, a existat o ieșire de fluxuri de numerar din activități de investiții în valoare de 1.389 mii RUB.

În 2012, soldul fluxurilor de numerar a scăzut cu 71 de mii de ruble. sau de 1,3 ori. Această modificare a fost influențată de afluxul de fluxuri de numerar din activitățile curente în valoare de 978 mii RUB.

Tabelul 2 - Analiza verticală a încasărilor și cheltuielilor fluxurilor de numerar în instituția culturală „DK Metallurgists” în 2010-2012, mii de ruble.

Numele indicatorilor	Valoare absolută	Valoare absolută	Ponderea sumei tuturor surselor de fluxuri de numerar, %	Valoare absolută

1. Încasări și surse ale fluxurilor de numerar
Venituri din vânzări
Venituri vizate
Altă aprovizionare.
Total încasări de numerar
2. Utilizarea fluxurilor de numerar

Din Tabelul 2 rezultă că principala sursă de numerar în instituția de cultură „Ziua Culturii Metalurgiștilor” în anul 2010 a fost finanțarea vizată - 86,2%.

Printre domeniile de cheltuieli fluxurile de numerar ale instituției culturale "DK Metalurgists" principal gravitație specifică ocupă: plata facturilor furnizorilor (70,5%), salariile personalului și contribuțiile la fonduri extrabugetare (23,4%), decontări la buget (3,3%), finanțarea achiziției părții active a mijloacelor fixe (2,1%), alte cheltuieli (0,7%).

Modificarea netă a fluxurilor de numerar (excesul de ieșire față de intrare) este de -48 mii de ruble. sau 0,3%.

Principala sursă de numerar în anul 2011 în instituția de cultură „Ziua Culturii Metalurgiștilor” a fost finanțarea vizată - 87,7%.

Dintre domeniile de cheltuire a fluxurilor de numerar ale instituției de cultură „DK Metallurgists” ponderea principală o ocupă: plata facturilor de la furnizori (53,5%), plata personalului și contribuțiile la fonduri extrabugetare (28,7%), decontări cu buget (4,5%) , pentru emiterea de sume contabile (2,8%), finanțarea achiziției părții active a mijloacelor fixe (9,4%), alte cheltuieli (1,3%).

Variația netă a fluxurilor de numerar (excesul de intrări față de ieșiri) este de 1,5%.

Principala sursă de numerar în anul 2012 în instituția de cultură „Ziua Culturii Metalurgiștilor” a fost finanțarea vizată - 83,6%.

Dintre domeniile de cheltuire a fluxurilor de numerar ale instituției de cultură „DK Metallurgists” ponderea principală o ocupă: plata facturilor de la furnizori (58,8%), plata personalului și contribuțiile la fonduri extrabugetare (26,6%), decontări cu buget (5,6%) , pentru emiterea de sume contabile (2,7%), finanțarea achiziției părții active a mijloacelor fixe (5,2%), alte cheltuieli (1,1%).

Variația netă a fluxurilor de numerar (excesul de ieșiri față de intrări) este de 0,4%.

Cheltuielile fluxurilor de numerar au scăzut cu 2898 mii ruble, inclusiv: plățile către furnizori au scăzut cu 4596 mii ruble, salariile au crescut cu 67 mii ruble, decontări cu fonduri extrabugetare - cu 49 mii ruble, pentru emiterea de sume către responsabili - cu 410 mii de ruble, pentru achiziționarea de active fixe - cu 1013 mii de ruble, pentru decontări cu bugetul - cu 95 mii de ruble, pentru alte plăți - cu 64 mii de ruble.

În 2012, fluxurile de numerar au crescut cu 4.941 mii de ruble, inclusiv:

Finanțarea vizată pentru organizație a crescut cu 3.508 mii de ruble,

Venituri din activități curente - cu 1664 mii de ruble,

Alte venituri au scăzut cu 231 mii de ruble.

Utilizarea fluxurilor de numerar a crescut cu 5.229 mii ruble, inclusiv: pentru plățile către furnizori au crescut cu 3.903 mii ruble, pentru salariile au crescut cu 1.119 mii ruble, pentru decontări cu fonduri extrabugetare au scăzut cu 37 mii ruble, pentru emiterea de sume contabile a crescut cu 139 mii de ruble, pentru achiziția de active fixe a scăzut cu 340 mii de ruble, pentru decontări cu bugetul crescut cu 446 mii de ruble, pentru alte plăți au scăzut cu 1 mii de ruble.

