هنگام جمع بندی نتایج محاسبات تحلیلی انجام شده، گاهی اوقات ارائه یک ارزیابی کلی از سطح ثبات وضعیت مالی دشوار است. این به این دلیل است که توصیه می شود از شاخص های زیادی برای توصیف آن استفاده و استفاده شود که برخی از آنها در بالا مورد بحث قرار گرفت. برای بسیاری از شاخص ها، مقادیر استاندارد وجود ندارد یا تفاوت هایی در سطح استانداردهای توصیه شده وجود دارد. علاوه بر این، تجزیه و تحلیل پویایی چند جهتی شاخص های فردی و انحراف مقادیر واقعی آنها از استانداردهای تعیین شده را نشان می دهد.

برای غلبه بر این مشکلات، می توان از روش ارزیابی یکپارچه وضعیت مالی 1 استفاده کرد که روش چند معیاره ارزیابی وضعیت مالی را به روش تک معیاری کاهش می دهد.

AT کار عملیمی توان از روش امتیازدهی یکپارچه درجه ثبات وضعیت مالی استفاده کرد که بر اساس رتبه بندی سازمان ها (تخصیص به یکی از کلاس های پنج گانه) با توجه به سطح ریسک روابط با آنها مرتبط با از دست دادن پول یا بازگشت ناقص آنها. در عین حال، سازمان هایی که به یک طبقه خاص اختصاص داده شده اند با ثبات خود به شرح زیر مشخص می شوند:

کلاس I - سازمان هایی با ثبات مالی بالا. وضعیت مالی آنها به ما این امکان را می دهد که در صورت بروز اشتباه احتمالی در مدیریت، از انجام به موقع و کامل کلیه تعهدات با حاشیه کافی اطمینان حاصل کنیم.

کلاس II - سازمان هایی با وضعیت مالی خوب. ثبات مالی آنها به طور کلی نزدیک به حد مطلوب است، اما مقداری تاخیر برای ضرایب خاص مجاز است. عملا هیچ خطری در برخورد با چنین سازمان هایی وجود ندارد.

طبقه III - سازمانهایی که وضعیت مالی آنها را می توان رضایت بخش ارزیابی کرد. تجزیه و تحلیل ضعف ضرایب فردی را نشان داد. در روابط با چنین سازمان هایی، به سختی خطر از دست دادن وجوه وجود دارد، اما انجام به موقع تعهدات مشکوک به نظر می رسد.

کلاس IV - سازمان هایی با وضعیت مالی ناپایدار. آنها ساختار سرمایه نامناسبی دارند و توان پرداخت بدهی (نقدینگی) در حد پایین مقادیر قابل قبول است. آنها متعلق به سازمان های مورد توجه ویژه، tk. در برخورد با آنها خطر از دست دادن وجوه وجود دارد.

کلاس V - سازمان هایی با بحران مالی، عملاً ورشکسته. روابط با آنها بسیار خطرناک است.

عناصر تشکیل دهنده روش پیشنهادی برای امتیازدهی یکپارچه ثبات مالی عبارتند از:

سیستم ضرایب اساسی (K 1؟ K 2، K 3، K 4، K5، K5، که محتوا و روش محاسبه آن در بالا مورد بحث قرار گرفت)، که وضعیت مالی سازمان را مشخص می کند.

رتبه بندی ضرایب در امتیاز، مشخص کردن اهمیت آنها در ارزیابی وضعیت مالی، حدود بالا و پایین مقادیر آنها و ترتیب انتقال از حد بالا به پایین، لازم برای طبقه بندی سازمان به عنوان یک طبقه خاص (رتبه بندی، مرزها و ترتیب انتقال با ابزار متخصص ایجاد می شود) - جدول. 12.15. تعریف کلاس سازمان ها با توجه به سطح مقادیر شاخص های وضعیت مالی در جدول آورده شده است. 12.16.

بر اساس جدول 12.16 و مقادیر واقعی ضرایب محاسبه شده در 12.5 و 12.6 در جدول. 12.17 یک ارزیابی جامع از ثبات وضعیت مالی انجام شد. او نشان داد که اگر در ابتدای سال سازمانی که فرم حسابداری شماره 1 آن در جدول آورده شده است. 12.1 را می توان با کمی کشش فقط به کلاس III نسبت داد، سپس افزایش سطح ضرایب آن را به کلاس II در پایان دوره گزارش نزدیک کرد. محاسبات بر اساس شاخص های تجدید نظر شده این امکان را فراهم می کند که نسبتاً با اطمینان سازمان را به کلاس II نسبت دهیم، یعنی. به طبقه سازمان هایی با ثبات مالی نزدیک به بهینه، در روابطی که عملاً هیچ ریسکی با آنها وجود ندارد.

روش‌های دیگر ارزیابی رتبه‌بندی، متفاوت از روش‌های مورد بحث در بالا، پیشنهاد شده توسط V.V. کووالف و O.N. Volkova، و همچنین A.D. شرمت، ر.س. Saifu-lin و E.V. نگارشف.

لازم به ذکر است که نیاز به ارزیابی ثبات مالی سازمان ها هنگام تعیین امکان صدور وام به آنها منجر به توسعه روش شناسی خود توسط تقریباً هر بانک تجاری برای ارزیابی یکپارچه اعتبار وام گیرنده شده است.

این ارزیابی بر اساس:

شاخص های انتخاب شده توسط بانک که به نظر وی به طور کامل وضعیت مالی سازمان را مشخص می کند (علاوه بر شاخص های سنتی، سودآوری معمولاً در ترکیب شاخص ها گنجانده می شود).

محاسبه مقادیر واقعی این شاخص ها بر اساس روش اتخاذ شده توسط بانک و مقایسه آنها با سطح معیار تعیین شده توسط آن برای هر طبقه از سازمان وام گیرنده. در عين حال، سطوح معيارها معمولاً بر اساس بخش‌هاي اقتصاد ملي متفاوت تعيين مي‌شوند.

تعیین تعداد امتیاز برای هر شاخص و مجموع امتیازهایی که به سازمان اجازه می دهد، به عنوان یک قاعده، به یکی از پنج کلاس اعتباری نسبت داده شود، که به عنوان توانایی مشتری برای پرداخت تعهدات خود به بانک در به موقع و کامل

اساساً ویژگی های اعتبار سازمان های متعلق به هر یک از طبقات پنج گانه برای بانک ها یکسان است:

طبقه 1 شامل مشتریانی با وضعیت مالی بسیار پایدار است. وام هایی که آنها ارائه می دهند دارای درجه پایینی از ریسک اعتباری هستند.

جدول 12.17

ارزیابی یکپارچه ثبات مالی

سازمان های

شماره p / p	شاخص های ثبات مالی	در ابتدای سال گزارش	در پایان دوره گزارش
ارزش واقعی	تعداد امتیاز	ارزش واقعی	تعداد امتیاز
		0,23		0,99
	نسبت نقدینگی سریع (فوری) (k5)	1,04		1,14
	نسبت نقدینگی جاری (K 6)	1,52		1,92
		0,60		0,74
		0,34		0,47
	نسبت استقلال مالی بر حسب ذخایر (k3)	1,26	13,5	1,31	13,5
	جمع	ایکس	50,5	ایکس	71,5
به روز رسانی شاخص های ثبات مالی
	نسبت نقدینگی مطلق (K 4)	0,37		1,19
	نسبت نقدینگی سریع (فوری) (k5)	1,49		1,23
	نسبت جریان (کیلوگرم)	1,62		1,97	1,5
	نسبت کلی استقلال مالی (Kj)	0,65		0,76
	نسبت استقلال مالی بر حسب دارایی های جاری (K 2)	0,42		0,52
	نسبت استقلال مالی بر حسب ذخایر (K 3)	1,55	13,5	1,44	13,5
	جمع	ایکس	76,5	ایکس	76,0

طبقه 2 شامل مشتریانی با وضعیت مالی نسبتاً پایدار است. وام های ارائه شده توسط آنها دارای درجه پایینی از ریسک اعتباری است که مشروط به یک دسته به اندازه کافی بالای شرکتی است. با طبقه بندی شرکتی پایین، وام ها دارای درجه ریسک اعتباری عادی (مجاز) هستند.

طبقه 3 شامل مشتریانی با وضعیت مالی نسبتاً پایدار است. وام های ارائه شده توسط وی دارای یک درجه عادی (مجاز) ریسک اعتباری است و در شرایط طبقه بالای شرکت گرایی - کم است.

کلاس چهارم شامل مشتریانی با وضعیت مالی رضایت بخش است. وام های ارائه شده توسط وی دارای درجه ریسک اعتباری معمولی (مجاز) است که مشروط به رده بالای شرکت گرایی یا کفایت وثیقه است.

طبقه پنجم شامل مشتریانی است که وام هایی با درجه ریسک اعتباری معمولی (مجاز) مشروط به رده بالای شرکتی و کفایت وثیقه اعطا می شود. لازم به ذکر است که تقریباً در تمامی بانک های تجاری، مشتری که بیش از شش ماه فعالیت مالی و اقتصادی انجام نمی دهد یا آن را انجام نمی دهد (در صورت عدم وجود جریان نقدی در حساب های تسویه حساب) جزء طبقه پنجم اعتبار است. .

بررسی روشهای بانکی برای ارزیابی یکپارچه وضعیت مالی (اعتبار) سازمانها نشان داد که علیرغم اصول کلیساخت آنها، هم از نظر سیستم شاخص ها و هم در ترتیب محاسبه شاخص های اساساً یکسان و هم در محدوده معیارها و مقادیر رتبه بندی متفاوت است.

