เพื่อระบุการพึ่งพาประสิทธิภาพทางการเงินกับต้นทุนและปริมาณการขาย จะใช้การวิเคราะห์การปฏิบัติงาน

การวิเคราะห์การปฏิบัติงานคือการวิเคราะห์ผลลัพธ์ของกิจกรรมขององค์กรตามอัตราส่วนของปริมาณการผลิต กำไร และต้นทุน ช่วยให้สามารถกำหนดความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุนและรายได้ในปริมาณการผลิตที่แตกต่างกัน หน้าที่ของมันคือค้นหาชุดค่าผสมของตัวแปรและ ต้นทุนคงที่ราคาและปริมาณการขาย การวิเคราะห์ประเภทนี้ถือเป็นวิธีที่มีประสิทธิภาพสูงสุดวิธีหนึ่งในการวางแผนและคาดการณ์กิจกรรมขององค์กร

การวิเคราะห์การดำเนินงานหรือที่เรียกว่าการวิเคราะห์ต้นทุน-ปริมาณ-กำไร หรือการวิเคราะห์ CVP เป็นวิธีการวิเคราะห์เพื่อศึกษาความสัมพันธ์ระหว่างต้นทุนและกำไรในระดับต่างๆ ของปริมาณการผลิต

การวิเคราะห์ CVP ตาม O.I. Likhacheva พิจารณาการเปลี่ยนแปลงในกำไรตามหน้าที่ของปัจจัยต่อไปนี้: ตัวแปรและ ต้นทุนคงที่ราคาสินค้า (งาน บริการ) ปริมาณ และการแบ่งประเภท สินค้าที่ขาย.

การวิเคราะห์ CVP ช่วยให้:

กำหนดจำนวนกำไรสำหรับปริมาณการขายที่กำหนด

ปริมาณแผน การขายสินค้าซึ่งจะให้มูลค่ากำไรที่ต้องการ

กำหนดปริมาณการขายสำหรับการดำเนินงานคุ้มทุนขององค์กร

สร้างความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรในสถานะปัจจุบัน

ประเมินว่าผลกำไรจะได้รับผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงราคาขาย ต้นทุนผันแปร ต้นทุนคงที่ และปริมาณการผลิตอย่างไร

กำหนดขอบเขตที่เป็นไปได้ที่จะเพิ่ม/ลดจุดแข็งของการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานโดยการจัดทำต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ และด้วยเหตุนี้จึงเปลี่ยนระดับความเสี่ยงในการดำเนินงานขององค์กร

พิจารณาว่าการเปลี่ยนแปลงในช่วงของผลิตภัณฑ์ที่ขาย (งาน บริการ) จะส่งผลต่อผลกำไร จุดคุ้มทุน และปริมาณรายได้เป้าหมายอย่างไร

การวิเคราะห์การดำเนินงานไม่เพียงแต่เป็นวิธีทางทฤษฎีเท่านั้น แต่ยังเป็นเครื่องมือที่องค์กรต่างๆ ใช้กันอย่างแพร่หลายในทางปฏิบัติในการตัดสินใจด้านการจัดการ

วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์การปฏิบัติงานคือเพื่อพิจารณาว่าจะเกิดอะไรขึ้นกับผลลัพธ์ทางการเงินหากปริมาณการผลิตเปลี่ยนแปลง

ข้อมูลนี้จำเป็นสำหรับนักวิเคราะห์ทางการเงิน เนื่องจากความรู้เกี่ยวกับความสัมพันธ์นี้ทำให้สามารถกำหนดระดับที่สำคัญของผลผลิตได้ เช่น กำหนดระดับที่องค์กรไม่มีกำไรและไม่ขาดทุน (อยู่ที่จุดคุ้มทุน) .

แบบจำลองทางเศรษฐศาสตร์ของการวิเคราะห์ CVP แสดงให้เห็นความสัมพันธ์ทางทฤษฎีระหว่างรายได้รวม (รายได้) ต้นทุนและกำไร ในด้านหนึ่ง และปริมาณการผลิต อีกด้านหนึ่ง

เมื่อตีความข้อมูลการวิเคราะห์การปฏิบัติงาน คุณต้องตระหนักถึงสมมติฐานที่สำคัญซึ่งเป็นพื้นฐานของการวิเคราะห์:

ต้นทุนสามารถแบ่งได้อย่างแม่นยำเป็นส่วนประกอบคงที่และตัวแปร ต้นทุนผันแปรเปลี่ยนแปลงตามสัดส่วนของปริมาณการผลิต และต้นทุนคงที่ยังคงไม่เปลี่ยนแปลงในทุกระดับ

พวกเขาผลิตผลิตภัณฑ์หนึ่งรายการหรือประเภทต่างๆ ที่ยังคงเหมือนเดิมตลอดระยะเวลาการวิเคราะห์ (ด้วยยอดขายที่หลากหลาย อัลกอริธึมการวิเคราะห์ CVP จึงมีความซับซ้อน)

ต้นทุนและรายได้ขึ้นอยู่กับปริมาณการผลิต

ปริมาณการผลิตเท่ากับปริมาณการขายเช่น เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการวิเคราะห์ องค์กรไม่มีสินค้าคงคลังของผลิตภัณฑ์สำเร็จรูป (หรือไม่มีนัยสำคัญ)

ตัวแปรอื่นๆ ทั้งหมด (ยกเว้นปริมาณการผลิต) จะไม่เปลี่ยนแปลงในระหว่างช่วงเวลาที่วิเคราะห์ เช่น ระดับราคา ช่วงของผลิตภัณฑ์ที่ขาย ผลิตภาพแรงงาน

การวิเคราะห์ใช้ได้เฉพาะกับช่วงเวลาสั้นๆ (โดยปกติคือหนึ่งปีหรือน้อยกว่า) ในระหว่างที่ผลผลิตขององค์กรถูกจำกัดโดยกำลังการผลิตที่มีอยู่

กาฟริโลวา เอ.เอ็น. ระบุตัวบ่งชี้หลักต่อไปนี้ของการวิเคราะห์การดำเนินงาน: จุดคุ้มทุน (เกณฑ์การทำกำไร); การกำหนดปริมาณการขายเป้าหมาย ความแข็งแกร่งทางการเงิน การวิเคราะห์นโยบายการจัดประเภท คันโยกปฏิบัติการ

ตัวชี้วัดทางการเงินที่ใช้กันมากที่สุดสำหรับการวิเคราะห์การดำเนินงานมีดังต่อไปนี้:

1. อัตราการเปลี่ยนแปลงยอดขายรวม(Kivp) แสดงถึงการเปลี่ยนแปลงในปริมาณยอดขายรวมของงวดปัจจุบันสัมพันธ์กับปริมาณการขายรวมของงวดก่อนหน้า

