ปัจจัยการผลิตแต่ละอย่างตามที่ระบุไว้แล้วจะสร้างรายได้ของตัวเอง ซึ่งท้ายที่สุดแล้วจะให้รางวัลแก่เจ้าของปัจจัยที่เกี่ยวข้อง สำหรับเงินทุนรายได้ดังกล่าวคือดอกเบี้ย

รายได้ดอกเบี้ยคือผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลงทุนในธุรกิจ รายได้นี้ขึ้นอยู่กับต้นทุนของการใช้เงินทุนทางเลือกอื่น (เงินมักจะมีการใช้ทางเลือกอื่นอยู่เสมอ โดยเฉพาะอย่างยิ่ง สามารถฝากไว้ในธนาคาร ใช้ไปกับหุ้น ฯลฯ) จำนวนรายได้ดอกเบี้ยจะถูกกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยเช่น ราคาที่ธนาคารหรือผู้กู้รายอื่นต้องจ่ายให้ผู้ให้กู้เพื่อใช้เงินในช่วงระยะเวลาหนึ่ง หากอัตราดอกเบี้ยของธนาคารอยู่ที่ 10% ต่อปี ผู้ลงทุนจะไม่นำเงินไปลงทุนในธุรกิจที่สามารถสร้างรายได้ 5% ต่อปี ตามกฎหมายของตลาด เขาจะลงทุนด้วยเงินโดยที่รายได้และสิ่งอื่นๆ ที่เท่ากันทั้งหมดจะอยู่ที่อย่างน้อย 10% ต่อปี

แต่ทำไมคุณต้องจ่ายดอกเบี้ย? เป็นการจ่ายเงินเพื่ออะไร? เป็นครั้งแรกที่นักเศรษฐศาสตร์ชาวออสเตรีย E. Böhm-Bawerk และนักเศรษฐศาสตร์ชาวสวีเดน K. Wicksell ให้คำตอบทางวิทยาศาสตร์สำหรับคำถามนี้ จากมุมมองของพวกเขา พื้นฐานทางเศรษฐกิจที่น่าสนใจคือความไม่พอใจสัมพัทธ์ของความต้องการในปัจจุบัน และส่งผลให้การประเมินมูลค่าสินค้าในปัจจุบันสูงขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับสินค้าในอนาคต

เพื่ออธิบายว่าทำไมถึงต้องจ่ายดอกเบี้ย เราต้องเข้าใจว่าเหตุใดสินค้าในปัจจุบันจึงมีคุณค่ามากกว่าสินค้าในอนาคต คำตอบก็คือการใช้สินค้าที่บุคคลในปัจจุบันขาดจะเพิ่มระดับความพึงพอใจต่อความต้องการของเขาและขยายขอบเขตความสามารถของเขา ถ้า เรากำลังพูดถึงเกี่ยวกับทรัพยากร ขณะนี้การจัดการช่วยให้ผู้คนสามารถดำเนินการที่อาจส่งผลให้พวกเขาได้รับรายได้เพิ่มเติมเมื่อเวลาผ่านไป โอกาสนี้เองที่กระตุ้นให้ผู้คนกู้ยืมเงินและจ่ายราคากู้ยืมที่เรียกว่าดอกเบี้ย

5.5. งานและแบบฝึกหัด

ภารกิจที่ 1

ประชากร 100 ล้านคน 24 ล้านคน – เด็กอายุต่ำกว่า 16 ปี รวมถึงผู้ที่ต้องกักตัวเป็นเวลานาน (ในโรงพยาบาลจิตเวช สถานทัณฑ์ ฯลฯ) 30 ล้านคน ออกจากกำลังแรงงาน 4.6 ล้านคน - ว่างงาน

คำนวณ:

ก) ขนาดของกำลังคน;

b) อัตราการว่างงาน

ปัญหาหมายเลข 2

ประชากรทั้งหมด 258 ล้านคน รวมผู้พิการ - 63 ล้านคน ประชากรวัยทำงาน - 195 ล้านคน รวมผู้ที่ไม่ต้องการทำงาน - 65.5 ล้านคน รวมผู้ที่ต้องการทำงาน - 129.5 ล้านคน จำนวนการจ้างงาน – 120.8 ล้านคน ผู้ว่างงานจดทะเบียน – 8.7 ล้านคน กำหนดอัตราการว่างงาน?

ปัญหาหมายเลข 3

การเติบโตทางเศรษฐกิจจะต้องเป็นอย่างไรเพื่อลดการว่างงานจาก 8 เหลือ 6% ในหนึ่งปี (สมมุติว่าตัวเลขของโอคุนคือ 3%)?

ปัญหาหมายเลข 4

ในประเทศ ประชากรผู้ใหญ่ทั้งหมด (อายุ 16 ปีขึ้นไป) มีจำนวน 188.1 ล้านคน มีงานทำ - 119.0 ล้านคน ผู้ว่างงาน - 6.5 ล้านคน กำหนด: จำนวนพนักงานทั้งหมด อัตราการว่างงาน; ส่วนแบ่งกำลังแรงงานในประชากรผู้ใหญ่ทั้งหมด

ปัญหาหมายเลข 5

ภายใต้เงื่อนไขของการจ้างงานเต็มระดับ ระดับการว่างงานแบบเสียดทานควร (ระบุคำตอบที่ถูกต้อง):

ก) เท่ากับ 0;

ข) น้อยกว่า 1%;

c) น้อยกว่าอัตราการว่างงานตามวัฏจักร

d) คำตอบก่อนหน้านี้ทั้งหมดถูกต้อง

ปัญหาหมายเลข 6

GNP ที่กำหนดใน ปีที่ nมีจำนวน 1,000 พันล้าน ดอลลาร์ อัตราการว่างงานตามธรรมชาติคือ 6% อัตราจริงคือ 8% ปริมาณ GNP ที่เป็นไปได้ในปีที่ 3 เป็นเท่าใด

ปัญหาหมายเลข 7

ตารางแสดงข้อมูลเกี่ยวกับทรัพยากรแรงงานและการจ้างงาน พันคน

คำนวณจำนวนผู้ว่างงานและอัตราการว่างงานในปีที่ 1 และ 5 หรือไม่?

จะอธิบายการเติบโตของการจ้างงานและการว่างงานไปพร้อมๆ กันได้อย่างไร

ปัญหาหมายเลข 8

GNP ที่กำหนดเท่ากับ 750 พันล้านดอลลาร์ อัตราการว่างงานตามธรรมชาติคือ 5% อัตราจริงคือ 9% ปริมาณของผลิตภัณฑ์ในแง่ของมูลค่าจำนวนใดที่ผลิตน้อยเกินไปในประเทศ

ปัญหาหมายเลข 9

แรงงานของประเทศคือ 700,000 คน ในปี 2549 ฟังก์ชันอุปสงค์และอุปทานแรงงานมีรูปแบบ:

LD= 900 – 2 วัตต์; LS= -300 + 4 วัตต์

โดยที่ W คือค่าจ้างจริง

จากการใช้แบบจำลองสมดุลแบบคลาสสิก ให้กำหนดจำนวนผู้ว่างงาน

ในปี 2550 คนงานสามารถเพิ่มค่าจ้างเฉลี่ยได้ 15% กำหนดจำนวนพนักงานที่ถูกเลิกจ้างในปี 2550 หากทราบว่าดัชนีราคาผู้บริโภคในปีนี้เทียบกับปีก่อนอยู่ที่ 106%

ปัญหาหมายเลข 10

ตลอดระยะเวลา 8 ปี ค่าจ้างในประเทศ A เพิ่มขึ้น 25% และค่าครองชีพเพิ่มขึ้น 60% กำหนดการเปลี่ยนแปลงระดับค่าจ้างที่แท้จริง สิ่งที่ควรเข้าใจโดยค่าจ้างเล็กน้อยและจริง?

ปัญหาหมายเลข 11

ที่ดินแปลงหนึ่งราคา 1,000 ตร.ม. และปล่อยเช่าจะมีรายได้ 100 เดน หน่วย กำหนดอัตราดอกเบี้ย

ปัญหาหมายเลข 12

ราคาเช่าที่ดิน (เช่าต่อปี) คือ 450 den หน่วย อัตราดอกเบี้ยต่อปีคือ 7% คำนวณราคาทุนของที่ดิน

ภารกิจที่ 13

ลงทุน 300 ถ้ำในที่ดิน 3 แปลงเท่าๆ กัน หน่วย ในแต่ละ. อัตรากำไรเฉลี่ย -20% การเก็บเกี่ยวในแปลงแรกคือ -5 เซ็นต์เนอร์ ในส่วนที่สอง -6 เซ็นต์เนอร์ และในส่วนที่สาม -10 เซ็นต์เนอร์ กำหนดจำนวนค่าเช่าส่วนต่าง

ปัญหาหมายเลข 14

ราคาที่ดินจะเป็นอย่างไรหากเจ้าของที่ดินได้รับปฏิเสธ 60,000 ต่อปี? หน่วย ค่าเช่าที่ดินแล้วธนาคารจ่ายผู้ฝาก 10% ต่อปี?

ปัญหาหมายเลข 15

เจ้าของที่ดินได้รับค่าเช่ารายปีสำหรับพื้นที่เช่าจำนวน 8 พันถ้ำ หน่วย มีอาคารและสิ่งปลูกสร้างทางการเกษตรบนเว็บไซต์มูลค่า 50,000 ถ้ำ หน่วย ด้วยอายุการใช้งาน 10 ปี อัตราดอกเบี้ยธนาคารอยู่ที่ 50% ต่อปี กำหนดจำนวนค่าเช่าที่ดิน

ปัญหาหมายเลข 16

นอกจากที่ดินแล้วยังมีการเช่าอาคารมูลค่า 500,000 รูเบิล อายุการใช้งานคือ 20 ปี อัตราดอกเบี้ย – 4%. คำนวณจำนวนค่าเช่าพื้นดินหากค่าเช่าอยู่ที่ 85,000 รูเบิล

ปัญหาหมายเลข 17

ค่าเช่าเพิ่มขึ้นจาก 2,000 เป็น 6,000 รูเบิลและอัตราดอกเบี้ยในเวลาเดียวกันลดลงจาก 4 เป็น 2%

ราคาที่ดินเปลี่ยนแปลงไปในทิศทางใดและกี่ครั้ง? สิ่งนี้มีสาเหตุมาจากค่าเช่าที่เพิ่มขึ้น และอัตราดอกเบี้ยที่ลดลงมากน้อยเพียงใด? ทำไมราคาที่ดินถึงเรียกว่าค่าเช่าเป็นทุน?

ปัญหาหมายเลข 18

กำหนดอัตราดอกเบี้ย จำนวนทุนที่ยืมคือ $1,000 รายได้ต่อปีที่ได้รับคือ $50

ปัญหาหมายเลข 19

ที่ดินสามแปลงที่มีขนาดเท่ากันถูกครอบครองโดยพืชชนิดเดียวกัน

กำหนดผลรวมของส่วนต่าง ค่าเช่าแปลงที่ 1 และ 2 โดยสมมติว่าผลิตภัณฑ์มีราคาการผลิตที่กำหนดโดยสภาพการเพาะปลูกในแปลงที่เลวร้ายที่สุด

ปัญหาหมายเลข 20

สมมติว่าที่ดินผืนหนึ่งขายในราคา 30,000 ดอลลาร์ ที่ดินนี้สามารถเช่าได้ตลอดไปโดยมีค่าเช่า 5,000 ดอลลาร์ต่อปี อัตราดอกเบี้ยอยู่ที่ 10% คุณจะซื้อที่ดินผืนนี้หรือไม่?

ปัญหาหมายเลข 21

เงินลงทุนในธุรกิจ (ก่อสร้างปั๊มน้ำมัน) ลงทุนเท่ากับ 1 ล้านดอลลาร์ อีกหนึ่งปีต่อมาได้รับรายได้ 200,000 ดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ยเงินกู้ในตลาดคือ 25% นี่เป็นโครงการที่ทำกำไรหรือไม่?

ปัญหาหมายเลข 22

10 ล้านรูเบิลมีมูลค่าเท่าไหร่? โดยจะได้รับในหนึ่งปีโดยมีเงื่อนไขว่าอัตราดอกเบี้ยธนาคารอยู่ที่ 10% ต่อปี

ปัญหาหมายเลข 23

รายได้ในอนาคตคือ 10 ล้านรูเบิล อัตราดอกเบี้ย 10% ต่อปี หากคาดว่าจะได้รับภายใน 1 ปี มูลค่าส่วนลดของรายได้นี้จะเท่ากับเท่าใด

ปัญหาหมายเลข 24

เจ้าของโกดังเช่าเป็นเวลา 3 ปีและได้รับ ณ สิ้นปีละ 110,121 และ 133,000 ดอลลาร์ อัตราดอกเบี้ย 10% ค้นหาส่วนลดผลตอบแทน

ทุนเป็นหนึ่งในประเภททางเศรษฐกิจที่สำคัญ เราได้ตั้งข้อสังเกตแล้วว่าทุนเป็นปัจจัยหนึ่งของการผลิต ซึ่งแสดงโดยปัจจัยการผลิตทั้งหมดที่ผู้คนได้สร้างขึ้นเพื่อใช้ในการผลิตสินค้าและบริการอื่นๆ ได้แก่เครื่องมือ อุปกรณ์ อาคาร โครงสร้าง ฯลฯ

ใน การวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจนอกจากคำว่า "ทุน" แล้ว แนวคิดของ "การลงทุน" หรือ "ทรัพยากรการลงทุน" ยังถูกนำมาใช้อีกด้วย

คำว่า "ทุน" ใช้เพื่อแสดงถึงทุนในรูปแบบที่เป็นตัวเป็นตน กล่าวคือ รวมอยู่ในปัจจัยการผลิต การลงทุนคือทุนที่ยังไม่เกิดขึ้นจริง แต่เป็นการลงทุนในปัจจัยการผลิต

ให้เราพิจารณากระบวนการใช้ทุนซึ่งเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับแนวคิดเรื่องโครงสร้างของมัน

ในระหว่างกระบวนการผลิต องค์ประกอบที่แตกต่างกันของทุนทางกายภาพจะมีพฤติกรรมแตกต่างกัน ส่วนหนึ่งของทุน (อาคาร เครื่องจักร อุปกรณ์) ใช้งานได้เป็นระยะเวลานาน: จากหลายปีไปจนถึงหลายทศวรรษ ส่วนอีกส่วนหนึ่งของทุน (วัตถุดิบ วัสดุ ไฟฟ้า น้ำ ฯลฯ) จะถูกใช้เพียงครั้งเดียว

ทุนคงที่เป็นส่วนหนึ่งของทุนการผลิตที่มีส่วนร่วมในกระบวนการผลิตในวงจรการผลิตหลายรอบและโอนมูลค่าไปยังสินค้าที่สร้างขึ้นเป็นชิ้นส่วน

