Основні елементи, що визначають короткострокову фінансову політику. Короткострокова фінансова політика організації

1. Сутність, цілі та завданнядо раткострокової фінансової політики
організації
Підприємство може обирати між двома формами управління фінансами – це реактивна форма управління фінансами та управління фінансами на основі розробки фінансової політики. Реактивна форма означає, що управлінські рішенняприймаються як реакція поточні проблеми, тобто. за принципом «латання дірок». Цілком природно, що з такому образі дій неминучі прорахунки, втрати, підвищені ризики. Управління фінансами на основі ретельно продуманої фінансової політики дозволяє взначною мірою уникнути поспішних рішень, домогтися раціональнішого використання фінансових ресурсів.
Фінансова політика - це загальна фінансова ідеологія організації, підпорядкована досягненню основної мети її діяльності, якою є отримання прибутку (для комерційних організацій). У рамках загальної фінансової ідеології організації виділяються також її фінансова стратегія та тактика. Фінансова стратегія - це мистецтво ведення фінансової політики, а тактика є складовою цього мистецтва, це сукупність конкретних прийомів та способів дій у конкретній ситуації.
Ціль фінансової політики - Побудова ефективної системиуправління фінансами, спрямованої на досягнення стратегічних та тактичних цілей його діяльності.
Стратегічні завданняфінансової політики підприємства:
максимізація прибутку;
оптимізація структури капіталу підприємства та забезпечення його фінансової стійкості;
досягнення прозорості фінансово-економічного стану підприємства для власників (учасників, засновників), інвесторів, кредиторів;

створення ефективного методууправління фінансами підприємства;
використання підприємством ринкових механізмів залучення фінансових ресурсів

Довгострокова фінансова політика охоплює весь життєвий циклпідприємстві чи інвестиційного проекту, що ділиться на безліч короткострокових періодів, рівних за тривалістю одного фінансового (календарного) періоду. За підсумками фінансового року провадиться остаточне визначення фінансового результату діяльності підприємства, розподіл прибутку, розрахунки з податків, складання фінансової звітності. Успішність роботи підприємства у короткостроковому періоді у вирішальній мірі залежить від якості розробленої ним короткострокової фінансової політики, період якої розуміється система заходів, спрямованих на забезпечення безперебійного фінансування його поточної діяльності. Між довгостроковою та короткостроковою фінансовою політикою є суттєві відмінності, які представлені в табл. 1.1.
Таблиця 1.1
Порівняльна характеристика короткострокової та довгострокової фінансової політики

Характеристики		Довгострокова фінансова політика
1	2	3
Область застосування	Поточна діяльність Короткострокові фінансові вкладення	Інвестиційна діяльність: капітальні вкладення (будівництво, реконструкція, модернізація придбання об'єктів основних засобів); довгострокові фінансові вкладення
Тимчасові рамки	Один фінансовий рік або період, що дорівнює одному обороту оборотного капіталу, якщо він перевищує один рік	Життєвий цикл підприємства Більше одного року, аж до повної окупності інвестиційного проекту або закінчення його життєвого циклу
Зв'язок із ринковою стратегією	Маневрування пропозицією товарів (робіт, послуг) у рамках року	Зміна положення фірми на ринку за рахунок значної зміни кількості, якості та асортименту товарів (робіт, послуг)
Основний об'єкт управління (фінансового менеджменту)	Оборотний капітал	Основний капітал у сукупності з оборотним капіталом
Цілі	забезпечення виробництва у межах наявних виробничих потужностей та основних фондів; забезпечення гнучкості поточного фінансування; генерування власних джерел фінансування капітальних вкладень	Забезпечення приросту виробничих потужностей та основних фондів відповідно до довгострокової ринкової стратегії
Критерій ефективності	Максимізація поточного прибутку	Максимізація віддачі від підприємства (інвестиційного проекту)

Між короткостроковою та довгостроковою фінансовою політикою існує й органічний зв'язок: короткострокова фінансова політика «вбудована» у довгострокову – кошти для розширення виробництва, збільшення кількості основного капіталу, що застосовується, генеруються саме в процесі поточної діяльності, яка створює як джерело простого відтворення основних засобів (амортизацію), так та джерело їх розширеного відтворення (прибуток). У той самий час саме грошові потоки від поточної діяльності формують і загальний результат, віддачу від підприємства (інвестиційного проекту) протягом період його життєвого циклу.
У діяльності підприємства, яке поряд із поточною діяльністю здійснює інвестиційний проект, грошові потоки від поточної та інвестиційної діяльності переплітаються. При здійсненні інвестиційного проекту за рахунок позикових коштів, наприклад, можливі дві схеми погашення кредиту, одна з яких ґрунтується на використанні грошових потоків від поточної та інвестиційної діяльності одночасно, а інша передбачає суворе розмежування цих грошових потоків. Так, наприклад, при інвестиційному банківському кредитуванні довгостроковий кредит та відсотки щодо нього погашаються за рахунок потоків, що генеруються як поточною діяльністю, так і самим інвестиційним проектом. При проектному фінансуванні (рід банківського довгострокового кредиту) передбачено погашення кредиту та відсотків лише за рахунок грошових потоків, що генеруються інвестиційним проектом. Таким чином, можливе різне поєднання схем фінансування поточної та інвестиційної діяльності, між якими немає непереборного кордону. По суті, обидва потоки можуть взаємно «підживлювати» один одного, рішення про їхнє окреме або спільне використання залежить від конкретних обставин. Необхідно пам'ятати, що поточна та інвестиційна діяльність щодо, а не абсолютно відокремлені одна від одної. У той же час розмежування поточної та інвестиційної діяльності необхідне для забезпечення ефективного контролю за використанням фінансових ресурсів та попередження іммобілізації(Відволікання) оборотних коштів у капітальні витрати, що може підірвати поточне фінансування підприємства.
Існуючий порядок обліку коштів у розрахункових рахунках у банках передбачає виділення окремого рахунки обліку руху коштів у капітальним вкладенням. Облік власні кошти підприємств і закупівельних організацій, призначених на фінансування капітальних вкладень, ведеться з їхньої розрахункових рахунках, окремі рахунки з цією метою не відкриваються. З метою полегшення обліку капітальних вкладень та запобігання іммобілізації оборотного капіталу банкам дозволено вести окремі особові рахунки клієнтам обліку операцій із використання коштів у капітальні вкладення. Відкриття цих рахунків і здійснення ними операцій проводяться на договірних умовах тому ж балансовому рахунку, де враховуються операції з розрахункових рахунках. При цьому не повинна порушуватись встановлена ​​законодавством черговість платежів. Кошти на ці рахунки мають перераховуватись з розрахункового рахунку підприємства.
Попереднім етапом розробки фінансової політики підприємства є аналіз його фінансово-економічного стану, який дозволить виявити сильні та слабкі сторони фінансів підприємства, тобто. "поставити діагноз". Аналіз має спиратися на показники квартальної та річної бухгалтерської звітності підприємства. У той самий час слід, що звітність за своєю природою історична, тобто. фіксує результати подій, що відбулися у минулому, крім того, вартісні показники спотворюються під впливом інфляції. При аналізі звітності застосовуються такі методи, як горизонтальний та вертикальний аналіз, трендовий аналіз, розрахунок фінансових коефіцієнтів. В процесі аналізу бухгалтерської звітності визначаються склад майна підприємства, його фінансові вкладення, джерела формування власного капіталу, розмір та джерела позикових коштів, оцінюються обсяг виручки від реалізації та розмір прибутку. Фінансовий аналіз, тобто. аналіз грошових потоків, процесів освіти, розподілу та використання фондів грошових коштів, буде більш обґрунтованим, якщо фінансовий аналітикчітко уявляє собі систему бухгалтерського фінансового обліку, рух коштів за конкретними рахунками, механізм формування фінансових результатів.
Якість короткострокової фінансової політики залежить від прийнятої підприємством облікової політики. Облікова політика яка є сукупністю прийнятих організацією способів ведення бухгалтерського обліку, може суттєво вплинути на процес формування фінансового результату та оцінку фінансово-господарської діяльності організації (табл. 1.2).
Таблиця 1.2
Елементи облікової політики, що мають найбільший вплив на формування фінансового результату підприємства

