ขั้นตอนการตัดสินใจทางการเงิน การตัดสินใจทางการเงินและการสร้างความมั่นใจเงื่อนไขในการดำเนินการ
การตัดสินใจทางการเงินของครัวเรือน ระบบเศรษฐศาสตร์พื้นฐานจะพิจารณาระบบทั้งหมดของวิชาการตลาด ซึ่งรวมถึงครัวเรือน บริษัท รัฐ ต่างประเทศ และทั้งหมดเกี่ยวข้องกับการจำหน่าย เงิน. ดังนั้น การเงินในฐานะทฤษฎีที่ใช้คำว่า "อัตวิสัย" จะสำรวจการแพร่กระจายของขอบเขตทางการเงินไปยังทุกหัวข้อของตลาด
ครัวเรือนหมายถึงครอบครัวที่มีขนาดและระดับรายได้ต่างๆ พวกเขาทำการตัดสินใจดังต่อไปนี้:
- เกี่ยวกับการบริโภคและการออมเงินเช่น การสะสมและการใช้เงินทุน:
- การลงทุน (ซึ่งเป็นสินทรัพย์ที่จะลงทุนเงินออมที่มีอยู่)
- เกี่ยวกับการจัดหาเงินทุน (เมื่อใดและอย่างไรที่จะใช้เงินที่ยืมมาเพื่อดำเนินการตามแผนผู้บริโภคและการลงทุนของคุณ)
- เกี่ยวข้องกับการบริหารความเสี่ยงอันเป็นผลจากการตัดสินใจลงทุน
เนื่องจากครัวเรือนสามารถเก็บทรัพย์สมบัติบางส่วนไว้ใช้ในอนาคตได้ พวกเขาจึงสะสมความมั่งคั่งไว้มากมายที่พวกเขาสามารถเก็บไว้ได้ รูปแบบต่างๆ. กองทุนทั้งหมดนี้เรียกว่าสินทรัพย์..สินทรัพย์ล้วนเป็นสิ่งนั้น ที่มีมูลค่าทางเศรษฐกิจ ครัวเรือนตัดสินใจเรื่องการออมและนำเงินไปลงทุน ดังนั้นจึงถือเป็น "ผู้เล่น" หลักในด้านการเงิน มีเงินทุนส่วนเกิน และทำหน้าที่เป็นเจ้าหนี้สุทธิของบริษัทและรัฐ ครัวเรือนลงทุนเงินสดในสินทรัพย์ของหน่วยงานในตลาดเหล่านี้ซึ่งมีเงินสดไม่เพียงพอ
นอกจากนี้ ครัวเรือนก็สามารถทำหน้าที่เป็นผู้กู้ยืมได้เช่นกัน เช่นเดียวกับหน่วยงานในตลาดอื่นๆ ดังนั้นพวกเขา (บุคคลใดบุคคลหนึ่ง) จึงมีภาระหนี้ ความมั่งคั่งของครัวเรือนหรือมูลค่าสุทธิเท่ากับมูลค่าของทรัพย์สินลบด้วยจำนวนหนี้ที่เป็นหนี้
ออกกำลังกาย
คุณเป็นเจ้าของบ้านมูลค่า 5 ล้านรูเบิล และมีเงินฝากธนาคารจำนวน 700,000 รูเบิลในขณะที่คุณกู้เงินจำนวน 1.2 ล้านรูเบิล เมื่อซื้อบ้านที่ค้ำประกันด้วยอสังหาริมทรัพย์และมีหนี้บัตรเครดิต 50,000 รูเบิล
คำนวณมูลค่าสุทธิของคุณ
คำตอบ: 4.45 ล้านรูเบิล
เป้าหมายหลักของครัวเรือนในฐานะผู้เล่นทางการเงินคือการเพิ่มมูลค่าสุทธิ
การตัดสินใจทางการเงินที่ทำโดยบริษัท บริษัทคือนิติบุคคลใดๆ กิจกรรมทางเศรษฐกิจ(องค์กรทางเศรษฐกิจ องค์กรธุรกิจ) ซึ่งมีหน้าที่หลักในการผลิตสินค้าทางเศรษฐกิจ ได้แก่ สินค้าหรือบริการ ในบริบทนี้ บริษัท หมายถึง วิสาหกิจ องค์กร และบริษัท บริษัทมีขนาดและระดับรายได้แตกต่างกันไป ในทางปฏิบัติ ธุรกิจขนาดเล็ก องค์กรขนาดใหญ่ (บริษัท) และบริษัทข้ามชาติมีความโดดเด่น
สาขาวิชาที่เกี่ยวข้องกับการตัดสินใจทางการเงินในระดับบริษัทเรียกว่า “การเงินสถาบัน” หรือ “การเงินองค์กร”
แต่ละบริษัทมีเงินทุนสองประเภท - ทางกายภาพและทางการเงิน อาคาร โครงสร้าง อุปกรณ์ ฯลฯ ที่ใช้ใน กระบวนการผลิตอ้างถึงทุนทางกายภาพ หุ้น พันธบัตร และเงินกู้ที่ช่วยให้บริษัทต่างๆ สามารถจัดหาเงินทุนเพื่อซื้อทุนทางกายภาพได้เรียกว่าทุนทางการเงิน
บริษัททำการตัดสินใจประเภทต่อไปนี้:
- ทางเลือกของขอบเขตการดำเนินงานและการพัฒนาธุรกิจ - การวางแผนเชิงกลยุทธ์ซึ่งเกี่ยวข้องกับการประเมินรายได้และค่าใช้จ่ายของบริษัทที่เกิดขึ้นเมื่อเวลาผ่านไป จึงมักจัดเป็นการตัดสินใจทางการเงิน ในการเลือกพื้นที่กิจกรรม อาจมีบริษัทเฉพาะอุตสาหกรรมและหลากหลาย
- การเลือกทิศทางการลงทุนและการวางแผน (กิจกรรมการลงทุน)
- การจัดการเงินทุนหมุนเวียนเพื่อเพิ่มประสิทธิภาพกระแสเงินสดของบริษัทโดยมุ่งเป้าไปที่สิ่งนี้ เพื่อให้การขาดดุลเงินสดในการดำเนินงานได้รับการเติมเต็มอย่างต่อเนื่องและมีการลงทุนส่วนเกินอย่างมีประสิทธิภาพโดยมีความสามารถในการทำกำไรสูงสุดและความเสี่ยงขั้นต่ำ
- การวางแผน กิจกรรมทางการเงินและการจัดหาเงินทุน ซึ่งทำให้โครงสร้างเงินทุนของบริษัทเปลี่ยนแปลงไป กระบวนการกำหนดโครงสร้างเงินทุนเริ่มต้นด้วยการพัฒนาแผนทางการเงินที่ใช้งานได้จริงสำหรับกิจกรรมของบริษัท หลังจากนั้นจึงสามารถเริ่มพัฒนาโครงสร้างทางการเงินที่เหมาะสมที่สุดได้
ปัญหาในการตัดสินใจทางการเงินของบริษัทต่างๆ จะถูกตีความอย่างคลุมเครือในหลักสูตร "การเงิน" และ "การจัดการทางการเงิน" อันเนื่องมาจากความเฉพาะเจาะจงของแต่ละหลักสูตร ส่วนใหญ่แล้วในระบบการจัดการทางการเงิน (การจัดการทางการเงิน) จะมีการตัดสินใจอยู่ 3 ด้าน คือ
- การตัดสินใจลงทุน หัวข้อของพวกเขาคือการระบุ การเลือก และการจัดการสินทรัพย์จริง:
- การตัดสินใจทางการเงิน หัวข้อของพวกเขาคือการกำหนดองค์ประกอบที่เหมาะสมที่สุดของพอร์ตโฟลิโอหุ้นและพันธบัตร ซึ่งบริษัทจะดึงดูดเงินทุนที่จำเป็นในการจัดหาเงินทุนสำหรับกิจกรรมต่างๆ (การเงินขององค์กร) สำหรับบริษัทอื่น - องค์ประกอบที่เหมาะสมที่สุดของพอร์ตการลงทุนของทุนและตราสารหนี้
- การตัดสินใจเกี่ยวกับการจ่ายเงินปันผล หัวข้อของพวกเขาคือการกำหนดส่วนแบ่งของรายได้ที่จัดสรรเพื่อการลงทุนซ้ำและการจ่ายให้กับผู้ถือหุ้น ในกรณีที่มีความแตกต่างในด้านการตัดสินใจควรสังเกตว่า
ซึ่งทุกทางเลือกของบริษัทในการตัดสินใจทางการเงิน ไม่ว่าจะเป็นการจัดการเงินทุนหมุนเวียนหรือการลงทุน ขึ้นอยู่กับ เทคโนโลยีการผลิต, รูปแบบองค์กรธุรกิจ, ระบบการกำกับดูแลธุรกิจ, ระบบภาษีและสภาพแวดล้อมการแข่งขันที่บริษัทดำเนินธุรกิจ
