Acasă Idei Analiza financiară se referă la analiza financiară. Analiza situației financiare a întreprinderii

Analiza financiară se referă la analiza financiară. Analiza situației financiare a întreprinderii

Ca urmare a studierii materialului din acest capitol, studentul ar trebui:

stiu

fundamentele teoretice ale analizei financiare;
tipuri de analize starea financiara intreprinderi;

a fi capabil să

sistematizați și rezumați informații despre situația financiară a întreprinderii;
utilizați diferit tehnici moderne efectuarea unei analize a situației financiare;

proprii

terminologie specială pentru analiza financiară;
abilități de argumentare profesională la alegerea unei anumite metode de analiză financiară.

Analiza financiară în sistemul de management al întreprinderii

ÎN conditii moderne analiza financiară este unul dintre principalele instrumente de gestionare a stării financiare a unei întreprinderi; se bazează pe analiza și evaluarea eficienței gestionării resurselor financiare ale entităților de afaceri prin calcularea diverșilor indicatori, parametri, coeficienți și multiplicatori.

Analiza financiară este utilizat atât de întreprinderea însăși, cât și de participanții externi pe piață atunci când efectuează diferite tranzacții sau pentru a furniza informații despre situația financiară a întreprinderii către terți. În activitățile operaționale, analiza financiară este utilizată pentru a evalua starea financiară a întreprinderii, pentru a stabili restricții la formarea planurilor și bugetelor întreprinderii, pentru a evalua rezultatele operațiunilor prevăzute și obținute etc.

Analiză(din greaca analiza - descompunere)- metoda stiintifica cercetare(cunoașterea) fenomenelor și procese, bazat pe se află studiul componente, elemente ale sistemului studiat 1. Analiza ne permite să identificăm esența, tiparele, tendințele și relațiile diferitelor procese, inclusiv activitate economică la toate nivelurile (în țară, industrie, regiune, întreprindere) și în diferite sfere ale economiei (producție, investiții, social), ceea ce face posibilă studierea esenței interioare și a naturii problemei în funcție de și luând în considerare factori .

Aspectele teoretice, metodologice și practice ale analizei financiare a întreprinderilor și organizațiilor sunt reflectate destul de profund și pe deplin în lucrările unui număr de autori autohtoni: M. I. Bakanova, I. T. Balabanova, V. I. Barilenko, I. A. Blanka, S. A. Boronenkova, V. V. Bocharova, D. X. Bukharova, D. X. L. T. Gilyarovskaya, A. I. Ginzburg, L. V. Dontsova, D. A. Endovitsky, O. V. Efimova, N. N. Ilyicheva, V. V. Kovaleva, L. I. Kravchenko, S. I. Krylova, E. I. Krylova, N. II. Lyubutina, A. A. Maksyutova, M. V. Melnik, I. E. Mizikovsky, N. S. Necheukhina, N. A. Nikiforova, L. N. Pavlova, V. V. Pankova, G. B. Polyak, V. M. Rodionova, N. A. Rusak, G. V. Savitskaya, M. Sokina N., E. Sokina N. E. S. Stoyanova, A. F. Chernenko, V. A. Chernov, A. D. Sheremet, L. F. Shilova și alții. Contribuții semnificative la studiul problemei au fost aduse de oameni de știință străini: L. A. Bernstein, J. C. Van Horn, T. R. Carlin, A. R. McMeen, D. Stone, K. Hedderwick, E. Helfert, K. Heath- Ching și alții.

În Rusia, s-au dezvoltat două abordări principale pentru a determina esența analizei financiare. Potrivit primei, analiza financiară acoperă toate secțiunile muncii analitice care sunt incluse în sistem management financiar, adică sunt asociate managementului financiar al unei entități economice, ținând cont de influența mediului acesteia, inclusiv tipuri diferite piețe, inclusiv piața de capital. A doua abordare își limitează sfera doar la analiza situațiilor financiare (O. V. Efimova, A. D. Sheremet, E. V. Negashev).

Mai mult definiție completă acest termen este dat în „Financial and Credit Encyclopedic Dictionary” de A. G. Gryaznova: „Analiza financiară este un set de metode pentru determinarea proprietății și situatie financiara a unei entități economice în perioada trecută, precum și capacitățile acesteia pe termen scurt și lung.” Scopul analizei financiare este de a determina cel mai mult moduri eficiente realizarea profitabilitatii firmei, principalele sarcini constau in analiza rentabilitatii si riscurilor intreprinderii.

Prin urmare, analiza financiară trebuie considerată ca un ansamblu de proceduri analitice constând în identificarea, sistematizarea și prelucrarea analitică a datelor financiare disponibile, al căror rezultat este furnizarea utilizatorului de informații care să poată servi drept bază pentru luarea deciziilor de management cu privire la obiectul analizei.

Analiza financiară face parte din analiza activităților financiare și economice ale unei întreprinderi, care constă din două secțiuni interdependente: analiza financiară și de management (Fig. 1.1).

Orez. 1.1.

Caracteristicile analizei financiare externe sunt:

multiplicitatea subiectelor de analiză;
prezența unor scopuri și interese diferite în rândul subiecților de analiză;
existența unor metode standard, standarde de contabilitate și raportare;
orientarea analizei numai către raportarea publică, externă a întreprinderii;
limitarea sarcinilor de analiză;
deschidere maximă a rezultatelor analizei.

Caracteristicile analizei manageriale sunt:

orientarea rezultatelor analizei către scopurile și interesele conducerii întreprinderii;
utilizarea tuturor surselor de informații disponibile pentru analiză;
lipsa de reglementare a procedurii de analiză din exterior agentii guvernamentale;
exhaustivitatea analizei, studiul tuturor aspectelor activităților întreprinderii;
integrarea contabilității, analizei, planificarii și luării deciziilor;
confidențialitate maximă a rezultatelor analizei.

Subiectul analizei financiare este totalitatea relațiilor financiare analizate, fluxuri resurse financiare, cauza si efect conexiunile si metodele de cercetare a acestora.

Obiectul analizei financiare îl reprezintă activitățile financiare și economice ale întreprinderii, în special procesele asociate cu schimbările în baza de resurse a întreprinderii (capital propriu și capital împrumutat); activele întreprinderii (curente și imobilizate); veniturile și cheltuielile întreprinderii; pozitiv și negativ flux de fonduriîntreprinderi, etc.

Analiza financiară vă permite să identificați schimbările în situația financiară a unei întreprinderi; identificarea factorilor care influențează situația financiară a întreprinderii; evaluează situația financiară a întreprinderii la o anumită dată; evaluează schimbările cantitative și calitative ale situației financiare a întreprinderii; determina tendințele schimbărilor în situația financiară a întreprinderii.

