บ้าน อัตราแลกเปลี่ยน การประเมินสภาพทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรอย่างบูรณาการ คุณสมบัติของการประเมินสภาพทางการเงินขององค์กรอุตสาหกรรมในภาวะเศรษฐกิจสมัยใหม่แบบครบวงจร การประเมินคะแนนความมั่นคงทางการเงินแบบครบวงจร

การประเมินสภาพทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรอย่างบูรณาการ คุณสมบัติของการประเมินสภาพทางการเงินขององค์กรอุตสาหกรรมในภาวะเศรษฐกิจสมัยใหม่แบบครบวงจร การประเมินคะแนนความมั่นคงทางการเงินแบบครบวงจร

สาระสำคัญของวิธีการประเมินแบบครอบคลุม (คะแนน) สภาพทางการเงินองค์กร คือ การแบ่งประเภทองค์กรตามระดับความเสี่ยงทางการเงิน กล่าวคือ องค์กรใดๆ ก็สามารถกำหนดให้อยู่ในกลุ่มใดกลุ่มหนึ่งได้ ขึ้นอยู่กับจำนวนคะแนนที่ทำได้ โดยพิจารณาจากมูลค่าที่แท้จริงของอัตราส่วนทางการเงิน บูรณาการ คะแนนสถานะทางการเงินขององค์กรแสดงไว้ในตาราง 9.

ตารางที่ 9. การประเมินคะแนนรวมของความสามารถในการละลาย

ราคาต่อรอง
อัตราส่วนปัจจุบัน
ค่าสัมประสิทธิ์การจัดหาพร้อมแหล่งที่มาของการก่อตัวของตัวเอง
อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้
อัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้
อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

ดังนั้นจำนวนคะแนนที่องค์กรของเราทำได้คือ 36 คะแนน (10+8+8+6+4) เราสามารถสรุปได้ว่าบริษัทมีตัวทำละลาย มีความสามารถในการทำกำไรสูง มีความมั่นคงทางการเงินและมีโอกาสในการพัฒนา

การวินิจฉัยความน่าจะเป็นของการล้มละลาย

1. แบบจำลองสองปัจจัยของ Altman

Z=-0.3877-1.0736*x 1 +0.579*x 2

x 1 - อัตราส่วนปัจจุบัน (2.21)

x 2 - ส่วนแบ่งของเงินทุนที่ยืมมาเป็นหนี้สิน (0.019)

Z=-0.3877-1.0736*2.21+0.579*0.019=-2.76+0.011=-2.749

ซี<0, т. е. вероятность наступления банкротства не высока

2. แบบจำลองห้าปัจจัยของอัลท์แมน

Z=0.717*x 1 +0.847*x 2 +3.107*x 3 +0.42*x 4 +0.995x 5 โดยที่

x 1 - เงินทุนหมุนเวียนตามจำนวนสินทรัพย์ขององค์กร

x 1 =101540/1458657=0,07

x 2 - กำไรสะสมตามจำนวนสินทรัพย์ขององค์กร

x 2 =364402/1458657=0,25

x 3 - กำไรก่อนหักภาษีต่อมูลค่ารวมของสินทรัพย์

เอ็กซ์ 3 =143798/1458657=0,1

x 4 - มูลค่าตามบัญชีของส่วนของผู้ถือหุ้น

x 4 =1429512/(0+29145)=49,02

เอ็กซ์ 5 - ปริมาณการขายต่อสินทรัพย์รวมขององค์กร

x 5 =1087463/1458657=0,74

Z>2.99บริษัทที่มั่นคงและการเงินดี

3.โมเดลฟ็อกซ์

Z=0.063*x 1 +0.092*x 2 +0.057*x 3 +0.001*x 4

โดยที่: x 1 คืออัตราส่วนของเงินทุนหมุนเวียนต่อจำนวนสินทรัพย์

x 1 = 0,07

x2 - อัตราส่วนกำไรจากการขายต่อจำนวนสินทรัพย์

x 2 =175018/1458657=0.11

x 3 - อัตราส่วนของกำไรสะสมต่อสินทรัพย์รวม

x 3 = 364402/1458657=0,25

x 4 - อัตราส่วนของทุนต่อหนี้สิน

x 4 =1429512/(0+29145)=49.02

Z>0.037 เช่น โอกาสล้มละลายไม่สูง

4. รุ่น Taffler และ Tishaw

Z=0.53x1+0.13x2+0.18x3+0.16*x4

อัตราส่วน x1 ของกำไรจากการขายต่อหนี้สินระยะสั้น

x1=175016/29145=6

x2 - อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียนต่อทุนที่ยืมมา

x2= 101540 /(0+29145)=3,49

x3 - อัตราส่วนของหนี้สินระยะสั้นต่อจำนวนหนี้สิน

x3=29145/1458657=0.02

x4 - อัตราส่วนรายได้จากการให้บริการต่อจำนวนสินทรัพย์

x4= 1087463/ 1458657 =0,74

Z>0.3 - ความน่าจะเป็นต่ำที่จะล้มละลาย

5. โมเดล Zaitseva

Z=0.25*x1+0.1*x2+0.2*x3+0.25*x4+0.1*x5+0.1*x6

x1 - อัตราส่วนคุ้มทุนขององค์กร (ค่าปกติ x1=0)

อัตราส่วนบัญชีเจ้าหนี้และลูกหนี้การค้า x2 (ค่าปกติ x2=1)

x2=19536/66102=0.3

x3 คือตัวบ่งชี้อัตราส่วนของหนี้สินระยะสั้นและสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องมากที่สุด โดยสัมประสิทธิ์นี้คือ ซึ่งกันและกันตัวบ่งชี้สภาพคล่องสัมบูรณ์ (ค่าปกติ x3=7)

x3=29145/149+0=195.6

x4 - ไม่สามารถทำกำไรจากการขายผลิตภัณฑ์ (ค่าปกติ x4 = 0)

ค่าสัมประสิทธิ์ความเสี่ยง x5 (ค่าปกติ 0.7)

x5=29145(ส่วนที่ 5)/1429512(ส่วนที่ 3)=0.02

x6 - ปัจจัยการใช้สินทรัพย์ (ค่ามาตรฐาน x6 = ค่า x6 ที่ ปีที่แล้ว)

สำหรับปีที่แล้ว x6=1458615/1087463=1.34

Z>Zн ซึ่งหมายความว่าความน่าจะเป็นของการล้มละลายขององค์กรนั้นสูงมาก

จากค่าที่ได้รับหลังจากคำนวณความน่าจะเป็นของการล้มละลายตามแบบจำลอง Altman สองปัจจัยและห้าปัจจัยซึ่งเป็นแบบจำลองสี่ปัจจัยของ Taffler และ Lees เราสามารถสรุปได้ว่าเป็นเวลาหลายปีที่ความเสี่ยงของการล้มละลายขององค์กร อยู่ในระดับต่ำ และตามแบบจำลองของรัสเซียของ Zaitseva ความน่าจะเป็นที่จะล้มละลายมีสูงมาก แบบจำลองความน่าจะเป็นของการล้มละลายที่แม่นยำที่สุดคือแบบจำลองห้าปัจจัยของ Altman จากผลลัพธ์ คุณจะเห็นว่าองค์กรมีเสถียรภาพและฐานะทางการเงิน

คำหลัก

ศักยภาพทางการเงิน/ศักยภาพทางการเงิน/ การประเมินแบบบูรณาการ/ การประมาณค่าปริพันธ์ / การวิเคราะห์เชิงกราฟิก/การวิเคราะห์เชิงกราฟิก/ บริษัทน้ำมันและก๊าซ/บริษัทน้ำมันและก๊าซ

คำอธิบายประกอบ บทความทางวิทยาศาสตร์เกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์และธุรกิจผู้เขียนงานทางวิทยาศาสตร์ - Aliev A.A., Solovyova M.G., Kachalina A.D.

รายการ. ชุดของประเด็นทางทฤษฎี การปฏิบัติ และระเบียบวิธีที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดสถานะทางการเงินขององค์กร โดยอิงจากการใช้กลุ่ม ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องบริษัท. เป้าหมาย การได้รับแบบทั่วไป การประเมินแบบองค์รวม ศักยภาพทางการเงินบริษัทต่างๆ ในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ และการสร้างแบบจำลองกราฟิกเพื่อแสดงผลการคำนวณด้วยภาพ ระเบียบวิธี เครื่องมือที่ใช้ การวิเคราะห์เชิงกราฟิกทฤษฎีเซตฟัซซี และระบบพิกัดคาร์ทีเซียนสำหรับการคำนวณตัวบ่งชี้อินทิกรัลทั่วไปที่แสดงลักษณะการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท ผลลัพธ์. ผลลัพธ์ของการกำหนดอันดับให้กับตัวบ่งชี้แต่ละตัวถูกกำหนดโดยการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การถ่วงน้ำหนักที่สอดคล้องกันตามเกณฑ์ Fishburne เลือกตัวบ่งชี้ดั้งเดิมและมาตรฐานแล้ว และสร้างค่าเวกเตอร์บนพื้นฐานนี้ ที่พัฒนา การประเมินแบบองค์รวมสถานะทางการเงินของบริษัทและแบบจำลองกราฟิกถูกสร้างขึ้นเพื่อสะท้อนตำแหน่งของการประเมินที่ได้รับ มีการกำหนดโซนที่สอดคล้องกับสถานะทางการเงินของบริษัท ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง ขอบเขตการใช้ผล วิธีการนี้จะเป็นประโยชน์สำหรับผู้บริหารระดับสูงและบริษัทการลงทุนที่มุ่งเน้น อุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซเพื่อการวิเคราะห์ทางการเงินเชิงเปรียบเทียบของบริษัท การใช้ตัวบ่งชี้อินทิกรัลช่วยให้สามารถนำเสนอการประมาณค่าทั่วไปได้ ข้อสรุป ตัวบ่งชี้หลักสำหรับการประเมินสถานะทางการเงินขององค์กรได้รับการระบุโดยการสร้างตัวบ่งชี้ที่สำคัญและการสร้างแบบจำลองกราฟิกของผลลัพธ์ที่ได้รับซึ่งสะท้อนถึงสถานะทางการเงินของ บริษัท

หัวข้อที่เกี่ยวข้อง งานทางวิทยาศาสตร์เกี่ยวกับเศรษฐศาสตร์และธุรกิจ ผู้เขียนงานทางวิทยาศาสตร์ - Aliev A.A., Solovyova M.G., Kachalina A.D.

การประมาณการฐานะการเงินของบริษัทโดยรวม

หัวข้อ บทความนี้พิจารณาประเด็นทางทฤษฎี การปฏิบัติ และระเบียบวิธีที่เกี่ยวข้องกับคำจำกัดความของสถานะทางการเงินขององค์กร โดยพิจารณาจากการใช้ชุดตัวบ่งชี้สัมพันธ์ของบริษัทต่างๆ วัตถุประสงค์ บทความนี้มุ่งหวังที่จะได้รับการประเมินเชิงบูรณาการโดยรวมเกี่ยวกับศักยภาพทางการเงินของบริษัทน้ำมันและก๊าซ และสร้างแบบจำลองกราฟิกสำหรับการนำเสนอผลการคำนวณด้วยภาพ วิธีการศึกษา เราใช้เครื่องมือในการวิเคราะห์เชิงกราฟ ทฤษฎีเซตฟัซซี่ และระบบพิกัดคาร์ทีเซียนในการคำนวณตัวบ่งชี้อินทิเกรตทั่วไป ผลลัพธ์ บทความนี้นำเสนอเทคนิคที่พัฒนาขึ้นในการประมาณค่าสถานะทางการเงินของบริษัทและแบบจำลองกราฟิกที่สะท้อนตำแหน่งการประมาณที่ได้รับ โดยจะกำหนดโซนที่สอดคล้องกับสถานการณ์ทางการเงินของบริษัท ณ จุดใดจุดหนึ่ง ความเกี่ยวข้อง ผลลัพธ์ที่ได้รับสามารถนำมาใช้ในการวิเคราะห์ทางการเงินของบริษัทได้ตลอดจนในหลักสูตรการศึกษาเกี่ยวกับสาขาวิชาทางการเงิน วิธีการที่นำเสนออาจเป็นที่สนใจอันดับต้นๆ บริษัทการจัดการและการลงทุนมุ่งเน้นไปที่อุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซตลอดจนการวิเคราะห์เปรียบเทียบของบริษัทเพื่อวัตถุประสงค์ทางวิทยาศาสตร์และการศึกษา

ข้อความของงานทางวิทยาศาสตร์ ในหัวข้อ “การประเมินสถานะทางการเงินขององค์กรเชิงบูรณาการ”

pISSN 2071-4688 ทุนทางการเงิน

การประเมินสภาพทางการเงินขององค์กรอย่างครบถ้วน

Ayaz Aladdin และ ALIEV3", Maria Gennadievna SOLOVYEVA*, Anastasia Dmitrievna KACHALINAS

และผู้สมัครสาขาวิชาเศรษฐศาสตร์ รองศาสตราจารย์ ภาควิชาการจัดการการเงิน

มหาวิทยาลัยเศรษฐกิจรัสเซียตั้งชื่อตาม จี.วี. เพลคานอฟ, มอสโก, สหพันธรัฐรัสเซีย

[ป้องกันอีเมล]

ออร์ซิด.org/0000-0003-1476-9702

รหัสหมุน: 8015-2460

ь นักศึกษา Russian Economic University ตั้งชื่อตาม จี.วี. เพลคานอฟ, มอสโก, สหพันธรัฐรัสเซีย

[ป้องกันอีเมล]

ออร์คิด: ไม่มี

รหัสหมุน: ไม่มี

กับนักศึกษา Russian Economic University จี.วี. เพลคานอฟ, มอสโก, สหพันธรัฐรัสเซีย

[ป้องกันอีเมล]

ออร์คิด: ไม่มี

รหัสหมุน: ไม่มี

ประวัติบทความ: บทคัดย่อ

ได้รับวันที่ 01/12/2561 เรื่อง ชุดประเด็นทางทฤษฎี การปฏิบัติ และระเบียบวิธี

ได้รับในรูปแบบแก้ไขที่เกี่ยวข้องกับการกำหนดสถานะทางการเงินขององค์กรตามแบบฟอร์มของวันที่ 26/01/2018 โดยใช้กลุ่มตัวบ่งชี้สัมพันธ์ของบริษัท

อนุมัติเมื่อ 02/09/2018 เป้าหมาย ได้รับการประเมินศักยภาพทางการเงินแบบองค์รวมโดยรวม

พร้อมให้บริการออนไลน์ในวันที่ 27/02/2018 บริษัทในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ และการสร้างแบบจำลองกราฟิกสำหรับการมองเห็น