Analiza fluxurilor de numerar prin metoda indirectă este de preferat din punct de vedere analitic, deoarece ne permite să determinăm relația dintre profitul primit și modificările valorii fluxurilor de numerar.

Pe baza rezultatelor analizei fluxurilor de numerar în instituția de cultură „Ziua Culturii Metalurgiștilor” pentru anul 2011, se pot trage următoarele concluzii prin metoda indirectă:

1. în perioada de raportare, valoarea profitului net a scăzut cu 517 mii ruble față de cea anterioară;

2. Soldurile stocurilor au crescut cu 573 mii de ruble. în depozite;

3. creanțele au crescut cu 315 mii de ruble;

4. conturile de plătit au crescut cu 653 mii de ruble;

6. schimbare generală fluxurile de numerar din toate tipurile de activități s-au ridicat la +473 mii ruble.

Pe baza rezultatelor analizei fluxurilor de numerar pentru anul 2012 în instituția de cultură „DK Metallurgists” prin metoda indirectă, se pot trage următoarele concluzii:

1. în perioada de raportare, valoarea profitului net a crescut cu 321 mii ruble față de cea anterioară;

2. soldurile stocurilor au scăzut cu 29 de mii de ruble;

3. creanțele au scăzut cu 140 de mii de ruble;

4. conturile de plătit au scăzut cu 334 mii de ruble;

5. s-a relevat insuficiența fondurilor proprii (profit net și amortizare) pentru desfășurarea activităților de investiții;

6. modificarea totală a fluxurilor de numerar din toate tipurile de activități s-a ridicat la +982 mii ruble.

Astfel, în urma analizei fluxurilor de numerar din instituția de cultură „DK Metallurgists”, a fost relevat că organizația nu este întotdeauna capabilă să genereze o cantitate suficientă de fluxuri de numerar pentru a-și desfășura activitățile.

2.3 Analiza eficacității gestionării fluxului de numerar la Societatea de Administrare „Palatul Culturii Metalurgiștilor”

Gestionarea activelor de numerar sau a soldului fluxurilor de numerar și echivalentelor acestora, aflate în permanență la dispoziția întreprinderii, face parte integrantă din funcțiile gestiunii generale a activelor circulante ale instituției de cultură „Palatul Culturii Metalurgiștilor”.

Scopul principal al managementului financiar în procesul de gestionare a activelor monetare este asigurarea solvabilității constante a întreprinderii.

Alături de acest obiectiv principal, o sarcină importantă a managementului financiar în procesul de gestionare a activelor monetare este asigurarea utilizare eficientă fluxurile de numerar temporar libere, precum și soldul investițional format.

În procesul de gestionare a fluxurilor de numerar, se calculează următorii indicatori ai fluxurilor de numerar din organizație.

Conform Tabelului 3, se poate observa că coeficientul de participare a activelor monetare în totalul activelor circulante a scăzut cu 57% în 2011, iar cu 6% în 2012. Perioada de rotație a activelor monetare a scăzut cu 27,8 zile în 2011 și cu 4,17 zile în 2012. Numărul cifrei de afaceri a activelor monetare în anul 2011 a crescut cu 34,98 volume, iar în 2012 - cu 48,26 volume.

Tabelul 3 - Indicatori ai mișcării și stării fluxurilor de numerar în instituția de cultură „Palatul Culturii Metalurgiștilor” în perioada 2010-2012.

Index				Abatere, +/-

1. Coeficientul de participare a activelor monetare la totalul activelor circulante
2. Perioada de rulare a activelor monetare, zile.
3. Numărul cifrei de afaceri a activelor monetare
4. Rata de lichiditate absolută
5. Rata critică de lichiditate
6. Raportul curent

Toate ratele de lichiditate sunt peste propriile lor valori standard, ceea ce este un fapt pozitiv.

Să calculăm suma planificată a soldului operațional al activelor bănești ale instituției culturale „DK Metallurgists” în 2013.

20133: 93,41 = 215 mii de ruble.

Să calculăm suma planificată a soldului de asigurare a activelor bănești ale instituției culturale „DK Metallurgists” în 2013.

DA cu = 215 x 70% = 151 mii de ruble.

Necesitatea soldului compensator al activelor monetare este planificată în cuantumul stabilit prin contractul de servicii bancare. Cu toate acestea, deoarece acordul cu banca care furnizează servicii de decontare instituției culturale „DK Metallurgists” nu conține o astfel de cerință, acest tip de echilibru al activelor monetare nu este planificat pentru întreprindere.