Astfel, principalele obiective ale analizei financiare sunt:

studiu fundamente teoretice analiză financiară;
evaluarea generală a stării financiare a întreprinderii (evaluarea compoziției și structurii surselor de resurse financiare, analiza surselor de fonduri proprii și împrumutate, analiza conturilor de plătit, evaluarea compoziției și structurii activelor, a stării și mișcării acestora, analiza capitalului fix și de lucru, analiza creanțelor);
analiză stabilitate Financiară;
analiza solvabilitatii si lichiditatii;
analiza fluxului de numerar;
analiza eficienței utilizării capitalului;
evaluarea bonității întreprinderii;
analiză activitate de afaceri intreprinderi;
prognozarea performanței financiare a întreprinderii;
analiza situației financiare a întreprinderilor insolvente și căutarea modalităților de prevenire a falimentului.

În sistemul de management al oricărei întreprinderi există întotdeauna un număr mare de funcții, procese și acțiuni care se repetă periodic pentru luarea deciziilor de management. Pentru a înțelege rolul și locul analizei financiare în luarea deciziilor de management, este necesar să se dezvăluie conținutul acesteia; în teoria economică se rezumă la următoarele. Pentru a lua decizii informate de management, este necesar să existe informații adecvate care să caracterizeze pe deplin starea obiectului studiat. Informațiile în sine nu pot servi încă ca bază pentru luarea deciziilor de management, deoarece prelucrarea ei analitică este necesară. În plus, în funcție de stabilirea țintei și de metodele de prelucrare analitică a informațiilor, tipuri diferite decizii de management.

Analiza financiară nu este doar cea mai importantă componentă a oricărei funcții de management, ci este ea însăși un tip activitati de management, care precede adoptarea deciziilor de management care vizează dezvoltarea durabilă a organizației. Astfel, analiza financiară ocupă un loc intermediar între culegerea de informații și procesul decizional și, în funcție de natura deciziei luate, utilizează metode adecvate (Fig. 1.2).

Orez. 1.2.

Analiza financiară întreprinderi ruseștiîn ceea ce privește tipurile și formele utilizate, nu este fundamental diferită de proceduri similare efectuate în cadrul abordării tradiționale (occidentale). Cercetarea efectuată ne permite să grupăm formele și tipurile de analiză financiară existente după diverse criterii de clasificare (Tabelul 1.1).

financiar	- Pe baza datelor din situațiile financiare, care conțin informații limitate despre activitățile întreprinderii; - caracterizat prin diversitatea scopurilor și intereselor subiectelor de analiză, prezența metodelor standard, a standardelor de contabilitate și raportare; - se concentrează doar pe raportarea publică, externă; - presupune deschiderea maximă a rezultatelor analizei pentru utilizatorii de informații despre activitățile întreprinderii
Interior financiar	- implică utilizarea unei varietăți de informații disponibile în cadrul întreprinderii pentru a efectua o analiză financiară aprofundată și semnificativă; - caracterizat printr-un cerc restrâns de subiecte de analiză, secretizare maximă a rezultatelor analizei, orientarea rezultatelor analizei doar către utilizatorul intern; - permite utilizarea, alături de tehnicile standard de analiză, a unor metode nereglementate de cercetare analitică; - efectuate după caz, în legătură cu nevoile managementului
După regularitatea analizei
Analize financiare periodice	Se desfășoară în mod regulat la perioade de timp adecvate (anual, trimestrial, lunar, zilnic, în tură etc.)
financiar	Se desfășoară o singură dată din cauza diferitelor circumstanțe
După orizontul de timp
financiar	- Bazat în principal pe date contabilitateși raportarea întreprinderii; - vă permite să evaluați activitatea organizației în perioadele trecute pe o bază cumulativă
Analiza financiara operationala	- Condus cu un scop raspuns prompt la schimbările din mediul intern și extern nefavorabile organizației; - pune sarcina principala monitorizarea constantă și evaluarea promptă a diferiților parametri ai funcționării organizației, identificarea deficiențelor și a cauzelor apariției acestora

Tipul analizei	Caracteristicile evenimentului
Prognoza financiar	Reprezintă o analiză a rezultatelor viitoare financiar si economic activitățile organizației; - stabilește cele mai importante sarcini pentru pregătirea informațiilor analitice necesare pentru fundamentarea planurilor pe termen lung și actuale ale întreprinderii; - presupune analiza planurilor de dezvoltare pe termen lung și actuale ale organizației, evaluarea realității implementării planurilor planificate

Expres-	- Realizat pe baza formularelor de raportare contabila externa; - conceput pentru a fi primit în una sau două zile ideea generala despre poziția financiară a întreprinderii
Analiza financiară tematică	Include studiul domeniilor individuale ale activității financiare și economice care prezintă cel mai mare interes acest moment timp
Analiză financiară cuprinzătoare și aprofundată	- Realizat pe baza formularelor de raportare contabilă externă, precum și a stenogramelor articolelor de raportare, a datelor contabile analitice, a rezultatelor auditului independent etc.; - conceput pentru a fi primit în trei până la patru săptămâni evaluare cuprinzătoare pozitia financiara a intreprinderii

Ca rezultat al analizei financiare, se realizează un diagnostic financiar al întreprinderii și i se atribuie un rating. În același timp, analiza situațiile financiare servește intereselor diferitelor grupuri de utilizatori. Analiza situației financiare este efectuată nu numai de către managerii și serviciile relevante ale întreprinderii, ci și de către fondatorii și investitorii acesteia - pentru a studia eficiența utilizării resurselor; bănci - să evalueze condițiile de creditare și să determine gradul de risc; furnizori - să primească plățile la timp; autoritățile fiscale- să îndeplinească planul de primire a fondurilor în buget etc.

Analiza financiară este apanajul celui mai înalt nivel al structurilor de conducere ale unei întreprinderi, capabile să influențeze formarea resurselor și fluxurilor financiare. Bani. Eficacitatea sau ineficacitatea deciziilor de management privat legate de determinarea prețului unui produs, mărimea unui lot de achiziții de materii prime sau livrări de produse, înlocuirea echipamentelor sau tehnologiei trebuie evaluate din punctul de vedere al succesului general. a întreprinderii, natura creșterii sale economice și creșterea eficienței financiare generale.

Astfel, justificarea oricăror decizii de management se realizează în primul rând printr-o analiză financiară cuprinzătoare a activităților economice ale întreprinderii.

Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza activității economice a unei întreprinderi: manual. M.: Welby, 2010.
Dicționar enciclopedic financiar și de credit / editat de. ed. A. G. Gryaznova. M.: Finanțe și Statistică, 2004.
Kovalev V.V., Volkova O.N. Analiza activității economice a întreprinderii.
Sheremet L.D., Sayfulin R.S. Metode de analiză financiară. M.: IPFRA-M, 2000.
Bocharov V.V. Analiză financiară. Sankt Petersburg: Peter, 2009.

