Stabilitatea financiară a întreprinderii și evaluarea acesteia. Metodologia de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi

Starea financiarăîntreprinderile sunt o mișcare care servește producției și vânzării produselor sale.

Între dezvoltarea productieiȘi starea finantelor Există atât o relație directă, cât și o relație inversă.

Starea financiară a unei unități economice este direct dependentă de indicatorii volumetrici și dinamici ai mișcării producției. Creșterea producției se îmbunătățește starea financiaraîntreprinderilor, iar reducerea acesteia, dimpotrivă, se înrăutățește. Dar starea financiară, la rândul ei, afectează producția: o încetinește dacă se înrăutățește și o accelerează dacă crește.

Profit este diferența dintre veniturile din vânzări și costurile curente.

Solvabilitatea actuală a unei organizații este direct influențată de lichiditatea activelor sale curente (capacitatea de a le converti în forma monetara sau utilizate pentru reducerea datoriilor).

Indicatori ai stabilității financiare și de piață a întreprinderii

Rata de capitalizare

Rata de capitalizare, sau raportul dintre fondurile atrase (împrumutate) și proprii (surse). Acesta reprezintă raportul dintre capitalul total atras și capitalul propriu și este determinat de următoarea formulă:

• Capital strâns (suma rezultatelor secțiunilor a doua și a treia de pasiv din bilanțul „Datorii pe termen lung” și „Datorii pe termen scurt”) / capital propriu (rezultatul primei secțiuni de pasiv „Capital și rezerve”) .

Acest raport oferă o idee despre ce surse de fonduri are organizația mai multe - atrase (împrumutate) sau proprii. Cu cât acest raport depășește mai mult unu, cu atât este mai mare dependența organizației de sursele de fonduri împrumutate. Valoare critica acest indicator este 0,7.Dacă coeficientul depășește această valoare, atunci stabilitatea financiară a organizației pare îndoielnică.

Coeficientul de manevrabilitate(mobilitatea) capitalului propriu (fonduri proprii) se calculează folosind următoarea formulă:

Capitalul de rulment propriu (totalul primei secțiuni a pasivului bilanțului „Capital și rezerve” minus totalul primei secțiuni a activului „Active imobilizate”) se împarte la capitalul propriu (totalul primei secțiuni din pasivul bilanţier „Capital şi rezerve”).

Acest coeficientul arată ce parte din fondurile proprii ale organizației este în formă mobilă, permiţând manevrarea relativ liberă a acestor mijloace. Valoarea standard a coeficientului de manevrabilitate este 0,2 — 0,5 .

Raportul de stabilitate financiară exprimă proporția surselor de finanțare pe care o anumită organizație le poate folosi în activitățile sale perioadă lungă de timp atras să finanțeze activele acestei organizații împreună cu fondurile proprii.

Coeficientul de stabilitate financiară se calculează folosind următoarea formulă:

Capitalul propriu se adaugă împrumuturile pe termen lung și împrumuturile împărțite la moneda (totalul) din bilanţ.

Dacă această organizație nu are surse de fonduri împrumutate pe termen lung, atunci valoarea coeficientului de stabilitate financiară va coincide cu coeficientul de autonomie (independență financiară).

Rata de finanțare arată ce parte din activitățile organizației este finanțată din surse proprii de fonduri și ce parte este finanțată din fonduri împrumutate. Acest indicator este calculat folosind următoarea formulă:

Împărțiți capitalul propriu la capitalul împrumutat.

O scădere semnificativă a valorii acestui indicator indică posibila insolvență a organizației, deoarece majoritatea proprietatea ei a fost formată din surse de fonduri împrumutate.

Raportul de transmisie(raportul de concentrare a capitalului atras) arată ponderea împrumuturilor, a împrumuturilor și a conturilor de plătit în suma totală a surselor de proprietate ale organizației. Valoarea acestui indicator nu trebuie să fie mai mare de 0,3.

Coeficient de structură investiții pe termen lung arată relația dintre pasivele (pasivele) pe termen lung și activele pe termen lung (imobilizate):

Datorii pe termen lung (a doua secțiune a pasivelor din bilanț) Active imobilizate (prima secțiune a activelor din bilanţ)

Următorul indicator este raportul de levier pe termen lung— se definește după cum urmează:

Datorii pe termen lung (rezultatul celei de-a doua secțiuni a pasivelor din bilanţ) împărţit la Datorii pe termen lung + capitaluri proprii(suma rezultatelor primei și a doua secțiuni ale pasivelor din bilanț).

Acest raport caracterizează ponderea surselor de fonduri pe termen lung în valoarea totală a pasivelor permanente ale organizației.

Raportul structurii capitalului sporit exprimă ponderea pasivelor pe termen lung în suma totală a surselor de fonduri atrase (împrumutate):

Datoriile pe termen lung (totalul celei de-a doua secțiuni a pasivelor bilanțului) sunt împărțite la capitalul atras (suma rezultatelor secțiunii a doua și a treia a pasivelor bilanțului).

Rata de acoperire a investițiilor caracterizează ponderea capitalului propriu și a pasivelor pe termen lung în totalul activelor organizației:

Datoriile pe termen lung (a doua secțiune a pasivelor) adaugă capitalul propriu (prima secțiune a pasivelor) împărțit la moneda (totalul) din bilanţ.

Deseori este folosit coeficientul deja discutat de furnizare a activelor circulante cu propriile active. capital de lucru, care arată ce parte din activele curente ale organizației a fost formată din propriile sale surse de fonduri.

Valoarea standard a acestui indicator trebuie să fie de cel puțin 0,1.

Rata de acoperire a stocurilor capitalul de lucru propriu arată măsura în care stocurile sunt formate din surse proprii și nu necesită fonduri împrumutate. Acest indicator este determinat de următoarea formulă:

Sursele proprii de fonduri minus activele imobilizate sunt împărțite în stocuri (din a doua secțiune a activului).

Valoarea standard a acestui indicator trebuie să fie de cel puțin 0,5. Un alt indicator care caracterizează starea activelor circulante este raportul dintre stocuri și capitalul de lucru propriu. Este, în esență, inversul indicatorului anterior:

Valoarea standard a acestui coeficient este mai mare de unu și, ținând cont de valoarea standard a indicatorului anterior, nu trebuie să depășească doi.

Un indicator important este raportul de agilitate a capitalului funcțional(fondul de rulment propriu). Acesta poate fi determinat prin următoarea formulă:

Numerar, se adaugă investițiile financiare pe termen scurt, împărțite la sursele proprii de fonduri minus activele imobilizate.

Acest indicator caracterizează acea parte din capitalul de lucru propriu care se prezintă sub formă de numerar și titluri de valoare rapid tranzacționabile, adică sub formă de active circulante cu lichiditate maximă. Într-o organizație care funcționează în mod normal, acest indicator variază de la zero la unu.

Indicele activelor permanente (raportul dintre fondurile imobilizate și fondurile proprii) este un coeficient care exprimă ponderea activelor imobilizate acoperite de surse de fonduri proprii. Acesta este determinat de formula:

Activele imobilizate sunt împărțite în surse proprii de fonduri.

Valoarea aproximativă a acestui indicator este 0,5 - 0,8. Un indicator important al stabilității financiare este coeficientul valorii imobiliare. Acest indicator determină ce cotă din valoarea proprietății organizației este alcătuită din mijloacele de producție. Se calculează folosind următoarea formulă:

Costul total al mijloacelor fixe, materiilor prime, materialelor, semifabricatelor, lucrărilor în curs este împărțit la valoarea totală a proprietății organizației (moneda bilanţului).

Toate componentele incluse în numărătorul acestei formule reprezintă mijloacele de producție necesare desfășurării principalelor activități ale organizației, adică. potenţialul său de producţie. Prin urmare, acest coeficient reflectă ponderea în activele proprietății care asigură principalele activități ale organizației (adică producția de produse, prestarea muncii, prestarea de servicii).

Valoarea normală a acestui indicator este atunci când valoarea reală a proprietății este mai mare de jumătate din valoarea totală a activelor.

Un indicator care exprimă stabilitatea financiară a unei organizații este, de asemenea raportul dintre activele curente (curente) și bunurile imobiliare. Se calculează folosind următoarea formulă:

Activele circulante (a doua secțiune de active a bilanțului) sunt împărțite în bunuri imobiliare (din prima secțiune a activelor din bilanţ).

