Consecințele excesului sau lipsei de capital de lucru. Motivele formării și modalitățile de a depăși deficitul de capital de lucru al unei întreprinderi

În funcție de sursele de formare, capitalul de lucru al întreprinderilor este împărțit în propriu, care face parte din baza materială și tehnică a întreprinderii, împrumutat și atras.

Fondurile proprii trebuie să asigure proprietatea și independența operațională a organizației necesare pentru a asigura eficienta activitati de productie. Capitalul de rulment propriu indică gradul stabilitate Financiarăîntreprindere, poziția sa pe piața financiară.

Formarea inițială a fondurilor proprii are loc în momentul creării întreprinderii și formării acesteia capitalul autorizat. Sursa proprie capital de lucruîn acest stadiu sunt fondurile fondatorilor.

Ulterior, pe măsură ce dezvoltarea activitate antreprenorială, capitalul de rulment propriu este completat din profiturile primite. Profitul întreprinderii în procesul de distribuție este utilizat pentru a acoperi creșterea standardului de capital de lucru. Capitalul de rulment propriu este asigurat pentru utilizare permanentă de către întreprinderi la crearea acestora pentru a asigura disponibilitatea minimă (în cadrul standardelor) de materii prime, materiale, alte stocuri, lucrări în curs, produse finite, investiții în cheltuieli amânate și altele necesare îndeplinirii programului de producție. .

Fonduri împrumutate

Sursele împrumutate de formare a capitalului de lucru includ în principal împrumuturi și împrumuturi pe termen scurt. Principalele direcții de atragere a creditelor pentru formarea capitalului de lucru: creditarea stocurilor sezoniere de materii prime, materiale și costuri; completarea temporară a lipsei capitalului de lucru propriu; efectuarea decontărilor și medierea operațiunilor de plată.

Un credit bancar se acorda exclusiv in numerar in conditiile de rambursare, urgenta, plata in baza contractelor de imprumut. Un împrumut bancar poate fi acordat în una dintre următoarele moduri: emiterea unui împrumut unic, deschiderea unei linii de credit, creditarea contului curent al împrumutatului și alte metode.

O varietate de operațiuni de credit bancar și, în același timp, o metodă de finanțare activitati curenteîntreprinderea este factoring.

La încheierea unui contract de finanțare în temeiul cesiunii unei creanțe bănești, clientul transferă sau se obligă să transfere celeilalte părți (client) fonduri, în timp ce clientul, în schimbul acestor fonduri, cesionează sau se obligă să cedeze agentului financiar banii. creanța pe care o are față de un terț (debitor), care decurge din furnizarea de către client a bunurilor, prestarea unei lucrări sau prestarea de servicii către această persoană.

Un împrumut comercial este o formă de finanțare reciprocă (împrumut) a organizațiilor (întreprinderilor). Reprezintă o procedură specială de plată, o obligație din contractele de vânzare de bunuri, prestarea de servicii, executarea lucrărilor etc. Un acord, a cărui executare este asociată cu transferul dreptului de proprietate către o altă parte. sume de bani sau alte lucruri determinate de caracteristici generice, pot prevedea acordarea unui împrumut, inclusiv sub formă de avans, rambursare anticipată, amânare și plata în rate pentru bunuri, lucrări, servicii.

Un împrumut comercial este acordat unei întreprinderi de către furnizori sub formă de plată amânată sau în rate. Cumpărătorul oferă furnizorului un împrumut comercial sub formă de avans sau rambursare anticipată.

Fonduri implicate

În plus față de profit ca sursă proprie de completare a capitalului de lucru, fiecare întreprindere are fonduri echivalente cu propriile sale. Acestea sunt în plus fonduri atrase care nu aparțin întreprinderii, dar sunt în mod constant în circulație. Fondurile atrase suplimentare care sunt echivalente cu fondurile proprii includ: conturi de plătit, rezerve pentru plăți viitoare, pasive stabile.

Datoriile stabile sunt fonduri care nu aparțin întreprinderii, dar sunt în circulație constantă și sunt utilizate pe temeiuri complet legale. Datoriile stabile includ:
- datoria minimă reportabilă pentru salarii, contribuții la fonduri extrabugetare, care se datorează discrepanței firești dintre perioada de acumulare și data plății salariile, transferul plăților obligatorii;
- datoria minimă la rezerve pentru acoperirea cheltuielilor și plăților viitoare;
- datorii fata de clienti pentru avansuri si plata partiala (avans) pentru produse;
- datoria la buget pentru anumite tipuri de impozite, a căror acumulare are loc înainte de termenul de plată.

A avea propriul capital de lucru este cheia pentru funcționarea de succes a unei întreprinderi. Indicatorul este folosit pentru a evalua volumul real al resurselor unei organizații și indică dacă există bani gratuit. Aceasta este o valoare absolută și este exprimată în echivalent monetar. Pentru a-l calcula, cel mai convenabil este să vă referiți la datele bilanțului.

Conducerea unei întreprinderi presupune luarea unor decizii care vor duce la profit în viitor. Sursa principala generarea de venit este rezultatul desfășurării activității principale, a cărei implementare necesită resurse. Unul dintre activele cheie ale oricărei întreprinderi este propriul capital de lucru. Acestea aparțin activelor circulante și sunt considerate cele mai lichide, adică. poate fi convertit rapid în numerar greu.

