เกี่ยวข้องกับการวิเคราะห์ระบบอัตราส่วนทางการเงินต่างๆ อัตราส่วนทางการเงินพื้นฐานสำหรับการวิเคราะห์กิจกรรมขององค์กร

ก่อนที่จะไปยังหัวข้อของบทความโดยตรง คุณควรเข้าใจสาระสำคัญของแนวคิดก่อน กิจกรรมทางการเงินรัฐวิสาหกิจ

กิจกรรมทางการเงินในองค์กร– การวางแผนทางการเงินและการจัดทำงบประมาณ การวิเคราะห์ทางการเงิน, การจัดการความสัมพันธ์ทางการเงินและกองทุน, การกำหนดและการดำเนินการตามนโยบายการลงทุน, การจัดระเบียบความสัมพันธ์กับงบประมาณ, ธนาคาร ฯลฯ

กิจกรรมทางการเงินช่วยแก้ปัญหาต่างๆ เช่น:

• จัดหาทรัพยากรทางการเงินที่จำเป็นสำหรับองค์กร การจัดหาเงินทุนกิจกรรมการผลิตและการขายตลอดจนการดำเนินการตามนโยบายการลงทุน
• ใช้ประโยชน์จากโอกาสในการส่งเสริมการขาย ประสิทธิภาพกิจกรรมขององค์กร
• มั่นใจได้ทันเวลา การชำระคืนหนี้สินหมุนเวียนและหนี้สินระยะยาว
• ความมุ่งมั่นที่เหมาะสมที่สุด เงื่อนไขสินเชื่อเพื่อขยายปริมาณการขาย (การผ่อนผัน แผนการผ่อนชำระ ฯลฯ) รวมถึงการรวบรวมลูกหนี้ที่เกิดขึ้น
• การควบคุมการเคลื่อนไหวและ การแจกจ่ายซ้ำ ทรัพยากรทางการเงินภายในขอบเขตขององค์กร

คุณสมบัติของการวิเคราะห์

ตัวชี้วัดทางการเงินช่วยให้คุณสามารถวัดประสิทธิผลของงานในด้านข้างต้นได้ ตัวอย่างเช่น ตัวชี้วัดสภาพคล่องช่วยให้เราสามารถกำหนดความสามารถในการชำระคืนภาระผูกพันระยะสั้นได้ทันเวลา ในขณะที่อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินซึ่งแสดงถึงอัตราส่วนของทุนและทุนหนี้ ช่วยให้เราเข้าใจความสามารถในการปฏิบัติตามภาระผูกพันในระยะยาว ค่าสัมประสิทธิ์ความมั่นคงทางการเงินของกลุ่มที่สองซึ่งแสดงถึงความเพียงพอของเงินทุนหมุนเวียนช่วยให้เราเข้าใจถึงความพร้อมของทรัพยากรทางการเงินสำหรับกิจกรรมทางการเงิน

ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรและ กิจกรรมทางธุรกิจ(มูลค่าการซื้อขาย) แสดงให้เห็นว่าบริษัทใช้โอกาสที่มีอยู่เพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพการดำเนินงานมากน้อยเพียงใด การวิเคราะห์ลูกหนี้และเจ้าหนี้ช่วยให้เราเข้าใจนโยบายสินเชื่อ เมื่อพิจารณาว่ากำไรเกิดขึ้นภายใต้อิทธิพลของปัจจัยทั้งหมด จึงสามารถโต้แย้งได้ว่าการวิเคราะห์ผลลัพธ์ทางการเงินและการวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรช่วยให้เราได้รับการประเมินคุณภาพของกิจกรรมทางการเงินขององค์กรอย่างครอบคลุม

ประสิทธิผลของกิจกรรมทางการเงินสามารถตัดสินได้จากสองด้าน:

1. ผลลัพธ์กิจกรรมทางการเงิน
2. การเงิน เงื่อนไขรัฐวิสาหกิจ

ประการแรกแสดงโดยประสิทธิภาพที่บริษัทสามารถใช้สินทรัพย์ที่มีอยู่ได้ และที่สำคัญที่สุดคือสามารถทำได้หรือไม่ สร้างผลกำไรและมีขอบเขตเท่าใด ยิ่งผลลัพธ์ทางการเงินสำหรับทรัพยากรที่ลงทุนแต่ละรูเบิลสูงเท่าไร ผลลัพธ์ของกิจกรรมทางการเงินก็จะยิ่งดีขึ้นเท่านั้น อย่างไรก็ตาม ความสามารถในการทำกำไรและผลประกอบการไม่ได้เป็นเพียงตัวชี้วัดประสิทธิภาพทางการเงินของบริษัทเท่านั้น ตรงข้ามและ หมวดหมู่ที่เกี่ยวข้องคือระดับความเสี่ยงทางการเงิน

สถานะทางการเงินปัจจุบันขององค์กรหมายถึงอย่างไร ที่ยั่งยืนเป็นระบบเศรษฐกิจ หากบริษัทสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันในระยะสั้นและระยะยาว ตรวจสอบให้แน่ใจว่ากระบวนการผลิตและการขายไม่หยุดชะงัก และยังทำซ้ำทรัพยากรที่ใช้ไป เราก็สามารถสรุปได้ว่าในขณะที่ยังคงรักษาปัจจุบันไว้ สภาวะตลาดวิสาหกิจจะดำเนินกิจการต่อไป ในกรณีนี้ถือว่าสถานะทางการเงินเป็นที่ยอมรับได้

หากบริษัทสามารถสร้างผลกำไรได้สูงทั้งในระยะสั้นและระยะยาวก็คุยกันได้ กิจกรรมทางการเงินที่มีประสิทธิภาพ.

ในกระบวนการวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินขององค์กรทั้งเมื่อวิเคราะห์ผลลัพธ์ทางการเงินและในกระบวนการประเมินสภาพควรใช้วิธีการต่อไปนี้:

• การวิเคราะห์แนวนอน - การวิเคราะห์ ลำโพง ผลลัพธ์ทางการเงินเช่นเดียวกับสินทรัพย์และแหล่งที่มาของเงินทุนจะช่วยให้เราสามารถกำหนดแนวโน้มทั่วไปในการพัฒนาองค์กรได้ เป็นผลให้เราสามารถเข้าใจแนวโน้มระยะกลางและระยะยาวของงานของเขา
• การวิเคราะห์แนวตั้ง – การประเมินรูปแบบ โครงสร้างสินทรัพย์ หนี้สิน และผลลัพธ์ทางการเงินจะช่วยระบุความไม่สมดุลหรือรับประกันเสถียรภาพของผลการดำเนินงานในปัจจุบันของบริษัท
• วิธีเปรียบเทียบ – การเปรียบเทียบข้อมูลที่มีคู่แข่งและค่าเฉลี่ยของอุตสาหกรรมจะช่วยให้คุณสามารถกำหนดประสิทธิภาพของกิจกรรมทางการเงินของบริษัทได้ หากองค์กรแสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรที่สูงขึ้น เราก็สามารถพูดถึงงานคุณภาพสูงในทิศทางนี้
• วิธีสัมประสิทธิ์ - ในกรณีศึกษากิจกรรมทางการเงินขององค์กรวิธีนี้มีความสำคัญเนื่องจากการใช้งานจะช่วยให้ได้รับผลรวม ตัวชี้วัดซึ่งแสดงถึงทั้งความสามารถในการแสดงผลลัพธ์ที่สูงและความสามารถในการรักษาความยั่งยืน
• การวิเคราะห์ปัจจัย - ช่วยให้คุณกำหนดปัจจัยหลักที่มีอิทธิพลต่อสถานะทางการเงินและผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทในปัจจุบัน

การวิเคราะห์ผลลัพธ์ทางการเงินขององค์กร

นักลงทุนมีความสนใจในการทำกำไร เนื่องจากช่วยให้พวกเขาประเมินประสิทธิผลของการจัดการและการใช้เงินทุนที่ได้รับจากฝ่ายหลังเพื่อจุดประสงค์ในการทำกำไร ผู้เข้าร่วมความสัมพันธ์ทางการเงินอื่นๆ เช่น เจ้าหนี้ พนักงาน ซัพพลายเออร์ และลูกค้า ก็สนใจที่จะทำความเข้าใจความสามารถในการทำกำไรของกิจกรรมของบริษัทเช่นกัน เนื่องจากช่วยให้พวกเขาประเมินได้ว่าบริษัทจะดำเนินงานในตลาดได้อย่างราบรื่นเพียงใด

ดังนั้น การวิเคราะห์ความสามารถในการทำกำไรช่วยให้เราเข้าใจว่าฝ่ายบริหารนำกลยุทธ์ของบริษัทไปใช้ในการสร้างผลลัพธ์ทางการเงินได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด เนื่องจากมีเครื่องมือจำนวนมากที่อยู่ในมือของนักวิเคราะห์เมื่อประเมินความสามารถในการทำกำไร จึงเป็นสิ่งสำคัญที่จะใช้วิธีการและแนวทางต่างๆ ผสมผสานกันในกระบวนการนี้

แม้ว่าบริษัทต่างๆ จะรายงานผลกำไรสุทธิมากขึ้น ตัวบ่งชี้ที่สำคัญผลลัพธ์ทางการเงินโดยรวมถือเป็นตัวบ่งชี้ที่แสดงให้เห็นถึงความสามารถในการทำกำไรของหุ้นของบริษัทได้ดีกว่า มีสองทางเลือกหลักในการประเมินความสามารถในการทำกำไร

แนวทางแรกเกี่ยวข้องกับการพิจารณาการเปลี่ยนแปลงผลลัพธ์ทางการเงินต่างๆ แนวทางที่สอง– ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรและการทำกำไร ในกรณีของการใช้แนวทางแรก จะใช้ตัวบ่งชี้เช่นความสามารถในการทำกำไรของหุ้นของบริษัท การวิเคราะห์แนวนอนและแนวตั้ง การประเมินการเติบโตของตัวบ่งชี้ การพิจารณาผลลัพธ์ทางการเงินต่างๆ ( กำไรขั้นต้น,กำไรก่อนหักภาษีและอื่นๆ) ในกรณีของการใช้แนวทางที่สองจะใช้ตัวบ่งชี้ผลตอบแทนจากสินทรัพย์และผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้นซึ่งจัดเตรียมเพื่อรับข้อมูลจากงบดุลและงบกำไรขาดทุน

ตัวชี้วัดทั้งสองนี้สามารถแบ่งออกเป็นอัตรากำไร เลเวอเรจ และมูลค่าการซื้อขาย ซึ่งให้ความเข้าใจที่ดีขึ้นว่าบริษัทสร้างความมั่งคั่งให้กับผู้ถือหุ้นได้อย่างไร นอกจากนี้ ตัวชี้วัดมาร์จิ้น มูลค่าการซื้อขาย และเลเวอเรจสามารถวิเคราะห์ได้ละเอียดยิ่งขึ้น และแยกย่อยออกเป็นบรรทัดต่างๆ งบการเงิน.

การวิเคราะห์ตัวชี้วัดประสิทธิภาพทางการเงินขององค์กร

เป็นที่น่าสังเกตว่ามากที่สุด วิธีการที่สำคัญเป็นวิธีการใช้ตัวบ่งชี้หรือที่เรียกว่าวิธีการของตัวบ่งชี้สัมพัทธ์ ตารางที่ 1 แสดงกลุ่มอัตราส่วนทางการเงินที่เหมาะสมที่สุดสำหรับการวิเคราะห์ผลการดำเนินงาน

ตารางที่ 1 – กลุ่มตัวบ่งชี้หลักที่ใช้ในกระบวนการประเมินผลลัพธ์ทางการเงินของบริษัท

ควรพิจารณาแต่ละกลุ่มโดยละเอียด

ตัวชี้วัดการหมุนเวียน (ตัวชี้วัดกิจกรรมทางธุรกิจ)

ตารางที่ 2 แสดงอัตราส่วนทางธุรกิจที่ใช้บ่อยที่สุด มันแสดงตัวเศษและส่วนของแต่ละสัมประสิทธิ์

ตารางที่ 2 - ตัวชี้วัดการหมุนเวียน

เครื่องบ่งชี้กิจกรรมทางธุรกิจ (มูลค่าการซื้อขาย)	เศษ	ตัวส่วน
	ราคา	มูลค่าสินค้าคงคลังเฉลี่ย
	จำนวนวันในช่วงเวลา (เช่น 365 วันหากใช้ข้อมูลรายปี)	การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง
		มูลค่าลูกหนี้การค้าเฉลี่ย
	จำนวนวันในช่วงเวลานั้น	มูลค่าการซื้อขายลูกหนี้
	ราคา	มูลค่าเฉลี่ยของเจ้าหนี้การค้า
	จำนวนวันในช่วงเวลานั้น	มูลค่าการซื้อขายเจ้าหนี้
การหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียน		ต้นทุนเงินทุนหมุนเวียนโดยเฉลี่ย
		ต้นทุนเฉลี่ยของสินทรัพย์ถาวร
		มูลค่าสินทรัพย์เฉลี่ย

การตีความตัวบ่งชี้การหมุนเวียน

การหมุนเวียนสินค้าคงคลังและระยะเวลาหนึ่งการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง . การหมุนเวียนสินค้าคงคลังเป็นพื้นฐานของการดำเนินงานสำหรับหลายองค์กร ตัวบ่งชี้บ่งชี้ทรัพยากร (เงิน) ที่อยู่ในรูปแบบของเงินสำรอง ดังนั้นอัตราส่วนดังกล่าวสามารถใช้เพื่อบ่งชี้ประสิทธิผลของการจัดการสินค้าคงคลังได้ ยิ่งอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังสูง ระยะเวลาที่สินค้าคงคลังอยู่ในคลังสินค้าและในการผลิตก็จะสั้นลง โดยทั่วไป การหมุนเวียนสินค้าคงคลังและระยะเวลาของการหมุนเวียนสินค้าคงคลังหนึ่งครั้งควรได้รับการประเมินตามมาตรฐานอุตสาหกรรม

สูงอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังเมื่อเทียบกับบรรทัดฐานอุตสาหกรรมอาจระบุ ประสิทธิภาพสูงการจัดการสินค้าคงคลัง. อย่างไรก็ตาม อาจเป็นไปได้ว่าอัตราการหมุนเวียนนี้ (และอัตราการหมุนเวียนในช่วงหนึ่งที่ต่ำ) อาจบ่งชี้ว่าบริษัทไม่ได้รักษาสินค้าคงคลังให้เพียงพอ ซึ่งอาจทำให้เกิดปัญหาการขาดแคลนซึ่งส่งผลกระทบต่อรายได้

เพื่อประเมินว่าคำอธิบายใดมีแนวโน้มมากกว่า นักวิเคราะห์สามารถเปรียบเทียบการเติบโตของรายได้ของบริษัทกับการเติบโตของอุตสาหกรรม การเติบโตที่ช้าลงควบคู่ไปกับการหมุนเวียนสินค้าคงคลังที่สูงขึ้นอาจบ่งชี้ถึงระดับสินค้าคงคลังที่ไม่เพียงพอ การเติบโตของรายได้ที่หรือสูงกว่าการเติบโตของอุตสาหกรรมสนับสนุนการตีความว่ามูลค่าการซื้อขายที่สูงสะท้อนถึงประสิทธิภาพการจัดการสินค้าคงคลังที่ดีขึ้น

สั้นอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง (และระยะเวลาการหมุนเวียนที่สูง) เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมโดยรวมอาจเป็นตัวบ่งชี้การเคลื่อนย้ายสินค้าคงคลังช้าในกระบวนการดำเนินงาน อาจเนื่องมาจากความล้าสมัยทางเทคโนโลยีหรือการเปลี่ยนแปลงทางแฟชั่น ขอย้ำอีกครั้งว่า การเปรียบเทียบการเติบโตของยอดขายของบริษัทกับอุตสาหกรรมสามารถให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับแนวโน้มในปัจจุบันได้

อัตราการหมุนเวียนของลูกหนี้และระยะเวลาการหมุนเวียนของลูกหนี้หนึ่งรายการ . ระยะเวลาการหมุนเวียนของลูกหนี้หมายถึงเวลาที่ผ่านไประหว่างการขายและการเรียกเก็บเงิน ซึ่งสะท้อนถึงความรวดเร็วของบริษัทในการรับเงินสดจากลูกค้าที่เสนอสินเชื่อให้

แม้ว่าการใช้การขายเครดิตในตัวเศษจะถูกต้องมากกว่า แต่นักวิเคราะห์อาจไม่สามารถเข้าถึงข้อมูลเกี่ยวกับการขายเครดิตได้เสมอไป ดังนั้นโดยทั่วไปแล้ว รายได้ที่รายงานในงบกำไรขาดทุนจึงถูกใช้เป็นตัวเศษ

อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้ที่ค่อนข้างสูงอาจบ่งบอกถึงประสิทธิภาพที่สูงในการให้ยืมสินค้าแก่ลูกค้าและการเก็บเงินจากพวกเขา ในทางกลับกัน อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้ที่สูงอาจบ่งชี้ว่าเงื่อนไขการให้กู้ยืมหรือการเก็บหนี้เข้มงวดเกินไป ซึ่งบ่งชี้ถึงการสูญเสียยอดขายให้กับคู่แข่งที่เสนอเงื่อนไขผ่อนปรนมากกว่า

