Вступ

1. Фінансова стратегія підприємства

1.2 Принципи та етапи розробки фінансової стратегії

2. Експрес-аналіз фінансового стану ТОВ «ДАКГОМЗ» м. Комсомольська-на-Амурі за 2005 рік

2.1 Характеристика підприємства

2.2 Виробничо-господарська діяльність підприємства

2.3 Структура чисельності та рівень витрат на заробітну плату

2.4 Структура основних засобів підприємства

2.5 Визначення незадовільної структури балансу

2.6 Аналіз стійкості за величиною надлишку (нестачі) власних оборотних коштів

3. Розробка фінансової стратегії розвитку підприємства ВАТ «ДАКГОМЗ» на 2007 – 2010рр.

Висновок

Список литературы

Додаток 1

Додаток 2

Вступ

Будь-яке суспільство завжди ставить собі завдання подальшого самовдосконалення, підвищення рівня життя. Постановка цілей та його реалізація вимагають організованої діяльності, а остання – її планування. У той самий час механізми реалізації планів, форми і методи планування може бути різними і вплинути на характер виробничих відносин.

Останнім часом економіка Росії пережила два діаметрально протилежні підходи до проблеми планування. Аж до кінця 80-х рр. планування вважалося основою організації соціально-економічного життя, головним важелем державної економічної політики і мало значною мірою директивний характер.

Відмова від використання планових методів організації діяльності став останніми роками у Росії однією з причин глибоких кризових явищ економіки країни. Питанням планування останнім часом приділялося дуже мало уваги. Багато його аспектів в умовах ринку виявилися нерозробленими.

Планування найчастіше невиправдано асоціюється лише з системою, що раніше існувала, не визначено і його місце в ринковій економіці. В умовах ринку фінанси підприємств набувають особливо важливого значення. Висунення першому плані фінансової боку діяльності підприємств є останнім часом однією з найбільш характерних рис економічного життя розвинених капіталістичних країн. Зростаючу роль фінансів підприємств слід розглядати як тенденцію, що діє у всьому світі.

Фінансове становище підприємства - це економічна категорія, що відбиває стан капіталу процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до саморозвитку на фіксований час.

У процесі постачальницької, виробничої, збутової та фінансової діяльності відбувається безперервний процес кругообігу капіталу, змінюються структура коштів та джерел їх формування, наявність та потреба у фінансових ресурсах і як наслідок фінансовий стан підприємства, зовнішнім проявом якого виступає платоспроможність. Фінансовий стан може бути стійким, нестійким (передкризовим) та кризовим. Здатність підприємства своєчасно здійснювати платежі, фінансувати свою діяльність на розширеній основі, переносити непередбачені потрясіння та підтримувати свою платоспроможність у несприятливих обставинах свідчить про його стійкий фінансовий стан, і навпаки.

Для забезпечення фінансової стійкості підприємство повинне мати гнучку структуру капіталу, вміти організувати його рух таким чином, щоб забезпечити постійне перевищення доходів над витратами з метою збереження платоспроможності та створення умов для самовідтворення.

Головна мета фінансової діяльності зводиться до одного стратегічного завдання – збільшення активів підприємства. Для цього воно має постійно підтримувати платоспроможність та рентабельність, а також оптимальну структуру активу та пасиву балансу.

Таким чином, стійке фінансове становище формується всією економічною діяльністю підприємства, яке рівень свідчить про якість управління і, зокрема, фінансового управління.

Будучи частиною загальної стратегії економічного розвитку підприємства, фінансова стратегія має по відношенню до неї підлеглий характер і має бути узгоджена з її цілями та напрямками. Разом про те фінансова стратегія сама істотно впливає формування загальної стратегії економічного розвитку підприємства.

Це з тим, що основна мета загальної стратегії – забезпечення високих темпів економічного розвитку та підвищення конкурентної позиції підприємства пов'язані з тенденціями розвитку відповідного товарного ринку (споживчого чи чинників виробництва).

Метою даної дипломної роботи є розгляд теоретичного аспекту фінансової стратегії підприємства та проведення експрес-аналізу підприємства на основі фінансової звітності. Експрес-аналіз стану підприємства проводиться на основі фінансової звітності ВАТ "ДАКГОМЗ" м. Комсомольська-на-Амурі.

Виходячи з поставленої мети, можна сформувати завдання:

Провести попередній огляд балансу;

Проаналізувати майна підприємства та дати його характеристику;

Аналіз джерел коштів підприємства;

Оцінка ліквідності та фінансової стійкості;

Аналіз рентабельності та ділової активності;

Розробка фінансової стратегії, що дозволяє підвищити ефективність фінансової діяльності ВАТ «ДАКГОМЗ».

Об'єктом дослідження дипломної роботи є ВАТ «ДАКГОМЗ».

Предметом дослідження є фінансова діяльність ВАТ «ДАКГОМЗ».

При проведенні даного аналізу були використані такі прийоми та методи:

Горизонтальний аналіз;

Вертикальний аналіз,

Метод фінансових коефіцієнтів (відносних показників),

Порівняльний аналіз.

Для вирішення вищезазначених завдань було використано річну бухгалтерську звітність ВАТ «ДАКГОМЗ» за 2004, 2005, 2006 роки, а саме:

Бухгалтерський баланс (форма № 1 по ОКУД),

Звіт про прибутки та збитки (форма № 2 по ОКУД).

Практична значущість дипломної роботи у тому, що розроблені шляхи вдосконалення можна практично використати підвищення ефективності фінансової складової діяльності ВАТ «ДАКГОМЗ».