องค์ประกอบของทุนถาวรแต่ละองค์ประกอบมีอายุการใช้งานที่กำหนดไว้ตามกฎหมายตามที่ผู้ประกอบการสะสมมูลค่าที่โอนไปยังสินค้าและบริการที่ผลิตในรูปแบบของค่าเสื่อมราคา

เงินทุนหมุนเวียนเป็นส่วนหนึ่งของเงินทุนของบริษัทที่มีส่วนร่วมในวงจรการผลิตเดียวและโอนมูลค่าทั้งหมดไปยังผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป

เมื่อขายสินค้าเงินที่ใช้ไปกับองค์ประกอบของเงินทุนหมุนเวียนจะถูกส่งคืนให้กับผู้ประกอบการอย่างเต็มที่และสามารถนำมาใช้อีกครั้งเพื่อซื้อปัจจัยการผลิต ต้นทุนของทุนถาวรไม่ได้คืนอย่างรวดเร็วนัก อาจต้องใช้เวลาหลายปีหรือหลายสิบปี ดังนั้นต้นทุนการผลิตจึงรวมต้นทุนเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด และรวมต้นทุนของทุนถาวรเพียงบางส่วนเท่านั้น โดยคำนวณจากอายุทั้งหมดของทุนนี้

ปัจจัยการผลิตแต่ละอย่างนำมาซึ่งรายได้ของตัวเองซึ่งจะให้รางวัลแก่เจ้าของ สำหรับเงินทุนรายได้ดังกล่าวคือดอกเบี้ย

รายได้ดอกเบี้ย (ดอกเบี้ย) คือผลตอบแทนจากเงินทุนที่ลงทุนในธุรกิจ รายได้นี้ขึ้นอยู่กับต้นทุนของการใช้เงินทุนทางเลือกอื่น (เงินมักจะมีการใช้ทางเลือกอื่นเสมอ เช่น สามารถฝากไว้ในธนาคาร ใช้ไปกับหุ้น ฯลฯ) จำนวนรายได้ดอกเบี้ยจะถูกกำหนดโดยอัตราดอกเบี้ยเช่น ราคาที่ธนาคารหรือผู้กู้อื่นต้องจ่ายให้ผู้ให้กู้เพื่อใช้เงินตามระยะเวลาที่กำหนด

เรื่องของความต้องการเงินทุนคือธุรกิจ และเรื่องของอุปทานคือครัวเรือน (พวกมันเสนอจำนวนเงิน เช่น เงินออม)

ความต้องการเงินทุนคือความต้องการเงินทุนที่ยืมมา สามารถแสดงเป็นกราฟได้ในรูปแบบของเส้นโค้ง Oc ซึ่งมีความชันเป็นลบ (รูปที่ 35) อุปทานของเงินทุนแสดงเป็นกราฟด้วยกราฟ S c ซึ่งมีความชันเป็นบวก ณ จุดตัดของเส้นโค้ง E ทั้งสองนี้ ความสมดุลจะเกิดขึ้นในตลาดทุน มันสอดคล้องกับอัตราดอกเบี้ยสมดุล r 0

อุปทานของเงินทุนที่ยืมมาภายในตลาดโดยรวมนั้นขึ้นอยู่กับปริมาณเงินฝากธนาคารโดยตรง เช่น เงินออมของประชาชน ปริมาณการออมจะถูกกำหนดโดยตรงจากระดับของดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับเงินฝาก ยิ่งมีค่าสูง สิ่งอื่นๆ เท่าเทียมกัน จำนวนเงินออมก็จะมากขึ้น และปริมาณเงินทุนที่ยืมมาก็มากขึ้นตามไปด้วย

กำไร - แรงจูงใจในการขับขี่และเป้าหมายสูงสุดของการผลิตสินค้าโภคภัณฑ์ นี่คือตัวบ่งชี้หลักของความมีประสิทธิผลขององค์กรและแรงจูงใจหลัก เพื่อผลกำไรที่สูง เงินทุนจึงย้ายจากอุตสาหกรรมหนึ่งไปอีกอุตสาหกรรมหนึ่ง และในสภาวะความเป็นสากลสมัยใหม่ ทุนจะเคลื่อนย้ายอย่างเสรีจากประเทศหนึ่งไปอีกประเทศหนึ่ง และสร้างโครงสร้างของเศรษฐกิจของประเทศขึ้นใหม่

กำไรจะถูกคำนวณเป็นส่วนที่เหลือทั้งทางสถิติและในทางปฏิบัติหลังจากหักต้นทุนการผลิตจากรายได้จากการขาย ได้แก่ต้นทุนวัตถุดิบ ค่าจ้าง ค่าเสื่อมราคา ดอกเบี้ยเงินกู้ ค่าประกันภัย ฯลฯ

แหล่งที่มาหลักของทั้งรายได้และกำไรคือเงินทุน ขึ้นอยู่กับกองทุนที่ลงทุน, การลงทุนเพื่อผลกำไร ดังนั้นจึงมีความสัมพันธ์โดยตรงและผกผันระหว่างทุนและกำไร

มาร์กซ์เชื่อว่าทุนเป็นวิธีการผลิต (), () คน () สินค้า (ทุนสินค้าโภคภัณฑ์) แต่ผู้ขนส่งวัสดุเหล่านี้ทั้งหมดไม่ใช่ทุนในตัวเอง แต่เป็นตัวแทนของความสัมพันธ์ในการผลิตแบบพิเศษ นี่คือการเปลี่ยนแปลงในรูปแบบของมูลค่า: จากรูปแบบการเงินไปสู่รูปแบบสินค้าโภคภัณฑ์ จากนั้นไปสู่รูปแบบการผลิต อีกครั้งสู่รูปแบบสินค้าโภคภัณฑ์ และอีกครั้งสู่รูปแบบการเงิน เงิน ซึ่งอธิบายวัฏจักรสุดท้ายในการเคลื่อนไหว เปลี่ยนเป็นทุน กลายเป็นทุน และตามวัตถุประสงค์แล้ว ก็เป็นตัวแทนของทุน

จำนวนทั้งสิ้นของทรัพยากรขององค์กรเรียกว่า กองทุน. แบ่งออกเป็นกองทุนการผลิตและกองทุนหมุนเวียน

ทุนคือสินค้าซึ่งการใช้สิ่งนี้ทำให้คุณสามารถเพิ่มการผลิตสินค้าในอนาคตได้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง มันเป็นคุณค่าที่ขยายตัวได้เอง พลังการผลิตเชิงนามธรรม เป็นแหล่งที่น่าสนใจ ซึ่งหมายความว่าองค์ประกอบใด ๆ ของความมั่งคั่งที่นำมาซึ่งเจ้าของ รายได้ประจำเป็นเวลานานก็ถือเป็นทุนได้

ทุนทั้งหมดมีการเคลื่อนไหวอย่างต่อเนื่อง การหมุนเวียนของเงินทุนและเรียกความเคลื่อนไหวว่า ส่งต่อไปเรื่อยๆ โดยจ่ายเงินล่วงหน้า ใช้ในการผลิต ขายสินค้าที่ผลิต และคืนรูปเดิม วัดจากจำนวนการปฏิวัติที่เกิดขึ้นในระหว่างปี

ยิ่งหมุนทุนเร็วเท่าไรก็ยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น . ทั้งหมดปรากฏเป็นผลจากการเคลื่อนไหวของทุนก้าวหน้า

อุปสงค์และอุปทานจะถูกกำหนดโดยจำนวนเงินทุนในที่สุด

เงิน

เงินจะกลายเป็นทุนก็ต่อเมื่อมีการหมุนเวียนเพื่อหากำไร เพื่อรับมากกว่าจำนวนเงินที่ลงทุน การเพิ่มทุนเกิดขึ้นเนื่องจากความแตกต่างของราคาในตลาดที่แตกต่างกันหรือในโครงสร้างที่แตกต่างกัน

เงินเป็นรูปแบบดั้งเดิมของทุนใดๆ แหล่งที่มาของเงินเพิ่มเติมคือขอบเขตของการหมุนเวียน ซึ่งก็คือการค้าขายซึ่งเป็นวิธีการแจกจ่ายซ้ำ

เปอร์เซ็นต์

ดอกเบี้ยมักถูกมองว่าเป็นราคาของทุน ไม่ว่านักอุตสาหกรรมจะได้รับในรูปของรายได้ทางธุรกิจหรือเจ้าของทุนเงินกู้ก็ตาม นั่นคือดอกเบี้ยเป็นรายได้ประเภทหนึ่งพร้อมกับกำไร นี่เป็นส่วนหนึ่งของรายได้ที่เจ้าของทุนได้รับในระหว่างปี หากแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์จะเรียกว่ารายได้ดังกล่าว อัตราดอกเบี้ย.

มีความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยเฉลี่ยซึ่งถูกกำหนดในช่วงเวลาที่ยาวนาน และอัตราดอกเบี้ยในตลาดซึ่งเกิดขึ้นทุกวันและอาจมีการเปลี่ยนแปลงบ่อยครั้ง ค่าเปอร์เซ็นต์และความผันผวนได้รับอิทธิพลจากปัจจัยต่อไปนี้:

* จำนวนเงินทุน

* ผลผลิตทุน

* ความสัมพันธ์ระหว่างอุปสงค์และอุปทานของเงินทุน หากมีเงินทุนอิสระจำนวนมากและความต้องการเงินทุนสูง และอุปทานลดลง อัตราดอกเบี้ยก็จะเพิ่มขึ้น

ดอกเบี้ยจากทุนเป็นรูปแบบหนึ่งของรายได้เฉพาะที่เกิดจากทรัพยากรทางเศรษฐกิจพิเศษ - ทุน ลักษณะทางเศรษฐกิจของรายได้ดอกเบี้ยแสดงถึงลักษณะทางเศรษฐกิจพิเศษของทุน

ดังนั้น โดยการระบุลักษณะทางเศรษฐกิจของรายได้ดอกเบี้ย เราจึงชี้แจงลักษณะเฉพาะของทุนในฐานะทรัพยากรทางเศรษฐกิจพิเศษ
2.1. ดอกเบี้ยจากมุมมองของผู้ยืม (ผู้ซื้อ) และผู้ให้กู้ (ผู้ขาย) ของเงินทุน
เป็นที่ทราบกันดีจากการปฏิบัติในชีวิตประจำวันว่าทางร่างกายและ นิติบุคคลพวกเขาจ่ายดอกเบี้ยเมื่อกู้ยืมเงิน เงินกู้เป็นวิธีการรับเงินที่ยังไม่ได้รับ ผู้กู้ยืมต้องการเงินในตอนนี้ แม้ว่าปัจจุบันพวกเขาไม่มีสินค้ามีค่าที่จะเสนอเพื่อแลกก็ตาม ดังนั้นผู้กู้จึงโน้มน้าวให้ผู้ให้กู้จัดหาเงินตอนนี้โดยสัญญาว่าจะจ่ายทีหลัง
อัตราส่วนของสิ่งที่จะได้รับคืนในภายหลังต่อสิ่งที่ได้รับในขณะนี้จะกำหนดอัตราดอกเบี้ย
ดอกเบี้ย คือ ราคา การชำระ (เพิ่ม) ของผู้กู้ยืมเพื่อการจัดการทรัพยากรในปัจจุบัน
สำหรับผู้ซื้อ (ผู้ยืม) การกำจัดทรัพยากรในปัจจุบันมักจะมีมูลค่าสูงกว่าการกำจัดทรัพยากรเดียวกันในอนาคต ทำไมสิ่งนี้ถึงเกิดขึ้น?

ความจริงก็คือการครอบครองทรัพยากรในปัจจุบันช่วยเพิ่มโอกาสให้กับบุคคล การกำจัดทรัพยากรในปัจจุบันช่วยให้คุณสามารถดำเนินการ (เช่น สร้างสินทรัพย์จริง องค์ประกอบของทุนคงที่) ที่สามารถสร้างการไหลเวียนของสินค้าและบริการ และรับประกันการไหลเข้าของรายได้ในอนาคต เป็นผลให้ในอนาคตอาจมีทรัพยากรมากขึ้น การมีโอกาสดังกล่าวทำให้เกิดความปรารถนาของผู้ประกอบการในการกู้ยืมเงินและรับทรัพยากรตามที่มีอยู่ในปัจจุบัน ประการที่สอง ความเต็มใจที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัย (ดอกเบี้ย) - ตราบใดที่ดอกเบี้ยนี้น้อยกว่าสิ่งที่พวกเขาคาดว่าจะได้รับในอนาคตอันเป็นผลมาจากเงินกู้
ดังนั้น ประการแรก ตราบใดที่ผู้คนเชื่อว่าพวกเขาสามารถเพิ่มผลผลิตในอนาคตได้โดยการได้รับทรัพยากรในปัจจุบันและสร้างทุนจากพวกเขา พวกเขาก็ยินดีที่จะจ่ายเบี้ยประกันภัยเพื่อรับทรัพยากรในตอนนี้ ประการที่สอง จากมุมมองของผู้กู้ยืม (ผู้บริโภค) ที่ก่อให้เกิดความต้องการเงินทุน มูลค่าที่มากขึ้นของทรัพยากรในปัจจุบันเมื่อเปรียบเทียบกับมูลค่าของพวกเขา ณ จุดหนึ่งในอนาคตนั้นเกิดจากผลิตภาพของทุน ประการที่สาม สัดส่วนตามปัจจุบัน ทรัพยากรมีการแลกเปลี่ยนเพื่ออนาคต แสดงถึงอัตราดอกเบี้ย
ผู้ให้กู้ - ผู้ที่เสนอสินค้า (ทรัพยากร) ด้วยเครดิตอธิบายความแตกต่างที่เราพิจารณาระหว่างมูลค่าของสินค้าในปัจจุบันและในอนาคตโดยข้อเท็จจริงที่ว่าพวกเขาปฏิเสธการบริโภคในปัจจุบัน (เสียสละ) และมีสิทธิ์ที่จะนับค่าชดเชยที่แน่นอนสำหรับที่ระบุ เสียสละเพื่อละเว้นจากการบริโภคในปัจจุบัน ดังนั้นจึงมีการจ่ายดอกเบี้ยให้กับเจ้าของสินค้าทางเศรษฐกิจ (ทรัพยากร) เพื่อชักจูงให้พวกเขาละทิ้งการกำจัดทรัพยากรในปัจจุบัน

ส่งผลงานดีๆ ของคุณในฐานความรู้ได้ง่ายๆ ใช้แบบฟอร์มด้านล่าง

นักศึกษา นักศึกษาระดับบัณฑิตศึกษา นักวิทยาศาสตร์รุ่นเยาว์ ที่ใช้ฐานความรู้ในการศึกษาและการทำงาน จะรู้สึกขอบคุณเป็นอย่างยิ่ง

กระทรวงสามัญและอาชีวศึกษา

สหพันธรัฐรัสเซีย

สถาบันการเงินและกฎหมายอูราล

งานหลักสูตร

โดยทางเศรษฐกิจทฤษฎี

เรื่อง:เมืองหลวงและเปอร์เซ็นต์รายได้

นักแสดง: นักเรียน gr. เอฟคู-2807

มาซาลีกีนา ที.วี.