Analiza financiară este element important management financiar. Pentru a asigura eficacitatea unei organizații în condiții moderne, managementul trebuie să fie capabil să evalueze în mod realist starea financiară a organizației sale, precum și situația financiară a partenerilor și concurenților.

Starea financiară– un concept complex care se caracterizează printr-un sistem de indicatori care reflectă disponibilitatea, alocarea și utilizarea resurselor financiare ale organizației.

În practică, se întâmplă adesea ca o organizație care funcționează bine să se confrunte cu dificultăți financiare asociate cu o alocare și o utilizare insuficientă a resurselor financiare disponibile. Prin urmare, activitățile financiare ar trebui să vizeze asigurarea primirii sistematice și a utilizării eficiente a resurselor financiare, respectarea disciplinei de decontare și creditare, realizarea unui raport rațional între fondurile proprii și împrumutate, stabilitatea financiară în scopul funcționării eficiente a organizației. Analiza joacă un rol semnificativ în atingerea unei poziții financiare stabile.

Cu ajutorul analizei financiare se iau decizii cu privire la:

finanțarea pe termen scurt a organizației (reaprovizionarea activelor circulante);

finanțare pe termen lung (investiție de capital în proiecte de investiții eficiente și titluri de capital);

plata dividendelor catre actionari;

mobilizarea rezervelor pentru creșterea economică (creșterea vânzărilor și a profiturilor).

Scopul principal al analizei financiare este obținerea unui anumit număr de parametri de bază care să ofere o descriere obiectivă și rezonabilă a stării financiare a organizației. Acestea sunt, în primul rând, modificări în structura activelor și pasivelor, în decontări cu debitorii și creditorii, și în componența profiturilor și pierderilor.

Obiectivele principale ale analizei financiare:

determinarea stării financiare a organizației;

identificarea schimbărilor de situație financiară în spațiu și timp;

identificarea principalilor factori care determină schimbări în situația financiară;

prognoza principalelor tendințe ale situației financiare.

Alternativitatea scopurilor analizei financiare depinde de limitele de timp ale acesteia, precum și de obiectivele pe care utilizatorii informațiilor financiare și le stabilesc.

Obiectivele studiului sunt atinse ca urmare a rezolvării unui număr de sarcini:

Revizuirea preliminară a situațiilor financiare.

Caracteristicile proprietății organizației: active imobilizate și curente.

Evaluarea stabilității financiare.

Caracteristicile surselor de fonduri (proprii și împrumutate).

Analiza profitului si profitabilitatii.

Dezvoltarea de măsuri pentru îmbunătățirea activităților financiare și economice ale organizației.

Aceste sarcini exprimă scopurile specifice ale analizei, ținând cont de capacitățile organizatorice, tehnice și metodologice ale implementării acesteia. Principalii factori sunt în cele din urmă volumul și calitatea informațiilor analitice.

Principiul de bază al studierii indicatorilor analitici este metoda deductivă (de la general la specific).

Analiza financiară face parte dintr-o analiză generală, completă a activității economice, care constă din două secțiuni strâns legate între ele:

Analiza financiară.

Analiza managementului (producției).

Împărțirea analizei în financiar și managerial se datorează împărțirii sistemului contabil în contabilitate financiară și managerială care s-a dezvoltat în practică. Caracteristica principală a împărțirii analizei în externe și interne este natura informațiilor utilizate.

Analiza externă se bazează pe datele de raportare publicate, de ex. pe o parte foarte restrânsă a informațiilor despre activitățile organizației, care este proprietatea întregii societăți. Principala sursă de informare pentru analiză externă este bilanţul contabil şi anexele acestuia.

Analiza internă folosește toate informațiile despre starea de fapt din organizație, inclusiv cele disponibile doar unui cerc limitat de persoane care gestionează activitățile organizației.

Schema de analiza a activitatii afaceriiorganizatii

Analiza activitatilor economice

Analiza managementului

Analiza financiară

Interior analiza producției

Analiza financiară internă

Analiza financiară externă

Analiza in justificarea si implementarea planurilor de afaceri

Analiza eficienței avansului de capital

Analiza in sistemul de marketing

Analiză indicatori absoluti sosit

Complex analiză economică eficienta afacerii

Analiza indicatorilor de rentabilitate relativa

Analiza conditiilor de productie

Analiza lichidității, solvabilității și stabilității financiare

Analiza utilizării resurselor de producție

Analiza utilizării capitaluri proprii

Analiza volumului produsului

Analiza utilizării fondurilor împrumutate

Analiza costului produsului

Împărțirea analizei în interne și externe este, de asemenea, legată de scopurile și obiectivele cu care se confruntă fiecare dintre ele. Sarcini de analiză externă determinat de interesele utilizatorilor de material analitic.

Analiza financiară internă urmărește să un studiu mai aprofundat al motivelor situației financiare actuale, eficacitatea utilizării principalelor și capital de lucru, relația dintre indicatorii volumului producției (vânzărilor), costului și profitului. În acest scop, datele contabile financiare (informații de reglementare și planificare) sunt utilizate suplimentar ca surse de informații.

Este pur intern analiza managementului. Utilizează întreaga gamă de informații economice, este de natură operațională și este complet subordonată voinței conducerii organizației. Doar o astfel de analiză face posibilă evaluarea cu adevărat a stării de fapt în organizație, studierea structurii costurilor nu numai a tuturor emisiunilor și produsele vândute, dar și tipurile sale individuale, componența cheltuielilor comerciale și administrative, studiază în special cu atenție natura responsabilității funcționarilor pentru punerea în aplicare a planului de afaceri.

Datele de analiză managerială joacă un rol decisiv în dezvoltarea celor mai importante probleme ale politicii concurenţiale a organizaţiei: îmbunătăţirea tehnologiei şi organizarea producţiei, crearea unui mecanism de obţinere a profitului maxim. Prin urmare, rezultatele analizei manageriale nu fac obiectul publicității; ele sunt utilizate de conducerea organizației pentru a lua decizii de management, atât operaționale, cât și pe termen lung.

Diferențele dintre caracteristicile analizei financiare și de management sunt prezentate mai clar în Tabelul 1.

Starea financiară a unei întreprinderi este o categorie economică care reflectă starea capitalului în procesul de circulație a acestuia și capacitatea unei entități de afaceri de a se autodezvolta la un moment fix în timp.

În procesul de furnizare, producție, vânzări și activități financiare, are loc un proces continuu de circulație a capitalului, structura fondurilor și sursele formării acestora, disponibilitatea și nevoia de resurse financiare și, în consecință, starea financiară a întreprinderii. , a cărei manifestare externă este solvabilitatea, schimbarea.