در ارتباط با موارد فوق، وظایف روش شناختی مهم در زمینه افزایش عینیت ارزیابی یکپارچه ثبات وضعیت مالی، توسعه یک سیستم بهینه از شاخص ها، یک روش منطقی برای محاسبه آنها و همچنین ایجاد ارزش‌های استاندارد آن‌ها، متمایز شده توسط صنایع منفرد و بر اساس ارزش‌هایی که در صنعت ایجاد شده‌اند و ارزش‌های نظارتی (عادی) آنها را در کشورهای دارای اقتصاد بازار توسعه‌یافته در نظر می‌گیرند. تلاش جدی در این راستا توسط وزارت اقتصاد روسیه انجام شد که به دستور خود در تاریخ 1 اکتبر 1997 شماره 118 توصیه های روش شناختی برای اصلاح شرکت ها (سازمان ها) را تصویب کرد.

با این حال، این توصیه‌های روش‌شناختی فاقد یک اصطلاح واحد در مورد تعیین شاخص‌ها هستند، حاوی معیارهای زیادی هستند، روش محاسبه و استانداردهای بسیاری از آنها را ارائه نمی‌دهند، و خود روش‌شناسی دست و پا گیر و از نظر منطقی ناقص است، یعنی. این سند توصیه خاصی برای تعیین میانگین ارزیابی انتگرال نمی دهد، که انجام کار تحلیلی را در عمل بسیار دشوار می کند.

لازم به ذکر است که روش های ارزیابی ورشکستگی بالقوه در نظر گرفته شده در 12.9، در واقع روش هایی برای ارزیابی یکپارچه از وضعیت مالی یک سازمان هستند.

در خاتمه لازم به ذکر است که در حال حاضر:

اولاً در نشریات و اسناد رسمی در تعریف مفاهیم اساسی مربوط به وضعیت مالی وحدت وجود ندارد.

ثانیاً ، توصیه های متخصصان در زمینه تجزیه و تحلیل مالی هم از نظر سیستم شاخص های مورد استفاده و هم از نظر اصطلاحات مورد استفاده و دستورالعمل ها (توصیه ها) بسیار متنوع است. دستگاه های اجراییمقامات به اندازه کافی سیستماتیک نیستند و بین خودشان هماهنگ نیستند.

ثالثاً امکانات خارجی و تحلیل داخلیتا حد زیادی توسط اطلاعات تحلیلی تعیین می شود، به طور مداوم در حال تغییر و بهبود است.

چهارم، تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک کار خلاقانه نسبتاً پیچیده است که نیاز به دانش روش های ارزیابی سریع، تجزیه و تحلیل بیرونی و داخلی، مطالعات عملیاتی و عمیق، توانایی انتخاب از بین انواع ارائه شده به صورت تصادفی دارد. حداقل لازمشاخص ها، صدای سیستماتیک به آنها بدهید، استانداردها را به طور منطقی اعمال کنید، تغییرات پویا را به درستی ارزیابی کنید، تحلیل عاملیو غیره.

موارد فوق نشان می دهد که روش برای تجزیه و تحلیل وضعیت مالی مستلزم بازتاب و بهبود مستمر بیشتر است.

سوالات تستی

1. وظایف و جهت گیری های اصلی تجزیه و تحلیل وضعیت مالی چیست؟

2. چه روش هایی برای تجزیه و تحلیل وضعیت مالی استفاده می شود؟

3. ترکیب و محتوای صورتهای مالی شامل هر بخش از نمونه فرمهای آن چیست؟

4. چه چارچوب نظارتی محتوای اقلام ترازنامه را تعیین می کند؟

5. ترکیب سیستم شاخص های اصلی برای ارزیابی وضعیت مالی چگونه است؟

6. ماهیت تحلیل صریح وضعیت مالی چیست؟

7. استقلال مالی چیست و نظام شاخص های مطلق و نسبی مشخص کننده آن چیست؟ روش محاسبه آنها چگونه است؟

8. معیارهای ارزیابی استقلال مالی چیست؟

9. بدهی و نقدینگی چیست و چه تفاوتی با هم دارند؟ آنها با چه شاخص هایی مشخص می شوند و روش محاسبه این شاخص ها چگونه است؟

10. خالص دارایی چیست و روش محاسبه آنها چگونه است؟

11. منظور از جریان های نقدی چیست و هدف از تجزیه و تحلیل آنها چیست؟

12. چه عواملی میزان موجودی نقدی نهایی را تعیین می کند؟

13. برای ارزیابی احتمال ورشکستگی یک سازمان از چه شاخص هایی استفاده می شود؟

14. سازوکار فاکتور به عامل شکل گیری سود انباشته که در فرم شماره 1 صورت های مالی منعکس شده است چیست؟

15. نحوه محاسبه سود خالص در فرم شماره 2 صورتهای مالی چگونه است؟

16. سرمایه قرض گرفته شده از چه عناصری تشکیل شده و جذب آن تحت چه شرایطی موثر است؟

17. ماهیت محاسبه اثر اهرم مالی چیست؟

18. ترکیب حساب های دریافتنی چگونه است و چه عواملی بر ارزش آن تأثیر می گذارد؟

19. ترکیب حساب های پرداختنی خارجی و داخلی چگونه است و در تحلیل آن از چه شاخص هایی استفاده می شود؟

20. منظور از نیازهای مالی جاری سازمان چیست؟

21. مراحل اصلی در تحلیل وضعیت شهرک ها با بودجه چیست؟

22. تحلیل عاملی پرداخت مالیات چیست؟

24- نظام شاخص های اثربخشی استفاده از دارایی های جاری چگونه است؟

25. ارزیابی یکپارچه از ثبات وضعیت مالی به چه منظور است؟

26. چه چیزی رابطه اعتباری بین بانک ها و سازمان ها را تعیین می کند؟

ادبیات SH

1. Abryutina M.S., Granee A.V. تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت. مسکو: Delo i Service، 1998.

2. تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی در صنعت / ویرایش. در و. استراژف. مینسک: دانشکده تحصیلات تکمیلی, 2000.

3. Artemenko V.G., Bellendir M.V. تحلیل مالی: Proc. کمک هزینه M.: DIS، 1997.

4. Balabanov I.T. تجزیه و تحلیل مالی و برنامه ریزی یک واحد اقتصادی. ویرایش دوم م.: امور مالی و آمار، 2002.

5. برنشتاین L.A. تحلیل و بررسی گزارش مالی: نظریه، عمل و تفسیر: پر. از انگلیسی. م.: امور مالی و آمار، 1996.

6. Blank I.A. مدیریت مالی: Proc. خوب. کیف: نیکا مرکز الگا، 1999.

7. Brigham Yu., Gapensky L. مدیریت مالی: TRANS. از انگلیسی / اد. V.V. کووالف. SPb.، 1997.

8. بیکادوروف V.L., Alekseev P.D. وضعیت مالی و اقتصادی شرکت: عملی. کمک هزینه M.: قبل، 2002.

9. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. صورتهای مالی سالانه و فصلی: روش آموزشی، راهنمای تدوین. مسکو: Delo i Service، 1998.

10. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. تجزیه و تحلیل جامع صورتهای مالی. مسکو: تجارت و خدمات، 2001.

11. ارمولوویچ ال.ال. تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت. مینسک: اد. BSEU، 2001.

12. Efimova O.V. تحلیل مالی م.: حسابداری، 2002.

13. کارلین تی.آر. تحلیل و بررسی صورت های مالی(بر اساس GAAP): آموزش. M.: INFRA-M، 1998.

14. Kovalev V.V. تحلیل مالی م.: امور مالی و آمار، 1996.

15. Kovalev V.V., Volkova O.N. تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی شرکت. M.: Prospekt، 2002.

16. Kravchenko L.I. تحلیل فعالیت های اقتصادی در تجارت. مینسک: مدرسه عالی، 2000.

17. کرینینا م.ن. مدیریت مالی. مسکو: Delo i Service، 1998.

18. لیوبوشین N.P.، Leshcheva V.B.، Dyakova V.G. تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت: Proc. کمک هزینه / اد. N.P. لیوبوشین. M.: UNITI-DANA، 2001.

19. Rodionova M.V., Fedotova M.A. ثبات مالی شرکت در شرایط تورم. م.: چشم انداز، 1995.

20. Savitskaya G.V. تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی شرکت. مینسک: LLC "دانش جدید"، 2002.

21. Selezneva N.N., Ionova A.F. تحلیل مالی M.: UNITI، 2001.

22. شرمت ع.د، سایفولین ر.س. امور مالی سازمانی M.: INFRA-M، 1999.

23. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Negashev E.V. روش های تحلیل مالی M.: INFRA-M، 2002.

24. ریچارد جی. حسابرسی و تجزیه و تحلیل فعالیت های اقتصادی شرکت. م.: حسابرسی، واحد، 1997.

25. مدیریت مالی: تئوری و عمل: کتاب درسی / ویرایش. E.S. استویانوا. M.: چشم انداز، 1999.

26. آلتمن ال. نسبت های مالی، تجزیه و تحلیل تبعیض و پیش بینی ورشکستگی شرکت ها // مجله مالی. سپتامبر 1968. ص 589-609.

با توجه به تنوع فرآیندهای مالی، تعدد شاخص ها ثبات اقتصادیو تفاوت در سطح ارزیابی انتقادی آنها، بسیاری از تحلیلگران داخلی و خارجی یک ارزیابی امتیازدهی یکپارچه از ثبات مالی را توصیه می کنند (صفحه 6).

ماهیت این تکنیک این است که سازمان را بر اساس سطح ریسک طبقه بندی کند، یعنی. هر سازمان تجزیه و تحلیل شده را می توان بسته به تعداد امتیازات کسب شده، بر اساس مقادیر واقعی شاخص های ثبات مالی، به یک طبقه خاص اختصاص داد.