Елементи облікової політики	Альтернативні варіанти
Спосіб амортизації основних засобів	лінійний спосіб; спосіб списання вартості за сумою чисел років строку корисного використання;
Спосіб амортизації нематеріальних активів	лінійний спосіб; спосіб зменшуваного залишку; спосіб списання вартості пропорційно до обсягу продукції (робіт)
Спосіб оцінки матеріально-виробничих запасів при відпустці у виробництво та при іншому вибутті (крім товарів, що враховуються за продажною вартістю)	за собівартістю кожної одиниці; за середньою собівартістю; за собівартістю перших за часом придбання матеріально-виробничих запасів (метод ФІФО); за собівартістю останніх за часом придбання матеріально-виробничих запасів (метод ЛІФО)
Порядок обліку витрат на виробництво та калькулювання собівартості продукції (робіт, послуг)	вибір засобів обліку загальновиробничих, загальногосподарських витрат, витрат на ремонт основних засобів, незавершеного виробництва здійснюється в рамках діючих галузевих інструкцій (вказівок) з урахуванням вимог національних стандартів фінансової звітності (ПБО)
Спосіб оцінки фінансових вкладень під час їх вибуття	за первісною вартістю кожної одиниці за середньою первісною вартістю за первісною вартістю перших за часом придбання фінансових вкладень запасів (спосіб ФІФО)
Порядок оцінки фінансових вкладень, за якими можна визначити поточну ринкову вартість	щоквартальне коригування вартості щомісячне коригування вартості

В обліковій політиці організації закріплюються способи амортизації основних засобів, нематеріальних активів, способи оцінки виробничих запасів, товарів, незавершеного виробництва та готової продукції, методи списання виробничих запасів витрати виробництва, варіанти формування страхових фондів. Методи ФІФО та ЛІФО можуть застосовуватися залежно від рівня інфляції. Спосіб ЛІФО дозволяє за високої інфляції зберегти оборотні кошти, т.к. матеріально-виробничі запаси списуються на витрати за собівартістю останніх за часом придбання партій.
Таким чином, зміни облікової політики можуть вплинути на фінансове становище, рух грошових коштів або фінансові результатиорганізації. Доцільно прорахувати варіанти тих чи інших положень облікової політики, оскільки від ухвалених у цій галузі рішень безпосередньо залежать структура балансу, значення низки ключових фінансово-економічних показників.
Короткострокова фінансова політика має бути скоординована і податковою політикою підприємства. Податкова політика передбачає управління податками з метою оптимізації оподаткування рамках дотримання чинного податкового законодавства - попередження зайвих податкових платежів, виключення подвійного оподаткування. Необхідно також використати різноманітні податкові пільги, передбачені законодавством Російської Федераціїз різних підстав:
за номенклатурою продукції (товари першої необхідності, для дітей та ін.);
за напрямом витрачання коштів (деякі види капітальних вкладень, благодійність);
за складом працівників (пільги для підприємств, у яких працюють інваліди);
за чисельністю працівників (малі підприємства);
за належністю підприємства (підприємства споживкооперації, розташовані в районах Крайньої Півночі, протезно-ортопедичні та ін.).

Таблиця 1.2

Ранжування об'єктів та завдань фінансового менеджменту в рамках реалізації короткострокової фінансової політики

Рівень фінансового менеджменту	Об'єкт фінансового менеджменту	Розв'язувані завдання
1	2	3
Короткострокова фінансова політика	Вироблення загальної лінії поведінки щодо формування джерел фінансування поточної діяльності організації	Вибір моделі управління оборотним капіталом
		Визначення розміру участі позикового капіталу допустимою мірою залежності від кредиторів
Стратегія поточного фінансування	Створення умов для гнучкого фінансування	Визначення кола стратегічних кредиторів
		Визначення форм запозичень з урахуванням особливостей виробничо-фінансового циклу підприємства, ціни позикових коштів та податкового аспекту запозичень
		Підготовка умов для оперативного розміщення тимчасово вільних коштів, налагодження контактів із фінансовими посередниками
		Створення внутрішніх оцінних резервів (резерви майбутніх витрат та платежів, резерви за сумнівними боргами, резерв під знецінення) цінних паперів)
	Підтримання оптимального рівня ліквідності та ступеня ризику позичальника	Раціональний розподіл боргового навантаження організації відповідно до особливостей її виробничого та фінансового циклу
Тактичні завдання	Оперативне забезпечення гнучкості поточного фінансування	Збільшення або зменшення обсягів запозичень відповідно до потреб підприємства, що змінюються.
		Перемикання на альтернативні джерела запозичень у міру виникнення потреби
		Контроль за своєчасним погашенням дебіторської та кредиторської заборгованостей, кредитів, позик, виплат відсотків за ними
		Поточна підтримка балансу між вимогами та зобов'язаннями за сумами та строками (ліквідністю)
		Вибір конкретних форм короткострокових фінансових вкладень за критерієм співвідношення прибутковості та ризику, диверсифікації вкладень

Податкова політика пов'язані з облікової політикою, т.к. Вибір методів віднесення витрат за собівартість може проводити величину оподатковуваної бази прибуток.
У рамках короткострокової фінансової політики доцільно виділити рівні фінансового менеджменту за ступенем конкретизації її об'єктів та характером розв'язуваних завдань (табл. 1.3)
Таким чином, основне завдання короткострокової фінансової політики – забезпечення безперебійного фінансування поточної діяльності організації – передбачає постановку безлічі різнопланових приватних завдань, шляхи вирішення яких розглядаються у цьому навчальному посібнику.

