Головна Зразки документів Біржова торгівля ф'ючерсами (основи). Тодд Лофтон

Біржова торгівля ф'ючерсами (основи). Тодд Лофтон

Торгівля ф'ючерсами на ринку— один із прибуткових, але й ризикованих способів заробітку трейдера. Перш ніж почати роботу у біржовій торгівлі ф'ючерсами, потрібно вивчити основні кроки та поняття про ф'ючерси. Що потрібно знати, щоб по дурниці не потрапити на гроші, не провалити угоду і не зіпсувати стосунки з брокером?

Почнемо з самого поняття «Ф'ючерс», - спочатку Вам здасться, що це складна та професійна абревіатура, але якщо перекласти з англійської, значення "майбутнє", все інше стане набагато простіше і зрозуміліше. Ф'ючерс – це контракт між покупцем та продавцем, умови якого обговорюються сьогодні та покупець зобов'язується їх виконувати у призначений час продажу. Ціна обговорюється раніше для того, щоб покупець зміг підстрахувати себе від підвищення цін у майбутньому. Таким чином, у ф'ючерсному договорі прописані такі умови:

вид активу;
кількість активу;
термін виконання зобов'язань;
ціна, за якою пройде постачання.

Для підтвердження, що покупець обов'язково купить, а продавець поставить, учасники договору, вносять депозитну маржу, яка є запорукою виконання умов. Після виконання зобов'язань Вам її повертають.

Механізм біржової ф'ючерсної торгівлі

Торгівля на біржі ф'ючерсами, що починається з подачі, заявки брокеру про дані товару, обмовляються. порогові значеннячи поточна біржова ціна.Після цього, під час торгів, брокер вигукує своє замовлення купівлю/продаж контрактів. У свою чергу, інші брокери, які цікавляться тим самим видом товару для купівлі/продажу, пропонує свою ціну. Коли ціна збігнеться, угода вважається укладеною та реєструється біржовими системами. Після біржової торгівлі ф'ючерсами, брокери перевіряють реквізити укладених угод.

Ви можете в потрібний момент, до закінчення терміну дії ф'ючерсного контракту ліквідувати свої зобов'язання, шляхом укладання офсетної угоди. У торгівлі ф'ючерсами офсетна угода означає протилежну раніше укладеній угоді за таким самим контрактом, з тим самим терміном виконання.

Хочеться відзначити, що покупець та продавець приймають фінансові зобов'язання не один перед одним, а перед розрахунковою палатою, яка виступає як третя сторона. Вона реєструє біржові угоди, визначає і стягує заставні суми, ліквідує контракти, що взаємопогашуються, гарантує виконання умов контрактів у торгівлі ф'ючерсами. Під час реєстрації договору, кожна із сторін вносить певну суму з цього приводу розрахункової палати.

На торгівлю ф'ючерсами на ринку впливають кілька факторів, такі як: зміни, що відбуваються в умовах розвитку економіки, стан валютно- фінансової системи, Достатність фінансових ресурсів, удосконалення техніки торгівлі та інші.

Тепер розглянемо торгівлю валютними ф'ючерсами– це та сама торгівля, тільки валютою. Першою валютою у торгівлі ф'ючерсами, був британський фунт, канадський долар, німецька марка, французький франк, японська ієна, мексиканський песо та швейцарський франк. Однією з основних труднощів, які стоять перед новачками у торгівлі на біржі ф'ючерсами, є розуміння методу котирування. Усі валютні ф'ючерси складає «американських умовах», тобто. у доларах за кожну одиницю валюти. Сьогодні, одна з найбільших товарних бірж CME надає найкраще відрегульований валютний ринок у світі, і другий за величиною, не менш відомий електронний ринок Forex. На цій біржі торгуються близько 50 ф'ючерсних контрактів та 30 опціонних контрактів, що ґрунтуються на світових валютах. Торгівля на біржі ф'ючерсами сьогодні найчастіше ведеться на електронній платформі Globex2, торгівлі голосом сьогодні практично немає Торгівля валютними ф'ючерсами має вагомі переваги:

мінімальна ймовірність маніпуляцій;
прозоре ціноутворення;
надають повну анонімність;
електронний доступ у будь-якій точці світу, шість днів на тиждень;
можливість хеджувати валютні ризики

Торгівля ф'ючерсами над ринком валютою характеризується високої ліквідністю. Наприклад, середній оборот протягом дня всіх термінових валютних контрактів на товарній біржі Чикаго (CME) перевищує 100 млрд. доларів США.

Торгівля ф'ючерсами на ринку валютою, підійде тим трейдерам, яким потрібна гарантія безпеки та прозорий фінансовий інструмент. Біржова торгівляф'ючерсами контрольована. Біржа здійснює централізований кліринг та не допускає цінових маніпуляцій.

Початківцю трейдеру можна торгувати валютними ф'ючерсами через термінал Meta Trader.

Ласкаво просимо до “Керівництво для початківців з торгівлі ф'ючерсами”. Це керівництво являє собою загальний огляд ринку ф'ючерсів, а також опис деяких інструментів і методів, загальних для ринку. Як побачимо, є ф'ючерсні контракти, які охоплюють різні класи інвестицій (наприклад, фондовий індекс, золото, апельсиновий сік). Ми не будемо вдаватися до подробиць кожного з них.

Передбачається, що якщо після прочитання цього посібника ви вирішите почати торгувати ф'ючерсами, ви витратите деякий час вивчення конкретного ринку (на якому вирішите торгувати). Як і в будь-якому починанні, ніж більше зусильви вкладете у підготовку, тим більше будуть ваші шанси на успіх!