Nevoia de sold investițional (speculativ) al activelor monetare este planificată pe baza capacităților financiare ale întreprinderii numai după ce nevoia de alte tipuri de solduri de active monetare este pe deplin satisfăcută.

Mărimea totală a soldului mediu al activelor monetare în perioada de planificare este determinată prin însumarea nevoilor calculate pentru tipurile lor individuale: DA = 215 + 151 = 366 mii de ruble.

Având în vedere că soldurile activelor monetare ale ultimelor trei tipuri sunt într-o oarecare măsură interschimbabile, nevoia generală a acestora, având în vedere capacitățile financiare limitate ale instituției de cultură „DK Metallurgists”, poate fi redusă în mod corespunzător.

La gestionarea fluxurilor de numerar ale instituției de cultură „Ziua Culturii Metalurgiștilor” se rezolvă în mod necesar problema asigurării utilizării profitabile a soldului temporar liber al activelor bănești. În această etapă de formare a politicii de gestionare a activelor monetare, este dezvoltat un sistem de măsuri pentru a minimiza nivelul pierderilor de venituri alternative pe durata depozitării acestora și a protecției anti-inflație.

Bibliografie

Cod Civil Federația Rusă[Text], partea II din 26 ianuarie 1996, Nr. 14-FZ (modificată la 24 octombrie 1997).

Codul Fiscal al Federației Ruse [Text], partea II din 05.08.2000 Nr. 118-FZ.

Balabanov, A. Finanțe [Text] / A. Balabanov, I. Balabanov. - Sankt Petersburg: Peter, 2013. - 356 p.

Belolipetsky, V.G. Finanțarea companiei [Text] / V.G. Belolipetski. - M.: INFRA-M, 2012. - 320 p.

7. Blank, I.A. Gestionarea activelor [Text] / I.A. Formă. - Kiev: Nika-Center, Elga, 2012. - 340 p.

8. Blank, I.A. Gestionarea fluxului de numerar [Text] / I.A. Formă. - Kiev: Centrul Nim, Elga, 2013. - 620 p.

9. Blank, I.A. Fundamentele managementului financiar [Text]. În 2 volume / I.A. Formă. - Kiev: Nika-Center, Elga, 2012. - 280 p.

10. Bocharov, V.V. Analiză financiară [Text] / V.V. Bocharov. - Sankt Petersburg: Peter, 2012. - 490 p.

11. Gavrilova, A.N. Management financiar [Text] / A.N. Gavrilova. - M.: KNORUS, 2013. - 336 p.

12. Gercikova, I.M. Management financiar [Text] / I.M. Gercikova. - M.: SA Consultbankir, 2012. - 520 p.

13. Grachev, A.V. Analiza și managementul stabilității financiare a unei întreprinderi [Text] / A.V. Grachev. - M.: Finpress, 2013. - 380 p.

14. Irwin, D. Financial control [Text]: Trad. din engleza / D. Irwin - M.: Finanțe și Statistică, 2013. - 620 p.

15. Kovalev, V.V. Introducere în managementul financiar [Text] / V.V. Kovalev. - M.: Finanțe și Statistică, 2013. - 390 p.

16. Kovalev, V.V. Finanțarea întreprinderii [Text] / V.V. Kovalev, Vit.V. Kovalev. - M.: VITREM SRL, 2011. - 405 p.

17. Kovalev, V.V. Analiza financiară [Text]: metode și proceduri / V.V. Kovalev. - M.: „Finanțe și Statistică”, 2013. - 580 p.

18. Kreinina, M.N. Management financiar [Text] / M.N. Kreinina. - M.: Afaceri și servicii, 2011. - 429 p.

19. Perard, J. Managementul financiar al unei organizații nonprofit [Text]: Trad. din franceza / J. Perar. - M.: Finanțe și Statistică, 2010. - 356 p.

20. Rodionova, V.M. Control financiar [Text] / V.M. Rodionova. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 475 p.

21. Savchuk, V.P. Managementul financiar al întreprinderilor [Text] / V.P. Savchuk. - K.: Maxim, 2013. - 375 p.

22. Stoyanova, E.S. Management financiar. practica rusă[Text] / E.S. Stoyanova. - M.: Perspectivă, 2012. - 194 p.

23. Sukhareva, L.A. Controlul este baza managementului afacerii [Text] / L.A. Sukharev. - K.: Elga - Nika-Center, 2012. - 840 p.