Kivp = (รายได้สำหรับปีปัจจุบัน - รายได้สำหรับ ปีที่แล้ว) / รายได้ปีที่ผ่านมา

2. อัตรากำไรขั้นต้น(เควีเอ็ม). อัตรากำไรขั้นต้น (จำนวนเงินที่ครอบคลุมต้นทุนคงที่และสร้างกำไร) หมายถึงความแตกต่างระหว่างรายได้และต้นทุนผันแปร

Kvm = อัตรากำไรขั้นต้น / รายได้จากการขาย

ค่าสัมประสิทธิ์เสริมคำนวณในลักษณะเดียวกัน:

อัตราส่วนต้นทุนการผลิตของสินค้าขาย = ต้นทุนขาย / รายได้จากการขาย

อัตราส่วนต้นทุนทั่วไปและต้นทุนการบริหาร = ผลรวมของต้นทุนทั่วไปและต้นทุนการบริหาร / รายได้จากการขาย ฯลฯ

3. กำไรสุทธิและอัตราส่วนกำไรสุทธิ (ความสามารถในการทำกำไรจากการขาย) (Kchp)

Kchp = กำไรสุทธิ / รายได้จากการขาย

ค่าสัมประสิทธิ์นี้แสดงให้เห็นว่าทีมผู้บริหารทั้งหมด "ทำงาน" ได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด รวมถึงผู้จัดการฝ่ายผลิต ผู้เชี่ยวชาญด้านการตลาด ผู้จัดการฝ่ายการเงิน ฯลฯ

4. จุดคุ้มทุน(เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร) คือรายได้ (หรือปริมาณของผลิตภัณฑ์) ที่ทำให้มั่นใจว่าครอบคลุมต้นทุนผันแปรและกึ่งคงที่ทั้งหมดโดยไม่มีกำไร การเปลี่ยนแปลงของรายได้ ณ จุดนี้ส่งผลให้เกิดกำไรหรือขาดทุน

เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรสามารถกำหนดได้ทั้งแบบกราฟิก (ดูรูปที่ 1) และเชิงวิเคราะห์ เมื่อใช้วิธีการแบบกราฟิก จุดคุ้มทุน (เกณฑ์การทำกำไร) จะพบได้ดังนี้:

1. ค้นหามูลค่าต้นทุนคงที่บนแกน Y และลากเส้นต้นทุนคงที่บนกราฟ ซึ่งเราวาดเส้นตรงขนานกับแกน X 2. เลือกจุดบนแกน X เช่น มูลค่าใดๆ ของปริมาณการขาย เราจะคำนวณมูลค่าของต้นทุนรวม (คงที่และผันแปร) สำหรับปริมาณนี้ เราสร้างเส้นตรงบนกราฟที่สอดคล้องกับค่านี้ 3. เราเลือกมูลค่าของปริมาณการขายบนแกน X อีกครั้ง และเราจะค้นหาจำนวนรายได้จากการขาย

เราสร้างเส้นตรงที่สอดคล้องกับค่านี้ จุดคุ้มทุนบนกราฟคือจุดตัดของเส้นตรงที่สร้างขึ้นตามมูลค่าต้นทุนรวมและรายได้รวม (รูปที่ 1) ณ จุดคุ้มทุน รายได้ที่องค์กรได้รับจะเท่ากับต้นทุนทั้งหมด ในขณะที่กำไรเป็นศูนย์ จำนวนกำไรหรือขาดทุนจะถูกแรเงา หากบริษัทขายสินค้าน้อยกว่าปริมาณการขายตามเกณฑ์ ก็จะขาดทุน หากขายได้มากขึ้นก็จะทำกำไร

รูปที่ 1 การกำหนดจุดคุ้มทุนแบบกราฟิก (เกณฑ์การทำกำไร)

เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร = ต้นทุนคงที่ / อัตรากำไรขั้นต้น

คุณสามารถคำนวณเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรสำหรับทั้งองค์กรและผลิตภัณฑ์หรือบริการแต่ละประเภท บริษัทเริ่มทำกำไรเมื่อรายได้จริงเกินเกณฑ์ ยิ่งส่วนเกินนี้มากเท่าใด ความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรก็จะยิ่งมากขึ้นเท่านั้น และปริมาณกำไรก็จะมากขึ้นด้วย

5. ความแข็งแกร่งทางการเงิน. รายได้จากการขายจริงที่เกินเกณฑ์การทำกำไร

อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงิน = รายได้ขององค์กร - เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

จุดแข็งของผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (แสดงจำนวนครั้งที่กำไรจะเปลี่ยนแปลงหากรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลงหนึ่งเปอร์เซ็นต์ และกำหนดเป็นอัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นต่อกำไร)

ป.ล.เมื่อทำการวิเคราะห์การปฏิบัติงานการคำนวณค่าสัมประสิทธิ์นั้นไม่เพียงพอจำเป็นต้องได้ข้อสรุปที่ถูกต้องตามการคำนวณ:

พัฒนาสถานการณ์ที่เป็นไปได้สำหรับการพัฒนาองค์กรและคำนวณผลลัพธ์ที่สามารถนำไปสู่

ค้นหาความสัมพันธ์ที่เหมาะสมที่สุดระหว่างต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ ราคาผลิตภัณฑ์ และปริมาณการผลิต

ตัดสินใจว่าจะต้องขยายกิจกรรมด้านใด (การผลิตผลิตภัณฑ์ประเภทใด) และกิจกรรมใดที่ต้องลดทอนลง

พี.พี.เอส.ผลการวิเคราะห์การปฏิบัติงานแตกต่างกับผลการวิเคราะห์ประเภทอื่นๆ การวิเคราะห์ทางการเงินกิจกรรมของวิสาหกิจมักจะเป็นความลับทางการค้าของวิสาหกิจ

เนื่องจากสมมติฐานที่ระบุไว้ของแบบจำลองการวิเคราะห์ CVP นั้นไม่สามารถทำได้ในทางปฏิบัติเสมอไป ผลลัพธ์ของการวิเคราะห์จุดคุ้มทุนจึงมีขอบเขตตามเงื่อนไข ดังนั้นขั้นตอนการคำนวณปริมาณและโครงสร้างการขายที่เหมาะสมที่สุดจึงเป็นไปไม่ได้ในทางปฏิบัติและหลายอย่างขึ้นอยู่กับสัญชาตญาณของพนักงานและผู้จัดการฝ่ายบริการทางเศรษฐกิจตามประสบการณ์ของพวกเขาเอง ในการกำหนดปริมาณการขายโดยประมาณสำหรับแต่ละผลิตภัณฑ์ จะใช้เครื่องมืออย่างเป็นทางการ (ทางคณิตศาสตร์) จากนั้นจึงปรับมูลค่าผลลัพธ์โดยคำนึงถึงปัจจัยอื่น ๆ (กลยุทธ์องค์กรระยะยาว ข้อ จำกัด กำลังการผลิต ฯลฯ )