Valoarea standard minimă a acestui indicator poate fi considerată 0,5. Valoarea sa mai mare indică o creștere a capacităților de producție ale unei anumite organizații.

Un indicator al stabilității financiare este și coeficientul de sustenabilitate al creșterii economice, calculat folosind următoarea formulă:

Profitul net minus dividendele plătite acționarilor împărțit la capitalul propriu.

Acest indicator caracterizează stabilitatea generării de profit rămasă în organizație pentru dezvoltarea acesteia și crearea de rezerve.

În plus, raportul venitului net este determinat folosind următoarea formulă:

Profitul net plus taxele de amortizare sunt împărțite la veniturile din vânzările de produse, lucrări și servicii.

Acest indicator exprimă ponderea acelei părți din venit care rămâne la dispoziția acestei organizații (adică profitul net și amortizarea).

O etapă importantă în analiza stabilității financiare a unei organizații este evaluarea bonității acesteia. Bonitatea este înțeleasă ca capacitatea organizației de a rambursa (rambursa) în timp util împrumuturile și împrumuturile primite, precum și de a plăti dobânzi pentru utilizarea acestora în intervalul de timp stabilit.

Bonitatea organizațiilor care împrumută este determinată de o serie de indicatori: lichiditatea organizației, ponderea capitalului propriu (surse proprii de fonduri), profitabilitatea.

În funcție de valorile acestor indicatori și de industria căreia îi aparține o anumită organizație, aceasta din urmă poate fi clasificată ca unul dintre următoarele tipuri:

1. tip de organizaţii solvabile care au nivel inalt lichiditate și securitate a capitalurilor proprii;
2. tipul de organizații care au un grad suficient de fiabilitate;
3. un tip de organizații nesolvabile care au bilanţuri nelichide sau capitaluri proprii reduse.

Pentru a evalua bonitatea organizației împrumutate, trebuie mai întâi să analizați situația financiară a acesteia. După aceasta și a fost luată o decizie cu privire la posibilitatea de a acorda un împrumut organizației, se calculează coeficientul de venit net, exprimând ponderea profitului și a taxelor de amortizare în fiecare rublă de venit din vânzarea de produse, lucrări, servicii (fără taxa pe valoare adaugata). Valoarea obținută a acestui indicator poate fi extinsă la încasarea așteptată a veniturilor în viitor. Aceasta va face posibilă determinarea posibilei perioade de rambursare a împrumuturilor și împrumuturilor, întrucât numărătorul acestui coeficient, adică profitul și amortizarea, reprezintă valoarea sursei potențiale de rambursare a împrumuturilor și împrumuturilor.

Atunci când se încheie un contract de împrumut între bancă și organizație, se determină suma acumulată a datoriei, inclusiv suma împrumutului acordat și dobânda pentru utilizarea acestuia. Suma acumulată a datoriei este determinată de următoarea formulă:

Unde S este suma acumulată a datoriei;

P - valoarea creditului;

(1 + n· i) — factor de creștere;

n este perioada pentru care se acordă împrumutul;

i este rata dobânzii pentru împrumut.

Suma sporită a datoriei (S) trebuie garantată cu valoarea sursei de rambursare a creditului (Rn) pentru perioada pentru care este emis creditul. În consecință, dacă Rn>S, atunci organizația care împrumută este solvabilă. Dacă valoarea lui Rn nu este suficientă pentru a rambursa suma crescută a datoriei, adică Rn

Alături de evaluarea bonității organizației, este necesară și analizarea eficienței utilizării împrumutului, care se exprimă prin următorii indicatori principali: volum produsele vândute pe 1 rublă de datorie medie de împrumut, precum și cifra de afaceri din împrumut în zile. Comparând acești indicatori pe mai multe perioade, putem afirma o creștere a eficienței utilizării creditului în cazul în care volumul produselor vândute la 1 rublă de datorie medie a creditului crește și cifra de afaceri a creditului în zile se accelerează.

Planul diplomei

„Stabilitatea financiară a unei întreprinderi și metodele de evaluare a acesteia”

Introducere

Capitolul 1. Specificul analizei stabilitatii financiare a unei intreprinderi

1.1.Evaluarea stării financiare a întreprinderii, criterii principale

1.2. Metode de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi

1.2.1. Evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi folosind indicatori absoluti și relativi

1.2.2. Aplicarea soldurilor matriceale pentru evaluarea stării financiare

1.2.3. Model de bilanț pentru evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi

1.3. Evaluarea generală a stabilității financiare a întreprinderii

1.4. Un sistem de indicatori care reflectă stabilitatea financiară a unei întreprinderi

1.4.1. Ponderea capitalului propriu în active

1.4.2. Coeficientul de manevrabilitate a fondurilor proprii

1.4.3. Calculul indicatorilor (condițiilor) de stabilitate financiară în funcție de sursele nevoilor întreprinderii de stocuri și costuri

1.4.4. Rata de creștere durabilă

1.4.5. Rata de acoperire a dobânzii

Capitolul 2. Analiza stabilității financiare a unei întreprinderi (exemplu specific)

2.1. Caracteristicile generale ale activităților Arkhbum OJSC

2.2. Analiză situatie financiara SA „Arkhbum”

2.2. Calculul principalelor rapoarte care reflectă stabilitatea financiară a întreprinderii

Capitolul III. Evaluarea generală a stabilității financiare a Arkhbum OJSC și analiza perspectivelor pe termen lung

3.1. Evaluarea generală a stabilității financiare a Arkhbum OJSC

3.2. Analiza situatiei pietei

Concluzie

Lista literaturii folosite

Aplicație

Mentine

Într-o economie de piață, elementele mecanismului financiar sunt principalii reglementatori ai economiei, iar rezultatele financiare reflectă cel mai pe deplin rezultatele generale ale activităților întreprinderilor individuale.

Activitățile financiare ale întreprinderilor includ:

Satisfacerea nevoii de resurse financiare;

Optimizarea structurii capitalului financiar pe surse de transformare a acestuia;

Asigurarea disciplinei financiare în relațiile cu alte întreprinderi (furnizori și consumatori), bănci, servicii fiscale;

Reglementarea relaţiilor financiare ale întreprinderii cu proprietarii (acţionarii), personalul angajat, între divizii (filiale) etc.

Pentru a determina poziția financiară a unei întreprinderi, se folosesc o serie de caracteristici care arată cel mai complet și corect starea întreprinderii atât în ​​mediul intern, cât și în cel extern.

Stabilitatea financiară a unei întreprinderi este una dintre aceste caracteristici. Este asociată cu dependența de creditori, investitori, de ex. cu raportul „capital propriu – capital împrumutat”. Prezența unor datorii semnificative care nu sunt acoperite în totalitate de propriul său capital lichid creează condițiile preliminare pentru faliment în cazul în care marii creditori solicită returnarea fondurilor lor.

Dar, în același timp, investirea fondurilor împrumutate poate crește semnificativ randamentul capitalului propriu. Prin urmare, este foarte important atunci când se analizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi să se folosească un sistem de indicatori care să reflecte riscul și profitabilitatea companiei în viitor.

Scopul acestei lucrări este o descriere generală a mai multor metode de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi și selectarea principalelor criterii care ar trebui luate în considerare la analizarea și evaluarea stabilității financiare.

Obiectivul principal al acestei lucrări este de a lua în considerare una dintre metodele de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi folosind exemplul Arkhbum OJSC, concluziile privind stabilitatea poziției financiare a acestei întreprinderi și propunerile pentru analiza și funcționarea întreprinderii ca un întreg.

Această lucrare are următoarea structură:

Capitolul I. Partea teoretică, care are ca scop evidențierea aspectelor teoretice legate de analiza financiară și evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi.

Se compune din următoarele puncte:

1.1. Evaluarea stării financiare a întreprinderii, criterii principale. În acest paragraf vom lua în considerare metodologia de realizare a analizei financiare.

1.2. Metode de evaluare a stabilității financiare a unei întreprinderi. În acest paragraf vom lua în considerare astfel de metode de bază de evaluare a stabilității financiare precum: evaluarea stabilității financiare a unei întreprinderi folosind indicatori absoluti și relativi; aplicarea soldurilor matriceale pentru evaluarea stării financiare; model de bilanţ pentru evaluarea stabilităţii financiare a unei întreprinderi.