24. Teplova, T.V. Management financiar: managementul capitalului și managementul financiar [Text] / Ed. Polyaka G.B. - M.: UNITATEA, 2013. - 735 p.

25. Management financiar: teorie și practică [Text] / Ed. Stoyanova E.S. - M.: Perspectivă, 2012. - 656 p.

26. Management financiar [Text] / Ed. Samsonova N.f. - M.: UNITATEA, 2013. - 495 p.

27. Management financiar [Text]: manual / Ed. Kovaleva A.M. -
M.: INFRA-M, 2013. - 675 p.

28. Management financiar [Text] / Ed. Shokhina E.I. - M.: ID FBK-PRESS, 2013. - 570 p.

Postat pe Allbest.ru

Documente similare

Esența numerarului și a fluxurilor de numerar în activitățile organizației. Principalele surse de informații pentru analiza și managementul fluxurilor de numerar. Metode de management al fluxului de numerar. Analiza fluxurilor de numerar la o întreprindere folosind exemplul Profiz LLC.

teză, adăugată 13.09.2016

Conceptul și esența fluxurilor de numerar. Metode de gestionare și planificare a fluxurilor de numerar ale unei organizații. Determinarea nivelului optim de fonduri. Tipuri de dețineri de numerar formate ca parte a activelor circulante. Etapele gestiunii activelor monetare.

teză, adăugată 13.01.2015

Lipsa de numerar la întreprinderi. Conceptul și esența fluxurilor de numerar. Clasificarea fluxurilor de numerar. Planificarea dezvoltării unui sistem de management al fluxului de numerar. Furnizarea unui sistem de control eficient asupra fluxurilor de numerar ale întreprinderii.

rezumat, adăugat 23.10.2011

Studiu teoretic al metodelor de calcul și planificare a fluxurilor de numerar ale întreprinderii. Complex analiza financiară organizarea managementului fluxului de numerar al unei întreprinderi folosind exemplul Unicom CJSC. Evaluarea posibilității de optimizare a fluxurilor de numerar.

teză, adăugată 06.07.2011

Studiul esenței economice și al rolului fluxurilor de numerar în activitățile organizației. Studiul factorilor care influențează formarea lor. Caracteristicile principalelor indicatori ai fluxurilor de numerar ai organizației TekhStroyPlus LLC și metodele de evaluare a acestora.

teză, adăugată 26.03.2013

Esența și compoziția activelor monetare, direcțiile și caracteristicile mișcării lor în întreprindere. Abordări, direcții și principalele etape ale managementului fluxului de numerar al întreprinderii. Evaluarea instrumentelor de creștere a eficienței utilizării resurselor monetare.

lucrare curs, adaugat 23.10.2014

Cauzele dezechilibrului financiar într-o întreprindere. managementul fluxului de numerar, politica financiaraîntreprinderilor. Contabilitatea fluxului de numerar într-o întreprindere. Analiza fluxului de numerar. Întocmirea unui buget de numerar (bugetare).

rezumat, adăugat 23.12.2008

Aspecte teoretice analiza fluxurilor de numerar în organizatii comerciale. Metode de redactare a rapoartelor. Caracteristicile organizatorice și juridice ale OJSC „Ufanet”, analiza activităților financiare și economice, modalități de îmbunătățire a gestionării fluxului de numerar.

teză, adăugată 07.06.2014

Caracteristici cuprinzătoare și studiu al compoziției fluxurilor de numerar ale întreprinderii. Metodologia de gestionare a fluxului de numerar și analiza structurală a dinamicii fluxului de numerar folosind exemplul Artium LLC. Eficienta si imbunatatirea managementului fluxului de numerar.

teză, adăugată 17.06.2011

Conceptul, clasificarea și mișcarea fluxurilor de numerar în filiala Gorokhovets a OJSC „Vladimir Land Management Design and Survey Enterprise”. Analiza principalului indicatori financiari, caracteristici ale sistemului de management al fluxului de numerar al organizației.

Gestionarea fluxului de numerar este una dintre principalele activități ale companiei. Managementul fluxului de numerar include calcularea momentului de circulație a numerarului (ciclul financiar), analiza fluxului de numerar, prognozarea acestuia, determinarea nivelului optim de numerar, întocmirea bugetelor de numerar etc.

Gestionarea fluxului de numerar al oricărei organizații comerciale este o parte importantă a sistemului general de management financiar.

Managementul fluxului de numerar vă permite să rezolvați diverse probleme de management financiar și este subordonat scopului său principal.