ค่อนข้าง ต่ำการหมุนเวียนของลูกหนี้มักทำให้เกิดคำถามเกี่ยวกับประสิทธิผลของกระบวนการสินเชื่อและการเรียกเก็บเงิน เช่นเดียวกับการจัดการสินค้าคงคลัง การเปรียบเทียบการเติบโตของยอดขายของบริษัทกับอุตสาหกรรมสามารถช่วยให้นักวิเคราะห์ประเมินได้ว่ายอดขายหายไปเนื่องจากนโยบายสินเชื่อที่เข้มงวดหรือไม่

นอกจากนี้ การเปรียบเทียบลูกหนี้ที่ไม่สามารถเรียกเก็บเงินได้กับการสูญเสียเงินกู้ที่เกิดขึ้นจริงกับประสบการณ์ในอดีตและกับบริษัทที่คล้ายคลึงกัน ทำให้สามารถประเมินได้ว่ามูลค่าการซื้อขายต่ำสะท้อนถึงปัญหาในการจัดการสินเชื่อเชิงพาณิชย์แก่ลูกค้าหรือไม่ บางครั้งบริษัทจะให้ข้อมูลเกี่ยวกับการเย็บบัญชีลูกหนี้ ข้อมูลนี้สามารถใช้ร่วมกับอัตราการหมุนเวียนเพื่อให้ได้ข้อสรุปที่แม่นยำยิ่งขึ้น

มูลค่าหมุนเวียนของบัญชีเจ้าหนี้และระยะเวลาหมุนเวียนของบัญชีเจ้าหนี้ . ระยะเวลาหมุนเวียนของเจ้าหนี้สะท้อนถึงจำนวนวันโดยเฉลี่ยที่บริษัทใช้ในการจ่ายเงินให้กับซัพพลายเออร์ อัตราส่วนการหมุนเวียนเจ้าหนี้ระบุจำนวนครั้งต่อปีที่บริษัทชำระหนี้ให้กับเจ้าหนี้

เพื่อวัตถุประสงค์ในการคำนวณตัวเลขเหล่านี้ ถือว่าบริษัททำการซื้อทั้งหมดโดยใช้เครดิตการค้า หากนักวิเคราะห์ไม่มีปริมาณสินค้าที่ซื้อ ตัวบ่งชี้ต้นทุนขายก็สามารถนำมาใช้ในกระบวนการคำนวณได้

สูงอัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้ (เวลาดำเนินการต่ำ) เมื่อเทียบกับอุตสาหกรรมอาจบ่งชี้ว่าบริษัทไม่ได้ใช้เงินทุนเครดิตที่มีอยู่อย่างเต็มที่ ในทางกลับกัน อาจหมายความว่าบริษัทใช้ระบบส่วนลดสำหรับการชำระเงินก่อนหน้านี้

ต่ำเกินไปอัตราส่วนการหมุนเวียนอาจบ่งบอกถึงปัญหาเกี่ยวกับการชำระหนี้ให้กับซัพพลายเออร์ตามเวลาที่กำหนดหรือการใช้เงื่อนไขเครดิตของซัพพลายเออร์ที่อ่อนนุ่มอย่างแข็งขัน นี่เป็นอีกตัวอย่างหนึ่งของเวลาที่คุณควรดูตัวบ่งชี้อื่นๆ เพื่อสร้างข้อสรุปที่มีข้อมูลครบถ้วน

หากอัตราส่วนสภาพคล่องบ่งชี้ว่าบริษัทมีเงินสดและสินทรัพย์ระยะสั้นเพียงพอในการชำระภาระผูกพัน แต่ยังมีระยะเวลาหมุนเวียนเจ้าหนี้อยู่ในระดับสูง สิ่งนี้จะบ่งชี้เงื่อนไขเครดิตแบบผ่อนปรนของซัพพลายเออร์

การหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียน . เงินทุนหมุนเวียนหมายถึงสินทรัพย์หมุนเวียนลบ หนี้สินหมุนเวียน. การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนบ่งชี้ว่าบริษัทสร้างรายได้จากเงินทุนหมุนเวียนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน 4 บ่งชี้ว่าบริษัทสร้างรายได้ 4 รูเบิลต่อเงินทุนหมุนเวียน 1 รูเบิล

ค่าตัวบ่งชี้ที่สูงบ่งบอกถึงประสิทธิภาพที่มากขึ้น (นั่นคือ บริษัทสร้างรายได้ในระดับสูงเมื่อเทียบกับเงินทุนหมุนเวียนที่ดึงดูดจำนวนน้อยกว่า) สำหรับบางบริษัท ปริมาณเงินทุนหมุนเวียนอาจใกล้ศูนย์หรือติดลบ ทำให้ตัวบ่งชี้นี้ยากต่อการตีความ อัตราส่วนสองรายการต่อไปนี้จะมีประโยชน์ในสถานการณ์เหล่านี้

การหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวร (ผลิตภาพทุน) . ตัวชี้วัดนี้จะวัดว่าบริษัทสร้างผลตอบแทนจากการลงทุนได้อย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด ตามกฎแล้วเพิ่มเติม สูงอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรแสดงให้เห็นว่าการใช้สินทรัพย์ถาวรในกระบวนการสร้างรายได้มีประสิทธิภาพมากขึ้น

ต่ำมูลค่าอาจบ่งชี้ว่าธุรกิจไม่มีประสิทธิภาพ ใช้เงินทุนมาก หรือธุรกิจไม่ได้ดำเนินธุรกิจอย่างเต็มประสิทธิภาพ นอกจากนี้ การหมุนเวียนของสินทรัพย์ถาวรอาจได้รับอิทธิพลจากปัจจัยอื่นๆ ที่ไม่เกี่ยวข้องกับผลการดำเนินงาน

อัตราส่วนความสามารถในการผลิตเงินทุนจะลดลงสำหรับบริษัทที่มีสินทรัพย์ใหม่กว่า (และทรุดโทรมน้อยกว่า ซึ่งสะท้อนในงบการเงินด้วยมูลค่าตามบัญชีที่สูงกว่า) เมื่อเทียบกับบริษัทที่มีสินทรัพย์เก่า (ซึ่งมีการทรุดโทรมมากกว่าและบันทึกด้วยมูลค่าที่ต่ำกว่า ) มูลค่าตามบัญชี (ขึ้นอยู่กับการใช้กลไกการตีราคาใหม่)

ตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพการผลิตทุนอาจไม่เสถียร เนื่องจากรายได้อาจมีอัตราการเติบโตที่มั่นคง และการเพิ่มขึ้นของสินทรัพย์ถาวรเกิดขึ้นอย่างปะทุ ดังนั้นการเปลี่ยนแปลงตัวบ่งชี้ในแต่ละปีจึงไม่ได้บ่งชี้เสมอไป การเปลี่ยนแปลงที่สำคัญในประสิทธิภาพของบริษัท

การหมุนเวียนของสินทรัพย์ . อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวมวัดความสามารถโดยรวมของบริษัทในการสร้างรายได้ตามระดับของสินทรัพย์ที่กำหนด อัตราส่วน 1.20 หมายความว่าบริษัทสร้างรายได้ 1.2 รูเบิลสำหรับทุกๆ 1 รูเบิลของสินทรัพย์ที่ดึงดูด อัตราส่วนที่สูงขึ้นบ่งชี้ถึงประสิทธิภาพที่มากขึ้นของบริษัท

เนื่องจากอัตราส่วนนี้รวมทั้งเงินทุนคงที่และเงินทุนหมุนเวียน การจัดการเงินทุนหมุนเวียนที่ไม่ดีอาจทำให้การตีความโดยรวมบิดเบือนได้ ดังนั้นจึงมีประโยชน์ในการวิเคราะห์เงินทุนหมุนเวียนและอัตราส่วนความสามารถในการผลิตของเงินทุนแยกกัน

สั้นอัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์อาจบ่งบอกถึงผลการดำเนินงานที่ไม่ดีหรือระดับความเข้มข้นของเงินทุนที่ค่อนข้างสูงของธุรกิจ ตัวชี้วัดยังสะท้อนถึงการตัดสินใจด้านการจัดการเชิงกลยุทธ์ด้วย ตัวอย่างเช่น การตัดสินใจใช้วิธีการที่ใช้แรงงานเข้มข้นมากขึ้น (และใช้เงินทุนน้อยลง) กับธุรกิจของตน (และในทางกลับกัน)

ตัวบ่งชี้กลุ่มที่สองที่สำคัญคือความสามารถในการทำกำไรและอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร ซึ่งรวมถึงค่าสัมประสิทธิ์ต่อไปนี้:

ตารางที่ 3 – ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรและความสามารถในการทำกำไร

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไรและความสามารถในการทำกำไร	เศษ	ตัวส่วน
	กำไรสุทธิ	มูลค่าสินทรัพย์เฉลี่ย
	กำไรสุทธิ
อัตรากำไรขั้นต้น	กำไรขั้นต้น
	รายได้จากการขาย
	กำไรสุทธิ
	มูลค่าสินทรัพย์เฉลี่ย	กำไรสุทธิ
	ต้นทุนเฉลี่ยของส่วนของผู้ถือหุ้น	กำไรสุทธิ

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไร สินทรัพย์ แสดงจำนวนกำไรหรือขาดทุนที่บริษัทได้รับจากสินทรัพย์ที่ลงทุนแต่ละรูเบิล ค่าตัวบ่งชี้ที่สูงบ่งบอกถึงประสิทธิภาพทางการเงินขององค์กร

ผลตอบแทนจากส่วนของผู้ถือหุ้น เป็นตัวบ่งชี้ที่สำคัญกว่าสำหรับเจ้าขององค์กรเนื่องจากค่าสัมประสิทธิ์นี้ใช้ในการประเมินทางเลือกการลงทุน หากมูลค่าของตัวบ่งชี้สูงกว่าในเครื่องมือการลงทุนทางเลือก เราก็สามารถพูดคุยเกี่ยวกับกิจกรรมทางการเงินคุณภาพสูงขององค์กรได้

ตัวบ่งชี้มาร์จิ้นให้ข้อมูลเชิงลึกเกี่ยวกับประสิทธิภาพการขาย อัตรากำไรขั้นต้น แสดงจำนวนทรัพยากรที่บริษัทเหลือเพื่อดำเนินการค่าใช้จ่ายในการบริหารและการขาย ต้นทุนดอกเบี้ย ฯลฯ อัตรากำไรจากการดำเนินงาน แสดงให้เห็นถึงประสิทธิผลของกระบวนการดำเนินงานขององค์กร ตัวบ่งชี้นี้ช่วยให้คุณเข้าใจว่ากำไรจากการดำเนินงานจะเพิ่มขึ้นเท่าใดหากยอดขายเพิ่มขึ้นหนึ่งรูเบิล อัตรากำไรสุทธิ คำนึงถึงอิทธิพลของปัจจัยทั้งหมด

ผลตอบแทนจากสินทรัพย์และส่วนของผู้ถือหุ้นช่วยให้คุณสามารถกำหนดระยะเวลาที่บริษัทต้องใช้ในการระดมทุนเพื่อชำระคืน

การวิเคราะห์สถานะทางการเงินขององค์กร

ภาวะทางการเงินตามที่ระบุไว้ข้างต้นหมายถึงความมั่นคงของระบบการเงินและเศรษฐกิจในปัจจุบันขององค์กร เพื่อศึกษาแง่มุมนี้ คุณสามารถใช้กลุ่มตัวบ่งชี้ต่อไปนี้

ตารางที่ 4 – กลุ่มตัวบ่งชี้ที่ใช้ในกระบวนการประเมินระดับรัฐ

อัตราส่วนสภาพคล่อง (อัตราส่วนสภาพคล่อง)

การวิเคราะห์สภาพคล่องที่เน้นการเคลื่อนไหว เงินวัดความสามารถของบริษัทในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น ข้อมูลพื้นฐานของกลุ่มนี้คือการวัดความรวดเร็วในการแปลงสินทรัพย์เป็นเงินสด ในระหว่างการดำเนินงานในแต่ละวัน การบริหารสภาพคล่องมักจะทำได้โดย การใช้งานที่มีประสิทธิภาพสินทรัพย์

ต้องพิจารณาระดับสภาพคล่องขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมที่องค์กรดำเนินธุรกิจ สถานะสภาพคล่องของบริษัทใดบริษัทหนึ่งอาจแตกต่างกันไปขึ้นอยู่กับความต้องการเงินทุนที่คาดการณ์ไว้ในช่วงเวลาหนึ่งๆ

การประเมินความเพียงพอของสภาพคล่องจำเป็นต้องมีการวิเคราะห์ความต้องการเงินทุนในอดีตของบริษัท สถานะสภาพคล่องในปัจจุบัน ความต้องการเงินทุนในอนาคตที่คาดหวัง และทางเลือกในการลดความต้องการเงินทุนหรือการระดมเงินทุนเพิ่มเติม (รวมถึงแหล่งเงินทุนที่เกิดขึ้นจริงและที่เป็นไปได้)

บริษัทขนาดใหญ่มีแนวโน้มที่จะควบคุมระดับและองค์ประกอบของหนี้สินได้ดีกว่าเมื่อเทียบกับบริษัทขนาดเล็ก ดังนั้นพวกเขาอาจมีแหล่งเงินทุนที่มีศักยภาพมากขึ้น รวมถึงเงินทุนของเจ้าของและกองทุนตลาดสินเชื่อ การเข้าถึงตลาดทุนยังช่วยลดบัฟเฟอร์สภาพคล่องที่จำเป็นเมื่อเปรียบเทียบกับบริษัทที่ไม่สามารถเข้าถึงได้

ภาระผูกพันที่อาจเกิดขึ้น เช่น เล็ตเตอร์ออฟเครดิตหรือการค้ำประกันทางการเงิน อาจเกี่ยวข้องในการประเมินสภาพคล่อง ความสำคัญของหนี้สินที่อาจเกิดขึ้นนั้นแตกต่างกันไประหว่างภาคที่ไม่ใช่ธนาคารและภาคการธนาคาร ในภาคที่ไม่ใช่ธนาคาร หนี้สินที่อาจเกิดขึ้น (โดยปกติจะเปิดเผยในงบการเงินของบริษัท) แสดงถึงกระแสเงินสดไหลออกที่อาจเกิดขึ้น และต้องรวมอยู่ในการประเมินสภาพคล่องของบริษัท

การคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่อง

อัตราส่วนสภาพคล่องหลักแสดงอยู่ในตารางที่ 5 อัตราส่วนสภาพคล่องเหล่านี้สะท้อนถึงตำแหน่งของบริษัท ณ จุดใดเวลาหนึ่ง ดังนั้นจึงใช้ข้อมูล ณ วันสิ้นสุดในงบดุล แทนที่จะเป็นมูลค่าเฉลี่ยในงบดุล ตัวบ่งชี้สภาพคล่องในปัจจุบัน รวดเร็ว และแน่นอน สะท้อนถึงความสามารถของบริษัทในการชำระภาระผูกพันในปัจจุบัน แต่ละรายการใช้คำจำกัดความของสินทรัพย์สภาพคล่องที่เข้มงวดมากขึ้นเรื่อยๆ

วัดระยะเวลาที่บริษัทสามารถชำระค่าใช้จ่ายเงินสดรายวันโดยใช้สินทรัพย์สภาพคล่องที่มีอยู่เท่านั้น โดยไม่มีกระแสเงินสดเพิ่มเติม ตัวเศษของอัตราส่วนนี้รวมถึงสินทรัพย์สภาพคล่องเดียวกันกับที่ใช้ในสภาพคล่องด่วน และตัวส่วนคือค่าประมาณของค่าใช้จ่ายเงินสดรายวัน

หากต้องการรับค่าใช้จ่ายเงินสดรายวัน ยอดรวมของค่าใช้จ่ายเงินสดสำหรับงวดจะหารด้วยจำนวนวันในช่วงเวลานั้น ดังนั้นในการรับค่าใช้จ่ายเงินสดในช่วงเวลาหนึ่งจึงจำเป็นต้องสรุปค่าใช้จ่ายทั้งหมดในงบกำไรขาดทุน ได้แก่ ต้นทุน; ค่าใช้จ่ายในการขายและบริหาร ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ อย่างไรก็ตาม จำนวนค่าใช้จ่ายไม่ควรรวมค่าใช้จ่ายที่ไม่ใช่เงินสด เช่น จำนวนค่าเสื่อมราคา

ตารางที่ 5 – ตัวชี้วัดสภาพคล่อง

ตัวชี้วัดสภาพคล่อง	เศษ	ตัวส่วน
	สินทรัพย์หมุนเวียน	ความรับผิดชอบในปัจจุบัน
	สินทรัพย์หมุนเวียน-สินค้าคงเหลือ	ความรับผิดชอบในปัจจุบัน
	เงินลงทุนระยะสั้นและเงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด	ความรับผิดชอบในปัจจุบัน
ตัวบ่งชี้ช่วงเวลาการป้องกัน	สินทรัพย์หมุนเวียน-สินค้าคงเหลือ	ค่าใช้จ่ายรายวัน
	ระยะเวลาการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง + ระยะเวลาการหมุนเวียนของลูกหนี้ – ระยะเวลาการหมุนเวียนของเจ้าหนี้