1.3. Evaluarea generală a stabilității financiare a întreprinderii; în acest paragraf vom oferi o metodologie generală de evaluare a stabilității financiare a întreprinderii;

1.4. Un sistem de indicatori care reflectă stabilitatea financiară a unei întreprinderi, aici vom avea în vedere un sistem de indicatori format din următoarele rapoarte și indicatori: ponderea capitalului propriu în active; coeficientul de manevrabilitate al fondurilor proprii, indicator (condiție) de stabilitate financiară în funcție de sursele nevoilor întreprinderii de stocuri și costuri; rata de acoperire a stocurilor.

Capitolul II. Are un scop practic. În acest capitol, vom analiza situația financiară a Arkhbum OJSC și vom calcula indicatorii care sunt cel mai des utilizați în evaluarea independenței financiare a unei întreprinderi.

Acest capitol are următoarea structură:

2.1. Caracteristicile generale ale activităților Arkhbum OJSC;

2.2. Analiza poziției financiare a OJSC „Arkhbum”;

2.3. Calculul principalelor rapoarte care reflectă stabilitatea financiară a întreprinderii

Capitolul III. Ultimul capitol. Conține o metodologie generală de evaluare a stabilității financiare a Arkhbum OJSC, o analiză a poziției actuale ocupate de întreprindere pe piață și recomandări de bază pentru funcționarea viitoare cu succes a Arkhbum OJSC.

Are următoarea structură:

3.1. O evaluare generală a stabilității financiare a Arkhbum OJSC, în acest paragraf, este evaluarea efectivă a stabilității financiare a întreprinderii folosind metoda indicatori absoluti si analiza bilantului;

3.2. Analiza situației pieței - caracteristici generale ale întreprinderii, perspective de dezvoltare a acesteia și indicatori pe care Arkhbum OJSC a reușit să îi atingă;

Capitolul 1. Specificul analizei stabilitatii financiare a unei intreprinderi

1.1. Evaluarea stării financiare a întreprinderii, criterii principale

Conținutul și scopul principal al analizei financiare este evaluarea stării financiare și identificarea posibilității de creștere a eficienței funcționării unei entități economice cu ajutorul raționalității. politica financiara. Starea financiară a unei entități economice este o caracteristică a competitivității sale financiare (adică solvabilitatea, bonitatea), utilizarea resurse financiareși capital, îndeplinirea obligațiilor față de stat și alte entități economice

În sensul tradițional, analiza financiară este o metodă de evaluare și prognoză a stării financiare a unei întreprinderi pe baza situațiilor sale financiare. Se obișnuiește să se distingă două tipuri de analiză financiară - internă și externă. Analiza internă este efectuată de angajații întreprinderii (directori financiari). Analiza externă este efectuată de analiști care sunt străini întreprinderii (de exemplu, auditori).

Analiza situației financiare a unei întreprinderi are mai multe obiective:

Determinarea pozitiei financiare;

Identificarea modificărilor situației financiare în spațiu și timp;

Identificarea principalilor factori care determină schimbări în situația financiară;

Prognoza principalelor tendințe ale situației financiare.

Starea financiară a unei companii este un concept complex și se caracterizează printr-un sistem de indicatori care reflectă capacitățile financiare reale și potențiale ale companiei ca partener de afaceri, obiect al investițiilor de capital și contribuabil. Scopul oricărei companii (companie, organizație, întreprindere) este o astfel de condiție financiară atunci când există o utilizare eficientă a resurselor, când compania este capabilă să își îndeplinească obligațiile la timp și în totalitate etc. Adecvarea fondurilor proprii pentru eliminarea riscului ridicat, perspective bune de realizare a profitului sunt, de asemenea, indicatori ai bunei stări financiare a companiei (organizație, întreprindere, companie). Starea financiară proastă se exprimă în disponibilitatea de plată nesatisfăcătoare, eficiența scăzută în utilizarea resurselor, alocarea ineficientă a fondurilor și imobilizarea acestora. Limita stării financiare proaste a unei companii este falimentul, adică. incapacitatea companiei de a-și îndeplini integral obligațiile.

Într-o evaluare generală a stării financiare a unei întreprinderi, sarcina principală a finanțatorului este să identifice și să analizeze tendințele de dezvoltare a proceselor financiare în întreprindere.

Care este riscul unei relații financiare cu compania și care este profitul așteptat?

Cum se vor schimba riscul și rentabilitatea în timp?

Care sunt principalele direcții de îmbunătățire a situației financiare a companiei?

Informațiile necesare analizei situației financiare a întreprinderii sunt cuprinse în situațiile financiare, rapoarte de audit, contabilitate operațională și alte surse.

Principalele forme de raportare financiară (contabilă) a întreprinderilor rusești sunt (Anexa 1):

- „Bilanțul întreprinderii” (formular nr. 1);

- „Raport privind rezultatele financiare și utilizarea acestora” (formular nr. 2);

- „Situația fluxurilor de trezorerie” (formular nr. 4);

- „Anexă la bilanțul întreprinderii” (formular nr. 5)

Bilanțul este principala formă de raportare contabilă. Bilanțul contabil arată starea activelor întreprinderii și sursele formării acestora la o anumită dată. În analiza financiară, se obișnuiește să se facă distincția între bilanţul contabil (brut) şi bilanţul analitic (net).

Evaluarea stabilității financiare

stabilitate financiară lichiditate rentabilitate

Una dintre cele mai importante caracteristici ale stării financiare a JSC Căile Ferate Ruse este stabilitatea sa financiară.

Sustenabilitatea financiară depinde de mulți factori, unii interni și alții externi căilor ferate. Ca urmare, nu există un set unic de reguli generale care să garanteze soliditatea financiară generală. Cu toate acestea, analiza prezentată în acest capitol ne permite să identificăm factorii care afectează negativ stabilitatea financiară, precum și posibilele remedii pentru eliminarea acestora. Analiza se realizează prin situații financiare (vezi Anexa 3) și un raport de profit și pierdere (vezi Anexa 4).

Analiza stabilitatii financiare a unei intreprinderi pe baza unor indicatori absoluti si relativi

Performanța oricărei întreprinderi poate fi evaluată folosind indicatori absoluti și relativi.

Folosind indicatori absoluti, puteți urmări dinamica mărimii profitului bilanțului sau profitului net (Tabelul 2.1).

Indicatorii relativi (Tabelul 2.2), care caracterizează eficiența întreprinderii, sunt împărțiți în două grupe: în primul rând - indicatori activitate de afaceri(Tabelul 2.7), al doilea - indicatori de rentabilitate (Tabelul 2.8).

Tabel 2.1 - Analiza stabilității financiare a întreprinderii pe baza indicatorilor absoluti

Index	Legendă				Abateri
Surse de formare a fondurilor proprii: p.490+p.630+p.640+p.650- p.216
Active imobilizate: p.190.
Disponibilitatea capitalului de lucru propriu: SK-VA
Datorii pe termen lung: p.590.
Disponibilitatea fondurilor proprii și împrumutate pe termen lung:
Fonduri împrumutate pe termen scurt: p.610.
Valoarea totală a principalelor surse de formare:
Rezerve totale: p.210+p.220-p.216.
Surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu: SOS - Z.
Excesul (+) sau deficiența (-) de fonduri proprii și împrumutate pe termen lung: SD - Z.
Excesul (+) sau deficiența (-) a principalelor surse de formare: OIF - Z.

În perioadele analizate, există o lipsă de SOS, SOS nu este asigurat cu rezerve și costuri, este necesară atragerea de surse suplimentare de finanțare, deși în 2010 creșterea acestora este remarcabilă, se constată și o reducere a lipsei de proprii și costuri. fonduri pe termen lung în 2010.

Lipsa surselor pentru toți cei trei indicatori absoluti indică instabilitatea situației financiare a întreprinderii.

Să analizăm stabilitatea financiară a întreprinderii pe baza unor indicatori relativi, prezentați în tabelul 2.2.

Coeficientul de autonomie arată cât de independentă este organizația față de creditori. În aceste perioade apar modificări minore ale coeficientului; valoarea acestuia este mai mare decât cea normativă, prin urmare, organizația nu depinde de sursele de finanțare împrumutate.

Raportul datoriei arată, de asemenea, o ușoară modificare a dinamicii, ceea ce indică o creștere a dependenței întreprinderii de surse externe în 2011. Cu toate acestea, valoarea acestui indicator rămâne sub standard.

Rata de finanțare scade în 2011, dar rămâne în cadrul standardului, ceea ce înseamnă că cea mai mare parte a activităților organizației sunt finanțate din surse proprii de fonduri.