Вступ

Ф'ючерси можна використовувати як ефективного хеджування інших інвестиційних позицій, так спекуляцій. Це несе в собі потенціал для хороших прибутків пов'язаних з використанням кредитного плеча (докладніше ми обговоримо це питання пізніше). Однак, не забуватимемо і про те, що використання кредитного плеча завжди пов'язане з підвищеним ризиком. Перед початком торгівлі ф'ючерсами, ви повинні не тільки максимально підготуватись теоретично, але й бути абсолютно впевненим у тому, що ви здатні та готові зазнавати фінансових збитків.

Основна структура цього керівництва полягає в наступному:

Ми почнемо з загального оглядуринку ф'ючерсів, у тому числі розберемося з тим, що таке ф'ючерси, чим вони відрізняються від інших фінансових інструментів. Обговоримо переваги та недоліки використання кредитного плеча.

У другому розділі наведено деякі міркування перед початком торгівлі, наприклад, як правильно вибрати брокерську фірму для торгівлі ф'ючерсами, описані різні видиф'ючерсних контрактів та різні види торгів.

Третій розділ присвячений оцінці ф'ючерсів, у тому числі фундаментальним та технічним методаманалізу, а також програмним пакетам, які можуть бути корисні вам в торгівлі ф'ючерсами.

Нарешті, у четвертому розділі цього керівництва наводиться приклад реальної торгівлі ф'ючерсами. Крок за кроком ми розглянемо вибір інструменту, аналіз ринку та укладання угоди.

До кінця вивчення цього посібника, ви повинні мати загальне уявленняпро торгівлю ф'ючерсами, що дозволить визначитися з тим, чи варто займатися цим типом торгівлі. І дасть хорошу основу для подальшого вивчення ринку ф'ючерсів, якщо ви вирішите, що така торгівля вам підходить.

Базова структура ф'ючерсного ринку

У цьому розділі ми розглянемо, як працює ф'ючерсний ринокчим він відрізняється від інших ринків, і як діє кредитне плече на ньому.

Як працює ф'ючерсний ринок

Ви, мабуть, знайомі з поняттям похідних фінансових інструментів (деривативів).

Дериватив – похідна від фінансового інструменту, утворена рухом його ціни.

Іншими словами, ціна деривативу (похідної базового активу) залежить від зміни ціни на цей базовий актив. Наприклад, значення похідної, пов'язаної з S&P 500 є функцією динаміки цін на S&P 500. Так от, ф'ючерс, за своєю суттю, є деривативом.

Ф'ючерси є одним із найстаріших термінових контрактів. Вони спочатку були розроблені, щоб дозволити фермерам застрахуватися від зміни цін на їх продукцію між посівом та часом коли врожай буде зібрано та доведено до ринку. Таким чином, багато ф'ючерсних контрактів зосереджено на таких речах, як худоба (велика рогата худоба) та зерна (пшениці). З того часу ф'ючерсний ринок розширився і тепер включає контракти, пов'язані з широким спектром активів, у тому числі: дорогоцінними металами(золото), промисловими металами(Алюміній), енергетикою (нафта), облігаціями (казначейські облігації) та акціями (S&P 500).

Чим ф'ючерси відрізняються від інших фінансових інструментів

Ф'ючерси мають кілька відмінностей багатьох інших фінансових інструментів.

По-перше, вартість ф'ючерсного контракту визначена рухом чогось ще – у самого ф'ючерсного контракту немає вродженої вартості.

По-друге, термін життя ф'ючерсів обмежений. На відміну від акцій, які можуть існувати вічно (або так довго, поки існує компанія, що їх випустила), у ф'ючерсного контракту є дата закінчення терміну дії, після якої договір припиняє існування. Це означає, що з торгівлі ф'ючерсами напрям ринку і вибір терміну виконання життєво важливі. Як правило, при покупці ф'ючерсу ви матимете кілька варіантів терміну його виконання.

Третя відмінність полягає в тому, що багато ф'ючерсних трейдерів, на додаток до створення прямих парі на напрям руху ринку, використовують складнішу торгівлю, результати якої залежать від відносин різних договорів один з одним (трохи пізніше ми поговоримо про це більш докладно). Однак, найбільш важливою різницею між ф'ючерсами та більшістю інших фінансових інструментів, доступних індивідуальним інвесторам, є використання кредитного плеча.

Кредитне плече

При купівлі або продажу ф'ючерсного контракту інвестор не повинен платити за весь контракт. Натомість він вносить невеликий авансовий платіж для того, щоб ініціювати позицію. Як приклад, давайте розглянемо гіпотетичну торгівлю ф'ючерсним контрактом на S&P 500. Вартість одного пункту контракту на S&P 500 становить $250. Так, якщо рівень S&P становить 1400, то вартість ф'ючерсного контракту становить $350 000 ($250 X 1400). Але для того, щоб розпочати торгівлю, достатньо внести початкову маржу в розмірі $21 875.

Примітка: початковий та підтримуючий рівень маржі встановлюються біржами, і можуть бути змінені.

Так що ж станеться, якщо рівень S&P 500 зміниться? Якщо рівень S&P зросте до 1500 (зростання всього на 7%), то контракт коштуватиме вже $375 000 ($250 X 1500). Інакше кажучи, вартість договору збільшилася на $25 000 ($375 000 – $350 000 = $25 000). І цю різницю інвестор із чистою совістю покладе собі в кишеню. Таким чином, при початковому рівні вкладень $21 875, він заробить $25 000 чистого прибутку (прибутковість більше 100%). Можливість досягти таких великих прибутків, навіть за невеликої зміни ціни базового індексу, є прямим результатом дії кредитного плеча. І саме ця можливість залучає багатьох людей на ф'ючерсний ринок.