2. Оборотний капітал як основний об'єкт фінансового менеджменту короткостроковому періоді
Один із основоположних принципів організації фінансово-господарської діяльності - поділ капіталу на необоротний (в т.ч. основний) та оборотний капітал. Критерії цього поділу - натурально-речова форма активів, термін служби та спосіб перенесення вартості на готову продукцію (частинами та вигляді амортизації протягом кількох років або повне одноразове списання вартості активів на витрати організації). 11оскільки в короткостроковому періоді розмір застосовуваного основного капіталу є фіксованою величиною, головними завданнями фінансового менеджменту стають управління оборотним капіталом, створення умов для безперебійного та гнучкого фінансування поточної діяльності організації.
Різні зарубіжні та вітчизняні автори наводять різноманітні визначення оборотного капіталу, що відрізняються у деталях. Так, Словник сучасної економічної теорії Макміллана 1 визначає оборотний капітал (floating capital) як гроші, вкладені в незавершене виробництво, виплачену заробітну плату або інвестовані над основний капітал. Ці гроші розглядаються як інвестиції, оскільки з їхньою допомогою формується частина використаних виробничих потужностей. Той самий словник Макміллана дає визначення поточних оборотних активів - current assets, - відносячи до них запаси, короткострокову дебіторську заборгованість, готівку та короткострокові інвестиції 2 .
Подібне найпростіше визначення основних складових частин оборотного капіталу ми знаходимо, наприклад, і у вітчизняній літературі: «оборотні кошти - кошти, авансовані у виробничі запаси, готову продукцію, незавершене виробництво, малоцінні предмети, що швидко зношуються» 3 .
Визначення оборотного капіталу (working capital), наведене у англо-російському словнику-довіднику Е.Дж. Долана та Б.І. Домненко 4 акцентує увагу переважно на місці інвестицій в оборотний капітал у загальному кругообігу капіталу: оборотний капітал визначається як грошові фонди, що використовуються для виплати заробітної платита оплати сировини та матеріалів у період між початком виробництва та відвантаженням оплаченої готової продукції. Аналогічний аспект ставиться на перше місце, наприклад, і у визначенні, наведеному в популярному вітчизняному підручнику з фінансів 5: «Оборотні кошти - сукупність коштів, авансованих для створення та використання оборотних виробничих фондів та фондів обігу з метою забезпечення безперервного процесу виробництва та реалізації продукції ». Тут у центрі уваги головна функція оборотного капіталу – забезпечення безперервності діяльності підприємства.
Однак наведені вище визначення залишають осторонь важливу характеристику оборотного капіталу, без якої втрачаються суттєві відмінності оборотного капіталу від основного. Найбільш коректними, теоретично суттєвими і практично значущими є, з погляду, визначення оборотного капіталу, акцентують особливості його кругообігу. Це, наприклад, визначення В.В. Ковальова 6: «Термін "оборотний капітал" (його синонім у вітчизняному обліку - оборотні кошти) відноситься до мобільних активів підприємства, які є грошовими коштами або можуть бути перетворені на них протягом року або одного виробничого циклу». Аналогічно визначається оборотний капітал Дж.К. Ван-Хорном 7: «Оборотні кошти (поточними активами) за визначенням з теорії бухгалтерського обліку є активи, які можуть бути перетворені в готівку протягом одного року», а також Биковій 8: «Оборотні активи (current assets, short-term assets, working assets) - за кошти, а також ті види активів, які можуть бути перетворені на гроші, продані або спожиті не пізніше ніж через рік (легко реалізовані цінні папери, рахунки дебіторів), товарно-матеріальні запаси, витрати майбутніх періодів)».
Згідно з теорією бухгалтерського обліку оборотними коштами (поточними активами) є активи, які можуть бути перетворені на готівку протягом одного року. Відповідно до I Додавання з бухгалтерського обліку «Бухгалтерська звітність організації» ПБО 4/99, прийнятому Мінфіном 06.07.1999 р., до оборотних коштів належать:
сировину, матеріали та інші аналогічні цінності;
витрати на незавершеному виробництві (витрати звернення);
готова продукція;
товари для перепродажу та відвантажені товари; витрати майбутніх періодів;
заборгованість покупців та замовників;
векселі для отримання;
заборгованість дочірніх та залежних товариств;
заборгованість учасників (засновників) щодо внесків до статутного капіталу;
аванси видані;

інші дебітори;
позики, надані організаціям терміном менше 12 місяців; власні акції, викуплені в акціонерів;

інші фінансові вкладення;
розрахункові, валютні рахунки; інші кошти.
Як показує статистика (табл. 2.1), оборотні активи становлять у середньому від 58 до 75% всіх активів підприємств усіх форм власності країн Західної Європи.
Таблиця 2.1
Структура активів підприємств країн Західної Європи (частки, середні країни показники) 9

Необоротні активи Оборотні активи Усього Запаси Дебітори Інші Німеччина 0,42 0,58 0,20 0,30 0,08 Франція 0,25 0,75 0,21 0,54 0,00 Великобританія 0,35 0,65 0,19 0,46 0,00 Італія 0,29 0,71 0,21 0,49 0,01 Бельгія 0,28 0,72 0,19 0,52 0,01 Нідерланди 0,38 0,62 0,19 0,41 0,02 Іспанія 0,32 0,68 0,19 0,49 0,00