Raportul de stabilitate financiară este mai mare decât standardul. Aceasta înseamnă că compania nu depinde de fondurile împrumutate pe termen scurt.

Rata de furnizare a capitalului de lucru propriu. Valoarea Cob este semnificativ mai mică decât valoarea standard. Aceasta înseamnă că cea mai mare parte a capitalului propriu a fost format din surse împrumutate, însă există o tendință descendentă și anume în 2009 - 88%, în 2010 - 29%, în 2011 - 23%.

Tabel 2.2 - Analiza stabilității financiare a întreprinderii pe baza unor indicatori relativi

Index	Legendă				Standard
Surse de fonduri proprii: p.490+p.630+p.640+ p.650-p.216
Datorii pe termen lung: p.590
Datorii pe termen scurt: p.610+p.620+p.660.
Active imobilizate p.190
Active circulante: p.290-p.216.
Disponibilitatea capitalului de lucru propriu: SK + DO - VA.
Moneda soldului: p.300-p.216
Rapoarte financiare: Autonomie; Bani împrumutați; Finanțare; Stabilitate Financiară; Furnizarea de capital de lucru propriu; Manevrabilitate; Investiții	Ka = SK/B Kzs = (DO + KO) / B Kf = SK / (DO + KO) Kfu = (SK + DO) / B Cob = SOS / TA Km = SOS / SK Ki = SC / VA

Coeficientul de agilitate arată ce parte din capitalul propriu este în formă mobilă. Valoarea Km este sub standard, adică întreprinderea nu este capabilă să manevreze liber cu fonduri proprii.

Raportul de investiții arată măsura în care sursele proprii acoperă investițiile în capital fix. În dinamică, valoarea acestui indicator este în creștere, dar este sub standard.

Analiza lichiditatii

Atunci când se analizează lichiditatea, sarcina principală este de a studia capacitatea companiei de a-și îndeplini obligațiile pe termen scurt. În acest scop, este necesar să se evalueze lichiditatea capitalului de lucru, adică gradul în care acestea pot fi convertite în numerar. bani gheata- cel mai lichid activ (Tabelul 2.3).

Tabelul 2.3 - Analiza lichidității

Dacă una sau mai multe inegalități au semnul opus, lichiditatea bilanţului diferă într-o măsură mai mare sau mai mică de absolută.

O comparație a fondurilor lichide și a pasivelor ne permite să calculăm următorii indicatori:

Lichiditatea curentă

TL = (A1+A2) - (P1+P2);

Lichiditatea prospectivă

Să analizăm lichiditatea bilanţului (Tabelul 2.4).

Conform datelor, în structura activelor întreprinderii în perioada 2009-2011 predomină numărul de active greu de vândut, iar lichiditatea activelor este scăzută. Datoriile sunt dominate de pasivele permanente, de aceea este un indicator foarte instabil deoarece poate duce la unele riscuri financiare. Pentru o evaluare cuprinzătoare a lichidității bilanțului, calculăm indicatorul global de lichiditate al bilanţului întreprinderii utilizând formula 2.1.

unde NLA sunt cele mai lichide active;

BRA - active rapid realizabile;

MPA - active cu mișcare lentă;

OSN - obligațiile cele mai urgente;

KSP - pasive pe termen scurt;

Plăcile PAL sunt datorii pe termen lung.

Tabel 2.4 - Analiza lichidității bilanțului

	Cele mai multe active lichide: p.250+p.260					Cele mai urgente pasive: p.620
	Active realizabile rapid: p.215+p.240+ p.270					Datorii pe termen scurt: p.610+p.660
	Vânzarea treptată a activelor: p.210-p.215-p.216+p.220+ p.230+p.140					Datorii pe termen lung: p.590
	Active greu de vândut: p.110+p.120+ p.130+p.150					Datorii permanente: p.490+p.630+ p.640+ p.650- p.216
SOLDAT str.300-p.216				SOLDAT str.700-p.216

Col 2009 = (26.543.455+0.5*92.808.996+0.3*74.329.530)/(308.113.384+0.5*560.035 71+0.3*332.287.093) = 0.

Col 2010 = (61.653.609+0,5*123.305.097+0.3*70.840.524)/(256.873.673+0.5*73.436.665+0.3*303.341.437) =

Col 2011 = (187.231.528+0,5*100.164.460+0.3*83.038.392)/(299.420.705+0.5*157.793.746+0.3*316.883.285 = 285)

A1< П1; А2>P2; A3<П3; А4>P4, prin urmare lichiditatea bilanţului diferă de cea absolută.

O analiză a indicatorilor de lichiditate este prezentată în Tabelul 2.5.

Tabel 2.5 - Analiza indicatorilor de lichiditate

Rata de lichiditate actuală este sub standard, aceasta indică utilizarea ineficientă a fondurilor întreprinderii, totuși, există o tendință de creștere a acestui standard, ceea ce are un efect pozitiv asupra întreprinderii.

Raportul rapid de lichiditate este, de asemenea, sub standard, ceea ce înseamnă că dinamica este în scădere, compania nu este capabilă să îndeplinească în totalitate Responsabilitatea actuală prin mijloace lichide.

Rata de lichiditate absolută a crescut semnificativ față de 2009 și în 2011 este de 0,41, ceea ce depășește standardul de aproximativ 2 ori, prin urmare, în viitorul apropiat compania va putea achita conturile de plătit.

Analiza solvabilității

Unul dintre indicatorii care caracterizează stabilitatea financiară a unei întreprinderi este solvabilitatea acesteia, adică. capacitatea de a avea resurse de numerar pentru a vă rambursa în timp util obligațiile de plată. Solvabilitatea este o manifestare externă a stării financiare și a stabilității acesteia.

Analiza solvabilității se realizează folosind rapoarte financiare, care caracterizează lichiditatea bilanţului.

Diferiți indicatori de lichiditate nu numai că caracterizează stabilitatea situației financiare a organizației atunci când metode diferite contabilitate pentru lichiditatea fondurilor, dar, de asemenea, satisface interesele diferiților utilizatori externi de informații analitice. Pentru furnizorii de materii prime și materiale, raportul absolut de lichiditate este cel mai interesant. O bancă care acordă un împrumut unei organizații acordă mai multă atenție coeficientului de „evaluare critică”. Cumpărătorii și deținătorii de acțiuni ale companiei evaluează în mare măsură stabilitatea financiară a organizației prin raportul de lichiditate actual.

Să facem o analiză a solvabilității prezentată în Tabelul 2.6.

Tabel 2.6 - Analiza solvabilității

Numele indicatorului	Cod de linie			Schimbare
I. Date inițiale pentru analiză
1. Numerar și investiții financiare pe termen scurt
2. Numerar, investiții financiare pe termen scurt și creanțe pe termen scurt	1240+1250+KDZ
3. Total active circulante
4. Total active
5. Datorii curente
6. Total datorii	1400+1500-1530-1540
II. Evaluarea solvabilității curente	Valoare optimă
1. Rata de lichiditate absolută L2 (rata rezervelor de numerar)
2. Raport rapid de lichiditate L3 („evaluare critică”)
3. Rata curentă de lichiditate L4 (acoperirea datoriilor)
III. Indicatori suplimentari de solvabilitate
1. Raportul lichidității totale L1 (A1+0.5A2+0.3A3)/(P1+0.5P2+0.3P3)
2. Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de exploatare L5 (A3/(A1+A2+A3)-(P1+P2))
3. Ponderea capitalului de lucru în active L6 (A1+A2+A3)/B
4. Rata de furnizare a fondului de rulment propriu L7 (P4-A4)/(A1+A2+A3)

Rata de lichiditate absolută (L2) arată ce parte din datoria pe termen scurt o poate plăti organizația în viitorul apropiat cu numerar. Pe perioadă de raportare solvabilitatea întreprinderii este considerată optimă. În același timp, a crescut garanția rambursării datoriilor.

Coeficientul critic de evaluare (L3) arată ce parte din pasivele pe termen scurt ale organizației poate fi rambursată imediat folosind fonduri în diferite conturi, pe termen scurt valori mobiliare, precum și încasările din conturi. Nivelul ratei de lichiditate rapidă este considerat aproape optim.

Raportul curent (C4) arată măsura în care activele circulante acoperă activele circulante. Nivelul acestui coeficient este insuficient. Compania nu poate furniza un stoc de rezervă pentru a compensa pierderile.