Starea financiară poate fi stabilă, instabilă (pre-criză) și criză. Capacitatea unei întreprinderi de a efectua plăți la timp, de a-și finanța activitățile pe o bază extinsă, de a rezista la șocuri neașteptate și de a-și menține solvabilitatea în circumstanțe nefavorabile indică starea sa financiară stabilă și invers.

Pentru a asigura stabilitatea financiară, o întreprindere trebuie să aibă o structură flexibilă a capitalului și să fie capabilă să își organizeze mișcarea în așa fel încât să asigure un exces constant al veniturilor față de cheltuieli pentru a menține solvabilitatea și a crea condiții de auto-reproducere.

În consecință, stabilitatea financiară a unei întreprinderi este capacitatea unei entități comerciale de a funcționa și dezvolta, de a menține un echilibru al activelor și pasivelor sale într-un mediu intern și extern în schimbare, garantându-i solvabilitatea constantă și atractivitatea investițională în limitele sale. nivel admisibil risc .

Starea financiară a întreprinderii, sustenabilitatea și stabilitatea acesteia depind de rezultatele producției sale, comerciale și activitati financiare. Dacă planurile de producție și financiare sunt implementate cu succes, acest lucru are un efect pozitiv asupra poziției financiare a întreprinderii. Și, invers, ca urmare a neîndeplinirii planului de producție și vânzare de produse, are loc o creștere a costului acestuia, o scădere a veniturilor și a valorii profitului și, în consecință, o deteriorare a stării financiare a întreprinderea și solvabilitatea acesteia. În consecință, o condiție financiară stabilă nu este o întâmplare, ci rezultatul unei gestionări competente și pricepute a întregului complex de factori care determină rezultatele activităților economice ale întreprinderii.

O poziție financiară stabilă, la rândul său, are un impact pozitiv asupra implementării planuri de producțieși asigurarea nevoilor de producție cu resursele necesare. Prin urmare, activitatea financiară ca parte integrantă a activității economice ar trebui să vizeze asigurarea încasării și cheltuirii sistematice a resurselor monetare, implementarea disciplinei contabile, realizarea unor proporții raționale de capital propriu și capital împrumutat și utilizarea cea mai eficientă a acestuia.

Scopul principal al activității financiare se reduce la o sarcină strategică - creșterea activelor întreprinderii. Pentru a face acest lucru, trebuie să mențină în mod constant solvabilitatea și rentabilitatea, precum și structura optimă a activelor și pasivelor bilanțului.

Principalele obiective ale analizei financiare sunt:

Identificarea și eliminarea la timp a deficiențelor activităților financiare și căutarea rezervelor pentru îmbunătățirea stării financiare a întreprinderii și a solvabilității acesteia.

Prognoza rezultatelor financiare posibile, rentabilitatea economică pe baza condițiilor actuale de activitate economică și a disponibilității resurselor proprii și împrumutate, elaborarea modelelor de situație financiară pentru diferite opțiuni de utilizare a resurselor.

Dezvoltarea de activități specifice care vizează mai mult utilizare eficientă resurse financiare şi întărirea situaţiei financiare a întreprinderii.

Starea financiară a unei întreprinderi este exprimată în raportul dintre structurile activelor și pasivelor sale, adică. fondurile întreprinderii și sursele acestora. Sarcinile principale ale analizei situației financiare sunt de a determina calitatea situației financiare, de a studia motivele îmbunătățirii sau deteriorării acesteia pe parcursul perioadei și de a pregăti recomandări pentru îmbunătățirea stabilității financiare și a solvabilității întreprinderii. Aceste sarcini sunt rezolvate pe baza unui studiu al dinamicii indicatorilor financiari și sunt împărțite în următoarele blocuri analitice:

analiza structurală a activelor și pasivelor;

analiza stabilității financiare;

analiza solvabilitatii (lichiditatii);

analiza majorării necesare a capitalului propriu.

Sursele de informații pentru calcularea indicatorilor și efectuarea analizei sunt situațiile financiare anuale și trimestriale (mai mult descriere detaliata– vezi paragraful 1.2.1).

Principalele metode de analiză a stării financiare sunt orizontală, verticală, tendință, raport și factor. Pe parcursul analiza orizontală sunt determinate modificări absolute și relative ale valorilor diferitelor elemente din bilanţ pentru o anumită perioadă. Ţintă analiza verticală– calculul gravitație specifică elemente individuale din bilanțul final, de ex. clarificarea structurii activelor și pasivelor de la o anumită dată. Analiza tendințelor constă în compararea valorilor elementelor din bilanţ pe un număr de ani (sau alte perioade de raportare adiacente) pentru a identifica tendinţele care domină dinamica indicatorilor. Analiza raportului se rezumă la studiul nivelurilor și dinamicii indicatorilor relativi ai stării financiare, calculați ca raporturi ale valorilor elementelor din bilanț sau alți indicatori absoluti obținuți pe baza raportării sau contabilității. Atunci când se analizează ratele financiare, valorile acestora sunt comparate cu valori de bază,și examinează, de asemenea, dinamica acestora pentru perioada de raportare și pentru o serie de perioade de raportare adiacente. Valorile de bază utilizate sunt: justificate teoretic, caracterizarea valorilor optime sau critice din punct de vedere al sustenabilității situației financiare a întreprinderii, valorile indicatorilor unei întreprinderi date mediate pe o serie de timp etc. Pe lângă indicii financiari, indicatorii absoluti calculați pe baza raportării joacă un rol important în analiza stării financiare, cum ar fi activele nete (capital propriu real), fondul de rulment propriu, indicatori de furnizare a stocurilor cu capital de lucru propriu. . Acești indicatori sunt criteriu,întrucât cu ajutorul lor se formulează criterii pentru a determina calitatea stării financiare. Analiza situației financiare a unei întreprinderi se bazează în principal pe indicatori relativi, deoarece indicatorii de bilanț absolut în condiții de inflație sunt foarte greu de adus într-o formă comparabilă.

Pentru a identifica motivele modificărilor indicatorilor financiari absoluti și relativi, precum și gradul de influență a diferitelor motive asupra mărimii modificării indicatorului, se utilizează analiza factorilor.

Întrebări de autotest:

Formulați relevanța utilizării analizei financiare.

Numiți scopul principal al activității financiare a întreprinderii.

Enumerați principalele sarcini ale analizei financiare.

Numiți principalele metode de analiză a stării financiare. Formulați pe scurt esența fiecăruia dintre ele.

Este un proces de studiere a stării financiare și a principalelor rezultate ale activităților financiare ale unei întreprinderi în scopul identificării rezervelor pentru creșterea valorii sale de piață și asigurarea unei dezvoltări eficiente ulterioare.