Країнні відмінності у структурі активів відбивають галузеву структуру економіки її. Так, наприклад, у Німеччині виробництва більш фондомісткі, звідси випливає і найвища у Європі частка необоротних активів. В окремих галузях розміри необхідного оборотного капіталу (оборотних коштів) підприємства можуть багаторазово перевищувати витрати на формування основного капіталу – на будівництво та придбання об'єктів основних засобів. Такий стан характерний, наприклад, для торгівлі.
Матеріально-виробничі запаси становлять найбільшу частку оборотних активів у більшості галузей економіки. Відповідно до ПБО 5/01 як матеріально-виробничі запаси приймаються активи:
використовуються як сировина, матеріали тощо. при виробництві продукції, призначеної на продаж (виконання робіт, надання послуг);
призначені на продаж (товари, готова продукція);
що використовуються для управлінських потреб організації.
Залежно від характеру матеріально-виробничих запасів, порядку їх придбання та використання обліковими одиницями матеріально-виробничих запасів може бути номенклатурний номер, партія, однорідна група тощо.
Потреба в оборотному капіталі розраховується з урахуванням кошторису витрат за виробництво і продукції, у якому закладаються потреби підприємства у матеріальних чинниках виробництва. Для визначення потреби в оборотному капіталі для фінансування, наприклад, запасів сировини, потрібно квартальну потребу в сировині за кошторисом витрат розділити на (Ю днів (тривалість кварталу) та помножити на норму запасу у днях.
Норма запасу в днях - ключовий показник, який найбільшою мірою залежить від якості організації виробничої та постачальницько-збутової діяльності підприємства. Підприємство використовує у своїй діяльності поточні, сезонні та страхові матеріальні запаси. Величина поточного запасу сировини та матеріалів залежить від інтервалу поставки (у днях) та середньодобової витрати матеріалу (у торгівлі відповідно до поточного запасу товарів для реалізації та їх середньоденного продажу).
Потреба у поточних запасах і у оборотному капіталі істотно скорочується за чіткої організації взаємодії з постачальниками, наприклад, у режимі just in time. Важливо ченцю своєчасно виявити за даними складського обліку зайві та непотрібні матеріальні запаси та реалізувати їх. Зазвичай до такої категорії запасів відносять матеріальні цінності, якими був витрати протягом року і більше.
Склад та структура оборотних засобів відображають також галузеву специфіку. Статистичні дані щодо Російської Федерації (табл. 2.2) свідчать про те, що найбільший питома вагазапасів всіх видів у складі оборотних коштів спостерігається у сільському господарстві, на другому місці – промисловість, частка запасів в оборотних засобах торгових підприємств значно нижча.
Слід зазначити, що у останні роки спостерігалася досить чітка тенденція до зменшення частки запасів в оборотних активах підприємств і закупівельних організацій загалом країні (рис. 2.1) 10 . Так, якщо у 1993 р. частка запасів в оборотних активах підприємств РФ

Таблиця 2.2
Структура оборотних активів підприємств та організацій Російської Федерації з основних галузей економіки в 2001 р. 11

	Загалом в економіці	Промисловість	Сільське господарство	Будівництво	Транспорт	Зв'язок	Торгівля та громадське харчування	Оптова торгівля продукцією виробничо-технічного призначення
Оборотні ротні активи - всього	100	100	100	100	100	100	100	100
у т.ч.
Запаси	26,4	33,0	72,0	30,9	18,1	26,4	12,5	11,5
З них:
залишкова вартість виробничих запасів	13,0	17,3	54,2	13, 7	15,0	5,9	1,1	1,8
витрати на незавершеному виробництві (витрати звернення)	6,1	6,9	10,4	14,5	0,4	14,5	1,3	0,4
витрати майбутніх періодів	1,0	1,3	0,9	0,8	0,9	0,5	0,3	0,2
готова продукція та товари для перепродажу	5,4	6,5	6,3	1, 3	1, 6	1, 5	8,0	8,6
товари відвантажені	0,9	1, 0	0,2	0,7	0,2	4,0	1,8	0,5
Короткострокові фінансові вкладення	9,5	10,8	1,1	4,6	3,1	6,7	12,2	6,3
Кошти (розрахункові, валютні та інші рахунки)	6,0	4,6	1,6	5,2	4,3	15,4	9,3	4,8
З спорідненості у розрахунках та інші оборотні активи	58,1	51,6	25,3	59,3	74,5	51,5	66,0	77,4

становила 40,7%, то 2001 р. вона становила лише 26,4% їх загального обсягу. Такі зміни свідчать про підвищення ефективності ринкових відносин, про прискорення реалізації продукції та «розсмоктування» зайвих виробничих запасів на підприємствах.
Отже, вкладення оборотні активи становлять велику частку вкладень капіталу майже у більшості сфер діяльності. Оборотні активи обслуговують поточну діяльність підприємства, від стану і оборотності залежить безперервність виробничо-комерційного циклу, тому вивчення змін структури оборотних активів, їх галузевих особливостей необхідне вирішення практичних завдань фінансового менеджменту.
Кожне підприємство вступає у фінансові взаємини зі своїми постачальниками, підрядниками, покупцями, замовниками, фінансовими посередниками, наслідком яких є тісне переплетення індивідуальних оборотних капіталів економіки та формування сукупного оборотного капіталу. Ця обставина повинна братися до уваги фінансовим менеджером, який зобов'язаний шукати можливості залучення в обіг коштів контрагентів підприємства, банків, а також знаходити способи вигідного розміщення коштів, що тимчасово вивільняються з обігу.
А тому оборотні активи підприємства необхідні
і т.д.................

Загальне поняття про фінансову політику та її структуру

Політикою називають систему взаємовідносин між окремими громадянами, підприємствами, організаціями, державними органами, державами, спрямовану досягнення будь-яких певних цілей (економічних, політичних, соціальних та інших.).

Зауваження 1

У вузькому розумінні слово «політика» можна використовувати у значенні «мистецтво управління державою». Людське буття та існування людської цивілізаціїбазується на виробничої діяльності. Саме в процесі виробництва створюються блага, призначені для задоволення потреб людини. Тому політика у сфері економіки є основою розвитку кожної суспільно-економічної формації.

Економічна політика – це система взаємовідносин, в які вступають фізичні та юридичні особиз метою вирішення господарських питань та досягнення певних економічних показників.

У процесі економічної діяльностіСуспільство відбувається залучення у виробничий процес різних ресурсів. Одним із видів ресурсів є фінансові ресурси. Тому в науці та господарстві виділяють окремо фінансову політику. Але іноді це поняття вкладають різне розуміння.

Фінансовою політикою називається частина економічної політики. яка спрямована на створення та накопичення фінансових ресурсів та їх використання як матеріальної базизадля досягнення поставлених економічних цілей.

Визначення 1

Фінансова політика є системою методологічних принципів і вимог, форм і методів накопичення, розподілу та застосування фінансів.

У структурі фінансової політики виділяють такі елементи:

• облікова політика;
• кредитно-фінансова політика;
• управління грошовими коштами та грошовими потоками;
• політика управління витратами;
• політика керування дивідендами.

Якщо брати за основу тимчасовий фактор, то у фінансовій політиці виділяють довгостроковий та короткостроковий розділи.