Rata lichidității totale (L1) arată ce parte din datoriile pe termen scurt ale întreprinderii poate fi rambursată pe cheltuiala întregii sume a activelor sale curente. În perioada analizată, nivelul lichidității globale a întreprinderii a crescut ușor, dar nu a atins valoarea optimă. Totodată, după rambursarea datoriilor, societatea nu va mai avea active circulante pentru a-și continua activitățile.

Coeficientul de manevrabilitate al capitalului de exploatare (L5) arată ce parte din capitalul de exploatare este imobilizat în stocuri și creanțe pe termen lung. Indicatorul a rămas neschimbat, ceea ce indică stabilitatea structurii bilanţului.

Rata capitalului propriu (L7) caracterizează propriul capital de lucru al organizației, care este necesar pentru stabilitatea financiară a acesteia. În perioada analizată, provizionul întreprinderii cu capital de lucru propriu s-a îmbunătățit ușor, dar nu a atins valoarea optimă și stabilitatea financiară nu s-a îmbunătățit.

Analiza activitatii afacerii

Această analiză ne permite să luăm în considerare cât de eficient își folosește compania fondurile.

Este important atunci când se evaluează stabilitatea financiară, deoarece viteza de conversie a fondurilor în numerar are un impact semnificativ asupra solvabilității întreprinderii.

Activitatea de afaceri are o relație strânsă cu alte caracteristici importante ale organizației. Este despre asupra impactului activității de afaceri asupra atractivității investițiilor și bonității. Activitatea de afaceri ridicată a unei entități economice motivează potențialii investitori să efectueze tranzacții cu activele acestei companii și să investească fonduri. La rândul lor, băncile sunt mai dispuse să ofere resurse de credit organizațiilor cu niveluri ridicate de activitate comercială, deoarece acestea sunt capabile să utilizeze mai eficient împrumuturile și avansurile și să își servească obligațiile datorate. Anexa 2 prezintă o analiză a activității afacerii, iar concluziile corespunzătoare sunt trase mai jos.

Indicatorii de activitate a afacerii arată cât de eficient o companie își folosește fondurile. Se constată o reducere a cifrei de afaceri a activelor circulante, ceea ce presupune o scădere a profitului și a veniturilor din vânzări.

Rata de rotație a stocurilor crește, ceea ce înseamnă că stocul este consumat și înlocuit de mai multe ori într-o perioadă.

Rata de rotație a creanțelor a crescut ușor. Aceasta înseamnă că în perioada de studiu, conturile de încasat au început să se transforme mai des în numerar în perioada de raportare.

Rata cifrei de afaceri a mijloacelor fixe a crescut, i.e. Compania a început să folosească fondurile mai eficient.

Rata de rotație a activelor nu sa schimbat în dinamică.

Rata cifrei de afaceri a capitalului propriu și investit a rămas practic neschimbată. Aceasta înseamnă că societatea returnează fondurile investite sub formă de profit pentru perioada de raportare de același număr de ori ca și pentru perioada anterioară.

Rata de rotație a conturilor de plătit a crescut ca urmare a scăderii cuantumului acesteia. Acest lucru indică o scădere a dependenței întreprinderii de astfel de surse.

Analiza cost-beneficiu

Unul dintre principalii indicatori și folosiți în mod tradițional atunci când se evaluează performanța unei organizații este profitabilitatea.

Rentabilitatea aparține grupului de indicatori financiari, care reprezintă un mijloc rapid și relativ simplu de studiere a activităților financiare și economice ale unei organizații. Viteza este asigurată de utilizarea datelor de raportare contabile (financiare) existente, iar simplitatea se datorează faptului că coeficientul exprimă relația dintre două numere din raportare.

Rentabilitatea întreprinderilor este evaluată pentru a asigura comparabilitatea indicatorilor de profit absolut la analiză economică, precum și pentru prognoză rezultate financiare din cauza schimbării circumstanțelor de afaceri.

Rentabilitatea este cel mai important indicator de evaluare care caracterizează performanța afacerii.

Să analizăm profitabilitatea JSC Russian Railways (Tabelul 2.7)

Tabelul 2.7. Analiza cost-beneficiu

Index			Abateri
Profit bilanţier: formular nr.2 p. 140
Profit net: formular nr.2 p.140-p.150
Active circulante medii: p.290-p.216
Active medii: p.300-p.216-p.465-p.475
Valoarea medie a surselor proprii: p.490+p.630+p.640+ p.650-p.216-p.465-p.475
Valoarea medie a datoriilor pe termen scurt: p.610+p.620+p.660
Venituri din vânzări de produse, lucrări, servicii:
Costuri de producere a produselor vândute, lucrări, servicii: formular nr. 2 p.020
Rentabilitatea,%: Active: linia 2/linia 4*100% Active circulante: linia 2/linia 3*100% Investiție: linia 1/(linia 4-linia 6)*100% Capital propriu: p.2/p.5*100% Produse vândute: pagina 2/pagina 7*100% Cost: linia 2/linia 8*100%

Rentabilitatea activelor arată cât profit primește compania dintr-o rublă investită în active imobilizate. În dinamică, acest indicator scade semnificativ.

Rentabilitatea activelor circulante arată cât profit primește compania din 1 rublă investită în active circulante. Valoarea acestui indicator a scăzut semnificativ.

Rentabilitatea investiției reflectă eficiența utilizării fondurilor investite în întreprindere. Valoarea indicatorului nu s-a schimbat. Randamentul capitalului propriu reflectă ponderea profitului în capitalul propriu. Valoarea indicatorului scade, ceea ce înseamnă că fiecare rublă investită de proprietarii întreprinderii a început să aducă o sumă mai mică de profit. Rentabilitatea produselor vândute a scăzut în timp, ceea ce poate indica o scădere a cererii pentru produsele companiei. Rentabilitatea costurilor arată ponderea profitului în costul total de producție al produselor vândute. Valoarea indicatorului de profitabilitate comparativ cu anul 2010 în 2011 a crescut semnificativ.

Scorul de stabilitate financiară

Tabelul 2.8 și Tabelul 2.9 prezintă criteriile de evaluare a indicatorilor stabilității financiare a unei întreprinderi și clasificarea stabilității financiare în funcție de suma punctelor, respectiv, pe baza cărora se vor trage concluzii cu privire la stabilitatea sau instabilitatea întreprinderii. .

Tabelul 2.8 - Criterii de evaluare a indicatorilor stabilității financiare a unei întreprinderi

		CRITERII
		Condiții pentru reducerea criteriului
Rata de lichiditate absolută (L2)		20 de puncte		Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte, comparativ cu 0,5, se scad 4 puncte
Coeficientul de evaluare critică (L3)		18 puncte		Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte, comparativ cu 1,5, se scad 3 puncte
Raportul curent (L4)				Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte, comparativ cu 2,0, se scad 1,5 puncte
Coeficient de independență financiară (U12)		17 puncte		Pentru fiecare reducere de 0,01 puncte, comparativ cu 0,6, se scad 0,8 puncte
Raportul disponibilității surselor proprii de finanțare (U1)		15 puncte		Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte, comparativ cu 0,5, se scad 3 puncte
Coeficientul de independență financiară în ceea ce privește formarea rezervelor și costurilor (U24)		13,5 puncte		Pentru fiecare reducere de 0,1 puncte, comparativ cu 1,0, se scad 2,5 puncte

Tabel 2.9 - Clasificarea stabilității financiare după total puncte

Să evaluăm stabilitatea financiară a companiei (Tabelul 2.10).

Tabelul 2.10 - Evaluarea stabilității financiare

Indicatori de stare financiară
Valori reale	Numărul de puncte	Valori reale	Numărul de puncte
1. Raportul absolut de lichiditate (L2)
2. Coeficientul critic de evaluare (L3)
3. Raportul de curent (L4)
4. Coeficient de independență financiară (U12) p.490/p.700
5. Coeficient de independență financiară în ceea ce privește formarea rezervelor și costurilor (U24) (pagina 490 - pagina 190)/(pagina 210 - pagina 220)

La începutul perioadei și la sfârșitul perioadei: clasa a IV-a de stabilitate financiară. Compania are o situație financiară nesatisfăcătoare. Riscul relațiilor dintre parteneri și această întreprindere este foarte semnificativ. Totuși, este de remarcat faptul că, față de anul precedent, poziția financiară în 2011 s-a îmbunătățit semnificativ, deși nu a atins sustenabilitatea financiară.