Definiție

Capitalul de lucru propriu (SOC) este costul excesului de active curente față de pasivele pe termen scurt. În alt mod, această sursă de finanțare se numește capital de lucru. Acestea sunt fonduri care sunt depuse în bilanțul companiei și sunt utilizate pentru finanțarea activităților curente.

SOS arată câți bani are o companie, suma de capital pe care o poate gestiona în mod liber, inclusiv pentru acoperirea datoriilor pe termen scurt.

Surse de formare a SOS:

• fonduri de rezervă și alte fonduri financiare;
• finanţarea direcţionată a organizaţiei de la stat.

Simț economic

SOS joacă un rol imens în determinarea stabilității financiare a unei organizații. Ele caracterizează gradul de solvabilitate al firmei. Lipsa de capital de lucru propriu afectează negativ desfășurarea activităților de bază și poate duce la pierderea solvabilității, adică la faliment.

Calculul capitalului de lucru propriu este etapa principală a analizei economice a unei întreprinderi.

Formula de calcul

Capitalul de lucru propriu se găsește în mai multe moduri. Aceasta este întotdeauna o valoare absolută și este exprimată numai în termeni monetari, în contrast cu diferiții coeficienți derivați din aceasta.

1 formula:

SOS = AO - O K, unde:

• SA - active circulante;
• O K - pasive pe termen scurt.

Activele circulante sunt fonduri rotativeși fonduri de circulație. Acestea includ materii prime, consumabile, combustibil, produse terminate, creanţe de încasat. Indicatorul este exprimat în bani.

Conform bilanţului, valoarea SOS se găseşte după cum urmează:

SOS = pagina 1200 - pagina 1500, unde:

• Pagină 1200 - valoarea liniei 1200 (total pentru sectiunea II);
• Pagină 1500 - valoarea liniei 1500 (total pentru secțiunea IV).

2 formula:

SOS = (K C + O D) - A B, unde:

• K C - capital propriu;
• O D - pasive pe termen lung;
• A B - active imobilizate.

Bilantul arata astfel:

SOS = pagina 1300 + pagina 1400 - pagina 1100, unde:

• Pagină 1300 - valoarea liniei 1300 (capital total);
• Pagină 1530 - valoarea liniei 1400 (datorii pe termen lung);
• Pagină 1100 - valoarea liniei 1100 (costul activelor imobilizate).

Pentru toate formulele, datele pentru calcule ar trebui luate pentru o anumită perioadă. Dacă aveți cifre pentru începutul și sfârșitul perioadei, puteți găsi media în acest fel (folosind exemplul Kc - capital social):

Δ K S = (K S LF + K S KP) / 2, unde:

• K S NC - valoarea capitalului social la începutul perioadei;
• K S KP - valoarea capitalului social la sfârșitul perioadei.

Exemplu de calcul

Pentru ușurință de calcul, să luăm datele bilanțului. Cel mai bine este să folosiți prima formulă cu două variabile. Un exemplu de calcul poate fi descărcat în excel.

Tabelul 1. Exemplu de calcul, mii de ruble.

Luna si anul	Linia 1200	Linia 1500
ianuarie 2017
februarie 2017
aprilie 2017
august 2017
septembrie 2017
octombrie 2017
noiembrie 2017
decembrie 2017
Total pentru anul
Medie pe lună

Astfel, compania a cunoscut un surplus de fond de rulment propriu în toate lunile anului 2017, cu excepția uneia. Deficitul a fost observat abia în martie și sa ridicat la minus 230 de mii de ruble. În general, pentru lunile rămase valoarea capitalului de lucru propriu a fost relativ stabil. În medie pentru anul, suma SOS a fost egală cu 327,1 mii de ruble.

Valoare standard

Costul capitalului de lucru poate lua atât valori pozitive, cât și negative. O citire SOS peste zero este considerată normală. Cifre mai specifice depind de domeniul de activitate al companiei, de dimensiunea acesteia și de caracteristicile afacerii. În unele cazuri, un mic exces va fi suficient, în altele, capitalul de lucru propriu trebuie să fie peste un anumit nivel.

O valoare negativă a capitalului de lucru propriu (lips) afectează negativ poziția stabilă a companiei în ansamblu. În cele mai multe cazuri, acest lucru duce la probleme de solvabilitate. Cu toate acestea, în unele zone, valoarea capitalului de lucru poate fi sub zero, iar aceasta va fi o situație normală.

Companiile cu un ciclu de funcționare foarte rapid își pot permite o valoare SOS negativă. Un exemplu în acest sens sunt lanțurile de fast-food, care sunt capabile să transforme inventarul în numerar la niveluri record. timp scurt.

Important! Dacă apare un surplus, este recomandabil să îl stocați în conturi curente, mai degrabă decât să îl păstrați în inventar sau să plătiți pentru el folosind capital de lucru. Cheltuieli suplimentare. În viitor, acești bani pot fi folosiți pentru finanțarea unor obiective mai înalte (de exemplu, extinderea producției).