کلاس I - سازمان هایی با ثبات مالی مطلق که وام ها و تعهدات آنها توسط اطلاعاتی پشتیبانی می شود که به شما امکان می دهد از بازگشت وام ها و انجام سایر تعهدات مطابق با قراردادها و حاشیه خطای خوبی اطمینان حاصل کنید.

طبقه دوم - سازمان هایی با وضعیت مالی عادی که سطح مشخصی از ریسک را در مورد بدهی ها و بدهی ها نشان می دهند و ضعف خاصی را در شاخص های مالی نشان می دهند.

کلاس III - اینها سازمان های مشکل دار هستند که وضعیت مالی آنها را می توان به عنوان متوسط ​​ارزیابی کرد. هنگام تجزیه و تحلیل ترازنامه، ضعف شاخص های مالی فردی آشکار می شود. بعید است که خطر از دست دادن وجوه وجود داشته باشد، اما دریافت کامل سود و انجام تعهدات مشکوک به نظر می رسد.

جدول 6

گروه بندی سازمان ها بر اساس معیارهای ارزیابی وضعیت مالی طبق JSC Novodel برای سال 2009، هزار روبل.

	شاخص وضعیت مالی	مرز کلاس بر اساس معیارها
	نسبت نقدینگی مطلق (Kal)	0.5 و بالاتر - 20 امتیاز	0.4 و بالاتر - 16 امتیاز	0.3 - 12 امتیاز	0.2 - 8 امتیاز	0.1 - 4 امتیاز	کمتر از 0.1 - 0 امتیاز
	نسبت نقدینگی فوری (سریع) (K bl)	1.5 و بالاتر - 18 امتیاز	1.4 - 15 امتیاز	1.3 - 12 امتیاز	1.2-1.1 - 9-6 امتیاز	0.1 - 3 امتیاز	کمتر از 1.0 - 0 امتیاز
	نسبت نقدینگی جاری (K tl)	2 و بالاتر - 16.5 امتیاز	1.9-1.7 - 15-12 امتیاز	1.6-1.4 -10.5-7.5 امتیاز	1.3-1.1 - 6-3 امتیاز	1 - 1.5 امتیاز	کمتر از 1.0 - 0 امتیاز
	ضریب استقلال (Ka)	0.6 و بالاتر - 17 امتیاز	0.59-0.54 - 15-12 امتیاز	0.53-0.43 - 11.4-7.4 امتیاز	0.47-0.41 - 6.6-1.8 امتیاز	0.4 - 1 امتیاز	کمتر از 0.4 - 0 امتیاز
	ضریب امنیت SOS (K sos)	0.5 و بالاتر - 15 امتیاز	0.4 - 12 امتیاز	0.3 - 9 امتیاز	0.2 - 6 امتیاز	0.1 - 3 امتیاز	کمتر از 0.1 - 0 امتیاز
	ضریب استقلال مالی از نظر تشکیل ذخایر (K fnz)	1 و بالاتر - 13.5 امتیاز	0.9 - 11 امتیاز	0.8 - 8.5 امتیاز	0.7-0.6 - 6-3.5 امتیاز	0.5 - 1 امتیاز	کمتر از 0.5 - 0 امتیاز
	حداقل مقدار حاشیه

کلاس IV - اینها سازمان هایی با وضعیت مالی ناپایدار هستند، زیرا در برخورد با آنها خطر وجود دارد. چنین بنگاه‌هایی ساختار سرمایه نامناسبی دارند و توان پرداخت بدهی در حد پایین ارزش‌های قابل قبول است. سود وجود ندارد یا ناچیز است.

کلاس V - سازمان هایی با بحران مالی. بدون پرداخت قادر و مطلقا پایدار نیست.

مقادیر نهایی شاخص ها در قالب جدولی ترسیم می شود که از آن می توانید نوع وضعیت مالی شرکت را تعیین کنید (این شرکت به کدام طبقه تعلق دارد).

با توجه به تجزیه و تحلیل، می توان با قاطعیت گفت که وضعیت مالی Novodel OJSC ناپایدار است، زیرا طبق جدول ارائه شده در بالا، متعلق به درجه چهارم است و تنها 34 امتیاز را کسب می کند که از شاخص های زیر تشکیل شده است:

1) نسبت نقدینگی مطلق 0.037، متعلق به طبقه 5 است.

2) نسبت نقدینگی سریع 0.7 مربوط به کلاس 4 است.

3) نسبت نقدینگی جاری 1.63 3 کلاس;

4) ضریب استقلال مالی 0.55 مربوط به کلاس 2 است.

5) ضریب تامین سرمایه در گردش خود 0.3 و متعلق به طبقه 3 است.

6) ضریب تامین سهام با سرمایه شخصی 0.58 در محدوده طبقه سوم لحاظ شده است.

چنین بنگاه‌هایی ساختار سرمایه نامناسبی دارند و توان پرداخت بدهی در حد پایین ارزش‌های قابل قبول است. سود وجود ندارد یا ناچیز است.

علاوه بر اقدامات پیشنهادی در جریان تحلیل برای بهبود وضعیت مالی OAO Novodel، در این مورد، به منظور دستیابی به افزایش کارایی OAO Novodel، تامین مالی اضافی از خارج توصیه می شود. تولید جدید باعث افزایش فروش، افزایش درآمد و در نتیجه سودآوری شرکت خواهد شد.

بر اساس تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت JSC "Novodel" که بر اساس صورت های مالی انجام شد، توصیه هایی برای بهبود وضعیت مالی JSC "Novodel" ارائه شد. در طول کار، تجزیه و تحلیل عمودی و افقی انجام شد، محاسبه خالص دارایی های شرکت، تجزیه و تحلیل پویایی دارایی ها و بدهی ها، تجزیه و تحلیل وضعیت مالی با توجه به داده های مطلق انجام شد. ترازنامه، تجزیه و تحلیل نقدینگی، فعالیت تجاری، تشخیص Novodel OJSC با استفاده از آن انجام شد نسبت های مالی، یک ارزیابی جامع از وضعیت مالی شرکت انجام شد.

به طور کلی، وضعیت شرکت را می توان ناپایدار توصیف کرد، اگر در ابتدای سال ارزش منابع اصلی تشکیل موجودی 31998 هزار روبل بود، در پایان سال وضعیت به سمت کاهش می رود. این شاخص، به مبلغ 14878 هزار روبل، اما امکان بازگرداندن پرداخت بدهی را حفظ می کند.

نقدینگی موجودی تجزیه و تحلیل شده را می توان ناکافی توصیف کرد. در ابتدای سال، کمبود نقدشوندگی‌ترین دارایی‌ها برای پوشش فوری‌ترین بدهی‌ها وجود دارد. اما در طول دوره مورد تجزیه و تحلیل، فقدان نقدشوندگی ترین دارایی برای پوشش فوری ترین بدهی ها به میزان قابل توجهی کاهش یافته است که نشان دهنده روند مثبت است.

ارزش نسبت تامین مالی در ابتدای دوره گزارشگری کمتر از یک است (بیشتر دارایی شرکت از وجوه قرض گرفته شده تشکیل شده است)، این ممکن است نشان دهنده خطر ورشکستگی باشد و در صورت لزوم دریافت وام را دشوار کند. تا پایان سال، نسبت بودجه دو برابر شده بود. این اتفاق در رابطه با کاهش بدهی کوتاه مدت به دلیل پرداخت به موقع بدهی به تامین کنندگان و پیمانکاران رخ داد.

بدتر شدن گردش مالی به این دلیل است که در سال گزارشی حجم تولید و فروش کاهش یافته است، اما موجودی ها و حساب های دریافتنی با سرعت کمتری کاهش یافته است.

در مورد OAO Novodel برای دوره مورد مطالعه، تقاضا برای محصولات تولیدی به طور قابل توجهی کاهش یافت، که منجر به کاهش درآمد حاصل از فروش شد، سود به زیر صفر رسید، شاخص های سودآوری منفی است، که نشان می دهد شرکت با زیان کار می کند.

این یافته ها بیانگر نیاز به برنامه ای برای بهبود وضعیت مالی بنگاه اقتصادی است که در فصل سوم پایان نامه کارشناسی ارشد به آن پرداخته خواهد شد.

اوباکیرووا جی.ام.

اوباکیرووا گلنارا مسلمونا, دکترای اقتصاد علوم، پروفسور
دانشگاه فنی دولتی کاراگاندا

نتایج ارزیابی توسط نویسنده فعالیت آورده شده است شرکت های صنعتیجمهوری قزاقستان رویکردی برای هدایت تحلیل مقایسه ایفعالیت بنگاه های صنعتی با رسمیت بخشیدن به امور مالی و وضعیت اقتصادیو محاسبه شاخص انتگرال.
کلید واژه ها: شرکت صنعتی، وضعیت مالی و اقتصادی، شاخص یکپارچه، قزاقستان.

نتایج برآورد نویسنده از فعالیت های شرکت های صنعتی RK ارائه شده است. رویکردی برای انجام تحلیل تطبیقی ​​فعالیت شرکت‌های صنعتی از طریق رسمی‌سازی وضعیت مالی و اقتصادی آنها و محاسبه ویژگی‌های یکپارچه آنها پیشنهاد شده است.
کلید واژه ها: شرکت صنعتی، وضعیت اقتصادی مالی، شاخص یکپارچه، قزاقستان

در این مقاله، نویسنده بر مشکل تحول شرکت‌های صنعتی جمهوری قزاقستان (RK) در شرایط بازار، ویژگی‌های رفتار و انطباق آنها تمرکز می‌کند: ویژگی‌های سیاست جدید در بازارها برای کالاها و عوامل تولید، تغییرات همزمان. در کارکردهای سازمانی و مدیریتی با تاکید بر جنبه های مالی و اقتصادی کار بنگاه ها.