หัวหน้า: รองศาสตราจารย์ Istomina E.M.

เอคาเทรินเบิร์ก 2007

การแนะนำ

1. สาระสำคัญและหน้าที่ของทุนในระบบเศรษฐกิจ

1.1. ทุน: ความแตกต่างในการตีความและหน้าที่

1.2. ตลาดทุน. อุปสงค์และอุปทานในตลาดทุน

1.3. รายได้ดอกเบี้ย: ธรรมชาติ พลวัต ปัจจัย

2. คุณสมบัติของการพัฒนาตลาดทุนในรัสเซีย

2.1. การก่อตัวของตลาดทุนในรัสเซีย

2.2. ตลาดทุนในขั้นตอนการพัฒนาของรัสเซียในปัจจุบัน

3. หลักเกณฑ์ตลาดทุน

3.1. กฎระเบียบของตลาดทุนในรัสเซีย

3.2. แนวโน้มการพัฒนาตลาดทุน

บทสรุป

รายชื่อแหล่งที่มาที่ใช้

การแนะนำ

ทุนหมวดหมู่มีความหมายสองเท่า โดยปกติในชีวิตประจำวัน ทุนหมายถึงความมั่งคั่ง ความมั่งคั่งในรูปแบบทางการเงินหรือทรัพย์สิน การมีอยู่ของทุนในหมู่ผู้คนบางกลุ่มในชีวิตนั้นมองเห็นได้ชัดเจนและเข้าใจได้ และผู้คนต่างดิ้นรนเพื่อความมั่งคั่งมาโดยตลอด อย่างไรก็ตาม การมีอยู่ของความมั่งคั่ง รวมถึงเงินจำนวนมาก ในความหมายทางวิทยาศาสตร์ไม่ได้หมายความว่าเจ้าของจะเป็นนายทุน ทุนในฐานะความมั่งคั่งและวิธีการได้มาซึ่งทุนได้รับการศึกษาโดยวิทยาศาสตร์มากมาย รวมถึงวิทยาศาสตร์ทางกฎหมายด้วย และต่างมีฐานะของตนเอง อย่างหลังนี้จากมุมมองของความถูกต้องตามกฎหมายของการได้มาและการเป็นเจ้าของ เศรษฐศาสตร์การเมืองในฐานะที่เป็นศาสตร์เชิงทฤษฎีศึกษาทุนในฐานะเศรษฐศาสตร์เชิงนามธรรมที่แสดงถึงความสัมพันธ์ระหว่างผู้คน

น่าเสียดายที่ในสมัยโซเวียต ในทางเศรษฐศาสตร์การเมืองในประเทศนั้น มีเพียงลัทธิมาร์กซิสต์-เลนินนิสต์เท่านั้นที่เข้าถึงปัญหาเกี่ยวกับรูปแบบ ขอบเขต และโอกาสในการพัฒนารูปแบบการผลิตแบบทุนนิยมเท่านั้นที่ได้รับการสถาปนาขึ้นและถือเป็นแนวทางที่ยุติธรรมเพียงแนวทางเดียว ในขณะที่คำสอนของ ทิศทางทางเศรษฐกิจและโรงเรียนอื่น ๆ ได้รับการประกาศอย่างไม่สมควรว่าเป็นการปลอมแปลงความสัมพันธ์ที่มีอยู่จริงอย่างหยาบคาย ในเรื่องนี้สมัยใหม่ ภายในประเทศวรรณกรรมยังไม่มีการศึกษาที่ครอบคลุมเกี่ยวกับการรายงานข่าวปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจบางอย่างที่สมบูรณ์และเป็นกลางมากขึ้น โดยเฉพาะเรื่องทุนและดอกเบี้ย

ในเรื่องนี้เมื่อศึกษาสาระสำคัญของทุนและดอกเบี้ยแหล่งที่มาและพลวัตของมันจำเป็นต้องวิเคราะห์ไม่เพียง แต่ปรากฏการณ์ที่กำหนดโดยประเภททางเศรษฐกิจเหล่านี้เท่านั้น แต่ยังรวมถึงกระบวนการพัฒนาทฤษฎีของพวกเขาด้วย - มุมมองของตัวแทนจากหลากหลาย โรงเรียนเศรษฐศาสตร์เกี่ยวกับปัญหาแหล่งกำเนิด หน้าที่ รูปแบบการพัฒนา และบทบาทในระบบเศรษฐกิจ หากประเทศใดต้องการตระหนักถึงศักยภาพของตนเอง ประเทศนั้นจะต้องมีกลไกที่สามารถดึงดูดการออมและช่องทางให้พวกเขาเข้าไปได้ โครงการลงทุนช่วยเพิ่มความมั่งคั่งของเธอ ในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด ฟังก์ชันนี้ดำเนินการโดยตลาดทุน

การศึกษาลักษณะและคุณสมบัติของการก่อตัวของตลาดทุนในสภาวะเศรษฐกิจและสังคมที่เฉพาะเจาะจงของรัสเซียซึ่งกำลังเปลี่ยนไปสู่รูปแบบการพัฒนาเศรษฐกิจสมัยใหม่จะกำหนดความเกี่ยวข้องของหัวข้อการวิจัย

เป้าหมายหลักของงานคือการศึกษา หลากหลายชนิดเงินทุนและดอกเบี้ยรับจากเงินทุน

เพื่อให้สอดคล้องกับเป้าหมาย วัตถุประสงค์ของการศึกษาประกอบด้วย:

· ศึกษาเนื้อหาแนวคิดเรื่อง “ทุน”

·ศึกษาเนื้อหาของแนวคิดเรื่อง "เปอร์เซ็นต์" ธรรมชาติและพลวัตของมัน

·ศึกษาโครงสร้างของตลาดทุนและการก่อตัวของอุปสงค์และอุปทาน

· การพิจารณา คุณสมบัติเฉพาะการก่อตัวของทุนเงินกู้ในระบบเศรษฐกิจรัสเซีย

·การระบุคุณลักษณะของการพัฒนาตลาดทุนในรัสเซียในปัจจุบัน

· คำนิยาม วิธีที่เป็นไปได้การกำกับดูแลตลาดทุน

ฐานข้อมูลสำหรับการศึกษาคือผลงานทางวิทยาศาสตร์ของตัวแทนจากโรงเรียนเศรษฐศาสตร์หลายแห่ง รวมถึงงานของนักเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ในด้านการพัฒนาและการทำงานของตลาดทุนในเศรษฐกิจรัสเซีย วารสาร ตลอดจน แหล่งข้อมูล"เวิลด์ไวด์เว็บ".

1. แก่นแท้และฟังก์ชั่นเมืองหลวงวีเศรษฐกิจ

1.1 เมืองหลวง: ความแตกต่างการตีความและฟังก์ชั่น

ทฤษฎีทุนมีบทบาทสำคัญในสาขาเศรษฐศาสตร์ ทุน (เมืองหลวงของฝรั่งเศส, อังกฤษ, จากภาษาละติน Capitalis - หลัก) ในความหมายกว้าง ๆ คือทุกสิ่งที่สามารถสร้างรายได้หรือทรัพยากรที่ผู้คนสร้างขึ้นเพื่อผลิตสินค้าและบริการ ทุนเป็นหนึ่งในทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ประเภทกลางและซับซ้อนที่สุด ความสำคัญของหมวดหมู่นี้ได้รับการยืนยันเป็นหลักจากข้อเท็จจริงที่ว่ามันได้ตั้งชื่อให้กับสังคมประเภทประวัติศาสตร์บางประเภท - ลัทธิทุนนิยม - และระบบความสัมพันธ์ทางการผลิตโดยธรรมชาติ ไม่ใช่เรื่องบังเอิญที่เมื่อพูดถึงทฤษฎีทุน ไม่เพียงแต่มุมมองทางวิทยาศาสตร์เท่านั้น แต่ยังรวมถึงตำแหน่งทางสังคมและชนชั้นได้รับการปกป้องอย่างดุเดือด ทุนคือพลังการผลิตทางสังคมที่ทำซ้ำได้เองอย่างกว้างขวางของสังคมโดยอิงจากมูลค่าส่วนเกิน คุณภาพของทุนนี้ถูกกำหนดโดยสภาพแวดล้อมที่มีการแข่งขันในตลาดในการดำเนินงาน ซึ่งมีอยู่อย่างเป็นกลางและสนับสนุนให้เจ้าของสร้าง เงื่อนไขที่ดีที่สุดเพื่อการทำงานที่มีประสิทธิผลมากขึ้นของเงินทุนของพวกเขา

ทุนมีความเชื่อมโยงกับแนวคิดเรื่องกำไรอย่างแยกไม่ออกทั้งทางทฤษฎีและในทางปฏิบัติ นี่คือเนื้อหาหลัก และนี่คือสิ่งที่การตีความทางวิทยาศาสตร์เกี่ยวกับทุนทั้งหมดเห็นพ้องต้องกัน นักวิชาการยังเห็นพ้องต้องกันว่าทุนมีความก้าวหน้า กล่าวคือ ไม่ได้ใช้หมดและหมุนเวียน (อุตสาหกรรม, การค้า, การเงิน) เพื่อคืนสู่เจ้าของอีกครั้งและนำรายได้มาในรูปของกำไร ในกรณีที่โรงเรียนเศรษฐศาสตร์ต่างๆ มีพื้นฐานที่แตกต่างกันในการอธิบายลักษณะของทุนและแหล่งที่มาของผลกำไร

องค์ประกอบของหลักคำสอนเรื่องทุนในฐานะการสะสมความมั่งคั่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรูปของเงิน มีอยู่ในอริสโตเติล จากนั้น แนวคิดเรื่อง "ทุน" ก็กลายเป็นหัวข้อของการวิเคราะห์ในหมู่นักค้าขาย นักกายภาพบำบัด และนักคลาสสิก ครั้งแรกได้รับการวิเคราะห์อย่างสม่ำเสมอและเป็นระบบมากที่สุดโดย K. Marx ผู้ซึ่งเปิดเผยแก่นแท้ของทุนบนพื้นฐานของหลักคำสอนเรื่องมูลค่าส่วนเกิน อย่างไรก็ตาม แนวคิดของเขาไม่ได้หมดสิ้นในการแก้ไขปัญหาที่ซับซ้อนทั้งหมดของทฤษฎีทุน เมื่อพิจารณาแนวทางทั่วไปมากขึ้นในแนวคิดที่กำลังพิจารณา ปรากฎว่าทุนไม่ได้เกี่ยวข้องกับการสร้างมูลค่าส่วนเกินเสมอไป และด้วยเหตุนี้จึงเกี่ยวข้องกับการแสวงประโยชน์จากแรงงานจ้าง นักเศรษฐศาสตร์รุ่นต่อมาส่วนใหญ่เอาชนะการตีความด้านเดียวของทุนของมาร์กซ์ แต่กลับไปสู่อีกแง่หนึ่งที่ตีความทุนอย่างกว้างๆ ว่าเป็นเพียงสต๊อกสินค้า (ความมั่งคั่ง) โดยไม่คำนึงถึงธรรมชาติทางสังคมและประวัติศาสตร์ของทุน

ในปัจจุบัน วิทยาศาสตร์เศรษฐศาสตร์โลกยังไม่มีความเข้าใจเรื่องทุนที่ชัดเจน ในตัวมาก ปริทัศน์เนื้อหาความหมายของแนวคิดที่กำลังพิจารณานั้นมาจากการตีความทุนว่าเป็นสิ่งที่ดีโดยทั่วไป ซึ่งการใช้ทุนดังกล่าวจะช่วยเพิ่มผลประโยชน์ในอนาคตได้ ทุนไม่จำเป็นต้องปรากฏเป็นเงินเสมอไป คุณสมบัติหลักคือการสร้างรายได้ให้กับเจ้าของ มุมมองนี้จัดขึ้นโดยตัวแทนที่โดดเด่นของขบวนการนีโอคลาสสิก I. Fisher (1867 - 1947), F. Knight (1885 - 1974)

สถานที่สำคัญในคำจำกัดความสมัยใหม่ของทุนถูกกำหนดให้มีลักษณะเป็นองค์ประกอบหลักของการผลิตที่ปรากฏในรูปแบบที่หลากหลายรวมถึงการสร้างบริการ ตัวอย่างเช่น นักเศรษฐศาสตร์ชาวอังกฤษผู้มีชื่อเสียง เจ. ฮิกส์ (เกิด พ.ศ. 2447) เข้าใจว่าทุนเป็นชุดของสินค้าเพื่อวัตถุประสงค์ทางอุตสาหกรรม

นอกจากนี้ยังมีแนวทางที่แคบกว่าเช่นการบัญชีสำหรับคำจำกัดความของทุนตามที่สินทรัพย์ (กองทุน) ทั้งหมดของบริษัทเรียกว่าทุน

แน่นอนว่ารูปแบบทุนที่กล่าวถึงข้างต้น ซึ่งนักเศรษฐศาสตร์หยิบยกขึ้นมาคัดค้านแนวคิดเรื่องทุนของมาร์กซ์ในเรื่องมูลค่าที่เพิ่มขึ้นนั้น มีแง่มุมเชิงบวกอยู่บ้าง ดังนั้นผู้เขียนเวอร์ชันดังกล่าวจึงพยายามเข้าถึงการตีความทุนจากตำแหน่งทั่วไปมากกว่าของ K. Marx ซึ่งไม่ได้ไปไกลกว่ากรอบแคบ ทฤษฎีแรงงานค่าใช้จ่าย.

การพัฒนาความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจแบบทุนนิยมนำไปสู่การวิจัยเพิ่มเติมในประเภทของทุน: การเกิดขึ้นของแนวคิดและการตีความใหม่ มีแนวทางที่แตกต่างกันในการกำหนดหมวดหมู่นี้ แต่ผู้สนับสนุนจำนวนมากที่สุดมีสามทิศทาง:

· วัสดุหรือแนวความคิดที่เป็นธรรมชาติ

· แนวคิดทางการเงินหรือนักการเงิน

· ทฤษฎี “ทุนมนุษย์”

จากมุมมองของแนวคิดธรรมชาตินิยม ทุนคือปัจจัยการผลิตหรือสินค้าสำเร็จรูปที่มีจุดมุ่งหมายเพื่อขาย

จากมุมมองของทฤษฎีการเงิน ทุนคือเงินที่ก่อให้เกิดดอกเบี้ย การสมบูรณาญาสิทธิราชย์ของรูปแบบทางการเงินของทุนมีต้นกำเนิดมาจากลัทธิการค้าขาย ความสำคัญอย่างยิ่งทฤษฎีของ D.M. Keynes มีหน้าที่รับผิดชอบในการฟื้นคืนดอกเบี้ยในสินเชื่อและเงินในบทบาทของทุน

ทฤษฎี “ทุนมนุษย์” ปรากฏในยุค 60 ศตวรรษที่ XX เนื่องจากบทบาทที่เพิ่มขึ้นของปัจจัยมนุษย์ในเงื่อนไขของการปฏิวัติทางวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี ได้รับการพัฒนาโดยตัวแทนของขบวนการนีโอคลาสสิก ในความเห็นของพวกเขา ปัจจัยสองประการที่มีปฏิสัมพันธ์กันในการผลิต - "ทุนทางกายภาพ" ซึ่งรวมถึงปัจจัยการผลิต และ "ทุนมนุษย์" ซึ่งรวมถึงความรู้ ทักษะ และพลังงานที่ได้รับ

โดยทั่วไปแล้ว วรรณกรรมยังแยกแยะประเภทของทุนดังต่อไปนี้: อุตสาหกรรม การพาณิชย์ และสินเชื่อ

ทุนอุตสาหกรรมเกี่ยวข้องกับการสร้างรายได้จากการใช้แรงงานจ้างในกระบวนการผลิตและการขายบริการ มันนำรายได้มาสู่เจ้าของในรูปของกำไร ทุนใด ๆ ที่ลงทุนในการผลิตเริ่มต้นการเคลื่อนไหวด้วยการเบิกเงินจำนวนหนึ่ง (D) เพื่อซื้อปัจจัยการผลิต (SP) และแรงงาน (PC) ซึ่งใช้เพื่อวัตถุประสงค์ในการผลิต (P) ของสินค้าบางอย่าง . การเคลื่อนย้ายทุนที่อธิบายไว้ ซึ่งรวมถึงความก้าวหน้า การใช้ในการผลิตสินค้า และการกลับคืนสู่รูปแบบการเงินดั้งเดิม ก่อให้เกิดการหมุนเวียนของทุน ซึ่งสามารถเขียนได้ดังนี้:

ดี-ที< СП / РС … П … Т| - Д|

ทุนการค้าเป็นส่วนที่แยกจากกัน ทุนอุตสาหกรรมซึ่งทำหน้าที่ในการขายสินค้า มูลค่าส่วนเกินในขอบเขตสินค้าโภคภัณฑ์ (T|) หลังจากการขายสินค้าที่สร้างขึ้น ทุนขั้นสูงเริ่มแรกจะกลับคืนสู่เจ้าของ ทำให้เขามีมูลค่าส่วนเกินในรูปตัวเงิน ความเคลื่อนไหวของเงินทุนซื้อขายสามารถแสดงได้ด้วยสูตร D - T - D | ซึ่งในภาษาสัญลักษณ์แสดงถึงการกระทำของทุนของพ่อค้า ได้แก่ การซื้อสินค้าเพื่อขายทำกำไร ทุนการซื้อขายก็เหมือนกับทุนอื่นๆ ที่ทำให้เจ้าของมีรายได้ที่แน่นอน ซึ่งในกรณีนี้เรียกว่ากำไรจากการซื้อขาย

ทุนเงินกู้เป็นรูปแบบพิเศษของทุนที่สร้างขึ้นในอดีต แบบฟอร์มสินค้าการจัดระบบเศรษฐกิจสังคมและเพียงพอต่อรูปแบบการผลิตแบบทุนนิยม ทุนกู้ยืมเป็นหมวดหมู่ทางเศรษฐกิจ เช่นเดียวกับขอบเขตการดำเนินการในระบบเศรษฐกิจ - ตลาดทุนสินเชื่อ - แสดงความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจและสังคมบางอย่างที่กำหนดโดยกฎหมายของเศรษฐกิจทุนนิยมสินค้าโภคภัณฑ์ ท้ายที่สุดรูปแบบหลังนี้ก่อให้เกิดแก่นแท้ของรูปแบบของทุนนี้และลักษณะเฉพาะของการใช้งาน กล่าวคือ ความเชื่อมโยงและความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นใหม่ซึ่งพัฒนาทั้งภายในกรอบการทำงานของตลาดทรัพยากรทางการเงินและในการปฏิสัมพันธ์ของทุนกู้ยืมกับรูปแบบอื่น ๆ ของเงินทุน ในความเข้าใจที่ยอมรับกันโดยทั่วไป ทุนเงินกู้เป็นรูปแบบพิเศษของทุน กล่าวคือ ทุนเงินที่ผู้ให้กู้ให้ไว้เป็นเงินกู้แก่ผู้ยืมตามเงื่อนไขการชำระคืนค่าธรรมเนียมในรูปของดอกเบี้ยเงินกู้ หัวข้อของทุนกู้ยืมคือผู้ให้กู้และผู้ยืม วัตถุประสงค์คือเงิน (ทั้งเงินสดและไม่ใช่เงินสด) ที่มีวัตถุประสงค์เพื่อใช้อย่างมีประสิทธิผลเพื่อสร้างรายได้ ในโลกสมัยใหม่ การเคลื่อนไหวของทุนเงินกู้ซึ่งเป็นความต้องการที่มีการทำซ้ำอย่างต่อเนื่อง ดำเนินการในรูปแบบของการให้กู้ยืมผ่านธนาคาร โดยดึงดูดเงินทุนฟรีผ่านประเด็นของ เอกสารอันทรงคุณค่า(หุ้น พันธบัตร ฯลฯ) การลงทุนเงินสดสำรองของบริษัทประกันภัย เป็นต้น

ดังนั้นแนวทางทั่วไปในการกำหนดแนวคิดเรื่องทุนอาจเป็นดังนี้:

ทุนคือหุ้นที่มีมูลค่า (สินค้า) ในรูปแบบตัวเงินหรือไม่ใช่ตัวเงิน ซึ่งนำรายได้มาสู่เจ้าของ ทำให้มั่นใจได้ว่าจะขยายความมั่งคั่งได้ด้วยตนเอง โดยเฉพาะอย่างยิ่งในรูปของเงิน เมื่อคำนึงถึงเนื้อหาทางธรรมชาติและรูปแบบทางเศรษฐกิจและสังคม ทุนคือกองทุนของทรัพยากรทางเศรษฐกิจ โดยมีอาคาร โครงสร้าง ที่ดิน และวิธีการผลิตอื่น ๆ เช่นเดียวกับ กำลังแรงงานเงิน หลักทรัพย์ ทรัพย์สินทางปัญญาต่างๆ ซึ่งทำหน้าที่แยกกันในสภาพแวดล้อมของตลาดสินค้าโภคภัณฑ์ เป็นตัวกำหนดการใช้ปัจจัยการผลิตทั้งหมดอย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด และนำรายได้มาสู่เจ้าของในรูปของกำไร

1.2 ตลาดเมืองหลวง. ความต้องการและเสนอบนตลาดคาปิทาลา

เนื่องจากความคลุมเครือในการตีความหมวด “ทุน” ยังมีปัญหาในการกำหนดแนวคิด “ตลาดทุน” อีกด้วย ขึ้นอยู่กับว่าเป้าหมายของความสัมพันธ์ระหว่างผู้ขายและผู้ซื้อในตลาดคืออะไร เราจึงแยกแยะความแตกต่างสองประการเพิ่มเติม ตัวเลือกที่เป็นไปได้การตีความแนวคิดนี้

ตัวเลือกแรกคือทุนในปัจจัยของตลาดการผลิตหมายถึงทุนทางกายภาพ: เครื่องมือกล เครื่องจักร อาคาร โครงสร้าง สต็อกวัสดุและผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป ฯลฯ ในมิติมูลค่า ดังนั้นในกรณีนี้ ตลาดทุนจึงเป็นส่วนหนึ่งของตลาดปัจจัย

ความต้องการเงินทุนในตลาดปัจจัยคือความต้องการของบริษัทในด้านเงินทุนทางกายภาพ ซึ่งช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถดำเนินโครงการลงทุนของตนได้ และในรูปแบบของการนำเสนอ ความต้องการเงินทุนที่รับประกันการลงทุนของทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นใน โครงการลงทุนของบริษัท ความต้องการเงินทุนจะแสดงในรูปแบบของความต้องการทรัพยากรทางการเงินเพื่อได้มาซึ่งสินทรัพย์การผลิตที่จำเป็นเท่านั้น

ในตลาดปัจจัย ครัวเรือนที่เป็นเจ้าของทุนในรูปของกองทุนที่ลงทุนจะให้เงินทุนเพื่อใช้ในธุรกิจในรูปของสินทรัพย์ที่สำคัญ และรับรายได้ในรูปของดอกเบี้ยจากกองทุนที่ลงทุน หัวข้อหลักของตลาดทุนคือภาคธุรกิจและภาคครัวเรือน

เนื่องจากความจริงที่ว่าทุนทางกายภาพสามารถได้มาโดยบริษัทหรือมีไว้สำหรับการใช้งานชั่วคราว จึงจำเป็นต้องแยกความแตกต่างระหว่างการชำระเงินสำหรับการไหลของบริการด้านทุน (ราคาใช้) และราคาของสินทรัพย์ทุน (ราคาซื้อและขาย)

ต้นทุนการใช้บริการทุนคือการประเมินค่าเช่า (เช่า) ของทุน มันสามารถทำหน้าที่เป็นราคาตลาดหรือจำนวนเงินที่บริษัทจ่ายให้กับเจ้าของทุนสำหรับการเช่าส่วนหนึ่งของทุนนั้น ราคาของสินทรัพย์คือราคาที่หน่วยทุนสามารถซื้อหรือขายได้ตลอดเวลา

ตัวเลือกที่สองคือทุนในตลาดการเงินหมายถึงเงินทุนเงิน ตลาดที่หลากหลายนี้รวมถึงตลาดหุ้น อสังหาริมทรัพย์ และตลาดตราสารหนี้ สถาบันการเงิน เช่น ธนาคาร บริษัท ประกันภัยกองทุนและบริษัทการลงทุนมีบทบาทสำคัญในตลาดนี้ ตลาดทุนประสานการดำเนินการของเจ้าของออมทรัพย์ที่จัดหาเงินทุนเพื่อขายกับการดำเนินการของผู้ลงทุนที่กำลังมองหาแหล่งเงินทุนเพื่อทำกิจกรรมต่างๆ

ซัพพลายเออร์ของเงินทุนคือครัวเรือน และผู้บริโภคคือบริษัทธุรกิจ ปฏิสัมพันธ์ระหว่างซัพพลายเออร์และผู้บริโภคดำเนินการผ่านเครือข่ายตัวกลางทางการเงินที่กว้างขวาง: ธนาคารพาณิชย์ กองทุนรวม นายหน้าซื้อขายหลักทรัพย์ ฯลฯ หน้าที่ของพวกเขาคือการสะสมเงินออมของครัวเรือนขนาดเล็กให้เป็นทรัพยากรทางการเงินจำนวนมหาศาลและแจกจ่ายให้กับผู้บริโภคที่เป็นทุน รูปแบบของการจัดหาเงินทุนอาจแตกต่างกัน - ทั้งโดยตรง ในรูปแบบของการกระจายหุ้นของประเด็นใหม่ในหมู่สมาชิก หรือการยืม ในรูปแบบของการซื้อพันธบัตรองค์กร และการให้กู้ยืมโดยตรงแก่บริษัทต่างๆ บทบาทที่สำคัญที่สุดในกระบวนการนี้คือดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับกองทุนที่มอบให้

ตลาดทุนสินเชื่อเป็นตัวเชื่อมโยงที่สำคัญในโครงสร้างระบบเศรษฐกิจ ระเบียบราชการเศรษฐศาสตร์และความสัมพันธ์ทางเศรษฐกิจระหว่างประเทศ การมีส่วนร่วมอย่างมีประสิทธิผลในตลาดนี้เกี่ยวข้องกับการจัดการทรัพยากรทางการเงินของอาสาสมัครอย่างมีเหตุผล ซึ่งเป็นไปได้เฉพาะบนพื้นฐานของการวิเคราะห์แนวโน้มการเคลื่อนไหวของเงินทุนเงินกู้อย่างละเอียดเท่านั้น ในขณะเดียวกัน ตลาดเสรีของทรัพยากรทางการเงินเป็นองค์ประกอบที่จำเป็นและสำคัญมากของเศรษฐกิจตลาดที่พัฒนาแล้ว เนื่องจากองค์กรหลายแห่งต้องการการลงทุนเพิ่มเติมเป็นระยะเพื่อแก้ไขปัญหาการผลิตและสังคมอย่างมีประสิทธิภาพ การดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมโดยองค์กรมีสองทิศทางของการพัฒนา: ประการแรกผ่านการออกหลักทรัพย์ ประการที่สอง ในกระบวนการให้กู้ยืม เช่น การอุทธรณ์โดยตรงของวิชา กิจกรรมทางเศรษฐกิจเพื่อกู้ยืมเงินจากธนาคาร

พื้นฐานทางเศรษฐกิจสำหรับการสร้างตลาดการเงินคือการมีเงินทุนฟรีในหมู่ผู้ประกอบการและประชากร ซึ่งบางส่วนกลายเป็นเป้าหมายของการซื้อและการขายในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด วัตถุประสงค์ของการซื้อและขายดังกล่าวคือการสร้างรายได้ และเงื่อนไขสำหรับการพัฒนาคือการก่อตัวของตลาดที่มีอารยธรรมสำหรับทุนกู้ยืม

บทบาททางเศรษฐกิจของตลาดทุนที่ให้กู้ยืมนั้นอยู่ที่ความสามารถในการรวมกองทุนขนาดเล็กที่กระจัดกระจายเข้าด้วยกันเพื่อประโยชน์ของการสะสมของทุนนิยมทั้งหมด ซึ่งช่วยให้ตลาดมีอิทธิพลต่อการกระจุกตัวของการผลิตและทุนอย่างแข็งขัน

ตลาดสมัยใหม่สำหรับทุนกู้ยืมหมายถึงการมีอยู่ของตลาด (ทุนหรือตลาดหลักทรัพย์) และตลาดสำหรับทุนยืม (ระบบสินเชื่อและการธนาคาร)