Analiza SOS

În sine, indicatorul fondului de rulment propriu nu conține nicio informație. Acesta trebuie analizat în paralel cu stocurile ca fiind cele mai puțin lichide active și alte surse de finanțare (suma împrumuturilor etc.). Ceea ce este important aici este raportul și schimbarea sa în dinamică.

Obiectivele analizei SOS pentru șeful companiei:

• să identifice costul capitalului de lucru fix al organizației;
• determinați valoarea excedentului sau deficitului de SOS;
• identificarea unei posibile amenințări la adresa solvabilității;
• stabiliți cum s-a schimbat situația în dinamică.

Puteți înțelege dacă compania are suficient SOS folosind propriul coeficient de capital de lucru. Acest indicator este utilizat pentru a determina insolvența (falimentul) unei întreprinderi.

concluzii

Disponibilitatea capitalului de lucru propriu - condiție cerută poziția financiară și economică durabilă a întreprinderii. Această sursă este utilizată pentru a finanța baza materială și tehnică, pentru a completa proviziile, pentru a cumpăra brevete și alte resurse. În lipsa acestei surse, se folosesc active împrumutate: împrumuturi pe termen scurt și lung, împrumuturi, împrumuturi. Pentru operațiuni de afaceri de succes, este important ca valoarea SOC să fie pozitivă, adică se formează un surplus, totuși, companiile cu de mare viteză cifra de afaceri își poate permite să lucreze cu succes cu o valoare SOS negativă ( fast food, unele tipuri de servicii).

1. Excedent (lips) de capital de lucru propriu.

ΔSOS an = SOS an – Z (mii de ruble),

unde: ΔSOS an - creștere, surplus de capital de lucru;

Z – rezerve.

ΔSOS 2006 = 4180 – 1389 = 2791;

ΔSOS 2007 = 15226 – 9437 = 5789;

ΔSOS 2008 = 15316 – 3790 = 11526.

Compania are o sumă suficientă din fonduri proprii pentru a forma rezerve.

1. Excesul (lipsa) surselor proprii și împrumutate pe termen lung de finanțare a stocurilor.

ΔSDI an = SDI an – Z (mii de ruble),

unde: ΔSDI an – surplus (deficit) de surse proprii și împrumutate pe termen lung de finanțare a stocurilor.

ΔSDI 2006 = 4180 – 1389 = 2791;

ΔSDI 2007 = 15226 – 9437 = 5789;

ΔSDI 2008 = 15316 – 3790 = 11526.

Pentru întreaga perioadă analizată, întreprinderea dispune de un număr suficient de surse proprii și pe termen lung de finanțare pentru stocuri.

· Excesul (lipsa) din suma totală a principalelor surse de acoperire a stocurilor.

ΔOIZ an = OIZ an – Z (mii de ruble),

unde: ΔOIZ an - surplus (deficit) din suma totală a principalelor surse de acoperire a rezervelor.

ΔOIZ 2006 = 4788 – 1389 = 3399;

ΔOIZ 2007 = 15226 – 9437 = 5789;

ΔOIZ 2008 = 15316 – 3790 = 11526.

Astfel, în perioada analizată, întreprinderea dispune de suficiente surse principale de acoperire a stocurilor, iar până la sfârșitul perioadei acest indicator crește semnificativ.

Dinamica indicatorilor de acoperire a rezervelor de către principalele surse de formare a acestora va fi reflectată în Fig. 2.6.

Orez. 2.6 – Dinamica indicatorilor de acoperire a rezervelor de către principalele surse ale formării acestora la OJSC Vinikom în perioada 2006 – 2008.

Indicatorii de furnizare a rezervelor date au surse corespunzătoare de finanțare. Pe baza acestora, putem trage o concluzie despre tipul de stabilitate financiară a întreprinderii.

Concluzia se formează pe baza unui model triplu:

M(ΔSOS; ΔSDI; ΔOIZ)

Ca rezultat al calculelor, este clar: pe toată perioada analizată - M(ΔSOS > 0; ΔSDI > 0; ΔOIZ > 0).

Aceasta înseamnă următoarele: în perioada analizată, starea financiară a întreprinderii este evaluată ca fiind stabilă.

Tabelul 2.4

Indicatori relativi ai stabilității financiare a întreprinderii (ratele structurii capitalului) (mii de ruble)