Особливості довгострокової фінансової політики

Визначення 2

Довгостроковою фінансовою політикою називається фінансова політика, яка охоплює весь цикл розвитку підприємства чи національної економіки та розрахована на тимчасовий відрізок понад рік.

У процесі формування довгострокової фінансової політики відбувається визначення та постановка стратегічних цілей та завдань економічного розвитку. Довгостроковий період розподіляється на кілька короткострокових періодів. Відбувається прогнозування та розподіл прибутку.

Довгострокова фінансова політика містить такі складові:

• політика управління капіталом та дивідендами;
• політика залучення кредитів та інвестицій;
• політика фінансового оздоровленнясуб'єкта господарювання (підприємства, галузі, регіону, економіки країни);
• складання фінансових прогнозів, планів та бюджетів.

Довгострокова фінансова політика відрізняється генералізацією напрямів та методів. Вона намічає лише загальні цілі та завдання. Ринкова ситуація, що змінюється, вимагає регулярного коригування цих цілей, завдань і методів їх досягнення

Особливості короткострокової фінансової політики

Визначення 3

Короткостроковою фінансовою політикою називають фінансову політику, яка проводиться на тимчасовому відрізку до одного року.

Вона ґрунтується на довгостроковій (стратегічній) політиці. Довгостроковий етап розбивається на кілька короткострокових етапів. Для кожного етапу визначаються конкретні завдання та цілі, виходячи з загальної стратегіїта з урахуванням кінцевих цілей.

Від ефективності короткострокової фінансової політики залежить успішність функціонування підприємства, галузі чи економіки держави загалом. У процесі короткострокової політики відбувається добір заходів та методів для досягнення конкретних результатів та вирішення певних конкретних завдань. Завдяки цьому відбувається безперебійне фінансування всіх видів економічної діяльності.

На відміну від довгострокової, короткострокова фінансова політика відрізняється більшою гнучкістю. Вона швидше реагує зміну економічної ситуації. Тому саме вона має вирішувати поточні питання.

Значення та взаємозв'язок довгострокової та короткострокової фінансової політики

Довгострокова та короткострокова фінансова політика тісно пов'язані між собою. Фактично, короткострокова політика є компонентом довгострокової (як би «вбудована» до неї). З іншого боку, короткострокова політика є основою для розвитку довгострокової фінансової стратегії.

Короткострокова фінансова політика визначає поточну фінансову діяльність. У ході поточних процесів відбувається збільшення основного капіталу, накопичуються кошти на розширення виробництва. Саме завдяки поточній діяльності створюється і джерело відтворення основних засобів (амортизація). Грошові потоки, що виникли у процесі поточної діяльності, беруть участь у формуванні загального результату діяльності підприємства чи всього господарства, забезпечують економічну віддачу інвестиційних проектівза довгостроковий період.

У процесі функціонування виробництва відбувається переплетення грошових потоків від поточної діяльності та від інвестицій. Якщо проект здійснюється за рахунок позикових коштів, то можливе застосування двох схем погашення кредитів. Одна ґрунтується на одночасному використанні грошових потоків як від поточної діяльності, так і від інвестиційної. Друга схема заснована на чіткому розмежуванні потоків. У принципі, кожен із цих потоків може підживлюватися від іншого. Тому використовувати їх окремо чи одночасно можна планувати в залежності від обставин.

Короткострокова політика (як і короткострокова діяльність) відокремлена від довгострокової лише щодо. Їх розмежування необхідні лише для забезпечення дієвого та ефективного контролю за розподілом та застосуванням фінансових ресурсів. Також такий поділ допомагає уникнути відволікання оборотних коштів у капітальні витрати. Подібне явище може негативно позначитися на фінансуванні підприємства.

Фінансова політика - це загальна фінансова ідеологія організації, підпорядкована досягненню основної мети її діяльності, якою є отримання прибутку (для комерційних організацій).

Мета фінансової політики - побудова ефективної систем управління фінансами, спрямованої на досягнення стратегічних та тактичних цілей його діяльності.

Стратегічні завдання фінансової політики підприємства:

Максимізація прибутку;

Оптимізація структури капіталу підприємства та забезпечення його фінансової стійкості;

Досягнення прозорості фінансово-економічного стану підприємства для власників (учасників, засновників), інвесторів, кредиторів;

створення ефективного механізму управління фінансами підприємства;

Використання підприємством ринкових механізмів залучення фінансових ресурсів.

Об'єкт фінансової політики - господарська система та її діяльність у взаємозв'язку з фінансовим станом та фінансовими результатами, грошовий оборот господарюючого суб'єкта, що являє собою потік грошових надходжень та виплат. Кожному напрямку витрачання грошових фондів повинні відповідати певні джерела: на підприємстві до джерел можна віднести власний капітал та пасиви, які інвестуються у виробництво та набувають форми активів.

Предмет фінансової політики внутрішньофірмові та міжгосподарські фінансові процеси, відносини та операції, включаючи виробничі процеси, що утворюють фінансові потоки та визначальні фінансовий станта фінансові результати, розрахункові відносини, інвестиції, питання придбання та випуску цінних паперів тощо.

Суб'єкт фінансової політики - засновники організації та керівництво (роботодавці), фінансові служби, які розробляють та реалізують стратегію та тактику фінансового менеджменту з метою підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства за допомогою отримання та ефективного використанняприбутку.

Фінансова політика полягає у постановці цілей та завдань фінансового управління, а також у визначенні та використанні методів та засобів їх реалізації, у постійному контролі, аналізі та оцінці відповідності процесів, що відбуваються наміченим цілям.

Фінансова політика проявляється у системі форм і методів мобілізації та оптимального розподілу фінансових ресурсів, визначає вибір та розробку фінансових механізмів, способи та критерії оцінки ефективності та доцільності формування, напряму та використання фінансових ресурсів в управлінні.

Довгострокова фінансова політика охоплює весь життєвий цикл підприємства чи інвестиційного проекту, що ділиться на безліч короткострокових періодів, рівних за тривалістю одного фінансового (календарного) року. За підсумками фінансового року провадиться остаточне визначення фінансового результату діяльності підприємства, розподіл прибутку, розрахунки з податків, складання фінансової звітності. Успішність роботи підприємства у короткостроковому періоді у вирішальній мірі залежить від якості розробленої ним короткострокової фінансової політики, під якою розуміється система заходів, вкладених у забезпечення безперебійного фінансування його поточної діяльності.