Давайте тепер подивимося, що може статися, якщо S & P 500 впаде в ціні. Якщо S&P впаде на десять пунктів – до 1390, контракт коштуватиме $347 500, і наш інвестор матиме збиток у розмірі $2500. . Біржа вимагає, щоб баланс рахунку залишався вищим за певний мінімальний рівень, який у випадку S&P 500 становить $17500. Таким чином, у нашому прикладі трейдер буде мати втрати «на папері» у розмірі $2500, але не буде зобов'язаний розміщувати додаткові готівку , щоб зберегти відкриту позицію.

Що станеться, якщо S&P впаде до значення 1300? У цьому випадку ф'ючерсний контракт буде коштувати $325 000 і початкова маржа клієнта в розмірі $21 875 буде знищена. (Пам'ятайте, що важелі працюють в обох напрямках, так що в цьому випадку трохи більше 7% падіння S&P може призвести до повної втрати грошей інвестора). У разі, або інвестор вносить кошти на поповнення маржі, або договір закривається зі збитком.

міркування перед початком торгівлі

Перед тим як ви почнете торгувати ф'ючерсами, розглянемо кілька важливих речей. Насамперед ви повинні визначитися з вибором брокера, видами ф'ючерсів, якими торгуватимете та типом торгівлі. Але про все по порядку.

Вибір брокерської фірми

Насамперед вам необхідно визначитися з вибором брокера. Ви можете вибрати брокера з повним спектром послуг, який надасть вам високий рівеньобслуговування та поради, але, швидше за все, це буде досить дорого. Або ви можете вибрати дисконтного брокера, що надає мінімум послуг, але за невеликі комісійні. Тут все залежить від ваших уподобань та рівня добробуту. Ймовірно, багато читачів цієї статті – приватні трейдери та інвестори, для яких дисконтний брокер є оптимальним варіантом.

Як завжди, при виборі брокера, переконайтеся, що ви підходить до цього питання досить ретельно, особливо якщо раніше ви з цим «звіром» не стикалися. Важливими моментамиє комісійні ставки, вимоги до маржі, типи угод, програмне забезпеченнята користувальницький інтерфейс для моніторингу та торгівлі, а також якість та швидкість обслуговування клієнтів.

Докладніше про вибір брокера ви можете прочитати у статті: “ “.

Категорії ф'ючерсних ринків

Якщо ви торгуєте акціями, знаєте, що є багато різних галузей (наприклад, технології, нафта, банки). У той час як механіка торгівлі для кожної галузі залишається тією ж, нюанси основних галузей та підприємств, що широко варіюються. Те саме з ф'ючерсами. Усі ф'ючерсні контракти схожі, але ф'ючерсні контракти відстежують такий широкий спектр інструментів, що важливо знати існуючі категорії. Для кращого розуміння корисно порівнювати категорії ф'ючерсів з галузями на фондовому ринку та кожен ф'ючерсний договір з акцією. Основні категорії ф'ючерсних контрактів, а також деякі загальні контракти, які потрапляють до цих категорій, перераховані нижче.

1. Сільське господарство:

Зернові (кукурудза, олія, соя)
Тваринництво (велика рогата худоба, свині)
Молочні (молоко, сир)
Ліс (деревина, целюлоза)

2. Енергетика:

Сира нафта
Топковий мазут
Природний газ
Вугілля

3. Фондові індекси:

S&P 500
Nasdaq 100
Nikkei 225
E-mini S&P 500

Euro / $
GBP / $
Yen / $
Euro/Yen

5. Процентні ставки:

Treasuries (2, 5, 10, 30 років)
Money markets (eurodollar, fed funds)
Interest Rate Swaps
Barclays Aggregate Index

6. Метали:

Золото
Срібло
Платина
Кольорові метали (мідь, сталь)

Ви можете торгувати будь-якими з цих категорій. Для початку ви, можливо, захочете розглянути те, що вам вже знайоме. Так, наприклад, якщо ви торгували акціями багато років, ви можете почати свою торгівлю ф'ючерсами з фондових індексів. У цьому випадку ви вже знаєте основні сили рушійного ринку акцій, і вам залишається тільки дізнатися нюанси самого ринку ф'ючерсів. Так само, якщо ви тридцять років пропрацювали в компанії Exxon, ви, можливо, захочете спочатку зосередитися на енергетиці, оскільки ви, мабуть, розумієте, що визначає напрямок ринку нафти.

Після того як ви вибрали категорію ринку ф'ючерсів, наступний крок полягає у визначенні, які інструменти ви торгуватимете. Припустімо, що ви вирішили торгувати інструментами категорії енергетика. Тепер ви маєте вирішити, на яких контрактах зосередити свою увагу. Ваш інтерес лежить до сирої нафти, природного газучи вугілля? Якщо ви вирішили зосередитися на сирій нафті, ви можете вибрати одну з марок: West Texas Intermediate, Brent Sea або багато інших варіантів. Кожен із цих ринків матиме свої нюанси: різні рівні ліквідності, волатильності, різні розміри контрактів та маржинальних вимог. З цими моментами, в обов'язковому порядку, слід визначитися перед початком кар'єри на ф'ючерсному ринку.

Типи угод на ф'ючерсному ринку

На найпростішому рівні, ви можете купити або продати ф'ючерсний контракт з розрахунку на те, що ціна на нього зростатиме або падатиме. Ці типи угод знайомі більшості інвесторів з фондового ринкуі вони легкі розуміння. Таким чином, прямі купівлі та продажу, ймовірно, гарна ідея, щоб розпочати торгівлю ф'ючерсами Досягши певного прогресу у торгівлі ф'ючерсами, ви ймовірно захочете використати деякі з більш складних методів ф'ючерсної торгівлі. Так як це керівництво для початківців, ми не розглядатимемо ці методи в деталях, обмежившись лише їх коротким описом. Ознайомитись з ними докладніше можна буде у відповідних розділах цього сайту. Типи угод, які зазвичай використовують професійні ф'ючерсні трейдери:

Попередній аналіз ринку

Для того щоб вибрати ф'ючерсний контракт для спекулятивної торгівлі або перед тим як укласти ту чи іншу угоду з вибраним ф'ючерсом, необхідно провести хоча б аналіз поточної ринкової ситуації. В даний час найбільш популярними методами дослідження поточної та прогнозування майбутньої ринкової ситуації є фундаментальний і технічний аналіз ринку.