การนำเสนอผลการคำนวณ

ระเบียบวิธี เครื่องมือในการวิเคราะห์เชิงกราฟิก ทฤษฎีเซตฟัซซี่ และระบบพิกัดคาร์ทีเซียนถูกนำมาใช้ในการคำนวณตัวบ่งชี้อินทิกรัลทั่วไปที่แสดงลักษณะการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท ผลลัพธ์. ผลลัพธ์ของการกำหนดอันดับให้กับตัวบ่งชี้แต่ละตัวถูกกำหนดโดยการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์การถ่วงน้ำหนักที่สอดคล้องกันตามเกณฑ์ Fishburne เลือกตัวบ่งชี้ดั้งเดิมและมาตรฐานแล้ว และสร้างค่าเวกเตอร์บนพื้นฐานนี้ การประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทแบบองค์รวมได้รับการพัฒนาและมีการสร้างแบบจำลองกราฟิกที่สะท้อนถึงตำแหน่งของการประเมินผลลัพธ์ที่ได้ถูกสร้างขึ้น มีการกำหนดโซนที่สอดคล้องกับสถานะทางการเงินของบริษัท ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง

ขอบเขตการใช้ผล วิธีการนี้จะเป็นประโยชน์สำหรับผู้บริหารระดับสูงและบริษัทการลงทุนที่เน้นอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ เพื่อการวิเคราะห์ทางการเงินเชิงเปรียบเทียบของบริษัทต่างๆ การใช้ตัวบ่งชี้อินทิกรัลช่วยให้สามารถนำเสนอการประมาณค่าทั่วไปได้

ข้อสรุป ตัวบ่งชี้หลักสำหรับการประเมินสถานะทางการเงินขององค์กรได้รับการระบุโดยการสร้างตัวบ่งชี้ที่สำคัญและการสร้างแบบจำลองกราฟิกของผลลัพธ์ที่ได้รับซึ่งสะท้อนถึงสถานะทางการเงินของ บริษัท

สำหรับการอ้างอิง: Aliev A.A., Solovyova M.G., Kachalina A.D. การประเมินสถานะทางการเงินขององค์กรแบบบูรณาการ // การเงินและสินเชื่อ - 2018. - ต. 24 ฉบับที่ 2. - หน้า 288 - 303. https://doi.org/10.24891/fc.24.2.288

เงื่อนไขทางการเงินคือการจัดสรรเงินทุนที่ซับซ้อน แนวคิดที่แท้จริงและมีศักยภาพ และโดดเด่นด้วยระบบความสามารถทางการเงินขององค์กรและตัวชี้วัดที่สะท้อนถึงความพร้อมใช้งานและประสิทธิภาพของการใช้งาน

UDC 336.64 เจอีแอล: G32, G34

คำสำคัญ:

ศักยภาพทางการเงิน การประเมินแบบครบวงจร การวิเคราะห์เชิงกราฟ บริษัทน้ำมันและก๊าซ

ความเกี่ยวข้องของปัญหานี้ส่วนใหญ่กำหนดการพัฒนาวิธีการต่าง ๆ ในการวิเคราะห์สถานะทางการเงินขององค์กรซึ่งมีวัตถุประสงค์เพื่อเตรียมข้อมูลเพื่อวัตถุประสงค์ในการตัดสินใจด้านการจัดการการประเมินสถานะทางการเงินและพัฒนากลยุทธ์ในการจัดการสถานะทางการเงินขององค์กร

จากการวิเคราะห์วรรณกรรมทางวิทยาศาสตร์เกี่ยวกับปัญหาในการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทต่างๆ ได้มีการสร้างระบบตัวบ่งชี้ที่เกี่ยวข้องกัน ระบบนี้จะช่วยให้เราพัฒนาวิธีการประเมินสถานะทางการเงินแบบบูรณาการโดยใช้ตัวอย่างของบริษัทในอุตสาหกรรมน้ำมันและก๊าซ

เกณฑ์ในการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทที่ระบุในระหว่างการวิเคราะห์ที่สำคัญนั้นขึ้นอยู่กับตัวบ่งชี้ ความมั่นคงทางการเงินสภาพคล่องและความสามารถในการทำกำไรของรัฐวิสาหกิจ (ตารางที่ 1)

วิธีการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทแบบองค์รวมเกี่ยวข้องกับการคำนึงถึงข้อบกพร่องของแนวทางและวิธีการประเมินที่มีอยู่ ในเวลาเดียวกัน ระบบไม่เพียงแต่ขึ้นอยู่กับการประเมินอุตสาหกรรมเท่านั้น แต่ยังต้องคำนึงถึงการประเมินกลุ่มตัวบ่งชี้สถานะทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรแต่ละกลุ่มที่ขยายใหญ่ขึ้นด้วย

นอกจากนี้ สำหรับการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทแบบครบวงจร มีการใช้ตัวบ่งชี้สามกลุ่ม: ความสามารถในการทำกำไรของบริษัท สภาพคล่องทางการเงิน และความมั่นคงทางการเงิน

ในจำนวนหนึ่ง งานทางวิทยาศาสตร์มีความคิดเห็นเกี่ยวกับความสำคัญพื้นฐานของตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรในการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท ในการประเมินผลตอบแทนจากสินทรัพย์และแหล่งที่มาของเงินทุน จะใช้ตัวบ่งชี้ต่อไปนี้:

อัตราส่วนผลตอบแทนจากการขาย (ROS) - กำหนดลักษณะจำนวนกำไรต่อหน่วย สินค้าที่ขาย ;

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อสินทรัพย์ (ผลตอบแทนจากเงินทุนทั้งหมด, ความสามารถในการทำกำไรโดยรวมองค์กร) (ROA) - สะท้อนถึงผลลัพธ์ของการดำเนินงาน

องค์กร ช่วยให้คุณประเมินความสามารถของสินทรัพย์ในการสร้างผลกำไรโดยไม่คำนึงถึงแหล่งระดมทุนและระบุระดับความสามารถในการแข่งขันของบริษัท

อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น (ความสามารถในการทำกำไรทางการเงิน) (ROE) - แสดงให้เห็นว่าองค์กรใช้เงินทุนของตนเองหรือรายได้ที่ได้รับต่อหน่วยเงินของเงินทุนของตนเองได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด

ในงานของเขา E.A. มาร์คาเรี่ยน, G.P. Gerasimenko ใช้ตัวชี้วัดหลักสามประการในการประเมินสภาพคล่องของบริษัท:

อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ (ทันที) - แสดงส่วนหนึ่งของหนี้ปัจจุบันที่ บริษัท สามารถชำระคืนได้ ณ วันที่ในงบดุลในขณะนั้นหรือในอนาคตอันใกล้นี้ ค่ามาตรฐาน - 0.2 - 0.5;

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ - แสดงลักษณะของหนี้สินระยะสั้นของบริษัทที่สามารถชำระคืนได้ไม่เฉพาะจากเงินสดและการลงทุนทางการเงินระยะสั้นเท่านั้น แต่ยังรวมถึงรายได้ที่คาดหวังจากการให้บริการด้วย ค่ามาตรฐาน - 0.7 - 1;

อัตราส่วนสภาพคล่อง ( ค่าสัมประสิทธิ์โดยรวมความคุ้มครอง) - สะท้อนถึงสถานะทางการเงินในปัจจุบันขององค์กรและช่วยให้คุณประเมินความเพียงพอของเงินทุนหมุนเวียนซึ่งสามารถนำไปใช้ชำระภาระผูกพันระยะสั้นได้นั่นคือหนี้สินหมุนเวียนมีหลักประกันโดยสินทรัพย์ที่คล้ายกันของ องค์กร. ค่ามาตรฐานคือ 1-2

ตัวชี้วัดกลุ่มที่สามประกอบด้วยตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินของบริษัท ในผลงานของ A.O. Nedosekin ให้เหตุผลว่าตัวบ่งชี้ต่อไปนี้มีน้ำหนักมากที่สุดในระบบในการประเมินสถานะทางการเงินขององค์กร:

ค่าสัมประสิทธิ์เอกราช (ความเป็นอิสระทางการเงิน) - กำหนดลักษณะระดับของการก่อตัวของสินทรัพย์ขององค์กรเนื่องจาก

เงินทุนของตัวเองสะท้อนถึงระดับความเป็นอิสระจากแหล่งกิจกรรมทางการเงินภายนอก ค่ามาตรฐาน - 0.7;

อัตราส่วนความสามารถในการครอบคลุมการลงทุน - แสดงส่วนแบ่งของทรัพย์สินขององค์กรที่ครอบคลุมโดยแหล่งเงินทุนระยะยาว ค่ามาตรฐาน - 0.75 - 0.9;

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยจะแสดงจำนวนหลักประกันสำหรับดอกเบี้ยที่จ่ายให้กับเงินกู้ยืมและสินเชื่อพร้อมกับกำไรที่ได้รับ ค่ามาตรฐานมากกว่า 1

โครงสร้างสินทรัพย์ของบริษัทในอุตสาหกรรมการกลั่นน้ำมันมุ่งเน้นไปที่สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน ส่งผลให้บริษัทมีสภาพคล่องลดลงและให้ความสามารถในการทำกำไรในระดับที่เพียงพอ

ความสามารถในการทำกำไรทางการเงิน ตามที่ระบุไว้ข้างต้น อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรมีความสำคัญ แต่สิ่งที่สำคัญที่สุดคือผลตอบแทนจากการขายเนื่องจากช่วยให้คุณตีความข้อมูลการหมุนเวียนได้อย่างถูกต้อง มีประโยชน์สำหรับการคาดการณ์ทางเศรษฐกิจเมื่อปริมาณตลาดมีจำกัดและจำกัดการเติบโตของยอดขาย

จากการคำนวณอัตราส่วนความครอบคลุมการลงทุนและความเป็นอิสระ เหมาะสมที่จะใช้ตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์และทุนจดทะเบียน รวมถึงการสะท้อนถึงประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์ของบริษัทเหล่านี้และการสร้างรายได้ ซึ่งรวมกันแสดงถึงอันดับผลตอบแทนที่สูงขึ้น เกี่ยวกับสินทรัพย์

สภาพคล่องทางการเงิน ในการรวบรวมแบบจำลอง จะใช้ตัวบ่งชี้สภาพคล่อง 3 ตัว ซึ่งสัมพันธ์กับความจำเป็นในการจำกัดสภาพคล่องในขณะที่ลดลง รวมถึงใช้การประเมินแบบรวมในแบบจำลองเพื่อระบุพื้นที่ที่สอดคล้องกับเงื่อนไขทางการเงินต่างๆ ของบริษัทที่ จุดหนึ่งของเวลา

เนื่องจากสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนมีความโดดเด่นในโครงสร้างงบดุลของบริษัท

ของภาคส่วนที่อยู่ระหว่างการพิจารณา ควรกระจายอันดับของตัวบ่งชี้สภาพคล่องทางการเงินเพื่อให้สอดคล้องกับสภาพคล่องที่เพิ่มขึ้น ค่ามาตรฐานของสภาพคล่องทางการเงินมีข้อจำกัดสองด้าน ซึ่งแสดงถึงการใช้งานที่จำกัดภายในกรอบของตัวบ่งชี้ทั่วไป

ใน อุตสาหกรรมน้ำมันความจำเป็นในการจัดหาสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องสูงอย่างต่อเนื่องไม่ใช่งานหลัก ไม่เหมือนในอุตสาหกรรมอื่นๆ จำนวนมาก

ความมั่นคงทางการเงิน. ในกลุ่มนี้ อันดับจะครอบครองตำแหน่งของตนด้วยเหตุผลหลายประการ กิจกรรมการผลิตน้ำมันจำเป็นต้องมีการลงทุนจำนวนมากเพื่อดำเนินโครงการเดียว ซึ่งเป็นเหตุผลว่าทำไมจึงต้องคำนึงถึงส่วนแบ่งของกองทุนที่เป็นดอกเบี้ยจากกำไรจากการดำเนินงานด้วย

ค่าต่อไปคืออัตราส่วนความสามารถในการลงทุนซึ่งรวมถึงการประเมินสภาพคล่องและให้นักลงทุนประเมินสถานการณ์ในบริษัทเมื่อสินทรัพย์ของตนเองมีสภาพคล่องต่ำ การจัดหาเงินทุนใดๆ โครงการลงทุนดูเหมือนจะมีความเสี่ยงสำหรับนักลงทุนและมีความเป็นไปได้สูงที่เขาจะละทิ้งโครงการนี้

ตัวบ่งชี้ที่สามที่รวมอยู่ในกลุ่มนี้คือค่าสัมประสิทธิ์เอกราชเนื่องจากเป็นตัวบ่งชี้ทั่วไปที่สุด ในเวลาเดียวกันอัตราส่วนของทุนจดทะเบียนต่อสินทรัพย์ไม่ได้ให้ข้อมูลเพียงพอ เนื่องจากบริษัทในอุตสาหกรรมการกลั่นน้ำมันให้ความสำคัญอย่างยิ่งกับสินทรัพย์ในงบดุลและโดยเฉพาะที่ไม่หมุนเวียนซึ่งเกี่ยวข้องกับการมีอยู่ของสินทรัพย์จำนวนมาก จำนวนท่ออุปกรณ์สำหรับการผลิตและการกลั่นน้ำมัน ความมั่นคงทางการเงินจะประเมินความสามารถในการละลายขององค์กร แต่ในกรณีของกิจกรรมทางการเงินที่ไม่ได้ผลกำไร ตัวบ่งชี้นี้สูญเสียความเกี่ยวข้อง

ตามพารามิเตอร์ที่กำหนด ตัวชี้วัดหลักจะมีความแตกต่างตามลำดับน้ำหนักจากมากไปน้อยในระบบการประเมิน เช่นเดียวกับ

มีการระบุอันดับตั้งแต่ 1 ถึง 3 ภายในตัวบ่งชี้ทางการเงินแต่ละกลุ่ม ซึ่งโดยรวมแสดงลักษณะทางการเงินขององค์กร โดยผลการจัดอันดับตัวชี้วัดแสดงไว้ในตาราง 2.