1 Теоретичні засади формування фінансової стратегії підприємства

1.1 Поняття фінансової стратегії та її роль у розвитку підприємства

p align="justify"> При розробці фінансової стратегії потрібно враховувати динаміку макроекономічних процесів, тенденцій розвитку вітчизняних фінансових ринків, можливостей диверсифікації діяльності підприємства.

Фінансова стратегія, головним завданням якої є досягнення повної самоокупності та незалежності підприємства, будується на певних принципах організації і включає наступне:

Поточне та перспективне фінансове планування, що визначає на перспективу всі надходження коштів підприємства та основні напрями їх витрачання;

Централізацію фінансових ресурсів, що забезпечує маневреність фінансовими ресурсами, їхню концентрацію на основних напрямках виробничо-господарської діяльності;

формування фінансових резервів, що забезпечують стійку роботу підприємства в умовах можливих коливань ринкової кон'юнктури;

безумовне виконання фінансових зобов'язань перед партнерами;

Розробку обліково-фінансової та амортизаційної політики підприємства;

Організацію та ведення фінансового обліку підприємства та сегментів діяльності на основі чинних стандартів;

Складання фінансової звітності по підприємству та сегментам діяльності відповідно до чинних норм та правил з дотриманням вимог стандартів;

Фінансовий аналіз діяльності підприємства та його сегментів (пріоритетних господарських та географічних сегментів, інших сегментів у складі нерозподілених статей);

Фінансовий контроль діяльності підприємства та всіх його сегментів.

Охоплюючи всі форми фінансової діяльності підприємства, а саме: оптимізацію основних та оборотних коштів, формування та розподіл прибутку, грошові розрахунки та інвестиційну політику, фінансова стратегія досліджує об'єктивні економічні закономірності ринкових відносин, розробляє форми та способи виживання та розвитку за нових умов.

Фінансова стратегія включає в себе методи та практику формування фінансових ресурсів, їх планування та забезпечення фінансової стійкості підприємства. Всебічно враховуючи фінансові можливості підприємств, об'єктивно оцінюючи характер зовнішніх та внутрішніх чинників, фінансова стратегія забезпечує відповідність фінансово-економічних можливостей підприємства умовам, що склалися над ринком. Фінансова стратегія передбачає визначення довгострокових цілей фінансової діяльності та вибір найбільш ефективних способів їх досягнення. Цілі фінансової стратегії повинні підпорядковуватися загальній стратегії економічного розвитку та спрямовуватися на максимізацію прибутку та ринкової вартості підприємства.

На підставі фінансової стратегії визначається фінансова політика підприємства за такими основними напрямками фінансової діяльності:

податкова політика;

цінова політика;

амортизаційна політика;

дивідендна політика;

Інвестиційна політика.

У процесі розробки фінансової стратегії особлива увага приділяється виробництву конкурентоспроможної продукції, мобілізації внутрішніх ресурсів, максимальному зниженню собівартості продукції, формуванню та розподілу прибутку, ефективному використанню капіталу тощо.

Велике значення на формування фінансової стратегії має врахування чинників ризику. Фінансова стратегія розробляється з урахуванням ризику неплатежів, інфляційних коливань фінансового ринку.

Передбачає формування та використання фінансових ресурсів для реалізації базової стратегії підприємства та відповідних курсів дій. Вона дозволяє економічним службам підприємства створювати та змінювати фінансові ресурси та визначати їх оптимальне використання для досягнення цілей функціонування та розвитку підприємства.

Важливість даної функціональної стратегії у тому, що у фінансах відбиваються через систему економічних показників всі види діяльності, відбувається балансування функціональних завдань та його підпорядкованість досягненню основних цілей підприємства. З іншого боку, фінанси - це джерело, вихідний момент вироблення інших функціональних стратегій, оскільки фінансові ресурси найчастіше виступають однією з найважливіших обмежень обсягу й напрямів діяльності підприємства.

Процес фінансового управління на підприємстві як досить динамічний процес дуже чутливий до змін зовнішнього економічного та соціополітичного середовища (циклів ділової активності економіки, темпів інфляції, державної економічної політики, політичної обстановки тощо). Процес обґрунтування та прийняття рішень у сфері фінансів, включаючи структуру та напрямки підприємницької діяльності, заборгованістю, дивідендами та активами – це процес стратегічного управління, оскільки стосується насамперед довгострокових перспектив розвитку підприємства, а не оперативних дій. Саме у зв'язку з цим керівники економічних служб підприємств мають бути у союзі з вищим керівництвом підприємств та брати участь безпосередньо у виробленні загальної (базової) стратегії підприємства.

В умовах ринкової економіки виробленню фінансової стратегії передує детальний економічний функціонування підприємства, що включає:

Аналіз господарську діяльність підприємства;

Визначення фінансових можливостей підприємства.

Аналіз господарської діяльності підприємства дозволяє оцінити ефективність його діяльності, розкрити «вузькі» місця та резерви виробництва, визначити фактори зниження собівартості продукції, підвищення прибутковості, шляхи зростання продуктивності праці, характер завантаження та ефективність використання основних виробничих фондів.

З погляду обґрунтування та розробки фінансової стратегії підприємства аналіз господарської діяльності доцільно проводити за такими основними напрямками:

Оцінка можливості підприємства оплатити короткострокові зобов'язання, що настали;

Оцінка рівня (межі), до якої підприємство може фінансуватись за рахунок позикових коштів;

Вимірювання ефективності використання підприємством всього комплексу власних ресурсів;

Оцінка ефективності управління підприємством, включаючи прибутковість своєї діяльності.