บริษัทสามารถออกตราสารทางการเงินได้หลากหลาย สิ่งเหล่านี้อาจเป็นหลักทรัพย์มาตรฐาน - หุ้นสามัญและหุ้นบุริมสิทธิ์, พันธบัตร, หลักทรัพย์แปลงสภาพ, การเรียกร้องทางการเงินที่ไม่อยู่ในความต้องการของตลาดในองค์กร (ตัวเลือกการบริหาร, เงินกู้ยืมจากธนาคารสำหรับพวกเขา, สัญญาเช่า, สัญญาเช่าและภาระผูกพันสำหรับผลประโยชน์ทางการแพทย์และเงินบำนาญ)
โครงสร้างเงินทุนของบริษัทมีความสำคัญขั้นพื้นฐานในการตัดสินใจ ซึ่งช่วยให้คุณกำหนดได้ว่ารายได้ส่วนใดที่เจ้าของทุนบางส่วนจะได้รับ ด้วยเหตุนี้ โครงสร้างเงินทุนจึงมีอิทธิพลต่อการควบคุมผลการดำเนินงานของบริษัท
บริษัทในตลาดการเงินทำหน้าที่เป็นผู้กู้ยืมเป็นหลัก ซึ่งนำไปสู่การสร้างภาระผูกพันของตน
ความมั่งคั่งของบริษัทหรือมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ ( สินทรัพย์สุทธิ) = A - O โดยที่ A - สินทรัพย์; O - ภาระผูกพันของบริษัท
ออกกำลังกาย
จากข้อมูลจากงบดุลรวมของบริษัท LAN (ตารางที่ 1.2) ณ วันที่ 12/31/20xx ให้คำนวณมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ของบริษัท
ตารางที่ 1.2
งบดุลรวมของบริษัท LAN
สินทรัพย์ ล้านรูเบิล เป็นไปได้ RUB ล้าน
สินทรัพย์ไม่หมุนเวียน 300 ทุนของตัวเอง 300
สินทรัพย์หมุนเวียน 200 หนี้สินระยะยาว 100
หนี้สินหมุนเวียน 100
ยอดคงเหลือ 500 ยอดคงเหลือ 500
คำตอบ: 300 ล้านรูเบิล
ความมั่งคั่งของบริษัทเป็นเป้าหมายหลักของกิจกรรมของพวกเขา หรือถอดความซึ่งเราสามารถพูดได้: เป้าหมายคือการเพิ่มความมั่งคั่งสูงสุดของผู้ถือหุ้น เช่น มูลค่าตลาดของหุ้น (บริษัท) หรือมูลค่าทางธุรกิจที่เพิ่มขึ้น (บริษัทอื่นๆ) “กฎข้อนี้เช่นเดียวกับหลักทั่วไปอื่นๆ ที่ไม่เป็นจริงเสมอไป ควรคำนึงถึงข้อจำกัดบางประการด้วย ประการแรก สันนิษฐานว่ามีผู้ได้รับการพัฒนาอย่างดีและ ตลาดการแข่งขันเมืองหลวง. ประการที่สอง มันช่วยลดความเป็นไปได้ที่ผู้จัดการจะกระทำการที่ผิดกฎหมายหรือผิดจริยธรรม”
ข้อจำกัดสุดท้ายแทบจะเอาชนะไม่ได้ในทางปฏิบัติ ดังนั้นตำแหน่งเป้าหมายหรือการตั้งเป้าหมายนี้จึงไม่สามารถทำงานได้เพียงพอ (โดยเฉพาะสำหรับองค์กร)
ในทฤษฎีการกำกับดูแลกิจการ เช่นเดียวกับในทฤษฎีการเงิน สาเหตุของปรากฏการณ์นี้ได้รับการพิจารณาโดยมีเหตุผลจากการแยกการจัดการและการควบคุม
ในสภาพแวดล้อมขององค์กร สิ่งที่เรียกว่าความขัดแย้งระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้จัดการมีชัยเหนือ ซึ่งอธิบายตามหน้าที่ตามทฤษฎีความสัมพันธ์ของหน่วยงาน ในช่วงต้นปี 1932 Adolf Berl และ Gardner Means ดึงความสนใจไปที่ผลที่ตามมาของการแยกความเป็นเจ้าของและการควบคุม และพวกเขาเตือนไม่ให้มีการแยกเจ้าของและตัวแทนการจัดการในบริษัทต่างๆ การวิจัยของพวกเขาได้วางรากฐานสำหรับทฤษฎีเอเจนซี่ซึ่งเป็นศูนย์กลางของทฤษฎีในปัจจุบัน การกำกับดูแลกิจการและบังคับให้เราเปลี่ยนแปลงไปในทางใดทางหนึ่ง ระบบที่ทันสมัยการจัดการทางการเงินในระดับบริษัท ไม่มีความลับที่มีความขัดแย้งระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้จัดการที่กำหนดโดยผลประโยชน์ส่วนตัวสำหรับแต่ละฝ่ายที่มีความขัดแย้งผลประโยชน์เหล่านี้มักจะไม่ตรงกัน การวิจัยโดย R. Mork, A. Shleifer และ R. Vishny แนะนำว่า “เมื่อผู้จัดการมีทรัพย์สินเพียงเล็กน้อยในบริษัทและผู้ถือหุ้นกระจัดกระจายเกินกว่าจะบังคับให้เพิ่มมูลค่าสูงสุดได้ ทรัพย์สินของบริษัทสามารถนำไปใช้ในลักษณะที่เป็นประโยชน์ต่อผู้จัดการมากกว่าผู้ถือหุ้น”
นักเศรษฐศาสตร์สมัยใหม่ส่วนใหญ่เชื่อว่าผลประโยชน์ของผู้จัดการและผู้ถือหุ้นมักจะไม่ตรงกันและสิ่งนี้ปรากฏอยู่ในระบบที่มีผลประโยชน์ที่ขัดแย้งกัน ซึ่งในทางปฏิบัติจะใช้การแสดงออกดังต่อไปนี้
ข้อขัดแย้งประการแรกคือผู้ถือหุ้นต้องการเพิ่มรายได้สูงสุด และผู้จัดการต้องการเพิ่มขนาดของบริษัทให้สูงสุด เนื่องจากสิ่งนี้ทำให้มั่นใจได้ถึงการเติบโตของมูลค่าหลักทรัพย์ และด้วยเหตุนี้การเติบโตของระบบค่าตอบแทนการจัดการในด้านหนึ่ง และเพิ่มความทะเยอทะยานของ ผู้จัดการและของเขา ความสำคัญทางสังคมในทางกลับกัน บุคลากรจำนวนมากขึ้นพบว่าตนเองอยู่ภายใต้การนำของเขา
ข้อขัดแย้งประการที่สองคือการกระจายความเสี่ยงด้านตลาด ผู้จัดการพยายามที่จะกระจายความเสี่ยงภายในบริษัท ทำให้ต้นทุนการทำธุรกรรมสูงขึ้น ในขณะที่ผู้ถือหุ้นสามารถกระจายความเสี่ยงในตลาดหุ้นด้วยต้นทุนการทำธุรกรรมที่ต่ำกว่า ดังนั้นการกระจายความเสี่ยงเพื่อลดความเสี่ยงจึงไม่ใช่บริการที่ฝ่ายบริหารสามารถมอบให้ผู้ถือหุ้นได้
ข้อขัดแย้งประการที่สามคือการที่ผู้จัดการไม่เต็มใจที่จะรับความเสี่ยง ผู้จัดการไม่สามารถกระจายความเสี่ยงในการสูญเสียงานได้ ดังนั้น พวกเขาจึงมองหาการขยายธุรกิจที่หลากหลาย เพื่อใช้เพื่อป้องกันความเสี่ยงจากการถูกยึดกิจการและความเป็นไปได้ที่จะตกงาน ผลที่ตามมาของการกระจายความเสี่ยงดังกล่าวอาจถือเป็นต้นทุนของตัวแทน
ความขัดแย้งที่สี่ ได้รับการยืนยันครั้งแรกโดย Shleifer และ Vishny และตีความโดยพวกเขาว่าเป็นการจัดการด้านการจัดการ - "การเสริมสร้างความเข้มแข็ง" ในการบริหารจัดการ ป้อมปราการถูกสร้างขึ้นโดยตัวแทนเมื่อบริษัทขยายออกไปในแนวทางที่สอดคล้องกับผลประโยชน์ของตนเอง แต่ไม่จำเป็นต้องสอดคล้องกับผลประโยชน์ของบริษัท
ความขัดแย้งประการที่ห้าคือการเพิ่มคุณค่าของผู้จัดการ เมื่อแยกความเป็นเจ้าของและการควบคุม ผู้จัดการอาจให้ความสำคัญกับการเพิ่มคุณค่าส่วนบุคคลอย่างไม่ยุติธรรมมากกว่าการเพิ่มผลตอบแทนสูงสุดให้กับผู้ถือหุ้น