محیط بازار نیاز به بازنگری در سیستم قبلی موجود شاخص های فنی و اقتصادی درون تولیدی شرکت ها را زنده کرد. تجدید ساختار شرکت های صنعتی در قزاقستان عمدتاً به روشی نهادی و قانونی با استفاده از سرمایه گذاری محدود در دارایی های ثابت و فناوری های نوآورانه انجام شد. بنگاه ها بدون دریافت هیچ بخشنامه ای، کار ارتقای سیستم شاخص ها را در سطح درون تولیدی ضعیف کرده اند.

در این راستا، سؤال در مورد در دسترس بودن چنین ویژگی های تخمینی در بین شاخص های عملکرد شرکت که امکان مقایسه بعدی با رقبا را فراهم می کند، در حال به روز رسانی است. در عین حال، مهم ترین جنبه مدیریت شرکت های صنعتی مدرن، توسعه استراتژی برای بهبود مالی آن است که بر اساس تشخیص مالی، مدل سازی گزینه های بازسازی مالی و ارزیابی اثربخشی آن است.

با توجه به موارد فوق، محاسبه را در نظر بگیرید شاخص انتگرالوضعیت مالی و اقتصادی شرکت، که می تواند، به عنوان مثال، توسط ارگان های دولتی، به عنوان بخشی از نظارت بر وضعیت اقتصادی شرکت ها و حل مسائل مربوط به ارائه کمک های مالی به آنها انجام شود. ادارات اعتباری بانک ها هنگام تصمیم گیری در مورد اعطای وام؛ تامین کنندگانی که توانایی شرکت برای پرداخت کالا را ارزیابی می کنند. سرمایه گذارانی که علاقه مند به جذابیت سرمایه گذاری خود هستند.

نیازی به تحلیل جامع نیست مالی و اقتصادیوضعیت شرکت، به عنوان مثال، حسابرس. شما می توانید خود را به یک تحلیل مالی و اقتصادی تا حدودی ساده، هرچند کاملاً کافی، با ارائه محدود کنید مقدار کمیمهم ترین شاخص های خصوصی، امکان ساخت یک شاخص یکپارچه را فراهم می کند، در حالی که قابلیت اطمینان ارزیابی تضمین می شود.

موضوعات مورد مطالعه شرکت های صنعتی پیشرو جمهوری قزاقستان - کارخانه سازه های فولادی (KZMK) Imstalkon OJSC و Stepnogorsk Bearing Plant (SPZ) CJSC از هلدینگ شرکت بلبرینگ اروپا هستند. ارزیابی فعالیت‌های بنگاه‌ها در بازه زمانی 1372 تا 1389 نشان داد که تضعیف مؤلفه عملکردی یکپارچگی آنها، اول از همه، در کاهش سهم فرآیندهای نوآوری و سرمایه گذاری، ذخیره دانش فناوری و ارتباطات بیان شده است. شرکت‌های صنعتی در طول دهه نود به تولید محصولات بی‌سود ادامه دادند و واحدهای تحقیق و توسعه را به حداقل رساندند یا کاملاً حذف کردند.

فشار واردات، نوسانات تقاضای داخلی و کمبود سازمانی و اقتصادیمکانیسم، بازتولید مهندسی نوآورانه

تضعیف یکپارچگی بنگاه ها نیز در کاهش سطح ادغام داخلی و هماهنگی پروژه های تجاری آشکار شد. عملکردهای سازمانی مانند بازاریابی، تدارکات، آماده سازی تولید، فرآیندهای پرسنلی و غیره. هماهنگی کافی نداشتند، برنامه واحدی نداشتند و هزینه های غیرضروری ایجاد می کردند. در ساختار توابع خارجیبنگاه ها انگیزه توسعه تولید و کسب درآمد بیشتر را ضعیف کرده اند. تأثیر سیگنال‌های بازار بر رفتار شرکت‌ها ناکافی بود. همه این مشکلات ماهیت نهادی داشتند. ناشی از توسعه ضعیف نهادهای مربوطه است.

اهداف تحقیق، در پتانسیل - تولید با سهم ارزش افزوده بالا و رقابت پذیری پایینی است. عواملی که بر رقابت پذیری آنها تأثیر منفی می گذارد، هزینه نسبتاً بالای محصولات تولیدی است، در درجه اول به دلیل شدت منابع بیش از حد (در درجه اول شدت انرژی و مواد)، فقدان فناوری های تولید پیشرفته برای طیف گسترده ای از کالاهای سرمایه گذاری. بنابراین، استراتژی توسعه بنگاه‌ها بر مبنایی عمدتاً نوآورانه باید بهبود شاخص‌های شدت مواد و شدت انرژی تولید و محصولات را از طریق نوسازی مقیاس بزرگ ناوگان ماشین‌آلات و تجهیزات بر اساس آخرین صرفه‌جویی در منابع فراهم کند. فن آوری ها

عواملی که به طور مبهم بر کارایی عملکرد شرکت های تحت نوسانات شدید تقاضا تأثیر می گذارد، شناسایی می شوند. اینها عواملی هستند که بر وضعیت تولید تأثیر می گذارند و چشم انداز توسعه آنها را تعیین می کنند:

پویایی و ساختار بازارهای صنعتی، در درجه اول کالاهای سرمایه گذاری، کالاهای مصرفیبادوام

ادامه روند تعصب تولیدات صنعتی(عمدتاً انبوه، بر اساس فناوری های نسبتاً شناخته شده) به یک کمربند صنعتی جدید (عامل جهانی شدن و افزایش تخصصی شدن اقتصاد جهانی).

موقعیت قوی بازیگران اصلی جهان در بازارهای بخشی (داخلی و خارجی) (عامل رقابت در بازارها).

وضعیت شروع متفاوت فناوری ها، سرمایه ثابت و در گردش، نیروی کار، سرمایه گذاری و قابلیت های نوآورانه شرکت (عوامل تولید محصولات رقابتی)؛

پویایی متفاوت (از نظر سطح فنی، قیمت، زیرساخت بازار) رقابت پذیری فناوری های نوآورانه، کالاها، خدمات با ماهیت صنعتی، صنایع، صنایع (عامل عرضه محصولات رقابتی).

عدم قطعیت چشم انداز صنایع تولیدی جمهوری قزاقستان در تعادل تکنولوژیکی جهانی، وضعیت حوزه های اساسی و جستجوی فعالیت علمی، اثربخشی بخش تحقیق و توسعه، پیشرفت ها و استانداردهای پیش از تجارت، مراحل رشد. و تکثیر محصولات جدید (عاملی در تقسیم کار بین المللی فنی و فناوری).

وضعیت موسسه حمایتی توسعه نوآورانه(بانک های توسعه، شبکه مراکز انتقال فناوری، انکوباتورهای تجاری و غیره) و سازوکار سازمانی و اقتصادی کافی (عوامل نهادی و قانونی).

کارایی عملکرد سه گانه "آموزش - علم - صنعت" (عامل ساختار صلاحیت نیروی کار).

تجزیه و تحلیل این امکان را فراهم کرد که به این نتیجه برسیم که چشم انداز توسعه وضعیت در صنعت جمهوری قزاقستان با انطباق بیشتر شرکت های صنعت با شرایط جدید اقتصادی همراه است، یعنی با توسعه یک استراتژی. برای تجدید تولید و بالاتر از همه افزایش کارایی سرمایه گذاری داخلی.

تحقیقات همچنین نشان داده است که از جمله مشکلات مبرم شرکت ها می توان به سطح ضعیف مطالعات تحلیلی و پیش بینی کننده خارجی و محیط داخلی، دست کم گرفتن سبک آگاهانه و فعال مدیریت شرکت. در موضوعات مورد مطالعه، در ساختار مدیریتی سرویس درگیر توسعه گزینه های پیش بینی برای توسعه جایگزین آن نبود. روسای ادارات اقتصادی دانش کافی از روش های جمع آوری، پردازش و تجزیه و تحلیل کافی اطلاعات پیشرو ندارند، آنها پیش بینی هایی را برای مکانیسم انطباق فعالیت های شرکت ها ایجاد نمی کنند. هیچ پایگاه اطلاعاتی برای نظارت پیش بینی وجود ندارد. پردازش اطلاعات فعلی برای جستجوی داخلی برای ذخایر رشد بالقوه، مطالعه رفتار رقبا و مصرف کنندگان.

برای حل این مشکلات و انجام تجزیه و تحلیل مقایسه ای شرکت ها، سیستمی از شاخص ها پیشنهاد شده است که وضعیت مالی و اقتصادی آنها را مشخص می کند. به گروه اولشاخص های ثبات مالی شامل ضرایب استقلال، نسبت وام گرفته شده به وجوه شخصی، تامین ذخایر و هزینه ها از منابع خود، ارزش واقعی مالکیت صنعتی، ساختار سرمایه، وابستگی مالی است. به گروه دومشاخص‌های نقدینگی ترازنامه شامل نسبت‌های نقدینگی جاری، پرداخت بدهی واقعی و نقدینگی مطلق بود. گروه سومشاخص های فعالیت مالی شرکت با ضرایب سودآوری فروش محصولات، سودآوری دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری، گردش مالی مشهود نشان داده می شود. سرمایه در گردشبهره وری سرمایه دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری. شاخص های گروه سوم اثربخشی فعالیت ها را در داخل و خارج از شرکت مشخص می کند.

محاسبه شاخص انتگرال بر اساس مقایسه شرکت ها برای هر شاخص نسبی با یک شرکت مرجع مشروط است که بهترین نتایج را برای همه شاخص های ارزیابی شده دارد. پایگاه مرجع برای به دست آوردن یک شاخص انتگرال، تصمیمات ذهنی کارشناسان نیست، بلکه تصمیماتی است که در شرایط واقعی ایجاد شده است. رقابت در بازاربالاترین نتایج از کل مجموعه اشیاء مقایسه شده است. این رویکرد با رویه رقابت در بازار مطابقت دارد که در آن هر تولیدکننده کالای مستقل تلاش می‌کند تا از همه جهات بهتر از رقیب خود به نظر برسد.