Rezultatele analizei financiare stau la baza luării deciziilor de management și dezvoltării strategiilor dezvoltare ulterioarăîntreprinderilor. Prin urmare, analiza financiară este o parte integrantă, cea mai importantă componentă a ei.

Metode de bază și tipuri de analiză financiară

Există șase metode principale de analiză financiară:

orizontală(temporal) analiză— compararea fiecărui element de raportare cu perioada anterioară;
vertical(structural) analiză— identificarea ponderii articolelor individuale în indicatorul final, luată ca 100%;
analiza tendințelor- compararea fiecărui element de raportare cu un număr de perioade anterioare și determinarea tendinței, adică tendința principală în dinamica indicatorului, curățată de influențe aleatorii și caracteristici individuale perioade separate. Cu ajutorul unei tendințe, se formează valori posibile ale indicatorilor în viitor și, prin urmare, se efectuează o analiză promițătoare de prognoză;
analiza indicatorilor relativi(coeficienți) - calculul relațiilor dintre articole individuale raportarea, determinarea relațiilor dintre indicatori;
comparativ(spațial) analiză- pe de o parte, aceasta este o analiză a indicatorilor de raportare ai filialelor, diviziuni structurale, pe de altă parte, o analiză comparativă cu performanța concurenților, media industriei etc.;
analiza factorilor — analiza influenței factorilor (motivelor) individuali asupra indicatorului rezultat. Mai mult, analiza factorială poate fi fie directă (analiza însăși), atunci când indicatorul rezultat este împărțit în părțile sale componente, fie inversă (sinteză), atunci când elementele sale individuale sunt combinate într-un indicator comun.

Metode de bază ale analizei financiare efectuate la întreprindere:

Analiza verticală (structurală).— determinarea structurii indicatorilor financiari finali (sumele pentru elemente individuale sunt luate ca procent din moneda bilanțului) și identificarea impactului fiecăruia dintre aceștia asupra rezultatului global al activității economice. Tranziția la indicatorii relativi permite comparații între ferme ale potențialului economic și performanței întreprinderilor care diferă în cantitatea de resurse utilizate și, de asemenea, netezește impactul negativ al proceselor inflaționiste care distorsionează indicatorii absoluti.

Analiza orizontală (dinamică). se bazează pe studiul dinamicii indicatorilor financiari individuali în timp.

Analiza dinamică este următoarea etapă după analiza indicatorilor financiari (analiza verticală). În această etapă, se stabilește ce secțiuni și articole din bilanţ s-au modificat.

Analiza ratelor financiare se bazează pe calcularea relației dintre diverși indicatori absoluti ai activității financiare. Sursa de informații o constituie situațiile financiare ale întreprinderii.

Cele mai importante grupuri de indicatori financiari:

Indicatori cifra de afaceri (activitatea afacerii).
Indicatori de activitate a pieței

Atunci când analizați ratele financiare, trebuie să aveți în vedere următoarele puncte:

are o mare influență asupra valorii ratelor financiare politica contabila intreprinderi;
diversificarea activităţilor complică analiza comparativă a coeficienţilor pe industrie, întrucât valori standard poate varia semnificativ pentru diferite industrii;
ratele standard alese ca bază pentru comparație pot să nu fie optime și să nu corespundă obiectivelor pe termen scurt ale perioadei analizate.

Analiza financiară comparativă se bazează pe compararea valorilor grupurilor individuale de indicatori similari între ele:

indicatori a acestei intreprinderiși indicatori medii din industrie;
indicatorii financiari ai acestei întreprinderi și indicatorii întreprinderilor concurente;
indicatori financiari ai unităților structurale și diviziilor individuale ale întreprinderii;
analiza comparativă a raportării și indicatorilor planificați.

Analiză financiară integrală (). vă permite să obțineți cea mai aprofundată evaluare a stării financiare a întreprinderii.

Mediul de afaceri intern și extern este schimbător, astfel încât capacitatea unei firme de a-și menține solvabilitatea și stabilitatea financiară poate spune multe despre perspectivele sale. Economia și afacerile necesită precizie în termeni numerici și nu tolerează descrierile subiective și artistice. Analiza financiară a fost creată pentru a dezvălui adevărata stare a lucrurilor. Este imparțial și clar pentru că se ocupă de cifre și indicatori. O persoană cu cunoștințe financiare trebuie să facă distincția între o companie profitabilă și una neprofitabilă dacă intenționează să facă bani în afaceri și investiții.

Analiza financiară este o evaluare a stării economice a oricărei companii. Sunt studiate indicatori financiari, coeficienți, ratinguri și multiplicatori, iar pe baza acestora se face o concluzie despre situația financiară a organizației.

Cine ar putea avea nevoie de analize financiare? De exemplu, conducerea de vârf a companiei. Sau investitori care doresc să exploreze dacă merită să investească în el. Chiar și băncile care decid dacă acordă un împrumut acestei organizații. De asemenea, compania își poate lista acțiunile la bursă și pentru aceasta va trebui să înțelegeți și situația sa financiară.

Mulți oameni sunt interesați de analiza financiară a unei anumite companii, deoarece uneori nici managerii înșiși nu înțeleg că lucrurile stau foarte rău. Totul poate arăta grozav în această etapă, dar în multe cazuri o simplă analiză poate arăta că compania va da faliment în decurs de un an sau doi. Acesta este motivul pentru care analiza este atât de importantă, pentru că ajută să vezi de ce nu sunt capabili ochii.

În această lecție, vom analiza situațiile în care o persoană are acces la toate informațiile posibile ale companiei. Dar nu orice persoană are acces la adevărata stare de lucruri din organizația în care dorește să investească bani sau să coopereze cu ea. Pentru a face acest lucru, puteți utiliza surse indirecte de informații. Desigur, acest lucru nu va fi întotdeauna suficient, dar puteți trage câteva concluzii. Vă oferim instrumente precum:

Rate de schimb.
Starea economiei, sectorul financiar, starea politică și economică.
Cursuri hârtii valoroase, randamentul titlurilor de valoare.
Indicatori ai stării financiare a altor companii.

Acestea sunt așa-numitele date externe și pot deveni instrumentul dumneavoastră pentru evaluarea perspectivelor investițiilor dumneavoastră. De exemplu, dacă ați vrut să cumpărați acțiuni ale unei companii, dar nu aveți acces la situațiile financiare, atunci indicatorii de mai sus vă pot ajuta parțial.

Să trecem direct la analiza financiară. Are propriile sale scopuri și obiective, care dezvăluie toate instrumentele existente. Să luăm în considerare ce sarcini se confruntă cu analiza financiară și ce instrumente sunt necesare pentru aceasta.