ข้อเสนอให้ใช้วิธีการประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญ ซึ่งประกอบด้วยการระบุตัวบ่งชี้ที่มีลำดับความสำคัญสูงสุดและน้อยที่สุดของบริษัท เกิดจากการขาดกลไกที่พัฒนาขึ้นสำหรับการแยกตัวบ่งชี้ความแตกต่างตามพื้นฐานทางวิทยาศาสตร์

ในกรณีที่ไม่มีการประเมินเชิงปริมาณเฉพาะเจาะจงถึงความสำคัญของตัวบ่งชี้ จึงสมเหตุสมผลที่จะใช้เครื่องมือที่ใช้ในอื่นๆ สาขาวิชาวิทยาศาสตร์ซึ่งหนึ่งในนั้นคือการจัดอันดับเกณฑ์ตามกฎของฟิชเบิร์น

บทบัญญัติพื้นฐานระบุว่าข้อมูลที่ทราบเพียงอย่างเดียวเกี่ยวกับอัตราส่วนความสำคัญของตัวบ่งชี้คืออัตราส่วนต่อไปนี้:

G1 > g1 + 1 > g1+2, (1)

โดยที่ i คืออันดับของสัมประสิทธิ์หรือหมายเลขลำดับหลังการจัดอันดับ

G - ความสำคัญของแต่ละเกณฑ์หรือระดับของการสำแดง

ข้อกำหนดนี้ช่วยให้เราสามารถระบุลำดับความสัมพันธ์ของตัวบ่งชี้ที่กำลังพิจารณาซึ่งสัมพันธ์กัน ลักษณะเชิงปริมาณของเกณฑ์ที่ r ถูกกำหนดโดยสูตรต่อไปนี้:

โดยที่ N คือจำนวนอันดับทั้งหมด

เงื่อนไขที่จำเป็นการกำหนดมาตรฐานของตุ้มน้ำหนักเฉพาะคือ:

เพื่อที่จะพัฒนาระเบียบวิธีสำหรับการประเมินสถานะของบริษัทแบบองค์รวม จึงเสนอให้

มีการพิจารณาตัวชี้วัดสามกลุ่ม ในด้านหนึ่งระบบนี้ตอบคำถามเกี่ยวกับศักยภาพทางการเงินในปัจจุบันของบริษัท ในทางกลับกัน รวมถึงตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญที่สุดของรัฐวิสาหกิจ ซึ่งเมื่อรวมกันแล้วทำให้สามารถรับประกันความครอบคลุมได้ และประเมินสถานะทางการเงินให้เสร็จสิ้น ณ เวลาใดเวลาหนึ่ง

ด้วยการใช้ความสัมพันธ์ (1) โดยใช้ตัวบ่งชี้ที่ระบุเป็นตัวอย่าง ผลลัพธ์ของการจัดอันดับค่าสัมประสิทธิ์และค่าน้ำหนักถูกกำหนด (ตารางที่ 3)

ขึ้นอยู่กับค่าที่ได้รับของน้ำหนักเฉพาะสำหรับแต่ละอันดับที่กำหนด ค่าของตัวบ่งชี้อินทิกรัล1 ถูกคำนวณสำหรับแต่ละช่วงเวลาในช่วงปี 2014-2016 สำหรับบริษัทในภาคน้ำมันและก๊าซ ได้แก่ British Petroleum และ Rosneft (ตารางที่ 4)

จากการคำนวณ แต่ละบริษัทได้รับตัวบ่งชี้สามตัวในปี 2557-2559 (ตารางที่ 5).

จากผลของการคำนวณ ค่าของตัวบ่งชี้อินทิกรัลจะถูกระบุโดยคำนึงถึงน้ำหนักตามวิธี Fishburne เพื่อที่จะแสดงการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทในรูปแบบกราฟิก จึงเลือกระบบพิกัดคาร์ทีเซียน ข้อมูลที่ได้รับจากการประเมินแบบอินทิกรัลจะถูกพล็อตบนแกนแอบซิสซา ในการบวช - การประมาณการที่ได้รับโดยไม่คำนึงถึงน้ำหนัก

ในการสร้างแบบจำลอง จะมีการคำนวณค่าสำหรับกลุ่มตัวบ่งชี้โดยไม่ต้องคำนึงถึง แรงดึงดูดเฉพาะตามวิธีฟิชเบิร์น (ตารางที่ 6)

ในการกำหนดโซนที่กำหนดลักษณะสภาพทางการเงินจำเป็นต้องประเมินค่ามาตรฐานโดยคำนึงถึงน้ำหนักเฉพาะและไม่ต้องคำนึงถึง ข้อมูลสำหรับการกำหนดพื้นที่ได้รับในตาราง 7 และ 8

ตามค่าที่ได้รับพื้นที่จะถูกสร้างขึ้นที่จุดตัดของโซนที่มีความเสถียรสัมบูรณ์ (รูปที่ 1)

1 ข้อมูลจากงบการเงินประจำปี 2557-2559 ปิโตรเลียมของอังกฤษ ข้อมูลจากงบการเงินประจำปี 2557-2559 พีเจเอสซี รอสเนฟต์.

จากการวิเคราะห์พบว่ามี 4 โซนที่สะท้อนถึงสถานะทางการเงินของบริษัท โซนแรกมีช่วงเวลาตามแกน abscissa: , ตามแนวแกนกำหนด: . โดยการถ่ายโอนแบบขนานจะได้โซนต่อไปนี้:

1) สีเขียว - สถานะทางการเงินที่มั่นคงอย่างแน่นอน

2) สีเหลือง - สถานะทางการเงินปกติ

3) สีเทา - โซนของความไม่แน่นอน;

4) สีแดง - โซนสภาพวิกฤติ

จากข้อมูลที่ได้รับ แบบจำลองสำหรับการประเมินสถานะทางการเงินแบบบูรณาการของบริษัท BP และ Rosneft ได้ถูกสร้างขึ้น ซึ่งแสดงเป็นกราฟิกในรูปที่ 1 2.

จากผลการประเมินฐานะการเงินของบริษัท ปี 2557-2559 เปิดเผย:

สำหรับบริษัท Rosneft สังเกตได้ว่าตัวบ่งชี้สำคัญเข้าสู่โซนความมั่นคงแน่นอนในปี 2014 และ 2015 เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรและอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยที่สูง รวมถึงความมั่นคงทางการเงินตามปกติในปี 2559

ตัวบ่งชี้ที่สำคัญสำหรับปิโตรเลียมของอังกฤษในช่วงเวลาที่อยู่ระหว่างการพิจารณาแบ่งออกเป็นสามโซนที่แตกต่างกัน มีการสังเกตสถานะที่สำคัญที่สุดในปี 2558 จากผลปี 2559 ตัวบ่งชี้สำคัญอยู่ในโซนกลาง

ตารางที่ 1

ระบบตัวชี้วัดในการประเมินฐานะทางการเงินของบริษัท

ระบบตัวบ่งชี้ในการประเมินสถานะทางการเงินของบริษัท

ส่วนประกอบของระบบการประเมินผล ตัวชี้วัดทางการเงิน

สถานะ

ความสามารถในการทำกำไรทางการเงิน อัตราผลตอบแทนจากการขาย

อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น

สภาพคล่องทางการเงิน อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ

อัตราส่วนปัจจุบัน

เสถียรภาพทางการเงิน อัตราเอกราช

อัตราส่วนความสามารถในการครอบคลุมการลงทุน

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย

ตารางที่ 2

ระบบตัวชี้วัดเพื่อประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทน้ำมันและก๊าซและอันดับของบริษัทในแต่ละกลุ่ม

ระบบตัวบ่งชี้เพื่อประเมินสถานะทางการเงินของบริษัทน้ำมันและก๊าซและอันดับของบริษัทในแต่ละกลุ่ม

ส่วนประกอบของระบบการประเมินผล Rank Indicators Rank

สภาพทางการเงิน

ความสามารถในการทำกำไรทางการเงิน 1 อัตราส่วนผลตอบแทนจากการขาย 1

อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ 2

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรของตัวเอง 3

เมืองหลวง

สภาพคล่องทางการเงิน 3 อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ 3

อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ 2

อัตราส่วนสภาพคล่อง 1

ความมั่นคงทางการเงิน 2 อัตราเอกราช 3

อัตราส่วนความสามารถในการครอบคลุมการลงทุน 2

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย 1

ตารางที่ 3

ผลลัพธ์ของค่าสัมประสิทธิ์การจัดอันดับและการกำหนดน้ำหนัก

ผลการจัดอันดับอัตราส่วนและการกำหนดน้ำหนัก

ระบบตัวชี้วัด ตัวชี้วัดที่ประกอบขึ้นเป็น Rank เฉพาะ Rank เฉพาะ

การประเมินระบบการเงิน การประเมินระบบการเงินโดยรวมน้ำหนักภายในน้ำหนักโดย

รัฐของบริษัท รัฐของบริษัทตามกฎของฟิชเบิร์น (r) กลุ่มตามกฎของฟิชเบิร์น (r)

การทำกำไร ROS 1 0.5 1 0.5

อัตราส่วนทางการเงินเอกราช 2 0.167 3 0.167

ความยั่งยืน อัตราส่วนความสามารถในการลงทุน 2 0.333

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย 1 0.5

ค่าสัมประสิทธิ์ทางการเงินสัมบูรณ์ 3 0.333 3 0.167

สภาพคล่องสภาพคล่อง

ค่าสัมประสิทธิ์วิกฤต 2 0.333

สภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่อง 1 0.5

ที่มา: การเขียน

ตารางที่ 4

การคำนวณตัวบ่งชี้ BP และ Rosneft ตามการใช้ความถ่วงจำเพาะตามกฎของ Fishburne

การคำนวณพารามิเตอร์ BP และ Rosneft ผ่านตุ้มน้ำหนักเฉพาะตามกฎของ Fishburn

ตัวบ่งชี้ อันดับ น้ำหนัก 2014 Intp. นานาชาติ 2558 นานาชาติ 2559

รอสเนฟต์

รอส 1 0.5 0.108 0.05 0.137 0.069 0.133 0.066

ROA 2 0.33 0.074 0.03 0.078 0.026 0.065 0.022

ROE 3 0.17 0.116 0.02 0.123 0.02 0.06 0.01

การทำกำไร - - - 0.1 - 0.115 - 0.098

Cal (สภาพคล่องสัมบูรณ์) 3 0.17 0.463 0.08 0.851 0.142 0.447 0.074

KCL (สภาพคล่องวิกฤต) 2 0.33 0.855 0.28 1.123 0.374 0.668 0.223

Ktl (สภาพคล่องในปัจจุบัน) 1 0.5 1.049 0.53 1.323 0.662 0.829 0.415

สภาพคล่อง - - - 0.89 - 1.178 - 0.712

คะ (เอกราช) 3 0.17 0.33 0.06 0.309 0.051 0.338 0.056

KPI (ความครอบคลุมการลงทุน) 2 0.33 0.768 0.26 0.818 0.273 0.749 0.25

KPP (ครอบคลุมดอกเบี้ย) 1 0.5 6.494 3.25 4.046 2.023 2.791 1.395

ความเสถียร - - - 3.56 - 2.347 - 1.701

ความสามารถในการทำกำไร 1 0.5 0.098 0.05 0.115 0.058 0.098 0.049

สภาพคล่อง 2 0.17 0.887 0.15 1.178 0.196 0.712 0.119

เสถียรภาพ 3 0.33 3.558 1.19 2.347 0.782 1.701 0.567

มูลค่ารวม - - - 1.38 - 1.036 - 0.735

รอส 1 0.5 0.002 0.01 -0.047 -0.023 -0.016 -0.008

ROA 2 0.33 0.003 0.01 -0.038 -0.013 -0.011 -0.004

ROE 3 0.17 0.033 0.01 -0.061 -0.01 0.002 0

การทำกำไร - - - 0.01 - -0.046 - -0.011

Cal (สภาพคล่องสัมบูรณ์) 2 0.33 0.554 0.18 0.564 0.188 0.455 0.152

KCL (สภาพคล่องวิกฤต) 1 0.5 1.083 0.54 1.021 0.511 0.86 0.43

Ktl (สภาพคล่องหมุนเวียน) 3 0.17 1.372 0.23 1.28 0.213 1.162 0.194

สภาพคล่อง - - - 0.95 - 0.912 - 0.775

คะ (เอกราช) 3 0.17 0.396 0.07 0.376 0.063 0.368 0.061

KPI (ความครอบคลุมการลงทุน) 2 0.33 0.776 0.26 0.791 0.264 0.778 0.259

KPP (ครอบคลุมดอกเบี้ย) 1 0.5 2.301 1.15 -4.78 -2.39 -0.509 -0.254

ความเสถียร - - - 1.48 - -2.064 - 0.066

ความสามารถในการทำกำไร 1 0.5 0.008 0.01 -0.046 -0.023 -0.011 -0.006

สภาพคล่อง 3 0.17 0.955 0.16 0.912 0.152 0.775 0.129

ความเสถียร 2 0.33 1.475 0.49 -2.064 -0.688 0.066 0.022

มูลค่ารวม - - - 0.65 - -0.559 - 0.146

JSC "อาร์เซนอล" (ตัวอย่าง)

ณ วันที่ 01/01/2558

โดยคำนึงถึงความหลากหลายของกระบวนการทางการเงิน ความหลากหลายของตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงิน ความแตกต่างในระดับของการประเมินที่สำคัญ ระดับความเบี่ยงเบนที่เกิดขึ้นจากค่าที่แท้จริงของค่าสัมประสิทธิ์และปัญหาที่เกิดขึ้นในภาพรวม การประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรจะมีการประเมินการให้คะแนนแบบรวม

สาระสำคัญของระเบียบวิธีคือการจำแนกองค์กรตามระดับความเสี่ยงเช่น องค์กรที่วิเคราะห์ใด ๆ สามารถกำหนดให้กับคลาสหนึ่งได้ขึ้นอยู่กับจำนวนคะแนน "คะแนน" ขึ้นอยู่กับมูลค่าที่แท้จริงของตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงิน

เกณฑ์การประเมินตัวชี้วัดความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

หมายเลขสินค้า	ตัวชี้วัด สภาพทางการเงิน	การให้คะแนน ลาก่อน- ผู้ก่อตั้ง	ซี รี ที อี ริ
หมายเลขสินค้า	ตัวชี้วัด สภาพทางการเงิน	การให้คะแนน ลาก่อน- ผู้ก่อตั้ง	สูงกว่า	ต่ำกว่า	เงื่อนไขการลดหย่อน เกณฑ์
1	อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ (L2)	20	0.5 ขึ้นไป - 20 คะแนน	น้อยกว่า 0.1 - 0 คะแนน	ทุกๆ 0.1 แต้ม ลดลงเมื่อเทียบกับ จาก 0.5 ลบออกด้วย 4 คะแนน
2	ปัจจัยสำคัญ การประเมิน (L3)	18	1.5 ขึ้นไป - 18 แต้ม	น้อยกว่า 1.0 - 0 คะแนน	ทุกๆ 0.1 แต้ม ลดลงเมื่อเทียบกับ จาก 1.5 ลบออก 3 คะแนน
3	ค่าสัมประสิทธิ์ปัจจุบัน สภาพคล่อง (L4)	16,5	2.0 และสูงกว่า - 16.5 แต้ม	น้อยกว่า 1.0 - 0 คะแนน	ทุกๆ 0.1 แต้ม ลดลงเมื่อเทียบกับ จาก 2.0 ลบออก 1.5 คะแนน
4	อัตราส่วนทางการเงิน ความเป็นอิสระ (U12)	17	0.6 และสูงกว่า - 17 คะแนน	น้อยกว่า 0.4 - 0 คะแนน	ทุกๆ 0.01 คะแนน ลดลงเมื่อเทียบกับ จาก 0.6 ลบออกที่ 0.8 คะแนน
5	อัตราส่วนความปลอดภัย แหล่งเงินทุนของตัวเอง (U1)	15	0.5 ขึ้นไป - 15 คะแนน	น้อยกว่า 0.1 - 0 คะแนน	ทุกๆ 0.1 แต้ม ลดลงเมื่อเทียบกับ จาก 0.5 ลบออกด้วย 3 คะแนน
6	อัตราส่วนทางการเงิน ความเป็นอิสระในบางส่วน การก่อตัวสำรอง และต้นทุน (U24)	13,5	1.0 และสูงกว่า - 13.5 แต้ม	น้อยกว่า 0.5 - 0 คะแนน	ทุกๆ 0.1 แต้ม ลดลงเมื่อเทียบกับ จาก 1.0 ลบออกด้วย 2.5 คะแนน
ทั้งหมด:		100,0	100,0	0