Numele indicatorului	Ceea ce caracterizează	Recomand. sens		Sens
Raportul de independență financiară	Ponderea capitalului propriu în moneda bilanţului	0,6	Kfn = SK / VB (rezultat secțiunea III sold / sold total)	Kfn 2006 = 4288 / 4902 = 0,87; Kfn 2007 = 15376 / 19792 = 0,78; Kfn 2008 = 15463 / 20838 = 0,74.
Rata datoriei (dependență financiară)	Raportul dintre datorii și capitaluri proprii	0,5-0,7	Kz = ZK / SK (total sold secțiunea IV + V / total sold secțiune III)	Kz 2006 = 614 / 4288 = 0,14; Kz 2007 = 4417 / 15376 = 0,29; Kz 2008 = 5376 / 15463 = 0,35.
Rata de furnizare a capitalului de lucru propriu	Ponderea capitalului de lucru propriu în activele circulante	> 0,1	Ko = SOS / OA (formula (1) / totalul secțiunii II din bilanţ)	Ko 2006 = 4180 / 4791 = 0,87; Ko 2007 = 15226 / 19643 = 0,78; Ko 2008 = 15316 / 206911 = 0,74.
Coeficientul de manevrabilitate	Ponderea capitalului de lucru propriu în capitalul propriu	0,2-0,5	Km = SOS / SK (formula (1) / totalul secțiunii III din bilanţ)	Km 2006 = 4180 / 4288 = 0,97; Km 2007 = 15226 / 15376 = 0,99; Km 2008 = 15316 / 15463 = 0,99.
Raportul de stres financiar	Ponderea fondurilor împrumutate în moneda bilanţului	< 0,4	Kfnapr = ZK / VB (totalul secțiunii IV + V din sold / totalul soldului)	Kfnapr 2006 =0,13 Kfnapr 2007 = 0,22 Kfnapr 2008 =0,26
Raportul dintre activele mobile și activele mobilizate	Câte active imobilizate există pentru fiecare rublă de active curente?	individual	Ks = OA / BOA (rezultatul secțiunii II din bilanţ / total secțiunii I din bilanţ)	Ks 2006 = 4794 / 108 = 44,39; Ks 2007 = 19643 / 150 = 130,95; Ks 2008 = 20691 / 147 = 140,76.

Schimbările în indicatorii de stabilitate financiară vor fi reflectate sub forma unei diagrame din Fig. 2.7.

Orez. 2.7 – Indicatori ai stabilității financiare a întreprinderii OJSC „Vinicom” în perioada 2006 – 2008

Indicatorii relativi ai stabilității financiare a unei întreprinderi caracterizează gradul de dependență al întreprinderii de creditorii și investitorii externi.

Valoarea optimă a coeficientului de independență financiară este Kfn = 0,6. Kfn 2006 = 0,87; Kfn 2007 = 0,78; Kfn 2008 = 0,74. O creștere a raportului de la o perioadă la alta indică o creștere a independenței financiare a întreprinderii.

Limitarea normală a coeficientului de dependență financiară este Kz 0,5-0,7. Kz 2006 = 0,14; Kz 2007 = 0,29; Kz 2008 = 0,35. Ca urmare a creșterii independenței financiare a întreprinderii, valoarea coeficientului, în consecință, a avut tendința de a scădea.

Valoarea recomandată a coeficientului de fond de rulment Ko ≥ 0,1. Co 2006 = 0,87; Co 2007 = 0,78; Co 2008 = 0,74. Adică, întreprinderea a avut o cantitate suficientă din propriul capital de lucru pe toată perioada de studiu.

Limitarea normală a coeficientului de manevrabilitate: Km = (0,2; 0,5). Km 2006 = 0,97; Km 2007 = 0,99; Km 2008 = 0,99. Astfel, putem concluziona că firma are suficiente oportunități de a-și manevra fondurile.

Valoarea recomandată a coeficientului de stres financiar Kfnapr nu este mai mare de 0,4. Kfnapr 2006 = 0,13; Kfnapr 2007 = 0,22; Kfnapr 2008 = 0,26. Calculele arată că nivelul tensiunii financiare este în creștere, ceea ce indică o scădere a stabilității financiare a întreprinderii; cu toate acestea, situația actuală nu provoacă îngrijorare serioasă; valorile recomandate sunt îndeplinite cu un exces semnificativ.

Kc este raportul dintre activele mobile și activele mobilizate. Ks 2006 = 44,39; Ks 2007 = 130,95; Ks 2008 = 140,76. 44 freacă. 39 de copeici activele curente reprezintă 1 rublă de active imobilizate în 2006. 130 de ruble. 95 de copeici activele curente reprezintă 1 rublă de active imobilizate la sfârșitul anului 2007. 140 de ruble. 76 de copeici de active curente corespund unei ruble de active imobilizate în 2008. Aceste rapoarte arată că activele companiei au o imobilizare foarte scăzută.

Eficiență economică activitatea întreprinderii este exprimată prin indicatori de rentabilitate (rentabilitate), adică. Ratele de profitabilitate arată cât de profitabile sunt activitățile companiei.

Tabelul 2.5

Ratele de profitabilitate ale întreprinderii (%)