پس از محاسبه ضرایب برای همه شرکت ها، آنها را به یک مقیاس واحد از ابعاد می آوریم. برای انجام این کار، ما شاخص های یک شرکت رضایت بخش مشروط را با یک برابر می کنیم و بقیه در کسری از یک واحد نسبت به استاندارد تعیین می شوند. جدول مقادیر شاخص های تنظیم شده را نشان می دهد.

جدول - مقادیر ضرایب کاهش یافته به یک مقیاس واحد

ضریب	شرکت مرجع
1. شاخص های ثبات مالی شرکت
خودمختاری K A
نسبت وام گرفته شده به وجوه شخصی به ZSS
در دسترس بودن ذخایر و هزینه ها از منابع خود به OZ
ارزش واقعی ملک هدف صنعتی K IP
ساختارهای سرمایه K SC
وابستگی مالی K FZ
2. تعادل شاخص های نقدینگی
نقدینگی جاری K TL
پرداخت بدهی واقعی K FP
نقدینگی مطلق K AL
3. شاخص های فعالیت مالی
سودآوری فروش محصول K RP
سودآوری دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری به سیستم عامل
گردش سرمایه در گردش مادی K MOS
بهره وری سرمایه دارایی های ثابت و سایر دارایی های غیرجاری به FOS

IP \u003d 0.45 (0.25 K A + 0.15 K ZSS + 0.10 K OZ + 0.20 K IP + + 0.15 K SK + 0.15 K FZ) + 0.35 (0، 10 K TL + 0.30 K FP + 0.60 K FP + 0.60 K. K RP + 0.20 K OS + 0.20 K MOS + + 0.20 K FOS).

برای محاسبه شاخص انتگرال برای موضوعات مورد مطالعه، اجازه دهید به طور متناوب مقادیر ضرایب شرکت "مرجع" و شرکت های مورد ارزیابی را جایگزین کنیم: Ukzmk = 0.519. EPS = 0.431.

پردازش اطلاعات آماری و داده های واقعی توسط نگارنده با استفاده از ابزار مدل سازی (بسته زائر) انجام شده است. هنگام تجزیه و تحلیل نتایج شبیه سازی بر اساس چند بعدی روش های آماریبسته آماری استفاده شد. این نرم افزار به زبان ++C توسعه یافته است.

محاسبات انجام شده به ما این امکان را می دهد که نتایج زیر را بدست آوریم:

1. در سیستم های مدیریت شرکت اطلاعات-تحلیلی، روش تعیین شاخص انتگرال وضعیت مالی و اقتصادی شرکت ها به شما امکان می دهد محاسبه ضرایب تحلیلی را خودکار کنید. با کمک آن، وظیفه تجزیه و تحلیل مقایسه ای شرکت ها رسمیت می یابد، که می تواند توسط افراد علاقه مند به ارزیابی عینی فعالیت های خود استفاده شود.

2. رسمی شدن مفهوم وضعیت مالی و اقتصادی و همچنین سایر شاخص‌های بنگاه‌ها، می‌تواند به طور قابل توجهی طول مدت فرآیندهای ارزیابی را کاهش دهد، در بسیاری از موارد، کارشناسان را رها کرده و در نتیجه ارزیابی‌های ذهنی را کاهش می‌دهد که هزینه‌های کلی را کاهش می‌دهد و هزینه‌ها را افزایش می‌دهد. درجه پایایی ارزیابی

3. رویکرد پیشنهادی برای ارزیابی فعالیت های یک شرکت، بر اساس یک شاخص یکپارچه، قابلیت اطمینان نتایج تجزیه و تحلیل مقایسه ای از فعالیت های رقبای بالقوه را افزایش می دهد. با توجه به اینکه روش شناسی کاملاً جهانی و صریح است، نظارت اقتصادی بر اساس آن قابل انجام است. علاوه بر این، می توان از آن به عنوان ابزاری برای مدیریت عملیاتی یک شرکت با هدف بهبود معیارهای ارزیابی برای کار آن به منظور دستیابی به هم افزایی مدیریتی مدیریت، منعکس کننده توسعه و پتانسیل شرکت، تعامل و ترکیب بهینه آنها استفاده کرد. .

4. به الگوریتم در نظر گرفته شده نقش ابزاری داده می شود که صحت استراتژی انتخاب شده را برای تجدید ساختار مالی شرکت کنترل می کند. این مدل امکان پیش‌بینی شاخص‌های مالی و اقتصادی را حتی در شرایط کسب‌وکار بی‌سود فراهم می‌کند، زیرا فرمول‌ها تمام نتایج ممکن فعالیت مالی را در نظر می‌گیرند، که نکته بسیار مهمی برای شرکت‌های ورشکسته است. در عین حال، برای اهداف برنامه ریزی مالی یک کسب و کار پایدار قابل اجرا است و با هدف ایجاد و حفظ مداوم پیشرفت فن آوری سودمند توسط یک شرکت از طریق در نظر گرفتن تکراری مشکلات مدیریت، نوآوری مستمر و شکل گیری شایستگی های کلیدی است.

5. در مسیر توسعه روابط بازار، نیاز به شکل گیری ساختارها و سازوکارهای مدیریتی جدید به طور عینی پدیدار شده است. اکثر شرکت های صنعتی جمهوری قزاقستان که دارای سیستم تولید و فعالیت های اقتصادی، برنامه ریزی و حسابداری بودند، به دلیل توسعه نیافتن ابزارهای بازار برای مدیریت انعطاف پذیر، قادر به پاسخگویی کافی و آگاهانه به شرایط محیطی دائما در حال تغییر نبودند.

تفاوت در درک اهداف و اولویت های توسعه بخش واقعی اقتصاد، ناهماهنگی اقدامات انجام شده، فقدان رویکرد علمی مبتنی بر غلبه تصمیمات خودجوش که پتانسیل استراتژیک لازم را ندارند، منجر شد. یک پیامد طبیعی این شکل‌گیری اشکال مدیریت «ترکیبی» بود که متشکل از عناصری از رویکردهای ناهمگن، غیررسمی و اغلب متقابل انحصاری است که حاوی تضادهای داخلی زیادی است. در این راستا می توان گفت که در این مرحله از توسعه اقتصاد قزاقستان، یکی از مشکلات اصلی، بهبود بیشتر اصول و جنبه های سازمانی و روش شناختی عملکرد سیستم های مدیریت در شرکت ها است که تا حد زیادی ماهیت را تعیین می کند. و نتایج اصلاحات جاری تحقیقات کاربردی نظری با هدف توسعه و بهبود رویکردها و مکانیسم‌های مفهومی برای عملکرد سیستم‌های مدیریت منابع سازمانی، از جمله سیستم‌های مالی، از اهمیت ویژه‌ای برخوردار است.

امتیاز شما: خیرمیانگین: 6.2 (5 رای)

1

مقاله نیاز به شکل گیری و استفاده را اثبات می کند ارزیابی یکپارچههنگام اجرای روش تجزیه و تحلیل مالی وضعیت یک شرکت صنعتی. به عنوان مبنایی برای ساخت مقدار نهایی، استفاده از مکانیسم تشکیل یک شاخص انتگرال با استفاده از مدل افزودنی پیشنهاد شده است. انتخاب شاخص های اولیه برای ساخت یک ارزیابی بر اساس کاربرد روش است ارزیابی های کارشناسی: یک انتخاب مستدل انجام می شود، مقادیر وزنی شاخص های مالی محاسبه می شود. بر اساس تجزیه و تحلیل، ضریب انتگرال تعیین می شود. ضرورت گنجاندن شاخص های ورشکستگی در شاخص ارزیابی انتگرال به عنوان یکی از معیارهای اصلی مؤثر بر وضعیت مالی یک بنگاه اقتصادی در شرایط اقتصادی مدرن اثبات شده است. مسائل تعیین مرزهای پایین و بالایی شاخص جدایی ناپذیر یک شرکت در بخش صنعت در شرایط تغییر عوامل محیط اقتصادی خارجی مورد توجه قرار می گیرد.

وضعیت مالی

ارزیابی جامع

شاخص انتگرال

روش کارشناسی

بنگاه صنعتی

1. Vinnikova I.S. برخی از جنبه های بهینه سازی وضعیت مالی شرکت // مشکلات اقتصاد مدرن (نووسیبیرسک). - 2014. - شماره 21. - ص 107–111.

3. Vinnikova I.S., Kuznetsova E.A. امور مالی سازمان ها (بر اساس صنعت): آموزش/ است. وینیکوا، E.A. کوزنتسوا؛ آنها را NGPU کنید. ک. مینینا. - ایوانوو: LISTOS، 2015. - 164 ص.

4. Kondaurova L.A., Vladimirova T.A. در مورد موضوع ارزیابی یکپارچه از وضعیت مالی شرکت ها حمل و نقل ریلی// مدرسه مالی سیبری. - 2000. - شماره 2. - S. 78–81.

5. کولاکوا I.S. توسعه یک شاخص جامع برای ارزیابی وضعیت مالی شرکت های متالورژی آهنی // مبانی اقتصاد، مدیریت و قانون. - 2012. - شماره 6 (6). - S. 98-102.

6. لاگوتین ام.بی. آمار ریاضی تصویری: کتاب درسی. - M.: BINOM. آزمایشگاه دانش، 1386. - 472 ص.

7. Rinchina T.Yu. ارزیابی یکپارچه از ثبات مالی یک شرکت بیمه // مجموعه مقالات دانشگاه اقتصاد دولتی سنت پترزبورگ. - 2010. - شماره 5. - ص 149a–152.