Між короткостроковою та довгостроковою фінансовою політикою існує органічний зв'язок: короткострокова фінансова політика «вбудована» в довгострокову - кошти для розширення виробництва, збільшення кількості основного капіталу, що застосовується, генеруються саме в процесі поточної діяльності, яка створює як джерело простого відтворення основних засобів (амортизацію), так і джерело їх розширеного відтворення (прибуток). У той самий час саме грошові потоки від поточної діяльності формують і загальний результат, віддачу від підприємства (інвестиційного проекту) протягом період його життєвого циклу.

У діяльності підприємства, яке поряд із поточною діяльністю здійснює інвестиційний проект, грошові потоки від поточної та інвестиційної діяльності переплітаються. При здійсненні інвестиційного проекту за рахунок позикових коштів, наприклад, можливі дві схеми погашення кредиту, одна з яких ґрунтується на використанні грошових потоків від поточної та інвестиційної діяльності одночасно, а інша передбачає суворе розмежування цих грошових потоків.

Розмежування поточної та інвестиційної діяльності необхідно для забезпечення ефективного контролю за використанням фінансових ресурсів та запобігання іммобілізації (відволіканню) оборотних коштів у капітальні витрати, що може підірвати поточне фінансування підприємства.

Існуючий порядок обліку коштів у розрахункових рахунках у банках передбачає виділення окремого рахунки обліку руху коштів у капітальним вкладенням. Облік власних коштівпідприємств та організацій, призначених для фінансування капітальних вкладень, ведеться на їх розрахункових рахунках, окремі рахунки для таких цілей не відкриваються. З метою полегшення обліку капітальних вкладень та запобігання іммобілізації оборотного капіталу банкам дозволено вести окремі особові рахунки клієнтам обліку операцій із використання коштів у капітальні вкладення. Відкриття цих рахунків і здійснення ними операцій проводяться на договірних умовах тому ж балансовому рахунку, де враховуються операції з розрахункових рахунках. При цьому не повинна порушуватись встановлена ​​законодавством черговість платежів. Кошти на ці рахунки мають перераховуватись з розрахункового рахунку підприємства.

Попереднім етапом розробки фінансової політики підприємства є аналіз його фінансово-економічного стану, який дозволить виявити сильні та слабкі сторонифінансів підприємства, тобто. "поставити діагноз". Аналіз має спиратися на показники квартальної та річної бухгалтерської звітності підприємства. У той самий час слід, що звітність за своєю природою історична, тобто. фіксує результати подій, що відбулися у минулому, крім того, вартісні показники спотворюються під впливом інфляції. При аналізі звітності застосовуються такі методи, як горизонтальний та вертикальний аналіз, трендовий аналіз, розрахунок фінансових коефіцієнтів. В процесі аналізу бухгалтерської звітності визначаються склад майна підприємства, його фінансові вкладення, джерела формування власного капіталу, розмір та джерела позикових коштів, оцінюються обсяг виручки від реалізації та розмір прибутку. Фінансовий аналіз, тобто. аналіз грошових потоків, процесів освіти, розподілу та використання фондів грошових коштів буде більш обґрунтованим, якщо фінансовий аналітик чітко уявляє систему бухгалтерського фінансового обліку, рух коштів за конкретними рахунками, механізм формування фінансових результатів.

Якість короткострокової фінансової політики залежить від прийнятої підприємством облікової політики. Облікова політика, яка є сукупність прийнятих організацією способів ведення бухгалтерського обліку, може суттєво вплинути на процес формування фінансового результату та оцінку фінансово-господарської діяльності організації.

В облікової політики організації закріплюються методи амортизації основних засобів, нематеріальних активів, методи оцінки виробничих запасів, продуктів, незавершеного виробництва та готової продукції, методи списання виробничих запасів на витрати виробництва, варіанти формування страхових фондів.

Таким чином, зміни облікової політики можуть вплинути на фінансове становище, рух грошових коштів або фінансові результати організації. Доцільно прорахувати варіанти тих чи інших положень облікової політики, оскільки від ухвалених у цій галузі рішень безпосередньо залежать структура балансу, значення низки ключових фінансово-економічних показників.

Короткострокова фінансова політика має бути скоординована і з податковою політикою підприємства. Податкова політика передбачає управління податками з метою оптимізації оподаткування в рамках дотримання чинного податкового законодавства - попередження зайвих податкових платежів, Виняток подвійного оподаткування. Необхідно також використовувати різноманітні податкові пільги, передбачені законодавством Російської Федерації з різних підстав:

за номенклатурою продукції (товари першої необхідності, для дітей та ін);

У напрямку витрачання коштів (деякі види капітальних вкладень, благодійність);

За складом працівників (пільги для підприємств, у яких працюють інваліди);

за чисельністю працівників (малі підприємства);

За належністю підприємства (підприємства споживкооперації, розташовані в районах Крайньої Півночі, протезно-ортопедичні та ін.).

Податкова політика пов'язані з облікової політикою, т.к. Вибір методів віднесення витрат за собівартість може проводити величину оподатковуваної бази прибуток.

Таким чином, основне завдання короткострокової фінансової політики – забезпечення безперебійного фінансування поточної діяльності організації – передбачає постановку безлічі різнопланових приватних завдань.

Фінансова політика підприємства- це форма реалізації фінансової ідеології та фінансової стратегії підприємства у розрізі окремих аспектів його фінансової діяльності. На відміну від фінансової стратегії загалом, фінансова політика підприємства формується за окремими напрямками фінансової діяльності підприємства, які потребують ефективного управліннядля досягнення головної стратегічної метицієї діяльності.

Короткострокова фінансова політика

Основні завдання фінансового плануванняв рамках короткострокової фінансової політики підприємства:

• контроль за фінансовим станом, платоспроможністю та кредитоспроможністю підприємства;
• визначення шляхів вкладення капіталу; оцінка ефективності його використання;
• забезпечення необхідними фінансовими ресурсами виробничої, інвестиційної та фінансової діяльності;
• виявлення внутрішньогосподарських резервів збільшення прибутку з допомогою економного використання коштів.

Процес фінансового планування у межах короткострокової фінансової політики підприємства включає кілька етапів, таких як:

1. Аналіз фінансової ситуації.Аналізуються фінансові показники діяльності підприємства за попередній період. Це робиться на основі:

• бухгалтерського балансу,
• звіту про рух коштів.

Ці документи містять дані для аналізу та розрахунку фінансового стану підприємства, а також є основою для складання прогнозу цих документів. Основна увага приділяється таким показникам як обсяг реалізації, витрати, розмір отриманого прибутку. Підбивається загальний підсумок, який дає можливість оцінити фінансові результати діяльності фірми та визначити проблеми, що стоять перед нею.