ปัจจัยทางบริบทที่สะท้อนถึงปัญหาหน่วยงานใน สภาพที่ทันสมัยทวีความรุนแรงมากขึ้นเมื่อการขยายตัวที่หลากหลายขยายตัว และรุนแรงขึ้นเป็นพิเศษในช่วงจุดสูงสุดของการสร้างกลุ่มบริษัทในเครือ (ทศวรรษ 1980) ซึ่งงานวิจัยของ Richard Roll ระบุว่าเป็น "ความโอหัง" ในการบริหารจัดการ จากการพัฒนาอย่างรวดเร็วของการขยายตัวประเภทนี้ Michael Jensen ได้กำหนดแนวคิดเรื่องกระแสเงินสดอิสระ เขาติดตั้งมัน!. ว่าความขัดแย้งทางผลประโยชน์ระหว่างผู้ถือหุ้นและผู้จัดการนั้นรุนแรงที่สุดเมื่อเลือกทิศทางของกระแสเงินสดอิสระและตั้งข้อสังเกตว่าการจัดหาเงินทุนภายในเพื่อการซื้อกิจการเป็นวิธีหนึ่งในการใช้เงินสดและเบี่ยงเบนไปจากการกระจายให้กับผู้ถือหุ้น “ทฤษฎี (กระแสเงินสดอิสระ) บอกเป็นนัยว่าผู้จัดการของบริษัทที่มีเงินสดที่ยังไม่ได้ใช้และมีกระแสเงินสดอิสระจำนวนมากมีแนวโน้มที่จะดำเนินการควบรวมกิจการที่ก่อให้เกิดการทำลายมูลค่าเพียงเล็กน้อยหรืออาจถึงขั้นสูญเสียได้ โปรแกรมการกระจายความเสี่ยงจัดอยู่ในหมวดหมู่นี้อย่างสมบูรณ์ และทฤษฎีคาดการณ์ว่าจะสร้างผลตอบแทนที่น้อยกว่าผลรวม* อย่างมาก
Jensen แนะนำว่าหนี้สามารถกระตุ้นการเติบโตของประสิทธิภาพองค์กรและการดำเนินงาน โดยเฉพาะอย่างยิ่งในบริษัทที่สร้างรายได้อย่างมีนัยสำคัญ กระแสเงินสดแต่มีแนวโน้มการเติบโตไม่น่าประทับใจนัก ซึ่งจะช่วยลดปริมาณทรัพยากรในการกำจัดของผู้จัดการระดับสูง และลดโอกาสที่พวกเขาจะลงทุนในโครงการที่ไม่มีประสิทธิภาพซึ่งสนองความสนใจส่วนตัวเท่านั้น
อีกปัจจัยหนึ่งคือแรงกดดันของตลาด แรงกดดันจากตลาดอาจชักจูงให้ผู้จัดการโกงเพื่อให้เป็นไปตามความคาดหวังของผู้ถือหุ้น - ในด้านหนึ่ง ในทางกลับกัน การเน้นที่ตลาดในระยะสั้นบังคับให้พวกเขามุ่งเน้นไปที่ตัวชี้วัดระยะสั้น ทำให้เกิดความเสียหาย การวิจัยทางวิทยาศาสตร์และการพัฒนาซึ่งมีระยะเวลาคืนทุนที่สำคัญ
ในที่สุดปัจจัยของค่าตอบแทนผู้บริหารก็ไม่ใช่ตำแหน่งสุดท้ายในลำดับชั้นของความขัดแย้งซึ่งเกี่ยวข้องกับต้นทุนของหน่วยงานอย่างไม่ต้องสงสัย ความสัมพันธ์ระหว่างการจ่ายเงินให้กับผู้จัดการระดับสูงและการมีส่วนร่วมด้านแรงงานในช่วงก่อนเกิดวิกฤติทางการเงินเพิ่มขึ้นเป็นลำดับเมื่อเทียบกับช่วงปี 1990 โดยที่ แบบฟอร์มใหม่การชดเชย (สต๊อก) สร้างปัญหาใหม่ ระดับค่าตอบแทนส่วนใหญ่ในปัจจุบันประกอบด้วยเงินเดือนและหุ้นบริษัท หุ้นคิดเป็นสองในสามของการจ่ายเงินทั้งหมด
วิกฤตการณ์ทางการเงินเน้นให้เห็นปัญหาความขัดแย้งเหล่านี้อย่างชัดเจนที่สุด เนื่องจากการแสวงหาการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่เป็นเหตุผลหลักในการปรับใช้
ในระดับสากล วิกฤตเศรษฐกิจซึ่งเริ่มพัฒนาเป็น วิกฤติทางการเงินความคลุมเครือของการตีความเป้าหมาย - การเติบโตของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่ของ บริษัท - จึงเป็นคำถามตามธรรมชาติดังนั้นในขั้นตอนปัจจุบันของการพัฒนาของโลก ระบบการเงินมีการทบทวนทัศนคติต่อการแปลงสินทรัพย์เป็นทุนเป็นวิธีเดียวที่แท้จริงในการดำเนินธุรกิจอย่างมีประสิทธิผล “เกณฑ์มาตรฐานที่สำคัญสำหรับการพัฒนาองค์กรคือการเติบโตของการใช้เงินทุน เป็นตัวบ่งชี้ที่เป็นที่สนใจของผู้ถือหุ้นมากที่สุดและเป็นตัวบ่งชี้นี้ว่ามีการประเมินประสิทธิผลของการจัดการในปัจจุบัน ในขณะเดียวกัน ความปรารถนาที่จะต้องใช้ทุนสูงสุดก็ขัดแย้งกับพื้นฐานที่แท้จริงของความก้าวหน้าทางเศรษฐกิจและสังคม โดยเพิ่มผลิตภาพแรงงาน แน่นอนว่าการเติบโตของการใช้อักษรตัวพิมพ์ใหญ่นั้นเกี่ยวข้องกับผลิตภาพแรงงาน แต่จะเฉพาะในการวิเคราะห์ขั้นสุดท้ายเท่านั้น อย่างไรก็ตามมีความจำเป็นต้องรายงานให้ผู้ถือหุ้นทราบเป็นประจำทุกปี และเพื่อให้ได้รายงานประจำปีที่จำเป็นสำหรับผู้ถือหุ้น เพื่อให้มั่นใจถึงการเติบโตของมูลค่าหลักทรัพย์ในปัจจุบัน สิ่งที่จำเป็นต้องมีไม่เหมือนกับสิ่งที่ทำให้มั่นใจได้ถึงการเติบโตของผลิตภาพ ในการเพิ่มมูลค่าทุน จำเป็นต้องดำเนินการควบรวมและซื้อกิจการ เนื่องจากปริมาณสินทรัพย์มีส่วนทำให้เกิดการเติบโต แน่นอนว่าไม่ควรปิดกิจการที่ล้าหลังเนื่องจากจะทำให้การใช้อักษรตัวพิมพ์ลดลงในช่วงเวลาปัจจุบัน เป็นผลให้บริษัทอุตสาหกรรมขนาดใหญ่หลายแห่งยังคงรักษาโครงสร้างการผลิตและธุรกิจเก่าที่ไม่มีประสิทธิภาพเอาไว้”
ดังนั้นข้อจำกัดของเป้าหมายนี้ซึ่งระบุโดย Z. Bodie และ R. Merton จึงได้รับความสำคัญพื้นฐานในการทำงานและการพัฒนาของบริษัท
การตัดสินใจทางการเงินที่ทำโดยรัฐ รัฐซึ่งทำหน้าที่เป็นหัวเรื่องที่เท่าเทียมกันของตลาดเป็น "ผู้เล่น" ในด้านการเงินโดยสะสมทรัพยากรทางการเงินที่สำคัญในการกำจัดซึ่งเป็นผลมาจากการกระจายของ GDP ทรัพยากรเหล่านี้มีรูปแบบกองทุน - งบประมาณของประเทศและดินแดน (สหพันธ์) งบประมาณของประเทศ (รัฐรวม)
รัฐทำการตัดสินใจทางการเงินต่อไปนี้ที่เกี่ยวข้องกับการปฏิบัติหน้าที่ในระบบเศรษฐกิจ:
- รับประกันการจัดหาสินค้าสาธารณะหรือกระบวนการที่ทรัพยากรทั้งหมดถูกแบ่งระหว่างการผลิตสินค้าส่วนตัวและสินค้าสาธารณะ ชุดของสินค้าสาธารณะที่เสนอจะถูกกำหนดและกำหนดแหล่งที่มาของเงินทุน:
- ดำเนินการปรับเปลี่ยนการกระจายรายได้และความมั่งคั่งที่มีอยู่เพื่อให้มั่นใจว่าสอดคล้องกับแนวคิดสาธารณะเกี่ยวกับการกระจายที่ "ยุติธรรม"
- การใช้นโยบายการคลังเป็นเครื่องมือในการจ้างงานที่สูง ระดับราคาที่ยอมรับได้ในยุคนั้น และการเติบโตทางเศรษฐกิจในระดับที่เหมาะสม โดยคำนึงถึงผลกระทบต่อการค้าและ ดุลการชำระเงินประเทศ.