8. فومین یا.ا. تشخیص وضعیت بحرانی شرکت: کتاب درسی برای دانشگاه ها. - M.: UNITI-DANA، 2003. - 349 ص.

وضعیت فعلی در اقتصاد روسیه با مهار رشد صنعتی مشخص می شود، شرکت های ما از دسترسی به وام های غربی و فناوری های پیشرفته محروم هستند. اعطای وام های خارجی، در نتیجه تحریم های اعمال شده، برای صنعتی که نیاز به پول «طولانی و ارزان» است، عملا بسته شده است. بنگاه های صنعتی که در حال حاضر با کمبود سرمایه در گردش مواجه هستند، صرفاً به وجوه اعتباری نیاز دارند. تاخیر مشاهده شده در حال حاضر در توسعه فناوری های پیشرفته خود یک مشکل جدی تر برای صنعت روسیه مدرن محسوب می شود. روی هم رفته، مشکلات ذکر شده، وظیفه اصلی توسعه استراتژی های کوتاه مدت و میان مدت برای مدیریت عملیاتی را پیش روی بخش مدیریت شرکت ها قرار می دهد. غالباً در صورت وجود چنین وظایفی، با در نظر گرفتن فضای نامناسب اقتصادی خارجی، انتخاب نقطه شروع برای شروع اجرای برنامه ها بسیار دشوار است.

تجزیه و تحلیل اولیه شرکت به عنوان یک کل به شناسایی مشکلات اصلی و کشف پتانسیل پنهان شرکت کمک می کند، که هنوز مورد تقاضا نیست و به وضوح در شرایط اقتصادی جدید مرتبط است. اساس چنین مطالعه ای تجزیه و تحلیل وضعیت مالی شرکت است. پویایی شاخص های مالی به ارزیابی عینی شرکت از نقطه نظر در دسترس بودن پتانسیل مالی و ایجاد صحیح ترین استراتژی مدیریت با در نظر گرفتن توانایی های موجود و منابع خود کمک می کند.

در تئوری و عمل تجزیه و تحلیل وضعیت مالی یک واحد اقتصادی، سیستم شاخص های به دست آمده در محاسبات به طور گسترده ای مورد استفاده قرار می گیرد: برای تعیین وضعیت مالی فعلی در جنبه های مختلف آن، برای پیش بینی احتمال ورشکستگی و تعیین موارد اصلی. نقاطی در فعالیت مالی که به افزایش شاخص احتمالی کمک می کند، برای توسعه مسیرهایی برای بهبود فعالیت اقتصادی، نه تنها در جهت نوع اصلی فعالیت، بلکه در عین حال سرمایه گذاری و عملیات مالی در بازار. شایان ذکر است که علیرغم استفاده طولانی مدت از ابزارهای تحلیل مالی در شرکت های روسی، هنوز سیستمی از شاخص های ارزیابی مالی پذیرفته شده برای ارائه تصویری کامل، قابل اعتماد و عینی از فعالیت های مالی و اقتصادی روسیه ایجاد نشده است. نهاد در کنار این، استفاده از یک تخمین انتگرال برای حل مشکل مورد توجه خاص است. معرفی به عمل در مورد استفاده از ارزیابی یکپارچه به حل مشکل تعیین شده برای هر شرکت، به استثنای تمایز دومی، با در نظر گرفتن وابستگی صنعت، اجازه می دهد.

به طور کلی، استفاده از تخمین های انتگرالی به منظور ارائه یک شاخص کلی است که میزان کاهش و میزان انحراف متغیر کنترل شده در مجموع را مشخص می کند، بدون اینکه هر دو شاخص به طور جداگانه تعیین شوند. برخی از جنبه های شکل گیری شاخص انتگرال قبلاً توسط شرکت های متالورژی آهنی، حمل و نقل ریلی و سازمان های بیمه در نظر گرفته شده است. از آنجایی که این موضوع در آثار تعدادی از محققین مورد توجه قرار گرفته است، مشکل توسعه روشی برای ایجاد یک ارزیابی جامع از وضعیت مالی شرکت های صنعتی بر اساس یک شاخص یکپارچه می تواند کاملاً مرتبط در نظر گرفته شود.

در چارچوب تئوری تحلیل مالی، محققانی که به موضوع بهبود فرآیند مورد بررسی دست می زنند، راه های جایگزین زیادی برای پیاده سازی ارائه می دهند. در عین حال، با توجه به مشاهدات نویسندگان، رایج ترین مراحل برای بهبود روش های تحلیل مالی به منظور دستیابی به وظیفه یکپارچه سازی را می توان موارد زیر در نظر گرفت:

تجزیه و تحلیل ساختار صورتهای مالی برای تعیین بعدی وضعیت فعلی در شرکتهای صنعتی.

شناسایی ویژگی های خاص مقادیر نسبت های مالی برای صنعت، سطوح بهینه شاخص هایی که به طور عینی فرآیند را مشخص می کند.

تعیین وزن ویژه تأثیر شاخص های مورد بررسی در ارزیابی نهایی وضعیت مالی شرکت با در نظر گرفتن نظرات کارشناسان و ویژگی های بخش صنعت.

ارزیابی یکپارچه فعالیت مالی شرکت، بر اساس محاسبات رویه های قبلی؛

ارائه نظر در مورد فعالیت های مالی شرکت، در جایی که رتبه شرکت تعیین می شود، عوامل تغییرات فعلی و آتی و توصیه هایی برای ساخت استراتژی و تصمیم گیری بیشتر تدوین می شود.

هنگام تعیین و انتخاب ویژگی های تشخیصی برای ارزیابی وضعیت مالی شرکت های صنعتی، قبل از هر چیز، باید با شاخص هایی هدایت شود که امکان ارزیابی عینی وضعیت فعلی شی مورد نظر را فراهم می کند. در میان ویژگی‌های مشخصه این ارزیابی، تجزیه و تحلیل شاخص‌های نقدینگی، پرداخت بدهی و ثبات مالی و همچنین شاخص‌های عملکرد مالی و تجزیه و تحلیل ورشکستگی را برجسته می‌کنیم. این گروه از شاخص ها، به گفته نویسندگان، به شما امکان می دهد هنگام انجام یک تحلیل مالی، یک تصویر اولیه عینی ایجاد کنید و راه های شکل گیری و انجام تحقیقات بیشتر در جهت های غالب را تعیین می کند.

محاسبه ارزیابی انتگرال باید بر اساس یک مدل افزایشی انجام شود که در آن عوامل انتخاب شده برای مطالعه در قالب یک مجموع جبری گنجانده شده است:

که در آن In شاخص جدایی ناپذیر n-امین شرکت صنعتی است،

i - تعداد شاخص های انتگرال جزئی (شاخص)، i از 1 تا I،

ri - i-امین شاخص انتگرال جزئی (شاخص)،

pi - وزن متخصص i-امین اندیکاتور انتگرال خصوصی (شاخص).

برای جمع آوری شاخص انتگرال، بیایید روی شاخص های مالی زیر تمرکز کنیم:

نسبت نقدینگی مطلق،

نسبت نقدینگی سریع،

نسبت بدهی کل،

نسبت سهم وجوه خود در دارایی های جاری،

ضریب استقلال،

ضریب ارزیابی ورشکستگی آلتمن (مدل پنج عاملی)،

نسبت سودآوری محصول

در شرایط کنونی اقتصادی بی ثباتی، عدم پرداخت و تحریم، ضرورت معرفی کنترل اضافیوضعیت مالی در بنگاه های صنعتی و همچنین ورشکستگی احتمالی از اهمیت ویژه ای برخوردار است. بر اساس عوامل فوق، پیشنهاد می شود ضریب ورشکستگی آلتمن که مشخص کننده اعتبار سازمان است، به عنوان یکی از شاخص های تجزیه و تحلیل مالی شرکت به لیست موارد اجباری معرفی شود. این شاخص اعتبار با استفاده از دستگاه تحلیل افتراقی ضربی شکل می‌گیرد و به عنوان تقریب اول اجازه می‌دهد تا واحدهای اقتصادی را به ورشکستگان بالقوه و کسانی که بر اساس شاخص‌های فعلی تهدید ورشکستگی ندارند، تقسیم کند.

انتخاب نسبت های مالی بسته به اهداف فعلی یک شرکت صنعتی و موقعیت مدیریت آن در مورد ارزش گذاری می تواند متنوع باشد. وزن شاخص های فردی با روش ارزیابی های کارشناسی تعیین می شود که از طریق تجزیه و تحلیل اهمیت نسبت های مالی در ارزیابی وضعیت مالی جاری یک واحد اقتصادی اجرا می شود.

شاخص انتگرال، با در نظر گرفتن ضرایب انتخاب شده، به شکل زیر خواهد بود:

I = p1* Cabs.liq. + p2* Kbys.liq. + p5*Kavt + p6*Co. bankr. + p7*Krent.pr

کارشناسان با وظیفه تعیین میزان تأثیر شاخص های پیشنهادی بر وضعیت مالی کلی یک شرکت صنعتی روبرو هستند. شایان ذکر است که برای هر شرکت، مجموعه وزن ها منحصر به فرد خواهد بود: نه تنها صنعت و اندازه شرکت تأثیر می گذارد، بلکه بر میزان شدت عوامل محیطی، مرحله چرخه عمر شرکت و اهداف نیز تأثیر می گذارد. مدیریت در حال حاضر

مجموع امتیاز برای ارزیابی مجموع شاخص های مالی N امتیاز است. ضریبی که بیشترین تأثیر را بر وضعیت مالی دارد، بیشترین امتیاز، کمترین تأثیر - کمترین را به خود اختصاص می دهد.