วัฏจักรทางการเงินเป็นตัวชี้วัดที่ไม่ได้คำนวณในรูปแบบอัตราส่วน โดยจะวัดระยะเวลาที่ธุรกิจใช้ในการเปลี่ยนจากการเพิ่มเงินสด (ลงทุนในกิจกรรม) ไปจนถึงการรับเงินสด (อันเป็นผลมาจากกิจกรรม) ในช่วงเวลานี้ บริษัทจะต้องจัดหาเงินทุนสำหรับการดำเนินงานด้านการลงทุนจากแหล่งอื่น (เช่น หนี้หรือตราสารทุน)

การตีความอัตราส่วนสภาพคล่อง

สภาพคล่องในปัจจุบัน . ตัวบ่งชี้นี้สะท้อนถึงสินทรัพย์หมุนเวียน (สินทรัพย์ที่คาดว่าจะถูกใช้หรือแปลงเป็นเงินสดภายในหนึ่งปี) ต่อรูเบิลของหนี้สินหมุนเวียน (หนี้สินที่จะครบกำหนดภายในหนึ่งปี)

มากกว่า สูงอัตราส่วนดังกล่าวบ่งบอกถึงระดับสภาพคล่องที่สูงขึ้น (เช่น ความสามารถที่สูงขึ้นในการปฏิบัติตามภาระผูกพันระยะสั้น) อัตราส่วนสภาพคล่อง 1.0 หมายความว่ามูลค่าตามบัญชีของสินทรัพย์หมุนเวียนเท่ากับมูลค่าตามบัญชีของหนี้สินหมุนเวียนทั้งหมดทุกประการ

มากกว่า ต่ำค่าของตัวบ่งชี้บ่งชี้ว่ามีสภาพคล่องน้อยลงซึ่งหมายถึงการพึ่งพาการดำเนินงานมากขึ้น กระแสเงินสดและการจัดหาเงินทุนภายนอกเพื่อให้เป็นไปตามภาระผูกพันระยะสั้น สภาพคล่องส่งผลกระทบต่อความสามารถในการกู้ยืมเงินของบริษัท สมมติฐานพื้นฐานของอัตราส่วนสภาพคล่องคือสินค้าคงคลังและลูกหนี้มีสภาพคล่อง (หากอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังและลูกหนี้ต่ำ กรณีนี้จะไม่เป็นเช่นนั้น)

อัตราส่วนด่วน . อัตราส่วนสภาพคล่องหมุนเร็วจะระมัดระวังมากกว่าอัตราส่วนสภาพคล่องเนื่องจากจะรวมเฉพาะสินทรัพย์หมุนเวียนที่มีสภาพคล่องมากที่สุดเท่านั้น (บางครั้งเรียกว่า "สินทรัพย์ด่วน") เช่นเดียวกับอัตราส่วนสภาพคล่อง อัตราส่วนสภาพคล่องที่สูงกว่าจะบ่งบอกถึงความสามารถในการชำระหนี้

ตัวบ่งชี้นี้ยังสะท้อนถึงความจริงที่ว่าสินค้าคงเหลือไม่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างง่ายดายและรวดเร็ว และยิ่งกว่านั้น บริษัท จะไม่สามารถขายสินค้าคงคลังทั้งหมดที่เป็นวัตถุดิบ วัสดุสิ้นเปลือง สินค้า ฯลฯ ในจำนวนที่เท่ากับมูลค่าทางบัญชี โดยเฉพาะอย่างยิ่งหากสินค้าคงคลังนี้จำเป็นต้องขายอย่างรวดเร็ว ในกรณีที่สินค้าคงคลังมีสภาพคล่องต่ำ (เช่น ในกรณีที่อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังต่ำ) สภาพคล่องอย่างรวดเร็วอาจเป็นตัววัดสภาพคล่องได้ดีกว่าอัตราส่วนปัจจุบัน

สภาพคล่องแน่นอน . อัตราส่วนของเงินสดต่อหนี้สินหมุนเวียนมักจะเป็นตัววัดสภาพคล่องของแต่ละธุรกิจที่เชื่อถือได้ในสถานการณ์วิกฤติ เฉพาะการลงทุนระยะสั้นที่มีสภาพคล่องสูงและเงินสดเท่านั้นที่รวมอยู่ในตัวบ่งชี้นี้ อย่างไรก็ตาม ควรพิจารณาว่าในช่วงวิกฤต มูลค่ายุติธรรมของหลักทรัพย์ในความต้องการของตลาดอาจลดลงอย่างมีนัยสำคัญอันเป็นผลมาจากปัจจัยทางตลาด ในกรณีนี้ ขอแนะนำให้ใช้เฉพาะเงินสดและรายการเทียบเท่าในกระบวนการคำนวณสภาพคล่องที่สมบูรณ์

ตัวบ่งชี้ช่วงเวลาการป้องกัน . อัตราส่วนนี้วัดระยะเวลาที่บริษัทสามารถชำระค่าใช้จ่ายด้วยสินทรัพย์สภาพคล่องที่มีอยู่ต่อไปโดยไม่ได้รับกระแสเงินสดเพิ่มเติม

อัตราส่วนช่วงการป้องกันที่ 50 หมายความว่าบริษัทสามารถจ่ายค่าใช้จ่ายในการดำเนินงานต่อไปเป็นเวลา 50 วันจากสินทรัพย์ที่รวดเร็วโดยไม่มีกระแสเงินสดไหลเข้าเพิ่มเติม

ยิ่งตัวบ่งชี้ช่วงการป้องกันสูง สภาพคล่องก็จะยิ่งสูงขึ้น หากอัตรากำไรด้านความปลอดภัยของบริษัทต่ำมากเมื่อเทียบกับบริษัทคู่แข่งหรือสัมพันธ์กับประวัติของบริษัท นักวิเคราะห์จำเป็นต้องพิจารณาว่ามีกระแสเงินสดเพียงพอที่จะช่วยให้บริษัทสามารถปฏิบัติตามภาระผูกพันของตนได้หรือไม่

วงจรการเงิน . ตัวบ่งชี้นี้ระบุระยะเวลาที่ผ่านไปตั้งแต่ช่วงเวลาที่องค์กรลงทุนเงินในสินทรัพย์รูปแบบอื่นไปจนถึงช่วงเวลาที่รวบรวมเงินทุนจากลูกค้า กระบวนการดำเนินงานทั่วไปเกี่ยวข้องกับการรับสินค้าคงคลังแบบเลื่อนเวลาออกไป ซึ่งจะสร้างบัญชีเจ้าหนี้ นอกจากนี้บริษัทยังขายสินค้าคงคลังนี้ด้วยเครดิต ส่งผลให้ลูกหนี้การค้าเพิ่มขึ้น หลังจากนั้นบริษัทจะชำระใบแจ้งหนี้สำหรับสินค้าและบริการที่จัดหาให้ และยังได้รับการชำระเงินจากลูกค้าอีกด้วย

ระยะเวลาระหว่างการใช้จ่ายเงินและการเก็บเงินเรียกว่าวงจรทางการเงิน มากกว่า รอบสั้นบ่งบอกถึงสภาพคล่องที่มากขึ้น หมายความว่าบริษัทจะต้องจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลังและบัญชีลูกหนี้ในช่วงเวลาสั้นๆ เท่านั้น

มากกว่า รอบที่ยาวนานบ่งบอกถึงสภาพคล่องที่ลดลง ซึ่งหมายความว่าบริษัทจะต้องจัดหาเงินทุนสำหรับสินค้าคงคลังและลูกหนี้ในระยะเวลานานขึ้น ซึ่งอาจส่งผลให้จำเป็นต้องระดมเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อเป็นเงินทุนหมุนเวียน

ตัวชี้วัดเสถียรภาพทางการเงินและความสามารถในการละลาย

อัตราส่วนการละลายส่วนใหญ่มีสองประเภท อัตราส่วนหนี้สิน (ประเภทที่หนึ่ง) มุ่งเน้นไปที่งบดุล และวัดจำนวนทุนหนี้ที่เกี่ยวข้องกับส่วนของผู้ถือหุ้นหรือแหล่งเงินทุนทั้งหมดของบริษัท

อัตราส่วนความครอบคลุม (อัตราส่วนประเภทที่สอง) มุ่งเน้นไปที่งบกำไรขาดทุนและวัดความสามารถของบริษัทในการชำระหนี้ ตัวชี้วัดทั้งหมดนี้สามารถนำมาใช้ในการประเมินความน่าเชื่อถือทางเครดิตของบริษัท และในการประเมินคุณภาพของพันธบัตรของบริษัทและภาระหนี้อื่นๆ

ตารางที่ 6 – เครื่องชี้เสถียรภาพระบบการเงิน

ตัวชี้วัด	เศษ	ตัวส่วน
	หนี้สินรวม (หนี้สินระยะยาว + ระยะสั้น)	หนี้สินรวม
	ทุน	หนี้สินรวม
หนี้สินต่อทุน	หนี้สินรวม	ทุน
การใช้ประโยชน์ทางการเงิน		ทุน
อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย	กำไรก่อนหักภาษีและดอกเบี้ย	เปอร์เซ็นต์ที่ต้องชำระ
อัตราส่วนความคุ้มครองการชาร์จคงที่	กำไรก่อนภาษีและดอกเบี้ย + ค่าเช่า + ค่าเช่า	ดอกเบี้ยจ่าย+ค่าเช่าจ่าย+ค่าเช่า

โดยทั่วไปแล้ว ตัวบ่งชี้เหล่านี้มักคำนวณในลักษณะที่แสดงในตารางที่ 6

การตีความอัตราส่วนความสามารถในการละลาย

ตัวบ่งชี้การพึ่งพาทางการเงิน . อัตราส่วนนี้วัดเปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ทั้งหมดที่ได้รับเงินกู้ ตัวอย่างเช่น อัตราส่วนหนี้สินต่อสินทรัพย์ 0.40 หรือ 40 เปอร์เซ็นต์ บ่งชี้ว่า 40 เปอร์เซ็นต์ของสินทรัพย์ของบริษัทมีแหล่งเงินทุนจากหนี้สิน โดยทั่วไปอัตราส่วนหนี้สินที่สูงขึ้นหมายถึงความเสี่ยงทางการเงินที่สูงขึ้นและทำให้ความสามารถในการละลายลดลง

ตัวบ่งชี้ความเป็นอิสระทางการเงิน . ตัวบ่งชี้จะวัดเปอร์เซ็นต์ของเงินทุนของบริษัท (หนี้สินและส่วนของผู้ถือหุ้น) ที่แสดงด้วยส่วนของผู้ถือหุ้น ต่างจากอัตราส่วนก่อนหน้านี้ ค่าที่สูงกว่ามักหมายถึงความเสี่ยงทางการเงินที่ลดลง และบ่งบอกถึงความสามารถในการละลายที่แข็งแกร่ง

อัตราส่วนหนี้สินต่อทุน . อัตราส่วนหนี้สินต่อทุนจะวัดจำนวนหนี้เทียบกับทุนจดทะเบียน การตีความจะคล้ายกับตัวบ่งชี้แรก (นั่นคือ อัตราส่วนที่สูงกว่าบ่งบอกถึงความสามารถในการละลายที่ลดลง) อัตราส่วน 1.0 จะบ่งบอกถึงจำนวนหนี้และส่วนของผู้ถือหุ้นที่เท่ากัน ซึ่งเทียบเท่ากับอัตราส่วนหนี้สินต่อหนี้สินที่ 50 เปอร์เซ็นต์ คำจำกัดความทางเลือกของอัตราส่วนนี้ใช้มูลค่าตลาดของส่วนของผู้ถือหุ้นมากกว่ามูลค่าตามบัญชี

การใช้ประโยชน์ทางการเงิน . อัตราส่วนนี้ (มักเรียกว่าอัตราส่วนเลเวอเรจ) วัดจำนวนสินทรัพย์รวมที่ได้รับการสนับสนุนจากหน่วยการเงินแต่ละหน่วย ตัวอย่างเช่น ค่า 3 สำหรับตัวบ่งชี้นี้หมายความว่าทุกๆ 1 รูเบิลของเงินทุนรองรับ 3 รูเบิลของสินทรัพย์ทั้งหมด

ยิ่งค่าสัมประสิทธิ์สูงขึ้น ภาระทางการเงินยิ่งบริษัทต้องใช้หนี้และหนี้สินอื่นเพื่อจัดหาสินทรัพย์ทางการเงินมากเท่าไร อัตราส่วนนี้มักถูกกำหนดในแง่ของสินทรัพย์รวมโดยเฉลี่ยและส่วนของผู้ถือหุ้นรวมโดยเฉลี่ย และมีบทบาทสำคัญในผลตอบแทนจากการสลายตัวของส่วนของผู้ถือหุ้นของดูปองท์

อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย . อัตราส่วนนี้วัดจำนวนครั้งที่บริษัทสามารถชำระดอกเบี้ยผ่านรายได้ก่อนหักดอกเบี้ยและภาษี อัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ยที่สูงขึ้นบ่งชี้ถึงความสามารถในการละลายและการชำระหนี้ที่แข็งแกร่งขึ้น ทำให้เจ้าหนี้มีความมั่นใจสูงว่าบริษัทสามารถชำระหนี้ของตนได้ (เช่น หนี้ในภาคการธนาคาร พันธบัตร ตั๋วเงิน หนี้ขององค์กรอื่น ๆ) ผ่านผลกำไรจากการดำเนินงาน

อัตราส่วนความคุ้มครองการชาร์จคงที่ . ตัวชี้วัดนี้จะพิจารณาค่าใช้จ่ายหรือหนี้สินคงที่ซึ่งส่งผลให้บริษัทมีกระแสเงินสดไหลออกอย่างสม่ำเสมอ โดยจะวัดจำนวนครั้งที่รายได้ของบริษัท (ก่อนดอกเบี้ย ภาษี ค่าเช่า และการเช่าซื้อ) สามารถครอบคลุมดอกเบี้ยและการชำระค่าเช่า

เช่นเดียวกับอัตราส่วนความสามารถในการชำระดอกเบี้ย อัตราส่วนค่าธรรมเนียมคงที่ที่สูงกว่าหมายถึงความสามารถในการละลายที่แข็งแกร่ง ซึ่งหมายความว่าธุรกิจสามารถชำระหนี้ผ่านธุรกิจหลักของตนได้ บางครั้งตัวบ่งชี้นี้ใช้เพื่อกำหนดคุณภาพและโอกาสที่จะได้รับเงินปันผลจากหุ้นบุริมสิทธิ์ หากค่าตัวบ่งชี้สูงกว่า แสดงว่ามีความเป็นไปได้สูงที่จะได้รับเงินปันผล

การวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินขององค์กรโดยใช้ตัวอย่างของ PJSC Aeroflot

กระบวนการวิเคราะห์กิจกรรมทางการเงินสามารถแสดงได้โดยใช้ตัวอย่าง บริษัทที่มีชื่อเสียงพีเจเอสซี แอโรฟลอต

ตารางที่ 6 - การเปลี่ยนแปลงของสินทรัพย์ของ PJSC Aeroflot ในปี 2556-2558 ล้านรูเบิล

ตัวชี้วัด				ส่วนเบี่ยงเบนสัมบูรณ์, +,-		ส่วนเบี่ยงเบนสัมพัทธ์, %
สินทรัพย์ไม่มีตัวตน
ผลการวิจัยและพัฒนา
สินทรัพย์ถาวร
ระยะยาว การลงทุนทางการเงิน
สินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียนอื่น ๆ
รวมสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
ภาษีมูลค่าเพิ่มสำหรับสินทรัพย์ที่ซื้อ
บัญชีลูกหนี้
การลงทุนทางการเงินระยะสั้น
เงินสดและรายการเทียบเท่าเงินสด
สินทรัพย์หมุนเวียนอื่น ๆ
สินทรัพย์ปัจจุบันทั้งหมด

ดังที่สามารถตัดสินได้จากข้อมูลในตารางที่ 6 ในช่วงปี 2556-2558 มูลค่าสินทรัพย์เพิ่มขึ้น - 69.19% เนื่องจากการเติบโตของสินทรัพย์หมุนเวียนและไม่หมุนเวียน (ตารางที่ 6) โดยทั่วไปบริษัทสามารถบริหารจัดการทรัพยากรในการทำงานได้อย่างมีประสิทธิภาพ เนื่องจากในเงื่อนไขการเติบโตของยอดขายที่ 77.58% ปริมาณสินทรัพย์หมุนเวียนเพิ่มขึ้นเพียง 60.65% เท่านั้น นโยบายสินเชื่อขององค์กรมีคุณภาพสูง: ภายใต้เงื่อนไขของการเติบโตที่สำคัญของรายได้จำนวนลูกหนี้ซึ่งเป็นพื้นฐานคือหนี้ของผู้ซื้อและลูกค้าเพิ่มขึ้นเพียง 45.29%