Фундаментальний аналіз ф'ючерсів

Даний вид аналізу спрямований на дослідження множини мікро- та макроекономічних показників, які потенційно можуть вплинути на майбутні ціни ф'ючерсних контрактів. Так як ціна ф'ючерсу має сильну кореляцію з ціною його базового активу, досліджуються всі ті фактори, які так чи інакше можуть вплинути на баланс попиту та пропозиції щодо базового активу.

Наприклад, якщо йдеться про валютні ф'ючерси, то основними факторами, які можуть вплинути на них, є такі найважливіші показникиринку FOREX, як рівні відсоткових ставок, показники інфляції та дефляції у країнах, чиї національні валюти складають досліджувану валютну пару. Великий вплив мають різного роду макроекономічні новини, що публікуються як на регулярній основі (в т.зв.), так і новини спонтанного характеру.

Зазвичай фундаментальний аналіз ринку проводиться зверху вниз: спочатку розглядаються макроекономічні чинники впливають на стан економіки загалом, потім аналізується становище у галузі до якої належить емітент базового активу ф'ючерсу й на закінчення оцінюється стан, безпосередньо підприємства (емітента базового активу).

З основами фундаментального аналізу ви можете познайомитися, перейшовши за посиланням: « ».

Технічний аналіз ф'ючерсів

Цей вид аналізу проводиться виключно з використанням цінових графіків. Технічного аналітика особливо не цікавить те, як змінюються базові фундаментальні показники, оскільки у своїй роботі він керується основним постулатом технічного аналізу:

Ціна на графіку вже включає і відображає абсолютно всі ті фактори, які так чи інакше можуть на неї вплинути.

Ще одним базовим постулатом теханалізу є твердження про те, що ціна має властивість рухатися в так званих . Тобто, іншими словами, у будь-який момент часу ціна знаходиться в тому чи іншому (у висхідному або в низхідному) тренді. І навіть якщо ви бачите на графіку явну відсутність тренду (ціна у флеті) це означає лише те, що перед вами відкрита лише невелика ділянка всього цінового графіка і насправді поточний флет є ні що інше, як зона консолідації перед черговим розворотом тренда присутнього на графіку з великим.

Тренди видимі на графіках малих таймфреймів являють собою що інше, як складові частини трендів на графіках великих таймфреймів. Так низхідний тренд на графіку з періодом М5 (п'ятихвилинка) може бути лише частиною висхідного тренду на графіку з періодом Н1 (година), погляньте на малюнок нижче:

Крім цього, технічний аналіз ринку має у своєму розпорядженні цілий спектр інструментів званих індикаторами.

У загальному виглядіТехнічний індикатор являє собою квінтесенцію або вичавки з усього цінового графіка за певний період часу.

Завдяки використанню сучасних обчислювальних потужностей можна, що називається, розглянути ціновий графік під різними кутами та в різних аспектах. Індикатори будуються за даними цінового графіка і покликані у тому, щоб спростити процес аналізу всього величезного масиву даних його складових.

Результатом роботи індикатора зазвичай є сигнал про купівлю (що говорить про те, що ціна зростатиме) або продаж (що сповіщає про майбутнє зниження ціни). Такі сигнали, які від окремих індикаторів, є дуже ненадійними, тому їх використання має сенс лише у зв'язки коїться з іншими інструментами теханалізу (з іншими індикаторами, лініями підтримки/опіру, патернами).

Практичний приклад

Тепер, коли ви знайомі з поняттями та інструментами ф'ючерсної торгівлі, розглянемо гіпотетичний поетапний приклад.

Крок 1: Виберіть брокерську фірму та відкрийте рахунок. Для цього прикладу ми будемо використовувати брокерську фірму XYZ, відкриваємо там рахунок.

Крок 2: Вирішіть, якою категорією ф'ючерсів ви торгуватимете. Для цього прикладу давайте вирішимо торгувати ф'ючерсами на метали.

Крок 3: Вирішіть, яким інструментом із вибраної категорії торгувати – давайте оберемо золото.

Крок 4: Проведення досліджень на вибраному ринку. Це дослідження може мати фундаментальний чи технічний характер залежно від ваших уподобань. У будь-якому випадку, чим більше роботи ви виконуєте, тим швидше успіх у торгівлі.

Крок 5: Сформуйте думку щодо ринку. Скажімо, після проведення нашого дослідження ми вирішуємо, що золото, ймовірно, підвищиться зі свого поточного рівня приблизно $1675/унція до $2000/унція в період від наступних шести до дванадцяти місяців.

Крок 6: Визначте, як краще висловити нашу думку. У цьому випадку, оскільки ми вважаємо, що ціна зростатиме, хочемо купити ф'ючерсний контракт на золото – але який?

Крок 7a: Оцініть доступні контракти – є два золоті контракти. Типовий договірстосується 100 унцій, та електронний мікро контракт (E-micro) стосується 10 унцій. Щоб керувати нашим ризиком у нашому початковому набігу у ф'ючерсний ринок, ми виберемо E-micro контракт на 10 унцій.

Крок 7b: Оцініть доступні контракти. Потім ми вибираємо місяць, у якому контракт спливає. Пам'ятайте, з ф'ючерсами мало розібратися у напрямку ринку, ви також повинні розібратися у виборі часу. Довший договір дає нам більше часу, щоб “бути правильним”, але є також дорожчим. Оскільки, згідно з нашою думкою, що склалася в п.5, ціна підвищиться в період від шести до дванадцяти місяців, то ми можемо вибрати контракт, що спливає через вісім або десять місяців. Давайте виберемо десять місяців.