ما میانگین وزنی هر ارزیابی متخصص را محاسبه می کنیم. سهم ارزیابی هر شاخص از کارشناسان فردی (j) در مقدار کل آنها با فرمول محاسبه می شود:

که در آن k مقدار ارزیابی هر شاخص توسط یک کارشناس جداگانه است.

جمع وزن مخصوصشاخص را می توان تعیین کرد:

سهم کل شاخص i در کل ارزیابی آنها:

با کمک ضریب تطابق، میزان همخوانی نظرات کارشناسان مشخص می شود. ضریب می تواند مقادیری از 0 (در صورت عدم ثبات) تا 1 (با حداکثر سازگاری) داشته باشد. به عنوان مثال می توان از ضریب همخوانی کندل استفاده کرد. اهمیت مقادیر شاخص ها با استفاده از معیار توزیع پیرسون تعیین می شود.

ضریب همخوانی کندل با استفاده از فرمول محاسبه می شود:

که در آن S مجموع مجذور انحرافات مجموع رتبه های هر موضوع کارشناسی از میانگین حسابی است،

n - تعداد کارشناسان،

m - تعداد شاخص های مالی.

معیار توزیع پیرسون شامل:

هرچه اختلاف بین دو توزیع قابل مقایسه بیشتر باشد، ارزش تجربی بیشتر است.

در مرحله بعد، مقدار پی را تعیین می کنیم و مقدار محاسبه شده را با مقدار هنجاری هر نسبت مالی i-امین تنظیم می کنیم:

که در آن سلام حد پایین هنجار برای هر شاخص است.

علاوه بر این، با در نظر گرفتن مقادیر به دست آمده، محدودیت های هنجاری پایین (H) و بالایی (B) مقادیر ضرایب تعیین می شود. با توجه به مقدار شاخص انتگرال محاسبه شده، مربوطه است وضعیت مالیبنگاه صنعتی:

با I ≤ H - شرکت در واقع است بحران;

اچ< I ≤ В - предприятию не угрожает кризис;

I ≥ B - شرکت از منابع موجود به طور ناکارآمد استفاده می کند که می تواند منجر به زیان شود.

تجزیه و تحلیل بخش صنعت نشان می دهد که بنگاه های اقتصادی در این بخش از اقتصاد، که با سطح بحرانی از وضعیت مالی مشخص می شود، سطح نسبتاً بالایی از دارایی های کند حرکت را در ساختار کلی دارایی های جاری واحدهای تجاری نشان می دهد، که همچنین تأیید می شود. با گردش کم دارایی های جاری در کنار این، منابع شخصی برای اجرای فعالیت های مالی به وضوح کافی نیست، که این امر در نسبت های پایین سودآوری محصولات فروخته شده و دارایی های سازمان ها بر اساس نوع فعالیت منعکس می شود.

در مجموع، سطح وضعیت مالی بخش صنعت به طور قابل توجهی متاثر از عدم انعطاف و آمادگی برای انطباق روند توسعه واحدهای اقتصادی در پرتو تغییرات پویا چه در بازارهای داخلی و چه در بازارهای خارجی در بخش صنعت است. این امر تا حد زیادی به میزان بسط استراتژی شرکت، به سطح استراتژی های توسعه جایگزین و میزان مطابقت آنها با توسعه متنوع محیط اقتصادی خارجی بستگی دارد.

بنابراین، هنگام تشکیل ارزیابی از سطح وضعیت مالی شرکت های صنعتی، اولویت و شرط لازماهمیت هر یک از شاخص های انتخاب شده برای ارزیابی در نظر گرفته می شود. گنجاندن شاخص هایی که تأثیر قابل توجهی بر کل ندارند ممکن است باعث انحراف کل از مقدار صحیح شود و بر تصمیمات بعدی تأثیر منفی بگذارد. کار بیشتر در مورد تنظیم فعالیت های شرکت ها باید با در نظر گرفتن ویژگی ها و ویژگی های شناسایی شده و همچنین مقدار ضریب یکپارچه برای شرکت های منفرد در بخش صنعتی انجام شود.

پیوند کتابشناختی

Vinnikova I.S.، Kuznetsova E.A. ویژگی های ارزیابی جامع وضعیت مالی یک شرکت صنعتی تحت شرایط اقتصادی مدرن // مجله بین المللی کاربردی و تحقیق بنیادی. - 2016. - شماره 5-2. - س 302-305;
URL: https://applied-research.ru/ru/article/view?id=9243 (تاریخ دسترسی: 04/03/2020). مجلات منتشر شده توسط انتشارات "آکادمی تاریخ طبیعی" را مورد توجه شما قرار می دهیم.

معرفی. 3

1. مبانی نظری تجزیه و تحلیل ثبات مالی شرکت. 4

1.1 مفهوم ثبات مالی شرکت. 4

1.2 روش های تجزیه و تحلیل ثبات مالی شرکت. هشت

2. ارزیابی یکپارچه از ثبات مالی شرکت. یازده

3. استفاده از نمره انتگرال برای اطمینان از بازپرداخت وام 16

نتیجه. 23

مراجع: 24

معرفی

در شرایط مدرن، وظایف اصلی توسعه اقتصادی افزایش بهره وری تولید و همچنین به دست آوردن موقعیت با ثبات بنگاه ها در داخلی و داخلی است. بازارهای بین المللی. در شرایط بازار، فعالیت مالی و اقتصادی بنگاه به هزینه تامین مالی خود و با کمبود منابع مالی خود، به هزینه وجوه استقراضی انجام می شود. بنابراین لازم است بدانیم که استقلال مالی بنگاه از سرمایه استقراضی چقدر است و ثبات مالی بنگاه چقدر است.

درجه ثبات مالی یک شرکت مورد علاقه سرمایه گذاران و اعتباردهندگان است، زیرا بر اساس ارزیابی آن، آنها تصمیماتی را در مورد سرمایه گذاری در یک شرکت می گیرند، بنابراین، مسائل مربوط به مدیریت ثبات مالی یک شرکت برای یک شرکت بسیار مرتبط است. .

پیش نیاز درست کردن تصمیم مدیریتاطلاعات عینی و به موقع در مورد وضعیت فعلی در شرکت است که فقط در نتیجه تجزیه و تحلیل مالی که ثبات مالی یک واحد اقتصادی را ارزیابی می کند به دست می آید. بدون این داده ها، تصمیمات اتخاذ شده توسط پرسنل مدیریت نسبت به وضعیت فعلی ناکافی بوده و در بدترین حالت ممکن است شرکت را به سمت ورشکستگی سوق دهد.

با توجه به موارد فوق، در حال حاضر در روسیه مشکل ارزیابی پایداری وضعیت مالی یک شرکت بسیار مهم است، هم برای مدیریت خود شرکت و هم برای ادارات مختلف دولتی که فعالیت های واحدهای اقتصادی را کنترل می کنند.

هدف این کار تجزیه و تحلیل مفهوم ارزیابی یکپارچه از ثبات مالی یک شرکت است.

1. مبانی نظری برای تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک شرکت

1.1 مفهوم ثبات مالی شرکت

وضعیت مالی یک شرکت (FSP) با سیستمی از شاخص ها مشخص می شود که وضعیت سرمایه را در فرآیند گردش آن و توانایی یک واحد تجاری برای تامین مالی فعالیت های خود در یک زمان مشخص را نشان می دهد.

در فرآیند عرضه، تولید، بازاریابی و فعالیت‌های مالی، روند مداوم گردش سرمایه، ساختار وجوه و منابع تشکیل آنها، در دسترس بودن و نیاز به منابع مالی و در نتیجه وضعیت مالی سازمان وجود دارد. شرکتی که جلوه خارجی آن پرداخت بدهی است، در حال تغییر هستند.

وضعیت مالی می تواند پایدار، ناپایدار (پیش از بحران) و بحران باشد. توانایی یک شرکت برای پرداخت به موقع، تامین مالی فعالیت های خود به صورت گسترده، مقاومت در برابر شوک های پیش بینی نشده و حفظ توان پرداخت بدهی خود در شرایط نامطلوب نشان دهنده ثبات مالی آن است.

m ایالت و بالعکس.

اگر پرداخت بدهی تجلی خارجی وضعیت مالی یک شرکت باشد، پس ثبات مالی جنبه داخلی آن است که منعکس کننده تعادل جریان های نقدی و کالا، درآمد و هزینه ها، وجوه و منابع تشکیل آنها است (شکل 1).

ثبات مالی یک شرکت، وضعیتی از منابع مالی، توزیع و استفاده از آنها است که توسعه یک شرکت را بر اساس رشد سود و سرمایه و در عین حال حفظ توان پرداخت بدهی و اعتبار در شرایط سطح قابل قبول ریسک تضمین می کند.

استقلال مالی یک بنگاه اقتصادی مورد خاصی از ثبات مالی آن است و سطح استقلال مالی یک شرکت از طلبکاران را مشخص می کند. سطح استقلال مالی یک شرکت با ساختار سرمایه آن تعیین می شود. هر چه سهم سرمایه خود شرکت بیشتر باشد، سطح استقلال مالی آن بیشتر می شود.

ثبات مالی شرکت

شکل 1. مفهوم اساسی ثبات مالی یک شرکت

ثبات مالی شرکت -این توانایی یک واحد تجاری برای عملکرد و توسعه، برای حفظ تعادل دارایی ها و بدهی های خود در یک محیط متغیر داخلی و خارجی است که توانایی پرداخت بدهی ثابت و جذابیت سرمایه گذاری آن را در محدوده سطح قابل قبول ریسک تضمین می کند.

موقعیت مالی باثبات با کفایت سرمایه، کیفیت دارایی خوب، سطح سوددهی کافی، با در نظر گرفتن ریسک عملیاتی و مالی، کفایت نقدینگی، درآمد پایدار و فرصت‌های گسترده برای جذب وجوه استقراضی به دست می‌آید.