แนวคิด เลเวอเรจการดำเนินงานมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับโครงสร้างต้นทุนของบริษัท เลเวอเรจการดำเนินงานหรือ ความสามารถในการผลิต(เลเวอเรจ) เป็นกลไกในการจัดการผลกำไรของบริษัท โดยอาศัยการปรับปรุงอัตราส่วนต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

ด้วยความช่วยเหลือนี้ คุณสามารถวางแผนการเปลี่ยนแปลงผลกำไรขององค์กรโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย ตลอดจนกำหนดจุดคุ้มทุน เงื่อนไขที่จำเป็นสำหรับการใช้กลไกการยกระดับการดำเนินงานคือการใช้วิธีการส่วนเพิ่ม โดยพิจารณาจากการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และตัวแปร ส่วนล่าง แรงดึงดูดเฉพาะต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กร ยิ่งจำนวนการเปลี่ยนแปลงของกำไรสัมพันธ์กับอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ของบริษัทมากขึ้น

เลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นเครื่องมือในการพิจารณาและวิเคราะห์ความสัมพันธ์นี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างผลกระทบของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย สาระสำคัญของการดำเนินการคือเมื่อรายได้เพิ่มขึ้น อัตราการเติบโตของกำไรจะถูกสังเกตมากขึ้น แต่อัตราการเติบโตที่มากขึ้นนี้ถูกจำกัดโดยอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ต่ำลง ข้อจำกัดนี้ก็จะยิ่งน้อยลงเท่านั้น

การยกระดับการผลิต (การดำเนินงาน) นั้นมีลักษณะเชิงปริมาณโดยอัตราส่วนระหว่างค่าใช้จ่ายคงที่และค่าใช้จ่ายผันแปรในจำนวนรวมและมูลค่าของตัวบ่งชี้ "กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี" เมื่อทราบระดับการผลิตแล้ว คุณสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรเมื่อรายได้เปลี่ยนแปลงได้ มีราคาและเลเวอเรจตามธรรมชาติ

เลเวอเรจการดำเนินงานราคา(Рк) คำนวณโดยสูตร:

RC = วี/พี

โดยที่ B – รายได้จากการขาย; P คือกำไรจากการขาย

เมื่อพิจารณาแล้วว่า V = P + Zper + Zpostสูตรการคำนวณเลเวอเรจจากการดำเนินงานด้านราคาสามารถเขียนได้เป็น:

Rts = (P + Zper + Zpost)/P = 1 + Zper/P + Zper/P

โดยที่ Zper – ต้นทุนผันแปร ไปรษณีย์ – ต้นทุนคงที่

เลเวอเรจในการดำเนินงานตามธรรมชาติ(Рн) คำนวณโดยสูตร:

Rn = (V-Zper)/P = (P + Zpost)/P = 1 + Zpost/P

โดยที่ B – รายได้จากการขาย; P – กำไรจากการขาย Zper – ต้นทุนผันแปร; ไปรษณีย์ – ต้นทุนคงที่

เลเวอเรจจากการดำเนินงานไม่ได้วัดเป็นเปอร์เซ็นต์เนื่องจากเป็นอัตราส่วนของส่วนต่างกำไรต่อกำไรจากการขาย และเนื่องจากรายได้ส่วนเพิ่ม นอกเหนือจากกำไรจากการขายแล้ว ยังมีจำนวนต้นทุนคงที่ด้วย ภาระหนี้จากการดำเนินงานจึงมากกว่าหนึ่งเสมอ

ขนาด เลเวอเรจการดำเนินงาน ถือได้ว่าเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงไม่เพียง แต่ตัวองค์กรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเภทของธุรกิจที่องค์กรนี้ดำเนินอยู่ด้วยเนื่องจากอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนโดยรวมเป็นการสะท้อนไม่เพียง แต่ลักษณะเฉพาะ ขององค์กรแห่งนี้และนโยบายการบัญชี แต่ยังรวมถึงลักษณะทางอุตสาหกรรมของกิจกรรมต่างๆ ด้วย

แต่ถือว่ามีสัดส่วนสูง ต้นทุนคงที่ในโครงสร้างต้นทุนขององค์กรเป็นปัจจัยลบเช่นเดียวกับที่เป็นไปไม่ได้ที่จะสรุปมูลค่าของรายได้ส่วนเพิ่ม การเพิ่มขึ้นของความสามารถในการผลิตอาจบ่งบอกถึงการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตขององค์กร อุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ และการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพแรงงาน ผลกำไรขององค์กรที่มีระดับความสามารถในการผลิตที่สูงกว่านั้นมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของรายได้มากกว่า ด้วยยอดขายที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ธุรกิจดังกล่าวสามารถ "ตก" ต่ำกว่าระดับคุ้มทุนได้อย่างรวดเร็ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัทที่มีระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานที่สูงกว่าจะมีความเสี่ยงมากกว่า

เนื่องจากภาระหนี้จากการดำเนินงานแสดงการเปลี่ยนแปลงในกำไรจากการดำเนินงานเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในรายได้ของบริษัท และภาระหนี้ทางการเงินจะแสดงลักษณะของการเปลี่ยนแปลงในกำไรก่อนหักภาษีหลังจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืมและการกู้ยืมเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในกำไรจากการดำเนินงาน การก่อหนี้รวมให้แนวคิดของ ​​กำไรก่อนหักภาษีจะเปลี่ยนแปลงไปกี่เปอร์เซ็นต์หลังจากจ่ายดอกเบี้ยเมื่อรายได้เปลี่ยนแปลง 1%

เล็กมาก เลเวอเรจการดำเนินงานสามารถเสริมความแข็งแกร่งได้ด้วยการเพิ่มทุนที่ยืมมา ในทางกลับกัน ภาระหนี้จากการดำเนินงานที่สูงสามารถชดเชยได้ด้วยภาระหนี้ทางการเงินที่ต่ำ กับสิ่งเหล่านี้ เครื่องมือที่มีประสิทธิภาพ– การดำเนินงานและ ภาระทางการเงิน– องค์กรสามารถบรรลุผลตอบแทนจากการลงทุนที่ต้องการในระดับความเสี่ยงที่ควบคุมได้

โดยสรุป เราแสดงรายการงานที่แก้ไขได้โดยใช้คันโยกปฏิบัติการ:

การคำนวณผลลัพธ์ทางการเงินสำหรับองค์กรโดยรวมตลอดจนประเภทของผลิตภัณฑ์งานหรือบริการตามโครงการ "ต้นทุน - ปริมาณ - กำไร"

การกำหนดจุดวิกฤติในการผลิตและนำไปใช้ในการยอมรับ การตัดสินใจของฝ่ายบริหารและการกำหนดราคางาน

การตัดสินใจเกี่ยวกับคำสั่งซื้อเพิ่มเติม (ตอบคำถาม: คำสั่งซื้อเพิ่มเติมจะส่งผลให้ต้นทุนคงที่เพิ่มขึ้นหรือไม่);

การตัดสินใจหยุดผลิตสินค้าหรือให้บริการ (หากราคาต่ำกว่าระดับต้นทุนผันแปร)

การแก้ปัญหาการเพิ่มผลกำไรด้วยการลดต้นทุนคงที่โดยสัมพันธ์กัน

ใช้เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรเมื่อพัฒนาโปรแกรมการผลิตและกำหนดราคาสินค้างานหรือบริการ

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงาน (การยกระดับการดำเนินงาน) สาระสำคัญและวิธีการคำนวณอิทธิพลของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงาน)

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงในรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์มักจะสร้างการเปลี่ยนแปลงในผลกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ระดับของความอ่อนไหวของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขาย - จุดแข็งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในต้นทุนรวมขององค์กร ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่สูงขึ้นในต้นทุนรวมของการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์ พลังงานมากขึ้นเลเวอเรจการดำเนินงาน มันหมายความว่าอย่างนั้น ความแข็งแกร่งมากขึ้นอำนาจการดำเนินงานถูกครอบครองโดยองค์กรที่ใช้อุปกรณ์ราคาแพงและมีส่วนแบ่งสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนในงบดุลสูง ในทางกลับกัน ระดับการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานต่ำสุดจะสังเกตได้ในองค์กรที่มีส่วนแบ่งต้นทุนผันแปรสูง ที่สถานประกอบการด้วย ความแข็งแกร่งอันยิ่งใหญ่กำไรจากการดำเนินงานมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขาย แม้แต่รายได้ที่ลดลงเล็กน้อยก็อาจทำให้กำไรลดลงอย่างมาก การดำเนินการของการยกระดับการดำเนินงานทำให้เกิดความเสี่ยงประเภทพิเศษ: ความเสี่ยงด้านการผลิต ความเสี่ยงของต้นทุนคงที่มากเกินไปในสภาวะตลาดที่ตกต่ำ เนื่องจากต้นทุนคงที่จะรบกวนการปรับทิศทางการผลิต ทำให้ไม่สามารถกระจายสินทรัพย์ได้อย่างรวดเร็วหรือเปลี่ยนแปลง ช่องตลาด ดังนั้นความเสี่ยงในการผลิตจึงเป็นหน้าที่ของโครงสร้างต้นทุนการผลิต

ภายใต้เงื่อนไขที่เอื้ออำนวย องค์กรที่มีการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานสูง (ความเข้มข้นของเงินทุนสูง) จะได้รับผลประโยชน์ทางการเงินเพิ่มเติม แน่นอนว่าการเพิ่มความเข้มข้นของเงินทุนในการผลิตควรทำด้วยความระมัดระวังเป็นอย่างยิ่ง เมื่อมีความมั่นใจว่าปริมาณการขายผลิตภัณฑ์จะเพิ่มขึ้น

ลองดูตัวอย่างการดำเนินการเลเวอเรจในการดำเนินงาน

รายได้ของ บริษัท ในปีที่รายงานมีจำนวน 11,000,000 รูเบิล ด้วยต้นทุนผันแปร 9,300,000 รูเบิล และต้นทุนคงที่ 1,500,000 รูเบิล จะเกิดอะไรขึ้นกับกำไรหากปริมาณการขายผลิตภัณฑ์ในปีที่วางแผนเพิ่มขึ้นเป็น 12,000,000 รูเบิล?

การคำนวณกำไรแบบดั้งเดิมแสดงอยู่ในตาราง 1

ตารางที่ 1

การคำนวณกำไร

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือรายได้จากการขายเพิ่มขึ้น 9.1% และกำไร 76.8%

ในการคำนวณเชิงปฏิบัติ อัตราส่วนของอัตรากำไรขั้นต้นต่อกำไรจะถูกนำมาใช้เพื่อกำหนดความแข็งแกร่งของการยกระดับการดำเนินงาน

การยกระดับการดำเนินงานจะวัดว่ากำไรจะเปลี่ยนแปลงไปมากเพียงใดหากรายได้เปลี่ยนแปลงไปหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ตามตัวอย่างของเรา จุดแข็งของเลเวอเรจในการดำเนินงานคือ: (11,000 รูเบิล - 9300 รูเบิล): 200 รูเบิล = 8.5 ซึ่งหมายความว่าด้วยการเติบโตของรายได้ 9.1% กำไรจะเพิ่มขึ้น 77.3% (9.1% * 8.5) หากรายได้จากการขายลดลง 10% กำไรจะลดลง 85% (10% * 8.5)

ดังนั้นด้วยการกำหนดอัตราการเพิ่มขึ้นของปริมาณการขายโดยเฉพาะ จึงเป็นไปได้ที่จะกำหนดขอบเขตที่จำนวนกำไรจะเพิ่มขึ้นโดยพิจารณาจากความแข็งแกร่งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานที่มีอยู่ในองค์กร ความแตกต่างในผลกระทบที่เกิดขึ้นในองค์กรจะถูกกำหนดโดยความแตกต่างในอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

การทำความเข้าใจกลไกของการยกระดับการดำเนินงานทำให้คุณสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีจุดมุ่งหมาย เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ กิจกรรมปัจจุบันรัฐวิสาหกิจ การควบคุมนี้เกิดขึ้นจากการเปลี่ยนแปลงมูลค่าของความสามารถในการก่อหนี้ในการดำเนินงานภายใต้แนวโน้มของตลาดที่แตกต่างกัน ตลาดสินค้าโภคภัณฑ์และขั้นตอน วงจรชีวิตรัฐวิสาหกิจ

หลักการพื้นฐานของการจัดการต้นทุนผันแปรคือการประหยัดอย่างต่อเนื่อง

ส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินคือระดับความปลอดภัยขององค์กร การคำนวณตัวบ่งชี้นี้ช่วยให้เราประเมินความเป็นไปได้ที่รายได้จากการขายผลิตภัณฑ์จะลดลงเพิ่มเติมภายในจุดคุ้มทุน ส่วนต่างของความแข็งแกร่งทางการเงินคือความแตกต่างระหว่างรายได้จากการขายและเกณฑ์ความสามารถในการทำกำไร

อัตรากำไรขั้นต้นของความแข็งแกร่งทางการเงินวัดได้ทั้งใน ในแง่การเงินหรือเป็นเปอร์เซ็นต์ของรายได้จากการขายผลิตภัณฑ์

ตามตัวอย่างก่อนหน้านี้ เกณฑ์ความสามารถในการทำกำไรเท่ากับ 9,709,000 รูเบิล .