การดำเนินการตามการตัดสินใจเหล่านี้ดำเนินการภายใต้กรอบนโยบายทางการเงินของรัฐ ซึ่งรวมถึงนโยบายการคลัง การเงิน และประเภทอื่น ๆ การเลือกนโยบายการเงินของรัฐขึ้นอยู่กับหลายปัจจัย โดยหลักคือระดับการพัฒนาของประเทศ ระยะของวงจรเศรษฐกิจ ความคิด ฯลฯ แต่ละประเทศสร้างนโยบายการเงินตามข้อกำหนดเฉพาะของประเทศ แต่คำนึงถึงระดับโลก ประสบการณ์ในการทำงานด้านการคลังสาธารณะ นโยบายทางการเงินของรัฐเป็นหมวดหมู่แบบไดนามิกและอาจได้รับการแก้ไขขึ้นอยู่กับปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อนโยบายดังกล่าว
การตัดสินใจที่เกี่ยวข้องกับการผลิตสินค้าสาธารณะประกอบด้วยการกำหนดประเภทและคุณภาพของสินค้าสาธารณะที่จำเป็นต้องจัดหา และราคาสำหรับผู้บริโภคแต่ละราย (บริษัทและครัวเรือน) ซึ่งเป็นตัวกำหนดนโยบายการคลัง ในกรณีนี้ กระบวนการทางการเมืองควรเข้ามาแทนที่กลไกตลาดและกำหนดขอบเขตของสินค้าสาธารณะโดยการลงคะแนนเสียง เช่น การลงคะแนนเสียงซึ่งเป็นลักษณะของสินค้าส่วนตัวจะถูกแทนที่ด้วยการลงคะแนนเสียงตามคำสั่ง (บัตรลงคะแนน) การตัดสินใจผ่านการลงคะแนนเสียงจะเข้ามาแทนที่การระบุความต้องการผ่านกลไกตลาด และการเก็บภาษีที่ต่ำจะเข้ามาแทนที่การจ่ายผลประโยชน์โดยสมัครใจ ดังนั้นภาระภาษีจึงขึ้นอยู่กับกิจกรรมของรัฐบาลในการผลิตสินค้าสาธารณะเป็นส่วนใหญ่
การตัดสินใจที่เกี่ยวข้องกับการแจกจ่ายซ้ำ - ปัญหานิรันดร์ของรัฐโดยเฉพาะในยุคแห่งความเจริญรุ่งเรืองที่เพิ่มขึ้นเนื่องจากเกี่ยวข้องกับปัญหาการกระจายความเป็นธรรม แต่ละรัฐแก้ไขปัญหานี้ด้วยวิธีของตนเอง แต่ในขณะเดียวกันก็สร้างเครื่องมือทางการเงินในการแจกจ่ายซ้ำซึ่งรวมถึง:
- โครงการโอนภาษีที่รวมภาษีแบบก้าวหน้าสำหรับครัวเรือนที่มีรายได้สูงและเงินอุดหนุนสำหรับครัวเรือนที่มีรายได้ต่ำ
- การเก็บภาษีแบบก้าวหน้าของกลุ่มประชากรที่มีรายได้สูงเพื่อเป็นเงินทุน บริการสาธารณะโดยเฉพาะภาคที่อยู่อาศัยเพื่อเป็นประโยชน์แก่ครอบครัวผู้มีรายได้น้อย
- การรวมกันของภาษีสำหรับสินค้าที่ซื้อโดยครอบครัวที่มีรายได้สูงเป็นหลักและเงินอุดหนุนสำหรับสินค้าที่ซื้อโดยครอบครัวที่มีรายได้น้อยเป็นหลัก
กลุ่มที่สามของการตัดสินใจของรัฐเกี่ยวข้องกับหน้าที่การรักษาเสถียรภาพในระบบเศรษฐกิจ ซึ่งมาก่อนในช่วงวิกฤต กลุ่มการตัดสินใจนี้เกี่ยวข้องกับตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจมหภาค การพัฒนาประเทศที่เปราะบางที่สุดในช่วงวิกฤต เครื่องมือนโยบายการรักษาเสถียรภาพ ได้แก่ เครื่องมือทางการเงินและการคลังที่เกี่ยวข้องกับนโยบายงบประมาณและการเงินของรัฐ
กิจกรรมของนโยบายการเงินของรัฐมีหลากหลายซึ่งสะท้อนให้เห็นในระบบการตัดสินใจ
เหนือสิ่งอื่นใด รัฐทำหน้าที่เป็นผู้มีส่วนร่วมในตลาดหุ้นและออกตราสารหนี้ - พันธบัตรระดับต่างๆ และตั๋วเงินคลัง - และปฏิบัติหน้าที่ของผู้กู้ยืม ดังนั้น เช่นเดียวกับผู้กู้ยืมรายอื่น เขามีภาระผูกพันที่อนุญาตให้เขาสร้างมูลค่าสุทธิของสินทรัพย์ของรัฐ ซึ่งเป็นผลมาจากกิจกรรมของภาคส่วนนั้น รัฐบาลควบคุม.
มูลค่าทรัพย์สินสุทธิคือส่วนต่างระหว่างสินทรัพย์และหนี้สินของภาครัฐทั่วไป (รูปที่ 1.1) พูดง่ายๆ ก็คือเราสามารถพูดได้ว่ารายได้ลบค่าใช้จ่ายเป็นการเพิ่มสวัสดิการของรัฐในระดับหนึ่ง
รัฐเป็นหน่วยงานตลาดเพียงแห่งเดียวที่ในตลาดการเงินทำหน้าที่เป็นผู้ให้กู้ ผู้กู้ยืม และผู้ค้ำประกัน ซึ่ง
สินทรัพย์ที่ไม่ใช่ทางการเงิน (NFA) หนี้สินสุทธิ
= ต้นทุน
สินทรัพย์ทางการเงิน (FA) สินทรัพย์หนี้สิน (ผล)
ข้าว. 1.1
ทำให้เกิดปัญหาในการตัดสินใจบริหารความเสี่ยง เป้าหมายหลักของรัฐคือ เศรษฐกิจตลาด- สร้างความมั่นคงทางเศรษฐกิจมหภาคหรือป้องกันความไม่มั่นคงทางการเงินดังที่ระบุไว้ข้างต้น
เศรษฐศาสตร์สถาบันสมัยใหม่ประเมินประสิทธิผลของการตัดสินใจของรัฐบาลในด้านการเงินโดยพิจารณาจากดัชนีจำนวนหนึ่ง สิ่งสำคัญในด้านนี้คือดัชนีประสิทธิผลของการควบคุมของรัฐบาล ดัชนีนี้แสดงถึงความมีประสิทธิผลของมาตรการควบคุมที่ดำเนินการโดยรัฐ โดยจะประเมิน:
1) กิจกรรมของผู้ตรวจการแผ่นดินแห่งชาติ
2) การมีอยู่และประสิทธิผลของหน่วยงานตรวจสอบสูงสุด
3) ระบบภาษี;
4) กฎระเบียบของภาคการเงิน
ช่วงเวลาขององค์กร: (2-3 นาที)
ทักทาย.
การควบคุมการเข้าร่วม
ครูกำลังกรอกบันทึกประจำวันของชั้นเรียน
การตรวจสอบความพร้อมสำหรับบทเรียน
มอบหมายให้เจ้าหน้าที่ปฏิบัติหน้าที่
อารมณ์ความรู้สึกของนักเรียน
การสื่อสารแผนการสอนให้กับนักเรียน
ขั้นตอนการเตรียมตัวสำหรับการเรียนรู้เนื้อหาใหม่:
การผลิต?
ปัจจัยการผลิต?
ขั้นตอนการเรียนรู้เนื้อหาใหม่:
การตัดสินใจทางการเงิน?
เสี่ยง?
1 การตัดสินใจทางการเงิน
เราแต่ละคนต้องเลือกบางสิ่งบางอย่างหลายสิบครั้งทุกวัน พัฒนาความสามารถของเราและได้รับทักษะการตัดสินใจผ่านประสบการณ์ของเราเอง
มีตัวอย่างมากมาย: การเลือกเสื้อผ้าจากตู้เสื้อผ้าที่มีอยู่การเลือกอาหารจากเมนูที่เสนอ
การตัดสินใจทางการเงินคือทางเลือกของทางเลือกที่ทำโดยบุคคลภายในกรอบอำนาจและความสามารถอย่างเป็นทางการของเขาและมีเป้าหมายเพื่อเพิ่ม
กำไร(ขาดทุน)ขององค์กร.
ในกระบวนการจัดการองค์กร มีการตัดสินใจทางการเงินจำนวนมากที่มีลักษณะแตกต่างกัน อย่างไรก็ตาม มีคุณสมบัติทั่วไปบางอย่างที่ทำให้ชุดนี้สามารถจำแนกได้ในลักษณะใดลักษณะหนึ่ง
2.ปัจจัยที่อาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจ
ก. ค่านิยม อะไรคือสิ่งสำคัญสำหรับครอบครัวของคุณและคนที่คุณรัก?
วี. เพียร์ส. คนที่คุณรู้จักมีอิทธิพลทั้งเชิงบวกและเชิงลบต่อพฤติกรรมของคุณ
ค. นิสัย สิ่งที่คุณคุ้นเคยกับการทำ
ง. ความรู้สึก (ความรัก ความโกรธ ความคับข้องใจ ความเฉยเมย ความเกลียดชัง)
จ. ครอบครัว. ความชอบของครอบครัวของคุณ การตัดสินใจของสมาชิกคนอื่นๆ ในครอบครัวของคุณ