Визначення фінансових можливостей підприємства обумовлено оцінкою його сьогодення та майбутнього потенціалу у фондоутворенні, розмірах та джерелах реалізації базової стратегії розвитку підприємства. Тому фінансові можливості як визначають готовність підприємства до стратегічним діям, а й багато чому визначають характер цих дій. Так, наприклад, при стратегії зростання такі фінансові можливості, як обсяг фінансових ресурсів у рублях і валюті, що конвертується, знос обладнання та ряд інших, визначають вибір альтернативи стратегії зростання: розвиток нового виробництва, диверсифікація, міжфірмове співробітництво або зовнішньоекономічна діяльність.

Основні компоненти фінансової стратегії підприємства.

1. Структура підприємництва. Відповідно до стратегічних цілей, що виражаються в конкретних числових показниках, та виробленої базовою стратегією розвитку підприємства його економічні служби розробляють основні засади фінансової стратегії:

Основні напрями розподілу прибутку;

Забезпечення ліквідності підприємства.

Збільшення активів підприємства, у тому числі фінансових ресурсів та раціоналізацію їх структури;

Особлива увага приділяється визначенню джерел фінансування, у тому числі позикових можливостей (наприклад, може бути обґрунтовано спеціальну політику отримання позик).

2. Структура накопичення та споживання. Цей компонент фінансової стратегії полягає в оптимізації співвідношення між фондами споживання та накопичення, що забезпечує реалізацію базової стратегії.

3. Стратегія заборгованості. Вона визначає основні елементи кредитного плану: джерело отримання кредиту, суму кредиту та графік його повернення.

p align="justify"> Важливість даного компонента фінансової стратегії підприємства обумовлюється тим, що кредитоспроможність підприємства одна з основних властивостей стабільного існування на ринку. Саме з цієї причини способи та методи отримання кредитів та їх погашення виділяються у спеціальну стратегію заборгованості.

4. Стратегія фінансування функціональних стратегій та великих програм. Даний компонент фінансової стратегії передбачає таке управління фінансуванням функціональних стратегій та великих програм, що не вкладається у річний період. Найчастіше дана стратегія включає рішення по капітальним вкладенням:

на соціальні програми;

на поліпшення та відновлення існуючих активів (основних виробничих фондів);

На нове будівництво, придбання та поглинання, НДДКР тощо.

В результаті реалізації всіх компонентів фінансової стратегії підприємства розробляється довгостроковий фінансовий план, який розглядається як синтезуючий документ, що балансує всі функціональні стратегії, великі програми та забезпечує досягнення вироблених раніше стратегічних цілей розвитку підприємства.

У процесі розробки фінансової стратегії підприємства необхідно керуватися трьома основними принципами:

Простота;

Постійність;

Захищеність.

Простота фінансової стратегії підприємства передбачає, що має бути елементарна за своєю побудовою сприйняття всіма співробітниками підприємства незалежно від цього, у якому підрозділі вони працюють. Це дозволяє сподіватися, що дії всіх працівників підприємства будуть спрямовані на досягнення спільної мети його розвитку.

Постійність фінансової стратегії підприємства обумовлена ​​тим, що у разі докорінних змін у процесі реалізації інші функціональні підрозділи підприємства не зможуть одразу перебудуватися, що призведе до «дисбалансу» у функціонуванні підприємства.

Захищеність фінансової стратегії підприємства передбачає, що вона спроектована з певним «запасом міцності» з огляду на можливі обурення зовнішнього середовища. Наявність фінансових резервів, чітка скоординованість функціональних стратегій та означає захищеність фінансової стратегії з погляду реалізації стратегічних цілей розвитку.

Успішна реалізація фінансової стратегії значною мірою визначається становленням та розвитком системи фінансового планування, що включає коротко-, середньо- та довгострокове планування.

Довгострокове фінансове має передбачати планування структури капіталу та його пов'язаності. Воно тісно пов'язане з інвестиційним плануванням. Головне завдання довгострокового фінансового планування – забезпечити підприємству довгострокову структурну рівновагу. Це дає можливість у разі виникнення певного дисбалансу вживати своєчасних заходів.

Метою структурної підтримки ліквідності є забезпечення підприємству можливості фінансувати своєї діяльності шляхом залучення власного, позикового капіталу. Потенційні кредитори підприємства оцінюють на основі використання спеціальних фінансових показників, таких як, наприклад, коефіцієнт ліквідності.

У рамках довгострокового фінансового планування слід закласти певну збалансованість планів. Фінансова система балансів на перспективу ґрунтується на інвестиційних бізнес-проектах, розрахованих з урахуванням дисконтованих грошових потоків коштів, авансованих за рахунок власних та позикових капіталізованих ресурсів. Планування структури балансу дозволяє оцінювати фінансові можливості підприємства та на ранніх стадіях передбачати потенційну готовність кредиторів надавати позиковий капітал.

Водночас планування структури балансу не може відобразити, чи перебувають у стані рівноваги довгострокові надходження та виплати у сфері обороту інвестицій та довгострокового фінансування для того ж запланованого періоду. Для цього довгострокове балансове фінансування необхідно доповнити узагальненим (інтегрованим) фінансовим плануванням, орієнтованим на потоки платежів.