จำแนกความมั่นคงทางการเงินตามจำนวนคะแนน

จำนวนคะแนนที่แสดงถึงความมั่นคงทางการเงิน

ตัวชี้วัด สภาพทางการเงิน	01.01.2014		01.01.2015
ตัวชี้วัด สภาพทางการเงิน	ค่าจริง	จำนวนคะแนน	ค่าจริง	จำนวนคะแนน
1. อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ (L2)	0.233	9.32	0.413	16.52
2. ค่าสัมประสิทธิ์การประเมินวิกฤต (L3)	0.239	0	0.429	0
3. อัตราส่วนสภาพคล่อง (L4)	1.387	7.31	2.202	16.5
4. ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงิน (U12)	0.43	3.4	0.601	17
5. อัตราส่วนความพร้อมของแหล่งเงินทุนของตนเอง (U1)	124.245	15	124.459	15
6. ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงินในแง่ของการสะสมทุนสำรองและต้นทุน (U24)	0.943	12.08	1.474	13.5
		47.11		78.52

เมื่อต้นงวด: 01/01/2557: ความมั่นคงทางการเงินชั้นที่ 4

บริษัทมีฐานะการเงินดีใกล้ล้มละลาย ความเสี่ยงของความสัมพันธ์ระหว่างคู่ค้าและองค์กรนี้มีความสำคัญมาก

เมื่อสิ้นสุดระยะเวลา: 01/01/2558: ความมั่นคงทางการเงินรุ่นที่ 2

บริษัทมีฐานะทางการเงินที่ดี ความสัมพันธ์ของพันธมิตรกับองค์กรนี้มีความเสี่ยงในระดับที่ไม่มีนัยสำคัญ

เมื่อสรุปผลการคำนวณเชิงวิเคราะห์ บางครั้งการประเมินระดับความมั่นคงทางการเงินโดยทั่วไปก็เป็นเรื่องยาก นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าตัวบ่งชี้จำนวนมากได้รับการแนะนำและใช้เพื่อระบุลักษณะ ซึ่งบางส่วนได้กล่าวถึงข้างต้น สำหรับตัวชี้วัดหลายตัวไม่มีค่ามาตรฐานหรือมีความแตกต่างในระดับมาตรฐานที่แนะนำ นอกจากนี้กระบวนการวิเคราะห์ยังเผยให้เห็นการเปลี่ยนแปลงหลายทิศทางของตัวบ่งชี้แต่ละตัวและการเบี่ยงเบนของค่าจริงจากมาตรฐานที่กำหนด

เพื่อเอาชนะปัญหาเหล่านี้ คุณสามารถใช้วิธีการประเมินสภาพทางการเงินแบบรวม 1 ซึ่งจะลดวิธีการประเมินสภาพทางการเงินแบบหลายเกณฑ์ให้เป็นเกณฑ์เดียว

ใน งานภาคปฏิบัติสามารถใช้วิธีการให้คะแนนแบบรวมของระดับความมั่นคงทางการเงินซึ่งขึ้นอยู่กับการจัดอันดับขององค์กร (การมอบหมายให้หนึ่งในห้าคลาส) ตามระดับความเสี่ยงของความสัมพันธ์กับพวกเขาที่เกี่ยวข้องกับการสูญเสียเงินหรือผลตอบแทนที่ไม่สมบูรณ์ . ในขณะเดียวกัน องค์กรที่ได้รับมอบหมายให้อยู่ในกลุ่มหนึ่งจะมีคุณลักษณะด้านความยั่งยืนดังนี้

Class I - องค์กรที่มีความมั่นคงทางการเงินสูง สถานะทางการเงินของพวกเขาช่วยให้เรามั่นใจในการปฏิบัติตามภาระผูกพันทั้งหมดได้ทันเวลาและครบถ้วนโดยมีเงินสำรองเพียงพอในกรณี ข้อผิดพลาดที่เป็นไปได้ในการจัดการ

Class II - องค์กรที่มีฐานะการเงินดี ความมั่นคงทางการเงินโดยรวมเกือบจะอยู่ในระดับที่เหมาะสม แต่มีความล่าช้าในอัตราส่วนบางอย่าง ไม่มีความเสี่ยงในความสัมพันธ์กับองค์กรดังกล่าว

คลาส III - องค์กรที่สามารถประเมินสถานะทางการเงินได้ว่าน่าพอใจ การวิเคราะห์เผยให้เห็นจุดอ่อนของสัมประสิทธิ์ส่วนบุคคล เมื่อต้องรับมือกับองค์กรดังกล่าว แทบจะไม่มีภัยคุกคามต่อการสูญเสียเงินทุน แต่การปฏิบัติหน้าที่ให้ตรงเวลาดูเหมือนจะเป็นเรื่องที่น่าสงสัย

คลาส IV - องค์กรที่มีสถานะทางการเงินไม่มั่นคง พวกเขามีโครงสร้างเงินทุนที่ไม่น่าพอใจ และความสามารถในการละลาย (สภาพคล่อง) อยู่ที่ขีดจำกัดล่างของค่าที่ยอมรับได้ พวกเขาอยู่ในองค์กรที่ได้รับความสนใจเป็นพิเศษ เพราะ... เมื่อต้องรับมือกับสิ่งเหล่านี้ มีความเสี่ยงในการสูญเสียเงินทุน

คลาส V - องค์กรที่มีภาวะวิกฤติทางการเงินแทบจะล้มละลาย ความสัมพันธ์กับพวกเขามีความเสี่ยงอย่างยิ่ง

องค์ประกอบของวิธีการให้คะแนนความมั่นคงทางการเงินที่เสนอ ได้แก่

ระบบค่าสัมประสิทธิ์พื้นฐาน (K 1? K 2, K 3, K 4, K5, K5, เนื้อหาและวิธีการคำนวณที่กล่าวถึงข้างต้น) แสดงถึงสถานะทางการเงินขององค์กร

การจัดอันดับค่าสัมประสิทธิ์เป็นคะแนนซึ่งแสดงถึงความสำคัญในการประเมินสถานะทางการเงิน ขีดจำกัดบนและล่างของค่า และลำดับของการเปลี่ยนจากขีดจำกัดบนลงล่าง ซึ่งจำเป็นในการจำแนกองค์กรเป็นคลาสหนึ่ง (การจัดอันดับ ขอบเขต และลำดับการเปลี่ยนแปลงถูกกำหนดโดยผู้เชี่ยวชาญ) - ตาราง 12.15. คำจำกัดความของระดับองค์กรตามระดับมูลค่าของตัวบ่งชี้สถานะทางการเงินแสดงไว้ในตาราง 12.16.

ขึ้นอยู่กับตาราง 12.16 และค่าจริงของสัมประสิทธิ์ที่คำนวณใน 12.5 และ 12.6 ในตาราง 12.17 มีการประเมินความมั่นคงของสถานะทางการเงินแบบองค์รวม เธอแสดงให้เห็นว่าหากในช่วงต้นปีองค์กรที่มีงบการเงินตามแบบฟอร์มหมายเลข 1 ได้รับในตาราง 12.1 สามารถนำมาประกอบกับคลาส III ได้บางส่วนเท่านั้น จากนั้นการเพิ่มขึ้นของระดับสัมประสิทธิ์ทำให้เข้าใกล้คลาส II มากขึ้นเมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการรายงาน การคำนวณตามตัวบ่งชี้ที่ได้รับการปรับปรุงทำให้สามารถจำแนกองค์กรเป็นคลาส II ได้อย่างมั่นใจ เช่น ไปยังระดับขององค์กรที่มีความมั่นคงทางการเงินใกล้เคียงกับความเหมาะสมซึ่งแทบไม่มีความเสี่ยงเลย

สิ่งที่น่าสนใจคือวิธีการให้คะแนนอื่น ๆ ซึ่งแตกต่างจากที่กล่าวไว้ข้างต้นซึ่งเสนอโดย V.V. Kovalev และ O.N. Volkova และ A.D. เชอเรเมต, อาร์.เอส. ไซฟูลิน และ อี.วี. เนกาเซฟ.

ควรสังเกตว่าความจำเป็นในการประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรเมื่อพิจารณาความเป็นไปได้ในการออกเงินกู้ให้กับพวกเขาได้นำไปสู่การพัฒนาของเกือบทุกคน ธนาคารพาณิชย์วิธีการประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้กู้ยืมแบบองค์รวม 1.

การประเมินนี้ดำเนินการบนพื้นฐานของ:

ตัวบ่งชี้ที่ธนาคารเลือกซึ่งระบุลักษณะเฉพาะที่สมบูรณ์ที่สุดในความเห็นเกี่ยวกับสถานะทางการเงินขององค์กร (ตัวบ่งชี้พร้อมกับตัวบ่งชี้แบบดั้งเดิมมักจะรวมถึงความสามารถในการทำกำไร)

การคำนวณค่าที่แท้จริงของตัวบ่งชี้เหล่านี้ตามวิธีการที่ธนาคารนำมาใช้และเปรียบเทียบกับระดับเกณฑ์ที่กำหนดโดยตัวมันเองสำหรับองค์กรผู้กู้แต่ละระดับ ในกรณีนี้ ระดับเกณฑ์มักจะถูกกำหนดให้แตกต่างกันไปตามภาคส่วนต่างๆ ของเศรษฐกิจของประเทศ

การกำหนดจำนวนคะแนนสำหรับตัวบ่งชี้แต่ละตัวและจำนวนคะแนนรวมที่ช่วยให้องค์กรสามารถจำแนกตามกฎได้เป็นหนึ่งในห้าประเภทของความน่าเชื่อถือทางเครดิตซึ่งหมายถึงความสามารถของลูกค้าในการชำระภาระผูกพันของเขาต่อธนาคารอย่างทันท่วงทีและเต็มจำนวน .

โดยพื้นฐานแล้วลักษณะของความน่าเชื่อถือทางเครดิตขององค์กรที่อยู่ในแต่ละประเภทจากห้าประเภทนั้นเหมือนกันสำหรับธนาคาร:

ประเภทที่ 1 รวมถึงลูกค้าที่มีสถานะทางการเงินที่มั่นคงมาก เงินกู้ยืมที่มอบให้มีความเสี่ยงด้านเครดิตต่ำ

ตารางที่ 12.17

การประเมินความมั่นคงทางการเงินแบบองค์รวม

องค์กรต่างๆ

เลขที่	เครื่องบ่งชี้เสถียรภาพทางการเงิน	เมื่อต้นปีที่รายงาน	เมื่อสิ้นสุดรอบระยะเวลารายงาน
มูลค่าที่แท้จริง	จำนวนคะแนน	มูลค่าที่แท้จริง	จำนวนคะแนน
		0,23		0,99
	อัตราส่วนสภาพคล่องด่วน (ด่วน) (k5)	1,04		1,14
	อัตราส่วนสภาพคล่อง (K 6)	1,52		1,92
		0,60		0,74
		0,34		0,47
	อัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงินในรูปของเงินสำรอง (k3)	1,26	13,5	1,31	13,5
	ทั้งหมด	เอ็กซ์	50,5	เอ็กซ์	71,5
ตัวชี้วัดเสถียรภาพทางการเงินที่อัปเดต
	อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ (K 4)	0,37		1,19
	อัตราส่วนสภาพคล่องด่วน (ด่วน) (k5)	1,49		1,23
	อัตราส่วนสภาพคล่อง (กก.)	1,62		1,97	1,5
	สัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงินโดยรวม (Kj)	0,65		0,76
	ค่าสัมประสิทธิ์ความเป็นอิสระทางการเงินในแง่ของสินทรัพย์หมุนเวียน (K 2)	0,42		0,52
	อัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงินในรูปของเงินสำรอง (K 3)	1,55	13,5	1,44	13,5
	ทั้งหมด	เอ็กซ์	76,5	เอ็กซ์	76,0

ประเภทที่ 2 รวมถึงลูกค้าที่มีสถานะทางการเงินค่อนข้างมั่นคง เงินกู้ยืมที่ให้แก่พวกเขามีความเสี่ยงด้านเครดิตในระดับต่ำ ขึ้นอยู่กับประเภทขององค์กรที่สูงเพียงพอ ด้วยประเภทองค์กรที่ต่ำ สินเชื่อจะมีความเสี่ยงด้านเครดิตในระดับปกติ (ยอมรับได้)

ประเภทที่ 3 รวมถึงลูกค้าที่มีสถานะทางการเงินค่อนข้างมั่นคง เงินกู้ยืมที่ให้แก่พวกเขามีความเสี่ยงด้านเครดิตในระดับปกติ (ยอมรับได้) และมีความเสี่ยงด้านเครดิตในระดับต่ำ โดยขึ้นอยู่กับประเภทขององค์กรที่สูง

ประเภทที่ 4 รวมถึงลูกค้าที่มีสถานะทางการเงินที่น่าพอใจ เงินให้สินเชื่อที่มอบให้มีความเสี่ยงด้านเครดิตในระดับปกติ (ยอมรับได้) ขึ้นอยู่กับระดับองค์กรที่สูงหรือหลักประกันที่เพียงพอ

ประเภทที่ 5 รวมถึงลูกค้าที่ได้รับสินเชื่อที่มีความเสี่ยงด้านเครดิตในระดับปกติ (ยอมรับได้) โดยขึ้นอยู่กับลักษณะองค์กรระดับสูงและความเพียงพอของหลักประกัน ควรสังเกตว่าในธนาคารพาณิชย์เกือบทุกแห่ง ลูกค้าที่ไม่ได้ดำเนินกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจหรือไม่ได้ดำเนินการเป็นเวลานานกว่าหกเดือน (ในกรณีที่ไม่มีการเคลื่อนย้ายเงินทุนในบัญชีกระแสรายวัน) อยู่ในประเภทที่ 5 ของความน่าเชื่อถือทางเครดิต

การพิจารณาวิธีการธนาคารเพื่อประเมินฐานะทางการเงินแบบองค์รวม (ความน่าเชื่อถือทางเครดิต) ขององค์กรพบว่าทั้งๆ ที่ หลักการทั่วไปโครงสร้างของพวกเขามีความแตกต่างกันทั้งในระบบตัวบ่งชี้และขั้นตอนในการคำนวณตัวบ่งชี้ที่เหมือนกันเป็นหลักและขอบเขตของเกณฑ์และค่าการจัดอันดับ

ในส่วนที่เกี่ยวข้องกับข้างต้น งานด้านระเบียบวิธีที่สำคัญในด้านการเพิ่มความเป็นกลางของการประเมินเสถียรภาพทางการเงินแบบรวมคือการพัฒนาระบบตัวบ่งชี้ที่เหมาะสมที่สุด วิธีการที่เหมาะสมสำหรับการคำนวณตลอดจนการสร้างค่ามาตรฐาน แตกต่างไปตามแต่ละอุตสาหกรรมและขึ้นอยู่กับค่านิยมที่จัดตั้งขึ้นในอุตสาหกรรมและคำนึงถึงมาตรฐาน (ปกติ) ค่านิยมของพวกเขาในประเทศที่พัฒนาแล้ว เศรษฐกิจตลาด. ความพยายามอย่างจริงจังในทิศทางนี้เกิดขึ้นโดยกระทรวงเศรษฐกิจรัสเซียซึ่งได้รับอนุมัติตามคำสั่งเมื่อวันที่ 1 ตุลาคม 2540 ฉบับที่ 118 คำแนะนำด้านระเบียบวิธีสำหรับการปฏิรูปวิสาหกิจ (องค์กร)