Scopul principal al managementului fluxului de numerar este asigurarea echilibrului financiar al întreprinderii în procesul de dezvoltare a acesteia prin echilibrarea volumului încasărilor și cheltuielilor de numerar și sincronizarea acestora în timp.

Managementul fluxurilor de numerar implică analiza acestor fluxuri, contabilizarea fluxurilor de numerar și dezvoltarea unui plan de fluxuri de numerar. În practica mondială, fluxurile de numerar sunt denumite „flux de numerar”.

Procesul de gestionare a fluxului de numerar al întreprinderii

Procesul de gestionare a fluxului de numerarÎntreprinderea se bazează pe anumite principii, dintre care principalele sunt:

1. Principiul fiabilității informațiilor. Ca orice sistem de management, managementul fluxului de numerar trebuie să fie prevăzut cu baza de informații necesară. Sursa de informații pentru analiza fluxurilor de trezorerie este, în primul rând, situația fluxurilor de trezorerie (fostul Formular 4 al bilanţului), bilanţul propriu-zis, contul de profit şi pierdere şi anexele la bilanţ.

2. Principiul asigurării echilibrului. Managementul fluxului de numerar al întreprinderii se ocupă de multe tipuri și varietăți de fluxuri de numerar ale întreprinderii. Subordonarea acestora față de scopurile și obiectivele comune ale managementului necesită asigurarea unui echilibru al fluxurilor de numerar ale întreprinderii după tip, volum, intervale de timp și alte caracteristici semnificative. Implementarea acestui principiu este asociată cu optimizarea fluxurilor de numerar ale întreprinderii în procesul de gestionare a acestora.

3. Principiul asigurării eficienţei. Fluxurile de numerar sunt caracterizate de neuniformități semnificative în primirea și cheltuirea fondurilor pe intervale de timp individuale, ceea ce duce la formarea unor volume de fonduri temporar libere. În esență, aceste solduri de numerar temporar libere sunt de natura activelor neproductive (până când sunt utilizate în procesul economic), care își pierd valoarea în timp, din cauza inflației și din alte motive. Implementarea principiului eficienței în procesul de gestionare a fluxurilor de numerar este de a asigura utilizarea efectivă a acestora prin investiții financiare ale întreprinderii.

4. Principiul asigurării lichidității. Neuniformitatea mare a anumitor tipuri de fluxuri de numerar dă naștere unui deficit temporar de numerar, care afectează negativ nivelul solvabilității acestuia. Prin urmare, în procesul de gestionare a fluxurilor de numerar, este necesar să se asigure un nivel suficient de lichiditate pe toată perioada analizată. Implementarea acestui principiu este asigurată prin sincronizarea adecvată a fluxurilor de numerar pozitive și negative în contextul fiecărui interval de timp al perioadei luate în considerare.

Ținând cont de principiile avute în vedere, se organizează un proces specific de gestionare a fluxurilor de numerar ale unei întreprinderi.

Sistem de management al fluxului de numerar

Dacă obiectul managementului îl reprezintă fluxurile de numerar ale unei întreprinderi asociate cu implementarea diferitelor tranzacții economice și financiare, atunci subiectul managementului este serviciul financiar, a cărui compoziție și număr depind de mărimea, structura întreprinderii, numărul de operațiuni, domenii de activitate și alți factori:

în întreprinderile mici Contabil șefîmbină adesea funcțiile de șef al departamentelor financiare și de planificare;

în cele de mijloc se evidențiază departamentele de contabilitate, planificare financiară și management operațional;

V companii mari structura asistență financiară se extinde semnificativ – sub conducere generală director financiar Există departamente de contabilitate, departamente de planificare financiară și management operațional, precum și un departament analitic, un departament de valori mobiliare și valută.

Cât despre elemente ale unui sistem de management al fluxului de numerar, atunci acestea ar trebui să includă metode și instrumente financiare, de reglementare, informații și software:

printre metode financiare care au un impact direct asupra organizării, dinamicii și structurii fluxurilor de numerar ale întreprinderii, putem evidenția sistemul decontărilor cu debitorii și creditorii; relațiile cu fondatorii (acționarii), contrapărțile, agentii guvernamentale; împrumut; finanţare; formarea fondului; investiții; asigurare; impozitare; factoring etc.;
instrumentele financiare combină bani, împrumuturi, impozite, forme de plată, investiții, prețuri, cambii și alte instrumente bursiere, rate de amortizare, dividende, depozite și alte instrumente, a căror compoziție este determinată de particularitățile organizării finanțelor în afacere;
suport juridic O întreprindere constă dintr-un sistem de acte legislative și de reglementare de stat, norme și standarde stabilite, statutul unei entități economice, ordine și reglementări interne și un cadru contractual.