2. Розробка загальної фінансової стратегії фірми.На цьому етапі складаються основні прогнозні документи, що належать до перспективного фінансового планування:

• прогноз звіту про прибутки та збитки;
• прогноз руху коштів;
• прогноз бухгалтерського балансу

Ці документи включаються до структури науково-обґрунтованого бізнес-плану підприємства.

3. Складання поточних фінансових планів. Уточнюються та конкретизуються основні показники прогнозних фінансових документівшляхом складання поточних фінансових планів.

4. Оперативне фінансове планування.Тут відбувається стикування показників фінансових планів з виробничими, комерційними, інвестиційними, будівельними та іншими планами та програмами, що розробляються на підприємстві.

5. Виконання фінансового плану, аналіз та контроль виконання планушляхом розроблення оперативних фінансових планів фірми.

6. Поточна виробнича, комерційна та фінансова діяльність фірми, визначальна кінцеві фінансові результати загалом.

Довгострокова фінансова політика

Довгострокова фінансова політика має на увазі розробку фінансової стратегії. Стратегією фінансового управління, або фінансової політики, називають систему рішень та намічених напрямів діяльності, розрахованих на довгострокову перспективу і що передбачають досягнення поставлених цілей та фінансових завдань щодо забезпечення оптимальної та стабільної роботи господарської структури виходячи з реальності, що склалася, і запланованих результатів.

Предмет довгострокової фінансової політики – внутрішньофірмові та міжгосподарські процеси, відносини, операції, оптимальна інвестиційна програма, що визначають економічний стані фінансові результати фірми терміном понад рік. Основні завдання розробки довгострокової фінансової політики підприємства:

• оптимізація структури капіталу та забезпечення фінансової стійкості підприємства;
• максимізація прибутку;
• досягнення прозорості фінансово-економічної діяльності підприємства;
• забезпечення інвестиційної привабливості підприємства;
• використання підприємством ринкових механізмів залучення фінансових коштів (комерційні кредити, бюджетні кредити на зворотній основі, випуск цінних паперів та ін.).

Розробка фінансової політики

До основних напрямів розробки фінансової політики організації належать:

• аналіз фінансово-економічного стану організації;
• розробка облікової та податкової політики;
• вироблення кредитної політики організації;
• управління оборотними коштами, кредиторською та дебіторською заборгованістю;
• управління витратами, включаючи вибір амортизаційної політики;
• вибір дивідендної політики.

Формування фінансової політики з окремих аспектів фінансової складової діяльності може мати багаторівневий характер. Так, наприклад, у рамках політики формування фінансових ресурсів підприємства можуть бути розроблені політика формування власних фінансових ресурсів та політика залучення позикових коштів.

У свою чергу, політика формування власних фінансових ресурсів може включати як самостійні блоки дивідендну політику, емісійну політику тощо.

Сторінка була корисною?

Ще знайдено про фінансову політику підприємства

1. Аналіз та оцінка ефективності фінансової політики організації В результаті значний знос основних засобів що знаходяться на балансі суспільства і неповне завантаження виробничих потужностей виводять завдання управління основними засобами на стратегічний рівень т е в область завдань розробки фінансової політики підприємства Узагальнююче уявлення про ефективність фінансової політики компанії дає стан грошового потоку в
2. Політика антикризового фінансового управління Далі податкова політика підприємства фінансова політика підприємства кредитна політика підприємства політика управління дебіторською заборгованістю політика управління кредиторською заборгованістю політика
3. Амортизаційна та фінансова політика підприємства Як видно з малюнку взаємозв'язок амортизаційної політики з такою складовою фінансової політики підприємства як інвестиційна політика повинна полягати у створенні інвестиційних проектів запланованих капіталовкладень
4. Інвестиційна політика підприємства Далі консервативна інвестиційна політика агресивна інвестиційна політика помірна інвестиційна політика фінансова політика підприємства кредитна політика підприємства амортизаційна політика підприємства політика управління прибутком політика управління
5. Політика управління фінансовими ризиками Далі податкова політика підприємства фінансова політика підприємства кредитна політика підприємства інвестиційна політика підприємства політика управління дебіторською заборгованістю політика управління
6. Управління оборотним капіталом суб'єкта господарювання як важливий напрямок його короткострокової фінансової політики Найбільш велику частину операцій фінансового менеджменту становить реалізація заходів короткострокової фінансової політики підприємств з управління оборотними активами Це обумовлено головним чином достатньою кількістю елементів внутрішнього
7. Управління поточними зобов'язаннями з метою забезпечення платоспроможності організації Істотне місце у процесі прийняття управлінських рішень у сфері поточних зобов'язань суб'єкта господарювання займає використання бухгалтерської інформації про зобов'язання що є елементом фінансової політики підприємства Фінансова політика передбачає сукупність дій суб'єкта господарювання щодо формування бухгалтерської інформації про
8. Управління фінансами підприємства за допомогою розробки фінансової політики Мета розробки фінансової політики підприємства – побудова ефективної системи управління фінансами спрямованої на досягнення стратегічних та тактичних
9. Управління власним капіталом сільськогосподарського виробничого кооперативу: проблеми та шляхи вирішення СПК, які співвідносяться з фінансовими можливостями підприємства Фінансова політика - це взаємопов'язана сукупністьвсіх обраних підприємством стратегічних і тактичних цілей та
10. Політика формування власних фінансових ресурсів
11. Політика управління фінансовими інвестиціями
12. Фінансовий потенціал підприємства: поняття, сутність, методи вимірювання Наведений алгоритм розрахунку обсягу фінансових ресурсів підприємства 1 забезпечує аргументований і доказовий висновок про те, що амортизація не збільшує обсяг фінансових ресурсів Інакше кажучи, амортизаційна політика, що проводиться підприємством, нейтральна по відношенню до зміни обсягу фінансових
13. Сценарний підхід при прогнозуванні та аналізі консолідованої фінансової звітності С А Щурова Довгострокова та короткострокова фінансова політика підприємства автори відзначають, що прогнозування завжди передує плануванню та бюджетуванню його мета
14. Політика фінансування оборотних активів Далі фінансова політика підприємства кредитна політика підприємства політика управління дебіторською заборгованістю політика управління кредиторською заборгованістю політика
15. Політика управління прибутком Далі податкова політика підприємства фінансова політика підприємства інвестиційна політика підприємства маркетингова політикапідприємства політика управління грошовими активами політика управління
16. Політика управління необоротними активами Далі фінансова політика підприємства інвестиційна політика підприємства амортизаційна політика підприємства політика залучення банківського кредиту політика управління
17. Оптимізація структури бухгалтерського балансу як фактор підвищення фінансової стійкості організації Короткострокова платоспроможність - це гарантія підприємства від неплатежів поточним зобов'язаннямТут цілі підвищення ефективності та мети підвищення платоспроможності є... Можна надійти і навпаки знизивши рівень фінансового ризику пожертвувавши завданнями підвищення виробничої ефективності Слід зазначити і той факт, що цілі... Так політика заміщення власних коштів довгостроковим залученням кредитів не відбивається на поточній платоспроможності організації але знижує
18. Політика залучення позикових коштів Далі фінансова політика підприємства кредитна політика підприємства інвестиційна політика підприємства політика управління дебіторською заборгованістю політика управління
19. Емісійна політика підприємства Далі фінансова політика підприємства кредитна політика підприємства інвестиційна політика підприємства політика управління прибутком політика залучення банківського
20. Політика залучення товарного кредиту Далі фінансова політика підприємства кредитна політика підприємства політика управління дебіторською заборгованістю політика управління кредиторською заборгованістю політика