F. ความเสี่ยงและผลที่ตามมา คุณต้องการชนะอะไร (หรือเท่าไหร่)? คุณเต็มใจที่จะสูญเสียอะไร (หรือเท่าไหร่)?
G. อายุ: ยังเด็ก. ผู้ใหญ่
กลยุทธ์การตัดสินใจทั่วไป
โดยธรรมชาติ. การเลือกโซลูชันแรกที่อยู่ในใจ การไตร่ตรองเพียงเล็กน้อยหรือไม่มีเลยเกี่ยวกับผลที่ตามมาจากการเลือก
ข้อตกลง.การเลือกพฤติกรรมให้สอดคล้องกับความคาดหวังของครอบครัว ครูในโรงเรียน เพื่อนร่วมงาน หรือเพื่อนร่วมงาน
การเลื่อนออกไปชะลอความคิดและการกระทำจนกว่าทางเลือกจะมีจำกัด
ไตร่ตรอง. การรวบรวมข้อมูลจนกว่าการวิเคราะห์สถานการณ์จะเป็นไปไม่ได้เนื่องจากมีข้อมูลจำนวนมาก
แรงบันดาลใจจากความปรารถนา. การเลือกทางเลือกอื่นที่รับประกันผลลัพธ์ที่ดีที่สุด ในกรณีนี้ ความเสี่ยงที่เป็นไปได้จะถูกละเว้น
การหลีกเลี่ยง. การเลือกทางเลือกที่น่าจะหลีกเลี่ยงผลลัพธ์ที่เลวร้ายที่สุด
ความปลอดภัย.การเลือกทางเลือกอื่นที่มีโอกาสประสบความสำเร็จแต่ไม่น่าจะถูกคนจำนวนน้อยต่อต้านและมีความเสี่ยงน้อยที่สุด
เจตนา.การเลือกทางเลือกที่ตอบสนองความคาดหวังทางปัญญาและอารมณ์ไปพร้อมๆ กัน
การทำงานร่วมกันการเลือกทางเลือกที่มี โอกาสที่ดีเพื่อนำไปปฏิบัติ และสิ่งใดที่น่าจะถูกใจคุณมากที่สุด
3.ความเสี่ยง- การรวมกันของความน่าจะเป็นและผลที่ตามมาของเหตุการณ์
ทุกการตัดสินใจมีความเสี่ยง การตัดสินใจที่เกี่ยวข้องกับเป้าหมายส่วนบุคคลและการเงินมักเกี่ยวข้องกับความเสี่ยงประเภทต่อไปนี้:
ความเสี่ยงส่วนบุคคล. ปัจจัยที่อาจนำไปสู่สภาวะที่ต้องการไม่บรรลุผล ความเสี่ยงส่วนบุคคลอาจอยู่ในรูปแบบของความไม่สะดวก ความรำคาญ หรือภัยคุกคามต่อความปลอดภัยหรือสุขภาพ
ความเสี่ยงจากเงินเฟ้อราคาที่สูงขึ้นส่งผลให้กำลังซื้อลดลง นั่นคือการเลื่อนการซื้อออกไปจะทำให้ราคาสูงขึ้นในอนาคต
ความเสี่ยงจากอัตราดอกเบี้ยการเปลี่ยนแปลงของอัตราดอกเบี้ยส่งผลต่อต้นทุนของคุณ (เมื่อคุณยืมเงิน) และผลประโยชน์ของคุณ (เมื่อคุณออมและลงทุน)
ความเสี่ยงที่เกี่ยวข้องกับการเปลี่ยนแปลงของรายได้. การเปลี่ยนงานหรือตกงานสามารถเปลี่ยนวิถีชีวิตของคนทำงาน ส่งผลให้รายได้ลดลง รายได้น้อยหมายถึงกำลังซื้อน้อยลง
ความเสี่ยงด้านสภาพคล่องตราสารออมทรัพย์บางประเภท (เช่น ใบรับรองธนาคาร) และตราสารการลงทุน (เช่น อสังหาริมทรัพย์) ยากที่จะแปลงเป็นเงินได้อย่างรวดเร็ว สภาพคล่องมีจำกัด
นาทีทางกายภาพ: 2-3 นาที
ขั้นตอนการซ่อมวัสดุ
การตัดสินใจทางการเงิน?
ปัจจัยที่อาจมีอิทธิพลต่อการตัดสินใจ?
เสี่ยง?
เป้าหมายหลักของการเงินคือการศึกษาว่าผู้คนจัดสรรทรัพยากรที่ขาดแคลน (ในแง่เศรษฐศาสตร์) อย่างไรเมื่อเวลาผ่านไป เน้นอยู่ที่ ชั่วคราว,และไม่ใช่การกระจายประเภทอื่น (ตามภูมิภาค อุตสาหกรรม องค์กร) ที่ศึกษาในสาขาเศรษฐศาสตร์ ถือเป็นคุณลักษณะที่โดดเด่นของวิทยาศาสตร์การเงิน การตัดสินใจของบุคคลเกี่ยวกับ ชั่วคราวการกระจายทรัพยากรได้แก่ การตัดสินใจทางการเงิน
จากมุมมองของบุคคลหรือบุคคลที่ทำการตัดสินใจดังกล่าว ทรัพยากรที่ได้รับการจัดสรรมีความหมายสองเท่า ทรัพยากรส่วนหนึ่งเกี่ยวข้องกับ ค่าใช้จ่าย(ต้นทุน) อีกอันหนึ่งไป รายได้(รายรับ). การตัดสินใจทางการเงินขึ้นอยู่กับ การวัดการไหลค่าใช้จ่ายและรายได้ ในระยะ ไหลสะท้อนถึงลักษณะชั่วคราวของการกระจายเงินทุน
ปัญหาเกี่ยวกับการจัดสรรทรัพยากรชั่วคราว (อันที่จริง ในความหมายกว้างๆ) มีปัญหาทางการเงิน ผู้คนต้องแก้ไขปัญหาประเภทนี้อยู่ตลอดเวลา: ซื้อสิ่งนี้หรือสิ่งนั้นวันนี้หรือพรุ่งนี้, ลงทุนเงินในธนาคารหรือเก็บไว้ที่บ้าน, พวกเขาควรแลกเปลี่ยนเงินเดือนที่ได้รับเป็นดอลลาร์หรือไม่? ฉันควรเช่าอพาร์ทเมนต์ว่างหรือไม่? ซื้อรถยนต์ด้วยเงินสดหรือผ่อนชำระ? ฉันควรลงทุนในหุ้นหรือไม่ และหากควรลงทุนในหุ้นตัวใด ปัญหาการเงินอัตตาในชีวิตประจำวัน หากคุณเป็นผู้จัดการทางการเงิน คุณอาจต้องแก้ไขปัญหาทางการเงินที่ซับซ้อนกว่านี้ เช่น คุ้มค่าที่จะเชี่ยวชาญปัญหานี้หรือไม่ สินค้าใหม่เราควรเปลี่ยนอุปกรณ์เก่าเป็นอุปกรณ์ใหม่หรือจำกัดตัวเองอยู่แต่การซ่อมแซม เราจะหาเงินจากไหนมาใช้จ่ายในกิจกรรมเหล่านี้ได้? หากคุณเป็นหัวหน้าระดับนานาชาติ องค์กรทางการเงินแล้วคุณกำลังเผชิญกับปัญหาในระดับที่ใหญ่กว่า: คุณควรให้เงินกู้แก่รัฐบาลของประเทศกำลังพัฒนาพารามิเตอร์ (จำนวนและเงื่อนไข) ของเงินกู้นี้ควรเป็นเท่าใด? จะชำระคืนอย่างไรและจากแหล่งใด?
เราตั้งข้อสังเกตไว้ข้างต้นว่าใน ปัญหาทางการเงินโอ้ เรากำลังพูดถึงเรื่องการกระจายทรัพยากรที่หายากทางเศรษฐกิจ ซึ่งหมายความว่าพวกเขาไม่ฟรี การใช้ทรัพยากรอย่างใดอย่างหนึ่งไม่รวมอย่างอื่น ทางเลือกการใช้งาน โดยเน้นถึงสถานการณ์นี้ในด้านเศรษฐศาสตร์ และโดยเฉพาะอย่างยิ่งในด้านการเงิน พวกเขากล่าวว่ามีทรัพยากร ราคาหรือดีกว่า ค่า.ในทางเศรษฐศาสตร์ สิ่งของต่างๆ (วัสดุหรือไม่ก็ได้) เรียกว่ามีคุณค่า สินทรัพย์
เนื่องจากการแก้ปัญหาทางการเงินเกี่ยวข้องกับการเปรียบเทียบต้นทุน (ค่าใช้จ่าย) และผลลัพธ์ (รายได้) จึงถือว่ามีบางอย่าง มาตรการทั่วไปเพื่อวัดต้นทุน (มูลค่า) ของทรัพยากรแบบกระจาย ในทางปฏิบัติ ต้นทุนของทรัพยากร (สินทรัพย์) มีการวัดที่แน่นอน หน่วยการเงินแต่นี่เป็นเพียงแง่มุมหนึ่งของปัญหาเรื่องการสมส่วนเท่านั้น
อีกแง่มุมหนึ่งเกี่ยวข้องกับการพิจารณาปัจจัยด้านเวลา หากปัญหาของการจัดสรรทรัพยากรชั่วคราวเป็นลักษณะเฉพาะของปัญหาทางการเงิน ทฤษฎีทางการเงินควรจัดให้มีวิธีการในการวัดค่า ณ จุดต่าง ๆ ของเวลา แง่มุมของปัญหานี้มีคำพังเพยว่า "เวลาคือเงิน" รูเบิล ดอลลาร์ ฯลฯ วันนี้และวันพรุ่งนี้เป็นคนละเรื่องกัน (เจาะจงกว่านั้นคือค่านิยมต่างกัน)