Крок 8: Виконайте торгівлю. Давайте купимо 10-місячний E-micro золотий контракт. Припустимо, контракт коштує 1680$.

Крок 9: Врахуємо початкову маржу. В даному випадку, маржа становитиме $911 (саме така сума грошових коштівзабезпечує нам володіння одним E-micro (золотим контрактом завдяки кредитному плечу).

Крок 10: Встановіть стоп-лосс. Скажімо, ми не хочемо втратити більше, ніж 30% нашого парі, тому якщо ціна нашого контракту падає нижче $ 625, ми будемо продавати.

Крок 11: Моніторьте ринок та у разі потреби коригуйте позицію.

Цей приклад є суто гіпотетичним і не є рекомендацією до дії. Це основні кроки до виконання торгівлі ф'ючерсами. У процесі отримання досвіду та знань ви, напевно, розробите власну систему, яка вас повністю влаштовуватиме.

Ф'ючерсний договір є зобов'язання двох сторін. Одна з них зобов'язується поставити в певний термінактив, друга сторона зобов'язується сплатити його за встановленою заздалегідь ціною. Слідкувати за виконанням договору покликані біржі, досить простий і повністю прозорий механізм, зобов'язує обидві сторони дотримуватись умов ф'ючерсу. Складається специфікація відповідно до усталених стандартів, яка визначає параметри договору, у тому числі вона містить всю необхідну інформацію, з допомогою якої реалізується торгівля ф'ючерсами

Основною особливістю ф'ючерсного договору є можливість передачі своїх зобов'язань від покупця чи продавця третій стороні. Це гарантує одночасно і реалізацію домовленостей і дозволяє кінцевому продавцю та покупцю позбавитися значної частини ризиків. Виникає величезний інтерес до ф'ючерсів у учасників ринку, навіть не задіяних у фактичному продажу та придбанні активів.

Як фінансовий інструмент, ф'ючерс дозволяє торгувати на зміні вартості та отримувати чималий прибуток завдяки суттєвому торговому плечу. Порівняно невеликими засобами є можливість керувати позиціями набагато дорожче. Природно у своїй зростають ризики.

Передбачається, що подробиці про те, що таке ф'ючерс вже вивчені в минулих матеріалах, тому зараз йтиметься про конкретні параметри ф'ючерсного контракту та про те, як торгувати ф'ючерсами.

Основні позначення, терміни та поняття

1) Одиниця виміру та обсяги базового активу

Спекулятивна торгівля ф'ючерсами не передбачає фактичної його реалізації, тобто надання активу або його придбання, тому часто новачки не беруть до уваги дійсне наповнення лота. Чи то барелі чи бушелі, унції чи пункти, завжди важливо знати, з чим пов'язаний ф'ючерс і який саме актив повинен у результаті перейти від продавця до покупця. Це дає можливість прогнозувати поведінку ціни на сам актив та природно оцінювати сам ф'ючерс. Крім того, простіше стає оцінити розмір одного контракту. Наприклад, ф'ючерс на кукурудзу передбачає договір на постачання 5000 бушелів певного ґатунку. Валютний ф'ючерс на фунт стерлінгів починає торгувати із мінімальним обсягом £62 500.

Всі ці подробиці можна дізнатися зі специфікацій, отримати уявлення про ф'ючерси на різні типиактивів, виставлених на сайті, присвяченому CME, або конкретно тієї біржі, на якій буде реалізовуватися торгівля ф'ючерсами.

2) Розмір тика та мінімальна ціна зміни

Специфікацією ф'ючерсного договору суворо визначається мінімальна зміна ціни. Фактична величина тику виражається по-різному для різних активів. Наприклад, для індексного ф'ючерсу E-mini S&P 500 тик становить лише чверть індексного пункту. Відштовхуючись від цього значення, можна виразити вартість одного тику, його вага, через оцінку пункту індексу. Для валютних ф'ючерсів часто тик становить лише 0,0001. Вартість обчислюється, відштовхуючись від курсу валюти. Особливо важливо знати розмір тику та його вартість, щоб оперативно і не плутаючись розібратися в ситуації на ринку, коли в єдиній таблиці подано інформацію про багато договорів, а треба оцінити суттєвість тієї чи іншої зміни, щоб вигідно торгувати.

3) Маржа та її розмір

Кожен ф'ючерс забезпечується однаково обома сторонами, які його уклали певним гарантійним зобов'язанням (ГО), саме воно називається початковою маржею. Кошти не списуються з рахунку, проте фіксуються, блокуються, і використовувати їх не можна, доки контракт не буде закритий зустрічною пропозицією. Крім початкової маржі при торгівлі ф'ючерсами, існує також маржа для підтримки позиції всередині торгового днята маржа для перенесення позиції на наступний торговий день.

Прибуток, що отримується від торгівлі ф'ючерсами, складається фактично з варіаційної маржі для внутрішньоденної підтримки позиції. Вона розраховується в ході клірингу на кінець дня і визначається початковими та кінцевими параметрами ф'ючерсу, ціною базового активу на момент закриття договору та зазначеною в момент його укладання.

4) Строк виконання зобов'язання

Абсолютно будь-який ф'ючерс має суворо певний часвиконання, тобто на конкретну дату, обидві сторони ф'ючерсного договору повинні виконати свої зобов'язання. Гравці, які торгують ф'ючерсами тільки для спекулятивних операцій, у кращому разі не повинні доходити ситуації, коли ф'ючерс залишається за ними на момент закінчення терміну. А якщо ні, то доведеться або купувати/продавати актив, якого немає, або втрачати кошти, тому що буде списано біржею ГО.