Instrumente de analiză financiară

Analiza cost-beneficiu

În limbajul economic, „rentabilitatea” este înțeleasă ca „profitabilitate”, așa că în viitor vom folosi acest termen. Raportul de profitabilitate este calculat ca raportul dintre profit și active, resurse și fluxuri. Ratele de rentabilitate sunt adesea exprimate ca procente.

Înțelegeți diferența dintre venit și profit. Venitul reprezintă toți banii pe care îi primiți din activitățile dvs. Profitul este rezultate financiare. Adică, dacă ai câștigat 500 USD din vânzarea de bunuri, atunci acesta este venitul tău. Ai cumpărat aceste bunuri de undeva sau le-ai făcut și te-au costat 300 de dolari. Deci profitul tău este de 200 USD.

Pot exista destul de mulți indicatori de profitabilitate. Să ne uităm la cele mai importante dintre ele:

Rentabilitatea produselor vândute. Acesta este raportul dintre profitul din vânzări și costul mărfurilor vândute. Dacă profitul dvs. este de 1000 USD, iar costul produselor pe care le-ați vândut este de 800 USD, atunci acest indicator se calculează după cum urmează: (1000/800)*100% 125%. Sperăm să efectuați astfel de calcule fără un calculator.
Rentabilitatea activelor. Reflectă eficiența utilizării activelor companiei pentru a genera profit. Adică, puteți afla cât de eficient utilizați activele companiei dvs. Dacă ați primit un profit de 1000 USD într-o lună, iar valoarea medie a activelor dvs. este de 2000 USD, atunci acest indicator se calculează după cum urmează: (1000/2000)*100% 50%.
Rentabilitatea capitalului propriu. Acesta este raportul dintre profit și valoarea medie a capitalului propriu pentru perioada respectivă. Să presupunem că câștigi 5.000 USD într-o lună și investești în medie 1.000 USD din capitalul propriu pe lună. Apoi veți calcula acest indicator după cum urmează: (5000/1000)*100% 500%. Un indicator foarte bun. Adevărat, s-ar putea să nu fie foarte obiectiv și să nu spună nimic despre starea de fapt a companiei tale dacă nu calculezi alți indicatori.

Analiza stabilității financiare

Indicatorii de stabilitate financiară a unei întreprinderi sunt indicatori care demonstrează clar nivelul de stabilitate al unei întreprinderi în financiar.

Raportul de independență financiară- Acest raport financiar, egal cu raportul dintre capitalul propriu și rezervele și activele totale ale întreprinderii. În acest scop, se utilizează bilanţul acestei organizaţii. Acest indicator reflectă ponderea activelor organizației care sunt acoperite de capitalul propriu. Acest raport este necesar pentru băncile care emit împrumuturi. Cu cât este mai mare, cu atât este mai probabil ca banca să acorde un împrumut companiei tale, pentru că vei putea achita datoria cu activele tale. Vă amintiți că am spus deja că banca vă consideră pasivele drept active? În acest caz, diferența este că activele companiei sunt pur și simplu necesare, deoarece fără cele mai multe dintre ele pur și simplu nu poate funcționa.

Raportul de dependență financiară este un indicator care este opusul raportului de independență financiară. Arată în ce măsură o companie depinde de surse externe de finanțare. Acest indicator este, de asemenea, necesar pentru ca băncile să ia decizii privind acordarea unui împrumut.

Analiza solvabilității și lichidității

Solvabilitate- aceasta este capacitatea companiei de a-și îndeplini în timp util obligațiile bănești prevăzute de lege sau contract. Insolventa dimpotrivă, arată incapacitatea societății de a plăti obligațiile față de creditor. Poate provoca faliment.

Analiza lichidității activelor (proprietății) calculează un raport care indică cât de repede pot fi vândute activele unei organizații dacă nu își poate rambursa datoriile împrumutate.

Analiza investitiilor

Acesta este un set de tehnici și metode de dezvoltare și evaluare a fezabilității investițiilor pentru ca investitorul să ia o decizie eficientă.

Pe baza acestei analize, conducerea decide dacă compania va investi în investiții pe termen scurt și pe termen lung. Unele investiții sunt mai profitabile decât altele, așa că provocarea este și să le găsim pe cele mai eficiente. Pentru aceasta sunt utilizate mai multe instrumente: perioada de rambursare redusă, valoarea actuală netă, formă internă indicele de rentabilitate și rentabilitate a investiției .

Perioada de rambursare redusă (DPP) caracterizează schimbarea puterii de cumpărare a banilor, a cărei valoare, după cum ne amintim, scade în timp. Dumneavoastră, ca investitor, trebuie să știți cât timp va dura să începeți să primiți venituri din investițiile dvs. și să aduceți această sumă în concordanță cu momentul prezent. Uneori nici măcar nu are sens să investești, pentru că fie nu va plăti, fie va plăti minim.

Pe Internet puteți găsi un calculator pentru calcularea perioadei de rambursare redusă, așa că nu vom furniza formula aici. În plus, este destul de complex. Pentru a spune simplu, de exemplu, tu sau compania ta faci o investiție de 50 de mii de dolari. În fiecare an, să zicem, vei primi 15 mii de dolari în venit. Introduceți aceste date în calculator împreună cu alți indicatori și obțineți, de exemplu, 3 ani și jumătate. Adică după 3 ani și jumătate, investițiile tale vor începe să-ți aducă profit net real, ținând cont de inflație.

Există un instrument numit Valoarea actuală netă (VAN). Acest Valoarea curentă proiect de investiții, determinat prin luarea în considerare a tuturor veniturilor curente și viitoare la rata dobânzii corespunzătoare. Dacă acest indicator este pozitiv, atunci fondurile pot fi investite în proiect.

Valoarea actuală netă poate fi utilizată nu numai în investiții, ci și în afaceri. Folosind acest instrument, o companie poate calcula fezabilitatea extinderii produselor sale. Totul este exact la fel aici: dacă acest indicator este pozitiv, atunci merită extinderea produselor.

Al treilea instrument este numit rata interna de returnare (IRR)și este, de asemenea, utilizat atât în afaceri, cât și în evaluarea fezabilității proiecte de investitii. Puteți calcula și acest indicator online. Dacă obțineți o valoare zero, atunci veți returna doar adaosurile, dar nimic mai mult. Cu cât rata internă de rentabilitate este mai mare, cu atât mai bine.

Indicele rentabilității investiției (PI)— un indicator al eficienței investiției, care este raportul dintre venitul actualizat și valoarea capitalului investițional. De asemenea, uneori mai este numit indice de profitabilitate sau indice de profitabilitate.

Analiza probabilității falimentului

După cum arată istoria, de foarte multe ori, cu câteva luni înainte de faliment, nimeni din companie nici măcar nu bănuiește că compania se va prăbuși. Totul pare să meargă bine și nu există niciun motiv să credem că ceva va merge prost.