จำนวนเงินสดและรายการเทียบเท่าเพิ่มขึ้นทุกปีและมีจำนวนประมาณ 29 พันล้านรูเบิล เมื่อพิจารณาถึงมูลค่าของตัวบ่งชี้สภาพคล่องสัมบูรณ์ ก็สามารถโต้แย้งได้ว่าตัวบ่งชี้นี้สูงเกินไป - หากสภาพคล่องสัมบูรณ์ของ คู่แข่งรายใหญ่ UTair มีราคาเพียง 19.99 ในขณะที่ Aeroflot PJSC ตัวเลขนี้อยู่ที่ 24.95% เงินเป็นส่วนที่มีประสิทธิผลน้อยที่สุดของสินทรัพย์ ดังนั้น หากมีเงินทุนที่มีอยู่ ก็ควรมุ่งไปที่ตราสารการลงทุนระยะสั้น เป็นต้น ซึ่งจะช่วยให้คุณได้รับรายได้ทางการเงินเพิ่มเติม

เนื่องจากค่าเสื่อมราคาของรูเบิลมูลค่าของสินค้าคงเหลือเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญเนื่องจากต้นทุนส่วนประกอบอะไหล่วัสดุที่เพิ่มขึ้นรวมถึงต้นทุนเชื้อเพลิงเครื่องบินที่เพิ่มขึ้นแม้ว่าราคาน้ำมันจะลดลงก็ตาม ดังนั้นสินค้าคงคลังจึงเติบโตเร็วกว่าปริมาณการขาย

ปัจจัยหลักในการเติบโตของสินทรัพย์ไม่หมุนเวียนคือการเพิ่มขึ้นของลูกหนี้การค้าซึ่งคาดว่าจะชำระเงินนานกว่า 12 เดือนหลังจากวันที่รายงาน พื้นฐานของตัวบ่งชี้นี้ประกอบด้วยความก้าวหน้าในการจัดหาเครื่องบิน A-320/321 ซึ่งบริษัทจะได้รับในปี 2560-2561 โดยทั่วไปแล้ว แนวโน้มนี้เป็นไปในเชิงบวก เนื่องจากช่วยให้บริษัทสามารถพัฒนาและเพิ่มขีดความสามารถในการแข่งขันได้

นโยบายการจัดหาเงินทุนของบริษัทมีดังนี้:

ตารางที่ 7 - พลวัตของแหล่งที่มาของทรัพยากรทางการเงินของ PJSC Aeroflot ในปี 2556-2558 ล้านรูเบิล

ตัวชี้วัด				ส่วนเบี่ยงเบนสัมบูรณ์, +,-		ส่วนเบี่ยงเบนสัมพัทธ์, %
ทุนจดทะเบียน (ทุนเรือนหุ้น ทุนจดทะเบียน, ผลงานของสหาย)
เป็นเจ้าของหุ้นที่ซื้อจากผู้ถือหุ้น
การตีราคาสินทรัพย์ไม่หมุนเวียน
ทุนสำรอง
กำไรสะสม (ขาดทุนที่เปิดเผย)
ทุนของตัวเองและทุนสำรอง
กองทุนกู้ยืมระยะยาว
หนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
ประมาณการหนี้สินที่อาจเกิดขึ้น
รวมหนี้สินระยะยาว
กองทุนกู้ยืมระยะสั้น
บัญชีที่สามารถจ่ายได้
รายได้งวดหน้า
สำรองสำหรับค่าใช้จ่ายและการชำระเงินที่จะเกิดขึ้น
รวมหนี้สินระยะสั้น

แนวโน้มเชิงลบที่ชัดเจนคือการลดจำนวนทุนของหุ้นลง 13.4 ตลอดระยะเวลาที่ศึกษาเนื่องจากขาดทุนสุทธิอย่างมีนัยสำคัญในปี 2558 (ตารางที่ 7) ซึ่งหมายความว่าความมั่งคั่งของนักลงทุนลดลงอย่างมาก และระดับความเสี่ยงทางการเงินก็เพิ่มขึ้นเนื่องจากความจำเป็นในการดึงดูดเงินทุนเพิ่มเติมเพื่อใช้เป็นเงินทุนสำหรับปริมาณสินทรัพย์ที่เพิ่มขึ้น

ส่งผลให้จำนวนหนี้สินระยะยาวเพิ่มขึ้น 46% และจำนวนหนี้สินหมุนเวียนเพิ่มขึ้น 199.31% ซึ่งส่งผลให้ตัวบ่งชี้ความสามารถในการละลายและสภาพคล่องลดลงอย่างหายนะ การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญของกองทุนที่ยืมมาส่งผลให้ต้นทุนทางการเงินเพิ่มขึ้นสำหรับการชำระหนี้

ตารางที่ 8 - พลวัตของผลลัพธ์ทางการเงินของ PJSC Aeroflot ในปี 2556-2558 ล้านรูเบิล

ตัวชี้วัด				ส่วนเบี่ยงเบนสัมบูรณ์, +,-		ส่วนเบี่ยงเบนสัมพัทธ์, %
ค่าใช้จ่ายในการขาย
กำไรขั้นต้น (ขาดทุน)
ค่าใช้จ่ายทางธุรกิจ
ค่าใช้จ่ายในการบริหาร
กำไร (ขาดทุน) จากการขาย
รายได้จากการเข้าร่วมองค์กรอื่นๆ
ดอกเบี้ยค้างรับ
เปอร์เซ็นต์ที่ต้องชำระ
รายได้อื่นๆ
ค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
กำไร (ขาดทุน) ก่อนภาษี
ภาษีเงินได้ปัจจุบัน
การเปลี่ยนแปลงในหนี้สินภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
การเปลี่ยนแปลงในสินทรัพย์ภาษีเงินได้รอการตัดบัญชี
กำไรสุทธิ (ขาดทุน)

โดยทั่วไป กระบวนการสร้างผลลัพธ์ทางการเงินไม่ได้ผล เนื่องจากดอกเบี้ยจ่ายและค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้น 270.85% และค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้น 416.08% (ตารางที่ 8) การเพิ่มขึ้นอย่างมีนัยสำคัญในตัวบ่งชี้หลังเกิดจากการตัดจำหน่ายส่วนแบ่งของ Aeroflot PJSC ทุนจดทะเบียน Dobrolet LLC เนื่องจากยุติกิจกรรม แม้ว่านี่จะเป็นการสูญเสียเงินทุนจำนวนมาก แต่ก็ไม่ใช่ค่าใช้จ่ายถาวร ดังนั้นจึงไม่ได้บ่งชี้ถึงสิ่งที่เป็นลบเกี่ยวกับความสามารถในการดำเนินการอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม สาเหตุอื่นที่ทำให้ค่าใช้จ่ายอื่นเพิ่มขึ้นอาจคุกคาม กิจกรรมที่มั่นคงบริษัท. นอกจากการตัดจำหน่ายหุ้นบางส่วนแล้ว ค่าใช้จ่ายอื่นๆ ยังเพิ่มขึ้นเนื่องจากค่าเช่า ค่าใช้จ่ายจากการทำธุรกรรมป้องกันความเสี่ยง และการตั้งสำรองที่สำคัญ ทั้งหมดนี้บ่งชี้ถึงการบริหารความเสี่ยงที่ไม่มีประสิทธิภาพภายในกิจกรรมทางการเงิน

ตัวชี้วัด

ส่วนเบี่ยงเบนสัมบูรณ์, +,-

อัตราส่วนปัจจุบัน

อัตราส่วนด่วน

อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์

อัตราส่วนลูกหนี้และเจ้าหนี้ระยะสั้น

ตัวชี้วัดสภาพคล่องบ่งชี้ ปัญหาร้ายแรงมีความสามารถในการละลายได้ในระยะสั้น (ตารางที่ 9) ตามที่ระบุไว้ก่อนหน้านี้สภาพคล่องโดยสมบูรณ์มีมากเกินไปซึ่งนำไปสู่การใช้ศักยภาพทางการเงินขององค์กรอย่างไม่สมบูรณ์

ในทางกลับกัน อัตราส่วนสภาพคล่องต่ำกว่าปกติอย่างมาก หากใน UTair ซึ่งเป็นคู่แข่งโดยตรงของบริษัท ตัวเลขคือ 2.66 จากนั้นใน PJSC Aeroflot ก็อยู่ที่เพียง 0.95 ซึ่งหมายความว่าบริษัทอาจประสบปัญหาในการชำระภาระผูกพันในปัจจุบันตรงเวลา

ตารางที่ 10 - ตัวชี้วัดเสถียรภาพทางการเงินของ PJSC Aeroflot ในปี 2556-2558

ตัวชี้วัด				ส่วนเบี่ยงเบนสัมบูรณ์, +,-
เงินทุนหมุนเวียนของตัวเองล้านรูเบิล
อัตราส่วนความครอบคลุมของสินทรัพย์หมุนเวียน เงินทุนของตัวเอง
ความคล่องตัวของตัวเอง เงินทุนหมุนเวียน
อัตราส่วนการจัดหาสินค้าคงคลังพร้อมเงินทุนหมุนเวียนของตัวเอง
อัตราส่วนความเป็นอิสระทางการเงิน
อัตราส่วนการพึ่งพาทางการเงิน
อัตราส่วนหนี้สินทางการเงิน
อัตราส่วนความคล่องตัวของผู้ถือหุ้น
อัตราส่วนหนี้สินระยะสั้น
อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงิน (ครอบคลุมการลงทุน)
อัตราส่วนการเคลื่อนย้ายสินทรัพย์	ความเป็นอิสระทางการเงินก็ลดลงอย่างมากเป็น 26% ในปี 2558 จาก 52% ในปี 2556 นี่แสดงให้เห็นมากขึ้น ระดับต่ำการคุ้มครองเจ้าหนี้และความเสี่ยงทางการเงินในระดับสูง ตัวชี้วัดสภาพคล่องและความมั่นคงทางการเงินแสดงให้เห็นชัดเจนว่าสภาพของบริษัทไม่เป็นที่น่าพอใจ พิจารณาถึงความสามารถของบริษัทในการสร้างผลลัพธ์ทางการเงินที่เป็นบวกด้วย ตารางที่ 11 – ตัวชี้วัดกิจกรรมทางธุรกิจของ PJSC Aeroflot (ตัวชี้วัดการหมุนเวียน) ในปี 2557-2558 ตัวชี้วัด ส่วนเบี่ยงเบนสัมบูรณ์, +,- การหมุนเวียนของหุ้น การหมุนเวียนของสินทรัพย์ อัตราส่วนการเปลี่ยนแปลง ผลผลิตทุน อัตราส่วนการหมุนเวียนเงินทุนหมุนเวียน (หมุนเวียน) ระยะเวลาหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนหนึ่งครั้ง (วัน) อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง (เทิร์นโอเวอร์) ระยะเวลาหนึ่งการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง (วัน) อัตราส่วนการหมุนเวียนลูกหนี้ (เทิร์นโอเวอร์) ระยะเวลาการชำระหนี้ลูกหนี้ (วัน) อัตราส่วนการหมุนเวียนเจ้าหนี้ (เทิร์นโอเวอร์) ระยะเวลาการชำระหนี้เจ้าหนี้ (วัน) ระยะเวลารอบการผลิต (วัน) ระยะเวลารอบการทำงาน (วัน) รอบระยะเวลาทางการเงิน (วัน) โดยทั่วไปการหมุนเวียนขององค์ประกอบหลักของสินทรัพย์ตลอดจนทุนของหุ้นเพิ่มขึ้น (ตารางที่ 11) อย่างไรก็ตาม เป็นที่น่าสังเกตว่าสาเหตุของแนวโน้มนี้คือการเติบโตของสกุลเงินของประเทศ ซึ่งส่งผลให้ราคาตั๋วเพิ่มขึ้นอย่างมาก เป็นที่น่าสังเกตว่าการหมุนเวียนของสินทรัพย์นั้นสูงกว่าคู่แข่งโดยตรงอย่าง UTair อย่างมาก จึงสามารถโต้แย้งได้ว่าโดยรวมแล้วกระบวนการดำเนินงานของบริษัทมีประสิทธิผล ตารางที่ 12 – ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไร (ขาดทุน) ของ Aeroflot PJSC ตัวชี้วัด ส่วนเบี่ยงเบนสัมบูรณ์, +,- อัตราผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (หนี้สิน) % อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น % การทำกำไรของสินทรัพย์การผลิต % การทำกำไร สินค้าที่ขายโดยกำไรจากการขาย % การทำกำไรของผลิตภัณฑ์ที่ขายโดยพิจารณาจากกำไรสุทธิ % อัตราการลงทุนซ้ำ % ค่าสัมประสิทธิ์การเติบโตทางเศรษฐกิจที่ยั่งยืน, % ระยะเวลาคืนทุนของสินทรัพย์ปี ระยะเวลาคืนทุนของทุนจดทะเบียนปี บริษัทไม่สามารถสร้างผลกำไรได้ในปี 2558 (ตารางที่ 12) ซึ่งทำให้ผลประกอบการทางการเงินแย่ลงอย่างมาก สำหรับทุกรูเบิลของสินทรัพย์ที่ระดมทุนได้ บริษัทจะได้รับผลขาดทุนสุทธิ 11.18 โกเปค นอกจากนี้ เจ้าของยังได้รับผลขาดทุนสุทธิ 32.19 โกเปคสำหรับทุกๆ รูเบิลของกองทุนที่ลงทุน ดังนั้นจึงเห็นได้ชัดว่าผลการดำเนินงานทางการเงินของบริษัทไม่น่าพอใจ 2. โทมัส อาร์. โรบินสัน การวิเคราะห์งบการเงินระหว่างประเทศ / Wiley, 2008, 188 หน้า 3. เว็บไซต์ – โปรแกรมออนไลน์สำหรับคำนวณตัวชี้วัดทางการเงิน // URL: https://www.site/ru/

อัตราส่วนทางการเงินสะท้อนถึงความสัมพันธ์ระหว่างรายการรายงานต่างๆ (รายได้และสินทรัพย์รวม ต้นทุนและเจ้าหนี้การค้า ฯลฯ)

ขั้นตอนการวิเคราะห์โดยใช้อัตราส่วนทางการเงินประกอบด้วยสองขั้นตอน ได้แก่ การคำนวณอัตราส่วนทางการเงินตามจริงและการเปรียบเทียบกับมูลค่าพื้นฐาน ค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมของค่าสัมประสิทธิ์, ค่าของปีก่อน, ค่าของค่าสัมประสิทธิ์เหล่านี้สำหรับคู่แข่งหลัก ฯลฯ สามารถเลือกเป็นค่าพื้นฐานของค่าสัมประสิทธิ์ได้

ข้อดีของวิธีนี้คือมี "มาตรฐาน" ที่สูง ทั่วโลกอัตราส่วนทางการเงินหลักคำนวณโดยใช้สูตรเดียวกันและหากการคำนวณมีความแตกต่างกันอัตราส่วนดังกล่าวสามารถแปลงเป็นค่าที่ยอมรับโดยทั่วไปได้อย่างง่ายดายโดยใช้การแปลงแบบง่าย นอกจากนี้ วิธีการนี้ช่วยให้เราแยกอิทธิพลของอัตราเงินเฟ้อได้ เนื่องจากค่าสัมประสิทธิ์เกือบทั้งหมดเป็นผลมาจากการหารรายการการรายงานบางรายการด้วยรายการอื่น นั่นคือ ไม่ได้ศึกษาค่าสัมบูรณ์ที่ปรากฏในการรายงาน แต่เป็นการศึกษาอัตราส่วน

แม้จะมีความสะดวกสบายและความสะดวกในการใช้งานก็ตาม วิธีนี้อัตราส่วนทางการเงินไม่ได้ทำให้สามารถกำหนดสถานะของกิจการของบริษัทได้อย่างชัดเจนเสมอไป ตามกฎแล้วมีความแตกต่างอย่างมาก ค่าสัมประสิทธิ์ที่แน่นอนจากค่าเฉลี่ยอุตสาหกรรมหรือจากค่าสัมประสิทธิ์นี้สำหรับคู่แข่งบ่งชี้ว่ามีปัญหาที่ต้องมีการวิเคราะห์โดยละเอียดมากขึ้น แต่ไม่ได้บ่งชี้ว่าบริษัทมีปัญหาอย่างชัดเจน การวิเคราะห์โดยละเอียดมากขึ้นโดยใช้วิธีอื่นอาจเปิดเผยการมีอยู่ของปัญหา แต่ยังอาจอธิบายความเบี่ยงเบนของค่าสัมประสิทธิ์เนื่องจากคุณสมบัติต่างๆ กิจกรรมทางเศรษฐกิจองค์กรที่ไม่นำไปสู่ปัญหาทางการเงิน

สำหรับบริษัทอินเทอร์เน็ต การคำนวณอัตราส่วนทางการเงินเป็นประจำเป็นเครื่องมือที่สะดวกสำหรับการตรวจสอบสถานะปัจจุบันขององค์กร ในสภาวะตลาดเครือข่ายที่เติบโตอย่างรวดเร็วของพวกเขา ลักษณะสัมพันธ์ทำให้สามารถแยกอิทธิพลของปัจจัยหลายประการที่ทำให้เกิดการบิดเบือนในค่าสัมบูรณ์ของตัวบ่งชี้การรายงานได้