อัตรากำไรขั้นต้นความแข็งแกร่งทางการเงินอยู่ที่ 1,291,000 รูเบิล (11,000 รูเบิล, 9,709 รูเบิล) หรือ 12%

จุดแข็งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงานขึ้นอยู่กับส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในจำนวนทั้งหมดและกำหนดระดับความยืดหยุ่นขององค์กร ทำให้เกิดความเสี่ยงทางธุรกิจ

การเพิ่มขึ้นของต้นทุนคงที่เนื่องจากการเพิ่มขึ้นของดอกเบี้ยเงินกู้ในโครงสร้างเงินทุนจะช่วยเพิ่มผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงิน

ในขณะเดียวกัน การก่อหนี้จากการดำเนินงานจะสร้างการเติบโตของกำไรที่แข็งแกร่งขึ้นเมื่อเปรียบเทียบกับการเติบโตของยอดขายผลิตภัณฑ์ (รายได้) กำไรต่อหุ้นที่เพิ่มขึ้น และช่วยเสริมสร้างอำนาจของการก่อหนี้ทางการเงิน ดังนั้นคันโยกทางการเงินและการดำเนินงานจึงมีความสัมพันธ์กันอย่างใกล้ชิดและเสริมซึ่งกันและกัน

ผลรวมของการก่อหนี้ในการดำเนินงานและทางการเงินจะแสดงในรูปของผลผันของการกระทำของคันโยกทั้งสองเมื่อคูณกัน

ระดับของผลกระทบคอนจูเกตของคันโยกทั้งสองบ่งบอกถึงระดับความเสี่ยงทั้งหมดขององค์กรและแสดงตามเปอร์เซ็นต์ของกำไรต่อหุ้นที่เปลี่ยนแปลงเมื่อรายได้จากการขายเปลี่ยนแปลง 1%

การรวมกันของกลไกอันทรงพลังเหล่านี้อาจเป็นหายนะสำหรับองค์กร เนื่องจากความเสี่ยงทางธุรกิจและการเงินทวีคูณร่วมกันและทวีคูณผลกระทบที่ไม่พึงประสงค์ ปฏิสัมพันธ์ระหว่างการดำเนินงานและการใช้ประโยชน์ทางการเงินทำให้ผลกระทบด้านลบของรายได้ที่ลดลงจากกำไรสุทธิรุนแรงขึ้น

งานในการลดความเสี่ยงโดยรวมขององค์กรลงมาอยู่ที่การเลือกหนึ่งในสามตัวเลือก:

• 1) การรวมกันของผลกระทบของภาระหนี้ทางการเงินในระดับสูงกับผลกระทบที่อ่อนแอของการก่อหนี้ในการดำเนินงาน;
• 2) การรวมกัน ระดับต่ำผลกระทบของการก่อหนี้ทางการเงินพร้อมกับการก่อหนี้ในการดำเนินงานที่แข็งแกร่ง
• 3) การรวมกันของผลกระทบในระดับปานกลางของการก่อหนี้ทางการเงินและการดำเนินงาน

ในตัวมาก ปริทัศน์เกณฑ์ในการเลือกอย่างใดอย่างหนึ่งคือมูลค่าตลาดสูงสุดที่เป็นไปได้ของหุ้นของบริษัทที่มีความเสี่ยงน้อยที่สุด ซึ่งทำได้โดยการประนีประนอมระหว่างความเสี่ยงและความสามารถในการทำกำไร

ระดับของเอฟเฟกต์คอนจูเกตของคันโยกการดำเนินงานและการเงินช่วยให้คุณทำได้ การคำนวณตามแผนจำนวนกำไรต่อหุ้นขึ้นอยู่กับปริมาณการขาย (รายได้) ตามแผนซึ่งให้โอกาสในการดำเนินการตามนโยบายการจ่ายเงินปันผลขององค์กร

หัวข้อที่ 18 การใช้ประโยชน์ทางการเงินและการดำเนินงานและการดำเนินการร่วมกัน

§1. แนวคิดและสาระสำคัญของการใช้ประโยชน์

การสร้างและการดำเนินงานขององค์กรเป็นกระบวนการหนึ่งของการลงทุนผลลัพธ์ทางการเงินเพื่อสร้างผลกำไร กระบวนการจัดการสินทรัพย์ที่มุ่งเป้าไปที่การเพิ่มผลกำไรมีลักษณะเป็นตัวบ่งชี้ การงัดหรือ คันโยก. ในด้านการเงินนี่เป็นปัจจัยบางประการซึ่งมีการเปลี่ยนแปลงเล็กน้อยซึ่งจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพ

แนวคิดของการใช้ประโยชน์ถูกตีความอย่างคลุมเครือในวรรณคดี อย่างไรก็ตาม แม้จะมีหลายตัวแปร แต่ก็ช่วยให้คุณกำหนดปริมาณการผลิตที่เหมาะสม โครงสร้างหนี้สิน และคำนวณประสิทธิภาพของการลงทุนและความเสี่ยงทางการเงินได้

มีอยู่ คันโยกสองประเภทซึ่งกำหนดโดยการจัดเรียงรายการในงบการเงินใหม่ กำไรสุทธิคือความแตกต่างระหว่างรายได้และต้นทุนของสองประเภท - การดำเนินงานและการเงิน ไม่สามารถใช้แทนกันได้ แต่สามารถควบคุมค่าได้ การแบ่งต้นทุนนี้มีความสำคัญมากค่ะ เศรษฐกิจตลาด. จำนวนกำไรสุทธิขึ้นอยู่กับประสิทธิภาพในการใช้ทรัพยากรที่บริษัทมอบให้ รวมถึงโครงสร้างของแหล่งที่มาด้วย ประเด็นแรกสะท้อนให้เห็นในความสัมพันธ์ระหว่างหลักและ เงินทุนหมุนเวียน. การเพิ่มขึ้นของส่วนแบ่งของสินทรัพย์ถาวรนั้นสัมพันธ์กับการเพิ่มขึ้นของต้นทุนคงที่และอย่างน้อยก็ในทางทฤษฎีด้วยต้นทุนผันแปรที่ลดลง อัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในราคาต้นทุนนั้นสัมพันธ์กับกลยุทธ์ขององค์กรและนโยบายทางเทคโนโลยี

ความสัมพันธ์ที่เกิดขึ้นระหว่างต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ไม่เป็นเชิงเส้นและเป็นค่าประมาณ การดำเนินงาน(การผลิต) คันโยก.