5) Час торгівлі договору

Ф'ючерси – це фінансовий інструмент термінового ринку, безперечно важливо знати, коли саме їм потрібно торгувати, в які моменти можливі найбільші вливання за обсягом і коли настає коротка щоденна пауза, в яку виконувати накази неможливо. Тільки так можна розраховувати на успіх, встигаючи зловити момент формування нового тренду. До кожного типу базового активу ф'ючерсного договору визначається свій час найбільшої активності ринку.

Перерви для різних інструментів визначаються правилами біржі. Якщо для S&P неторговельний час триває 15 хвилин з 00:15 до 00:30, то для валют воно вже становить 1 годину з 01:00 до 02:00 мск. У цей час виконується перерахунок всіх позицій, обчислення маржі та інших параметрів для торгівлі ф'ючерсами. Цей процес називається ціновим приведенням. Усі позиції перераховуються, кредитуються чи дебетуються всі задіяні торгові рахунки.

6) Межі цінового коливання

Більшість ф'ючерсів визначається у специфікації навіть межі зміни ціни. Цінова межа визначає обмеження, в яких може змінюватися вартість усередині кожного торгового дня.

7) Маржин колл

Захисний механізм для біржі. Ситуація Маржин колл виникає в той момент, коли внутрішньоденна зміна ціни ф'ючерсу перевищує допустиме значення маржі, що покривається. У цьому випадку брокер в обов'язковому порядку попереджає торговця про неможливість його поточними коштами забезпечувати відкриті позиції та пропонує поповнити рахунок, закрити частину позицій або перестати торгувати. Якщо жодних дій не вжито, то автоматично відбувається фіксація збитків частини позицій або всіх за допустимою межею, виходячи з залишку коштів на рахунку учасника ринку.

Як правильно торгувати ф'ючерсами

Здебільшого торгівля ф'ючерсами відбувається на відповідних ф'ючерсних біржах. До того ж шлях від біржі до кінцевого клієнта представляється схемою з трьох складових:

Ф'ючерсна біржа
Розрахункова фірма
Клієнт

Біржа здійснює повне ведення та обслуговування рахунків розрахункових фірм, якими є професійні учасники ринку з ліцензування своєї діяльності, тобто брокери. Саме брокери розраховують параметри операцій та здійснюють ведення рахунків клієнтів, з яких вони торгуватимуть.

У деяких випадках, наприклад, на московській терміновій біржі схема дещо змінена. На першому місці там знаходиться клірингова компанія, яка повністю веде всі рахунки клієнтів. Розрахункова фірма у разі не займається розрахунком гарантійних обслуговувань, що робить більш безпечним діяльність клієнтів.

У будь-якому разі всі необхідні дії та розрахунки для реалізації торгівлі визначаються біржею та виконуються на перших двох рівнях. Клієнту достатньо лише виконати достатнє прогнозування торгового інструменту, що цікавить, надати своєму брокеру всі необхідні ордери.

Перше, що треба зробити, щоби почати торгувати – це визначити всі параметри ф'ючерсу. Дата початку торгів та час виконання ф'ючерсу. Обов'язково слід зважати на те, що торгівля ф'ючерсами завершується за день до настання терміну виконання. Визначається за специфікацією Гарантійне обслуговування та вартість контракту. Тик мінімальної зміни вартості інструменту.

Кількість можливих контрактів, якими може торгувати гравець, визначається розміром вільних коштів на рахунку, не задіяних у забезпеченні раніше відкритих позицій та маржі за ф'ючерсним договором. Припустимо, контракт оцінюється у $2000, у своїй розмір ГО визначається біржею у вигляді 15%, тобто $300. За наявності коштів на рахунку у розмірі $1500 можна або придбати чотири позиції для його подорожчання, або взяти зобов'язання на продаж 4-х контрактів для їх здешевлення. По кожному з них, відповідно, є можливість, вклавши лише $300, торгувати сумою $2000.

Якщо прогнози збулися, і вартість контракту змінилася в потрібний бік, наприклад на $100 за торговий день, то під час клірингу біржі, що проводиться щодня, буде нараховано варіаційну маржу в розмірі ста доларів на рахунок клієнта, при закритті позиції так само буде повернуто гарантійне зобов'язанняу розмірі трьохсот доларів.

Інакше, коли ринок іде у протилежний бік, то варіаційна маржа обчислюється негативним числом і списується з рахунку клієнта. Звичайно, коли коштів на забезпечення ГО вже відкритих позицій не вистачає, виникає ситуація маржин кол з усіма наслідками, про які йшлося раніше. Власне, на цьому і закінчуються особливості торгівлі ф'ючерсами, в іншому все відбувається, як і на будь-якому іншому терміновому ринку.

У клієнта є можливість маржинальної торгівлі з пристойним торговим плечем, яке може значитися в межах від 1:2 до 1:10, визначаючи ліквідність ф'ючерсу та його ризикованість, особливо враховуючи величезну кількість факторів, що впливають на його ціну. Навчитися технічним тонкощам, які рясніє торгівля ф'ючерсами, досить просто, враховуючи доступність і популярність торгових платформ, що використовуються для цього. Набагато складніше вникнути у суть ф'ючерсних договорів, вибрати саме ті базові активи, поведінка яких адекватно прогнозуватиметься трейдером для отримання прибутку.

Сучасний ринок ф'ючерсів та опціонів є найбільшим торговим майданчиком, що поєднує в собі стабільність, сучасну інфраструктуру, гарантії, сучасні технічні рішенняперевірені десятиліттями. Як торгувати ф'ючерсами, щоб отримувати стабільний і швидкий дохід – таке питання задають багато новачків на цьому ринку.