Nume	Formula de calcul	Ceea ce caracterizează
1.Profitabilitatea vânzărilor de produse 1.1. Rentabilitatea produsele vândute(Rrp)	Rrp = (Pr / Srp) * 100 unde: Pr – profit din vânzarea mărfurilor; CRP – costul total al vânzărilor de produse (p. 140 / p. 020 f. nr. 2)	Arată cât de mult profitul din vânzările de produse cade pe o rublă din costurile totale	Ррп2007 = 7879 / 27221 * 100 = 28,94; Ррп2008 = 145 / 31654 * 100 = 0,46.
1.2. Rentabilitatea produsului (Rizd)	Rizd = (P / Srp) * 100 unde: P – profit conform calculului costului pentru un produs sau grup de produse; (pag. 029 / pag. 020 f. nr. 2)	Afișează profitul pe 1 rublă de costuri pentru un produs (grup de produse)	Rizd2007 = 14191 / 27221 * 100 = 52,13; Rizd2008 = 8100 / 31654 * 100 = 25,59.
2. Rentabilitatea producției (Рп)	Рп = (BP / (OSsr + MPZsr)) * 100, unde: BP – profit contabil (profit total înainte de impozitare); OSav – costul mediu al mijloacelor fixe pe perioada de facturare; MPZav - costul mediu al stocurilor pentru perioada de facturare. (p. 140 f. Nr. 2 / (p. 120 b. + p. 210 b))	Reflectă valoarea profitului pe fiecare rublă a resurselor de producție (active materiale ale întreprinderii)	Рп2007 = 78795 / 5535 * 100 = 142,35; Рп2008 = 145 / 6782 *100 = 2,14.
3. Rentabilitatea activelor (proprietatea) 3.1. Rentabilitatea activelor totale (Ra)	Ra = (BP / Asr) * 100, unde: ASR este valoarea medie a activelor totale pentru perioada de facturare. (p. 140 f. Nr. 2 / p. 300 b.)	Reflectă suma profitului pe fiecare rublă a activelor totale	Ra2007 = 7879 / 12347 * 100 = 63,81; Ra2008 = 145 / 20315 * 100 = 0,71.
3.2. Rentabilitatea activelor imobilizate (RPOA)	Pvoa = (BP / BOАср) * 100, Unde: ВОАср – costul mediu anual al activelor imobilizate. (p. 140 f. Nr. 2 / p. 190 b.)	Reflectă suma profitului atribuibilă fiecărei ruble de active imobilizate.	Pvoa2007 = 7879 / 129 * 100 = 6107,75; Pvoa2008 = 145 / 148,5 * 100 = 97,64.
3.3. Rentabilitatea activelor circulante (ROA)	Roa = (BP / OASR) * 100, Unde: ОАср – costul mediu anual al activelor circulante (p. 140 f. Nr. 2 / p. 290 b.)	Afișează valoarea profitului contabil pentru fiecare rublă de active curente.	Roa2007 = 7879 / 12218,5 * 100 = 69,48; Roa2008 = 145 / 20167 * 100 = 0,72.
3.4. Rentabilitatea capitalului de lucru net (Rchok)	Rchok = (BP / NORsr) * 100, Unde: NWW este costul mediu al capitalului de lucru net pentru perioada de facturare (p. 140 f. Nr. 2 / f. (8))	Afișează valoarea profitului contabil atribuită fiecărei ruble de capital de lucru net.	Rchok2007 = 7879 / 15226 * 100 = 51,75; Rchok2008 = 145 / 15315 * 100 = 0,95.
4. Randamentul capitalului propriu (Rsk)	Rsk = (PE / SKsr) * 100, Unde: PE – profit net; SCav este costul mediu anual al capitalului propriu. (p. 190 f. Nr. 2 / p. 490 b.)	Afișează valoarea profitului net pe rublă de capital propriu.	Rsk2007 = 5988 / 9832 * 100 = 60,90; Rsk2008 = 87 / 15419,5 * 100 = 0,56.
5. Rentabilitatea vânzărilor (Rsales)	Vânzări = (BP / OP) * 100, Unde: OP – volumul vânzărilor. (p. 140 f. Nr. 2 / p. 010 f. Nr. 2)	Caracterizează cât de mult profit contabil este contabilizat pe rublă de volum de vânzări.	Vânzări2007= 7879 / 414129 * 100 = 19.031; Vânzări2008 = 145 / 39754 * 100 = 0,36.

Acum să discutăm despre datele obținute.

Rentabilitatea produselor vândute (RPP) a scăzut până în 2008 de la 28,94% la 0,46%, ceea ce reprezintă o tendință negativă.

A scăzut și profitabilitatea produsului: Rizd2007 = 52,13%; Risd2008 = 25,59%.

Rentabilitatea producției a crescut și ea: Рп2007 = 14,4%; Рп2008 = 24,37%. Acest lucru sugerează că costurile de producție au crescut semnificativ.

De asemenea, randamentul activelor a scăzut semnificativ: la 0,71%, adică. profitul pe rublă de active a scăzut.

Rentabilitatea activelor imobilizate a scăzut la 97,64%. Astfel, profitul primit din utilizarea activelor imobilizate a scăzut semnificativ, ceea ce este un semn negativ.

A scăzut și randamentul activelor circulante: Roa2007 = 69,48%; Poa2008 = 0,72%. După cum puteți vedea, profitabilitatea activelor circulante a scăzut semnificativ.

Randamentul capitalului de lucru net a scăzut, de asemenea, la 0,95%.

Rentabilitatea și rentabilitatea MONTEC SRL va deveni unul dintre obiectivele proiectului de diplomă. Capitolul 2. Bazele alegerii unui proiect de diplomă. Revizuirea teoriei și practicii pe tema proiectului de diplomă „Managementul profitului într-o întreprindere” Profitul ca finală rezultate financiare la toate etapele dezvoltării economice a avut întotdeauna o mare importanţă pt munca eficienta intreprinderi si organizatii. În contextul tranziției la...

activ propriu solvabilitate curentă

Capitalul de lucru propriu este inclus în evaluare starea financiaraîntreprinderilor. A avea propriul capital de lucru este unul dintre indicatori importanți stabilitatea financiară a organizației. Absența SOS indică faptul că tot fondul de rulment al organizației și, eventual, o parte din activele imobilizate (dacă valoarea capitalului de rulment propriu este negativă) a fost format din surse împrumutate. Îmbunătățirea poziției financiare a unei întreprinderi este imposibilă fără management eficient capitalul de lucru, bazat pe identificarea celor mai semnificativi factori și implementarea măsurilor de creștere a furnizării de către întreprindere a propriului capital de lucru.