ตลาดทุนตราสารหนี้ให้บริการโดยธนาคารพาณิชย์ เงินทุนที่ดึงดูดจากตลาดสินเชื่อนั้นมีลักษณะเป็นการกู้ยืม และบริษัทสามารถรับทุนได้เป็นระยะเวลาหลายเดือน (เงินกู้ระยะสั้น) ไปจนถึงหลายปี (เงินกู้ระยะยาว) แหล่งเงินทุนหลักที่ธนาคารใช้ในการให้กู้ยืมแก่บริษัทคือเงินออมของครอบครัว

การขอสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจตลาดที่พัฒนาแล้วเป็นเรื่องปกติ เมื่อพูดถึงความสำคัญที่สำคัญของทุนกู้ยืมเพื่อการพัฒนาเศรษฐกิจตลาด เราควรเน้นเป็นพิเศษไปที่รูปแบบการรวมและการใช้ทรัพยากรทางการเงินของเจ้าของแต่ละราย เช่น การทำให้เป็นองค์กร รูปแบบการจัดระเบียบทรัพย์สินและการดึงดูดเงินทุนกู้ยืมเข้าสู่กระบวนการสืบพันธุ์เป็นปัจจัยสำคัญในระบบเศรษฐกิจแบบตลาด ประสิทธิภาพที่ได้รับการพิสูจน์แล้วจากประวัติศาสตร์ของประชาคมโลก

ตลาดตราสารหนี้. บริษัทยังสามารถระดมทุนโดยการขายหลักทรัพย์ประเภทพิเศษ - พันธบัตร พันธบัตรคือหลักประกันที่รับรองว่าเจ้าของได้ให้ยืมเงินจำนวนหนึ่งแก่บริษัทหรือรัฐที่ออกพันธบัตรและมีสิทธิได้รับในภายหลัง เวลาที่แน่นอนเงินของคุณคืนพร้อมกับเบี้ยประกันภัย ซึ่งจำนวนเงินดังกล่าวจะได้รับการแก้ไขเมื่อมีการขายพันธบัตร

ทุนที่ระดมทุนผ่านพันธบัตรก็ยืมมาโดยธรรมชาติเช่นกัน พันธบัตรค่อนข้างสะดวกสำหรับบริษัทมากกว่าการกู้ยืมจากธนาคาร: ในที่นี้บริษัทเสนอเงื่อนไขการกู้ยืมเอง ดังนั้นจึงมีโอกาสที่เงื่อนไขเหล่านี้จะกลายเป็นผลกำไรให้กับบริษัทในท้ายที่สุดมากกว่าเมื่อติดต่อกับธนาคาร

ตลาดหลักทรัพย์. หุ้นคือหลักประกันที่ออกให้กับนักลงทุนเพื่อแลกกับเงินทุนที่ได้รับจากเขาเพื่อการพัฒนาของบริษัท และยืนยันสิทธิ์ของเขาในฐานะเจ้าของร่วมในทรัพย์สินของบริษัทและรายได้ในอนาคต

หุ้นที่เป็นผลิตภัณฑ์การลงทุน (เช่น ผลิตภัณฑ์ที่ซื้อเพื่อสร้างรายได้ในอนาคต) มีคุณสมบัติที่สำคัญบางประการ:

1) รับรองสิทธิของเจ้าของในการแบ่งปันทรัพย์สินของบริษัทเอกชนที่ออกหลักประกันนี้และการมีส่วนร่วมในการจัดการกิจกรรมของตน (หากผู้ลงทุนซื้อ หุ้นสามัญ). สิทธิ์เหล่านี้มอบให้กับเจ้าของหลักประกันเพื่อแลกกับเงินที่บริษัทได้รับเมื่อขายหลักประกัน

2) หากบริษัทล้มละลาย จะไม่มีการเรียกร้องใด ๆ ต่อเจ้าของหลักทรัพย์: เขาจะสูญเสียเฉพาะจำนวนเงินที่เขาซื้อหลักทรัพย์นั้น

3) หาก บริษัท เลิกกิจการแล้วจากรายได้จากการขายทรัพย์สินของเจ้าของหลักทรัพย์ (เช่นผู้ถือหุ้น - ผู้ถือหุ้น) จะได้รับคืนในจำนวนที่สอดคล้องกับส่วนแบ่งของเขาในทุนของ บริษัท ;

4) เพื่อชดเชยความเสี่ยงในการสูญเสียเงินที่ลงทุนในธุรกิจ ผู้ถือหุ้นจะได้รับสิทธิ์ในการรับผลกำไรส่วนหนึ่งของบริษัทที่บริษัทจะได้รับในอนาคต - หลังจากเพิ่มทุนผ่านการใช้เงินของผู้ถือหุ้น การจ่ายเงินให้กับผู้ถือหุ้นจากผลกำไรของ บริษัท มักเรียกว่าเงินปันผล (จากการแบ่งภาษาอังกฤษ - "เพื่อหาร")

นอกจากนี้ ตลาดหลักทรัพย์ยังแบ่งออกเป็นตลาดหลักซึ่งมีการขายและซื้อหลักทรัพย์ที่ออกจำหน่าย และตลาดรอง (แลกเปลี่ยน) ซึ่งมีการขายและซื้อหลักทรัพย์ที่ออกก่อนหน้านี้ นอกจากนี้ยังมีตลาดหลักทรัพย์ที่จำหน่ายหน้าเคาน์เตอร์ (ริมถนน) ซึ่งมีการขายหลักทรัพย์ที่ไม่สามารถขายในตลาดหลักทรัพย์ได้ด้วยเหตุผลใดก็ตาม

ตลาดทุนมีค่อนข้างมาก โครงสร้างที่ซับซ้อนและกิจกรรมต่างๆ จะได้รับการรับประกันด้วยความช่วยเหลือจากเครื่องมือทางการเงินและองค์กรต่างๆ แต่ในทุกกรณี เรากำลังจัดการกับการขายกองทุนโดยเจ้าของเงินออม และการซื้อกองทุนเหล่านี้โดยบริษัทการค้า พลเมือง หรือรัฐ จึงสามารถพบรูปแบบทั่วไปของตลาดทุนได้ทุกกลุ่ม พวกเขาแสดงให้เห็นอย่างชัดเจนว่าราคาเกิดขึ้นได้อย่างไรในตลาดนี้ ทุนเงิน.

กระบวนการนี้อยู่ภายใต้กฎหมายทั่วไปว่าด้วยการกำหนดราคาในตลาด และพื้นฐานของกระบวนการนี้คือการโต้ตอบระหว่างอุปสงค์กองทุนและอุปทาน

ความต้องการของตลาดสำหรับการลงทุนคือผลรวมของความต้องการส่วนบุคคลของบริษัททั้งหมดที่ต้องการทรัพยากรทางการเงินภายนอกเพื่อการพัฒนา ความต้องการในตลาดทุนมีลักษณะเป็นอนุพันธ์ และถูกกำหนดในขั้นแรก โดยขอบเขตที่บริษัทจำเป็นต้องขยายหรือปรับปรุงกำลังการผลิตให้ทันสมัย ​​เพื่อตอบสนองความต้องการสินค้าบางประเภท ประการที่สอง บริษัทต่างๆ สามารถใช้เงินทุนที่พวกเขาระดมทุนจากตลาดทุนได้อย่างมีกำไรเพียงใด

อุปทานของทรัพยากรการลงทุนในตลาดคือผลรวมของข้อเสนอส่วนบุคคลของเจ้าของเงินออมทุกคนที่พร้อมจะมอบให้กับบริษัทการค้าแบบชำระเงิน ครัวเรือนเสนอกองทุนที่ยืมมา ซึ่งก็คือจำนวนเงินที่ธุรกิจใช้เพื่อซื้อสินทรัพย์ที่มีประสิทธิผล

อุปทานในตลาดทุนจะถูกกำหนด นอกเหนือจากจำนวนเงินออมที่แท้จริงแล้ว ยังขึ้นอยู่กับเงื่อนไขที่บริษัทต้องการรับการลงทุนด้วย เงื่อนไขที่สำคัญที่สุดจากมุมมองของการสร้างอุปทานในตลาดทุนคือ:

1) ระยะเวลาการถอนเงิน

2) ความเสี่ยงจากการลงทุน

ระยะเวลาการถอนเงินคือช่วงเวลาที่นักลงทุนจะไม่สามารถจำหน่ายเงินทุนของเขาได้อย่างอิสระ เนื่องจากพวกเขาจะอยู่ในการใช้งานของบริษัทที่ได้รับเงินทุนเพื่อการลงทุน ระยะเวลาในการโอนเงินทุนอาจแตกต่างกันมาก ขึ้นอยู่กับความต้องการในการระดมทุนของบริษัท แต่ยิ่งเจ้าของเงินออมต้อง “แยก” ออกจากเงินนานเท่าใด เขาก็จะมีแนวโน้มที่จะลงทุนน้อยลงเท่านั้น ขนาดของข้อเสนอยังได้รับผลกระทบจากความเสี่ยงในการลงทุนอีกด้วย

ความเสี่ยงในการลงทุนคือความน่าจะเป็นที่วัดได้ของการสูญเสียเงินทุนที่ลงทุนไปหรือไม่ได้รับรายได้ที่คาดหวัง ยิ่งมีความเสี่ยงในการลงทุนสูงเท่าไรก็ยิ่งมีรายได้มากขึ้นเท่านั้น

ตลาดทุนประสานความต้องการที่หลากหลายของบริษัทและผลประโยชน์ของเจ้าของเงินออมผ่านราคาของทุน ความลังเลของเจ้าของออมทรัพย์ที่จะแบ่งเงินของเขาสามารถเอาชนะได้ด้วยการเสนอค่าธรรมเนียมที่สูงกว่าให้เขา สิ่งนี้สร้างความสัมพันธ์ระหว่างราคาทุนและระยะเวลาการถอนเงิน (รูปที่ 1)

รูปที่ 1

รูปแบบการดำเนินการของตลาดทุนที่ระบุไว้จริงนำไปสู่ข้อเท็จจริงที่ว่าไม่มีราคาทุนเพียงราคาเดียว แต่มีราคาหลากหลาย (ช่วงของอัตราดอกเบี้ย) สิ่งนี้เกิดขึ้นเพราะความต้องการพูดว่า การลงทุนระยะยาวคำตอบไม่ใช่ข้อเสนอการลงทุนโดยทั่วไป แต่เป็นเพียงข้อเสนอของเจ้าของเงินออมที่พร้อมจะ "แช่แข็ง" ไว้เป็นเวลานานเท่านั้น อยู่ในปฏิสัมพันธ์ของอุปสงค์และอุปทานนี้ทำให้เกิดอัตราดอกเบี้ยสำหรับการลงทุนระยะยาว

มีเพียงตัวกลางทางการเงินเท่านั้นที่สามารถบรรเทาการกระจายตัวของตลาดทุนได้ค่อนข้างราบรื่น ซึ่งเป็นตัวกำหนดบทบาทอันยิ่งใหญ่ของพวกเขาในชีวิตทางเศรษฐกิจของประเทศใด ๆ

ตัวกลางทางการเงินคือองค์กรที่ให้บริการแก่ประชาชนและบริษัทต่างๆ โดยช่วยให้องค์กรแรกฝากเงินออมไว้ด้วยผลกำไรสูงสุด และองค์กรหลังได้รับเงินทุนเพิ่มเติมโดยใช้ความพยายามเพียงเล็กน้อย

ต่อไปนี้มักเป็นตัวกลางทางการเงิน:

1) ธนาคาร;

2) กองทุนรวมที่ลงทุน;

3) กองทุนรวม

4)บริษัทประกันภัย;.

1.3 เปอร์เซ็นต์นิวยอร์กก่อนเคลื่อนไหว:ธรรมชาติ,พลศาสตร์,ปัจจัย

การแพร่กระจายของสินเชื่ออย่างแข็งขันและความสำคัญสูงสำหรับการพัฒนาเศรษฐกิจตลาดได้สนับสนุนความสนใจของนักคิดในการศึกษาลักษณะของทุนกู้ยืมและดอกเบี้ยตลอดการดำรงอยู่ของเศรษฐกิจการเมืองในฐานะวิทยาศาสตร์ ในช่วงเวลาต่างๆ นักเศรษฐศาสตร์ที่โดดเด่นเช่น A. Smith และ D. Ricardo, J. B. Say, K. Marx, O. Böhm-Bawerk, J. Hicks, J. M. Keynes, I. Fisher ศึกษาปัญหานี้ J. Schumpeter และคนอื่นๆ ในขณะเดียวกันความแตกต่างในมุมมองเกี่ยวกับลักษณะของที่มาและเนื้อหาของดอกเบี้ยเงินกู้มีส่วนทำให้เกิดทฤษฎีต่าง ๆ ของทุนเงินกู้และดอกเบี้ยซึ่งตามกฎแล้วมีวัตถุประสงค์เพื่อพัฒนาวิธีการให้ได้มากที่สุด การใช้อัตราดอกเบี้ยอย่างมีประสิทธิผลทั้งในระดับปฏิสัมพันธ์ระหว่างแต่ละองค์กรและในระดับเศรษฐกิจของประเทศโดยรวม

ในทางหนึ่งดอกเบี้ยก็คือรายได้ของนายทุนเงิน ซึ่งเขาได้รับจากผู้ยืมตามจำนวนเงินที่มอบให้นายทุนเพื่อใช้ชั่วคราว ในทางกลับกันดอกเบี้ยเงินกู้สามารถกำหนดได้ว่าเป็นการชำระเงินของผู้ยืมให้กับเจ้าของเงินที่ได้รับจากเขา จำนวนเงิน. โดยหลักการแล้วการตีความดอกเบี้ยนี้ช่วยให้มีความเป็นไปได้ในการชำระคืนเงินกู้ที่ได้รับ ไม่จำเป็นต้องอยู่ในรูปของเงิน

ความจริงก็คือการลงทุนใด ๆ เกี่ยวข้องกับการสละสิทธิ์ของเจ้าของเงินออมเป็นระยะเวลาหนึ่งจากสิทธิ์ในการกำจัดพวกเขาอย่างอิสระ ในช่วงเวลานี้ เงินออมของเขาจะต้องอยู่ในการกำจัดของบริษัทที่ดึงดูดพวกเขาเป็นทุนเงินสด

เมื่อศึกษาตลาดทุนสินเชื่อและหมวดดอกเบี้ย จำเป็นอย่างยิ่งที่จะต้องเน้นย้ำถึงบทบาทของปัจจัยด้านเวลา เช่น ทางเลือกของหน่วยงานทางเศรษฐกิจเมื่อเวลาผ่านไป ในกรณีนี้ เรากำลังพูดถึงทางเลือกระหว่างการบริโภครายได้เงินสดในครัวเรือนในปัจจุบันและอนาคต อะไรคือแรงจูงใจในการเลือกนี้เพื่อละทิ้งการบริโภคในปัจจุบัน?