Довгострокове фінансове планування має доповнюватися середньостроковим, що передбачає уточнення запланованих виплат та надходжень, їх обсягів та строків.

Орієнтовна структура середньострокового фінансового плану наведена в табл. 6.1.

Середньостроковий фінансовий план повинен мати ковзний характер, який орієнтується основні потоки платежів для підприємства. Цей план має бути основою для забезпечення поточної ліквідності та доповнювати довгостроковий фінансовий план.

Таблиця 6.1 Структура середньострокового фінансового плану

№ п/п	Найменування розділу
	Оборот	У цьому розділі знаходить відображення основний фінансовий потік підприємства, який забезпечує поточні надходження з обороту, що відповідають його поточній діяльності
	Поточні зовнішні для підприємства платежі	Цей розділ відображає платежі підприємства, які пов'язані безпосередньо з його основною діяльністю
	Інвестиційна діяльність	У цьому розділі плану відображаються надходження та виплати від довгострокової інвестиційної діяльності підприємства
	Платежі, пов'язані із позиковим фінансуванням	У цьому розділі плануються всі надходження та виплати - погашення боргів та отримання нових кредитів, які мають відбутися протягом запланованого періоду
	Платежі від неосновної діяльності	У цьому розділі плануються надходження та виплати від неосновної для підприємства діяльності, що впливають на результати його функціонування.
	Податкові платежі	Цей розділ відображає заплановані виплати податків.
	Інші платежі	У цьому розділі плануються переважно дивідендні платежі для акціонерних товариств, а також можливі надходження від збільшення власного капіталу.

Крім того, середньостроковий фінансовий план повинен надавати можливість для своєчасного розпізнавання або нестачі або надлишку фінансових коштів на підприємстві.

p align="justify"> Найбільш детальне фінансове планування здійснюється в рамках короткострокового фінансового плану. Цей план повинен відображати фінансові резерви, які може мати підприємство. Як такі резерви можуть передбачатися:

Ліквідні кошти, що перевищують заздалегідь передбачену величину;

Мобілізоване майно підприємства (наприклад, кошти на продаж фінансових активів);

Розширення кредитних ліній;

Короткострокове розширення бази власного капіталу підприємства.

Більшість сучасних великих підприємств приділяють увагу формуванню фінансової стратегії. Подібні активності здійснюються на рівні вищого менеджменту компаній, однак можуть водночас бути достатньо деталізованими і припускати залучення керівників у локальні бізнес-процеси. У чому специфіка налагодження фінансових стратегій на підприємствах? Які критерії ефективності їхньої розробки?

Визначення фінансової стратегії

Що таке фінансова стратегія? Під цим терміном прийнято розуміти план, вироблений будь-яким суб'єктом господарської діяльності - наприклад, комерційною фірмою, - який пов'язаний з визначенням ефективних способів отримання виручки та зниження витрат підприємства.

Призначення фінансової стратегії

Фінансова стратегія покликана сприяти вирішенню питань щодо самовизначення організації як самостійного суб'єкта комерційних активностей, отримання необхідних засобів для розвитку, оптимізації бізнес-моделі. Працюючи у відповідному напрямі, менеджмент організації виявляє закономірності господарського розвитку фірми, виробляє методи пристосування організації до впливу тих чи інших ринкових, соціальних чи політичних чинників.

Фінансова стратегія найчастіше пов'язані з оптимізацією основних засобів фірми, розподілом прибутку, реалізацією розрахунків, податкової, інвестиційної політикою, пошуком ефективних механізмів ціноутворення. Активності менеджменту у зазначених напрямах можуть здійснюватися як у внутрішньому просторі підприємства, і у роботі територіях поза корпорації - наприклад, це можуть бути переговори з інвесторами, великими клієнтами, урядовими структурами.

Що дозволяє досягти реалізації фінансової стратегії?

Розробка фінансової стратегії підприємства та успішна її реалізація дозволяють набути значних переваг у галузі ведення бізнесу. Серед таких:

• формування ефективної системи управління фінансовими ресурсами підприємства;
• виявлення ключових факторів, що впливають на рентабельність бізнес-моделей із подальшим зосередженням активностей на роботі з ними;
• формування зваженого, послідовного, раціонального підходу до постановки завдань та їх вирішення;
• виявлення критеріїв збалансованості поточної бізнес-моделі, а також потенційних джерел подальшого зростання компанії;
• вибудовування прозорих та об'єктивних інструментів контролю за економічною ефективністю підприємства;
• виявлення внутрішніх та зовнішніх факторів, що визначають рентабельність підприємства;
• виявлення ключових конкурентних переваг організації щодо гравців ринку та забезпечення динамічного їх залучення.

Вибудовування фінансової стратегії - найважливіший напрямок діяльності на комерційному підприємстві. Дані активності дозволяють здійснити комплексний аналіз можливостей фірми, потенціалу її зростання та збільшення конкурентоспроможності у тому чи іншому сегменті бізнесу.

Елементи фінансової стратегії

Фінансова стратегія підприємства складається з таких ключових елементів:

• планування (яке може класифікуватися на різні категорії – наприклад, поточні та перспективні активності);
• концентрації грошових ресурсів та формування необхідної інвестиційної бази;
• формування резервів, які можуть знадобитися підтримки стійкості тих чи інших ділянок бізнесу у разі негативного впливу тих чи інших чинників;
• взаємодії з партнерами - як в аспекті поточних комунікацій, пов'язаних із розрахунками та взаємним виконанням зобов'язань, так і у напрямку пошуку нових контрагентів або, наприклад, інвесторів;
• розроблення облікової політики фірми;
• стандартизації діяльності фірми лише на рівні тих чи інших бізнес-процесів;
• реалізації звітних процедур;
• підбору нових кадрів;
• підвищення кваліфікації штатних працівників;
• аналізу фінансової складової діяльності;
• контролю за виконанням пунктів стратегії, що виробляється.