อัตราส่วนทางการเงินต่างๆ สะท้อนถึงบางแง่มุมของกิจกรรมและ สภาพทางการเงินรัฐวิสาหกิจ มักจะแบ่งออกเป็นกลุ่ม:

· อัตราส่วนสภาพคล่อง สภาพคล่องหมายถึงความสามารถของบริษัทในการชำระหนี้ตามกำหนดเวลา อัตราส่วนเหล่านี้ดำเนินการกับอัตราส่วนของมูลค่าสินทรัพย์ของบริษัทและมูลค่าของหนี้สินระยะสั้นและระยะยาว

· ค่าสัมประสิทธิ์สะท้อนถึงประสิทธิภาพของการจัดการสินทรัพย์ ค่าสัมประสิทธิ์เหล่านี้ใช้เพื่อประเมินความสอดคล้องของขนาดของสินทรัพย์ของบริษัทกับงานที่ทำ พวกเขาดำเนินการด้วยปริมาณเช่นขนาดของสินค้าคงเหลือ สินทรัพย์หมุนเวียนและไม่หมุนเวียน บัญชีลูกหนี้ ฯลฯ

· ค่าสัมประสิทธิ์สะท้อนถึงโครงสร้างเงินทุนของบริษัท กลุ่มนี้รวมถึงค่าสัมประสิทธิ์ที่ทำงานตามอัตราส่วนของทุนและเงินทุนที่ยืมมา พวกเขาแสดงให้เห็นจากแหล่งที่สินทรัพย์ของบริษัทถูกสร้างขึ้น และวิธีที่องค์กรทางการเงินขึ้นอยู่กับเจ้าหนี้

· อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร อัตราส่วนเหล่านี้แสดงรายได้ที่บริษัทได้รับจากสินทรัพย์ของตน อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรช่วยให้สามารถประเมินกิจกรรมของบริษัทโดยรวมได้อย่างครอบคลุม โดยพิจารณาจากผลลัพธ์สุดท้าย

· ค่าสัมประสิทธิ์กิจกรรมการตลาด ค่าสัมประสิทธิ์ของกลุ่มนี้ดำเนินการตามอัตราส่วนของราคาตลาดสำหรับหุ้นของบริษัท ราคาที่กำหนด และกำไรต่อหุ้น ช่วยให้คุณสามารถประเมินตำแหน่งของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์ได้

ให้เราพิจารณากลุ่มสัมประสิทธิ์เหล่านี้โดยละเอียด อัตราส่วนสภาพคล่องหลักคือ:

· อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบัน (รวม) (อัตราส่วนสภาพคล่อง) มันถูกกำหนดให้เป็นผลหารของขนาดของสินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทหารด้วยขนาดของหนี้สินระยะสั้น สินทรัพย์หมุนเวียนประกอบด้วยเงินสด ลูกหนี้ (สุทธิจากหนี้สงสัยจะสูญ) สินค้าคงเหลือ และสินทรัพย์ที่คาดว่าจะได้รับคืนอย่างรวดเร็วอื่นๆ หนี้สินหมุนเวียนประกอบด้วยเจ้าหนี้การค้า เจ้าหนี้ระยะสั้น เงินคงค้าง ค่าจ้างและภาษีและหนี้สินระยะสั้นอื่น ๆ อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นว่าบริษัทมีเงินทุนเพียงพอที่จะชำระภาระผูกพันในปัจจุบันหรือไม่ หากมูลค่าของอัตราส่วนนี้น้อยกว่า 2 แสดงว่าบริษัทอาจประสบปัญหาในการชำระภาระผูกพันระยะสั้นซึ่งแสดงเป็นการชำระล่าช้า

· อัตราส่วนด่วน โดยพื้นฐานแล้วจะคล้ายกับอัตราส่วนสภาพคล่อง แต่แทนที่จะใช้ปริมาณรวมของสินทรัพย์หมุนเวียน จะใช้เฉพาะจำนวนสินทรัพย์หมุนเวียนที่สามารถแปลงเป็นเงินสดได้อย่างรวดเร็ว ส่วนที่มีสภาพคล่องน้อยที่สุดของเงินทุนหมุนเวียนคือสินค้าคงคลัง ดังนั้นเมื่อคำนวณอัตราส่วนหมุนเร็ว อัตราส่วนดังกล่าวจะถูกแยกออกจากสินทรัพย์หมุนเวียน อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นถึงความสามารถของบริษัทในการชำระภาระผูกพันระยะสั้นในระยะเวลาอันสั้น เป็นที่เชื่อกันว่าสำหรับบริษัทที่ดำเนินงานตามปกติ มูลค่าควรอยู่ในช่วงตั้งแต่ 0.7 ถึง 1

· อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นว่าหนี้สินระยะสั้นส่วนใดที่บริษัทสามารถชำระได้เกือบจะในทันที คำนวณเป็นผลหารของการหารปริมาณเงินทุนในบัญชีของบริษัทด้วยปริมาณหนี้สินระยะสั้น ค่าของมันถือว่าปกติในช่วงตั้งแต่ 0.05 ถึง 0.025 หากค่าต่ำกว่า 0.025 แสดงว่าบริษัทอาจประสบปัญหาในการชำระภาระผูกพันในปัจจุบัน หากมากกว่า 0.05 แสดงว่าบริษัทอาจใช้เงินทุนที่มีอยู่อย่างไม่มีเหตุผล

เพื่อประเมินประสิทธิผลของการจัดการสินทรัพย์ จะใช้ค่าสัมประสิทธิ์ต่อไปนี้:

· อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง ซึ่งถูกกำหนดให้เป็นผลหารของรายได้จากการขายหารด้วย ระยะเวลาการรายงาน(ปี ไตรมาส เดือน) ด้วยจำนวนสินค้าคงคลังโดยเฉลี่ยสำหรับงวดนั้น โดยจะแสดงจำนวนครั้งในระหว่างรอบระยะเวลาการรายงานสินค้าคงคลังที่ถูกแปลงเป็น ผลิตภัณฑ์สำเร็จรูปซึ่งในทางกลับกันถูกขายและรายได้จากการขายจะถูกนำมาใช้เพื่อซื้อสินค้าคงคลังอีกครั้ง (จำนวน "การหมุนเวียน" ของสินค้าคงคลังที่เกิดขึ้นในช่วงเวลานั้น) นี่เป็นแนวทางมาตรฐานในการคำนวณอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง มีแนวทางอื่นโดยพิจารณาจากข้อเท็จจริงที่ว่าผลิตภัณฑ์ขายในราคาตลาด ซึ่งนำไปสู่การประมาณค่าอัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังสูงเกินไป เมื่อใช้รายได้จากการขายเป็นตัวเศษ เพื่อกำจัดการบิดเบือนนี้แทนที่จะนำรายได้คุณสามารถใช้ต้นทุนของผลิตภัณฑ์ที่ขายในช่วงเวลานั้นหรือซึ่งจะให้ผลลัพธ์ที่แม่นยำยิ่งขึ้นคือจำนวนค่าใช้จ่ายทั้งหมดขององค์กรในช่วงเวลาสำหรับการซื้อสินค้าคงคลัง อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลังขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมที่บริษัทดำเนินธุรกิจเป็นอย่างมาก สำหรับบริษัทอินเทอร์เน็ต มักจะสูงกว่าธุรกิจทั่วไป เนื่องจากบริษัทอินเทอร์เน็ตส่วนใหญ่ดำเนินกิจการใน การค้าผ่านเครือข่ายหรือในภาคบริการซึ่งมักจะมีการหมุนเวียนสูงกว่าในภาคการผลิต

· อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์ (อัตราส่วนการหมุนเวียนของสินทรัพย์รวม) คำนวณเป็นผลหารของการหารรายได้จากการขายสำหรับงวดด้วยสินทรัพย์รวมขององค์กร (ค่าเฉลี่ยสำหรับงวด) อัตราส่วนนี้แสดงการหมุนเวียนของสินทรัพย์ทั้งหมดของบริษัท

· มูลค่าการซื้อขายของลูกหนี้ คำนวณเป็นผลหารของการหารรายได้จากการขายสำหรับรอบระยะเวลารายงานด้วยจำนวนลูกหนี้เฉลี่ยสำหรับงวดนั้น อัตราส่วนแสดงจำนวนครั้งในระหว่างงวดที่ลูกหนี้ถูกสร้างขึ้นและชำระคืนโดยลูกค้า (จำนวน "มูลค่าการซื้อขาย" ของลูกหนี้ที่เกิดขึ้น) อัตราส่วนที่ชัดเจนยิ่งขึ้นคือระยะเวลาเฉลี่ยในการชำระหนี้ของลูกค้า (เป็นวัน) หรือเวลาเฉลี่ยในการรับการชำระเงิน (ระยะเวลาเก็บหนี้เฉลี่ย, ACP) ในการคำนวณ บัญชีลูกหนี้เฉลี่ยสำหรับงวดจะถูกหารด้วย รายได้เฉลี่ยจากการขายในหนึ่งวันของงวด (คำนวณเป็นรายได้สำหรับงวดหารด้วยระยะเวลาของงวดเป็นวัน) ACP แสดงจำนวนวันโดยเฉลี่ยนับจากวันที่จัดส่งผลิตภัณฑ์จนถึงวันที่ได้รับการชำระเงิน ตามกฎแล้วแนวทางปฏิบัติในปัจจุบันของ บริษัท อินเทอร์เน็ตในรัสเซียไม่ได้จัดให้มีการเลื่อนการชำระเงินให้กับลูกค้า โดยส่วนใหญ่ บริษัทอินเทอร์เน็ตดำเนินธุรกิจแบบชำระเงินล่วงหน้าหรือชำระเมื่อจัดส่ง ดังนั้น สำหรับองค์กรเครือข่ายรัสเซียส่วนใหญ่ ตัวบ่งชี้ ACP จึงใกล้เคียงกับศูนย์ เมื่อธุรกิจอินเทอร์เน็ตพัฒนาขึ้น ตัวเลขนี้จะเพิ่มขึ้น

· อัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้ คำนวณเป็นผลหารของการหารต้นทุนของผลิตภัณฑ์ที่ขายสำหรับงวดด้วยจำนวนเฉลี่ยของบัญชีเจ้าหนี้สำหรับงวดนั้น อัตราส่วนแสดงจำนวนครั้งในระหว่างงวดเจ้าหนี้ที่เกิดขึ้นและได้รับการชำระคืน

· อัตราการผลิตเงินทุน หรือ อัตราการหมุนของสินทรัพย์ถาวร (Fixed Asset Turnover Ratio) คำนวณเป็นอัตราส่วนของรายได้จากการขายสำหรับงวดต่อต้นทุนของสินทรัพย์ถาวร อัตราส่วนแสดงจำนวนรายได้ที่แต่ละรูเบิลลงทุนในสินทรัพย์ถาวรของบริษัทที่สร้างขึ้นในช่วงระยะเวลารายงาน

· อัตราส่วนการหมุนเวียนเงินทุนของตราสารทุน ส่วนของผู้ถือหุ้นหมายถึงสินทรัพย์รวมของบริษัทลบด้วยหนี้สินต่อบุคคลที่สาม ส่วนของผู้ถือหุ้นประกอบด้วยเงินทุนที่เจ้าของลงทุนและกำไรทั้งหมดที่บริษัทได้รับ ลบด้วยภาษีที่จ่ายจากกำไรและเงินปันผล ค่าสัมประสิทธิ์คำนวณเป็นผลหารของการหารรายได้จากการขายสำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์ด้วยทุนจดทะเบียนเฉลี่ยสำหรับงวดนั้น โดยจะแสดงรายได้แต่ละรูเบิลของหุ้นบริษัทที่นำเข้ามาในระหว่างงวด

โครงสร้างเงินทุนของบริษัทได้รับการวิเคราะห์โดยใช้อัตราส่วนต่อไปนี้:

· ส่วนแบ่งของเงินทุนที่ยืมมาในโครงสร้างสินทรัพย์ อัตราส่วนนี้คำนวณจากผลหารของปริมาณเงินทุนที่ยืมมาหารด้วยสินทรัพย์รวมของบริษัท กองทุนที่ยืมมาประกอบด้วยภาระผูกพันระยะสั้นและระยะยาวของบริษัทต่อบุคคลที่สาม อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นว่าบริษัทขึ้นอยู่กับเจ้าหนี้อย่างไร ค่าปกติของสัมประสิทธิ์นี้คือประมาณ 0.5 นอกเหนือจากค่าสัมประสิทธิ์นี้ บางครั้งค่าสัมประสิทธิ์การพึ่งพาทางการเงินยังถูกคำนวณ ซึ่งหมายถึงผลหารของการหารปริมาณของเงินทุนที่ยืมมาด้วยปริมาณของกองทุนตราสารทุน ระดับของสัมประสิทธิ์นี้เกินกว่าหนึ่งถือว่าเป็นอันตราย

· หลักประกันดอกเบี้ยจ่าย TIE (Time-Interest-Earned) ค่าสัมประสิทธิ์คำนวณจากผลหารของกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีหารด้วยจำนวนดอกเบี้ยที่ต้องชำระสำหรับช่วงเวลาที่วิเคราะห์ อัตราส่วนนี้แสดงให้เห็นถึงความสามารถของบริษัทในการจ่ายดอกเบี้ยจากกองทุนที่ยืมมา

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรมีข้อมูลที่เป็นประโยชน์มาก สิ่งที่สำคัญที่สุดมีดังต่อไปนี้:

· อัตรากำไรจากการขาย คำนวณจากผลหารของกำไรสุทธิหารด้วยรายได้จากการขาย ค่าสัมประสิทธิ์แสดงจำนวนรูเบิลของกำไรสุทธิแต่ละรูเบิลของรายได้ที่นำเข้ามา

· ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ ROA (การคืนสินทรัพย์) คำนวณโดยเป็นผลหารของกำไรสุทธิหารด้วยจำนวนสินทรัพย์ขององค์กร นี่คือที่สุด ค่าสัมประสิทธิ์โดยรวมซึ่งแสดงถึงประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ของบริษัทในการกำจัด

· ผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น, ROE (ผลตอบแทนของส่วนของผู้ถือหุ้น) คำนวณจากผลหารของกำไรสุทธิหารด้วยจำนวนหุ้นสามัญ แสดงผลกำไรของทุกรูเบิลที่นักลงทุนลงทุน

· ค่าสัมประสิทธิ์การสร้างรายได้ BER (Basic Earning Power) คำนวณโดยเป็นผลหารของกำไรก่อนดอกเบี้ยและภาษีหารด้วยสินทรัพย์รวมของบริษัท อัตราส่วนนี้แสดงจำนวนกำไรต่อรูเบิลของสินทรัพย์ที่บริษัทจะได้รับในสถานการณ์ปลอดภาษีและปลอดดอกเบี้ยตามสมมุติฐาน ค่าสัมประสิทธิ์นี้สะดวกในการเปรียบเทียบผลการดำเนินงานขององค์กรที่อยู่ในเงื่อนไขภาษีที่แตกต่างกันและมีโครงสร้างเงินทุนที่แตกต่างกัน (อัตราส่วนของทุนและเงินทุนที่ยืม)

ค่าสัมประสิทธิ์ของกิจกรรมการตลาดขององค์กรทำให้สามารถประเมินตำแหน่งของบริษัทในตลาดหลักทรัพย์และทัศนคติของผู้ถือหุ้นต่อกิจกรรมของบริษัท:

· อัตราส่วนราคาหุ้น M/B (ตลาด/หนังสือ) คำนวณเป็นอัตราส่วนของราคาตลาดของหุ้นต่อมูลค่าตามบัญชี

· รายได้ต่อหุ้นสามัญ โดยคำนวณเป็นอัตราส่วนเงินปันผลต่อหุ้นสามัญต่อราคาตลาดของหุ้น

ลองดูอัตราส่วนหลัก 12 ประการของการวิเคราะห์ทางการเงินขององค์กร เนื่องจากมีความหลากหลาย จึงมักเป็นเรื่องยากที่จะเข้าใจว่าอันไหนเป็นพื้นฐานและอันไหนไม่ใช่ ดังนั้นฉันจึงพยายามเน้นตัวบ่งชี้หลักที่อธิบายกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กรโดยสมบูรณ์

ในกิจกรรมขององค์กร คุณสมบัติทั้งสองจะขัดแย้งกันเสมอ: ความสามารถในการละลายและประสิทธิภาพ หากความสามารถในการละลายขององค์กรเพิ่มขึ้น ประสิทธิภาพจะลดลง เราสามารถสังเกตความสัมพันธ์แบบผกผันระหว่างสิ่งเหล่านี้ได้ ทั้งความสามารถในการละลายและประสิทธิภาพในการดำเนินงานสามารถอธิบายได้ด้วยค่าสัมประสิทธิ์ คุณสามารถมุ่งเน้นไปที่ค่าสัมประสิทธิ์ทั้งสองกลุ่มนี้ได้ แต่ควรแบ่งครึ่งจะดีกว่า ดังนั้นกลุ่ม Solvency จึงแบ่งออกเป็นสภาพคล่องและความมั่นคงทางการเงิน และกลุ่มประสิทธิภาพองค์กรแบ่งออกเป็นความสามารถในการทำกำไรและกิจกรรมทางธุรกิจ

เราแบ่งอัตราส่วนการวิเคราะห์ทางการเงินทั้งหมดออกเป็นตัวบ่งชี้กลุ่มใหญ่สี่กลุ่ม

1. สภาพคล่อง ( ความสามารถในการละลายในระยะสั้น),
2. ความมั่นคงทางการเงิน (ความสามารถในการละลายในระยะยาว),
3. การทำกำไร ( ประสิทธิภาพทางการเงิน),
4. กิจกรรมทางธุรกิจ ( ประสิทธิภาพที่ไม่ใช่ทางการเงิน).