Ce criterii sunt utilizate pentru a evalua probabilitatea falimentului? Ne-am familiarizat deja cu câțiva indicatori:

Raportul curent.
Raportul de dependență financiară.
Coeficientul de restabilire a solvabilității.
Coeficient de autonomie.
Acoperirea cheltuielilor financiare fixe.

Această analiză este importantă pentru băncile care emit împrumuturi. Aceștia analizează adesea probabilitatea falimentului și emit sau nu un împrumut în funcție de rezultate. De asemenea, astfel de indicatori sunt importanți pentru acționarii, investitorii și partenerii acestei companii, deoarece aceștia trebuie să înțeleagă că investesc bani într-o întreprindere promițătoare. Desigur, ei trebuie să caute ei înșiși aceste informații, deoarece compania însăși le va ascunde sau va bloca accesul la ele.

Analiza valorii de piata a afacerii

Acest lucru poate fi util pentru cei care doresc să cumpere afacere gata. Un om de afaceri angajează un analist financiar care face toate calculele - valoarea recomandată a afacerii și venitul potențial al întreprinderii după o anumită perioadă de timp. Dacă un investitor angajează un analist financiar, atunci este în primul rând important pentru el să înțeleagă un lucru simplu - dacă valoarea indicată corespunde intereselor sale investiționale.

Aceasta este foarte munca grea. Raportul mediu de analiză a valorii de piață a afacerii este de aproximativ 300 de pagini.

Există trei abordări ale evaluării afacerilor: venituri, cheltuieli și comparative. Apropo, este folosit și înainte de a cumpăra un imobil.

Cu atât mai mult sursa de venit pe care compania îl aduce, cu atât este mai mare valoarea valorii sale de piață. Dar in acelasi timp factori importanți sunt durata perioadei de generare a veniturilor, precum și gradul și tipul riscurilor în acest caz. Se ia în considerare și revânzarea ulterioară a afacerii - dacă se dovedește că acest lucru este destul de probabil, atunci acesta este un alt plus la achiziționarea acesteia.

Esenta consumabile Abordarea este că toate activele întreprinderii (cladiri, mașini, echipamente) sunt mai întâi evaluate și însumate, iar apoi datoriile sunt scăzute din această sumă. Cifra rezultată arată valoarea capitalului propriu al întreprinderii.

Comparativ (piață) Abordarea se bazează pe principiul substituției. Organizațiile concurente sunt selectate pentru comparație. De obicei, cu această abordare, este dificil să compari două companii din cauza unor diferențe, așa că este necesară ajustarea datelor. Toate informațiile posibile despre companie care pot fi achiziționate sunt colectate și comparate cu o organizație similară.

Abordarea comparativă utilizează metode ale pieței de capital, tranzacții și coeficienți ai industriei (multiplicatorul de piață).

Metoda pieței de capital se concentrează pe evaluarea întreprinderii ca una operațională, care se așteaptă să funcționeze în continuare. Se bazează pe prețurile bursiere.

Metoda tranzacției utilizat atunci când investitorul intenționează să închidă întreprinderea sau să reducă semnificativ volumele de producție. Prin urmare, această metodă se bazează pe precedent - cazuri de vânzare a întreprinderilor similare.

Metoda multiplicatorului de piață concentrat pe evaluarea întreprinderii ca una operațională care va continua să funcționeze. Multiplii de evaluare cei mai des utilizați sunt prețul/câștigurile brute, prețul/câștigul net și prețul/fluxul de numerar.

Toate cele trei abordări sunt interconectate, deoarece niciuna dintre ele separat nu poate servi ca factor obiectiv. Prin urmare, se recomandă utilizarea tuturor abordărilor. Unele companii oferă servicii de evaluare a afacerilor, dar aceste servicii sunt destul de scumpe.

Analiza surselor de finanțare a întreprinderii

Conducerea companiei trebuie să determine care surse sunt mai profitabile și mai accesibile pentru ei. De asemenea, este important să stabiliți cât timp să contractați un împrumut și dacă merită deloc. Ar trebui să existe mai multe capitaluri proprii sau datorii? Când ar trebui să vă listați acțiunile la bursă?

În a patra lecție, am studiat mai multe surse de venit pentru omul obișnuit. În acest caz despre care vorbim cam acelasi lucru. Există multe moduri, dar toate sunt destul de riscante. Prin urmare, băncile se uită mai întâi la ce active are compania, astfel încât, dacă este necesar, datoria să fie rambursată de la acestea.

Pragul de rentabilitate

Pragul de rentabilitate (BEP)- volumul producției și vânzărilor de produse la care costurile vor fi compensate cu venituri, iar odată cu producerea și vânzarea fiecărei unități de produs ulterioare întreprinderea începe să facă profit. Este uneori numit și punct critic sau punct CVP.

Pragul de rentabilitate se calculează în unități de producție, în în termeni monetari sau ținând cont de marja de profit așteptată.

Pragul de rentabilitate în termeni monetari- aceasta este suma minimă de venit la care costurile sunt recuperate integral.

BEP TFC/(C/P), unde TFC este cantitatea costuri fixe, P - costul unei unități de producție (vânzări), C - profit pe unitate de producție fără a lua în considerare costurile fixe.

Pragul de rentabilitate al unităților de producție- o astfel de cantitate minimă de produse la care veniturile din vânzarea acestor produse acoperă integral toate costurile producției sale.

BEP TFC/C TFC/(P-AVC), unde AVC este valoarea costuri variabile pe unitate de producție.

Bursele de valori

Pur și simplu nu putem ignora bursa și unii indicatori legați de economia globală.

Bursa de Valori este o instituție financiară care asigură funcționarea regulată a pieței valorilor mobiliare. niste bursele de valori unele sunt locuri reale (New York Stock Exchange), altele sunt pur virtuale (NASDAQ).

De ce și-ar lista orice companie acțiunile la bursă? Motivele sunt multe, dar principalul este că acest lucru va permite companiei să facă un profit mare din acțiunile vândute. Dezavantajul este că o astfel de companie își pierde parțial independența. De exemplu, Sergey Brin și Larry Page au amânat până în ultimul minut plasarea acțiunilor la bursă și au folosit diverse trucuri strategice. Prin lege, au fost obligați să facă acest lucru, așa că Page și Brin au găsit o cale de ieșire: acțiunile aveau două clase - A și B. Prima era privilegiată și destinată doar angajaților companiei, în timp ce a doua clasă era oarecum limitată și era vândută. catre oricine.