Poziția financiară a unei întreprinderi poate fi evaluată din punct de vedere al perspectivelor pe termen scurt și pe termen lung. În primul caz, criteriile de evaluare a poziţiei financiare sunt lichiditatea şi solvabilitatea întreprinderii, adică. capacitatea de a efectua în timp util și integral plăți pentru obligațiile pe termen scurt.

Lichiditatea unui activ este înțeleasă ca capacitatea acestuia de a fi transformat în numerar, iar gradul de lichiditate este determinat de durata perioadei de timp în care poate fi efectuată această transformare. Cu cât perioada este mai scurtă, cu atât lichiditatea acestui tip de activ este mai mare.

Când vorbim de lichiditatea unei întreprinderi, ne referim la faptul că aceasta dispune de fond de rulment într-o sumă care este teoretic suficientă pentru a rambursa obligațiile pe termen scurt, chiar dacă nu sunt îndeplinite termenele de rambursare stipulate în contracte.

Solvabilitatea înseamnă că o întreprindere are Baniși echivalentele lor suficiente pentru decontări privind conturile de plătit care necesită rambursare imediată. Astfel, principalele semne de solvabilitate sunt: ​​a) prezenţa unor fonduri suficiente în contul curent; b) absența unor conturi restante.

Valoarea capitalului de lucru propriu. Caracterizează acea parte din capitalul propriu al întreprinderii care este sursa de acoperire a activelor sale curente (adică active cu o cifră de afaceri mai mică de un an). Acesta este un indicator calculat care depinde atât de structura activelor, cât și de structura surselor de fonduri. Indicatorul este deosebit de important pentru întreprinderile implicate activitati comercialeși alte operațiuni intermediare. Toate celelalte lucruri fiind egale, creșterea acestui indicator în dinamică este considerată o tendință pozitivă. Sursa principală și constantă de creștere a capitalului propriu este profitul. Este necesar să se facă distincția între „fondul de lucru” și „fondul de lucru propriu”. Primul indicator caracterizează activele întreprinderii (Secțiunea a II-a a activelor bilanțului), al doilea - sursele de fonduri, și anume partea din capitalul propriu al întreprinderii, considerată ca sursă de acoperire a activelor circulante. Valoarea capitalului de lucru propriu este numeric egală cu excesul activelor circulante față de pasivele curente. Este posibilă o situație când valoarea datorii curente depăşeşte valoarea activelor circulante. Poziția financiară a întreprinderii în acest caz este considerată instabilă; sunt necesare măsuri imediate pentru a o corecta.

Să luăm în considerare principalii indicatori și coeficienți SOS care caracterizează solvabilitatea și lichiditatea întreprinderilor:

1) Capital de rulment propriu- (reflectă suficiența resurselor permanente pentru finanțarea activelor permanente) SOS = SK-VA, p. 490 - p. 190 (formular nr. 1)

Capitalul de lucru propriu se calculează ca valoarea fondurilor proprii ale întreprinderii minus activele imobilizate și este un indicator al cât de mult din capitalul de lucru al întreprinderii este format din fondurile proprii. Studierea dinamicii fondului de rulment propriu, atât în ​​termeni absoluti, cât și în raport cu valoarea totală a activelor, este un instrument foarte important. analiză financiară, deoarece permite analistului să tragă concluzii inițiale despre independența financiară, solvabilitatea (lichiditatea) și eficiența întreprinderii.

Dacă SOS > 0, atunci întreprinderea are mai multe surse (resurse) permanente decât este necesar pentru autofinanţare.

Dacă SOS< 0, atunci sursa de acoperire a activelor imobilizate și a activelor imobilizate este conturile de plătit pe termen scurt. Dacă vine termenul de îndeplinire a obligațiilor față de creditori, și indicatorul SOS nu se schimbă, atunci va fi necesar fie să strângem fonduri împrumutate, fie să vindeți active fixe și active imobilizate (și acestea, la rândul lor, sunt printre cele mai lente și mai greu de vândut).

De aceea pozitie financiarăîntreprinderea este nesustenabilă și sunt necesare măsuri urgente pentru a o corecta.

2) Indicator financiar F1- (utilizat pentru a caracteriza lichiditatea unei întreprinderi) F1 = SOS- pagina 210 - pagina 220 (formular nr. 1)

Dacă F1< 0 , aceasta înseamnă o lipsă de capital de lucru propriu ( SOS) pentru formarea rezervelor întreprinderii, care reprezintă un indicator negativ pentru activitatea întreprinderii (lipsa periodică de fonduri pentru nevoi urgente, încălcarea solvabilității etc.)