Ф'ючерсний контракт є домовленістю між двома учасниками ринку про постачання активу у встановлені терміни та за заздалегідь обумовленою ціною. Посередником під час укладання угоди виступає біржа, що у ролі регулятора. Ф'ючерсні контракти з низки аспектів (форма оплати, розмір пені за невиконання домовленостей, вид товару, умови поставки) стандартизовані крім ціни товару, що виставляється на торги біржі. Основною властивістю, яку має ф'ючерс, є можливість передавати зобов'язання за договором третім особам, що дозволяє учасникам угоди мінімізувати рівень ризику. Кожен ф'ючерс має свою специфікацію та звертається на ринку певний час. Наприклад, багато ф'ючерсів звертаються на ринку півроку, з яких останні 3 місяці зазвичай найбільш активні для здійснення угод. Торгівля цими фінансовими інструментами складає біржах багатьох країн, зокрема і терміновому ринку Московської біржі.

Особливості ф'ючерсів

Щоб розуміти, як торгувати ф'ючерсами, потрібно знати особливості цього інструменту. Ф'ючерсні контракти відрізняються такими принципами:

Угоди укладаються у межах біржі.
Ф'ючерси є уніфікований договір, умови яким встановлюються під час укладання угоди.
Виконання ф'ючерсів регулюється біржею з допомогою системи гарантійного застави.
Отримання дивідендів за угодами гарантовано за рахунок можливості дострокового виконання зобов'язань.

Ф'ючерсні контракти для трейдерів мають такі переваги:

спрощена система розрахунків;
миттєве укладання угоди;
можливість участі у торгах осіб, які мають активів на біржі;
невелика комісія (порівняно з торгівлею акціями);
кредитне плече;
висока ліквідність (у будь-який момент їх можна легко позбутися за допомогою продажу);
можливість вийти ринку з мінімальним капіталом (наприклад, на терміновий ринок Московської біржі — від 10 тисяч рублів).

Гарантії виконання ф'ючерсних контрактів забезпечуються з допомогою формування страхового фонду. Усі ф'ючерси мають певний термін дії домовленостей, після якого має бути поставлений актив по фіксованою ціноюта отримано певний фінансовий результат. Метою ф'ючерсу є отримання прибутку з допомогою дисконту під час укладання угоди. Існують ф'ючерси на різні типи активів, що задовольняють ринкові умови:

індекси;
товари;
процентна ставка;
курс валют та ін.

Як торгувати ф'ючерсами та умови для укладання угод

Щоб мати повне уявлення про те, як торгувати ф'ючерсами, розглянемо, як організовані ринки за даними активами. Торгівля ф'ючерсами складає ф'ючерсних біржах. Суб'єктами під час укладання угоди є ф'ючерсна біржа, розрахункова фірма і клієнт. Біржа веде рахунки професійних учасників ринку – брокерів, які мають договірні відносини із фізичними та юридичними особами. Усі дії та розрахунки для реалізації угоди виконує біржа та розрахункова фірма. Завдання трейдерів полягає у прогнозуванні руху цін. Для початку торгів важливо знати всі параметри ф'ючерсного контракту - термін укладання, гарантійне обслуговування, час виконання зобов'язань за договором, вартість контракту Кількість ф'ючерсів на купівлю обмежується розміром коштів у рахунку клієнта.

За допомогою цього фінансового інструменту трейдер має можливість вести маржинальну торгівлю з великим торговим плечем (від 1 до 2 до 1 до 10), що визначає розмір ризиків та ліквідність ф'ючерсу. Сьогодні вивчити технічні тонкощі торгівлі ф'ючерсними контрактамистало набагато простіше завдяки впровадженню сучасних торгових платформ. Найважливішим завданням трейдера є правильне прогнозування та вибір найбільш високоліквідних активів, які здатні принести великий прибуток.

Достатньо один раз розібратися як торгувати ф'ючерсами, щоб гідно оцінити переваги цього фінансового інструменту. Деякі поради, які можуть стати в нагоді трейдерам початківцям торгувати ф'ючерсами.

Найбільш високоліквідними та перспективними з точки зору отримання стабільного прибутку на терміновому ринку Московської біржі вважаються ф'ючерси на валютні пари євро/долар, рубль/долар, на індекс РТС, Ощадбанк, Газпром.
Для побудови торгової стратегіїта грамотного прогнозування важливо поповнити свою скарбничку знань та практичних навичок, пройшовши навчання. Можна скористатися якісними курсами з розділу.
Відточити набуті знання найрозумніше на демо-рахунку.
Виберіть 2-3 ринки для експериментів своїх торгових стратегій.
Щоб укласти свою першу реальну угоду, необхідно відкрити рахунок у ф'ючерсного брокера. Вибір надійної брокерська компаніяможе стати складовою успіху у торгівлі ф'ючерсами. Рекомендуємо звернути увагу на компанію, що дозволяє з одного рахунку укладати угоди з ф'ючерсів як на Московській біржі, так і на інших світових ф'ючерсних майданчиках (зокрема Чиказькій біржі CME).
Встановлення граничного рівня ризику дозволить вам контролювати розмір свого рахунку та запобігти неконтрольованим втратам.

Отже, ви наважилися на торгівлю ф'ючерсами та хочете, щоб вона була прибутковою! Які знання необхідні для початку торгівлі, як вчинити, щоб не втратити, довівши угоду до реальної ставки і не поставити під удар відносини з брокером? З чого розпочати? Дурне питання - починають завжди і в усьому з початку. Але яким має бути це почала у продавця ф'ючерсів? Для початку непогано було б роздобути потрібну інформаціюта поповнити прогалини у знаннях питання. Але й цього часом недостатньо, щоб успішно (повторюся, успішно, а не аби як) заробляти на міжнародному терміновому ринку. Торгівля ф'ючерсами на біржі – це багатогодинна копітка робота.

Основи торгівлі ф'ючерсами. Ти новачок? Прочитай!