เลเวอเรจการดำเนินงาน– โอกาสที่เป็นไปได้ในการมีอิทธิพล กำไรขั้นต้นโดยการเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุน

ระดับการก่อหนี้จากการดำเนินงานมักจะวัดโดยอัตราส่วนของอัตราการเติบโตของกำไรก่อนหักภาษีและดอกเบี้ยต่ออัตราการเติบโตของรายได้หรือปริมาณทางกายภาพ:

U หรือ = DOL = T r EBIT / T r BP

Y op – ระดับของเลเวอเรจในการดำเนินงาน;

EBIT – กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี

VR – รายได้จากการขาย;

T r EBIT – อัตราการเติบโตของกำไรก่อนหักภาษีและดอกเบี้ย

T r VR – อัตราการเติบโตของรายได้จากการขาย

ระดับการยกระดับการดำเนินงานจะแสดงระดับความอ่อนไหวของกำไรขั้นต้นต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการผลิต ที่มูลค่าที่สูง การเปลี่ยนแปลงปริมาณการผลิตแม้เพียงเล็กน้อยก็นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในกำไรขั้นต้น องค์กรที่มีส่วนแบ่งด้านเทคโนโลยีสูงก็มีเพียงพอแล้ว ระดับสูงเลเวอเรจการดำเนินงาน

รายได้จากการขายคำนวณโดยใช้สูตร:

ถาม – ปริมาณทางกายภาพของการผลิต

P คือราคาต่อหน่วยของผลิตภัณฑ์

กำไรก่อนภาษีและดอกเบี้ยคำนวณโดยสูตร:

EBIT = Q * P – (Q * V + F) = Q * (P – V) – F,

V – ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต

F – ต้นทุนคงที่

สมมติว่าเอาต์พุตเพิ่มขึ้น 1% แล้ว:

EBIT = 1.01 * Q * (P – V) – F,

การเปลี่ยนแปลงกำไรโดยสัมบูรณ์เท่ากับ:

ΔEBIT = 1.01 * Q * (P – V) – F – Q * (P – V) + F = 0.01 * Q * (P – V)

มาหาอัตราการเติบโต:

T pr EBIT = 0.01 * Q * (P – V) / * 100% = Q * (P – V) / = (EBIT + F) / EBIT = MD / P r,

MD – รายได้ส่วนเพิ่ม;

พีอาร์ – กำไร

สูตรแสดงให้เห็นว่าหากองค์กรมีต้นทุนคงที่เท่ากับศูนย์ อิทธิพลของการยกระดับการดำเนินงานจะเท่ากับ 1

ตัวอย่าง. ฝ่ายบริหารของ บริษัท ตั้งใจที่จะเพิ่มรายได้จากการขาย 10% จาก 40 เป็น 44,000 รูเบิล ค่าใช้จ่ายผันแปรรวม 31,000 รูเบิล ต้นทุนคงที่ - 3,000 รูเบิล คำนวณจำนวนกำไรที่สอดคล้องกับระดับรายได้ใหม่ด้วยวิธีดั้งเดิมและใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน

วิธีดั้งเดิม:

V 1 = 31 + 31 * 0.1 = 34.1 พันรูเบิล

P r 1 = 44 – 34.1 – 3 = 6.9 พันรูเบิล

การคำนวณกำไรโดยใช้เลเวอเรจในการดำเนินงาน:

P r 0 = 40 – 31 – 3 = 6,000 รูเบิล

MD 0 = 40 – 31 = 9,000 รูเบิล

SVPR = MD / Pr = 9 / 6 = 1.5,

โดยที่ SVPR คือพลังแห่งอิทธิพลของคันโยกการผลิต

หากรายได้เพิ่มขึ้น 10% ที่ระดับเลเวอเรจการดำเนินงาน 1.5 การเติบโตของกำไรจะเป็น 15%:

T pr pr = 10% * 1.5 = 15%

P r 1 = 6 + 6 * 0.15 = 6.9 พันรูเบิล

แนวคิดของการยกระดับการดำเนินงานมีความเกี่ยวข้องอย่างใกล้ชิดกับโครงสร้างต้นทุนของบริษัท เลเวอเรจการดำเนินงานหรือ ความสามารถในการผลิต(เลเวอเรจ) เป็นกลไกในการจัดการผลกำไรของบริษัท โดยอาศัยการปรับปรุงอัตราส่วนต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร

ด้วยความช่วยเหลือนี้ คุณสามารถวางแผนการเปลี่ยนแปลงผลกำไรขององค์กรโดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขาย ตลอดจนกำหนดจุดคุ้มทุน เงื่อนไขที่จำเป็นการประยุกต์ใช้กลไกการยกระดับการดำเนินงานคือการใช้วิธีการส่วนเพิ่ม โดยพิจารณาจากการแบ่งต้นทุนออกเป็นค่าคงที่และตัวแปร ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ในต้นทุนรวมขององค์กรลดลงเท่าใด กำไรก็จะเปลี่ยนแปลงตามอัตราการเปลี่ยนแปลงของรายได้ของบริษัทมากขึ้นเท่านั้น

ดังที่ได้กล่าวไปแล้ว ต้นทุนในองค์กรมีสองประเภท: ตัวแปรและค่าคงที่. โครงสร้างโดยรวมและโดยเฉพาะอย่างยิ่งระดับต้นทุนคงที่ในรายได้รวมขององค์กรหรือในรายได้ต่อหน่วยการผลิตสามารถมีอิทธิพลอย่างมากต่อแนวโน้มของกำไรหรือต้นทุน นี่เป็นเพราะความจริงที่ว่าแต่ละหน่วยการผลิตเพิ่มเติมนำมาซึ่งความสามารถในการทำกำไรเพิ่มเติมซึ่งครอบคลุมต้นทุนคงที่และขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนของบริษัท การเพิ่มขึ้นของรายได้โดยรวมจากหน่วยเพิ่มเติมของ สินค้าสามารถแสดงด้วยการเปลี่ยนแปลงกำไรอย่างมาก เมื่อถึงจุดคุ้มทุน กำไรจะปรากฏขึ้นและเริ่มเติบโตเร็วกว่ายอดขาย