ตารางด้านล่างแสดงการแบ่งออกเป็นกลุ่ม

ในแต่ละกลุ่มเราจะเลือกเฉพาะค่าสัมประสิทธิ์ 3 อันดับแรก สุดท้ายเราจะได้ค่าสัมประสิทธิ์ทั้งหมด 12 ค่า สิ่งเหล่านี้จะเป็นค่าสัมประสิทธิ์ที่สำคัญและสำคัญที่สุดเพราะจากประสบการณ์ของฉันมันเป็นค่าที่อธิบายกิจกรรมขององค์กรได้ครบถ้วนที่สุด ตามกฎแล้วค่าสัมประสิทธิ์ที่เหลือซึ่งไม่รวมอยู่ในด้านบนเป็นผลมาจากสิ่งเหล่านี้ ลงมือทำธุรกิจกันเถอะ!

อัตราส่วนสภาพคล่อง 3 อันดับแรก

เริ่มจากอัตราส่วนสภาพคล่องสามสีทองกันก่อน อัตราส่วนทั้งสามนี้ให้ความเข้าใจที่สมบูรณ์เกี่ยวกับสภาพคล่องขององค์กร ซึ่งรวมถึงสามค่าสัมประสิทธิ์:

1. อัตราส่วนสภาพคล่อง
2. อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์
3. อัตราส่วนด่วน

ใครใช้อัตราส่วนสภาพคล่อง?

อัตราส่วนที่ได้รับความนิยมมากที่สุดในบรรดาอัตราส่วนทั้งหมด นักลงทุนจะใช้เป็นหลักในการประเมินสภาพคล่องขององค์กร

น่าสนใจสำหรับซัพพลายเออร์ มันแสดงให้เห็นถึงความสามารถของบริษัทในการจ่ายเงินให้กับคู่ค้า-ซัพพลายเออร์

คำนวณโดยผู้ให้กู้เพื่อประเมินความสามารถในการละลายอย่างรวดเร็วขององค์กรเมื่อออกสินเชื่อ

ตารางด้านล่างแสดงสูตรในการคำนวณอัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญที่สุดสามอัตราส่วน ค่ามาตรฐาน.

	ราคาต่อรอง	สูตร	การคำนวณ	มาตรฐาน
1	อัตราส่วนปัจจุบัน	อัตราส่วนสภาพคล่อง = สินทรัพย์หมุนเวียน/หนี้สินหมุนเวียน	เคทีแอล= หน้า 1200/ (หน้า 1510+หน้า 1520)
2	อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์	อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์ = (เงินสด + เงินลงทุนระยะสั้น) / หนี้สินหมุนเวียน	สาย = หน้า 1250/(หน้า 1510+หน้า 1520)
3	อัตราส่วนด่วน	อัตราส่วนหมุนเร็ว = (สินทรัพย์หมุนเวียน - สินค้าคงเหลือ) / หนี้สินหมุนเวียน	Kbl= (หน้า 1250+หน้า 1240)/(หน้า 1510+หน้า 1520)

อัตราส่วนความมั่นคงทางการเงิน 3 อันดับแรก

มาดูปัจจัยหลักสามประการของความมั่นคงทางการเงินกันดีกว่า ความแตกต่างที่สำคัญระหว่างอัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินคือ กลุ่มแรก (สภาพคล่อง) สะท้อนถึงความสามารถในการละลายในระยะสั้น และกลุ่มหลัง (เสถียรภาพทางการเงิน) สะท้อนถึงความสามารถในการละลายในระยะยาว แต่ในความเป็นจริง ทั้งอัตราส่วนสภาพคล่องและอัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินสะท้อนถึงความสามารถในการละลายขององค์กรและวิธีที่จะสามารถชำระหนี้ได้

1. ค่าสัมประสิทธิ์เอกราช
2. อัตราการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่
3. อัตราส่วนสำรองเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง

ค่าสัมประสิทธิ์เอกราช (ความเป็นอิสระทางการเงิน) ถูกนำมาใช้ นักวิเคราะห์ทางการเงินสำหรับการวินิจฉัยองค์กรของตนเพื่อความมั่นคงทางการเงินตลอดจนโดยผู้จัดการอนุญาโตตุลาการ (ตามคำสั่งของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อวันที่ 25 มิถุนายน 2546 ฉบับที่ 367 “ เมื่อได้รับอนุมัติกฎสำหรับการดำเนินการวิเคราะห์ทางการเงินโดยอนุญาโตตุลาการ ผู้จัดการ”)

อัตราการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่สำคัญสำหรับนักลงทุนที่วิเคราะห์เพื่อประเมินการลงทุนในบริษัทใดบริษัทหนึ่ง บริษัทที่มีอัตราส่วนเงินทุนสูงจะเหมาะในการลงทุนมากกว่า ค่าสัมประสิทธิ์ที่สูงเกินไปไม่ดีสำหรับนักลงทุน เนื่องจากความสามารถในการทำกำไรขององค์กรและทำให้รายได้ของนักลงทุนลดลง นอกจากนี้ ผู้ให้กู้จะคำนวณค่าสัมประสิทธิ์ ยิ่งค่าต่ำลง ก็ยิ่งเหมาะที่จะให้สินเชื่อมากขึ้น

แนะนำ(ตามพระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซียเมื่อวันที่ 20 พฤษภาคม 2537 ฉบับที่ 498 "ในมาตรการบางประการในการบังคับใช้กฎหมายเกี่ยวกับการล้มละลาย (การล้มละลาย) ขององค์กร" ซึ่งกลายเป็นโมฆะตามพระราชกฤษฎีกา 218 วันที่ 15 เมษายน 2003) ถูกใช้โดยผู้จัดการอนุญาโตตุลาการ อัตราส่วนนี้สามารถนำมาประกอบกับกลุ่มสภาพคล่องได้ แต่ที่นี่เราจะกำหนดให้กับกลุ่มความมั่นคงทางการเงิน

ตารางด้านล่างแสดงสูตรในการคำนวณอัตราส่วนความมั่นคงทางการเงินที่สำคัญที่สุดสามอัตราส่วนและค่ามาตรฐาน

	ราคาต่อรอง	สูตร	การคำนวณ	มาตรฐาน
1	ค่าสัมประสิทธิ์เอกราช	อัตราส่วนความเป็นอิสระ = ส่วนของผู้ถือหุ้น/สินทรัพย์	กฟ = หน้า 1300/หน้า 1600
2	อัตราการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่	อัตราส่วนการโอนเป็นทุน = (หนี้สินระยะยาว + หนี้สินระยะสั้น)/ส่วนของผู้ถือหุ้น	เคแคป=(หน้า 1400+หน้า 1500)/หน้า 1300
3	อัตราส่วนสำรองเงินทุนหมุนเวียนของตนเอง	อัตราส่วนเงินทุนหมุนเวียน = (ทุน – สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน)/สินทรัพย์หมุนเวียน	โคโซส=(น.1300-น.1100)/น.1200

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร 3 อันดับแรก

มาดูอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญที่สุดสามประการกัน อัตราส่วนเหล่านี้แสดงให้เห็นถึงประสิทธิผลของการจัดการเงินสดในองค์กร

ตัวบ่งชี้กลุ่มนี้ประกอบด้วยค่าสัมประสิทธิ์สามค่า:

1. ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA)
2. อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)
3. ผลตอบแทนจากการขาย (ROS)

ใครใช้อัตราส่วนเสถียรภาพทางการเงิน?

อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์นักวิเคราะห์ทางการเงินใช้ (ROA) เพื่อวินิจฉัยผลการดำเนินงานของธุรกิจในแง่ของความสามารถในการทำกำไร อัตราส่วนนี้แสดงผลตอบแทนทางการเงินจากการใช้สินทรัพย์ขององค์กร

อัตราส่วนผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น(ROE) เป็นที่สนใจของเจ้าของธุรกิจและนักลงทุน มันแสดงให้เห็นว่ามีการใช้เงินที่ลงทุนในองค์กรอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด

อัตราส่วนผลตอบแทนจากการขาย(ROS) ถูกใช้โดยผู้จัดการฝ่ายขาย นักลงทุน และเจ้าขององค์กร ค่าสัมประสิทธิ์แสดงประสิทธิภาพของการขายผลิตภัณฑ์หลักขององค์กรรวมทั้งช่วยให้คุณสามารถกำหนดส่วนแบ่งต้นทุนในการขายได้ ควรสังเกตว่าสิ่งสำคัญไม่ใช่จำนวนผลิตภัณฑ์ที่บริษัทขายได้ แต่เป็นกำไรสุทธิที่ได้รับจากการขายเหล่านี้

ตารางด้านล่างแสดงสูตรในการคำนวณอัตราส่วนความสามารถในการทำกำไรที่สำคัญที่สุดสามอัตราส่วนและค่ามาตรฐาน

	ราคาต่อรอง	สูตร	การคำนวณ	มาตรฐาน
1	ผลตอบแทนจากสินทรัพย์ (ROA)	อัตราส่วนผลตอบแทนจากสินทรัพย์ = กำไรสุทธิ / สินทรัพย์	ROA = หน้า 2400/p.1600
2	อัตราผลตอบแทนผู้ถือหุ้น (ROE)	อัตราผลตอบแทนต่อส่วนของผู้ถือหุ้น = กำไรสุทธิ/ส่วนของผู้ถือหุ้น	ROE = เส้น 2400/เส้น 1300
3	ผลตอบแทนจากการขาย (ROS)	อัตราผลตอบแทนจากการขาย = กำไรสุทธิ/รายได้	ROS = หน้า 2400/p.2110

อัตราส่วนกิจกรรมทางธุรกิจ 3 อันดับแรก

มาดูค่าสัมประสิทธิ์กิจกรรมทางธุรกิจที่สำคัญที่สุดสามประการ (มูลค่าการซื้อขาย) ความแตกต่างระหว่างค่าสัมประสิทธิ์กลุ่มนี้กับกลุ่มสัมประสิทธิ์ความสามารถในการทำกำไรคือค่าเหล่านี้แสดงประสิทธิภาพที่ไม่ใช่ทางการเงินขององค์กร

ตัวบ่งชี้กลุ่มนี้ประกอบด้วยค่าสัมประสิทธิ์สามค่า:

1. อัตราส่วนการหมุนเวียนลูกหนี้
2. อัตราส่วนการหมุนเวียนเจ้าหนี้
3. อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

ใครใช้อัตราส่วนกิจกรรมทางธุรกิจ?

ใช้แล้ว ผู้อำนวยการทั่วไป, ผู้อำนวยการฝ่ายการค้า, หัวหน้าฝ่ายขาย, ผู้จัดการฝ่ายขาย, ผู้อำนวยการฝ่ายการเงินและผู้จัดการทางการเงิน ค่าสัมประสิทธิ์แสดงให้เห็นว่าปฏิสัมพันธ์ระหว่างองค์กรของเราและคู่สัญญาของเรามีโครงสร้างอย่างมีประสิทธิภาพเพียงใด

ใช้เพื่อกำหนดวิธีการเพิ่มสภาพคล่องขององค์กรเป็นหลักและเป็นที่สนใจของเจ้าของและเจ้าหนี้ขององค์กร โดยจะแสดงจำนวนครั้งในรอบระยะเวลารายงาน (โดยปกติจะเป็นปี แต่อาจเป็นเดือนหรือไตรมาสก็ได้) ที่บริษัทชำระหนี้ให้กับเจ้าหนี้

สามารถใช้ได้โดยผู้อำนวยการฝ่ายการค้า หัวหน้าฝ่ายขาย และผู้จัดการฝ่ายขาย เป็นตัวกำหนดประสิทธิภาพของการจัดการสินค้าคงคลังในองค์กร

ตารางด้านล่างแสดงสูตรในการคำนวณอัตราส่วนกิจกรรมทางธุรกิจที่สำคัญที่สุดสามประการและค่ามาตรฐาน มีจุดเล็กๆในสูตรการคำนวณ ข้อมูลในตัวส่วนมักจะถูกนำมาใช้เป็นค่าเฉลี่ยเช่น ค่าของตัวบ่งชี้เมื่อเริ่มต้นรอบระยะเวลารายงานจะถูกบวกเข้ากับค่าสุดท้ายแล้วหารด้วย 2 ดังนั้นในสูตร ตัวส่วนคือ 0.5 ทุกที่

	ราคาต่อรอง	สูตร	การคำนวณ	มาตรฐาน
1	อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้	อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้ = รายได้จากการขาย/บัญชีลูกหนี้เฉลี่ย	รหัส = p.2110/(p.1230np.+p.1230kp.)*0.5	พลวัต
2	อัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้	อัตราส่วนการหมุนเวียนของเจ้าหนี้= รายได้จากการขาย/เจ้าหนี้เฉลี่ย	ก๊กซ์=หน้า 2110/(หน้า 1520np.+p.1520kp.)*0.5	พลวัต
3	อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง	อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง = รายได้จากการขาย/สินค้าคงคลังเฉลี่ย	คอซ = เส้น 2110/(เส้น 1210np.+เส้น 1210kp.)*0.5	พลวัต

สรุป

มาสรุปอัตราส่วน 12 อันดับแรกสำหรับการวิเคราะห์ทางการเงินขององค์กรกัน ตามอัตภาพ เราได้ระบุตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพองค์กร 4 กลุ่ม: สภาพคล่อง ความมั่นคงทางการเงิน การทำกำไร กิจกรรมทางธุรกิจ ในแต่ละกลุ่มเราได้ระบุอัตราส่วนทางการเงินที่สำคัญที่สุด 3 อันดับแรก ตัวชี้วัด 12 ประการที่ได้สะท้อนถึงกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจทั้งหมดขององค์กรอย่างสมบูรณ์ ด้วยการคำนวณว่าการวิเคราะห์ทางการเงินควรเริ่มต้น มีสูตรการคำนวณสำหรับแต่ละค่าสัมประสิทธิ์ ดังนั้นคุณจะไม่มีปัญหาในการคำนวณสำหรับองค์กรของคุณ

การวิเคราะห์ทางการเงินในองค์กรเป็นสิ่งจำเป็นสำหรับการประเมินตามวัตถุประสงค์ของภาวะเศรษฐกิจและการเงินในช่วงเวลาของกิจกรรมในอดีต ปัจจุบัน และที่คาดการณ์ไว้ในอนาคต เพื่อระบุพื้นที่การผลิตที่อ่อนแอ จุดสำคัญของปัญหา และระบุปัจจัยสำคัญที่ฝ่ายบริหารสามารถพึ่งพาได้เป็นประเด็นหลัก ตัวชี้วัดทางการเงิน.