Dacă F1 > 0, aceasta înseamnă suficiența capitalului de lucru propriu ( SOS) pentru formarea rezervelor, care este un moment pozitiv pentru activitatea întreprinderii (întreprinderea dispune de suficiente fonduri necesare dezvoltării afacerii).

Dacă F1 = 0, atunci întreprinderea are o situație în care tot propriul capital de lucru ( SOS) materializat în stocuri pentru producţie. Cât de corectă este această politică poate fi apreciată de indicatorii financiari finali. activitate economicăîn perioada de raportare.

3) Cel mai general indicator absolut al stabilității financiare este surplusul sau deficitul de surse de fonduri pentru formarea rezervelor și costurilor, adică. diferența dintre suma surselor de fonduri și suma stocurilor și costurilor. Aceasta se referă la disponibilitatea surselor de fonduri proprii și împrumutate, cu excepția conturilor de plătit și a altor datorii.

În funcție de raportul dintre valorile indicatorilor de stocuri, capitalul de lucru propriu și alte surse de formare a stocurilor, următoarele tipuri de stabilitate financiară pot fi distinse cu un anumit grad de convenție:

Trei indicatori ai disponibilității surselor pentru formarea rezervelor și costurilor corespund celor trei indicatori ai asigurării rezervelor și costurilor cu sursele de formare.

Tabelul 1. Algoritmul de calcul al indicatorilor absoluti de caracterizare tipuri diferite surse

Se pot distinge 4 tipuri de situații financiare:

1. Absolut independența situației financiare. Acest tip de situație este extrem de rară și reprezintă un tip extrem de stabilitate financiară.

2. Independența normală a stării financiare, care garantează solvabilitatea.

3. O stare financiară instabilă, asociată cu o încălcare a solvabilității, dar în care este încă posibilă restabilirea echilibrului prin reaprovizionarea surselor de fonduri proprii, prin reducerea creanțelor, accelerarea rotației stocurilor.

4. Situație financiară de criză, în care întreprinderea este complet dependentă de sursele de finanțare împrumutate. Capitalul propriu, creditele și împrumuturile pe termen lung și scurt nu sunt suficiente pentru finanțarea fondului de rulment, adică reaprovizionarea stocurilor provine din fonduri generate ca urmare a încetinirii rambursării conturilor de plătit.

4) Indicator relativ, care caracterizează securitatea întreprinderii SOS, este coeficientul de securitate a întreprinderii cu propriul fond de rulment (Koss).

coss = SOS / OA

Se definește ca raportul dintre capitalul de lucru propriu și valoarea activelor curente ale întreprinderii (p. 490 - p. 190): p. 290. Capitalul propriu în cifra de afaceri se calculează ca diferență între capital propriu organizație și activele sale imobilizate (p. 490 - p. 190).Valoarea standard Koss = 0,1

Această metodă de evaluare este considerată destul de strictă, deoarece este obișnuit în lume să se califice oricare rapoarte financiare ca nesatisfăcătoare dacă se dovedesc a fi mai slabe decât valorile medii ale coeficienților corespunzători din industrie. În Rusia, când întreaga industrie poate fi în criză financiară, este rezonabil să comparăm ratele financiare ale unei întreprinderi cu aceleași rapoarte ale celor sănătoase din punct de vedere financiar. companii publice industrii ale căror acțiuni nu scad în termeni reali ca preț pe piața de valori - sau cel puțin nu scad mai repede decât scade indicele prețurilor întregii piețe de valori.

Din cele de mai sus rezultă că:

este necesar să se distingă clar starea de insolvenţă care poate fi stabilită Serviciul Federal a Federaţiei Ruse în cazuri de insolvenţă (faliment) şi redresare financiară, și o stare de faliment, care nu poate fi recunoscută decât de o instanță care este implicată în toate împrejurările cauzei;

Factorii critici pentru evaluarea solvabilității (falimentului) organizațiilor nu sunt atât valori precum rata curentă de lichiditate, care comportă activele curente și pasivele curente împrumutate ale organizației, ci:

raportul dintre datoria totală și întregul bilanț sau valoarea de piață (de lichidare) a activelor întreprinderii;

raportul dintre conturile de plătit pentru plăți curente și viitoare (inclusiv taxe) și conturile de încasat pentru comenzile finalizate;

același lucru pentru conturile de plătit și de încasat restante. Abordarea recomandată ar trebui să prevină concluziile false despre insolvență și, cu atât mai mult, falimentul întreprinderilor în contextul crizei în curs de desfășurare a neplăților reciproce din economie, din care sunt în special organizațiile și întreprinderile specializate în implementarea contractelor pe termen lung. afectat.

4) Coeficientul de manevrabilitate al fondului de rulment propriu.

Coeficientul de agilitate caracterizează ce proporție a surselor de fonduri proprii este în formă mobilă și este egal cu raportul dintre diferența dintre suma tuturor surselor de fonduri proprii și valoarea activelor imobilizate și suma tuturor surselor de fonduri proprii. și împrumuturi și împrumuturi pe termen lung.

Coeficientul arată ce parte din volumul capitalului de rulment propriu (în literatura de specialitate sunt denumite uneori și capital funcțional sau de lucru) se încadrează pe cea mai mobilă componentă a activelor circulante - numerarul. Acesta este determinat de raportul dintre valoarea numerarului și valoarea capitalului de lucru propriu (diferența dintre activele și pasivele curente).