Робота менеджерів фірми в напрямах може бути пов'язана як з пошуком об'єктивних закономірностей і факторів, що впливають на господарський розвиток фірми, так і з виявленням тих, що мають суб'єктивні характеристики. Тобто ті цифри, які менеджмент отримав, здійснюючи планування, можуть бути не зовсім актуальними – наприклад, через політичний чинник.

Розробка фінансової стратегії може бути проведена на найвищому рівні - але за наявності напруженості на міжнародній арені у підприємства можуть виникнути труднощі з реалізацією намічених завдань.

Стратегічні напрями розвитку фірми

Корисно буде розглянути, які ключові стратегічні напрями у розвитку фірми виділяють сучасні дослідники. Серед таких:

• політика у сфері оптимізації оподаткування;
• дослідження можливостей на формування найбільш адекватних цін;
• Інвестиційна політика.

Перший напрямок активностей пов'язане передусім вивчення правової бази лише на рівні федерального, регіонального чи муніципального законодавства. Що ж до політики ціноутворення, то визначення її ключових напрямів, найімовірніше, зумовить необхідність менеджерам наголошувати на вивченні зовнішніх ринкових чинників. Інвестиційна політика, у свою чергу, більшою мірою базуватиметься на дослідженні внутрішніх бізнес-процесів, що вибудовуються на підприємстві.

Цілі вибудовування фінансової стратегії

Розглянемо тепер те, якими можуть бути цілі фінансової стратегії компанії. Найчастіше вони мають комерційний характер. Тобто вони будуть пов'язані з бажанням менеджерів підприємства одержувати якнайбільше прибутку і знижувати витрати - як ми вже сказали вище. Проте фінансова стратегія організації також може відбивати переваги власників фірми у сфері рішення як комерційних, а й соціальних чи політичних завдань.

У першому випадку робота власників та менеджерів підприємства, можливо, передбачатиме створення якомога більшої кількості робочих місць з високою зарплатою. Що ж до вирішення політичних завдань, то пріоритети у фінансовій стратегії фірми може бути у разі сконцентровані у бік або формування містоутворюючого підприємства, або економічного розвитку регіону. Внаслідок цього власники та керівники компанії можуть розраховувати на певні преференції на виборах, на реалізацію «лобі» та інших активностей у галузі муніципальної, регіональної політики, а в деяких випадках – на рівні загальнонаціональних процесів.

Різновиди фінансової стратегії

Вивчимо те, у яких різновидах може бути представлена ​​фінансова стратегія підприємства. Сучасні економісти поділяють аналізовані активності на:

• генеральні;
• оперативні;
• тактичні.

Вивчимо їх докладніше.

Генеральна стратегія

Що стосується першого різновиду фінансової стратегії, то вона визначає, на яких засадах ґрунтуватиметься розвиток підприємства. Такі можуть бути засновані на формуванні пріоритетів у випуску того чи іншого товару, задіянні конкретної технології, акцентованому просуванні фірми на тому чи іншому ринку збуту.

Оперативна стратегія

Фінансова стратегія, що класифікується як оперативна, буде пов'язана з визначенням інструментів, за допомогою яких менеджмент повинен вести підприємство до досягнення тих цілей, що визначені на генеральному рівні. Наприклад, якщо ключовим принципом розвитку фірми обрано освоєння ринків, розташованих у Південно-Східній Азії, то оперативні завдання можуть бути пов'язані із закупівлею обладнання, яке дозволить зробити виробництво конкурентним щодо постачальників із відповідного регіону.

Оперативна фінансова стратегія фірми, зазвичай, пов'язані з здійсненням контролю за поточним витрачанням фінансових коштів, які має підприємство. Так, менеджмент може вирішувати завдання, пов'язані з: обліком валових доходів, розрахунками з постачальниками, одержанням прибутку за рахунок емісії цінних паперів, обліком валових витрат, виплатою зарплати працівникам, сплатою податків до бюджету. Якщо модернізацію виробництва, що дозволило вити підприємству на необхідний рівень конкурентоспроможності щодо азіатських конкурентів, досягнуто, то завдання менеджменту - виявити, наскільки відповідні нововведення виявляються сумісними з поточною бізнес-моделлю фірми, її зобов'язаннями перед контрагентами та державою.

Тактичний аспект стратегії

Тактична частина фінансової стратегії передбачає локалізацію завдань лише на рівні конкретних бізнес-процесів. Подібні активності можуть бути пов'язані із закупівлею нових фондів для окремо взятих виробничих ліній або, наприклад, придбанням витратних матеріалів. Фінансовий контроль над розрахунками, що супроводжують вирішення відповідних завдань, може проводитися з високою частотою або у прив'язці до локальних операцій - наприклад, пов'язаних з перерахуванням коштів постачальнику обладнання за поточним контрактом.

Критерії ефективності фінансової стратегії підприємства

З яких критеріїв має здійснюватися формування фінансової стратегії фірми, і навіть її подальша реалізація?