อย่างไรก็ตาม คำแนะนำด้านระเบียบวิธีเหล่านี้ไม่มีคำศัพท์ที่เหมือนกันเกี่ยวกับการกำหนดตัวบ่งชี้ มีเกณฑ์มากมาย ไม่ได้จัดเตรียมขั้นตอนการคำนวณและมาตรฐานสำหรับหลาย ๆ คน และวิธีการเองก็ยุ่งยากและไม่สมบูรณ์ในเชิงตรรกะ เช่น เอกสารนี้ไม่ได้ให้คำแนะนำเฉพาะเจาะจงสำหรับการพิจารณาการประเมินแบบรวมโดยเฉลี่ย ซึ่งทำให้การปฏิบัติงานเชิงวิเคราะห์ในทางปฏิบัติเป็นเรื่องยากมาก

ควรสังเกตว่าวิธีการประเมินภาวะล้มละลายที่อาจเกิดขึ้นที่กล่าวถึงใน 12.9 เป็นวิธีการประเมินสถานะทางการเงินขององค์กรแบบองค์รวมด้วย

โดยสรุปควรสังเกตว่าในปัจจุบัน:

ประการแรกในสิ่งพิมพ์และเอกสารราชการไม่มีความเป็นเอกภาพในคำจำกัดความ แนวคิดพื้นฐานที่เกี่ยวข้องกับสถานะทางการเงิน

ประการที่สอง คำแนะนำของผู้เชี่ยวชาญในสาขาการวิเคราะห์ทางการเงินมีความหลากหลายมากทั้งในระบบตัวบ่งชี้ที่ใช้และคำศัพท์ที่ใช้ และคำแนะนำ (คำแนะนำ) ผู้บริหารเจ้าหน้าที่ไม่มีระบบเพียงพอและไม่มีการประสานงานกัน

ประการที่สาม ความเป็นไปได้ของภายนอกและ การวิเคราะห์ภายในส่วนใหญ่ถูกกำหนดโดยข้อมูลเชิงวิเคราะห์ การเปลี่ยนแปลงและปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง

ประการที่สี่ การวิเคราะห์ทางการเงินค่อนข้างซับซ้อน งานสร้างสรรค์ต้องใช้ความรู้เกี่ยวกับวิธีการประเมินด่วน การวิเคราะห์ภายนอกและภายใน การวิจัยเชิงปฏิบัติและเชิงลึก ความสามารถในการเลือกจากการนำเสนอที่หลากหลายอย่างไม่เป็นระบบ ขั้นต่ำที่จำเป็นตัวชี้วัด, ให้เสียงที่เป็นระบบ, ใช้มาตรฐานอย่างสมเหตุสมผล, ประเมินการเปลี่ยนแปลงแบบไดนามิกอย่างถูกต้อง, ผลิตผล การวิเคราะห์ปัจจัยและอื่น ๆ

ข้อมูลข้างต้นบ่งชี้ว่าวิธีการวิเคราะห์ภาวะทางการเงินจำเป็นต้องมีความเข้าใจและปรับปรุงอย่างต่อเนื่อง

คำถามควบคุม

1.งานหลักและทิศทางของการวิเคราะห์ทางการเงินคืออะไร?

2.วิเคราะห์ฐานะการเงินด้วยวิธีใดบ้าง?

3.งบการเงินมีองค์ประกอบและเนื้อหาอะไรบ้าง รวมถึงแบบฟอร์มตัวอย่างแต่ละส่วนมีอะไรบ้าง?

4.กรอบการกำกับดูแลใดกำหนดเนื้อหาของรายการในงบดุล?

5.องค์ประกอบของระบบตัวชี้วัดหลักในการประเมินฐานะทางการเงินมีอะไรบ้าง?

6.สาระสำคัญของการวิเคราะห์สถานะทางการเงินโดยชัดแจ้งคืออะไร?

7.ความเป็นอิสระทางการเงินคืออะไร และอะไรคือระบบของตัวบ่งชี้สัมบูรณ์และตัวบ่งชี้สัมพัทธ์ที่เป็นลักษณะเฉพาะของมัน? มีวิธีการคำนวณอย่างไร?

8.เกณฑ์การประเมินความเป็นอิสระทางการเงินมีอะไรบ้าง?

9.ความสามารถในการละลายและสภาพคล่องคืออะไร และความแตกต่างคืออะไร? ตัวบ่งชี้เหล่านี้มีลักษณะเฉพาะอย่างไรและวิธีการคำนวณตัวบ่งชี้เหล่านี้คืออะไร?

10. คืออะไร สินทรัพย์สุทธิและวิธีการคำนวณคืออะไร?

11.กระแสเงินสดหมายถึงอะไร และการวิเคราะห์มีวัตถุประสงค์อะไร

12.ปัจจัยใดเป็นตัวกำหนดจำนวนเงินสดคงเหลือสุดท้าย

13.ตัวชี้วัดใดที่ใช้ในการประเมินศักยภาพในการล้มละลายขององค์กร?

14.กลไกแบบปัจจัยต่อปัจจัยสำหรับการก่อตัวของกำไรสะสมที่แสดงในแบบฟอร์มที่ 1 ของงบการเงินคืออะไร?

15.วิธีการคำนวณกำไรสุทธิตามแบบฟอร์มที่ 2 ของงบการเงินมีขั้นตอนอย่างไร

16. ทุนที่ยืมมาประกอบด้วยองค์ประกอบใดบ้าง และแรงดึงดูดนั้นมีผลภายใต้เงื่อนไขใด?

17. สาระสำคัญของการคำนวณผลกระทบคืออะไร ภาระทางการเงิน?

18.องค์ประกอบของลูกหนี้มีอะไรบ้าง และปัจจัยใดบ้างที่ส่งผลต่อขนาดของลูกหนี้?

19.องค์ประกอบของบัญชีเจ้าหนี้ภายนอกและภายในคืออะไร และมีการใช้ตัวบ่งชี้ใดในการวิเคราะห์?

20.ความต้องการทางการเงินในปัจจุบันขององค์กรหมายถึงอะไร?

21.ขั้นตอนหลักของการวิเคราะห์สถานะการชำระหนี้ด้วยงบประมาณคืออะไร?

22.การวิเคราะห์ปัจจัยการชำระภาษีมีไว้เพื่ออะไร?

24.ใช้ระบบตัวชี้วัดประสิทธิภาพการใช้สินทรัพย์หมุนเวียนแบบใด?

25.การประเมินความมั่นคงของสถานะทางการเงินแบบองค์รวมดำเนินการเพื่อจุดประสงค์อะไร?

26. อะไรเป็นตัวกำหนดความสัมพันธ์ด้านเครดิตของธนาคารและองค์กรต่างๆ?

Ш วรรณกรรม

1. Abryutina M.S., Grane A.V. การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร อ.: ธุรกิจและบริการ, 2541.

2.การวิเคราะห์ กิจกรรมทางเศรษฐกิจในอุตสาหกรรม / เอ็ด. ในและ สตราเจวา. มินสค์: บัณฑิตวิทยาลัย, 2000.

3. อาร์เตเมนโก วี.จี., เบลเลนเดียร์ เอ็ม.วี. การวิเคราะห์ทางการเงิน: หนังสือเรียน. เบี้ยเลี้ยง. อ.: DIS, 1997.

4. บาลาบานอฟ ไอ.ที. การวิเคราะห์และการวางแผนทางการเงินขององค์กรธุรกิจ ฉบับที่ 2 อ.: การเงินและสถิติ, 2545.

5. เบิร์นสไตน์ แอล.เอ. การวิเคราะห์งบการเงิน: ทฤษฎี การปฏิบัติ และการตีความ: แปล จากอังกฤษ อ.: การเงินและสถิติ, 2539.

6.ไอ.เอ.ว่าง การจัดการทางการเงิน: หนังสือเรียน. ดี. เคียฟ: Nika-Center Elga, 1999.

7. Brigham Y., Gapenski L. การจัดการทางการเงิน: การแปล จากภาษาอังกฤษ/Ed. วี.วี. โควาเลวา. เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก 2540

8. Bykadorov V.L., Alekseev P.D. ภาวะทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร: ใช้งานได้จริง เบี้ยเลี้ยง. อ.: ก่อน 2545

9. ดอนต์โซวา แอล.วี., นิกิโฟโรวา เอ็น.เอ. งบการเงินประจำปีและรายไตรมาส: วิธีการศึกษา คู่มือการจัดทำ อ.: ธุรกิจและบริการ, 2541.

10. ดอนต์โซวา แอล.วี., นิกิโฟโรวา เอ็น.เอ. การวิเคราะห์ที่ครอบคลุมงบการเงิน อ.: ธุรกิจและบริการ, 2544.

11. เออร์โมโลวิช แอล.แอล. การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร มินสค์: สำนักพิมพ์. บีอียู, 2544.

12.เอฟิโมวา โอ.วี. การวิเคราะห์ทางการเงิน อ.: การบัญชี, 2545.

13.คาร์ลิน ที.อาร์. การวิเคราะห์ รายงานทางการเงิน(อิงตาม GAAP): หนังสือเรียน อ.: INFRA-M, 1998.

14. โควาเลฟ วี.วี. การวิเคราะห์ทางการเงิน อ.: การเงินและสถิติ, 2539.

15. Kovalev V.V., Volkova O.N. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร อ.: Prospekt, 2002.

16. คราฟเชนโก้ แอล.ไอ. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจในด้านการค้า มินสค์: โรงเรียนมัธยมปลาย, 2000.

17. ไครนินา เอ็ม.เอ็น. การจัดการทางการเงิน. อ.: ธุรกิจและบริการ, 2541.

18. Lyubushin N.P. , Leshcheva V.B. , Dyakova V.G. การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร: หนังสือเรียน เบี้ยเลี้ยง/เอ็ด เอ็น.พี. ลิวบุชินะ. อ.: UNITY-DANA, 2544.

19. Rodionova M.V., Fedotova M.A. ความมั่นคงทางการเงินขององค์กรในภาวะเงินเฟ้อ อ.: มุมมอง 2538

20.ซาวิตสกายา จี.วี. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร มินสค์: ความรู้ใหม่ LLC, 2545

21. เซเลซเนวา เอ็น.เอ็น., อิโอโนวา เอ.เอฟ. การวิเคราะห์ทางการเงิน อ.: เอกภาพ, 2544.

22. เชเรเมต เอ.ดี., ไซฟูลิน อาร์.เอส. การเงินองค์กร อ.: INFRA-M, 1999.

23. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Negashev E.V. วิธีการวิเคราะห์ทางการเงิน อ.: INFRA-M, 2002.

24. Richard J. ตรวจสอบและวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร อ.: การตรวจสอบ, UNITY, 1997.

25.การจัดการทางการเงิน: ทฤษฎีและปฏิบัติ: หนังสือเรียน/ครุศาสตร์. อี.เอส. สโตยาโนวา. อ.: มุมมอง, 2542.

26.อัลท์มัน เอล. อัตราส่วนทางการเงิน การวิเคราะห์การเลือกปฏิบัติ และการทำนายการล้มละลายขององค์กร // วารสารการเงิน กันยายน พ.ศ. 2511 หน้า 589-609.

การแนะนำ. 3

1. รากฐานทางทฤษฎีสำหรับการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร 4

1.1 แนวคิดเรื่องความมั่นคงทางการเงินขององค์กร 4

1.2 วิธีการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร 8

2. การประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรอย่างบูรณาการ สิบเอ็ด

3. การใช้คะแนนรวมเพื่อให้แน่ใจว่าการชำระคืนเงินกู้ 16

บทสรุป. 23

อ้างอิง:24

การแนะนำ

ใน สภาพที่ทันสมัยวัตถุประสงค์หลักของการพัฒนาเศรษฐกิจคือการเพิ่มประสิทธิภาพการผลิตรวมถึงการดำรงตำแหน่งที่ยั่งยืนสำหรับองค์กรในประเทศและ ตลาดต่างประเทศ. ในสภาวะตลาด กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรจะดำเนินการผ่านการจัดหาเงินทุนด้วยตนเอง และหากขาดทรัพยากรทางการเงินของตนเอง จะดำเนินการผ่านกองทุนที่ยืมมา ดังนั้นจึงจำเป็นต้องรู้ว่าอะไรคือความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรจากทุนที่ยืมมาและความมั่นคงทางการเงินขององค์กรคืออะไร

ระดับความมั่นคงทางการเงินขององค์กรเป็นที่สนใจของนักลงทุนและเจ้าหนี้ เนื่องจากจากการประเมินพวกเขาจึงตัดสินใจเกี่ยวกับการลงทุนในองค์กร ดังนั้นประเด็นของการจัดการความมั่นคงทางการเงินขององค์กรจึงมีความเกี่ยวข้องมากสำหรับองค์กร

ข้อกำหนดเบื้องต้นที่จำเป็นสำหรับการทำสิทธิ การตัดสินใจของฝ่ายบริหารเป็นข้อมูลที่เป็นกลางและทันท่วงทีเกี่ยวกับสถานะปัจจุบันของกิจการในองค์กร ซึ่งสามารถได้รับจากการวิเคราะห์ทางการเงินที่ประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรธุรกิจเท่านั้น หากไม่มีข้อมูลนี้ การตัดสินใจของผู้บริหารอาจไม่เหมาะสมกับสถานการณ์ปัจจุบัน และในกรณีที่เลวร้ายที่สุดก็อาจทำให้องค์กรล้มละลายได้

จากที่กล่าวมาทั้งหมดในปัจจุบันในรัสเซียปัญหาในการประเมินความยั่งยืนของสถานะทางการเงินขององค์กรนั้นมีความเกี่ยวข้องอย่างมากทั้งสำหรับการจัดการขององค์กรและสำหรับหน่วยงานรัฐบาลต่างๆ ที่ควบคุมกิจกรรมขององค์กรธุรกิจ

วัตถุประสงค์ของงานนี้คือเพื่อวิเคราะห์แนวคิดของการประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรแบบครบวงจร

1. รากฐานทางทฤษฎีสำหรับการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

1.1 แนวคิดเรื่องความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

สถานะทางการเงินขององค์กร (FSP) มีลักษณะเฉพาะด้วยระบบตัวบ่งชี้ที่สะท้อนถึงสถานะของเงินทุนในกระบวนการหมุนเวียนและความสามารถขององค์กรธุรกิจในการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมของตน ณ จุดที่กำหนดในเวลาที่กำหนด

ในกระบวนการจัดหา การผลิต การขายและกิจกรรมทางการเงิน กระบวนการหมุนเวียนเงินทุนอย่างต่อเนื่องเกิดขึ้น โครงสร้างเงินทุนและแหล่งที่มาของการก่อตัว ความพร้อมใช้งานและความต้องการทรัพยากรทางการเงิน และเป็นผลให้สภาพทางการเงินขององค์กร การสำแดงภายนอกซึ่งเป็นการละลายการเปลี่ยนแปลง

ฐานะการเงินอาจมั่นคง ไม่มั่นคง (ก่อนเกิดวิกฤติ) และเกิดวิกฤติได้ ความสามารถขององค์กรในการชำระเงินตรงเวลา จัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินงานบนพื้นฐานที่ขยาย ทนต่อแรงกระแทกที่ไม่คาดคิด และรักษาความสามารถในการละลายใน สถานการณ์ที่ไม่เอื้ออำนวยบ่งบอกถึงความมั่นคงทางการเงิน

สภาพ m และในทางกลับกัน

หากความสามารถในการละลายเป็นการแสดงออกภายนอกของสถานะทางการเงินขององค์กร ความมั่นคงทางการเงินก็คือด้านภายในซึ่งสะท้อนถึงความสมดุลของเงินสดและกระแสสินค้าโภคภัณฑ์ รายได้และค่าใช้จ่าย เงินทุนและแหล่งที่มาของการก่อตัว (รูปที่ 1)

ความมั่นคงทางการเงินขององค์กรคือสถานะของทรัพยากรทางการเงิน การกระจายและการใช้งาน ซึ่งรับประกันการพัฒนาขององค์กรโดยพิจารณาจากการเติบโตของผลกำไรและเงินทุน ในขณะเดียวกันก็รักษาความสามารถในการละลายและความน่าเชื่อถือในเงื่อนไข ระดับที่อนุญาตเสี่ยง.

ความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรเป็นกรณีพิเศษของความมั่นคงทางการเงินและกำหนดลักษณะระดับความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรจากเจ้าหนี้ ระดับความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรถูกกำหนดโดยโครงสร้างของเงินทุน ยิ่งส่วนแบ่งทุนขององค์กรมีมากขึ้น ระดับความเป็นอิสระทางการเงินขององค์กรก็จะสูงขึ้นตามไปด้วย

ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

รูปที่ 1 แนวคิดพื้นฐานของความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร -นี่คือความสามารถขององค์กรธุรกิจในการทำงานและพัฒนา เพื่อรักษาสมดุลของสินทรัพย์และหนี้สินในสภาพแวดล้อมภายในและภายนอกที่เปลี่ยนแปลง รับประกันความสามารถในการละลายและความน่าดึงดูดในการลงทุนอย่างต่อเนื่องภายในระดับความเสี่ยงที่ยอมรับได้

ฐานะทางการเงินที่มั่นคงเกิดขึ้นได้จากความเพียงพอของเงินทุน อย่างดีสินทรัพย์, ระดับความสามารถในการทำกำไรที่เพียงพอโดยคำนึงถึงความเสี่ยงด้านการดำเนินงานและทางการเงิน, ความเพียงพอของสภาพคล่อง, รายได้ที่มั่นคงและโอกาสมากมายในการระดมทุนที่ยืมมา

เพื่อให้มั่นใจถึงเสถียรภาพทางการเงิน องค์กรต้องมีโครงสร้างเงินทุนที่ยืดหยุ่น (นั่นคือ มี ระดับสูงความเป็นอิสระทางการเงิน) สามารถจัดระเบียบการเคลื่อนไหวในลักษณะเพื่อให้แน่ใจว่ามีรายได้เกินค่าใช้จ่ายคงที่เพื่อรักษาความสามารถในการละลายและสร้างเงื่อนไขสำหรับการสืบพันธุ์ด้วยตนเอง

สถานะทางการเงินขององค์กร ความยั่งยืนและความมั่นคงขึ้นอยู่กับผลลัพธ์ของการผลิต กิจกรรมเชิงพาณิชย์และทางการเงิน หากการผลิตและ แผนทางการเงินปฏิบัติได้สำเร็จ ซึ่งส่งผลดีต่อ ฐานะทางการเงินรัฐวิสาหกิจ และในทางกลับกันอันเป็นผลมาจากการปฏิบัติตามแผนการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ไม่เพียงพอทำให้ต้นทุนเพิ่มขึ้นรายได้และจำนวนกำไรลดลงและส่งผลให้ฐานะทางการเงินของ วิสาหกิจและความสามารถในการละลายของมัน ดังนั้นสถานะทางการเงินที่มั่นคงจึงไม่ใช่เรื่องบังเอิญ แต่เป็นผลมาจากการจัดการที่มีความสามารถและมีทักษะของปัจจัยที่ซับซ้อนทั้งหมดที่กำหนดผลลัพธ์ของกิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร

ฐานะทางการเงินที่มั่นคงก็ส่งผลดีต่อการดำเนินการเช่นกัน แผนการผลิตและจัดหาความต้องการด้านการผลิตด้วยทรัพยากรที่จำเป็น นั่นเป็นเหตุผล กิจกรรมทางการเงินในฐานะที่เป็นส่วนสำคัญของกิจกรรมทางเศรษฐกิจควรมีเป้าหมายเพื่อให้แน่ใจว่าการรับและจ่ายทรัพยากรทางการเงินอย่างเป็นระบบการใช้วินัยทางบัญชีการบรรลุสัดส่วนที่สมเหตุสมผลของส่วนของผู้ถือหุ้นและทุนที่ยืมมาและการใช้อย่างมีประสิทธิภาพสูงสุด

ในสภาวะที่เปลี่ยนแปลงไป สภาพแวดล้อมภายนอกมันเป็นผลมาจากการจัดการที่มีทักษะและคำนวณของชุดการผลิตและปัจจัยทางเศรษฐกิจทั้งหมดที่กำหนดผลลัพธ์ของกิจกรรมขององค์กร (รูปที่ 2)

ข้าว. 2 ปัจจัยที่ส่งผลต่อสถานะทางการเงินขององค์กร

เพื่อให้ ระดับที่ต้องการความมั่นคงทางการเงิน ระบบการจัดการขององค์กรจะต้องตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงของปัจจัยภายนอกและภายในอย่างแข็งขัน

เพื่อให้การบริหารจัดการมีประสิทธิผลต้องมีการประเมินฐานะทางการเงินอย่างต่อเนื่อง การกำหนดสถานะทางการเงิน ณ วันที่ใดวันหนึ่งตอบคำถาม: องค์กรจัดการทรัพยากรของตนได้อย่างถูกต้องเพียงใดในช่วงเวลาก่อนวันที่นี้

การวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินเป็นชุดวิธีการที่ช่วยให้คุณสามารถกำหนดสถานะของกิจการโดยเป็นผลมาจากการศึกษาผลลัพธ์ของกิจกรรมต่างๆ

การศึกษาสถานะทางการเงินควรให้ฝ่ายบริหารขององค์กรเห็นภาพสถานะทางการเงินที่แท้จริง

ควรสังเกตที่นี่ว่าข้อมูลเกี่ยวกับสถานะทางการเงินในอดีตและปัจจุบันมีประโยชน์เฉพาะในขอบเขตที่ส่งผลกระทบต่อสถานการณ์ในอนาคต

วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินไม่เพียงแต่เพื่อสร้างและประเมินสถานะทางการเงินเท่านั้น แต่ยังทำงานเพื่อปรับปรุงอย่างต่อเนื่องอีกด้วย การวิเคราะห์แสดงให้เห็นว่าควรดำเนินการในทิศทางใด ทำให้สามารถระบุประเด็นที่สำคัญที่สุดและมากที่สุดได้ จุดอ่อน. ผลการวิเคราะห์ตอบคำถาม: คืออะไร วิธีที่เป็นไปได้การปรับปรุงสถานะทางการเงินในช่วงระยะเวลาหนึ่งของกิจกรรม

ดังนั้นในยุคปัจจุบัน เงื่อนไขของรัสเซียสิ่งที่สำคัญเป็นพิเศษคืองานวิเคราะห์อย่างจริงจังในองค์กรที่เกี่ยวข้องกับการศึกษาและการคาดการณ์สถานะทางการเงิน การระบุ "ปัญหา" ทางการเงินของบริษัทอย่างทันท่วงทีและครบถ้วน ช่วยให้สามารถดำเนินมาตรการป้องกันการล้มละลายได้

1.2 วิธีการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กร

วิธีการวิเคราะห์ถือเป็นชุดของเทคนิคและวิธีการศึกษาปรากฏการณ์ทางเศรษฐกิจ วิธีการวิเคราะห์ได้แก่ 1) การอุปนัย การนิรนัย; 2) รายละเอียด; 3) การจัดระบบ; 4) ลักษณะทั่วไป

วิธีการศึกษาความสัมพันธ์เชิงสาเหตุโดยใช้การอุปนัยเชิงตรรกะคือ การวิจัยจะดำเนินการจากเรื่องเฉพาะไปสู่เรื่องทั่วไป ตั้งแต่การศึกษาข้อเท็จจริงเฉพาะไปจนถึงลักษณะทั่วไป จากสาเหตุไปสู่ผลลัพธ์ การนิรนัยเป็นวิธีการที่ทำการวิจัยจากข้อเท็จจริงทั่วไปไปยังข้อเท็จจริงเฉพาะ จากผลลัพธ์ไปสู่สาเหตุ วิธีวิเคราะห์แบบอุปนัยใช้ผสมผสานและเป็นเอกภาพกับวิธีนิรนัย

รายละเอียดแสดงถึงการเลือก ส่วนประกอบจากทั้งหมด รายละเอียดของปรากฏการณ์บางอย่างจะดำเนินการในขอบเขตที่จำเป็นในทางปฏิบัติเพื่อชี้แจงสิ่งที่สำคัญและสำคัญที่สุดในวัตถุที่กำลังศึกษา ขึ้นอยู่กับวัตถุประสงค์และวัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์ งานที่ซับซ้อนนี้ต้องการให้นักวิเคราะห์มีความรู้เฉพาะเกี่ยวกับกิจการ ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจตลอดจนปัจจัยและเหตุผลที่กำหนดการพัฒนาของพวกเขา

การจัดระบบองค์ประกอบต่างๆ ดำเนินการบนพื้นฐานของการศึกษาความสัมพันธ์ ปฏิสัมพันธ์ และการอยู่ใต้บังคับบัญชาซึ่งกันและกัน สิ่งนี้ช่วยให้คุณสร้างแบบจำลองโดยประมาณของวัตถุที่กำลังศึกษา กำหนดส่วนประกอบหลัก หน้าที่ การอยู่ใต้บังคับบัญชาขององค์ประกอบระบบ และเปิดเผยแผนการวิเคราะห์เชิงตรรกะและระเบียบวิธีที่สอดคล้องกัน ความสัมพันธ์ภายในตัวชี้วัดที่ศึกษา

หลังจากศึกษาแต่ละแง่มุมของเศรษฐกิจขององค์กร ความสัมพันธ์ การอยู่ใต้บังคับบัญชา และการพึ่งพาแล้ว จำเป็นต้องสรุปเนื้อหาการวิจัยทั้งหมด การวางนัยทั่วไป (การสังเคราะห์) เป็นช่วงเวลาที่สำคัญมากในการวิเคราะห์ เมื่อสรุปผลการวิเคราะห์ จำเป็นต้องระบุปัจจัยทั่วไปจากปัจจัยที่ศึกษาทั้งชุด โดยแยกออกจากปัจจัยสุ่ม นอกจากนี้จำเป็นต้องสามารถกำหนดปัจจัยหลักและปัจจัยชี้ขาดที่เกี่ยวข้องกับผลของกิจกรรมได้

พื้นฐานของวิทยาศาสตร์ใด ๆ อยู่ที่หัวข้อและวิธีการ หัวข้อของการวิเคราะห์ทางการเงิน นั่นคือสิ่งที่ศึกษาภายใต้กรอบของวิทยาศาสตร์นี้คือทรัพยากรทางการเงินและกระแสของพวกมัน เนื้อหาและเป้าหมายหลักของการวิเคราะห์ทางการเงินคือการประเมินสถานะทางการเงินและการระบุโอกาสในการปรับปรุงประสิทธิภาพของการทำงานขององค์กรทางเศรษฐกิจโดยใช้เหตุผล นโยบายทางการเงิน. เป้าหมายนี้สามารถทำได้โดยใช้วิธีการที่มีอยู่ในวิทยาศาสตร์นี้

องค์ประกอบหลักของวิธีการทางวิทยาศาสตร์คือเครื่องมือทางวิทยาศาสตร์ ปัจจุบันแทบจะเป็นไปไม่ได้เลยที่จะแยกเทคนิคและวิธีการของวิทยาศาสตร์ใด ๆ ที่มีอยู่เฉพาะออกไป - มีการแทรกซึมของเครื่องมือทางวิทยาศาสตร์ของวิทยาศาสตร์ต่างๆ ในการวิเคราะห์และการจัดการทางการเงิน สามารถใช้วิธีการต่างๆ ที่แต่เดิมพัฒนาขึ้นภายในศาสตร์เฉพาะด้านได้

มีการจำแนกวิธีการต่างๆ การวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจ. การจำแนกประเภทระดับแรกจะแยกความแตกต่างระหว่างวิธีการวิเคราะห์ที่เป็นทางการและไม่เป็นทางการ ประการแรกจะขึ้นอยู่กับคำอธิบายของขั้นตอนการวิเคราะห์ในระดับตรรกะ แทนที่จะขึ้นอยู่กับการพึ่งพาการวิเคราะห์ที่เข้มงวด ซึ่งรวมถึงวิธีการต่างๆ: การประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญ, สถานการณ์, จิตวิทยา, สัณฐานวิทยา, การเปรียบเทียบ, การสร้างระบบของตัวบ่งชี้, การสร้างระบบของตารางวิเคราะห์ ฯลฯ การใช้วิธีการเหล่านี้มีลักษณะเฉพาะโดยอัตวิสัยบางอย่างเนื่องจากสัญชาตญาณประสบการณ์และความรู้ของนักวิเคราะห์มีความสำคัญอย่างยิ่ง

กลุ่มที่สองประกอบด้วยวิธีการที่อิงตามการพึ่งพาเชิงวิเคราะห์อย่างเป็นทางการที่ค่อนข้างเข้มงวด รู้จักวิธีการเหล่านี้หลายสิบวิธี: ถือเป็นการจำแนกประเภทระดับที่สอง เรามาดูรายชื่อบางส่วนกัน

วิธีการวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจและการวิเคราะห์ทางการเงินแบบดั้งเดิม ได้แก่ การแทนที่ลูกโซ่ ผลต่างทางคณิตศาสตร์ งบดุล การแยกอิทธิพลแยกของปัจจัย จำนวนเปอร์เซ็นต์ ส่วนต่าง ลอการิทึม อินทิกรัล ดอกเบี้ยเชิงเดี่ยวและดอกเบี้ยทบต้น การคิดลด

วิธีการสถิติเศรษฐศาสตร์แบบดั้งเดิม: ค่าเฉลี่ยและ ค่าสัมพัทธ์การจัดกลุ่ม กราฟิก ดัชนี วิธีการเบื้องต้นสำหรับการประมวลผลอนุกรมไดนามิก

วิธีทางคณิตศาสตร์และสถิติเพื่อศึกษาความสัมพันธ์ ได้แก่ การวิเคราะห์สหสัมพันธ์ การวิเคราะห์การถดถอย การวิเคราะห์ความแปรปรวน การวิเคราะห์ปัจจัย วิธีองค์ประกอบหลัก การวิเคราะห์ความแปรปรวนร่วม วิธีคาบวัตถุ การวิเคราะห์คลัสเตอร์ และวิธีอื่นๆ

วิธีทางเศรษฐมิติ: วิธีเมทริกซ์ การวิเคราะห์ฮาร์มอนิก การวิเคราะห์สเปกตรัม, วิธีการทางทฤษฎี ฟังก์ชั่นการผลิตวิธีทฤษฎีความสมดุลระหว่างอุตสาหกรรม

วิธีทางเศรษฐศาสตร์ไซเบอร์เนติกส์ วิธีจำลองเครื่องจักร โปรแกรมเชิงเส้น โปรแกรมไม่เชิงเส้น โปรแกรมไดนามิก ฯลฯ

วิธีการวิจัยการดำเนินงานและทฤษฎีการตัดสินใจ วิธีทฤษฎีกราฟ วิธีต้นไม้ ทฤษฎีเกม ทฤษฎีคิว การวางแผนเครือข่าย และวิธีการจัดการ

2. การประเมินความมั่นคงทางการเงินขององค์กรอย่างบูรณาการ

การวินิจฉัยสถานะองค์กรอย่างครอบคลุมทำให้คุณสามารถประเมินทุกแง่มุม (หรือหลายด้าน) กระบวนการทางเศรษฐกิจแต่เป็นกระบวนการที่ค่อนข้างใช้แรงงานเข้มข้น และมักดำเนินการโดยที่ปรึกษาบุคคลที่สาม ในเรื่องนี้ ความถี่ที่เป็นไปได้ของการวินิจฉัยที่ซับซ้อนนั้นต่ำมาก - น้อยกว่าปีละครั้ง และแนวปฏิบัติแสดงให้เห็นว่ามีการดำเนินการโดยองค์กรจำนวนจำกัด ซึ่งส่วนใหญ่เป็นองค์กรที่อยู่ในช่วงวิกฤตหรือก่อนที่จะดำเนินโครงการสำคัญใดๆ (เช่น การแนะนำตัว ระบบข้อมูลการจัดการ).