ÎN conditii moderne o conditie necesara succesul afacerii este primirea la timp a informațiilor și răspunsul prompt la acestea, prin urmare element important managementul fluxurilor de numerar ale întreprinderii este raportarea intercompanii.

Astfel, sistemul de management al fluxului de numerar la o întreprindere este un ansamblu de metode, instrumente și tehnici specifice de influență direcționată și continuă a serviciului financiar al întreprinderii asupra fluxului de numerar pentru atingerea scopului stabilit.

Planificarea fluxului de numerar al întreprinderii

Una dintre etapele managementului fluxului de numerar este etapa de planificare. Planificarea fluxului de numerar ajută un specialist să determine sursele de fonduri și să evalueze utilizarea acestora, precum și să identifice fluxurile de numerar așteptate și, prin urmare, perspectivele de creștere ale organizației și nevoile sale financiare viitoare.

Sarcina principală a elaborării unui plan de flux de numerar este de a verifica realitatea surselor de fonduri și valabilitatea cheltuielilor, sincronicitatea apariției acestora și de a determina posibila nevoie de fonduri împrumutate. Un plan de flux de numerar poate fi întocmit direct sau indirect.

Afluente	IEȘIRI
Activitate primară
Venituri din vânzările de produse	Plăți către furnizori
Primirea conturilor de încasat	Plata salariului
Încasări din vânzarea bunurilor materiale, troc	Plăți la buget și fonduri extrabugetare
Avansuri de la cumparatori	Plăți de dobândă la împrumut
	Plata fondului de consum
	Rambursarea conturilor de plătit
Activitati de investitii
Vanzare de imobilizari, imobilizari necorporale, constructii neterminate	Investiții de capital pentru dezvoltarea producției
Încasări din vânzare investitii financiare pe termen lung	Investiții financiare pe termen lung
Dividende, % din investițiile financiare
Activitati financiare
Împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt	Rambursarea împrumuturilor pe termen scurt, împrumuturi
Împrumuturi și împrumuturi pe termen lung	Rambursarea împrumuturilor pe termen lung, împrumuturi
Încasări din vânzarea și plata cambiei	Plata dividendelor
Încasări din emisiunea de acțiuni	Plata facturilor
Finanțare cu scop special

Necesitatea împărțirii fluxurilor de numerar în trei tipuri se explică prin rolul fiecăruia și prin relația lor. Dacă activitatea principală este concepută pentru a asigura fondurile necesare pentru toate cele trei tipuri și este principala sursă de profit, în timp ce investițiile și cele financiare sunt menite să contribuie la dezvoltarea activității principale și să îi asigure fonduri suplimentare.

Planul de cash flow se intocmeste pe diverse intervale de timp (an, trimestru, luna, deceniu), pe termen scurt se intocmeste sub forma unui calendar de plati.

Program de plată- acesta este un plan de producție și activități financiare în care toate sursele de încasări și cheltuieli în numerar pentru o anumită perioadă de timp sunt legate de calendar. Acoperă complet fluxul de numerar al întreprinderii; face posibilă legarea încasărilor și plăților în numerar sub formă de numerar și fără numerar; vă permite să asigurați solvabilitatea și lichiditatea constantă.

În procesul de compilare a unui calendar de plăți, sunt rezolvate următoarele sarcini:

organizarea contabilității pentru conectarea temporară a încasărilor de numerar și a cheltuielilor viitoare ale organizației;
formarea unei baze de informații privind mișcarea intrărilor și ieșirilor de numerar;
contabilizarea zilnică a modificărilor în baza de informatii;
analiza neplăților și organizarea măsurilor de eliminare a cauzelor acestora;
calcularea necesarului de finanțare pe termen scurt;
calcularea fondurilor disponibile temporar ale organizației;
analiza pietei financiare din perspectiva celei mai fiabile si profitabile plasari de fonduri temporar gratuite.

Calendarul de plăți este alcătuit pe baza unei baze de informații reale privind fluxurile de numerar, care include: acorduri cu contrapărțile; acte de reconciliere a decontărilor cu contrapărțile; facturi pentru plata produselor; facturi; documente bancare care confirmă primirea fondurilor în conturi; ordine de plată; programe de livrare a produselor; grafice de plată a salariilor; statutul decontărilor cu debitorii și creditorii; termenele de plată legal stabilite pentru obligațiile financiare către buget și fondurile extrabugetare; comenzi interne.