เลเวอเรจในการดำเนินงานเป็นเครื่องมือในการพิจารณาและวิเคราะห์ความสัมพันธ์นี้ กล่าวอีกนัยหนึ่ง มีจุดมุ่งหมายเพื่อสร้างผลกระทบของกำไรต่อการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขาย สาระสำคัญของการดำเนินการคือเมื่อรายได้เพิ่มขึ้น อัตราการเติบโตของกำไรจะถูกสังเกตมากขึ้น แต่อัตราการเติบโตที่มากขึ้นนี้ถูกจำกัดโดยอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปร ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ต่ำลง ข้อจำกัดนี้ก็จะยิ่งน้อยลงเท่านั้น

การยกระดับการผลิต (การดำเนินงาน) นั้นมีลักษณะเชิงปริมาณโดยอัตราส่วนระหว่างค่าใช้จ่ายคงที่และค่าใช้จ่ายผันแปรในจำนวนรวมและมูลค่าของตัวบ่งชี้ "กำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษี" เมื่อทราบระดับการผลิตแล้ว คุณสามารถคาดการณ์การเปลี่ยนแปลงของกำไรเมื่อรายได้เปลี่ยนแปลงได้ มีคันโยกราคาและคันโยกราคาธรรมชาติ

เลเวอเรจการดำเนินงานราคา(Рк) คำนวณโดยสูตร:

RC = วี/พี

โดยที่ B – รายได้จากการขาย; P คือกำไรจากการขาย

เมื่อพิจารณาแล้วว่า V = P + Zper + Zpostสูตรการคำนวณเลเวอเรจจากการดำเนินงานด้านราคาสามารถเขียนได้เป็น:

Rts = (P + Zper + Zpost)/P = 1 + Zper/P + Zper/P

โดยที่ Zper – ต้นทุนผันแปร ไปรษณีย์ – ต้นทุนคงที่

เลเวอเรจในการดำเนินงานตามธรรมชาติ(Рн) คำนวณโดยสูตร:

Rn = (V-Zper)/P = (P + Zpost)/P = 1 + Zpost/P

โดยที่ B – รายได้จากการขาย; P – กำไรจากการขาย Zper – ต้นทุนผันแปร; ไปรษณีย์ – ต้นทุนคงที่

เลเวอเรจจากการดำเนินงานไม่ได้วัดเป็นเปอร์เซ็นต์เนื่องจากเป็นอัตราส่วนของส่วนต่างกำไรต่อกำไรจากการขาย และเนื่องจากรายได้ส่วนเพิ่ม นอกเหนือจากกำไรจากการขายแล้ว ยังมีจำนวนต้นทุนคงที่ด้วย ภาระหนี้จากการดำเนินงานจึงมากกว่าหนึ่งเสมอ

ขนาด เลเวอเรจการดำเนินงานถือได้ว่าเป็นตัวบ่งชี้ความเสี่ยงไม่เพียง แต่ในตัวองค์กรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงประเภทของธุรกิจที่องค์กรนี้ดำเนินอยู่ด้วยเนื่องจากอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรในโครงสร้างต้นทุนโดยรวมเป็นการสะท้อนไม่เพียง แต่ลักษณะของ องค์กรนี้และของมัน นโยบายการบัญชีแต่ยังรวมถึงลักษณะของกิจกรรมทางอุตสาหกรรมด้วย

อย่างไรก็ตาม เป็นไปไม่ได้ที่จะพิจารณาว่าส่วนแบ่งค่าใช้จ่ายคงที่ที่สูงในโครงสร้างต้นทุนขององค์กรนั้นเป็นปัจจัยลบ เช่นเดียวกับที่เป็นไปไม่ได้ที่จะสรุปมูลค่าของรายได้ส่วนเพิ่ม การเพิ่มขึ้นของความสามารถในการผลิตอาจบ่งบอกถึงการเพิ่มขึ้นของกำลังการผลิตขององค์กร อุปกรณ์ทางเทคนิคใหม่ และการเพิ่มขึ้นของผลิตภาพแรงงาน ผลกำไรขององค์กรที่มีระดับความสามารถในการผลิตที่สูงกว่านั้นมีความอ่อนไหวต่อการเปลี่ยนแปลงของรายได้มากกว่า ด้วยยอดขายที่ลดลงอย่างรวดเร็ว ธุรกิจดังกล่าวสามารถ "ตก" ต่ำกว่าระดับคุ้มทุนได้อย่างรวดเร็ว กล่าวอีกนัยหนึ่ง บริษัทที่มีระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานที่สูงกว่าจะมีความเสี่ยงมากกว่า

เนื่องจากภาระหนี้จากการดำเนินงานแสดงการเปลี่ยนแปลงในกำไรจากการดำเนินงานเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในรายได้ของบริษัท และภาระหนี้ทางการเงินจะแสดงลักษณะของการเปลี่ยนแปลงในกำไรก่อนหักภาษีหลังจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ยืมและการกู้ยืมเพื่อตอบสนองต่อการเปลี่ยนแปลงในกำไรจากการดำเนินงาน การก่อหนี้รวมให้แนวคิดของ ​​กำไรก่อนหักภาษีจะเปลี่ยนแปลงไปกี่เปอร์เซ็นต์หลังจากจ่ายดอกเบี้ยเมื่อรายได้เปลี่ยนแปลง 1%

เล็กมาก เลเวอเรจการดำเนินงานสามารถเสริมความแข็งแกร่งได้ด้วยการเพิ่มทุนที่ยืมมา ในทางกลับกัน ภาระหนี้จากการดำเนินงานที่สูงสามารถชดเชยได้ด้วยภาระหนี้ทางการเงินที่ต่ำ ด้วยความช่วยเหลือของเครื่องมือที่มีประสิทธิภาพเหล่านี้ - การยกระดับการดำเนินงานและทางการเงิน - องค์กรสามารถบรรลุผลตอบแทนจากเงินลงทุนที่ต้องการในระดับความเสี่ยงที่ควบคุมได้

32 การวิเคราะห์การยกระดับการดำเนินงาน

การยกระดับการดำเนินงาน (การยกระดับการผลิต) คือความสามารถที่มีศักยภาพในการสร้างอิทธิพลต่อผลกำไรของบริษัทโดยการเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนและปริมาณการผลิต

เลเวอเรจจากการดำเนินงานแสดงให้เห็นถึงผลกระทบจากการเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายใด ๆ ที่สร้างการเปลี่ยนแปลงในกำไรที่แข็งแกร่งยิ่งขึ้น ในเวลาเดียวกัน จุดแข็งของการใช้ประโยชน์จากการดำเนินงาน (SLR) สะท้อนถึงระดับความเสี่ยงทางธุรกิจ: อะไร มีคุณค่ามากขึ้นการยกระดับการดำเนินงานยิ่งมีความเสี่ยงทางธุรกิจมากขึ้น