Довгострокова фінансова політика

Тема 1. ОСНОВИ ДОВГОТЕРКОВОЇ ФІНАНСОВОЇ ПОЛІТИКИ ПІДПРИЄМСТВА

1.1. Основні положення щодо розробки довгострокової фінансової політики підприємства

1.2. Визначення мети діяльності підприємства для формування довгострокової

фінансової політики

1.3.Методи формування довгострокової фінансової політики підприємства

Література:

1. Фінансова політика Росії: навчальний посібник/ За ред. Р.А.Набієва, Г.А.Тактарова. - М.: Фінанси та статистика, 2007. - 336 с.: Іл.

2. Лихачова О.М., Щуров С.А. Довгострокова та короткострокова фінансова політика підприємства: Навч. посібник / За ред. І.Я.Лукасевича. - М.: Вузовський підручник, 2007. - 288 с.

3. Когденко В.Г. Короткострокова та довгострокова фінансова політика: навч. Посібник для студентів вищих навчальних закладів. -М.: ЮНІТІ-ДАНА, 2010. -471 с.

Основні положення щодо розробки довгострокової фінансової політики підприємства

Фінансова політика підприємстває цілеспрямованим використанням фінансів для досягнення завдань, визначених установчими документами (статутом) підприємства.

Фінансову політику підприємства визначають засновники, власники, проводить фінансове керівництво, виконують фінансові служби, виробничі структури, підрозділи та окремі працівники.

p align="justify"> Проведена фінансова політика знаходить відображення в балансі підприємства, основній формі, що відображає її майновий і фінансовий стан.

Мал. 1.1. Структура фінансової політики

Реалізація фінансової політики включає стратегічні і тактичні фінансові рішення, які можна розділити на дві групи:

1) інвестиційні рішення;

2) вирішення фінансування.

Інвестиційні рішення пов'язані з утворенням та використанням активів (майна) організації та дають відповідь на запитання: «Куди вкласти?».

Рішення фінансування пов'язані з утворенням та використанням пасивів та дають відповідь на запитання: «Де взяти кошти?».

Два типи фінансових рішеньвзаємопов'язані та взаємопереплетені.

1) розробку оптимальної концепції управління фінансовими ресурсами організації, що забезпечує поєднання високої прибутковості та захисту від підприємницького ризику;

2) визначення основних напрямів використання фінансових ресурсів на поточний період (місяць, квартал) та на перспективу (рік і більш тривалий період).

3) здійснення практичних дій, спрямованих на досягнення поставленої мети ( фінансовий аналізта контроль, вибір способів фінансування підприємства, оцінка реальних інвестиційних проектів тощо).

МетоюФінансової політики є оптимізація рішень фінансування та інвестування.

Основними завданнямиКонструктивної фінансової політики є:

1) забезпечення джерел фінансування виробництва;

2) недопущення збитків та збільшення маси прибутку;

3) вибір напрямів та оптимізація структури виробництва з метою підвищення її ефективності;

4) мінімізація фінансових ризиків.

Об'єктфінансової політики – господарська система та її діяльність у взаємозв'язку з фінансовим станом і фінансовими результатами, грошовий оборот суб'єкта господарювання, що є потік грошових надходжень і виплат.

Предметфінансової політики – внутрішньофірмові та міжгосподарські фінансові процеси, відносини та операції, включаючи виробничі процеси, що утворюють фінансові потоки та визначають фінансовий стан та фінансові результати, розрахункові відносини, інвестиції, питання придбання та випуску цінних паперів тощо.

Суб'єктфінансової політики – засновники організації та керівництво (роботодавці), фінансові служби, які розробляють та реалізують стратегію та тактику фінансового менеджменту з метою підвищення ліквідності та платоспроможності підприємства за допомогою отримання та ефективного використання прибутку.

Фінансова політика полягаєу постановці цілей і завдань фінансового управління, а також у визначенні та використанні методів та засобів їх реалізації, у постійному контролі, аналізі та оцінці відповідності процесів, що відбуваються наміченим цілям.

В даний час прийнято підрозділяти управлінські рішення, що приймаються у системі фінансового менеджменту, на дві частини: короткострокову та довгострокову фінансову політику.

На відміну від бухгалтерського (фінансового) обліку, де відмінності між короткостроковим та довгостроковим періодом полягають у тривалості тимчасового періоду, фінансовому менеджментіці відмінності лежать у сфері забезпечення фінансів.

З позиції фінансового менеджера довгостроковий період починається тоді, коли виникає необхідність запровадження додаткових економічних ресурсів, навіщо знадобляться, своєю чергою, додаткові фінансові ресурси. Доки діяльність підприємства не вимагає запровадження нових ресурсів, період можна вважати короткостроковим.

Із цього випливає ще один важливий висновок. Якщо в довгостроковому періодіОсновною метою функціонування підприємства прийнято вважати приріст вартості бізнесу на основі якісного управління, у тому числі фінансового, то в короткостроковому періоді основним показником оцінки результативності діяльності буде прибуток.

У рамках короткострокової та довгострокової політики визначити основні напрями фінансових рішень у найбільш загальних рисах можна так.

Короткостроковафінансова політика:

Управління ринковою діяльністюорганізації; формування ринкової стратегії;

Управління доходами, витратами та прибутком організації;

Управління оборотними активами та оборотним капіталом;

Управління грошовими потоками організації;

Управління короткостроковим фінансуванням.
Довгострокова фінансова політика:

Управління необоротними активами;

Управління довгостроковим фінансуванням; формування оптимальної структури капіталу;

Розробка дивідендної політики;

Розробка фінансової стратегії;

Управління ризиками;

Оцінка вартості бізнесу.

Вивчення питань управління ризиками та оцінки вартості бізнесу виділено на окремі навчальні дисципліни.