Щодо першого етапу управлінських активностей можна виділити таку сукупність умов, що підвищують ймовірність вибудовування ефективних підходів до розвитку бізнесу:

• необхідна деталізація виробничих процесів (ключовим фактором конкурентоспроможності може бути локальна ділянка бізнесу, яка, здавалося б, не може бути визначальною з погляду рентабельності підприємства);
• адекватна оцінка фінансових чинників (завищені очікування виручки можуть призвести до невдачі у реалізації інвестиційних планів, занижені - до недостатньо динамічного зростання фірми, як наслідок - зниження частки над ринком);
• належну увагу зовнішнім чинникам (як ми зазначили вище, навіть найефективніша бізнес-модель може виявитися марною, якщо її реалізації заважають політичні події).

Щодо етапу реалізації фінансової стратегії дослідники рекомендують звернути увагу на такі критерії його ефективності:

• забезпечення стійкої інституційної та кадрової основи діяльності фірми на різних етапах виконання пунктів вироблених планів (задум менеджерів може виявитися чудовою, але недостатньо висока кваліфікація кадрів або недосконалі механізми внутрішньокорпоративних комунікацій можуть перешкодити її реалізації);
• забезпечення ефективних механізмів контролю за рішенням поставлених завдань;
• своєчасна аналітика досягнутих результатів (яка допоможе виявити будь-які недоліки поточної стратегії чи, навпаки, її найсильніші місця, які можна буде згодом задіяти з підвищення конкурентоспроможності бізнесу).

Отже, ми розглянули те, як може вибудовуватися фінансова стратегія підприємства. Власники та менеджери фірми в ході її реалізації стикаються з необхідністю вирішення непростих завдань, але подібні активності варті того, оскільки визначають рівень конкурентоспроможності бізнесу.

Водночас фінансова стратегія управління корелює з іншою категорією менеджменту – тактикою. Вивчимо цей аспект докладніше.

Фінансова тактика

Фінансова стратегія та фінансова тактика – явища, які тісно пов'язані між собою. Є думка, за якою другий елемент є невід'ємною частиною першого, тому розглядати їх у різних контекстах не цілком коректно. Подібний сценарій ми розглянули вище - дослідивши один із підходів до класифікації стратегій, за яким передбачається виділення тактичного її різновиду.

Фінансова тактика: практичні приклади

Є й інший теза, яким фінансова стратегія і фінансова тактика керівництва фірми можуть корелювати лише на рівні методів, але припускати рішення різних завдань. Наприклад, менеджмент підприємства може ухвалити рішення про зміну банку, що обслуговує РКО організації. З погляду фінансової стратегії будь-яких значимих завдань у разі вирішується. Однак менеджмент робить, очевидно, тактичний хід, пов'язаний, можливо, з підписанням контракту із стійкішим банком.

Ще один приклад відповідного типу рішень: коригування переліку повноважень фінансового директора - як варіант - на користь передачі таких генеральному. Знову ж таки, з погляду стратегії рішення незначне. Але в аспекті тактики воно може бути виключно важливим через те, що генеральний директор, пройшовши спеціалізовані навчальні курси, набуде більшого обсягу компетенцій щодо деяких господарських питань, а тому впорається з їх вирішенням краще, ніж керівник більш вузького профілю.

Фінансова стратегія(financial strategy) - сформована система довгострокових цілей фінансової діяльності підприємства та найбільш ефективних шляхів їх досягнення, що визначаються фінансовою ідеологією.

Фінансова стратегія – один із головних інструментів управління роботою підприємства. Фінансова стратегія передбачає, що підприємству необхідно розробляти стратегічні, тактичні та оперативні плани, оскільки система ринкових відносин нерозривно взаємопов'язана з .

Фінансова стратегія є невід'ємною частиною стратегії розвитку підприємства, отже, вона узгоджується з її цілями та завданнями. Розробка фінансової стратегії підприємства зумовлена ​​певними умовами. Головною умовою фінансової стратегії є швидкість трансформації макрофакторів економічного середовища. Також існують такі умови, які не дозволяють оптимально керувати фінансами підприємства: основні макроекономічні показники, темп технологічного зростання, постійні зміни станів фінансового та товарного ринків, недосконалість та нестабільність економічної політики держави та методів регулювання фінансової діяльності. Фінансова стратегія розробляється з урахуванням всіх чинників макросередовища економіки виключення зниження прибутковості діяльності підприємства.

Фінансова стратегія — це генеральний план дій щодо забезпечення підприємства. Вона охоплює питання теорії та практики формування, їх планування та забезпечення, вирішує завдання, що забезпечують підприємства у ринкових умовах господарювання. Теорія фінансової стратегії досліджує об'єктивні закономірності ринкових умов господарювання, розробляє способи та форми виживання у нових умовах, підготовки та ведення стратегічних фінансових операцій.

Фінансова стратегія підприємства, охоплюючи всі сторони діяльності підприємства, включає оптимізацію та управління капіталом, політику в області. Наведені складові фінансової стратегії визначають об'єкти фінансової стратегії. Об'єктами розробки та здійснення фінансової стратегії підприємства є доходи та надходження коштів, витрати та відрахування коштів, взаємини з бюджетом та позабюджетними фондами, кредитні взаємини.