การใช้การวินิจฉัยที่ซับซ้อนเพื่อประเมินความน่าเชื่อถือจะขัดแย้งกับหลักการทางเศรษฐกิจที่สำคัญอย่างเห็นได้ชัด - หลักการของการทำกำไรซึ่งหมายความว่าต้นทุนของการจัดการความน่าเชื่อถือไม่ควรเกินผลลัพธ์ทางการเงินที่ได้รับ

เมื่อพิจารณาถึงความหลากหลายของตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงิน ความแตกต่างในระดับการประเมินที่สำคัญ และความยากลำบากที่เกิดขึ้นจากการประเมินความเสี่ยงของการล้มละลาย นักเศรษฐศาสตร์ในประเทศจำนวนมากแนะนำให้ทำการประเมินความมั่นคงทางการเงินแบบรวม

สาระสำคัญของเทคนิคนี้คือการจัดประเภทองค์กรตามระดับความเสี่ยงโดยพิจารณาจากระดับที่แท้จริงของตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงินและการจัดอันดับของตัวบ่งชี้แต่ละตัวซึ่งแสดงเป็นคะแนน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในงานของ L.V. Dontsova และ N.A. Nikiforova เสนอระบบตัวบ่งชี้ต่อไปนี้และการประเมินการให้คะแนนโดยแสดงเป็นคะแนน:

ตารางที่ 1

แบบจำลองเชิงบูรณาการของ Dontsova L.V. และ Nikiforova N.A.

ตัวชี้วัด
				น้อยกว่า 0.05-0
				น้อยกว่า 0.05-0
		1,6-1,4 10,5-7,5		น้อยกว่า 1.0-0
อัตราส่วนอิสรภาพทางการเงิน	0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8	น้อยกว่า 0.4-0
				น้อยกว่า 0.1-0
				น้อยกว่า 0.5-0
ค่าเส้นขอบขั้นต่ำ

มีการกำหนดเกณฑ์ที่เข้มงวดเพื่อแบ่งประเภทวิสาหกิจออกเป็นประเภทใดๆ ตามระดับความลึกของการล้มละลาย ยิ่งชั้นเรียนสูงเท่าไร องค์กรที่ได้รับการวิเคราะห์ก็จะยิ่งมีความมั่นคงทางการเงินน้อยลงเท่านั้น

การกำหนดระดับความมั่นคงทางการเงินให้กับองค์กรจะขึ้นอยู่กับการจำแนกประเภทองค์กรตามระดับความเสี่ยงตามระดับที่แท้จริงของตัวบ่งชี้ความมั่นคงทางการเงินและการจัดอันดับของตัวบ่งชี้แต่ละตัวซึ่งแสดงเป็นคะแนน (วิธี "การประเมินคะแนนรวมของเสถียรภาพทางการเงิน") นอกจากนี้ ตามบทบัญญัติด้านการลงทุน หากองค์กรอยู่ในประเภทเฟิร์สคลาส (รายชื่อคลาสและตัวบ่งชี้ระบุไว้ด้านล่าง) ราคาต่อหุ้นจะถูกคำนวณตามมูลค่าที่ตราไว้ โดยแต่ละคลาสที่ตามมา 15% จะถูกลบออกจากราคาเดิม

I - องค์กรที่มีความมั่นคงทางการเงินที่ดีทำให้มั่นใจในการชำระคืนเงินทุนที่ยืมมา

II - องค์กรที่มีความเสี่ยงด้านหนี้ในระดับหนึ่ง แต่ยังไม่ถือว่ามีความเสี่ยง

III - องค์กรที่มีปัญหา แทบไม่มีความเสี่ยงต่อการสูญเสียเงินทุน แต่การได้รับดอกเบี้ยเต็มจำนวนดูเหมือนจะน่าสงสัย

IV - องค์กรที่มีความเสี่ยงสูงต่อการล้มละลายแม้จะใช้มาตรการแล้วก็ตาม การฟื้นตัวทางการเงิน. ผู้ให้กู้มีความเสี่ยงที่จะสูญเสียเงินทุนและดอกเบี้ย

V - วิสาหกิจที่มีความเสี่ยงสูงสุด ล้มละลายในทางปฏิบัติ

คำจำกัดความ:

1. ทุนถาวร (สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน) = สินทรัพย์ถาวร + การลงทุนระยะยาว+ สินทรัพย์ไม่มีตัวตน

2. เงินทุนหมุนเวียน (สินทรัพย์หมุนเวียน) = สินค้าคงเหลือ + ลูกหนี้การค้า + เงินลงทุนระยะสั้น + เงินสด

3. ทุน= ทุนจดทะเบียน + ทุนสำรอง + ทุนเพิ่มเติม + กองทุนสะสม + กำไรสะสม + การเงินและรายได้เป้าหมาย

4. ทุนองค์กร = ทุนคงที่ (สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน) + เงินทุนหมุนเวียน (สินทรัพย์หมุนเวียน)

5. ทุนที่ยืมมา = ลีสซิ่ง + เงินกู้ธนาคาร + เงินกู้ + เจ้าหนี้การค้า

6. เงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง = สินทรัพย์หมุนเวียน - หนี้สินทางการเงินระยะสั้น

7. สินทรัพย์หมุนเวียนกลุ่มแรก: เงินสดการลงทุนทางการเงินระยะสั้น

8. สินทรัพย์หมุนเวียนกลุ่มที่สอง: สินค้าสำเร็จรูป สินค้าที่จัดส่ง

ลูกหนี้การค้าที่คาดว่าจะชำระเงินภายใน 12 เดือน

ต้องมากกว่า 0.6

ไม่ควรเกิน 0.7

ยิ่งระดับของตัวบ่งชี้แรกสูงขึ้นและระดับของตัวบ่งชี้ที่สองและสามยิ่งต่ำลง สถานะทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งมีเสถียรภาพมากขึ้นเท่านั้น

ต้องมากกว่า 2

ต้องมากกว่า 1.0

ต้องมากกว่า 0.25

ตารางที่ 2

ตัวอย่างของตัวบ่งชี้ที่แท้จริงของความมั่นคงทางการเงินขององค์กรที่มีคำจำกัดความของการอยู่ในกลุ่มความมั่นคง

ชื่อตัวบ่งชี้	สำหรับช่วงต้นปี			ในตอนท้ายของปี
ชื่อตัวบ่งชี้	ระดับจริง	จำนวนคะแนน	ระดับ	ระดับจริง	จำนวนคะแนน	ระดับ
ชุดอิสรภาพทางการเงิน:
อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน:
สิ่งอำนวยความสะดวกสภาพคล่องด่วน:
อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์:
การจัดหาเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง:
อัตราส่วนความสามารถในการครอบคลุมสินค้าคงคลังด้วยเงินทุนของตัวเอง:
ระดับความมั่นคงทางการเงินที่องค์กรเป็นเจ้าของ

3. การใช้คะแนนรวมเพื่อให้แน่ใจว่าการชำระคืนเงินกู้

ที่น่าสนใจเกี่ยวกับการประเมินความเสี่ยง รูปแบบต่างๆรับประกันการชำระคืนเงินกู้ ประสบการณ์ของเยอรมนีในการใช้ระบบสามจุดของธนาคารเพื่อประเมินประสิทธิผลของรูปแบบต่างๆ ในการรับรองการชำระคืน ตามที่กำหนดวงเงินสินเชื่อสูงสุด ตารางที่ 1 3 แสดงการประเมินที่แตกต่าง (เป็นคะแนน) ของแบบฟอร์มเหล่านี้

จำนวนคะแนนสูงสุดซึ่งหมายถึงประสิทธิภาพสูงสุด ได้แก่ การจำนองและการจำนำเงินฝาก ในกรณีเหล่านี้ มีวงเงินกู้สูงสุดค่อนข้างสูง ในขณะเดียวกัน ความซับซ้อนในการประเมินสินเชื่อที่อยู่อาศัยก็ทำให้ระดับสินเชื่อสูงสุดลดลง

ผู้ค้ำประกัน (ผู้ค้ำประกัน) และหลักประกันได้รับคะแนนต่ำกว่า เอกสารอันทรงคุณค่า. จำนวนเงินกู้สูงสุดที่มีการค้ำประกันและความน่าเชื่อถือทางเครดิตสูงของผู้ค้ำประกันสามารถเข้าถึง 100% หากมีข้อสงสัยในความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้ค้ำประกัน ระดับความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้น ดังนั้น ธนาคารจึงสามารถลดจำนวนเงินกู้ที่ให้ไว้เมื่อเปรียบเทียบกับจำนวนเงินที่ระบุในสัญญาค้ำประกันหรือในหนังสือค้ำประกัน

คะแนนต่ำสุดเนื่องจากความเสี่ยงที่เพิ่มขึ้นของการชำระคืนเงินกู้ถูกกำหนดให้กับการโอนสิทธิเรียกร้องและการโอนกรรมสิทธิ์

ตารางที่ 3

คะแนนการประเมินคุณภาพหลักประกันการชำระหนี้สินเชื่อรูปแบบรอง

แบบฟอร์มการชำระคืนเงินกู้	ข้อกำหนดเบื้องต้นสำหรับการใช้งาน	ข้อดี		จำนวนเงินกู้สูงสุดเป็น % ตามจำนวนความปลอดภัย

1. การจำนอง	รับรองเอกสาร; เข้าสู่ทะเบียนที่ดิน	เสถียรภาพด้านราคา ใช้ซ้ำ; ง่ายต่อการควบคุมความปลอดภัย ความเป็นไปได้ของการใช้โดยผู้จำนำ;	ค่าใช้จ่ายสูงสำหรับการรับรองเอกสาร ความยากในการประเมิน
2. การจำนำเงินฝากในธนาคาร	สัญญาจำนำ; สามารถฝากสมุดบัญชีออมทรัพย์ได้ที่ธนาคาร	ต้นทุนต่ำ หลักประกันที่มีสภาพคล่องสูง	อาจมีปัญหาเกี่ยวกับกฎหมายภาษีอากร

3. ผู้ค้ำประกัน (ผู้ค้ำประกัน)	ข้อตกลงการรับประกันเป็นลายลักษณ์อักษร รับประกันเป็นลายลักษณ์อักษร	ต้นทุนต่ำ การมีส่วนร่วมของบุคคลที่สองในการรับผิด ใช้งานได้รวดเร็ว	อาจมีปัญหาในการตรวจสอบความน่าเชื่อถือทางเครดิตของผู้ค้ำประกัน (ผู้ค้ำประกัน)
4. การจำนำหลักทรัพย์	สัญญาจำนำ; โอนหลักทรัพย์เข้าธนาคารเพื่อจัดเก็บ	ต้นทุนต่ำ ควบคุมการเปลี่ยนแปลงราคาได้อย่างสะดวก (เมื่อเสนอราคาในตลาดหลักทรัพย์) ใช้งานง่าย;	อาจมีราคาตลาดลดลงอย่างมาก		หุ้น 50 - 60% หลักทรัพย์ที่ให้ผลตอบแทนคงที่ - 70 - 80%
5. การโอนสิทธิเรียกร้องในการจัดหาสินค้าหรือการให้บริการ	ข้อตกลงการมอบหมาย; การโอนสำเนาใบแจ้งหนี้หรือรายชื่อลูกหนี้	ต้นทุนต่ำ ด้วยการมอบหมายงานแบบเปิด - ใช้งานอย่างรวดเร็ว	ความเข้มข้นของการควบคุม ปัญหาที่เกี่ยวข้องกับกฎหมายภาษี ความเสี่ยงโดยเฉพาะจากการมอบหมายงานอย่างเงียบๆ
6. การโอนกรรมสิทธิ์	ข้อตกลงในการโอนกรรมสิทธิ์	ต้นทุนต่ำ ในกรณีที่มีสภาพคล่องสูง - ดำเนินการได้รวดเร็ว	ปัญหาการประเมิน ปัญหาการควบคุม การใช้การไปขึ้นศาล

การปรากฏตัวในคลังแสงของเครื่องมือธนาคารในรูปแบบต่าง ๆ เพื่อให้แน่ใจว่าการชำระคืนเงินกู้ถือว่าถูกต้องจากมุมมองทางเศรษฐกิจการเลือกหนึ่งในนั้นในสถานการณ์เฉพาะ

ในการดำเนินการนี้ ในช่วงเวลาของการพิจารณาการสมัครขอสินเชื่อในระบบธนาคารของเยอรมนี การวิเคราะห์ผู้กู้เฉพาะรายจะดำเนินการเกี่ยวกับความเสี่ยงของการกู้ยืมที่ออก ตัวชี้วัดสองตัวที่ใช้เป็นเกณฑ์ความเสี่ยง: สภาพทางการเงินของผู้กู้และคุณภาพของหลักประกันเงินกู้ที่เขามี

สถานะทางการเงินของผู้กู้ในชีวิตทางเศรษฐกิจของเยอรมนีถูกกำหนดโดยระดับความสามารถในการทำกำไรในฐานะส่วนแบ่งของการจัดหาเงินทุนของตัวเอง

ตามเกณฑ์เหล่านี้กลุ่มวิสาหกิจสามกลุ่มมีความโดดเด่นด้วยระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกันของการชำระคืนเงินกู้ก่อนเวลาอันควร เหล่านี้เป็นองค์กรที่มี:

สถานะทางการเงินที่ไร้ที่ติเช่น ฐานทุนที่แข็งแกร่งและอัตราผลตอบแทนที่สูง

ฐานะทางการเงินที่น่าพอใจ

ฐานะการเงินไม่น่าพอใจ เช่น ส่วนแบ่งเงินทุนของตัวเองต่ำและความสามารถในการทำกำไรในระดับต่ำ

ขึ้นอยู่กับความพร้อมและคุณภาพของการสนับสนุน องค์กรทั้งหมดจะถูกแบ่งออกเป็นสี่กลุ่มความเสี่ยง สิ่งเหล่านี้คือความเสี่ยงที่มี:

การสนับสนุนที่ไร้ที่ติ;

โครงสร้างความปลอดภัยที่เพียงพอแต่ไม่เอื้ออำนวย

ประเมินมูลค่าหลักประกันได้ยาก

ขาดหลักประกัน.