Pentru a elabora în mod eficient un calendar de plăți, este necesar să se controleze informațiile despre soldurile de numerar din conturile bancare, fondurile cheltuite, soldurile medii pe zi, starea titlurilor de valoare tranzacționabile ale organizației, încasările planificate și plățile pentru perioada următoare.

Echilibrarea și sincronizarea fluxurilor de numerar

Rezultatul dezvoltării unui plan de flux de numerar poate fi fie un deficit, fie un exces de numerar. Prin urmare, în etapa finală a managementului fluxului de numerar, acestea sunt optimizate prin echilibrarea în volum și timp, sincronizarea formării lor în timp și optimizarea soldului de numerar pe contul curent.

Atât deficitul, cât și fluxul de numerar în exces au un impact negativ asupra activităților întreprinderii. Consecințele negative ale unui flux de numerar deficitar se manifestă printr-o scădere a lichidității și a nivelului de solvabilitate a întreprinderii, o creștere a conturilor restante datorate furnizorilor de materii prime, o creștere a ponderii datoriei restante la creditele financiare primite, întârzieri. în plata salariilor, o creștere a duratei ciclului financiar și, în cele din urmă, o scădere a profitabilității utilizării capitalului și activelor proprii ale întreprinderii.

Consecințele negative ale fluxului de numerar în exces se manifestă prin pierderea valorii reale a fondurilor temporar neutilizate din cauza inflației, pierderea unui venit potențial din partea neutilizată a activelor monetare în domeniul investițiilor pe termen scurt, care în final afectează negativ și nivelul de rentabilitate al activelor și capitalului propriu al întreprinderii.

Potrivit lui I. N. Yakovleva, volumul fluxului de numerar deficitar ar trebui echilibrat prin:

atragerea de capitaluri proprii suplimentare sau de capital împrumutat pe termen lung;
îmbunătățirea muncii cu activele curente;
cedarea activelor imobilizate non-core;
reducerea programului de investiții al întreprinderii;
reducerea costurilor.

Volumul fluxului de numerar în exces trebuie echilibrat prin:

creșterea activității investiționale a întreprinderii;
extinderea sau diversificarea activităților;
rambursarea anticipată a împrumuturilor pe termen lung.

În procesul de optimizare a fluxurilor de numerar în timp, sunt utilizate două metode principale - aliniere și sincronizare. Alinierea fluxurilor de numerar are ca scop uniformizarea volumelor acestora în intervale individuale ale perioadei de timp luate în considerare. Această metodă de optimizare face posibilă eliminarea, într-o anumită măsură, a diferențelor sezoniere și ciclice de formare a fluxurilor de numerar (atât pozitive, cât și negative), optimizând concomitent soldurile medii de numerar și creșterea nivelului de lichiditate. Rezultatele acestei metode de optimizare a fluxurilor de numerar în timp sunt evaluate folosind abaterea standard sau coeficientul de variație, care ar trebui să scadă în timpul procesului de optimizare.

Sincronizarea fluxurilor de numerar se bazează pe covarianța tipurilor lor pozitive și negative. Procesul de sincronizare ar trebui să asigure o creștere a nivelului de corelare între aceste două tipuri de fluxuri de numerar. Rezultatele acestei metode de optimizare a fluxurilor de numerar în timp sunt evaluate folosind coeficientul de corelație, care ar trebui să tindă spre valoarea „+1” în timpul procesului de optimizare.

Apropierea conexiunii de corelare crește din cauza accelerării sau decelerarii cifrei de afaceri a plăților.

Cifra de afaceri a plăților este accelerată prin următoarele activități:

creșterea cuantumului reducerilor pentru debitori;
reducerea termenului comercial credit acordat cumpărătorilor;
înăsprirea politicii de creditare în problema colectării datoriilor;
înăsprirea procedurii de evaluare a bonității debitorilor în vederea reducerii procentului de cumpărători insolvenți ai organizației;
utilizarea instrumentelor financiare moderne, cum ar fi factoring, contabilitate de facturi, forfaiting;
folosind astfel de tipuri de împrumuturi pe termen scurt, cum ar fi descoperit de cont și linie de credit.