Будучи частиною загальної стратегії економічного розвитку підприємства, фінансова стратегія має по відношенню до неї підлеглий характер і має бути узгоджена з її цілями та напрямками. Разом про те, фінансова стратегія сама істотно впливає формування загальної стратегії економічного розвитку підприємства. Це з тим, що основна мета загальної стратегії - забезпечення високих темпів економічного зростання і підвищення конкурентної позиції пов'язані з тенденціями розвитку відповідного товарного ринку (споживчого чи чинників виробництва), тоді як фінансова стратегія пов'язані з тенденціями розвитку окремих . Якщо тенденції розвитку товарного та фінансового ринків не збігаються, може виникнути ситуація, коли мети загальної стратегії розвитку підприємства не можуть бути реалізовані у зв'язку з фінансовими обмеженнями. І тут фінансова стратегія вносить певні корективи у загальну стратегію розвитку підприємства.

Фінансова стратегія підприємства, головним завданням якої є досягнення повної самоокупності та незалежності підприємства, включає наступне:

• поточне та перспективне , що визначає на перспективу всі надходження коштів підприємства та основні напрями їх витрачання;
• централізацію фінансових ресурсів, що забезпечує маневреність фінансовими ресурсами, їхню концентрацію на основних напрямках виробничо-господарської діяльності;
• формування, що забезпечують стійку роботу підприємства в умовах можливих коливань ринкової кон'юнктури;
• безумовне виконання перед партнерами;
• розробку і підприємства;
• організацію та ведення підприємства та сегментів діяльності на основі чинних стандартів;
• складання по підприємству та сегментам діяльності відповідно до чинних норм та правил з дотриманням вимог стандартів;
• діяльності підприємства та його сегментів (пріоритетних господарських та географічних сегментів, інших сегментів у складі нерозподілених статей);
• діяльності підприємства та всіх його сегментів.

Процес формування фінансової стратегії підприємства здійснюється за такими основними етапами:

1. Визначення загального періоду формування фінансової стратегії. Цей період залежить від низки умов. Головною умовою його визначення є тривалість періоду формування загальної стратегії розвитку підприємства (оскільки фінансова стратегія носить по відношенню до неї підлеглий характер, вона не може виходити за межі цього періоду). Важливою умовою визначення періоду формування фінансової стратегії є передбачуваність розвитку загалом і зокрема (в сучасних умовах цей період не виходить за три роки).
2. Формування стратегічних цілей фінансової діяльності. Головною метою цієї діяльності є максимізація ринкової. Система стратегічних цілей має забезпечувати формування достатнього обсягу та його високорентабельне використання, оптимізацію структури та використовуваного капіталу, прийнятність рівня у процесі господарської діяльності тощо. Формування стратегічних цілей фінансової складової діяльності отримує своє відбиток у створенні системи цільових стратегічних нормативів.
3. Розробка фінансової політики щодо окремих аспектів фінансової діяльності. Цей процес базується на загальній фінансовій ідеології підприємства та системі цільових стратегічних нормативів (див. ).
4. Конкретизація показників фінансової стратегії за періодами її реалізації. У процесі цієї конкретизації забезпечується динамічність подання системи цільових стратегічних нормативів, а також зовнішня та внутрішня синхронізація показників у часі. Зовнішня синхронізація передбачає узгодження у часі реалізації показників фінансової стратегії із показниками загальної стратегії розвитку підприємства, а також із прогнозованими змінами кон'юнктури фінансового ринку. Внутрішня синхронізація передбачає узгодження у часі всіх цільових стратегічних нормативів між собою.
5. Оцінка розробленої фінансової стратегії. Вона проводиться за такими параметрами:
   • її узгодженість із загальною стратегією розвитку підприємства;
   • внутрішньої збалансованості системи цільових стратегічних нормативів;
   • реалізованості стратегії з урахуванням прогнозованої кон'юнктури фінансового ринку;
   • прийнятності рівня фінансових ризиків, пов'язаних із її реалізацією;
   • результативність стратегії.

Розробка фінансової стратегії дозволяє ухвалювати ефективні управлінські рішення, пов'язані з розвитком підприємства.

Кафедра Загального менеджменту

Допустити до захисту

Зав.кафедрою Сафіуллін М.Р.

__________________________________

«____» _____________________200__ р.

КУРСОВИЙ ПРОЕКТ

Фінансові стратегії

Казань 2006

Введение………………………………………………………………….…….3

Фінансова стратегія організації: поняття, зміст………………….…….5

1.1 Поняття фінансової стратегії…………………………………………….…….5

1.2 Методи фінансової стратегії……………………………………………….……7

2 Види фінансових стратегій…………………………………………………………..11

2.1 Стратегія залучення фінансових ресурсів…………………..……………11

2.2 Стратегія фінансового інвестування………………………...……………14

2.3 Стратегічний підхід до управління поточними фінансовими операціями………………………………………………………………………….17

2.4 Стратегії управління ризиками та забезпечення фінансової стійкості фірми……………………………………………………………………………………19

3 Приклад формування фінансової стратегії на основі нафтової компанії «ЛУКойл»…………………………………………………………………………….23

Заключение………………………………………………………..…………..……35

Список використаної литературы…………………………………………….37

Вступ

Корінна ломка економічної системи у бік ринкових відносин пред'явила свої вимоги до суб'єктів господарювання. В даний час етап економічного розвитку Росії характеризується активним зростанням підприємницької діяльності та переходом до різноманітних форм власності. Адаптуючись до ринкових відносин, фірми орієнтують свою діяльність задоволення попиту і потреб ринку, на організацію свого виробництва лише конкретних видів продукції, які мають попитом і принесуть підприємству прибуток, необхідну розвитку. У умовах необхідно вибудовувати нові підходи і вимоги у організації управління діяльністю підприємства. Стратегічна установка у поведінці фірми загалом зумовлює її фінансову стратегію. Існує як прямий зв'язок: стратегія фірми - фінансова стратегія фірми, а й зворотний зв'язок: фінансова стратегія фірми - стратегія фірми. Тобто фінансова стратегія фірми має певну самостійність по відношенню до самої стратегії фірми. Тому у підприємця більше свободи під час формулювання фінансової стратегії фірми, ніж при формулюванні загальної стратегічної лінії поведінки підприємства.