สุดท้ายนี้ เราทราบอีกแง่มุมหนึ่งที่สำคัญอย่างยิ่ง ในทุกปัญหาทางการเงินที่แท้จริงที่เราต้องเผชิญกับในทางปฏิบัติก็มีอยู่ ความไม่แน่นอน,เกี่ยวกับจำนวนค่าใช้จ่ายในอนาคตและช่วงเวลาที่เกี่ยวข้อง ท้ายที่สุดแล้ว ไม่มีใครรู้แน่ชัดว่ารายได้ในอนาคตของพวกเขา ค่าใช้จ่ายที่ไม่ได้วางแผนไว้ (และเมื่อใด) จะต้องเกิดขึ้น อัตราที่อยู่ในธนาคารจะเก็บเงินไว้ที่ไหน และธนาคารจะดำรงอยู่ได้นานแค่ไหน สิ่งที่ ราคาหุ้นจะเป็นอย่างไร ฯลฯ และอื่น ๆ ความจริงที่ว่าปัญหาทางการเงินเกี่ยวข้องกับเวลาที่ทำให้เกิดความไม่แน่นอนโดยธรรมชาติ เมื่อเราพูดถึงความไม่แน่นอน แน่นอนว่าเราหมายถึงความไม่แน่นอนของอนาคต ไม่ใช่อดีต ความไม่แน่นอนของอดีตมีความเกี่ยวข้อง (อย่างน้อยก็ในปัญหาทางการเงิน) กับการขาดข้อมูล และในแง่นี้ หลักการนี้สามารถถอดออกได้ (เนื่องจากข้อมูลถูกสะสมและปรับปรุง) ในขณะที่ความไม่แน่นอนของอนาคตโดยพื้นฐานแล้วไม่สามารถกำจัดได้ ความไม่แน่นอนที่มีอยู่ในปัญหาทางการเงินนำไปสู่ สถานการณ์ความเสี่ยงเมื่อแก้ไขพวกเขา การตัดสินใจใดๆ ในกรณีดังกล่าว เนื่องจากความไม่แน่นอน อาจนำไปสู่ผลลัพธ์ที่แตกต่างจากที่คาดไว้ ไม่ว่าจะใช้ความระมัดระวังและรอบคอบเพียงใด แน่นอนว่าการตัดสินใจที่แตกต่างกันจะนำไปสู่ระดับความเสี่ยงที่แตกต่างกัน ดังนั้นหนึ่งในเป้าหมายที่สำคัญที่สุดของการตัดสินใจคือ (สิ่งอื่น ๆ ทั้งหมดเท่าเทียมกัน) การลดความเสี่ยง
การแก้ปัญหาทางการเงินดำเนินการภายใต้กรอบของระบบการเงินที่ทำงานอยู่ ชุดของตลาดทรัพยากร (สินทรัพย์) สถาบันการเงิน และตัวแทนทางการเงินที่เกี่ยวข้องกับการกระจายสินทรัพย์ ตลอดจนต้นทุนและความเสี่ยงที่เกี่ยวข้อง
แนวทางแก้ไขปัญหาทางการเงินในทางปฏิบัติจริงจะดำเนินการในรูปแบบของกระบวนการทางการเงิน ซึ่งเป็นลำดับของธุรกรรมทางการเงิน (ธุรกรรม) เช่น การซื้อและการขายสินทรัพย์ การออกและชำระคืนเงินกู้ เป็นต้น ธุรกรรมและกระบวนการทางการเงินส่วนใหญ่มีเป้าหมายเพื่อให้ได้ผลตอบแทนสูงสุดจากต้นทุนที่เกิดขึ้น ค่าใช้จ่ายดังกล่าวที่เกิดขึ้นเพื่อให้ได้รายได้ในอนาคตเกินกว่าต้นทุนที่เกิดขึ้นเรียกว่า การลงทุนธุรกรรมและกระบวนการลงทุนเป็นหนึ่งในกิจกรรมทั่วไปที่ดำเนินการภายในตลาดสินทรัพย์ ด้านล่างนี้เราจะดูกระบวนการลงทุนโดยละเอียดยิ่งขึ้น
ขั้นตอนของการตัดสินใจทางการเงิน:
1) การเลือกและการจัดอันดับเกณฑ์ 2) การสร้างตัวเลือก (กลยุทธ์) ที่เพิ่มแต่ละเกณฑ์ให้สูงสุดและการกำหนดช่วงเวลาของค่าที่เป็นไปได้ของเกณฑ์: รายได้ (การหมุนเวียน); กำไร; การทำกำไร; รายได้ต่อคน; ทุน; ความมั่นคงทางการเงิน 3) การเลือกการตั้งค่าเป้าหมาย (การตั้งค่าจุดเป้าหมายของการเปลี่ยนแปลงในช่วงเวลาของค่าเกณฑ์) 4) การเลือกตัวเลือกกลยุทธ์ทางการเงินและเศรษฐกิจ
ก) การกำหนดวิถี;
b) การระบุปัจจัยจำกัด ( คอขวด);
c) การเลือกทิศทางของการเปลี่ยนแปลง
d) การปรับและการอนุมัติยุทธศาสตร์ทางการเงินและเศรษฐกิจ
5) การเลือกปริมาณการขาย (และจุดคุ้มทุน) 6) การเลือกประเภทต่างๆ 7) การเลือกตัวเลือกการจัดหาเงินทุนด้วยตนเองสำหรับกระแสการเงินที่มีการขาดดุลเงินสดน้อยที่สุด; 8) ทางเลือก ตัวเลือกที่ทำกำไรได้ปริมาณและเงื่อนไขการกู้ยืม:
ก) การกำหนดจำนวนเงินกู้ยืมขั้นต่ำที่ต้องการ
b) เหตุผลและทางเลือกของความเป็นไปได้ในการรับ
เงินกู้ยืม (กำหนดผลกระทบของการยกระดับทางการเงิน);
9) การเลือกระยะเวลาการหมุนเวียนอย่างมีเหตุผล 10) การเลือกรูปแบบการใช้กำไร 11) การเลือกการเปลี่ยนแปลงอย่างมีเหตุผลในโครงสร้างเงินทุน 12) การเลือกโครงสร้างวิธีการชำระเงินที่มีเหตุผล (เงิน ธนาคารกลาง การแลกเปลี่ยน ฯลฯ) 13) การเลือกโครงสร้างที่สมเหตุสมผลของแบบฟอร์มการชำระเงิน (ชำระล่วงหน้า หลังชำระเงิน เป็นงวด) 14) การเลือกนโยบายภาษี
เพื่อให้บรรลุเป้าหมายคุณต้องสามารถแก้ไขหลักได้ งานที่วางแผนไว้: การเลือกแผนที่มีตัวเลือกการขาดดุลสำหรับกระแสเงินสด (กระแสเงินสด) ในการเปลี่ยนแปลง:
1) การตรวจสอบความเป็นไปได้ทางการเงิน (ไม่มีการขาดดุล) ของแผน
2) ลดการขาดแคลนผ่านความสามารถภายในหากแผนไม่สามารถทำได้
3) การกำหนดระยะเวลาในการออกและปริมาณขั้นต่ำที่ต้องการของกองทุนที่ยืม (เงินกู้)
4) การวิเคราะห์ความเป็นไปได้ (จากมุมมองของการสูญเสีย) ในการใช้มาตรการ (ภายในและภายนอกในการกู้ยืม) เพื่อลดการขาดดุลของแผนและกำจัด
งานย่อยทั้งหมดเหล่านี้ได้รับการแก้ไขโดยใช้เครื่องมือเดียวกัน - การวิเคราะห์กระแสทางการเงิน (ไดนามิกของกระแสเงินสด)
8 นโยบายการลงทุนขององค์กร .
นโยบายทางการเงิน– ชุดกิจกรรมเพื่อให้บรรลุเป้าหมายขององค์กร
นโยบายการลงทุน- ส่วนหนึ่งของนโยบายการเงินขององค์กร นโยบายการลงทุนของรัฐคือ ส่วนสำคัญนโยบายเศรษฐกิจของรัฐ นโยบายการลงทุนของรัฐกำหนดปริมาณ โครงสร้าง ทิศทางการลงทุน การเติบโตของสินทรัพย์ถาวร และการต่ออายุตาม ความสำเร็จล่าสุดวิทยาศาสตร์และเทคโนโลยี การกระตุ้นและกำกับดูแลกระบวนการลงทุนเพื่อสร้างเงื่อนไขที่สำคัญสำหรับการพัฒนาเศรษฐกิจและสังคมที่ยั่งยืนของรัฐ ภูมิภาค อุตสาหกรรม และธุรกิจเฉพาะ นโยบายการลงทุนของรัฐได้รับการแก้ไขในข้อความของประธานาธิบดีถึงสมัชชาสหพันธรัฐและในพระราชกฤษฎีกาของรัฐบาลสหพันธรัฐรัสเซีย และกิจกรรมการลงทุนจำนวนหนึ่งได้รับการควบคุมโดยข้อตกลงระหว่างประเทศที่มีลักษณะทางกฎหมาย
การลงทุนสามารถแบ่งออกเป็นขั้นตอน:
1) การจัดทำแผนการลงทุน
2) การวิจัยโอกาสในการลงทุน
3) การศึกษาความเป็นไปได้ในการลงทุน (การก่อสร้าง การบูรณะใหม่ ฯลฯ)
4) จัดทำเอกสารสัญญา
5) งานก่อสร้างและติดตั้ง
6) การดำเนินงานและการติดตามสิ่งอำนวยความสะดวก ตัวชี้วัดทางเศรษฐกิจ
บ่อยครั้งในการวางแผนการลงทุน จะมีการจัดทำงบประมาณการลงทุน งบประมาณเป็นรูปแบบหนึ่งของแผนที่รวมรายได้และค่าใช้จ่าย มักเขียนขึ้นเมื่อสิ้นสุดโครงการ
การลงทุน- การลงทุนเพื่อวัตถุประสงค์ในการเติบโตในภายหลัง มีการจำแนกประเภทการลงทุนจำนวนมากซึ่งสะท้อนให้เห็น คุณสมบัติต่างๆการลงทุนและสามารถเป็นประโยชน์ในการวางแผนและประเมินประสิทธิผลของการลงทุนโดยคำนึงถึงลักษณะของการลงทุน
ในเชิงพาณิชย์ เป็นเรื่องปกติที่จะแยกแยะระหว่างการลงทุนประเภทต่อไปนี้:
1) สินทรัพย์ทางกายภาพ
2) การลงทุนในสินทรัพย์ที่เป็นตัวเงิน (พอร์ตการลงทุน)
3) การลงทุนในสินทรัพย์ไม่มีตัวตน
ภายใต้ทรัพย์สินทางกายภาพเข้าใจการสร้างโครงสร้าง อาคาร ซื้อเครื่องจักร อุปกรณ์ ที่มีอายุการใช้งานมากกว่า 1 ปี
ภายใต้สินทรัพย์ไม่มีตัวตน(มองไม่เห็น) เป็นที่เข้าใจ เครื่องหมายการค้า, สิทธิบัตร, แบรนด์, คุณค่าที่ได้รับอันเป็นผลมาจากการพัฒนาบุคลากร, การได้รับใบอนุญาต, ลิขสิทธิ์
การลงทุนในสินทรัพย์ทางกายภาพเรียกว่า การลงทุนจริงหรือการลงทุน. การลงทุนในเอกสารทางการเงินและหลักทรัพย์เรียกว่า การลงทุนทางการเงินหรือพอร์ตโฟลิโอ.