Boroukhin D. S., Tsareva S. V., Gaponenkova N. B., Motina T. N., Breslavets I. N., Bespalova S. V., Drozhdinina A. I., Skotarenko O. V., Smirnov A. V., Rapnitskaya N. M., Kibitkin A. I.,

2.2.3. Evaluarea stabilității financiare a unei organizații

Una dintre caracteristicile unei poziții stabile a unei organizații este stabilitatea sa financiară. Este determinată de stabilitatea mediului economic în care operează întreprinderea și de rezultatele funcționării acesteia.

Stabilitatea financiară este starea resurselor financiare, distribuția și utilizarea acestora, care asigură dezvoltarea organizației pe baza creșterii profitului și a capitalului, păstrând în același timp solvabilitatea.

Sustenabilitatea financiară înseamnă:

Excesul stabil al veniturilor față de cheltuieli;

Manevrarea liberă a fondurilor și utilizarea eficientă a acestora;

Proces neîntrerupt de producție și vânzare de bunuri, lucrări, servicii.

Stabilitatea financiară este influențată de mulți factori care pot fi împărțiți în externi și interni.

LA factori externi stabilitatea financiară include:

Conditii economice de management;

Tehnici și tehnologie dominante în societate;

Cererea efectivă și nivelul veniturilor consumatorilor;

Politica fiscală și creditară a statului;

Nivelul de dezvoltare a relațiilor economice externe;

Afilierea în industrie a organizației etc.

Factorii interni care afectează stabilitatea financiară a unei organizații sunt:

Structura produselor fabricate, ponderea acesteia în cererea efectivă totală;

Mărimea și structura cheltuielilor, relația acestora cu veniturile în numerar;

Starea și structura proprietății;

Structura și eficiența utilizării capitalului (propriu și împrumutat);

Competența și profesionalismul managerilor organizației, flexibilitatea politicilor lor economice și financiare (capacitatea de a răspunde la schimbările interne și Mediul extern) si etc.

stabilitatea financiară este evaluată folosind indicatori absoluti și relativi.

Indicatorii absoluti ai stabilității financiare sunt indicatori care caracterizează starea rezervelor și disponibilitatea surselor de formare a acestora. În acest caz, suma totală a stocurilor este considerată egală cu suma valorilor rândurilor 1210 „Stocuri” și, respectiv, 1220 „TVA pe valorile dobândite” din bilanţ (se ia în considerare valoarea TVA-ului). în calcul, întrucât înainte de a fi acceptat la rambursare de la buget, TVA trebuie finanțat din surse de formare a stocurilor ).

Pentru a caracteriza sursele de formare a stocurilor se folosesc indicatori care reflectă gradul de acoperire tipuri diferite surse (2.4)-(2.6):

1. Disponibilitatea capitalului de lucru propriu (SOC):

SOK = SK - VA. (2,4)

2. Disponibilitatea capitalului propriu și echivalent - capital permanent (PC):

PC = SOK + DO, (2,5)

unde DO - pasive pe termen lung.

3. Valoarea totală a principalelor surse de formare a rezervelor (IS):

OI = SOK + DO + KK, (2,6)

unde KK sunt active pe termen scurt.

Trei indicatori ai disponibilității surselor de formare a rezervelor corespund celor trei indicatori ai asigurării rezervelor cu aceste surse (2.7)-(2.9):

1. Surplus (+) sau deficit (-) de capital de lucru propriu (?SOC):

SOK = SOK - Z. (2,7)

2. Surplus (+) sau deficit (-) de capital permanent (?PC):

PC = PC - Z. (2,8)

3. Excesul (+) sau lipsa (-) a principalelor surse de formare a rezervelor (?OI):

OI = OI - Z. (2,9)

Identificarea acestor trei indicatori vă permite să determinați tipul de stabilitate financiară a organizației.

Există patru tipuri de stabilitate financiară: stabilitate absolută, stabilitate normală, stare instabilă, stare de criză.

Stabilitatea absolută a stării financiare este extrem de rară și este specificată de condiția: excedent (+) RCS sau egalitatea acestuia cu suma rezervelor (Z), adică. (2.10):

SUC? Z. (2,10)

Stabilitatea normală a situației financiare - garantează solvabilitatea și este specificată de următoarele condiții:

Dezavantaj (-) SUC;

Excesul (+) PC sau egalitatea acestuia cu suma rezervelor, de ex. (2.11)-(2.12):

SUC? Z; (2,11)

Starea financiară instabilă este asociată cu o încălcare a solvabilității, dar rămâne posibilă restabilirea echilibrului prin completarea capitalului propriu și atragerea suplimentară a împrumuturilor și a împrumuturilor.

Acest tip de stabilitate financiară este specificat de condițiile (2.13)-(2.15):

Dezavantaj (-) SUC;

Dezavantajul (-) al PC-ului;

Excesul (+) OP sau egalitatea acestora cu valoarea rezervelor,

SUC? Z; (2,13)

PC? Z; (2,14)

O criză financiară înseamnă că organizația este în pragul falimentului, deoarece în această situație numerarul, investițiile financiare pe termen scurt, conturile de încasat și alte active curente nici măcar nu acoperă conturile de plătit și alte datorii pe termen scurt. Acest tip de stabilitate financiară este specificat de condiția: lipsa (-) OP, i.e. (2.16):

Din calculele prezentate, reies două căi principale de ieșire dintr-o situație financiară instabilă și de criză:

Refacerea surselor de formare a rezervelor (în primul rând prin profituri, atragerea de împrumuturi și împrumuturi în condiții favorabile) și optimizarea structurii acestora;

Reducerea justificată a nivelului stocurilor (ca urmare a planificării soldurilor acestora, întărirea controlului asupra utilizării acestora, vânzarea articolelor de inventar neutilizate etc.).

Stabilitatea financiară poate fi apreciată cu ajutorul unor indicatori relativi – coeficienți care caracterizează gradul de independență al organizației față de sursele externe de finanțare.

În teorie și practică, există câteva zeci de astfel de indicatori, cu toate acestea, mulți dintre ei se dublează unul pe celălalt. Cele mai comune rate de stabilitate financiară sunt prezentate în tabel. 2.2.

Insolvența și instabilitatea financiară a unei organizații pot duce la faliment. În conformitate cu Lege federala din 26 octombrie 2002 Nr. 127-FZ „Cu privire la insolvență (faliment)”, care a intrat în vigoare la 2 decembrie 2002, insolvența (falimentul) se înțelege ca fiind incapacitatea debitorului recunoscută de instanța de arbitraj de a satisface integral pretențiile. a creditorilor pentru obligații bănești și (sau) îndeplinesc obligația de a plăti plăți obligatorii.

Legea nr.127-FZ stabilește semnele falimentului: un debitor este considerat insolvabil (falimentat) dacă obligațiile relevante nu sunt îndeplinite de către acesta în termen de trei luni de la data la care ar fi trebuit îndeplinite. Pentru a determina dacă există semne de faliment al debitorului, se ia în considerare mărimea obligațiilor bănești și a plăților obligatorii. Valoarea obligațiilor bănești include:

Suma datoriei pentru bunurile transferate, finalizată
lucrări și servicii prestate;

Suma împrumutului, inclusiv dobânda plătibilă de către debitor;

Suma datoriei care decurge ca urmare a îmbogățirii fără justă cauză;

Suma datoriei care decurge ca urmare a prejudiciului adus bunurilor creditorilor.

Tabelul 2.2

Indicatori ai stabilității financiare a organizației

Index si sensul ei	Caracteristicile indicatorilor	Valoare optimă
Coeficient de independență (autonomie sau concentrare a capitalului propriu)	caracterizează ponderea fondurilor proprii în suma totală a surselor de finanțare a activităților organizației
Rata de dependență (concentrarea capitalului datoriei)	caracterizează ponderea fondurilor împrumutate în suma totală a surselor de finanțare a activităților organizației
Raportul de stabilitate financiară	arată ponderea surselor de finanțare care pot fi utilizate pentru o perioadă lungă de timp
Rata de finanțare	caracterizează raportul dintre capitaluri proprii și fondurile împrumutate
Raportul activității financiare (levier levier financiar)	caracterizează raportul dintre fondurile împrumutate și fondurile de capital propriu
Capital de lucru propriu	caracterizează cantitatea de capital de lucru generată din surse proprii	10% din valoarea activelor circulante
Rata de agilitate a capitalului propriu	arată ce parte din fondurile proprii este investită în cele mai mobile active (curente).
Rata de furnizare a capitalului de lucru propriu mijloace	arată ponderea activelor circulante generate din surse proprii în valoarea totală a activelor circulante
Rata de aprovizionare a stocurilor din surse proprii	arată măsura în care rezervele întreprinderii sunt formate din fonduri proprii sau necesită împrumuturi
Raportul activelor permanente (indice)	arată ponderea necurentelor active în valoare de surse proprii de fonduri

Plățile obligatorii includ impozitele, taxele și alte contribuții obligatorii la bugetul de nivelul corespunzător și fondurile extrabugetare ale statului în modul și în condițiile stabilite de lege. Federația Rusă. Cuantumul plăților obligatorii se calculează fără a ține cont de amenzi (penalități) și alte sancțiuni financiare.