การประเมินตำแหน่งของบริษัทอย่างเป็นกลางในด้านเศรษฐศาสตร์และการเงินจะขึ้นอยู่กับอัตราส่วนทางการเงิน ซึ่งเป็นการแสดงความสัมพันธ์ระหว่างข้อมูลทางบัญชีแต่ละรายการ วัตถุประสงค์ของการวิเคราะห์ทางการเงินคือเพื่อให้บรรลุผลสำเร็จของชุดที่เลือก งานวิเคราะห์นั่นคือการวิเคราะห์เฉพาะของแหล่งที่มาหลักทั้งหมดของการรายงานทางบัญชี การจัดการ และเศรษฐศาสตร์

เป้าหมายหลักของการวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจและการเงิน

หากการวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางการเงินหลักขององค์กรถือเป็นการระบุสถานะที่แท้จริงในองค์กรผลลัพธ์จะให้คำตอบสำหรับคำถามต่อไปนี้:

• ความสามารถของบริษัทในการลงทุนในโครงการใหม่ๆ
• ความคืบหน้าในปัจจุบันของกิจการที่เกี่ยวข้องกับวัตถุและสินทรัพย์และหนี้สินอื่น ๆ
• สถานะของเงินกู้และความสามารถในการชำระคืนของบริษัท
• การมีอยู่ของทุนสำรองเพื่อป้องกันการล้มละลาย
• การระบุโอกาสสำหรับกิจกรรมทางการเงินเพิ่มเติม
• การประเมินกิจการในแง่ของมูลค่าการขายหรืออุปกรณ์ใหม่
• ติดตามการเติบโตหรือการลดลงของกิจกรรมทางเศรษฐกิจหรือการเงิน
• ระบุเหตุผลที่ส่งผลเสียต่อผลลัพธ์ทางธุรกิจและหาทางออกจากสถานการณ์
• การพิจารณาและเปรียบเทียบรายได้และค่าใช้จ่าย การระบุกำไรสุทธิและกำไรรวมจากการขาย
• ศึกษาพลวัตของรายได้สำหรับสินค้าพื้นฐานและโดยทั่วไปจากการขายทั้งหมด
• การกำหนดสัดส่วนของรายได้ที่ใช้ชำระต้นทุน ภาษี และดอกเบี้ย
• ศึกษาสาเหตุของการเบี่ยงเบนจำนวนกำไรในงบดุลจากจำนวนรายได้จากการขาย
• การศึกษาความสามารถในการทำกำไรและเงินสำรองเพื่อเพิ่ม;
• กำหนดระดับการปฏิบัติตามกองทุนทรัพย์สินหนี้สินและจำนวนทุนที่ยืมมาขององค์กร

ผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย

การวิเคราะห์ตัวชี้วัดทางการเงินหลักของบริษัทดำเนินการโดยการมีส่วนร่วมของตัวแทนทางเศรษฐกิจของหน่วยงานต่างๆ ที่สนใจรับข้อมูลที่น่าเชื่อถือที่สุดเกี่ยวกับกิจการขององค์กร:

• หัวข้อภายในได้แก่ ผู้ถือหุ้น ผู้จัดการ ผู้ก่อตั้ง คณะกรรมการตรวจสอบหรือเลิกกิจการ
• ภายนอกมีตัวแทนจากเจ้าหนี้ บริษัทตรวจสอบบัญชี นักลงทุน และเจ้าหน้าที่ของรัฐ

ความสามารถในการวิเคราะห์ทางการเงิน

ผู้ริเริ่มการวิเคราะห์งานขององค์กรไม่เพียง แต่เป็นตัวแทนเท่านั้น แต่ยังรวมถึงพนักงานขององค์กรอื่น ๆ ที่สนใจในการพิจารณาความน่าเชื่อถือทางเครดิตที่แท้จริงและความเป็นไปได้ในการลงทุนในการพัฒนาโครงการใหม่ ตัวอย่างเช่น ผู้ตรวจสอบบัญชีธนาคารมีความสนใจในสภาพคล่องของสินทรัพย์ของบริษัทหรือความสามารถของบริษัท ช่วงเวลานี้เพื่อชำระค่าใช้จ่าย กฎหมายและ บุคคลที่ต้องการลงทุนในกองทุนเพื่อการพัฒนา ขององค์กรแห่งนี้พยายามทำความเข้าใจระดับความสามารถในการทำกำไรและความเสี่ยงของเงินฝาก การประเมินตัวชี้วัดทางการเงินที่สำคัญโดยใช้เทคนิคพิเศษทำนายการล้มละลายของสถาบันหรือบ่งบอกถึงการพัฒนาที่มั่นคง

การวิเคราะห์ทางการเงินภายในและภายนอก

การวิเคราะห์ทางการเงินเป็นส่วนหนึ่งของภาพรวม การวิเคราะห์ทางเศรษฐกิจรัฐวิสาหกิจและเป็นส่วนหนึ่งของการตรวจสอบธุรกิจที่สมบูรณ์ การวิเคราะห์แบบเต็มแบ่งออกเป็นการจัดการภายในและการตรวจสอบทางการเงินภายนอก แผนกนี้เกิดจากสองระบบที่จัดตั้งขึ้นจริงในการบัญชี - การจัดการและการบัญชีการเงิน การแบ่งส่วนได้รับการยอมรับว่ามีเงื่อนไขเนื่องจากในทางปฏิบัติการวิเคราะห์ภายนอกและภายในจะช่วยเสริมซึ่งกันและกันด้วยข้อมูลและเชื่อมโยงกันในเชิงตรรกะ มีความแตกต่างหลักสองประการระหว่างพวกเขา:

• โดยการเข้าถึงและความกว้างของช่องข้อมูลที่ใช้
• ระดับของการประยุกต์วิธีและขั้นตอนการวิเคราะห์

การวิเคราะห์ภายในของตัวบ่งชี้ทางการเงินที่สำคัญจะดำเนินการเพื่อรับข้อมูลสรุปภายในองค์กร กำหนดผลลัพธ์ของรอบระยะเวลาการรายงานล่าสุด ระบุทรัพยากรฟรีสำหรับการสร้างใหม่หรืออุปกรณ์ใหม่ ฯลฯ เพื่อให้ได้ผลลัพธ์ จะใช้ตัวบ่งชี้ที่มีอยู่ทั้งหมดซึ่ง ยังนำไปใช้ได้เมื่อทำการวิจัยโดยนักวิเคราะห์ภายนอก

การวิเคราะห์ทางการเงินภายนอกดำเนินการโดยผู้ตรวจสอบอิสระ นักวิเคราะห์ภายนอกที่ไม่สามารถเข้าถึงผลลัพธ์ภายในและตัวชี้วัดของบริษัท วิธีการตรวจสอบภายนอกจะใช้ข้อจำกัดบางประการของฟิลด์ข้อมูล ไม่ว่าการตรวจสอบประเภทใดวิธีการและวิธีการจะเหมือนกันเสมอ ทั่วไปภายนอกและ การวิเคราะห์ภายในคือการหาที่มา ลักษณะทั่วไป และการศึกษาอัตราส่วนทางการเงินโดยละเอียด ตัวชี้วัดทางการเงินขั้นพื้นฐานของกิจกรรมขององค์กรให้คำตอบสำหรับทุกคำถามเกี่ยวกับงานและความเจริญรุ่งเรืองของสถาบัน

สี่ตัวชี้วัดหลักด้านสุขภาพทางการเงิน

ข้อกำหนดหลักสำหรับการดำเนินงานคุ้มทุนขององค์กรตามเงื่อนไข ความสัมพันธ์ทางการตลาดคือกิจกรรมทางเศรษฐกิจและกิจกรรมอื่น ๆ ที่รับประกันความสามารถในการทำกำไรและการทำกำไร กิจกรรมทางเศรษฐกิจมีวัตถุประสงค์เพื่อชดเชยค่าใช้จ่ายด้วยรายได้ที่ได้รับ สร้างผลกำไรเพื่อตอบสนองความต้องการทางเศรษฐกิจและสังคมของสมาชิกในทีมและผลประโยชน์ที่สำคัญของเจ้าของ มีตัวชี้วัดมากมายที่ระบุลักษณะของกิจกรรม โดยเฉพาะอย่างยิ่งสิ่งเหล่านี้รวมถึงรายได้รวม ผลประกอบการ ความสามารถในการทำกำไร กำไร ต้นทุน ภาษี และลักษณะอื่นๆ สำหรับองค์กรทุกประเภทจะมีการเน้นตัวบ่งชี้ทางการเงินหลักของกิจกรรมขององค์กร:

• ความมั่นคงทางการเงิน;
• สภาพคล่อง;
• การทำกำไร;
• กิจกรรมทางธุรกิจ.

เครื่องบ่งชี้เสถียรภาพทางการเงิน

ตัวบ่งชี้นี้แสดงลักษณะของระดับความสัมพันธ์ระหว่างกองทุนขององค์กรกับทุนที่ยืมมาโดยเฉพาะจำนวนเงินที่ยืมมาคิดเป็นเงิน 1 รูเบิลที่ลงทุนในสินทรัพย์ที่มีตัวตน หากได้รับตัวบ่งชี้ดังกล่าวเมื่อคำนวณด้วยค่ามากกว่า 0.7 แสดงว่าสถานะทางการเงินของ บริษัท ไม่เสถียรกิจกรรมขององค์กรในระดับหนึ่งขึ้นอยู่กับการดึงดูดเงินทุนที่ยืมจากภายนอก

ลักษณะสภาพคล่อง

พารามิเตอร์นี้ระบุตัวบ่งชี้ทางการเงินหลักของ บริษัท และระบุลักษณะความเพียงพอของสินทรัพย์หมุนเวียนขององค์กรในการชำระหนี้ระยะสั้นของตนเอง คำนวณเป็นอัตราส่วนของมูลค่าของสินทรัพย์หมุนเวียนในปัจจุบันต่อมูลค่าของหนี้สินเชิงรับในปัจจุบัน ตัวบ่งชี้สภาพคล่องบ่งบอกถึงความเป็นไปได้ในการแปลงสินทรัพย์และมูลค่าของบริษัทเป็นทุนเงินสดและแสดงระดับความคล่องตัวของการเปลี่ยนแปลงดังกล่าว สภาพคล่องขององค์กรถูกกำหนดจากสองมุมมอง:

• ระยะเวลาที่ต้องใช้ในการแปลงสินทรัพย์หมุนเวียนเป็นเงินสด
• ความสามารถในการขายสินทรัพย์ในราคาที่กำหนด

ในการระบุตัวบ่งชี้สภาพคล่องที่แท้จริงขององค์กร จะต้องคำนึงถึงพลวัตของตัวบ่งชี้ ซึ่งไม่เพียงแต่ช่วยกำหนดความแข็งแกร่งทางการเงินของบริษัทหรือการล้มละลายเท่านั้น แต่ยังช่วยระบุสถานะที่สำคัญของการเงินขององค์กรด้วย บางครั้งอัตราส่วนสภาพคล่องต่ำเนื่องจากความต้องการผลิตภัณฑ์ในอุตสาหกรรมเพิ่มขึ้น องค์กรดังกล่าวค่อนข้างมีสภาพคล่องและมี ระดับสูงความสามารถในการละลายเนื่องจากเงินทุนประกอบด้วยเงินสดและเงินกู้ยืมระยะสั้น การเปลี่ยนแปลงของตัวชี้วัดทางการเงินหลักแสดงให้เห็นว่าสถานการณ์ดูแย่ลงหากองค์กรมีเงินทุนหมุนเวียนเฉพาะในรูปแบบของผลิตภัณฑ์ที่เก็บไว้จำนวนมากในรูปแบบของสินทรัพย์หมุนเวียน จำเป็นต้องแปลงเป็นทุน เวลาที่แน่นอนเพื่อการขายและความพร้อมของฐานลูกค้า

ตัวชี้วัดทางการเงินหลักขององค์กรซึ่งรวมถึงสภาพคล่องแสดงสถานะของความสามารถในการละลาย สินทรัพย์หมุนเวียนของบริษัทจะต้องเพียงพอที่จะชำระคืนเงินกู้ระยะสั้นในปัจจุบันได้ ในสถานการณ์ที่ดีที่สุดค่าเหล่านี้จะอยู่ในระดับเดียวกันโดยประมาณ หากองค์กรมีมูลค่าเงินทุนหมุนเวียนมากกว่าเงินกู้ระยะสั้นแสดงว่าองค์กรลงทุนเงินในสินทรัพย์หมุนเวียนอย่างไม่มีประสิทธิภาพ หากจำนวนเงินทุนหมุนเวียนต่ำกว่าต้นทุนของเงินกู้ระยะสั้นแสดงว่าบริษัทใกล้จะล้มละลาย

เป็นกรณีพิเศษจะมีตัวบ่งชี้สภาพคล่องในปัจจุบันอย่างรวดเร็ว มันแสดงเป็นความสามารถในการชำระหนี้สินระยะสั้นโดยใช้ส่วนที่เป็นสภาพคล่องของสินทรัพย์ซึ่งคำนวณเป็นผลต่างระหว่างส่วนที่ทำงานทั้งหมดและหนี้สินระยะสั้น มาตรฐานสากลกำหนดระดับที่เหมาะสมของสัมประสิทธิ์ภายใน 0.7-0.8 การมีสินทรัพย์สภาพคล่องหรือเงินทุนหมุนเวียนสุทธิในองค์กรเพียงพอจะดึงดูดเจ้าหนี้และนักลงทุนให้นำเงินมาลงทุนในการพัฒนาองค์กร

ตัวบ่งชี้ความสามารถในการทำกำไร

ตัวชี้วัดทางการเงินหลักที่แสดงถึงประสิทธิผลขององค์กร ได้แก่ มูลค่าความสามารถในการทำกำไร ซึ่งกำหนดประสิทธิภาพในการใช้เงินทุนของเจ้าของบริษัท และโดยทั่วไปจะแสดงให้เห็นว่าการดำเนินงานขององค์กรมีกำไรเพียงใด มูลค่าความสามารถในการทำกำไรเป็นเกณฑ์หลักในการกำหนดระดับราคาของตลาดหลักทรัพย์ ในการคำนวณตัวบ่งชี้ จำนวนกำไรสุทธิจะถูกหารด้วยจำนวนกำไรเฉลี่ยจากการขาย สินทรัพย์สุทธิบริษัทในช่วงเวลาที่เลือก ตัวบ่งชี้จะแสดงจำนวนกำไรสุทธิที่แต่ละหน่วยของสินค้าที่ขายนำมา

อัตราส่วนรายได้ที่สร้างขึ้นใช้เพื่อเปรียบเทียบรายได้ขององค์กรที่ต้องการโดยเปรียบเทียบกับตัวบ่งชี้เดียวกันของบริษัทอื่นที่ดำเนินงานภายใต้ระบบภาษีที่แตกต่างกัน การคำนวณตัวชี้วัดทางการเงินหลักของกลุ่มนี้ให้อัตราส่วนของกำไรที่ได้รับก่อนหักภาษีและดอกเบี้ยถึงกำหนดชำระต่อสินทรัพย์ขององค์กร เป็นผลให้ข้อมูลปรากฏขึ้นเกี่ยวกับผลกำไรที่แต่ละหน่วยการเงินลงทุนในสินทรัพย์ของบริษัทที่นำเข้ามาทำงาน

ตัวบ่งชี้กิจกรรมทางธุรกิจ

กำหนดลักษณะจำนวนเงินที่ได้รับจากการขายหน่วยการเงินแต่ละหน่วยของสินทรัพย์บางประเภทและแสดงอัตราการหมุนเวียนของการเงินและ ทรัพยากรวัสดุองค์กรต่างๆ สำหรับการคำนวณจะใช้อัตราส่วนของกำไรสุทธิสำหรับช่วงเวลาที่เลือกต่อต้นทุนเฉลี่ยในแง่วัสดุเงินและหลักทรัพย์ระยะสั้น

ไม่มีขีดจำกัดมาตรฐานสำหรับตัวบ่งชี้นี้ แต่ฝ่ายบริหารของบริษัทมุ่งมั่นที่จะเร่งการหมุนเวียน การใช้เงินกู้จากภายนอกอย่างต่อเนื่องในกิจกรรมทางเศรษฐกิจบ่งชี้ว่ารายรับทางการเงินไม่เพียงพออันเป็นผลมาจากการขายซึ่งไม่ครอบคลุมต้นทุนการผลิต หากมูลค่าของสินทรัพย์หมุนเวียนในงบดุลขององค์กรสูงเกินไป ส่งผลให้ต้องชำระภาษีและดอกเบี้ยเงินกู้ยืมจากธนาคารเพิ่มเติม ซึ่งนำไปสู่การสูญเสียกำไร เงินทุนที่ใช้งานอยู่จำนวนน้อยทำให้เกิดความล่าช้าในการดำเนินการ แผนการผลิตและการสูญเสียโครงการเชิงพาณิชย์ที่มีกำไร

เพื่อวัตถุประสงค์ การตรวจสอบตัวชี้วัดกิจกรรมทางเศรษฐกิจด้วยสายตา จะมีการรวบรวมตารางพิเศษที่แสดงตัวชี้วัดทางการเงินหลัก ตารางมีคุณสมบัติหลักของงานสำหรับพารามิเตอร์การวิเคราะห์ทางการเงินทั้งหมด:

• อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง
• ตัวบ่งชี้การหมุนเวียนลูกหนี้ของบริษัทในช่วงเวลาหนึ่ง
• มูลค่าของผลผลิตทุน
• ตัวบ่งชี้การคืนทรัพยากร

อัตราส่วนการหมุนเวียนสินค้าคงคลัง

แสดงอัตราส่วนรายได้จากการขายสินค้าต่อจำนวนเงิน ในแง่การเงินหุ้นในองค์กร ค่านี้แสดงถึงความเร็วในการขายทรัพยากรวัสดุและสินค้าโภคภัณฑ์ที่จัดประเภทเป็นคลังสินค้า การเพิ่มขึ้นของค่าสัมประสิทธิ์บ่งชี้ถึงความเข้มแข็ง สถานการณ์ทางการเงินองค์กรต่างๆ การเปลี่ยนแปลงเชิงบวกของตัวบ่งชี้มีความสำคัญอย่างยิ่งในเงื่อนไขของบัญชีเจ้าหนี้ขนาดใหญ่

อัตราส่วนการหมุนเวียนของลูกหนี้

อัตราส่วนนี้ไม่ถือเป็นตัวชี้วัดทางการเงินหลัก แต่เป็นลักษณะสำคัญ แสดงระยะเวลาเฉลี่ยที่บริษัทคาดว่าจะได้รับการชำระเงินหลังการขายสินค้า การคำนวณจะขึ้นอยู่กับอัตราส่วนของลูกหนี้ต่อรายได้จากการขายเฉลี่ยต่อวัน ค่าเฉลี่ยได้มาจากหารรายได้รวมสำหรับปีด้วย 360 วัน