เนื่องจากรายได้จากการขายที่เพิ่มขึ้นทำให้ต้นทุนผันแปรเพิ่มขึ้นตามลำดับเมื่อใช้วัตถุดิบ วัสดุ และแรงงานมากขึ้น ต้นทุนการผลิตฯลฯ แล้วรายได้เพิ่มเติมที่ได้รับส่วนหนึ่งก็จะกลายเป็นแหล่งครอบคลุมไป อีกส่วนหนึ่งของค่าใช้จ่ายปัจจุบันที่เรียกว่าค่าใช้จ่ายคงที่ (ไม่เกี่ยวข้องกับการพึ่งพาการทำงานกับปริมาณการผลิต) อาจเพิ่มขึ้นเมื่อขนาดของธุรกิจขยายตัว การเติบโตนี้จะได้รับการยอมรับว่าสมเหตุสมผลก็ต่อเมื่อรายได้จากการขายเติบโตเร็วขึ้น การเติบโตของต้นทุนคงที่ในขณะที่การเพิ่มยอดขายผลิตภัณฑ์จะช่วยสร้างผลกำไรเพิ่มเติม เนื่องจากผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานจะปรากฏขึ้นเอง

ในการคำนวณตัวบ่งชี้เลเวอเรจในการดำเนินงาน จะใช้สูตรต่อไปนี้:

SOS = อัตรากำไร / กำไรจากการขาย = (รายได้จากการขาย - ค่าใช้จ่ายผันแปร) / กำไร = (กำไร + ค่าใช้จ่ายหลังการขาย) / กำไร = Psot ค่าใช้จ่าย/กำไร +1

การยกระดับการดำเนินงาน (การยกระดับการผลิต) คือความสามารถที่มีศักยภาพในการสร้างอิทธิพลต่อผลกำไรของบริษัทโดยการเปลี่ยนโครงสร้างต้นทุนและปริมาณการผลิต

ผลกระทบของการยกระดับการดำเนินงานคือการเปลี่ยนแปลงรายได้จากการขายจะนำไปสู่การเปลี่ยนแปลงกำไรที่มากขึ้นเสมอ ผลกระทบนี้มีสาเหตุมาจากระดับอิทธิพลที่แตกต่างกันของการเปลี่ยนแปลงของต้นทุนผันแปรและต้นทุนคงที่ ผลลัพธ์ทางการเงินเมื่อปริมาณผลผลิตเปลี่ยนแปลง ด้วยการมีอิทธิพลต่อมูลค่าไม่เพียงแต่ตัวแปรเท่านั้น แต่ยังรวมถึงต้นทุนคงที่ คุณสามารถกำหนดได้ด้วยจำนวนเปอร์เซ็นต์ที่กำไรของคุณจะเพิ่มขึ้น

ระดับหรือความแข็งแกร่งของเลเวอเรจในการดำเนินงาน (ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงาน, DOL) คำนวณโดยใช้สูตร:

DOL = MP/EBIT = ((p-v)*Q)/((p-v)*Q-FC)

ที่ไหน,
MP - กำไรส่วนเพิ่ม;
EBIT - กำไรก่อนดอกเบี้ย
FC - ต้นทุนการผลิตกึ่งคงที่
Q - ปริมาณการผลิตในแง่กายภาพ
p - ราคาต่อหน่วยการผลิต
v - ต้นทุนผันแปรต่อหน่วยการผลิต

ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานช่วยให้คุณสามารถคำนวณเปอร์เซ็นต์การเปลี่ยนแปลงของกำไร โดยขึ้นอยู่กับการเปลี่ยนแปลงของปริมาณการขายหนึ่งเปอร์เซ็นต์ ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลง EBIT จะเป็น DOL%

ยิ่งส่วนแบ่งของต้นทุนคงที่ของบริษัทในโครงสร้างต้นทุนมีมากขึ้น ระดับการใช้ประโยชน์ในการดำเนินงานก็จะยิ่งสูงขึ้น ดังนั้นความเสี่ยงทางธุรกิจ (การผลิต) จะแสดงออกมามากขึ้น

เมื่อรายได้เคลื่อนออกจากจุดคุ้มทุน อำนาจในการดำเนินงานลดลง และความแข็งแกร่งทางการเงินขององค์กรกลับเพิ่มขึ้น นี้ ข้อเสนอแนะเกี่ยวข้องกับการลดต้นทุนคงที่ขององค์กรโดยสัมพันธ์กัน

เนื่องจากองค์กรหลายแห่งผลิตผลิตภัณฑ์ที่หลากหลาย จึงสะดวกกว่าในการคำนวณระดับการยกระดับการดำเนินงานโดยใช้สูตร:

DOL = (S-VC)/(S-VC-FC) = (EBIT+FC)/EBIT

โดยที่ S - รายได้จากการขาย VC - ต้นทุนผันแปร

ระดับเลเวอเรจในการดำเนินงานไม่ใช่มูลค่าคงที่และขึ้นอยู่กับมูลค่าการขายพื้นฐานที่แน่นอน ตัวอย่างเช่น ด้วยปริมาณการขายที่คุ้มทุน ระดับการก่อหนี้ในการดำเนินงานจะมีแนวโน้มไม่มีที่สิ้นสุด ระดับการยกระดับการดำเนินงานมี มูลค่าสูงสุดที่จุดเหนือจุดคุ้มทุนเล็กน้อย ในกรณีนี้ การเปลี่ยนแปลงปริมาณการขายแม้เพียงเล็กน้อยก็นำไปสู่การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญใน EBIT การเปลี่ยนแปลงจากกำไรเป็นศูนย์ไปเป็นกำไรใดๆ แสดงถึงเปอร์เซ็นต์ที่เพิ่มขึ้นอย่างไม่สิ้นสุด

ในทางปฏิบัติ บริษัทเหล่านั้นมีส่วนแบ่งสินทรัพย์ถาวรและสินทรัพย์ไม่มีตัวตน (สินทรัพย์ไม่มีตัวตน) จำนวนมากในโครงสร้างงบดุลและค่าใช้จ่ายในการบริหารจัดการจำนวนมาก ในทางกลับกัน ระดับการก่อหนี้ขั้นต่ำในการดำเนินงานนั้นมีอยู่ในบริษัทที่มีส่วนแบ่งต้นทุนผันแปรจำนวนมาก

ดังนั้นการทำความเข้าใจกลไกการดำเนินงานของการใช้ประโยชน์จากการผลิตทำให้คุณสามารถจัดการอัตราส่วนของต้นทุนคงที่และต้นทุนผันแปรได้อย่างมีประสิทธิภาพ เพื่อเพิ่มผลกำไรของกิจกรรมการดำเนินงานของบริษัท