Când se utilizează acest coeficient în analiză economică este necesar să ne amintim limitările acestuia. În condiții care sunt încă departe de a fi stabile economia rusă(stabilitatea ar trebui înțeleasă în primul rând ca prezența unor legi stabile și conditii economice: cadrul de reglementare, mecanism fiscal, proporții de preț etc.) acest coeficient trebuie tratat cu mare prudență. Numai pe măsură ce relațiile și proporțiile structurale normale în proprietate și surse de finanțare, determinate de specificul tipului de activitate în cauză, se dezvoltă în condiții stabile, acest indicator va începe să dobândească valoare analitică. În primul rând, va acționa ca un indicator al schimbărilor în condițiile de primire a fondurilor și a cheltuielilor acestora.

Formula de calcul al coeficientului de manevrabilitate al capitalului de rulment propriu:

KmanSOS = SOS/SC

(Pag. 490 - pag. 190 + pag. 5 10) /Pag 490 f1

Se crede că valoarea optimă a acestui indicator poate fi aproape de 0,5.

5) Ponderea capitalului de rulment propriu în acoperirea stocurilor

Acest indicator caracterizează acea parte din costul stocurilor care este acoperită de propriul capital de lucru și, de asemenea, este în mod tradițional de mare importanță în analiza situației financiare. Valoarea acestui coeficient trebuie să depășească valoarea 0,5.

Cota de SOS_in_ZZ = SOS/ZZ

unde SOS - capital de lucru propriu (linia 490 - linia 190), ZZ - stocuri si costuri (linia 210 + linia 220, sectiunea a doua a bilantului)

Ce măsură de completare a insuficienței fondurilor proprii ale întreprinderii este dată în text? Folosind cunoștințele din științe sociale, identificați orice altă măsură și comparați eficacitatea acesteia cu măsura din text.

Rolul banilor se manifestă în primul rând în rezultatele participării banilor la stabilirea prețului mărfurilor. In conditii economie de piata această valoare se adună în funcție de costul produsului, cu o eventuală abatere a prețului de la cost. Prețul unui produs este influențat de relația dintre cerere și ofertă și concurență, ceea ce permite reducerea prețului produsului. Cu toate acestea, reducerile de preț pot fi permise de către producătorii ale căror costuri sunt mai mici. În schimb, producătorii cu costuri mai mari sunt forțați fie să reducă costurile, fie să reducă sau să întrerupă producția de astfel de bunuri. Prin urmare, mecanismul de stabilire a prețurilor vizează creșterea eficienței producției și reducerea costurilor.
Mare importanță au bani în curs de circulație a banilor, atunci când îndeplinesc funcția de mijloc de schimb sau mijloc de plată. Atunci când plătește pentru valorile achiziționate sau serviciile furnizate, cumpărătorul controlează nivelul prețului și calitatea bunurilor și serviciilor, ceea ce obligă producătorii să reducă prețurile și să își îmbunătățească calitatea produselor. În cele din urmă, aceasta vizează creșterea eficienței producției.
Banii joacă un rol important în activitățile economice ale întreprinderilor, în funcționarea organelor de stat, în creșterea interesului oamenilor pentru dezvoltarea și creșterea eficienței producției, precum și în utilizarea economică a resurselor.
Cu ajutorul banilor, puteți determina nu numai suma totală a costurilor (materiale, amortizare, energie electrică, salarii etc.) pentru producția fiecărui tip de produs și volumul total al acestora, ci și rezultatele producției prin preț. specii individuale produse, volumul total al acestuia, valoarea profitului primit.
În același timp, dependența posibilității de cheltuire a fondurilor de suma încasărilor în numerar încurajează formarea de rezerve de materiale doar într-o măsură minimă. dimensiunile ceruteși la implementarea măsurilor de accelerare a încasării veniturilor pentru produsele vândute. Dacă nu există fonduri proprii suficiente pentru a forma rezerve sporite, producătorul ar putea contracta un împrumut pentru aceasta, dar acest lucru este asociat cu costuri suplimentare (%), ceea ce este nedorit, deoarece astfel de costuri constituie o deducere directă din veniturile în numerar.
Salariile în numerar pentru muncitori și angajați, venituri în numerar antreprenorii sunt încurajați să-și intensifice participarea la procesele de producție, creșterea volumului acestuia și vânzarea produselor, deoarece în astfel de condiții cresc veniturile în numerar ale cetățenilor și antreprenorilor, ceea ce, în consecință, poate contribui la îmbunătățirea nivelului de bunăstare a acestora.
Pentru a caracteriza rolul banilor în relațiile economice externe, sunt de asemenea importante următoarele. Fiecare țară întocmește periodic o balanță comercială, care compară exportul și importul de mărfuri exprimate în bani. Ca urmare a comparării volumului exporturilor și importurilor pentru o anumită perioadă, rezultatele unor astfel de operațiuni se însumează sub forma balanțelor comerciale active (excesul exporturilor față de importuri) sau pasive (excesul importurilor față de exporturi).

(O. I. Lavrushin și alții)