การลงทุนแบ่งออกเป็น:
1) การลงทุนเพื่อปรับปรุงประสิทธิภาพ (ทำเพื่อลดต้นทุน เปลี่ยนอุปกรณ์ ฝึกอบรมบุคลากร หรือย้ายการผลิตไปยังภูมิภาคมากขึ้น เงื่อนไขที่ดี)
2) การลงทุนขยายการผลิต (ภารกิจคือการเพิ่มปริมาณการผลิต)
3) การลงทุนในการผลิตใหม่ การสร้างวิสาหกิจใหม่ที่จะผลิตสินค้าที่ยังไม่ได้ผลิตก่อนหน้านี้หรือให้บริการใหม่ การเข้ามาของบริษัทใหม่เข้าสู่ตลาด
4) การลงทุนเพื่อให้เป็นไปตามข้อกำหนดของหน่วยงานควบคุมของรัฐ (สำหรับมาตรฐานด้านสิ่งแวดล้อม ความปลอดภัยในการปฏิบัติงาน ฯลฯ)
9วิธีการดั้งเดิมของการจัดหาเงินทุนระยะสั้น
วิธีการหลักในการจัดหาเงินทุนระยะสั้นคือสินเชื่อเพื่อการค้าและสินเชื่อจากธนาคาร
สินเชื่อเชิงพาณิชย์เกี่ยวข้องกับการดำเนินการทางการค้าและตัวกลาง จัดหาโดยซัพพลายเออร์หรือคนกลาง และดำเนินการในรูปแบบต่างๆ: ตั๋วแลกเงิน, การชำระเงินล่วงหน้าจากผู้ซื้อ, บัญชีที่เปิดอยู่
หนึ่งในที่สุด สายพันธุ์ที่มีแนวโน้มการให้กู้ยืมเพื่อการค้าคือการใช้ตั๋วสัญญาใช้เงินและตั๋วแลกเงิน ตั๋วสัญญาใช้เงินที่ออกโดย บริษัท สามารถใช้เป็นวิธีการชำระเงินในห่วงโซ่ที่เชื่อมต่อกับองค์กรหลายแห่ง บ่อยครั้งที่สภาพคล่องของเครื่องมือทางการเงินดังกล่าวได้รับการดูแลโดยธนาคารในรูปแบบของอาวัล - ธนาคารค้ำประกันในการชำระบิลในกรณีที่ บริษัท ที่ออกบิลไม่ชำระคืน
การให้กู้ยืมของธนาคารดำเนินการในรูปแบบต่างๆ: สินเชื่อระยะยาว, สินเชื่อสัญญา, สินเชื่อเรียก, สินเชื่อบัญชี, สินเชื่อเพื่อการยอมรับ, แฟคตอริ่ง, การส่งต่อ
เงินกู้ระยะยาวเป็นรูปแบบการให้กู้ยืมระยะสั้นที่พบบ่อยที่สุด เมื่อธนาคารโอนเงินตามจำนวนที่ตกลงกันไว้ ตรวจสอบบัญชีผู้ยืม เมื่อสิ้นสุดระยะเวลาการชำระคืนเงินกู้
สินเชื่อตามสัญญา - จัดให้มีสำหรับธนาคารในการรักษาบัญชีปัจจุบันของลูกค้าด้วยการชำระเอกสารการชำระเงินที่ได้รับและการเครดิตของรายได้ หากเงินทุนของลูกค้าไม่เพียงพอที่จะชำระภาระผูกพัน ธนาคารจะให้ยืมเขาตามจำนวนเงินที่กำหนดไว้ในสัญญาเงินกู้ เช่น บัญชีกระแสรายวันสามารถมียอดเดบิตและเครดิตได้
สินเชื่อฉุกเฉินเป็นบัญชีกระแสรายวันประเภทหนึ่งและออกตามกฎเพื่อความปลอดภัยของรายการสินค้าคงคลังหรือ เอกสารอันทรงคุณค่า. ภายในขอบเขตของเงินกู้ที่มีหลักประกัน ธนาคารจะชำระค่าใช้จ่ายทั้งหมดของลูกค้า โดยได้รับสิทธิ์ในการชำระคืนเงินกู้เมื่อมีการร้องขอครั้งแรกโดยใช้เงินที่ได้รับในบัญชีของลูกค้า และหากไม่เพียงพอ ก็สามารถขายหลักประกันได้ อัตราดอกเบี้ยของเงินกู้นี้ต่ำกว่าเงินกู้ระยะยาว
ธนาคารจะให้เงินกู้ทางบัญชี (ตั๋วเงิน) แก่ผู้ถือตั๋วแลกเงินโดยการซื้อ (ลดราคา) ตั๋วแลกเงินก่อนวันครบกำหนด ผู้ถือใบเรียกเก็บเงินจะได้รับจากธนาคารตามจำนวนเงินที่ระบุไว้ในใบเรียกเก็บเงินหักด้วยส่วนลดดอกเบี้ยและค่าใช้จ่ายอื่น ๆ
เครดิตการยอมรับส่วนใหญ่จะใช้ใน การค้าต่างประเทศและจัดเตรียมโดยซัพพลายเออร์ให้กับผู้นำเข้าผ่านการยอมรับร่างของธนาคารที่ผู้ส่งออกออกให้แก่เขา
แฟคตอริ่งเป็นการดำเนินการเพื่อให้ได้มาซึ่งสิทธิในการเรียกเก็บหนี้จากบริษัทแฟคตอริ่งหรือธนาคาร ปัจจัยจะจ่ายส่วนหนึ่งของจำนวนเงินลูกหนี้ (สูงสุด 80%) ในขณะที่ถือจำนวนเงินที่เหลือไว้เพื่อครอบคลุมความเสี่ยงของการไม่ชำระเงิน
การส่งต่อคือการให้กู้ยืมแก่ผู้ส่งออกโดยการซื้อตั๋วแลกเงินที่ผู้นำเข้ายอมรับ
ลักษณะของสภาพแวดล้อมในการตัดสินใจสำหรับการจัดการทางการเงินกิจกรรมทางการเงินขององค์กรคือชุดของกระบวนการทางการเงิน กิจกรรมทางเศรษฐกิจรัฐวิสาหกิจ การจัดการทางการเงินเป็นระบบการจัดการกระบวนการทางการเงินอย่างมีเหตุผลตลอดจนองค์ประกอบที่สำคัญที่สุด ระบบทั่วไปการจัดการองค์กร
กิจกรรมทางการเงินเกิดขึ้นจากความสัมพันธ์กับธุรกิจอื่นๆ (ซัพพลายเออร์ ลูกค้า) สถาบันการธนาคาร บริษัทประกันภัย บุคลากร ผู้ถือหุ้น บริการด้านภาษี, บริษัทตรวจสอบบัญชีและองค์กรธุรกิจอื่น ๆ ความสัมพันธ์เหล่านี้แสดงถึงการรวมกันของการชำระเงินและการรับเงิน
คำถามเกี่ยวกับสถานะทางการเงินเป็นที่สนใจของผู้เข้าร่วมทุกคนในกระบวนการทางเศรษฐกิจเนื่องจากถูกต้องและ องค์กรที่มีเหตุผลการเงินขององค์กรเป็นปัจจัยกำหนดในความสำเร็จของการผลิตและกิจกรรมทางเศรษฐกิจ การหมุนเวียนของเงินทุนขององค์กรเริ่มต้นด้วยการเคลื่อนย้ายของเงินและจบลงด้วยการเคลื่อนย้ายของเงิน ดังนั้น การตัดสินใจในด้านกิจกรรมทางการเงินจึงเป็นจุดเริ่มต้นและผลลัพธ์สุดท้าย กิจกรรมเชิงพาณิชย์รัฐวิสาหกิจ
การบัญชีคือการสนับสนุนข้อมูลสำหรับกิจกรรมทางเศรษฐกิจทั้งหมดขององค์กร ทั่วไปมากที่สุด ตัวชี้วัดที่สำคัญกิจกรรมทางการเงินขององค์กรแสดงอยู่ในงบการเงิน
วัตถุควบคุมในการจัดการทางการเงิน - กระแสเงินสดขององค์กรเป็นกระแสต่อเนื่องของการจ่ายเงินสดและใบเสร็จรับเงินผ่านบัญชีกระแสรายวันและบัญชีอื่น ๆ ขององค์กร คุณสมบัติหลักของวัตถุควบคุมคือการแลกเปลี่ยนเงินตราเป็นผลมาจากการทำธุรกรรมไม่เพียงแต่ด้วยเงินสด แต่ยังรวมถึงการทำธุรกรรมกับสินค้าโภคภัณฑ์และรูปแบบการผลิตของทุนด้วย
เรื่องของการจัดการ, เช่น. ผู้มีอำนาจตัดสินใจคือผู้อำนวยการฝ่ายการเงินและผู้เชี่ยวชาญจากแผนกต่างๆ ผู้จัดการทางการเงิน เป้าหมายหลักของวิชาการจัดการคือการเพิ่มความมั่นคงทางการเงินและความสามารถในการแข่งขันขององค์กรผ่านกลไกของการก่อตัวและ การใช้งานที่มีประสิทธิภาพมาถึงแล้ว. ลักษณะเฉพาะของวิชาการจัดการทางการเงินคือการมีข้อกำหนดที่เพิ่มขึ้นสำหรับการศึกษาและคุณสมบัติของผู้จัดการความรู้เกี่ยวกับเครื่องมือ การจัดการทางการเงิน.