ค่าผลลัพธ์จะแสดงลักษณะเงื่อนไขตามสัญญาการทำงานกับลูกค้า หากตัวบ่งชี้สูง แสดงว่าคู่ค้าได้จัดเตรียมเงื่อนไขการทำงานพิเศษไว้แล้ว แต่สิ่งนี้ทำให้เกิดความระมัดระวังในหมู่นักลงทุนและเจ้าหนี้รายต่อไป ค่าตัวบ่งชี้เพียงเล็กน้อยจะนำไปสู่การแก้ไขสัญญากับพันธมิตรรายนี้ในสภาวะตลาด ตัวเลือกในการรับตัวบ่งชี้คือการคำนวณแบบสัมพันธ์ซึ่งถือเป็นอัตราส่วนของรายได้จากการขายต่อลูกหนี้ของบริษัท การเพิ่มขึ้นของอัตราส่วนบ่งชี้ถึงหนี้ของลูกหนี้และ ความต้องการสูงสำหรับผลิตภัณฑ์

มูลค่าการผลิตทุน

ตัวชี้วัดทางการเงินหลักขององค์กรได้รับการเสริมอย่างเต็มที่โดยตัวบ่งชี้ประสิทธิภาพการผลิตทุนซึ่งแสดงลักษณะของอัตราการหมุนเวียนของการเงินที่ใช้ในการได้มาซึ่งสินทรัพย์ถาวร การคำนวณคำนึงถึงอัตราส่วนของรายได้จาก ขายสินค้าเท่ากับต้นทุนเฉลี่ยรายปีของสินทรัพย์ถาวร การเพิ่มขึ้นของตัวบ่งชี้บ่งชี้ว่าต้นทุนค่าใช้จ่ายต่ำในแง่ของสินทรัพย์ถาวร (เครื่องจักร อุปกรณ์ อาคาร) และปริมาณสินค้าที่ขายได้สูง ผลผลิตจากทุนที่มีมูลค่าสูงบ่งชี้ถึงต้นทุนการผลิตที่ไม่มีนัยสำคัญ และผลผลิตจากทุนที่ต่ำบ่งบอกถึงการใช้สินทรัพย์อย่างไม่มีประสิทธิภาพ

อัตราส่วนประสิทธิภาพของทรัพยากร

เพื่อประโยชน์สูงสุด แนวคิดที่สมบูรณ์ตัวชี้วัดทางการเงินหลักของกิจกรรมขององค์กรพัฒนาอย่างไรมีค่าสัมประสิทธิ์ผลตอบแทนจากทรัพยากรที่สำคัญไม่แพ้กัน มันแสดงระดับประสิทธิภาพของการใช้สินทรัพย์ทั้งหมดขององค์กรในงบดุลโดยไม่คำนึงถึงวิธีการได้มาและการรับ ได้แก่ จำนวนรายได้ที่ได้รับสำหรับหน่วยการเงินของสินทรัพย์ถาวรและหมุนเวียนแต่ละหน่วย ตัวบ่งชี้ขึ้นอยู่กับขั้นตอนการคำนวณค่าเสื่อมราคาที่องค์กรนำมาใช้และเปิดเผยระดับของสินทรัพย์ที่มีสภาพคล่องต่ำซึ่งถูกจำหน่ายเพื่อเพิ่มอัตราส่วน

ตัวชี้วัดทางการเงินหลักของ LLC

อัตราส่วนการจัดการแหล่งรายได้แสดงโครงสร้างทางการเงินและแสดงลักษณะการปกป้องผลประโยชน์ของนักลงทุนที่อัดฉีดสินทรัพย์ในระยะยาวในการพัฒนาองค์กร สิ่งเหล่านี้สะท้อนถึงความสามารถของบริษัทในการชำระคืนเงินกู้และสินเชื่อระยะยาว:

• ส่วนแบ่งของสินเชื่อในจำนวนทั้งหมด แหล่งทางการเงิน;
• อัตราส่วนความเป็นเจ้าของ
• อัตราส่วนตัวพิมพ์ใหญ่
• อัตราส่วนความคุ้มครอง

ตัวชี้วัดทางการเงินหลักนั้นมีลักษณะเฉพาะโดยปริมาณเงินทุนที่ยืมมาจากแหล่งทางการเงินทั้งหมด อัตราส่วนหนี้สินจะวัดจำนวนเฉพาะของสินทรัพย์ที่ซื้อด้วยเงินยืม ซึ่งรวมถึงหนี้สินทางการเงินระยะยาวและระยะสั้นของบริษัท

อัตราส่วนความเป็นเจ้าของจะช่วยเสริมตัวบ่งชี้ทางการเงินหลักขององค์กรโดยระบุลักษณะของส่วนแบ่งทุนที่ใช้ในการซื้อสินทรัพย์และสินทรัพย์ถาวร การรับประกันการได้รับเงินกู้และการลงทุนเงินของนักลงทุนในโครงการเพื่อการพัฒนาและอุปกรณ์ใหม่ขององค์กรเป็นตัวบ่งชี้ส่วนแบ่งของเงินทุนของตัวเองที่ใช้ไปกับสินทรัพย์ในจำนวน 60% ระดับนี้เป็นตัวบ่งชี้ความมั่นคงขององค์กรและปกป้องจากการสูญเสียในช่วงที่กิจกรรมทางธุรกิจตกต่ำ

อัตราส่วนเงินทุนจะกำหนดความสัมพันธ์ตามสัดส่วนระหว่างกองทุนที่ยืมมาจากแหล่งต่างๆ ในการกำหนดสัดส่วนระหว่างส่วนของผู้ถือหุ้นและการเงินที่ยืม จะใช้อัตราส่วนหนี้สินผกผัน

ตัวบ่งชี้การครอบคลุมดอกเบี้ยหรือตัวบ่งชี้การครอบคลุมแสดงถึงการคุ้มครองเจ้าหนี้ทุกประเภทจากการไม่ชำระอัตราดอกเบี้ย อัตราส่วนนี้คำนวณเป็นอัตราส่วนของจำนวนกำไรก่อนดอกเบี้ยต่อจำนวนเงินที่ตั้งใจจะจ่ายดอกเบี้ย ตัวบ่งชี้จะแสดงจำนวนเงินที่บริษัทได้รับเพื่อจ่ายดอกเบี้ยเงินกู้ในช่วงเวลาที่เลือก

ตัวบ่งชี้กิจกรรมการตลาด

ตัวชี้วัดทางการเงินหลักขององค์กรในแง่ของกิจกรรมทางการตลาดบ่งบอกถึงตำแหน่งขององค์กรในตลาดหลักทรัพย์และช่วยให้ผู้จัดการสามารถตัดสินทัศนคติของเจ้าหนี้ต่อกิจกรรมทั่วไปของ บริษัท ในช่วงที่ผ่านมาและในอนาคต ตัวบ่งชี้นี้ถือเป็นอัตราส่วนของมูลค่าตามบัญชีเริ่มต้นของหุ้น รายได้ที่ได้รับ และราคาตลาดในขณะนั้น หากตัวชี้วัดทางการเงินอื่นๆ ทั้งหมดอยู่ในช่วงที่ยอมรับได้ ตัวชี้วัดกิจกรรมการตลาดก็จะเป็นปกติเช่นกันหากมูลค่าตลาดของหุ้นอยู่ในระดับสูง

โดยสรุป ควรสังเกตว่าการวิเคราะห์ทางการเงินของโครงสร้างเศรษฐกิจขององค์กรมีความสำคัญสำหรับผู้มีส่วนได้ส่วนเสีย ผู้ถือหุ้น เจ้าหนี้ระยะสั้นและระยะยาว ผู้ก่อตั้งและผู้บริหาร

อัตราส่วนทางการเงินเป็นตัวบ่งชี้ที่สัมพันธ์กันเกี่ยวกับสถานะทางการเงินขององค์กร คำนวณในรูปแบบของอัตราส่วนของตัวบ่งชี้สถานะทางการเงินที่สมบูรณ์หรือชุดค่าผสมเชิงเส้น การวิเคราะห์อัตราส่วนทางการเงินประกอบด้วยการเปรียบเทียบมูลค่ากับมูลค่าพื้นฐานตลอดจนศึกษาพลวัตของอัตราส่วนทางการเงินสำหรับรอบระยะเวลารายงานและเป็นเวลาหลายปี ค่าของตัวบ่งชี้ขององค์กรที่กำหนดซึ่งเฉลี่ยตามอนุกรมเวลาซึ่งเกี่ยวข้องกับช่วงเวลาที่ดีในอดีตจากมุมมองของสถานะทางการเงินจะถูกใช้เป็นค่าพื้นฐาน นอกจากนี้ยังสามารถใช้ค่าตามทฤษฎีหรือค่าที่ได้รับจากผู้เชี่ยวชาญเป็นพื้นฐานในการเปรียบเทียบได้ ค่าดังกล่าวใช้เป็นมาตรฐานสำหรับอัตราส่วนทางการเงินแม้ว่าจะยังไม่ได้สร้างวิธีการคำนวณขึ้นอยู่กับอุตสาหกรรมเนื่องจากในปัจจุบันยังไม่ได้กำหนดชุดตัวบ่งชี้สัมพันธ์ที่ใช้ในการประเมินสถานะทางการเงินขององค์กร จำเป็นต้องมีคำอธิบายสถานะทางการเงินที่ถูกต้องและครบถ้วน จำนวนเล็กน้อยตัวชี้วัด สิ่งสำคัญคือตัวบ่งชี้แต่ละตัวจะสะท้อนถึงประเด็นที่สำคัญที่สุดของสถานะทางการเงิน

ระบบค่าสัมประสิทธิ์สัมพัทธ์สามารถแบ่งออกเป็นกลุ่มลักษณะได้หลายกลุ่ม:

ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินความสามารถในการทำกำไรขององค์กร

ตัวชี้วัดในการประเมินประสิทธิผลหรือความสามารถในการทำกำไรของฝ่ายบริหาร

ตัวชี้วัดในการประเมินความยั่งยืนของตลาด

ตัวชี้วัดสำหรับการประเมินสภาพคล่องของสินทรัพย์ในงบดุลเพื่อเป็นพื้นฐานในความสามารถในการละลาย

1. ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรขององค์กร

ดัชนี	ทัศนคติ	ลักษณะเฉพาะ
1. ความสามารถในการทำกำไรโดยรวมรัฐวิสาหกิจ	กำไรขั้นต้น (งบดุล)เฉลี่ย จำนวนสินทรัพย์	การประเมินความสามารถของบริษัทในการได้รับผลลัพธ์ที่ดีที่สุดสำหรับสินทรัพย์ของตน โดยไม่คำนึงถึงวิธีการจัดหาเงินทุนสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้ และประสิทธิผลของวิธีการวางแผนภาษี
2.ความสามารถในการทำกำไรสุทธิรัฐวิสาหกิจ	กำไรสุทธิเฉลี่ย จำนวนสินทรัพย์	การประเมินความสามารถของบริษัทในการได้รับผลลัพธ์ที่ดีที่สุดจากสินทรัพย์ของตน โดยไม่คำนึงถึงวิธีการจัดหาเงินทุนสำหรับสินทรัพย์เหล่านี้ แต่คำนึงถึงวิธีการวางแผนภาษี
3. ผลตอบแทนสุทธิต่อส่วนของผู้ถือหุ้น	กำไรสุทธิเฉลี่ย vel-on ของตัวเอง cap-la	แสดงลักษณะความสัมพันธ์ระหว่างกำไรและการลงทุน ให้คุณประมาณกำไรได้โดย ทุนและเปรียบเทียบมูลค่ากับมูลค่าที่จะได้รับจากการใช้ทุนทางเลือก

2. ตัวชี้วัดความสามารถในการทำกำไรของผลิตภัณฑ์การประเมินประสิทธิภาพการจัดการ

อัตราส่วนความสามารถในการทำกำไร = กำไรสุทธิ
ทุน

กำไรสุทธิเอ็กซ์ ปริมาณการขายเอ็กซ์ สินทรัพย์
ปริมาณการขาย สินทรัพย์ ทุนเรือนหุ้น

ค่าสัมประสิทธิ์ = ส่วนเพิ่ม X มูลค่าการซื้อขาย X ทางการเงิน
ความสามารถในการทำกำไรของสินทรัพย์ เลเวอเรจกำไร

3.การประเมินกิจกรรมทางธุรกิจ (อัตราการหมุนเวียน)

ดัชนี	ทัศนคติ	ลักษณะเฉพาะ
1.การหมุนเวียนสินทรัพย์รวม	ปริมาณการขายค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์ทั้งหมด	แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่บริษัทใช้สินทรัพย์ทั้งหมดเพื่อให้บรรลุผล เป้าหมายหลัก- การเปิดตัวผลิตภัณฑ์
2. ผลผลิตของการผลิตหลัก กองทุนและสิ่งที่จับต้องไม่ได้ สินทรัพย์	ปริมาณการขายค่าเฉลี่ยของค่าเฉลี่ยการผลิตหลัก (สินทรัพย์ถาวร)	แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่บริษัทใช้สินทรัพย์การผลิตหลักเพื่อให้บรรลุเป้าหมายหลัก - ผลผลิตของผลิตภัณฑ์
3.การหมุนเวียนของเงินทุนหมุนเวียนทั้งหมด	ปริมาณการขายมูลค่าเฉลี่ยของสินทรัพย์หมุนเวียน	แสดงให้เห็นถึงประสิทธิภาพที่บริษัทใช้สินทรัพย์หมุนเวียน (ปัจจุบัน) เพื่อให้บรรลุเป้าหมายหลัก - การผลิต
4. การหมุนเวียนสินค้าคงคลัง	ต้นทุนขายสต็อกสำรองโดยเฉลี่ย	อัตราเฉลี่ยที่สินค้าคงคลังถูกแปลงเป็นลูกหนี้ผ่านการขาย ผลิตภัณฑ์สุดท้าย. ใช้เป็นตัวบ่งชี้สภาพคล่องของสินค้าคงคลัง
5.การหมุนเวียนลูกหนี้	ปริมาณการขายลูกหนี้โดยเฉลี่ย	อัตราการชำระหนี้เฉลี่ยของลูกหนี้สำหรับงวด ใช้เป็นเครื่องบ่งชี้สภาพคล่องของลูกหนี้
6. ผลประกอบการของตัวเอง เมืองหลวง	ปริมาณการขายค่าเฉลี่ย led-on ของตัวเอง cap-la

4. การประเมินสภาพคล่องของสินทรัพย์ขององค์กร

เพื่อประเมินความสามารถในการละลาย จะใช้ 3 ตัวบ่งชี้สัมพัทธ์สภาพคล่องซึ่งแตกต่างกันในชุดของกองทุนสภาพคล่องที่ถือว่าครอบคลุมภาระผูกพัน ขีดจำกัดปกติของอัตราส่วนสภาพคล่องที่ระบุด้านล่างนี้ขึ้นอยู่กับข้อมูลเชิงประจักษ์ การประเมินโดยผู้เชี่ยวชาญและการสร้างแบบจำลองทางคณิตศาสตร์ สามารถใช้เป็นแนวทางในการวิเคราะห์สถานะทางการเงินของวิสาหกิจในประเทศได้

ดัชนี	ทัศนคติ	ลักษณะเฉพาะ
1. อัตราส่วนสภาพคล่องที่แน่นอน	ปริมาณเงิน + ธนาคารกลาง(เจ้าหนี้+ +การชำระบัญชี++เงินกู้ระยะสั้น++เกินกำหนดชำระ)	อัตราส่วนสภาพคล่องสัมบูรณ์แสดงถึงความสามารถในการละลายขององค์กร ณ วันที่ในงบดุล ปกติ. ค่า K>=0.2-0.5
1. อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญ	เงิน-CB+debit.debt- - การคำนวณเครดิตการชำระเงิน+การคำนวณ+สินเชื่อระยะสั้น+สินเชื่อที่ค้างชำระ	อัตราส่วนสภาพคล่องที่สำคัญแสดงถึงความสามารถในการละลายที่คาดหวังขององค์กรในช่วงเวลาหนึ่งเท่ากับระยะเวลาเฉลี่ยของการหมุนเวียนหนี้หนึ่งครั้ง ปกติ. ค่า K>=1
3.อัตราส่วนปัจจุบัน	สินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมดความรับผิดชอบในปัจจุบัน	อัตราส่วนสภาพคล่องในปัจจุบันแสดงถึงความสามารถในการละลายที่คาดหวังขององค์กรในช่วงเวลาหนึ่งเท่ากับระยะเวลาการหมุนเวียนของสินทรัพย์หมุนเวียนทั้งหมด ปกติ. ค่า K>2

การใช้ประโยชน์ทางการเงิน

การใช้เงินทุนที่ยืมมาด้วยอัตราดอกเบี้ยคงที่เพื่อเพิ่มผลกำไรของผู้ถือ หุ้นสามัญ.

ราคาตลาด.

ในการเตรียมงานนี้ มีการใช้สื่อจากเว็บไซต์ http://www.studentu.ru