Potrivit acestei legi, un dosar de faliment poate fi inițiat de o instanță de arbitraj în următoarele condiții:

Cerințe pentru debitor - entitate legalăîn sumă totală la cel puțin 100.000 de ruble, pentru un debitor cetățean - cel puțin 10.000 de ruble;

Obligațiile de satisfacere a creanțelor creditorilor nu sunt îndeplinite de debitor în termen de trei luni de la data la care acestea trebuie rambursate.

În același timp, mulți experți au criticat serios evaluarea viabilității financiare a organizației pe baza acestor indicatori. S-a exprimat opinia că o astfel de evaluare nu poate fi considerată obiectivă din următoarele motive:

Valorile standard ale indicatorilor nu țin cont de specificul sectoarelor individuale ale economiei (durata ciclului de funcționare, natura materiilor prime utilizate etc.);

O creștere a ratelor curente de lichiditate și a cotelor capitalurilor proprii poate însemna de fapt nu o îmbunătățire, ci o deteriorare a poziției financiare a întreprinderii (de exemplu, datorită creșterii datoriilor restante și îndoielnice, acumulării de stocuri nelichide etc.);

Indicatorii nu țin cont de situația economică reală din Rusia (de exemplu, valoarea coeficientului de lichiditate actual egal cu doi caracterizează lichiditatea normală a unei organizații care operează pe o piață dezvoltată stabilă).

Cu toate acestea, pe lângă criteriile formale luate în considerare care permit unei organizații să fie considerată insolvabilă din punct de vedere financiar, ar trebui utilizate criterii informale care să permită prezicerea probabilității unui potențial faliment, inclusiv pe baza datelor de raportare financiară.

Criteriile informale includ:

1) structura nesatisfăcătoare a proprietății organizației (creșterea construcției neterminate, conturi restante, stocuri de obiecte de inventar cu o perioadă lungă de circulație etc.);

2) încetinirea cifrei de afaceri a fondurilor organizației (acumulare excesivă de stocuri, deteriorarea stării decontărilor cu clienții etc.);

3) o creștere a perioadei de rambursare a conturilor de plătit și o încetinire a cifrei de afaceri a activelor circulante;

4) tendința de a înlocui fondurile „ieftine” împrumutate cu altele „scusisitoare” (sub formă de împrumuturi) ca parte a pasivelor organizației;

5) prezența unor debite restante și creșterea acesteia gravitație specifică ca parte a obligațiilor întreprinderii;

6) prezența și creșterea pierderilor neacoperite;

7) tendința de creștere mai rapidă a pasivelor cele mai urgente în comparație cu modificarea activelor foarte lichide;

8) scăderea ratelor de lichiditate;

9) structura irațională de atragere și plasare de fonduri (formarea de active pe termen lung (imobilizate) în detrimentul surselor de fonduri pe termen scurt) etc.

Vă aducem în atenție reviste apărute la editura „Academia de Științe ale Naturii”

Stabilitatea financiară este stabilitatea poziţiei financiare a unei întreprinderi, asigurată de o cotă suficientă a capitalului propriu ca parte a surselor de finanţare. O pondere suficientă a capitalului propriu înseamnă că sursele de finanțare împrumutate sunt utilizate de întreprindere numai în măsura în care aceasta poate asigura rambursarea lor completă și la timp.

ÎN vedere generala, o companie poate fi considerată stabilă financiar dacă este îndeplinită următoarea inegalitate:

Active circulante< Собственный капитал - Внеоборотные активы.

Din acest punct de vedere, pasivele pe termen scurt nu trebuie să depășească valoarea activelor lichide. În acest caz active lichide- nu toate activele circulante care pot fi convertite rapid in bani fara pierderi semnificative de valoare fata de bilant, ci doar o parte din acestea. Activele lichide includ stocurile și lucrările în curs. Conversia lor în bani este posibilă, dar acest lucru va perturba buna funcționare a întreprinderii. Vorbim doar despre acele active lichide, a căror transformare în bani este o etapă firească a mișcării lor.

Pe lângă numerarul și investițiile financiare în sine, acestea includ conturile de creanță și stocurile de produse finite destinate vânzării. Ponderea elementelor enumerate ale activelor circulante în valoarea totală a activelor întreprinderii determină ponderea maximă posibilă a fondurilor împrumutate pe termen scurt ca parte a surselor de finanțare.

Valoarea rămasă a activelor trebuie finanțată prin capitaluri proprii sau datorii pe termen lung. Pe baza acesteia se determină adecvarea sau insuficiența capitalului propriu. Din cele de mai sus rezultă două concluzii:

1. Cota necesară (suficientă) a capitalului propriu ca parte a surselor de finanțare este individuală pentru fiecare întreprindere și pentru fiecare dată de raportare sau planificată, nu poate fi evaluată folosind nicio valoare standard.
2. O pondere suficientă a capitalului propriu în componența surselor de finanțare nu este ponderea sa maximă posibilă, ci una rezonabilă, determinată de o combinație adecvată de surse împrumutate și proprii, corespunzătoare structurii activelor.

Pentru a evalua nivelul de stabilitate financiară, sunt utilizate în mod tradițional o serie de indicatori financiari. Într-o anumită măsură, ele arată nivelul de stabilitate financiară, dar nu răspund la întrebarea dacă acest nivel este suficient.

Acestea sunt calculate pe baza indicatorilor soldului planificat sau real al activelor și pasivelor. Nivelul ratelor poate servi drept punct de plecare pentru evaluarea stabilității financiare a unei organizații, totuși, cu unele rezerve și clarificări. În practică, se folosesc diverse metode de analiză a stabilității financiare, inclusiv coeficienți, unul dintre opțiuni posibile este dat mai jos.

Nume	Formulă	Valoare recomandată	Notă
1. Rata de capitalizare	(B - P4) / P4	Nu mai mare de 1,5	Arată câte fonduri împrumutate organizația a strâns 1 mie de ruble investite în propriile sale active
2. Raportul disponibilității surselor proprii de finanțare	(P4 - A4) / (A1+A2+A3)	Nu mai puțin de 0,1 și nu mai mult de 0,5	Arată ce parte din activele curente este finanțată din surse proprii
3. Raportul de independență financiară	P4/B	Nu mai mare de 0,6 și nu mai puțin de 0,4	Afișează ponderea fondurilor proprii în suma totală a surselor de finanțare. Reflectă gradul de independență față de fondurile împrumutate
4. Rata de finanțare	P4 / (B-P4)	Nu mai puțin de 0,7	Arată ce parte din activitate este finanțată din fonduri proprii și care parte este finanțată din fonduri împrumutate
5. Raportul de stabilitate financiară	(P4 + p. 590) / B	Nu mai puțin de 0,6	Arată ce proporție de active este finanțată din surse durabile

Notă:
P1 - obligațiile cele mai urgente. P1 = pagina 620 + 630
P2 - pasive pe termen scurt. P2 = pagina 610 + pagina 650 + pagina 660
P3 - pasive pe termen lung. P3 = pagina 590
P4 - pasive permanente sau stabile. P4 = pagina 490 + 640 - 216
B - Echilibru
(Sursa: Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analiza cuprinzătoare a situațiilor financiare. Ed. a IV-a, revizuită și completată)

Fiecare dintre metodele posibile evaluarea stabilitatii financiare a organizatiei indică același aspect al stabilității financiare a întreprinderii: gradul de dependență a acesteia de sursele de finanțare împrumutate. Totuși, dependența de sursele împrumutate pe termen lung nu este același lucru cu dependența de datorii pe termen scurt, sume nerezonabil de mari, care pot duce la insolvența întreprinderii. Fondurile împrumutate pe termen lung, în esența lor, pot fi echivalate cu capitalul propriu. Prin urmare, niciunul dintre coeficienții considerați nu poate avea sens independent fără a clarifica componența surselor împrumutate, adică. fără a le împărţi în pe termen lung şi pe termen scurt.