ปัจจัยที่มีอิทธิพลต่อการตัดสินใจในด้านการจัดการทางการเงินมีดังต่อไปนี้:
ความเชี่ยวชาญ (สาขากิจกรรม) ขององค์กร
รูปแบบองค์กรและกฎหมายขององค์กร
สภาพแวดล้อมทางการเมืองและกฎหมาย
การมีช่องทางสื่อสารกับคู่สัญญา
ความพร้อมและประเภทของแหล่งเงินทุน
ระดับการสนับสนุนองค์กรและระเบียบวิธีสำหรับการจัดการทางการเงิน
ความพร้อมของบุคลากรที่มีคุณสมบัติเหมาะสม
ความสัมพันธ์กับหน่วยงานด้านภาษี ฯลฯ
โซลูชั่นในด้านการจัดการทางการเงินและคุณสมบัติต่างๆ. ในกิจกรรมของเขาผู้จัดการฝ่ายการเงินต้องยอมรับ การตัดสินใจของฝ่ายบริหารในพื้นที่:
การพยากรณ์ภาวะทางการเงิน (การดำเนินงาน)
การวางแผนกิจกรรมทางการเงิน
การควบคุมการหมุนเวียนเงิน
การบัญชีต้นทุนและผลลัพธ์ของการผลิต การลงทุน และกิจกรรมทางการเงิน
การวิเคราะห์และประเมินประสิทธิภาพการใช้และการลงทุนของเงินทุน
ควบคุมการใช้จ่ายและการรับเงินในทุกขั้นตอนของวงจรการผลิตและการขาย
ตัวอย่างของการตัดสินใจในด้านการจัดการทางการเงิน ได้แก่ การตัดสินใจในการระดมทุนที่ยืมมา อนุมัติแผนทางการเงิน หรือชำระใบแจ้งหนี้ของซัพพลายเออร์
สามารถแยกแยะคุณสมบัติของการตัดสินใจทางการเงินได้ดังต่อไปนี้:
ระดับสูงความรับผิดชอบของผู้มีอำนาจตัดสินใจเนื่องจากการตัดสินใจดังกล่าวส่งผลโดยตรงต่อขอบเขตของการหมุนเวียนทางการเงิน
ความสามารถในการแสดงการตัดสินใจในเชิงปริมาณ (ในแง่การเงิน) ตัวอย่างเช่นมีการตัดสินใจที่จะกู้ยืมเงินจำนวน 50,000 รูเบิล
ผลกระทบที่สำคัญต่อผลลัพธ์สุดท้ายของกิจกรรมขององค์กร
ความจำเป็นที่ต้องคำนึงถึงความถูกต้องตามกฎหมาย
เป้าหมายคือการเพิ่มความสามารถในการแข่งขันผ่านการจัดตั้งและการใช้ผลกำไรอย่างมีประสิทธิภาพ
ความจำเป็น เอกสารประกอบ;
ความถูกต้องที่ดี (การตัดสินใจไม่ควรเป็นไปตามสัญชาตญาณ)
ความเป็นไปได้ของระบบอัตโนมัติ
ความสำคัญเฉพาะของการจำกัดเวลา
ความสำคัญอย่างยิ่งสถานะของสภาพแวดล้อมทางการเมืองและกฎหมาย
วิธีการตัดสินใจทางการเงินวิธีพื้นฐานของการตัดสินใจในด้านกิจกรรมทางการเงิน:
วิธีการ การวิเคราะห์ทางการเงิน ใช้โดยผู้เข้าร่วมกิจกรรมเชิงพาณิชย์เพื่อการตัดสินใจเพื่อเพิ่มผลประโยชน์สูงสุด การวิเคราะห์ทางการเงินดำเนินการตามข้อมูลที่นำเสนอใน งบการเงินรัฐวิสาหกิจ
เจ้าของวิเคราะห์ รายงานทางการเงินเพื่อเพิ่มผลตอบแทนจากเงินทุนและสร้างความมั่นคงให้กับสถานะของบริษัท ผู้ให้กู้และนักลงทุนใช้วิธีการวิเคราะห์เพื่อลดความเสี่ยงในการกู้ยืมและเงินฝาก ดังนั้นคุณภาพของการตัดสินใจส่วนใหญ่ขึ้นอยู่กับคุณภาพของพื้นฐานการวิเคราะห์สำหรับการตัดสินใจ
วิธีการวิเคราะห์ทางการเงินประกอบด้วยสามช่วงตึก:
1) การวิเคราะห์ ผลลัพธ์ทางการเงินกิจกรรมขององค์กร
2) การวิเคราะห์ สภาพทางการเงินรัฐวิสาหกิจ;
3) การวิเคราะห์ประสิทธิผลของกิจกรรมทางการเงินและเศรษฐกิจขององค์กร
การวิเคราะห์ทางการเงินเป็นสิทธิพิเศษของผู้บริหารระดับสูง ซึ่งสามารถมีอิทธิพลต่อการจัดตั้งได้ ทรัพยากรทางการเงินและกระแสเงินสด การตัดสินใจด้านการจัดการที่เกี่ยวข้องกับการเงินขององค์กรจะต้องได้รับการประเมินในแง่ของทิศทางเชิงกลยุทธ์ขององค์กรและการเติบโตของประสิทธิภาพทางเศรษฐกิจ
การวิเคราะห์ทางการเงินช่วยให้คุณประเมินสถานะทางการเงินขององค์กรอย่างเป็นกลาง ระบุปัจจัยและสาเหตุของสถานะที่บรรลุผล เตรียมและพิสูจน์การตัดสินใจของฝ่ายบริหารในด้านการเงิน ระบุและระดมเงินสำรองเพื่อปรับปรุงสถานะทางการเงินและเพิ่มประสิทธิภาพการดำเนินงาน
ผลลัพธ์ของการวิเคราะห์ทางการเงินควรเป็นการเพิ่มระดับการรับรู้ของผู้จัดการรวมถึงการเพิ่มความถูกต้องของการตัดสินใจทางการเงิน
วิธีการวางแผนการเงินใช้สำหรับ:
จัดให้มีกิจกรรมการผลิตและการลงทุนด้วยทรัพยากรที่จำเป็น
การสร้างความสัมพันธ์ทางการเงินที่สมเหตุสมผลกับองค์กรธุรกิจ ธนาคาร เจ้าหน้าที่ภาษี,บริษัทประกันภัย ฯลฯ
การระบุวิธีการลงทุนอย่างมีประสิทธิภาพ การประเมินระดับความสมเหตุสมผลของการใช้งาน
การระบุและการระดมทุนสำรองเพื่อเพิ่มผลกำไรผ่านการใช้เงินทุนอย่างประหยัด
ใช้การควบคุมการจัดตั้งและการใช้จ่ายวิธีการชำระเงิน
เครื่องมือหลักในการวางแผนทางการเงินคือการจัดทำแผนธุรกิจ แผนทางการเงินรวมผลลัพธ์การคำนวณแผนการผลิตและการตลาดและรวมถึงการคำนวณพื้นฐาน (ประมาณการ):
ปริมาณการขายผลิตภัณฑ์โดยประมาณ
ยอดคงเหลือของการรับเงินสดและค่าใช้จ่าย
แผนกำไรขาดทุน
งบดุลที่วางแผนไว้
การคำนวณจุดคุ้มทุนสำหรับการขายสินค้า
ส่วนทางการเงินของแผนธุรกิจยังรวมถึงการคำนวณเพื่อปรับกลยุทธ์การลงทุน สินค้าคงคลังของสินเชื่อ การคำนวณความสามารถในการทำกำไร และการประเมินความเสี่ยงด้านการประกันทางการเงิน
ขั้นพื้นฐาน ตัวชี้วัดทางการเงินแผนธุรกิจ: กำไร ความสามารถในการทำกำไร ผลผลิตจากการลงทุน ความเข้มข้นของเงินทุนของผลิตภัณฑ์ ต้นทุนการผลิต - ต้องเชื่อมโยงกับตัวชี้วัดการผลิตและการขายผลิตภัณฑ์
วิธีการกำกับดูแลและควบคุมทางการเงินมุ่งเป้าไปที่การวินิจฉัยความเบี่ยงเบนที่เกิดขึ้นจากแผนงานอย่างทันท่วงที และการตัดสินใจเพื่อขจัดสาเหตุของการเบี่ยงเบนหรือแก้ไขตัวบ่งชี้ที่วางแผนไว้