Cifra de afaceri a plăților poate fi încetinită prin:

creșterea termenului de tranzacționare a creditului acordat de furnizori;
achiziționarea de active pe termen lung prin leasing, precum și externalizarea zonelor strategice mai puțin semnificative ale activităților organizației;
transferarea creditelor pe termen scurt la cele pe termen lung;
reducerea plăților în numerar către furnizori.

Calculul soldului optim de numerar

Numerarul ca tip de active curente se caracterizează prin anumite caracteristici:

rutina - numerarul este folosit pentru a plăti obligațiile financiare curente, astfel încât există întotdeauna un interval de timp între fluxurile de numerar primite și ieșite. Ca urmare, întreprinderea este forțată să acumuleze în mod constant fonduri disponibile într-un cont bancar;
precauție - activitățile întreprinderii nu sunt strict reglementate, deci sunt necesari numerar pentru a acoperi plățile neașteptate. În aceste scopuri, este recomandabil să se creeze o rezervă de numerar de asigurare;
speculativ - fondurile sunt necesare din motive speculative, deoarece există întotdeauna o mică probabilitate ca o oportunitate de investiție profitabilă să apară în mod neașteptat.

Cu toate acestea, numerarul în sine este un activ neprofitabil, deci obiectivul principal politici de management al fluxului de numerar - menținerea acestora la nivelul minim necesar suficient pentru implementarea activităților financiare și economice eficiente ale organizației, inclusiv:

plata la timp a facturilor furnizorilor, permițându-vă să profitați de reducerile pe care le oferă la prețul mărfurilor;
menținerea bonității constante;
plata cheltuielilor neprevăzute apărute în cursul activităților comerciale ale întreprinderii.

După cum sa menționat mai sus, dacă există o sumă mare de bani în contul curent, întreprinderea se confruntă cu costuri de oportunitate pierdute (refuzul de a participa la orice proiect de investitii). Cu o rezervă minimă de fonduri, apar costuri pentru completarea acestei rezerve, așa-numitele costuri de întreținere (cheltuieli de afaceri datorate achiziției și vânzării de titluri de valoare, sau dobânzile și alte costuri asociate cu împrumuturile pentru a reumple soldul fondurilor). Prin urmare, atunci când rezolvați problema optimizării soldului de bani într-un cont curent, este indicat să luați în considerare două circumstanțe care se exclud reciproc: menținerea solvabilității curente și obținerea de profit suplimentar din investirea fondurilor gratuite.

Există mai multe metode de bază pentru calcularea soldului optim de numerar: modele matematice ale lui Baumol-Tobin, Miller-Orr, Stone etc.

O etapă importantă în managementul fluxului de numerar este analiza ratelor calculate pe baza indicatorilor fluxului de numerar. Analistii au propus destul de multe rapoarte care dezvaluie relatia fluxurilor de numerar cu elementele bilantului si contului de profit si pierdere si caracterizeaza stabilitatea financiara, solvabilitatea si profitabilitatea companiilor. Multe dintre aceste rapoarte sunt similare cu cele calculate folosind măsuri de câștig sau venituri.

Eficiența unei întreprinderi depinde în întregime de organizarea unui sistem de management al fluxului de numerar. Acest sistem este creat pentru a asigura implementarea planurilor pe termen scurt și strategice ale întreprinderii, menținând solvabilitatea și stabilitatea financiară, mai mult utilizare rațională activele și sursele sale de finanțare, precum și minimizarea costurilor de finanțare a activităților de afaceri.

Rolul principal în managementul fluxului de numerar este dedicată asigurării echilibrului acestora în ceea ce privește tipurile, volumele, intervalele de timp și alte caracteristici semnificative.

Importanța și semnificația managementului fluxului de numerar într-o întreprindere poate fi cu greu supraestimată, deoarece nu numai sustenabilitatea întreprinderii într-o anumită perioadă de timp, ci și capacitatea de a dezvoltare ulterioară, obținând succes financiar pe termen lung.

Literatură:

Bertones M. Knight R. Cash flow management - Sankt Petersburg: Peter, 2004.
Bykova E.V. Indicatori de flux de numerar în evaluare stabilitate Financiarăîntreprinderilor. // Finanțe. - nr. 2, 2000.
Efimova O.V. Cum se analizează poziția financiară a unei întreprinderi. - M.: UNITATEA, 2005.
Kovalev V.V. Managementul fluxurilor de numerar, profit și profitabilitate: manual educațional și practic - M.: TK Welby, Editura Prospekt, 2007.
Romanovsky M.V., Vostroknutova A.I. Finanțe corporative: Manual pentru universități - Sankt Petersburg: Peter, 2011.