ครัวเรือนคาดว่าจะมีแหล่งรายได้ในอนาคต ดอกเบี้ยคือการจ่ายสำหรับความจริงที่ว่าเจ้าของกองทุนที่ยืมมาเปิดโอกาสให้หน่วยงานอื่น ๆ ในการใช้เงินทุนในปัจจุบัน แต่ทำไมคุณต้องจ่ายเงินสำหรับโอกาสเช่นนี้?

ทฤษฎีเศรษฐศาสตร์ใช้สมมติฐานที่ว่าผู้คนให้ความสำคัญกับสินค้าในปัจจุบันสูงกว่าสินค้าในอนาคต สิ่งที่มีชื่อเสียงเป็นพิเศษในเรื่องนี้คือผลงานของตัวแทนของโรงเรียนชาวออสเตรีย E. Böhm-Bawerk ซึ่งหยิบยกทฤษฎีการเลือกสินค้าในปัจจุบันมาใช้กับสินค้าในอนาคต เรากำลังพูดถึงคุณลักษณะหนึ่งของพฤติกรรมทางเศรษฐกิจของวิชาเศรษฐกิจตลาดที่เรียกว่าการตั้งค่าเวลา การตั้งค่าเวลาคือแนวโน้มของแต่ละบุคคล หรือสิ่งอื่นๆ ที่เท่าเทียมกัน ในการมองเห็นคุณค่าของการบริโภคหรือรายได้ในปัจจุบันสูงกว่าการบริโภคหรือรายได้ในอนาคต

สันนิษฐานว่าความพึงพอใจต่อสินค้าในปัจจุบันมากกว่าสินค้าในอนาคตเป็นลักษณะพื้นฐานของพฤติกรรมของมนุษย์ในระบบเศรษฐกิจใดๆ ไม่ใช่แค่ระบบตลาดเท่านั้น เพื่อชักจูงให้เจ้าของทุนเงินปฏิเสธการจัดการทรัพยากรในปัจจุบัน จำเป็นต้องให้รางวัลแก่เขาสำหรับการปฏิเสธดังกล่าว (สำหรับการงดเว้นหรือรอ) ตัวแทนทางเศรษฐกิจกลุ่มเดียวกันที่ได้รับโอกาสในการใช้กองทุนที่ยืมมาในวันนี้จะต้องจ่ายเงินให้เจ้าของทุนกู้ยืมสำหรับสิ่งนี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง ดอกเบี้ยคือราคาของการสละการบริโภคสินค้าในปัจจุบัน (ปัจจุบัน)

เมื่อคำนึงถึงปัจจัยด้านเวลาในการกำหนดหมวดหมู่ความสนใจนั้นสัมพันธ์กับการกำหนดลักษณะการบริโภคในปัจจุบันมากกว่าการบริโภคในอนาคต สิ่งนี้ช่วยให้เข้าใจความเป็นจริงหลายประการของเศรษฐกิจแบบตลาด ตัวอย่างเช่น ยิ่งระยะเวลาฝากคงที่นานเท่าไร รายได้จากเงินฝากในรูปดอกเบี้ยที่จ่ายก็จะยิ่งสูงขึ้นเท่านั้น

การตั้งค่าเวลาสามารถแสดงเป็นเงื่อนไขสัมพัทธ์ได้ ดังนั้นเราจึงกำหนดบรรทัดฐานของการตั้งค่าเวลา เมื่อเปรียบเทียบรายได้ในอนาคตและการละเว้นการบริโภคปัจจุบันในหน่วยการเงินในปัจจุบัน เรานำเสนอบรรทัดฐานของการตั้งค่าเวลาดังนี้ ดังนั้น หากบุคคลปฏิเสธการบริโภค 1 ดอลลาร์ในวันนี้เพื่อรับ 1.1 ดอลลาร์ในวันพรุ่งนี้ อัตราการเลือกเวลาจะเป็น: 1.1 ดอลลาร์ - 1 ดอลลาร์/1 ดอลลาร์ x 100% = 10%. กล่าวอีกนัยหนึ่ง เราหารรายได้ในอนาคตที่คาดหวังด้วยจำนวนเงินที่บุคคลปฏิเสธที่จะใช้จ่ายในปัจจุบัน

การตั้งค่าเวลาอาจเป็นค่าบวก ศูนย์ หรือค่าลบ ต้นทุนของการไม่บริโภคเงินออมในปัจจุบัน ดังที่กล่าวไว้ข้างต้น สามารถวัดได้ตามมาตรฐานของการตั้งค่าเวลา

บุคคลมีอัตราความพึงพอใจด้านเวลาเป็นบวก หากเขาต้องการเงินมากกว่า 1 ดอลลาร์ในอนาคตเพื่อชดเชยการสละโอกาสในการใช้จ่าย 1 ดอลลาร์ในช่วงเวลาปัจจุบัน

บุคคลมีอัตราความพึงพอใจด้านเวลาติดลบ เมื่อเขาปฏิเสธที่จะใช้จ่าย 1 ดอลลาร์ในช่วงเวลาปัจจุบัน แม้ว่าเขาจะได้รับเงินน้อยกว่า 1 ดอลลาร์ก็ตาม

ในที่สุด บุคคลจะมีอัตราสิทธิพิเศษเป็นศูนย์เมื่อเขาสละโอกาสในการใช้จ่าย 1 ดอลลาร์ในช่วงเวลาปัจจุบันเพื่อรับหนึ่งดอลลาร์ในอนาคต

การวิเคราะห์การตั้งค่าเวลาช่วยให้เราเข้าใจไม่เพียงแต่ลักษณะของหมวดหมู่เช่นดอกเบี้ยเท่านั้น แต่ยังตอบคำถามด้วย: เหตุใดอัตราดอกเบี้ยที่ผู้ให้กู้เสนอเงินออมให้กับผู้ยืมจึงเป็นไปในเชิงบวก ตอนนี้เราสามารถตอบได้: เพราะบรรทัดฐานของการตั้งค่าเวลาเป็นบวก

ดังนั้นจึงเห็นได้ชัดว่ามีความเป็นไปได้ที่จะชักจูงครัวเรือนให้ละทิ้งการบริโภคเงินออมที่มีอยู่ในปัจจุบันเพิ่มมากขึ้น โดยการเพิ่มรางวัลหรือต้นทุนของการปฏิเสธนี้เท่านั้น

ตอนนี้คุณสามารถรวมเส้นอุปสงค์และอุปทานในตลาดสำหรับกองทุนที่ยืมมาไว้ในกราฟเดียวได้แล้ว กราฟที่แสดงในรูปที่ 2 ช่วยให้เราเข้าใจหมวดหมู่ดอกเบี้ยเป็นราคาดุลยภาพ: ณ จุดตัดของเส้นโค้ง Dk และ Sk ความสมดุลจะถูกสร้างขึ้นในตลาดสำหรับทุนกู้ยืม (กองทุนรวมที่ลงทุน) Dk = Sk ที่จุด E อัตรารายได้ของทุนเงินกู้เกิดขึ้นพร้อมกัน (อัตรารายได้จากการลงทุน) และบรรทัดฐานการตั้งค่าเวลา

รูปที่ 2

อัตราดอกเบี้ย (บรรทัดฐาน) คืออัตราส่วนของรายได้ที่ได้รับจากทุนที่ให้กู้ยืมต่อจำนวนเงินทุนที่ให้ยืม โดยแสดงเป็นเปอร์เซ็นต์ ตัวอย่างเช่น จำนวนเงินกู้คือ $1,000 รายได้ต่อปีที่ได้รับคือ $100 ดังนั้นอัตราดอกเบี้ยจะเท่ากับ $100/$100 x 100% = 10% ในทางปฏิบัติเมื่อพูดถึงดอกเบี้ยจะหมายถึงบรรทัดฐานหรืออัตราดอกเบี้ย ตัวอย่างเช่น อัตราดอกเบี้ยสมดุล 10% หมายความว่าในระดับนี้ อัตราผลตอบแทนจากการลงทุนเท่ากับ 10% และอัตราของการตั้งค่าเวลาเท่ากับ 10% ตรงกัน

ตอนนี้จำเป็นต้องแยกแยะระหว่างทฤษฎีที่แท้จริงและทฤษฎีทางการเงินที่น่าสนใจ การนำเสนอก่อนหน้านี้ทั้งหมดมีพื้นฐานมาจากคำอธิบายของหมวดหมู่ที่น่าสนใจซึ่งสอดคล้องกับแนวคิดของโรงเรียนนีโอคลาสสิกนั่นคือ เราพิจารณาทฤษฎีที่น่าสนใจที่แท้จริง

ให้เราหันไปใช้แนวคิดอื่นที่เรียกว่าทฤษฎีการเงินที่น่าสนใจ ตัวแทนที่โดดเด่นที่สุดคือ J.M. Keynes ในงานที่มีชื่อเสียงของเขา The General Theory of Employment, Interest and Money (1936) เคนส์เสนอคำจำกัดความต่อไปนี้: “อัตราดอกเบี้ยคือรางวัลสำหรับการลิดรอนเงินและสภาพคล่องในช่วงระยะเวลาหนึ่ง... มันคือ “ราคา” ซึ่งทำให้ความปรารถนาอันแรงกล้าที่จะรักษาความมั่งคั่งในรูปเงินสดสมดุลกับปริมาณเงินหมุนเวียน"

ดังนั้นจากข้อมูลของ Keynes ดอกเบี้ยคือการจ่ายเพื่อแยกสภาพคล่อง หากผู้สนับสนุนทฤษฎีดอกเบี้ยที่แท้จริงมองเห็นแก่นแท้ของมันในปัจจัยที่แท้จริง (ประสิทธิภาพการทำงานและความไม่อดทน) ผู้สนับสนุนทฤษฎีการเงินก็จะลดธรรมชาติของความสนใจให้กลายเป็นปรากฏการณ์ทางการเงินเพียงอย่างเดียว

แล้วใครล่ะถูก? ผู้สนับสนุนทฤษฎีที่น่าสนใจจริงหรือทางการเงิน? เพื่อตอบคำถามนี้ ให้เราหันไปดูความคิดเห็นของ Mark Blaug นักวิจัยชื่อดังในประวัติศาสตร์ความคิดทางเศรษฐกิจ เขาชี้ให้เห็นว่าอัตราดอกเบี้ยทำงานพร้อมกันใน "สามด้าน": ประการแรกในด้านการตัดสินใจของผู้บริโภค ประการที่สองในด้านการตัดสินใจลงทุน ประการที่สามในด้านการตัดสินใจที่กำหนดโครงสร้างพอร์ตโฟลิโอ สินทรัพย์ทางการเงิน. กล่าวอีกนัยหนึ่ง อัตราดอกเบี้ยเป็นทั้งรางวัลสำหรับการรอคอย และเป็นตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากเงินทุนสุทธิ และการชดเชยการสูญเสียสภาพคล่อง

จนถึงขณะนี้ ในการศึกษาธรรมชาติของดอกเบี้ยและมูลค่าของอัตราดอกเบี้ย เราได้สรุปจากการเปลี่ยนแปลงของระดับราคาทั่วไปในระบบเศรษฐกิจ แต่เมื่อศึกษาอัตราดอกเบี้ย เราสามารถสรุปอัตราเงินเฟ้อได้จนถึงขีดจำกัดเท่านั้น ในกรณีนี้ เรากำลังพูดถึงความจำเป็นในการแยกแยะระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ระบุและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

อัตราดอกเบี้ยที่กำหนดคืออัตราตลาดปัจจุบันซึ่งไม่คำนึงถึงอัตราเงินเฟ้อ

อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคืออัตราที่ระบุลบด้วยอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง (โดยนัย) ตัวอย่างเช่น อัตราดอกเบี้ยรายปีที่ระบุคือ 9% อัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังคือ 5% ต่อปี อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงคือ (9 - 5) = 4%

ความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่กำหนดและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจะมีความหมายภายใต้เงื่อนไขของอัตราเงินเฟ้อ (การเพิ่มขึ้นของระดับราคาทั่วไป) หรือภาวะเงินฝืด (การลดลงของระดับราคาทั่วไป) นักเศรษฐศาสตร์ชาวอเมริกันเออร์วิงก์ ฟิชเชอร์ เสนอสมมติฐานเกี่ยวกับความสัมพันธ์ระหว่างอัตราที่ระบุกับอัตราจริง มันถูกเรียกว่าเอฟเฟกต์ฟิชเชอร์ ซึ่งหมายถึงสิ่งต่อไปนี้: อัตราดอกเบี้ยที่ระบุเปลี่ยนแปลงเพื่อให้อัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ในรูปแบบทางคณิตศาสตร์ เอฟเฟกต์ฟิชเชอร์จะอยู่ในรูปของสูตร:

ฉัน = r + n

โดยที่ i คืออัตราดอกเบี้ยที่กำหนด r คืออัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง n คืออัตราเงินเฟ้อที่คาดหวัง (เป็นเปอร์เซ็นต์) ตัวอย่างเช่น หากอัตราเงินเฟ้อที่คาดหวังคือ 1% ต่อปี อัตราที่ระบุจะเพิ่มขึ้น 1% ในช่วงเวลาเดียวกัน ดังนั้น อัตราที่แท้จริงจะยังคงไม่เปลี่ยนแปลง ดังนั้นจึงเป็นไปไม่ได้ที่จะเข้าใจกระบวนการตัดสินใจลงทุนโดยไม่สนใจความแตกต่างระหว่างอัตราดอกเบี้ยที่ระบุและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริง

หลังจากแยกความแตกต่างระหว่างแนวคิดเรื่องอัตราดอกเบี้ยที่ระบุและอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงแล้ว เราก็สามารถกลับมาสู่คำถามอีกครั้งว่าทำไมอัตราดอกเบี้ยถึงเป็นบวก หรือถ้าให้เจาะจงกว่านั้นคือ เหตุใดอัตราดอกเบี้ยที่แท้จริงจึงเป็นบวก จำไว้ว่าคนส่วนใหญ่มีความพึงพอใจด้านเวลาในเชิงบวก ซึ่งหมายความว่าเจ้าหนี้ที่จัดหาทรัพยากรทางการเงินให้กับใครบางคน เสียสละปัจจุบันเพื่ออนาคต จะต้องได้รับค่าตอบแทนสำหรับสิ่งนี้ และจะต้องเป็นจริงในแง่ของกำลังซื้อเงิน

2. ลักษณะเฉพาะรการพัฒนาตลาดเมืองหลวงวีรัสเซีย

2.1 รูปแบบตลาดเมืองหลวงวีรัสเซีย

ระดับการพัฒนาของตลาดทุนระดับชาตินั้นถูกกำหนดโดยปัจจัยหลายประการ ได้แก่:

· การพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ

· ประเพณีการทำงานของตลาดสินเชื่อและตลาดหลักทรัพย์ในประเทศ

· ระดับการสะสมการผลิตในประเทศ

· ระดับการออมของประชากร

ความเป็นผู้นำที่ไม่มีเงื่อนไขในบรรดาปัจจัยข้างต้นเป็นของปัจจัยแรกคือ ระดับการพัฒนาเศรษฐกิจของประเทศ

ตัวอย่างเช่นในรัสเซียการพัฒนากระบวนการสะสมทุนเริ่มแรกถูกขัดขวางโดยการครอบงำระบบศักดินา - ทาสในระยะยาวซึ่งยับยั้งการปล่อยปัจจัยการผลิตทางเศรษฐกิจเช่นแรงงานและที่ดิน

เป็นเวลาสี่ทศวรรษ (พ.ศ. 2493 - 2533) ขนาดของการลงทุนในสหภาพโซเวียตถือเป็นหนึ่งในขนาดที่สูงที่สุดในโลก หน่วยงานวางแผนกลางจัดสรรประมาณหนึ่งในสามของผลิตภัณฑ์ระดับชาติเพื่อการลงทุน อย่างไรก็ตาม แม้แต่การลงทุนขนาดใหญ่นี้ก็ไม่ได้ให้ประโยชน์อะไรกับสาเหตุของการยกระดับมาตรฐานการครองชีพ เนื่องจากเป็นเรื่องทางการเมืองมากกว่าการพิจารณาทางเศรษฐกิจที่จะกำหนดว่าโครงการใดควรได้รับการสนับสนุนทางการเงิน ด้วยเจตนารมณ์ของบุคคลสำคัญทางการเมือง ทรัพยากรมักสูญเปล่าไปกับเรื่องไร้สาระทางการเมืองและการตกแต่งหน้าต่าง

ช่วงเปลี่ยนผ่านที่รัสเซียกำลังประสบอยู่มักเกี่ยวข้องกับกระบวนการสะสมทุนแบบดั้งเดิม ความสำคัญของการสะสมทุนเริ่มแรกคือในระหว่างกระบวนการนี้ ผู้ประกอบการจะสามารถเข้าถึงปัจจัยการผลิตทั้งหมดได้ฟรี ซึ่งอยู่ในรูปแบบของสินค้า ซึ่งช่วยให้พวกเขาตระหนักถึงความสามารถในการเป็นผู้ประกอบการของตน

อย่างไรก็ตาม ไม่มีความบังเอิญที่สมบูรณ์ระหว่างกระบวนการเหล่านี้ รัสเซียสมัยใหม่กำลังผ่านช่วงเวลาที่เกี่ยวข้องกับการละทิ้งระบบคำสั่งและการบริหารโดยอิงตามการกำหนดราคาที่กำหนดและการกระจายทรัพยากรแบบรวมศูนย์และการเปลี่ยนไปสู่วิธีการควบคุมตลาด นี่คือความแตกต่างพื้นฐานระหว่างกระบวนการสะสมทุนเริ่มแรกในความหมายก่อนหน้าของคำนี้

สิ่งที่รวมพวกเขาเข้าด้วยกันคือกระบวนการสร้างกลุ่มผู้ประกอบการบนพื้นฐานวัสดุใหม่ในรูปแบบของทรัพย์สินส่วนตัว มีแหล่งข้อมูลทั้งภายในและภายนอกสำหรับเรื่องนี้

ประการแรกเป็นการแปรรูปภายใน ได้แก่ การแปรรูปซึ่งนำไปสู่การแบ่งทรัพย์สินของรัฐ โดยใช้วิธีการต่อไปนี้:

·การแจกจ่ายเงินทุนระหว่างภาคส่วนหนัก (รวมถึงศูนย์อุตสาหกรรมการทหาร) และอุตสาหกรรมเบาเพื่อสนับสนุนส่วนหลัง

· การกระจุกตัวของเงินทุนในภาคบริการและการค้า

· "การนั่งยอง" ของหน้าที่ในการจัดการที่ดินและทรัพยากรธรรมชาติโดยองค์กรเชื้อเพลิงและพลังงานที่ซับซ้อนและผู้ผลิตพลังงานอื่น ๆ

· โอนสิทธิ์ในการกำจัดส่วนหนึ่งของผลิตภัณฑ์ที่พวกเขาผลิตให้กับวิสาหกิจชั้นนำและเจ้าของเพื่อวัตถุประสงค์ในการแลกเปลี่ยน

· การรับผลกำไรจากบริษัทการค้าต่างประเทศอันเป็นผลมาจากการเปิดเสรีการค้าต่างประเทศ

· รับรายได้จากการนำเข้า "รถรับส่ง"

· ได้รับสิทธิประโยชน์ทางภาษีที่รัฐมอบให้กับบางองค์กรสำหรับการนำเข้าผลิตภัณฑ์เครื่องดื่มแอลกอฮอล์และยาสูบเข้ามาในประเทศ

· การทุจริต การฉ้อโกง เศรษฐกิจเงา ฯลฯ

แหล่งภายนอก ได้แก่ การไหลเข้าของสินเชื่อจากต่างประเทศ

การเปลี่ยนแปลงของเศรษฐกิจรัสเซียจากเศรษฐกิจแบบมีคำสั่งการบริหารไปสู่เศรษฐกิจแบบตลาดจำเป็นต้องสร้างตลาดทุนสินเชื่อในรัสเซียเพื่อตอบสนองความต้องการของเศรษฐกิจ อย่างไรก็ตาม การพัฒนาตลาดทุนสินเชื่อในประเทศอย่างแท้จริงนั้นเป็นไปได้ด้วยการพัฒนาตลาดอื่นๆ ที่สอดคล้องกัน เช่น

· ตลาดปัจจัยการผลิต

· ตลาดสินค้าอุปโภคบริโภค

· ตลาดแรงงาน;

· ตลาดที่ดิน

· ตลาดอสังหาริมทรัพย์

ตลาดทั้งหมดนี้ต้องการ เงินสดซึ่งจัดหาให้โดยตลาดทุน

ควรสังเกตว่าองค์ประกอบบางอย่างของตลาดทุนสินเชื่อในรัสเซียมีมาเป็นเวลานาน:

· ระบบเครดิต(ในรูปแบบที่ค่อนข้างถูกตัดทอน);

· องค์กรประกันภัยของรัฐ

· ตลาดหลักทรัพย์ในรูปแบบของการออกเงินกู้รัฐบาลที่ชนะ (หรือไม่ชนะ) ที่จำกัด

อย่างไรก็ตาม การเปลี่ยนแปลงไปสู่การสร้างเศรษฐกิจตลาดในรัสเซียทำให้เกิดความจำเป็นเร่งด่วนในการสร้างตลาดทุนสินเชื่อเต็มรูปแบบตามโมเดลตะวันตก ซึ่งจัดให้มีสองชั้นหลักในประเทศ (เครดิตและการธนาคารและหลักทรัพย์ ).

ทิศทางหลักในการสร้างตลาดทุนสินเชื่อของรัสเซียสามารถระบุได้:

· อัตราการออมสูงในประเทศ (ทั้งในภาคอุตสาหกรรมและส่วนบุคคล)

· การแปรรูปอย่างกว้างขวางที่เกี่ยวข้องกับองค์กรของตลาดหลักทรัพย์องค์กร;

· การสร้างและรับประกันตลาดหลักทรัพย์ของรัฐบาลอย่างเต็มรูปแบบ

·การชำระบัญชีการผูกขาดของ Sberbank ในฐานะธนาคารเดียวที่ทำงานกับเงินของประชากร

· การสร้างระบบธนาคารที่มีประสิทธิภาพในประเทศ

· การนำกฎหมายว่าด้วยการถือครองที่ดินของเอกชนและการรวมที่ดินในการหมุนเวียนทางการเงิน

ตลาดทุนสินเชื่อรัสเซียยุคใหม่เริ่มเป็นรูปเป็นร่างในช่วงเปลี่ยนผ่านของทศวรรษที่ 80-90 และเป็นรูปเป็นร่างไม่มากก็น้อยในปี 1992-1995 จนถึงกลางทศวรรษที่ 90 มันยังคงไม่เสถียรอย่างยิ่ง แต่ในช่วงไม่กี่ปีที่ผ่านมา แนวโน้มบางอย่างเริ่มปรากฏขึ้นในการพัฒนา ซึ่งเป็นลักษณะของตลาดทุนสินเชื่อของเศรษฐกิจตลาดใด ๆ และดังนั้นจึงจำเป็นต้องมีการศึกษาและ การใช้งานจริง. สิ่งที่เกี่ยวข้องมากที่สุดน่าจะเป็นการวิเคราะห์คุณลักษณะของการพัฒนาทุนเงินกู้ในเศรษฐกิจการเปลี่ยนแปลงของรัสเซียและการระบุสาเหตุของสถานการณ์วิกฤตในปัจจุบันด้วยการพัฒนาแนวทางต่อไปในการแก้ปัญหาการสร้างอารยธรรม ตลาดทุนสินเชื่อในระบบเศรษฐกิจภายในประเทศ

ความไม่สมบูรณ์ของกฎหมายการธนาคาร, การขาดประสบการณ์ในการสร้างตลาดสำหรับสินเชื่อ, การปฏิรูปเศรษฐกิจที่เกิดขึ้นเอง, ความผิดทางอาญาในระดับสูง - ทั้งหมดนี้นำไปสู่การก่อตัวของทุนเงินกู้โดยมีแหล่งที่มาและทิศทางที่ผิดรูปในตอนแรก สาเหตุหนึ่งที่ทำให้จำนวนธนาคารพาณิชย์เติบโตอย่างรวดเร็วในช่วงภาวะเงินเฟ้อรุนแรงคือความเป็นไปได้ที่จะได้รับผลกำไรขั้นสูงเนื่องจากส่วนต่างอัตราดอกเบี้ยที่สูง และความเป็นไปได้ที่เงินทุนกู้ยืมจะเข้าร่วมในการเก็งกำไร ซึ่งนำไปสู่การพัฒนาในทิศทางเดียวของ ตลาดทุนสินเชื่อ ในตอนแรกธนาคารพาณิชย์ดำเนินนโยบายการลงทุนที่มีความเสี่ยงโดยไม่ได้ให้ความสนใจเป็นพิเศษกับหน้าที่หลักซึ่งนำไปสู่การเกิดสถานการณ์วิกฤติ สาเหตุที่พบบ่อยของวิกฤตการณ์ทางการเงินคือการขาดการควบคุมของรัฐที่เหมาะสมต่อกิจกรรมของธนาคารพาณิชย์ รวมถึงความไม่สมดุลระหว่างเงินทุนกู้ยืมและเงินทุนที่เกี่ยวข้องกับขอบเขตของการผลิตวัสดุ

แต่การก่อตัวของทุนเงินกู้ในช่วงเริ่มต้นของการปฏิรูปเศรษฐกิจรัสเซียและระบบธนาคารมีลักษณะเป็นของตัวเอง และทุนเงินกู้ไม่พบความสัมพันธ์ใกล้ชิดกับทุนอุตสาหกรรม ภาคการเงินของเศรษฐกิจเต็มไปด้วยธนาคารกึ่งธนาคารจำนวนมาก ซึ่งส่วนใหญ่ไม่เกี่ยวข้องกับภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของเศรษฐกิจ ไม่น่าแปลกใจที่วิกฤตการณ์ทางการเงินในสถานการณ์เช่นนี้เกิดขึ้นบ่อยครั้งซึ่งส่งผลให้ระดับการพัฒนาเศรษฐกิจของรัฐลดลงอย่างค่อยเป็นค่อยไป ตามที่ระบุไว้ ธนาคารพาณิชย์ส่วนใหญ่มีการมุ่งเน้นไปที่กิจกรรมของตนผิดรูป และไม่มีความเกี่ยวข้องกับภาคอุตสาหกรรมของเศรษฐกิจ ซึ่งจำเป็นต้องมีการสนับสนุนการลงทุนที่เติบโตอย่างต่อเนื่อง แต่การได้รับสิ่งนี้ดูเหมือนจะเป็นไปไม่ได้เนื่องจากอัตราดอกเบี้ยที่สูงเกินจริง ผลประโยชน์ของธนาคารมุ่งเป้าไปที่การมีส่วนร่วมในการดำเนินงานในตลาดการเงินและการให้บริการโครงการเชิงพาณิชย์ระยะสั้นที่มีอัตราการหมุนเวียนเงินทุนสูง ความสามารถในการทำกำไรส่วนเกินของการดำเนินงานเหล่านี้ทำให้สามารถเพิ่มอัตราดอกเบี้ยและทำให้ผู้ประกอบการอุตสาหกรรมไม่สามารถเข้าถึงได้เพื่อรับเงินกู้ซึ่งเมื่อชำระคืนจะขึ้นอยู่กับมูลค่าของอัตรากำไรเป็นหลัก มากมาย ดังนั้น สถานประกอบการอุตสาหกรรมพบว่าตนเองขาดโอกาสในการได้รับสินเชื่อเนื่องจากการเกิดขึ้นของภาคส่วนใหม่ที่มีการทำกำไรสูงในระบบเศรษฐกิจเปลี่ยนผ่าน ดังนั้นทุนกู้ยืมจึงถูกใช้เกือบทั้งหมดในพื้นที่ที่ไม่เกี่ยวข้องกับภาคอุตสาหกรรมของเศรษฐกิจ ซึ่งส่งผลให้การผลิตลดลงและจำนวนวิสาหกิจที่ล้มละลายเพิ่มขึ้น

สถานการณ์นี้มีความเกี่ยวข้องอย่างยิ่งในเงื่อนไขของรัสเซีย เช่นเดียวกับรัฐอื่น ๆ ของอดีตสหภาพโซเวียต ซึ่งการก่อตัวของเศรษฐกิจแบบตลาดตามที่นักวิเคราะห์ระบุว่าเกิดขึ้นในสภาวะที่ไม่เอื้ออำนวยโดยทั่วไป เมื่อพิจารณาถึงการหยุดชะงักอย่างมีนัยสำคัญของความสมดุลของตลาดที่สังเกตได้ที่นี่ในช่วงเริ่มต้นของช่วงเปลี่ยนผ่าน การขาดความเชื่อมั่นในหมู่ประชากรในการดำเนินการของรัฐบาล และการขาดดุลอย่างเฉียบพลันของงบประมาณของรัฐในประเทศเหล่านี้ มีการลดลงอย่างมีนัยสำคัญ ในตลาดทุนสินเชื่อเกิดจากการขาดแหล่งเงินทุนทั้งจากภายในและภายนอก การล่มสลายของระบบการเงินและการคำนวณที่ผิดพลาดในการดำเนินการปฏิรูปทำให้ไม่สามารถสร้างทรัพยากรที่จำเป็นในการรักษาเสถียรภาพของสถานการณ์การให้สินเชื่อ ซึ่งส่งผลเสียต่อระบบการผลิตทางสังคมโดยรวม