เนื่องจากปัจจัยทั้งสองทำงานพร้อมกันสำหรับแต่ละองค์กรที่กู้ยืม ตารางต่อไปนี้จึงถูกจัดทำขึ้นเพื่อสรุปขั้นสุดท้ายเกี่ยวกับระดับความเสี่ยงด้านเครดิต (ตารางที่ 4)

ตารางที่ 4

การจัดประเภทวิสาหกิจตามความเสี่ยงในการชำระคืนเงินกู้

ดังตารางที่แสดง. 4. ตามระดับความเสี่ยงด้านเครดิต จำแนกวิสาหกิจได้ 5 ประเภท การจัดกลุ่มออกเป็นกลุ่มแรกหมายถึงความเสี่ยงน้อยที่สุด เนื่องจากการชำระคืนเงินกู้จะเกิดจากสภาพทางการเงินที่ไร้ที่ติหรือเนื่องจาก คุณภาพสูงหลักประกันที่เขามี สำหรับกลุ่มองค์กรต่อมา ระดับความเสี่ยงจะเพิ่มขึ้น

จากมุมมองของสถานะทางการเงินสามารถแยกแยะกลุ่มองค์กรได้สามกลุ่มซึ่งแตกต่างกันในระดับความสามารถในการทำกำไรและความพร้อมของทรัพยากรของตนเอง เหล่านี้คือบริษัทที่มี:

สถานะทางการเงินที่ไร้ที่ติเช่น ส่วนแบ่งของเงินทุนของตัวเองและระดับความสามารถในการทำกำไรสูงกว่าค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรม

ฐานะทางการเงินที่น่าพอใจ เช่น ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องอยู่ในระดับเฉลี่ยอุตสาหกรรม

ฐานะการเงินไม่น่าพอใจ เช่น ตัวชี้วัดที่เกี่ยวข้องนั้นต่ำกว่าค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรม

ขึ้นอยู่กับความพร้อมและคุณภาพของการสนับสนุน มีองค์กรสี่กลุ่ม:

หลักประกันที่ไร้ที่ติซึ่งควรรวมถึงความโดดเด่นในองค์ประกอบของเงินฝาก, หลักทรัพย์ที่ซื้อขายได้ง่าย, สินค้าที่จัดส่ง (บัญชีลูกหนี้); ค่าสกุลเงิน ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปหรือสินค้าที่มีความต้องการสูง

โครงสร้างความปลอดภัยที่เพียงพอแต่ไม่เอื้ออำนวย ความเหนือกว่าของกองทุนสภาพคล่องชั้นสองและสามหมายถึงอะไร?

ประมาณการโครงสร้างหลักประกันได้ยากซึ่งหมายถึงการมีอยู่ของต้นทุนการผลิตจำนวนมาก (นิ้ว เกษตรกรรม) ผลิตภัณฑ์กึ่งสำเร็จรูป (งานระหว่างดำเนินการ) หรือผลิตภัณฑ์ที่มีความต้องการผันผวน (อุตสาหกรรม) หลักทรัพย์ที่ไม่อยู่ในรายการ

ขาดหลักประกัน.

ตั้งแต่ใน ชีวิตจริงปัจจัยเหล่านี้ทำหน้าที่รวมกัน เป็นไปได้ว่าอิทธิพลของปัจจัยบวกสามารถต่อต้านผลกระทบของปัจจัยลบได้ ความเป็นไปได้อีกอย่างหนึ่งก็คือผลกระทบด้านลบของปัจจัยหนึ่งจะคูณด้วยการกระทำของอีกปัจจัยหนึ่ง โดยเฉพาะอย่างยิ่งความสัมพันธ์ของปัจจัยในการพิจารณาปัญหาความเสี่ยงในการชำระคืนเงินกู้สามารถแสดงได้โดยการจำแนกประเภทวิสาหกิจดังต่อไปนี้ วิสาหกิจประเภทแรกมีความเสี่ยงที่จะไม่ชำระคืนเงินกู้น้อยที่สุด เหล่านี้คือองค์กรที่มีสถานะทางการเงินที่ไร้ที่ติ โดยไม่คำนึงถึงความพร้อมและคุณภาพของหลักประกัน หรือองค์กรที่มีหลักประกันที่ไร้ที่ติ โดยไม่คำนึงถึงสถานะทางการเงินของพวกเขา

แหล่งที่มาหลักของการชำระคืนเงินกู้คือ: รายได้จากการขายและสินทรัพย์สภาพคล่อง รวมทั้งที่ใช้เป็นหลักประกันเงินกู้ ดังนั้นความเสี่ยงในการไม่ชำระคืนเงินกู้จึงมีน้อยมากหรือไม่มีเลยหากมีทั้งสองปัจจัยหรืออย่างน้อยหนึ่งปัจจัย ในกรณีที่สองผลกระทบด้านลบของปัจจัยหนึ่งจะลดลงเนื่องจากอิทธิพลเชิงบวกของอีกปัจจัยหนึ่ง สำหรับองค์กรประเภทนี้ (ยกเว้นที่มีสถานะทางการเงินไม่เป็นที่พอใจ) ขอแนะนำให้พิจารณารูปแบบหลักในการรับรองการชำระคืนเงินกู้เป็นรายได้จากการขายโดยไม่ต้องใช้วิธี การลงทะเบียนทางกฎหมายการค้ำประกัน สำหรับวิสาหกิจกลุ่มนี้ กลไกการชำระคืนเงินกู้จะขึ้นอยู่กับความไว้วางใจโดยพิจารณาจากสถานะทางการเงินที่มั่นคงของผู้กู้ ในกรณีนี้ธนาคารไม่ได้ให้ความสำคัญกับความเพียงพอหรือคุณภาพของหลักประกัน

วิสาหกิจประเภทที่ 2, 3 และ 4 หากมีความเสี่ยง มักจะน่าเชื่อถือ พวกเขามี ข้อกำหนดเบื้องต้นทางเศรษฐกิจสำหรับการชำระคืนเงินกู้ซึ่งจะต้องมีหลักประกันตามกฎหมาย แต่รูปแบบการชำระคืนเงินกู้จะต้องแตกต่างออกไป

สำหรับองค์กรประเภทที่สอง ขอแนะนำให้ใช้การจำนำสินทรัพย์ที่สำคัญโดยคำนึงถึงการประเมินคุณภาพของหลักประกัน

สำหรับองค์กรประเภทที่สาม ขอแนะนำให้ใช้ทั้งการจำนำสิ่งของมีค่าและการค้ำประกัน หรืออาจเป็นทั้งสองรูปแบบ การเลือกแบบฟอร์มจะขึ้นอยู่กับสถานการณ์ทางเศรษฐกิจที่แท้จริง: การประเมินองค์ประกอบของหลักประกันและสถานะทางการเงินของลูกค้า

ขอแนะนำให้ให้ยืมแก่องค์กรประเภทที่สี่ภายใต้การรับประกันขององค์กรที่มีความมั่นคงทางการเงินเนื่องจากมีแหล่งไม่เพียงพอที่จะชำระคืนเงินกู้หรือโดยการสรุปข้อตกลงประกันกับความเสี่ยงของการไม่ชำระคืนเงินกู้ ในขณะเดียวกันก็สมเหตุสมผลที่จะเพิ่มอัตราดอกเบี้ยสำหรับการใช้เงินกู้ องค์กรเหล่านี้มีความเสี่ยงเพิ่มขึ้นในการชำระคืนเงินกู้ก่อนเวลาอันควรดังนั้นธนาคารจะต้องให้ความสนใจเป็นพิเศษกับการวิเคราะห์สถานะทางการเงินและองค์ประกอบของหลักประกัน

สุดท้ายนี้ องค์กรประเภทที่ 5 ต้องการความสนใจและทัศนคติเป็นพิเศษจากธนาคารที่เกี่ยวข้อง ระดับสูงเสี่ยง. อย่างไรก็ตาม องค์กรประเภทนี้ก็มีความหลากหลายเช่นกัน ส่วนหนึ่งที่สามารถปรับปรุงชื่อเสียงของบริษัทได้ด้วยการปรับโครงสร้างการผลิตและการจัดการที่สำคัญ ตลอดจนการสนับสนุนทางการเงินจากธนาคาร ธนาคารไม่ควรออกจากองค์กรเหล่านี้โดยไม่ได้รับความช่วยเหลือโดยปฏิบัติตามเงื่อนไขการค้ำประกัน (รับประกัน) อีกส่วนหนึ่งของวิสาหกิจถือได้ว่าสิ้นหวังไม่แนะนำให้สร้างความสัมพันธ์ด้านเครดิตในองค์กรเหล่านั้น

บทสรุป

ในตอนท้ายของงานเราจะได้ข้อสรุปดังต่อไปนี้

องค์กรที่มีความมั่นคงทางการเงินมีข้อได้เปรียบในการดึงดูดการลงทุน การขอสินเชื่อ การเลือกซัพพลายเออร์และผู้บริโภค เป็นอิสระจากการเปลี่ยนแปลงที่ไม่คาดคิดในสภาวะตลาดมากกว่า ดังนั้นจึงมีความเสี่ยงน้อยกว่าที่จะล้มละลายและใกล้จะล้มละลาย

การแก้ปัญหาการรักษาเสถียรภาพตำแหน่งขององค์กรจำเป็นต้องค้นหาแหล่งที่มาของทรัพยากรทางการเงิน การกระจายอย่างมีเหตุผล และการใช้งานอย่างมีประสิทธิภาพ

วัตถุประสงค์หลักของการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กรคือการสะสมใช้และแปลงข้อมูลที่มีลักษณะทางการเงินและเพื่อประเมินสถานะทางการเงินในปัจจุบันและอนาคตขององค์กรจังหวะการพัฒนาที่เป็นไปได้และเหมาะสมขององค์กรจาก มุมมองของการสนับสนุนทางการเงิน การระบุแหล่งเงินทุนที่มีอยู่ และการประเมินความเป็นไปได้และความเป็นไปได้ในการระดมเงินทุน การคาดการณ์ตำแหน่งขององค์กรในตลาดทุน แนวโน้มในอนาคตการพัฒนาการวิเคราะห์ความมั่นคงทางการเงินขององค์กรนั้นเกี่ยวข้องกับการพัฒนาค่าสัมประสิทธิ์การวิเคราะห์ใหม่ตลอดจนการขยายฐานข้อมูลของการวิเคราะห์

บรรณานุกรม:

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร: คู่มือการศึกษาและการปฏิบัติ - ฉบับที่ 3 แก้ไขและขยาย - อ.: ธุรกิจและบริการ, 2546.-272 น.

2. Balabanov I.T. เอ็ด ธนาคารและการธนาคาร - เซนต์ปีเตอร์สเบิร์ก: ปีเตอร์, 2548 - 256 หน้า

3. ไวยัตคิน วี.เอ็น., ไวยัตคิน ไอ.วี., กัมซา วี.เอ. และอื่นๆ การบริหารความเสี่ยง - อ.: สำนักพิมพ์ Dashkov และ K, 2546.- 493 หน้า

4. ดอนต์โซวา แอล.วี., นิกิโฟโรวา เอ็น.เอ. การวิเคราะห์งบการเงิน (ส่วนของหนังสือ) //การจัดการทางการเงิน. - พ.ศ. 2546. - ลำดับที่ 1. - หน้า. 122.

5. เอฟิโมวา โอ.พี. การวิเคราะห์ทางการเงิน - ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 4 ฉบับปรับปรุง และเพิ่มเติม - ม.: การบัญชี, 2547. -528 น.

6. Kovalev V.V., Volkova O.N. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจขององค์กร: หนังสือเรียน - อ.: TK Welby, Iz-vo Prospekt, 2004. - 424 หน้า

7. Lavrushin O.I. การธนาคาร: ระบบสินเชื่อที่ทันสมัย - อ.: KnoRus, 2548 - 272 หน้า

8. Rusanov Yu.Yu. ทฤษฎีและแนวปฏิบัติของการบริหารความเสี่ยง สถาบันสินเชื่อรัสเซีย. - ม.: นักเศรษฐศาสตร์, 2547.

9. Savitskaya G.V. การวิเคราะห์กิจกรรมทางเศรษฐกิจ: หนังสือเรียน - ฉบับที่ 3; ทำใหม่ เพิ่ม. - อ.: INFRA-M, 2547.- 425 หน้า

10. แซมโซโนวา เอ็น.เอฟ. การจัดการทางการเงิน: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย - ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 2 ปรับปรุง และเพิ่มเติม - ม.: ความสามัคคี - ดาน่า, 2547

11. เศรษฐศาสตร์วิสาหกิจ: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / ed. ศาสตราจารย์ วี.แอล. กอร์ฟินเกล, ศาสตราจารย์. ชวานเดรา วี.เอ. - ฉบับที่ 3 ปรับปรุงใหม่ และเพิ่มเติม - ม.: UNITY-DANA, 2546.

แซมโซโนวา เอ็น.เอฟ. การจัดการทางการเงิน: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย - ฉบับพิมพ์ครั้งที่ 2 ปรับปรุง และเพิ่มเติม - อ.: เอกภาพ - ดาน่า, 2547. - หน้า 81

เศรษฐศาสตร์องค์กร: หนังสือเรียนสำหรับมหาวิทยาลัย / ed. ศาสตราจารย์ วี.แอล. กอร์ฟินเกล, ศาสตราจารย์. ชวานเดรา วี.เอ. - ฉบับที่ 3 ปรับปรุงใหม่ และเพิ่มเติม - อ.: UNITY-DANA, 2546. - หน้า 57

Abryutina M.S., Grachev A.V. การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร: คู่มือการศึกษาและการปฏิบัติ - ฉบับที่ 3 แก้ไขและขยาย - อ.: ธุรกิจและบริการ, 2546.- หน้า 67

Dontsova L.V., Nikiforova N.A. การวิเคราะห์งบการเงิน (ส่วนของหนังสือ) //การจัดการทางการเงิน. - พ.ศ. 2546. - ลำดับที่ 1. - หน้า. 122.

ไวยัตคิน วี.เอ็น. ไวยัตคิน ไอ.วี. กัมซา วี.เอ. และอื่นๆ การบริหารความเสี่ยง - อ.: สำนักพิมพ์ Dashkov และ K, 2546.- หน้า 83

Lavrushin O.I. การธนาคาร: ระบบสินเชื่อที่ทันสมัย - ม.: KnoRus, 2548. - หน้า 69