De ce ar cumpăra orice persoană acțiuni? El poate face un profit mare și, de asemenea, poate participa la conducerea acestei companii. Dezavantajul este că și-ar putea pierde mulți bani dacă compania nu se descurcă bine. Istoria cunoaște mii de cazuri în care oamenii au făcut frâu jucând la bursă.

Există însă și cei care au devenit miliardari jucând la bursă. Ar putea fi un geniu precum Buffett sau doar un investitor întâmplător care a avut un noroc incredibil. Unii oameni folosesc informații din interior. De exemplu, atunci când acțiunile sunt listate la bursă de către o companie de succes, prețurile pe acțiune sunt destul de mari. Să presupunem că această companie dorește să-și schimbe conducerea în curând - atunci prețul acțiunilor ar scădea. Cu toate acestea, șeful companiei nu vorbește despre acest lucru în mod public și, de asemenea, poate să nu vorbească despre problemele semnificative ale companiei. Numai aceasta este deja o infracțiune penală, iar dacă astfel de informații sunt transmise unui viitor acționar mare (care dorește să speculeze asupra acestor acțiuni), atunci s-ar putea să-l aștepte și pedeapsa. Ascunderea informațiilor este una dintre forme.

Cele mai mari zece burse financiare din lume

NYSEEuronext. Acesta este un grup de companii format ca urmare a fuziunii dintre cea mai mare Bursa de Valori din New York (NYSE) din lume si bursa europeana Euronext.
NASDAQ. Această bursă este specializată în acțiuni ale companiilor de înaltă tehnologie. Listează acțiunile a 3.200 de companii.
Bursa de Valori din Tokyo. Bursa este membră a Federației Burselor de Valori din Asia și Oceania. Valoarea tuturor titlurilor tranzacționate la Bursa de Valori din Tokyo depășește 5 trilioane de dolari.
Bursa de Valori din Londra. A fost fondată oficial în 1801, dar istoria sa a început de fapt în 1570, când a fost construită Bursa Regală. Pentru ca o companie să-și coteze acțiunile la această bursă, ea trebuie să îndeplinească mai multe condiții: să aibă o capitalizare bursieră de cel puțin 700 de mii de lire sterline și să prezinte informații financiare, comerciale și informatii de management.
Bursa de Valori din Shanghai. Capitalizarea bursieră este de 286 de miliarde de dolari, iar numărul companiilor care și-au plasat acțiunile este de 833.
Bursa de Valori din Hong Kong. Are o capitalizare de 3 trilioane de dolari SUA.
Bursa din Toronto. Volumul de capitalizare este de 1,6 trilioane de dolari.
Bursa de Valori din Bombay. Are o capitalizare de 1 trilion de dolari, iar numărul companiilor care și-au plasat acțiunile este de aproximativ 5 mii.
Bursa Națională de Valori din India. A doua bursă din această țară.
Bursa de Valori din Sao Paulo. Cea mai mare bursă de valori din America Latină.

După cum puteți vedea, bursele sunt de obicei dezvoltate în acele țări care au economii puternice. Prezența dublă a Indiei pe această listă poate fi puțin surprinzătoare, dar nu este o știre pentru cei interesați de economie.

Dow Jones Industrial Average

Este timpul să faceți cunoștință cu Dow Jones Industrial Average. Veți înțelege cât de simplu este, ce înseamnă și cum să o interpretați.

Dow Jones Industrial Average acoperă 30 cele mai mari companii America. Prefixul „industrial” este o semnătură a istoriei, deoarece multe dintre companiile incluse în index nu sunt în prezent în acea industrie. Acum, atunci când se calculează indicele, se folosește o medie scalată - suma prețurilor este împărțită la un anumit divizor, care se schimbă constant. Cu unele ajustări, putem spune că acest indice este media aritmetică a prețurilor acțiunilor a 30 de companii americane.

Vă puteți întreba, ce legătură are Dow Jones Industrial Average cu analiza financiară? Cert este că acest indice este numit neoficial un indicator al stării economiei Statelor Unite și a lumii întregi. Desigur, acesta este un indicator indirect, dar unul foarte elocvent. Dacă primele 30 de companii americane sunt în criză, atunci este și întreaga economie. Cu cât indicele este mai mare, cu atât starea economiei este mai bună.

Acest indice a atins minimul istoric în termeni procentuali în Lunia Neagră 1987. Acest lucru a implicat pierderi uriașe pe alte burse - australian, canadian, Hong Kong și britanic. Cel mai curios este că nu au existat motive vizibile pentru prăbușire. Acest eveniment a provocat multe dintre ipotezele importante care stau la baza economiei moderne. De asemenea, au fost înregistrate eșecuri puternice în timpul Marii Depresiuni și al crizei globale din 2008.

Nu vom da numele tuturor celor treizeci de companii; vom oferi doar zece cele mai interesante și mai familiare tuturor.

Zece companii incluse în Dow Jones Industrial Average:

Măr. Compania a intrat în indice abia în 2015.
coca-Cola. A intrat în index în 1987.
Microsoft. A intrat în index în 1999.
Visa. A intrat în index în 2013.
Wal-Mart. A intrat în index în 1997.
WaltDisney. A intrat în index în 1991.
Procter&Joc de noroc. A intrat în index în 1932.
McDonald"s. A intrat în index în 1985.
Nike. A intrat în index în 2013.
Intel. A intrat în index în 1999.

Companiile se împing în mod constant unele pe altele din această listă. De exemplu, în 2015, Apple a înlăturat cea mai mare corporație de telecomunicații AT&T.

Unii economiști consideră că cel mai bun indicator al economiei americane este S&P 500. Acesta este un indice bursier al cărui coș include 500 de companii cotate la bursă din SUA selectate.

Ambii indici sunt populari și reprezintă un barometru al economiei americane. Acum și tu ești înarmat cu acest instrument.

În această lecție ne-am uitat la multe instrumente de analiză financiară.

În lecția următoare, vom înțelege cum se formează gândirea financiară și ce trebuie făcut pentru a părăsi vechiul mod de a gândi și a dobândi unul nou. Mulți oameni fără educație financiară câștigă milioane pur și simplu pentru că fie li s-a învățat gândirea financiară încă din copilărie, fie ei înșiși au ajuns la o înțelegere a finanțelor. Aceasta este o abilitate și o poți învăța și tu.

Testează-ți cunoștințele

Dacă doriți să vă testați cunoștințele pe tema acestei lecții, puteți susține un scurt test format din mai multe întrebări. Pentru fiecare întrebare, doar 1 opțiune poate fi corectă. După ce selectați una dintre opțiuni, sistemul trece automat la următoarea întrebare. Punctele pe care le primiți sunt afectate de corectitudinea răspunsurilor dumneavoastră și de timpul petrecut pentru finalizare. Vă rugăm să rețineți că întrebările sunt diferite de fiecare dată și opțiunile sunt amestecate.