După ce am calculat nivelurile coeficienților, nu primim un răspuns la întrebările dacă stabilitatea financiară a întreprinderii este suficientă. Primul semn de stabilitate financiară suficientă este asigurarea finanțării rezervelor necesare cu propriul capital de lucru. Acestea nu pot fi finanțate prin datoria pe termen scurt a întreprinderii, întrucât rezervele necesare sunt un element al activelor circulante care nu pot fi convertite în numerar pentru achitarea datoriilor, ci servesc drept bază pentru asigurarea funcționării neîntrerupte a întreprinderii.

Pentru o evaluare generală a nivelului de stabilitate financiară în conformitate cu scopul analizei, puteți utiliza criteriul integral al stabilității financiare:

J = Kavt * Kmnsk * Xos * Kfu

unde, Kavt - coeficient de autonomie; Kmnsk - coeficientul de manevrabilitate al capitalului propriu; Ksos - coeficient de asigurare cu capital de lucru propriu; Kfu - coeficient de stabilitate financiară.

Vom calcula componentele criteriului integral al stabilității financiare folosind formulele:

Kavt = SC/KAP

Kmnsk = FC/SK

Xos = SOS/TA

Kfu = SK/PC

Unde,
SK - capitalul social al companiei;
KAP - capitalul societatii - moneda bilantului;
FC - capital de exploatare, adică diferența dintre capitalul de lucru propriu și creanțele pe termen lung împreună cu creanțele restante;
SOS - capital de lucru propriu;
TA - active circulante;
PC - capital atras, adică suma datoriilor companiei pe termen lung și pe termen scurt.

La formarea unui criteriu integral, trebuie să se țină seama de următoarea condiție: creditorii (furnizori de materii prime, instituții de credit) acordă prioritate întreprinderilor cu o pondere mare a capitalului propriu și o autonomie financiară mai mare. În consecință, proprietarii întreprinderii se străduiesc să utilizeze fonduri împrumutate, costurile de acoperire care nu conduc la o deteriorare a stării financiare.

Monitorizarea stabilitatii financiare a companiei

Pentru a monitoriza eficient stabilitatea financiară a unei companii este necesară dezvoltarea unui sistem de management al riscului și se recomandă următoarele.

Mediu intern

popularizarea proceselor și procedurilor de management al riscului la nivelul angajaților pentru a dezvolta o înțelegere în rândul angajaților a impactului muncii lor asupra rezultatelor performanței companiei, publicând periodic materiale în revista corporativă care dezvăluie principiile și procedurile managementului riscului, prezentând exemple de managementul riscului în activitățile companiei, realizarea de filme educaționale, desfășurarea la forum, consultarea pe probleme legate de managementul riscului, difuzarea celor mai bune practici ale departamentelor;

să calculeze și să aprobe anual nivelul de apetit pentru risc al companiei, să asigure o înțelegere comună de către conducere a nivelului de risc acceptabil;

determină funcțiile comitetului de audit, consolidează rolul administratorilor de risc, comitetul de audit al consiliului de administrație ascultă anual rapoartele administratorilor de risc privind actualizarea listei de riscuri, planurile de diminuare a riscurilor, eficacitatea planurilor pentru perioada de raportare, modificări la nivelul riscurilor din perioada trecută, aprobă planuri de diminuare a riscurilor pentru un an;

îmbunătățește periodic calificările managerilor și specialiștilor în domeniul managementului riscurilor, desfășoară în mod regulat lectii practice pentru managerii companiilor privind utilizarea instrumentelor de management al riscului în activitățile curente (Studiu de caz);

definiți clar funcționalitatea și responsabilitățile în descrierea postului angajații implicați în procesele de management al riscului și reglementările pe departamente, asigură implementarea funcționalității prevăzute de documentele de reglementare ale companiei.

Stabilirea obiectivelor și definirea evenimentelor

formula obiective tactice specifice, măsurabile la nivelul unității de afaceri;

la stabilirea obiectivelor, comparați obiectivele cu nivelul apetitului pentru risc;

determina nivelul acceptabil de risc în raport cu scopurile și obiectivele strategice prevăzute în plan dezvoltare strategică;

identifica riscurile în legătură cu obiective strategiceși sarcinile prevăzute în planul strategic de dezvoltare;

să asigure conformitatea cu instrucțiunile pentru descrierea riscurilor atunci când se documentează un proces de afaceri pentru toate procesele de afaceri;

la desfășurarea instruirii, acordați o atenție deosebită pregătirii angajaților în tehnici de identificare a evenimentelor interdependente la identificarea riscurilor;

definesc în mod oficial categorii și principii de clasificare a evenimentelor de risc la nivelul proceselor de afaceri;

identificați nu numai riscurile, ci și oportunitățile și luați în considerare acestea atunci când elaborează o strategie.

Evaluare a riscurilor

evaluează nivelurile de risc inerent și rezidual pentru toate procesele de afaceri și la nivelul riscurilor cheie;

elaborează și aprobă o metodologie unificată de evaluare a riscurilor;

să pregătească și să implementeze metode și abordări pentru evaluarea riscurilor fiecărei categorii;

adăugați recomandări pentru evaluarea riscurilor la instrucțiunile pentru descrierea riscurilor atunci când documentați procesele de afaceri;

Răspuns înseamnă

la planificarea măsurilor de atenuare a riscurilor, comparați costurile de management cu efectul așteptat al reducerii nivelului riscurilor;

atunci când se formează măsuri de răspuns la riscuri, se dezvoltă și măsuri pentru utilizare eficientă oportunități favorabile;

invita managerii responsabili care sunt implicați în mod semnificativ în procesul de management al riscului la reuniunile consiliului de administrație al companiei dedicate discutării despre planificarea și rezultatele activităților de atenuare a riscurilor.

Controale

asigura controlul asupra modificărilor nivelului de risc, dezvoltă un sistem de informare cu privire la apariția și dezvoltarea riscurilor;

cresterea gradului de automatizare a sistemului de management al riscului, introducerea controlului automat (de exemplu, un registru automatizat care ofera online informatii despre starea activitatilor de diminuare a riscurilor, cu notificare automata a managementului implicat despre starea activitatilor la termenele specificate; în cadrul planului de acțiune apar);

îmbunătățirea sistemului KPI pentru a dezvolta inițiativa și responsabilitatea angajaților companiei în cadrul proceselor și procedurilor de management al riscului; stabilesc indicatori măsurabili care depind de caracteristicile cantitative ale proceselor de management al riscului;

să dezvolte și să implementeze indicatori de risc pentru riscurile cheie ale companiei, permițând să monitorizeze modificările nivelului riscurilor cheie și să asigure acțiuni proactive de gestionare a riscurilor cheie.

Informații și comunicări

să promoveze crearea unui câmp unic de informații pentru schimbul de informații despre riscuri (de exemplu, creați o singură bază cunoștințe, inclusiv o bază de date de rețea privind riscurile companiei și biblioteca electronica, oferind acces la abonamente străine pe baza riscurilor);

definirea formală a cerințelor de informații legate de procesele de management al riscului pentru toate procesele de afaceri;

reflectă în raportul anual informațiile în care se află riscurile limite admisibileși nu amenință realizarea obiectivelor companiei;

să dezvolte o terminologie unificată a riscurilor care să respecte standardul și să o utilizeze atunci când elaborează documente de management al riscului.

Monitorizarea

efectuează în mod regulat un audit extern al sistemului de management al riscului (în cazul unei oferte publice inițiale de acțiuni - o dată la doi ani, în caz contrar - o dată la trei ani);

aduce rezultatele auditului sistemului de management al riscurilor consiliului de administrație;

în rapoartele privind rezultatele unui audit bazat pe risc al proceselor de afaceri, este recomandabil ca departamentul de audit intern să evalueze și să prioritizeze riscurile identificate în timpul auditului;

introduceți o scară unificată care vă permite să identificați riscurile slabe, moderate, semnificative și critice pentru a prioritiza și a aloca eficient resursele pentru gestionarea acestora și să faceți o evaluare în conformitate cu scara dezvoltată.