อย่างไรก็ตาม การเน้นย้ำถึงความสัมพันธ์โดยตรง "แนวนอน" ระหว่างผู้ผลิตทรัพยากรการลงทุนและผู้บริโภค ซึ่งเป็นเรื่องปกติสำหรับเศรษฐกิจหลังสังคมนิยมในช่วงเปลี่ยนผ่าน ไม่ได้หมายถึงความเป็นไปได้ที่วิสาหกิจจะเป็นอิสระอย่างสมบูรณ์จากสินเชื่อและทุนเงินกู้เฉพาะทาง ตลาดเนื่องจากการพัฒนาวิสาหกิจในหลายอุตสาหกรรมเนื่องจากความเฉพาะเจาะจงจึงต้องใช้เงินลงทุนจำนวนมากเพิ่มเติม ตัวอย่างเช่น ตามที่ผู้เชี่ยวชาญระบุว่า ญี่ปุ่นซึ่งครั้งหนึ่งเคยพยายามขยายการขยายตัวทางเศรษฐกิจในต่างประเทศ สามารถเร่งการพัฒนาอุตสาหกรรมที่ต้องใช้เงินทุนสูงได้อย่างมีนัยสำคัญ เนื่องจากมีส่วนแบ่งสินเชื่อจำนวนมาก6 ในทางกลับกัน องค์กรต่างๆ หันไปขอความช่วยเหลือทางการเงิน จากธนาคาร ซึ่งในภาวะวิกฤตเศรษฐกิจมีบทบาทเป็นฐานที่มั่นของการหมุนเวียนเงิน ทำให้ต้องมีการขยายตลาดทุนสินเชื่อเพิ่มเติมและการปรับปรุงระบบธนาคารเอง

รัสเซียมีประสบการณ์ในปี 1993-1994 คลื่นแห่งการฉ้อโกง ดังนั้นในเดือนพฤศจิกายน พ.ศ. 2537 โดยคำสั่งของประธานาธิบดีรัสเซีย จึงได้จัดตั้งคณะกรรมการกลางด้านหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์ภายใต้รัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียขึ้น ซึ่งได้รับการมอบหมายให้ติดตามกิจกรรมของผู้ออกและผู้มีส่วนร่วมทางวิชาชีพในตลาดหลักทรัพย์ การออกใบอนุญาตประกอบวิชาชีพในตลาดหลักทรัพย์ และการขึ้นทะเบียนประเด็นและรายงานผลการเปิดเผย แสวงหาการเปิดเผยข้อมูลในตลาดหลักทรัพย์เพื่อให้เจ้าของออมทรัพย์สามารถนำเงินไปลงทุนได้อย่างมั่นใจยิ่งขึ้น

ปัญหาหลักของตลาดการเงินรัสเซียสมัยใหม่คือการไม่สามารถตอบสนองความต้องการการลงทุนของเศรษฐกิจด้วยทรัพยากรทางการเงิน ตลาดการเงินไม่ได้เป็นสื่อกลางกระแสที่มุ่งสู่การพัฒนาเศรษฐกิจอย่างมีประสิทธิผล และไม่ได้ทำหน้าที่เปลี่ยนการออมเป็นการลงทุนและการโอนทุน

โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งนี้แสดงให้เห็นได้จากช่องว่างที่มีนัยสำคัญอย่างต่อเนื่องระหว่างการออมขั้นต้นและการสะสม (กราฟที่ 1)

ภายในปี 2004 สถานการณ์มีลักษณะเฉพาะคือทรัพยากรทางการเงินจำนวนมากที่มากเกินไปกระจุกตัวอยู่ในตลาดการเงิน และจากความต้องการที่ไม่ได้รับการตอบสนองที่เพิ่มขึ้นของระบบเศรษฐกิจสำหรับทรัพยากรการลงทุน ในทางกลับกัน นี่คือหลักฐานจากข้อมูลต่อไปนี้ ปริมาณของตลาดการเงินรัสเซีย รวมถึงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด ปัจจุบันมีมูลค่าประมาณ 370 พันล้านดอลลาร์ (ตารางที่ 1)

ตารางที่ 1.

ปริมาณของตลาดการเงินรัสเซีย รวมถึงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด (พันล้านดอลลาร์)

การเปรียบเทียบปริมาณของตลาดการเงินรัสเซีย รวมถึงมูลค่าหลักทรัพย์ตามราคาตลาด และปริมาณทรัพยากรการลงทุนที่เข้าสู่ระบบเศรษฐกิจ บ่งชี้ถึงช่องว่างที่สำคัญในปริมาณทรัพยากร ประการแรกช่องว่างนี้ช่วยให้เราสามารถพูดคุยเกี่ยวกับการมีอยู่ของ "ฟองสบู่" ในตลาดการเงินได้ ประการที่สอง ช่องว่างดังกล่าวช่วยให้เราสรุปได้ว่า "อุปสรรค" ได้ก่อตัวขึ้นระหว่างตลาดการเงินและภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจรัสเซีย ส่งผลให้องค์กรในภาคส่วนที่แท้จริงของเศรษฐกิจรัสเซียไม่สามารถเข้าถึงทรัพยากรทางการเงินได้

ความเสี่ยงของความไม่มั่นคงทางการเงินส่วนใหญ่เกิดจากการที่ทรัพยากรจำนวนมากเข้าสู่ตลาดการเงินจากแหล่งภายนอก ซึ่งส่วนใหญ่มาจากรัสเซีย ซึ่งมีความอ่อนไหวต่อความเสี่ยงทางการเมืองเป็นพิเศษ ตามการประมาณการของธนาคารโลก เงินทุนไหลออกจากรัสเซียในปี 2534 - 2546 มีมูลค่าประมาณ 230 พันล้านดอลลาร์ซึ่งเป็นส่วนสำคัญซึ่งแสดงถึงทรัพยากรที่ได้รับจากการส่งออกสินค้าหลัก ธรรมชาติของทรัพยากร "นอกชายฝั่ง" ที่เข้าสู่ตลาดการเงินรัสเซียทำให้เกิดความเสี่ยงเพิ่มเติมต่อความไม่มั่นคงทางการเงินซึ่งไม่ถือเป็นลักษณะของตลาดการเงินที่กำลังพัฒนาอื่นๆ ช่องว่างที่มีอยู่บ่งชี้ว่าสถาบันการเงินไม่รับประกันการกระจายความเสี่ยง ซึ่งส่งผลให้ส่วนสำคัญยังคงอยู่ในภาคเศรษฐกิจที่แท้จริงของเศรษฐกิจ และปริมาณของความเสี่ยงเหล่านี้เพิ่มขึ้น การจัดหาเงินทุนด้วยตนเองอย่างแข็งขันนั้นเห็นได้จากการเติบโตของการลงทุนทางการเงินที่ทำโดยองค์กรและองค์กรที่ไม่ใช่สถาบันการเงิน ปริมาณการลงทุนสะสมเหล่านี้เพิ่มขึ้น 1/3 ต่อปีและแตะ 1.8 ล้านล้าน รูเบิล (กราฟ 2)

กำหนดการ 2

การลงทุนทางการเงินขององค์กรและองค์กรที่ไม่ใช่ทางการเงิน (ไม่รวมวิสาหกิจขนาดเล็ก ณ สิ้นงวด พันล้านรูเบิล)

ในกลางปี ​​2546 ปริมาณการลงทุนทางการเงินที่ทำโดยวิสาหกิจและสินเชื่อธนาคารที่ให้แก่วิสาหกิจนั้นอยู่ที่ประมาณเดียวกัน - ประมาณ 1.8 ล้านล้าน รูเบิล ซึ่งหมายความว่าการให้กู้ยืมของธนาคารไม่ได้มีบทบาทในการพัฒนาองค์กรมากไปกว่าการจัดหาเงินทุนข้ามสาย

ตลาดตั๋วแลกเงินก็เพิ่มขึ้นเช่นกัน โดยเฉพาะอย่างยิ่งปริมาณตั๋วเงินที่ธนาคารลดราคาเพิ่มขึ้นเกือบ 1.5 เท่าต่อปี รูปแบบการชำระเงินที่มีอารยธรรมกำลังค่อยๆ เข้ามาแทนที่ตัวแทนทุกประเภท ดังนั้นการชำระหนี้ที่ไม่ใช่เงินสดจึงคิดเป็น 14% ของปริมาณการชำระหนี้ทั้งหมดขององค์กรที่ใหญ่ที่สุดเมื่อเทียบกับ 17.3% ในปีที่แล้ว (ดูแผนภูมิ 3) โดยการชดเชยการเรียกร้องร่วมกัน 7% ของการชำระหนี้ทั้งหมดจะดำเนินการและโดยตั๋วแลกเงิน - 4.5% (ในปี 2545 มี 7.6% และ 6.3% ตามลำดับ)

หลังจากการเพิ่มขึ้นอย่างไม่หยุดนิ่ง การพัฒนาของตลาดการเงินในปี 2547 ก็ชะลอตัวลงบ้าง แต่โดยทั่วไปแล้ว อัตราการพัฒนายังคงแซงหน้าการเปลี่ยนแปลงของตัวชี้วัดเศรษฐกิจมหภาคที่สำคัญที่สุด ซึ่งรวมถึงการเปลี่ยนแปลงของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศด้วย เป็นครั้งแรกในปี 2547 ความแตกต่างระหว่างภาคส่วนต่างๆ ของตลาดการเงินในแง่ของอัตราการเติบโตชัดเจนยิ่งขึ้น ปริมาณของตลาดตราสารหนี้องค์กรและตลาดการบริการของบริษัทจัดการของกองทุนรวมที่ลงทุนรวมเพิ่มขึ้นเร็วกว่าการเปลี่ยนแปลงทางเศรษฐกิจทั่วไปอย่างมาก ตลาดอนุพันธ์สำหรับหลักทรัพย์มีการพัฒนาอย่างรวดเร็วมาก แต่มีปริมาณเล็กน้อยเมื่อเทียบกับผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ การเพิ่มระดับการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ บริษัท รัสเซียและเบี้ยประกันภัยที่เพิ่มขึ้นยังตามหลังการเปลี่ยนแปลงของผลิตภัณฑ์มวลรวมภายในประเทศ (ตารางที่ 3)

เอกสารที่คล้ายกัน

ทุน แนวคิดและทฤษฎีของมัน ลักษณะและโครงสร้างของตลาด วิวัฒนาการของตลาดทุนในรัสเซียและการพัฒนาในสภาวะสมัยใหม่ ปัญหาหลักของการทำงานและ วิธีที่เป็นไปได้การตัดสินใจของพวกเขา สถานะและแนวโน้มของตลาดทุนในรัสเซีย

งานหลักสูตรเพิ่มเมื่อ 08/03/2014


นิยามทฤษฎีทุนตามสำนักเศรษฐศาสตร์และคำสอนต่างๆ โครงสร้างตลาดทุน ระยะเวลาหมุนเวียนและหมุนเวียนของเงินทุน อุปสงค์และอุปทานในตลาดบริการ วิวัฒนาการของตลาดทุนในรัสเซีย แนวโน้ม และคำแนะนำในการปรับปรุงสถานการณ์

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 11/04/2009


ข้อ จำกัด ด้านงบประมาณในการสร้างชุดผู้บริโภค การเปลี่ยนแปลงของรายได้และราคา ตลาดทุนและโครงสร้างของตลาดทุน ทุนเป็นปัจจัยการผลิต แบบจำลองความต้องการเงินทุนทางกายภาพ ความต้องการวัตถุดิบและวัสดุ ลักษณะเฉพาะของความต้องการอุปกรณ์

ทดสอบเพิ่มเมื่อ 23/10/2551


การศึกษาองค์ประกอบและโครงสร้างเงินทุนขององค์กร (โรงงานนาฬิกา Chistopol) การพิจารณาแนวทางต่างๆ ในการกำหนดตำแหน่งที่เหมาะสมและการก่อตัวของทุน การศึกษาขั้นตอนการบัญชีและการวิเคราะห์ส่วนประกอบทั้งหมดของทุนของ Onyx LLC

วิทยานิพนธ์เพิ่มเมื่อ 24/09/2010


การพิจารณาคุณลักษณะของแนวคิดและโครงสร้างของตลาดทุนที่แท้จริง การกำหนดคุณลักษณะของการทำงานของตลาดทุนที่แท้จริงในระบบเศรษฐกิจรัสเซีย ลักษณะของโอกาสหลักสำหรับการพัฒนาตลาดทุนที่แท้จริงในสหพันธรัฐรัสเซีย

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 12/18/2017


การวิเคราะห์อิทธิพลของการโยกย้ายทุนภายนอกต่อกระบวนการสืบพันธุ์ในรัสเซีย เหตุผลในการส่งออกทุนจำนวนมากจากประเทศ ศึกษาปัญหาการรั่วไหล เมืองหลวงของรัฐและภาพสะท้อนในการพัฒนาเศรษฐกิจ ปัจจัยและสาเหตุของการไหลออกของการลงทุน

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 26/11/2014


ทุนเป็นทรัพยากรที่คงทนซึ่งสร้างขึ้นเพื่อวัตถุประสงค์ในการผลิตสินค้าและบริการมากขึ้น ตลาดทุนทางกายภาพ (สินทรัพย์การผลิต) ความสมดุลในตลาดทุน ตลาดสำหรับกองทุนยืม, ทุนเงินกู้

ทดสอบเพิ่มเมื่อ 27/02/2552


ทุนวิสาหกิจ: แนวคิด ความหมาย แหล่งที่มาของการก่อตัว การจำแนกประเภทและประเภทของทุนวิสาหกิจ ทบทวนคุณสมบัติหลักและวิธีการสร้างทุนขององค์กร การวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียนและเงินทุนหมุนเวียน การประเมินแหล่งที่มาของการก่อตัว

งานหลักสูตร เพิ่มเมื่อ 12/03/2015


ทุนและรายได้: การตีความทางทฤษฎี ความสมดุลในตลาดทุน ลำดับการนำเสนอชื่อทุน การลดราคาและการตัดสินใจลงทุน ความยืดหยุ่นของความต้องการผลิตภัณฑ์ กฎของต้นทุนน้อยที่สุดและเพิ่มผลกำไรสูงสุด

ทดสอบเพิ่มเมื่อ 20/01/2011


แนวคิดของตลาดทุนที่แท้จริงและโครงสร้างของตลาด เงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียน การสะสมและการแปรรูปเบื้องต้นในรัสเซีย เงื่อนไขในการกำเนิดของเงินทุนเริ่มต้น การแปรรูปเป็นขั้นตอนของการสะสมทุนเริ่มแรก