Як приклад візьмемо інвестування в золото, проте всі наші аргументи впишуться в будь-який інструмент термінового ринку: платину, і так далі за списком. Для початку позначимо потрібний інструмент. Використовуємо для цього два найбільших біржових холдингу: CME і ICE. Шукаємо пункт меню під назвою "Продуктс". Вибираємо підрозділ «Металс» і в колонці, що відкрилася, шукаємо на золото, він позначений так – «GC Gold». Клікнувши на це позначення, ви автоматично потрапите на сторінку з посиланням на специфікацію контакту. Ця таблиця містить масу універсальних даних ф'ючерсу. Як бачите, прибуткова торгівляф'ючерсами – це заняття, що потребує знань, умінь та навичок. Однак тут не обійтися і без щастя, хіба що наївно це не звучало.

Дізнаємося відомості про ліквідність ф'ючерсу з поставкою

Основи торгівлі ф'ючерсами цьому не закінчуються. Далі вам потрібно дізнатися відомості про ліквідність ф'ючерсу з поставкою - це важливо, оскільки в один і той же час у рядку специфікації може бути більше двох десятків контрактів на золото з різними термінамипостачання. Для виявлення найактивніше торгується, необхідно зайти в розділ « », представлений на нашому сайті. Тут крім місяців ви відразу зможете переглянути біржове значення. Зліва ви побачите розділи, виберіть з них "Металс", а в таблиці, що відкрилася при натисканні на розділ, виберіть рядок "Голд". Вам відкриються 20 контрактів із золота з котируванням на п'ять років уперед. У колонці "Вольюм" потрібно знайти найбільший обсяг. Це тільки спочатку все здається складним та майже інопланетянським. Якщо ви маєте намір серйозно зайнятися торгівлею ф'ючерсами, то обов'язково розберетеся у всіх тонкощах та нюансах. Наступне найнеобхідніше знання – це день завершення торгів та день початку ставок за вибраним вами ф'ючерсом. Особливо важливий цей пункт, якщо постачання намічається не за пару місяців, а вже зовсім скоро. Ці знання допоможуть вам не прогаяти час і не залишитися з носом, тобто з контрактом на руках за пару годин до його анулювання. Якщо події розвинуться не в кращий бік, Ви ризикуєте закрити на неліквідному ринку, та ще й з гігантськими спредами - це в кращому випадку, а в гіршому ... в гіршому випадку вам доведеться ламати голову і думати, куди подіти ящик із золотими зливками і чим розплачуватися.

Фінансова сторона питання

Необхідно визначитися з кількістю контрактів, що купуються. Потрібно пам'ятати, що на вашому рахунку завжди повинен залишатися запас коштів, так би мовити, на екстрений випадок, якщо після завершення операції виявиться не у вашій стороні. На терміновому ринку дані розрахунки здійснюються виходячи з про маржинальних застав. Як тільки ви відкриваєте позицію за контрактом, на рахунку заморожується фіксована сума, яка визначається біржею. Ця сума буде недоступною, поки ви власник термінового контракту. Як тільки він закриється, кошти звільняться.

Час торгівлі ф'ючерсами – стежте за годинником та не забувайте про різницю у часі

На сайті біржі ми не радимо дивитися вам застави, їй Богу, можна зламати очі! Ми рекомендуємо вам наш ресурс, на сторінках якого можна ознайомитись із майже інтуїтивно простою таблицею маржинальних застав для найбільш затребуваних контрактів. Щоб ви довго не шукали ф'ючерс на золото, відразу позначимо його місцезнаходження - він числиться в розділі COMEX - у частині СМЕ, що історично займається дорогоцінними металами. Не думайте, що торги з ф'ючерсів проходять з цілодобовою активністю. Вони працюють з перервою та різною активністю. Подивіться на сайті біржі в розділі «Специфікація» торговий годинник – «Hours», обов'язково переведіть його в місцевий час. Торгівля за контрактом на золото відбувається з 45 хвилинною перервою: у Чикаго цей час - з 15 хвилин п'ятої до п'ятої вечора. Не забувайте про різницю з Москвою – вона складає 9 годин. Варто зазначити, що час найактивніших електронних торгівф'ючерсами практично ідентично часу класичних відкритих торгіву залі біржі. Розклад торгів «на підлозі» Чикагської біржі: будні дніпо Мск: з 7ч 20хв до 12ч 30хв, або з 16ч 20хв до 21ч 30 хв. Що ще потрібно знати новачкові у торгівлі ф'ючерсами? Вам належить навчитися користуватися даними зі специфікації та обчислювати вартість торговельного плеча, контракту та мінімального крокуціни. У цьому вам допоможуть рядки Minimum Fluctuation і Contract Size. Розберіться з обсягами контрактів із золота, один контракт складає сто тройських унцій – це близько 3 кг 100 гр. Мінімальний рух ціни золота в будь-який бік призведе до «квантової» зміни вашого рахунку на 10$ із розрахунку 100 унцій на 10 центів. Зазначимо, що більшості інструментів на терміновому ринку властивий «крок» від 5 до 15 доларів за тик. Далі необхідно дивитися розміреність котирування, для цього зверніть увагу на рядок «Price Quotation» - він показує котирування, що публікуються на біржі, а також вартість унції у валюті. На сьогодні, 1 унція оцінюється в 1672,9 доларів. На сторінці «Quotes» ви можете ознайомитись з цим та іншими котируваннями. Запам'ятайте інформацію про повну вартість контракту – він дорівнює котируванню, помноженому на обсяг. Іншими словами, один «золотий» ф'ючерс із вашого рахунку дорівнює сумі, що перевищує 167 000 доларів США. Отже, у цій статті ми постаралися якнайпростіше подати інформацію з торгівлі ф'ючерсами. Ми щиро сподіваємося, що знання, які ви отримали з цієї статті, стануть для вас корисними!

Будьте в курсі всіх важливих подій United Traders - передплатіть наш