В даний час для розуміння відмінностей в зазначених стратегіях та виявлення їх пріоритетів використовується теорія та практика сучасного зарубіжного менеджменту та результати адаптації його окремих елементів у російську практику планування та прогнозування діяльності підприємства.

У цій роботі розглядаються поняття, зміст та основні види фінансових стратегій. При цьому враховуються як тенденції розвитку фінансових стратегій, його сучасний стан, так і подальші перспективи.

Вибір теми невипадковий, оскільки розвиток ринкових процесів у Росії сприяло формуванню фінансової стратегії як науки, а як і її стала вельми поширеною практично. Діяльність підприємства характеризують показники його фінансового становища, які є індикаторами всього господарського процесу. Фінансовий стан визначає конкурентоспроможність організації, її потенціал у ділових відносинах, у результаті – становище на фінансовому ринку. Для сприятливого функціонування підприємства необхідно ефективно організувати процес управління його фінансову діяльність.

Мета даної курсової роботи полягає у виявленні специфічних ознак характерних для фінансової стратегії та її види, виявленні відмінних рис у формуванні фондового портфеля, а також розглянемо фінансову стратегію на прикладі російської нафтової компанії «ЛУКойл», яка найбільш успішно застосувала останні досягнення фінансової стратегії у своїй повсякденній діяльності. Ця постановка мети безпосередньо відбиває структуру цієї роботи.

Працюючи над курсовим проектом було використано абстрактно-логічні і монографічні методи. Крім того, було вивчено матеріали як навчальної літератури, так і спеціалізованої, а також матеріали статей та інших публіцистичних видань.

Дослідження практичної частини роботи проводилося на основі періодичних видань за останні 2 роки, зокрема, основними джерелами були журнали: «Фінанси та кредит», «Економічний аналіз: теорія та практика», «Фінансовий бізнес», а також офіційний сайт компанії «ЛУКойл ».

Ми сподіваємося, що розглянута в курсовій роботі тема буде корисною для вивчення завдяки своїй актуальності.

Фінансова стратегія організації: поняття, зміст та аналіз

1.1 Поняття фінансової стратегії

Як відомо, у сучасній системі управління організацією займає її загальна економічна стратегія, або стратегія економічного розвитку, компонентом якої, причому дуже важливим, є фінансова стратегія. Істотність ця пояснюється координуючою роллю фінансів у системі управління організацією, а також тим особливим місцем, яке займають фінансові ресурси серед інших ресурсів організації – матеріальних та трудових, оскільки саме фінансові ресурси можуть бути конвертовані у будь-який інший вид ресурсів із мінімальним тимчасовим лагом.

Фінансова стратегія організації може розглядатися як довгострокова програма дій у сфері фінансів (на 5 і більше років).

Будучи найважливішою складовою загальної економічної стратегії, фінансова стратегія спрямовано досягнення у довгостроковій перспективі цілей організації відповідно до її місією шляхом забезпечення формування та використання фінансових ресурсів, тобто. управління фінансовими потоками організації, і насамперед на забезпечення конкурентоспроможності організації, що включається до стійкості:

зростання обсягів виробництва;

інвестиційної активності;

інноваційної активності;

добробуту працюючих та власників організації.

При цьому фінансову стратегію організації слід класифікувати на два види: - генеральна фінансова стратегія; фінансова стратегія окремих завдань

Класифікаційним ознакою у разі є обсяг розв'язуваних завдань у сфері фінансів.

Генеральна фінансова стратегія є складовою загальної економічної стратегії організації та пов'язана з реалізацією всіх фінансових аспектів її місії.

Очевидно, що перелік завдань фінансової стратегії визначається її цілями у кожному конкретному випадку. Однак, на думку авторів цієї статті, мета, властива фінансовій стратегії практично будь-якої комерційної організації - максимізація добробуту власників цієї організації - може визначати ряд деяких загальних завдань, що також притаманні її фінансовій стратегії, до яких належать:

визначення фінансового становища організації з урахуванням аналізу;

оптимізація оборотних засобів організації;

визначення частки та структури позикових коштів та їх ефективності;

оптимізація інвестицій та джерел коштів для розвитку виробництва;

прогнозування прибутку організації;

оптимізація розподілу прибутку;

оптимізація податкової політики “з максимальним урахуванням можливих пільг та недопущення штрафів та переплат;

визначення напряму вкладення коштів, що вивільняються, з метою отримання максимального прибутку, у тому числі придбання цінних паперів суміжних підприємств;

аналіз застосування та вибір найбільш ефективних форм безготівкових розрахунків, у тому числі з використанням векселів;

розробка цінової політики стосовно як до продукції, що випускається, так і до купованої продукції з урахуванням фінансового стану організації;

визначення політики зовнішньоекономічної діяльності

Потрібно особливо наголосити, що завдання фінансової стратегії мають бути зіставні можливостями організації. Реалізація фінансової стратегії повинна здійснюватися на основах поєднання жорсткого централізованого фінансового стратегічного керівництва та гнучкого своєчасного реагування на умови, що змінилися.