برای اطمینان از ثبات مالی، یک شرکت باید ساختار سرمایه منعطف داشته باشد (یعنی سطح بالایی از استقلال مالی داشته باشد)، بتواند حرکت خود را به گونه ای سازماندهی کند که از مازاد ثابت درآمد بر هزینه ها اطمینان حاصل کند تا حفظ شود. پرداخت بدهی و ایجاد شرایط برای خود بازتولید.

وضعیت مالی شرکت، پایداری و ثبات آن به نتایج فعالیت های تولیدی، تجاری و مالی آن بستگی دارد. اگر برنامه های تولیدی و مالی با موفقیت اجرا شوند، این امر تأثیر مثبتی بر وضعیت مالی شرکت دارد. برعکس، در نتیجه عدم اجرای طرح تولید و فروش محصولات، افزایش بهای تمام شده، کاهش درآمد و میزان سود و در نتیجه وخامت وضعیت مالی بنگاه ایجاد می شود. و پرداخت بدهی آن در نتیجه، یک وضعیت مالی باثبات اتفاقی نیست، بلکه نتیجه یک مدیریت ماهرانه و شایسته کل مجموعه عواملی است که نتایج فعالیت اقتصادی یک شرکت را تعیین می کند.

وضعیت مالی باثبات به نوبه خود تأثیر مثبتی بر اجرای طرح های تولید و تأمین نیازهای تولید با منابع لازم دارد. بنابراین فعالیت های مالیبه عنوان بخشی جدایی ناپذیر از فعالیت اقتصادی، باید در جهت اطمینان از دریافت و هزینه برنامه ریزی شده منابع مالی، اجرای نظم و انضباط تسویه حساب، دستیابی به نسبت های منطقی سهام و سرمایه استقراضی و بهینه ترین استفاده از آن باشد.

در شرایط متغیر محیطی، نتیجه مدیریت ماهرانه و حساب شده کل مجموعه عوامل تولید و اقتصادی است که نتایج شرکت را تعیین می کند (شکل 2).

برنج. 2 عوامل مؤثر بر وضعیت مالی شرکت

فراهم كردن سطح مورد نیازثبات مالی، سیستم مدیریت یک شرکت باید فعالانه به تغییرات عوامل خارجی و داخلی پاسخ دهد.

برای اینکه مدیریت مؤثر باشد، وضعیت مالی باید دائماً ارزیابی شود. تعیین وضعیت مالی در یک تاریخ خاص به این سوال پاسخ می دهد: شرکت چقدر منابع خود را در دوره قبل از این تاریخ به درستی مدیریت کرده است؟

تجزیه و تحلیل ثبات وضعیت مالی مجموعه روش هایی است که تعیین وضعیت یک شرکت را در نتیجه مطالعه نتایج فعالیت های آن ممکن می سازد.

مطالعه وضعیت مالی باید به مدیریت شرکت تصویری از وضعیت مالی واقعی آن بدهد.

در اینجا لازم به ذکر است که اطلاعات مربوط به وضعیت مالی گذشته و حال تنها در حدی مفید است که بر وضعیت آتی امور تأثیر بگذارد.

هدف از تجزیه و تحلیل ثبات مالی نه تنها ایجاد و ارزیابی وضعیت مالی، بلکه تلاش مداوم برای بهبود آن است. تجزیه و تحلیل نشان می دهد که این کار در چه جهتی باید انجام شود، شناسایی مهم ترین جنبه ها و ضعیف ترین طرف ها را ممکن می سازد. نتایج تحلیل به این سوال پاسخ می دهد راه های ممکنبهبود وضعیت مالی در یک دوره خاص از فعالیت خود.

بنابراین، در شرایط مدرن روسیه، کار تحلیلی جدی در شرکت، مربوط به مطالعه و پیش بینی وضعیت مالی آن، از اهمیت ویژه ای برخوردار است. شناسایی به موقع و کامل "نقاط دردناک" مالی شرکت به شما امکان می دهد مجموعه ای از اقدامات را برای جلوگیری از ورشکستگی اجرا کنید.

1.2 روش های تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک شرکت

روش تجزیه و تحلیل به عنوان مجموعه ای از تکنیک ها و روش ها برای مطالعه یک پدیده اقتصادی درک می شود. روش های تجزیه و تحلیل عبارتند از: 1) استقراء، استنتاج. 2) جزئیات؛ 3) سیستم سازی؛ 4) تعمیم.

روش بررسی روابط علی به کمک استقراء منطقی این است که مطالعه از جزئی به کلی، از مطالعه حقایق جزئی تا تعمیم ها، از علل به نتایج انجام می شود. استنتاج چنین روشی است زمانی که تحقیق از حقایق کلی به موارد خاص، از نتایج به علل انجام می شود. روش استقرایی در تحلیل در ترکیب و وحدت با روش قیاسی استفاده می شود.

جزئیات نشان دهنده انتخاب است قطعات تشکیل دهندهاز کل جزئیات برخی از پدیده ها تا حدی انجام می شود که عملاً برای روشن شدن مهم ترین و اصلی ترین چیز در موضوع مورد مطالعه ضروری است. بستگی به هدف و هدف تحلیل دارد. این کار دشوار مستلزم آن است که تحلیلگر از ماهیت شاخص های اقتصادی و همچنین عوامل و علل تعیین کننده توسعه آنها آگاهی خاصی داشته باشد.

سیستم سازی عناصر بر اساس مطالعه رابطه، تعامل، تبعیت متقابل آنها انجام می شود. این به شما امکان می دهد یک مدل تقریبی از شی مورد مطالعه بسازید، اجزای اصلی، توابع، تابع عناصر سیستم را تعیین کنید، طرح تجزیه و تحلیل منطقی و روش شناختی مربوط به آن را نشان دهید. روابط داخلیشاخص های مورد مطالعه

پس از مطالعه جنبه های فردی اقتصاد شرکت، رابطه، تبعیت و وابستگی آنها، لازم است کل مطالب مطالعه خلاصه شود. تعمیم (ترکیب) یک لحظه بسیار مهم در تجزیه و تحلیل است. هنگام جمع بندی نتایج تجزیه و تحلیل، لازم است عوامل معمولی را از کل مجموعه عوامل مورد مطالعه جدا کرده و آنها را از عوامل تصادفی جدا کنیم. علاوه بر این، باید بتوان عوامل اصلی و تعیین کننده ای را که نتایج عملکرد به آنها بستگی دارد، شناسایی کرد.

اساس هر علمی موضوع و روش آن است. موضوع تحلیل مالی، یعنی آنچه در چارچوب این علم مورد بررسی قرار می گیرد، منابع مالی و جریان های آن است. محتوا و هدف اصلی تحلیل مالی، ارزیابی وضعیت مالی و شناسایی فرصت هایی برای بهبود کارایی عملکرد یک واحد اقتصادی با کمک منطقی است. سیاست مالی. دستیابی به این هدف با کمک روش ذاتی این علم انجام می شود.

عنصر اصلی روش علم، دستگاه علمی آن است. در حال حاضر، عملاً غیرممکن است که تکنیک ها و روش های هر علمی را به عنوان ذاتی آن منحصراً ذاتی آن جدا کنیم - ابزارهای علمی علوم مختلف به یکدیگر نفوذ می کنند. در تحلیل و مدیریت مالی نیز می توان از روش های مختلفی استفاده کرد که در ابتدا در چارچوب یک علم خاص توسعه یافته اند.

طبقه بندی های مختلفی از روش های تحلیل اقتصادی وجود دارد. سطح اول طبقه بندی روش های رسمی و غیر رسمی تجزیه و تحلیل را متمایز می کند. اولی بر اساس توصیف رویه های تحلیلی در سطح منطقی است، و نه بر اساس وابستگی های تحلیلی دقیق. این روش‌ها عبارتند از: ارزیابی‌های تخصصی، سناریوها، روان‌شناختی، ریخت‌شناسی، مقایسه‌ها، ساختن کارت‌های امتیازی، ساختن سیستم‌های جداول تحلیلی، و غیره. استفاده از این روش‌ها با ذهنیت خاصی مشخص می‌شود، زیرا شهود، تجربه و دانش تحلیلگر بسیار عالی است. اهمیت.

گروه دوم شامل روش های مبتنی بر وابستگی های تحلیلی رسمی شده نسبتاً دقیق است. ده ها مورد از این روش ها شناخته شده است: آنها سطح دوم طبقه بندی را تشکیل می دهند. بیایید برخی از آنها را فهرست کنیم.

روش‌های کلاسیک تحلیل فعالیت اقتصادی و تحلیل مالی: جایگزینی زنجیره‌ای، تفاوت‌های حسابی، ترازنامه، جداسازی تأثیر مجزای عوامل، اعداد درصد، دیفرانسیل، لگاریتمی، انتگرال، سود ساده و مرکب، تنزیل.

روش های سنتی آمار اقتصادی: میانگین ها و ارزش های نسبی، گروه بندی، گرافیکی، شاخص، روش های ابتدایی برای پردازش سری های زمانی.

روش های ریاضی و آماری برای مطالعه روابط: تحلیل همبستگی، تحلیل رگرسیون، تحلیل واریانس، تحلیل عاملی، تحلیل مؤلفه های اصلی، تحلیل کوواریانس، روش شی-دوره، تحلیل خوشه ای و روش های دیگر.

روش های اقتصادسنجی: روش های ماتریسی، تحلیل هارمونیک، تحلیل طیفی, روشهای تئوری توابع تولید, روشهای تئوری تعادل ورودی و ستانده.

روش های سایبرنتیک اقتصادی، روش های شبیه سازی ماشین، برنامه ریزی خطی، برنامه ریزی غیرخطی، برنامه ریزی پویا و غیره.

روش های تحقیق در عملیات و نظریه تصمیم گیری، روش های نظریه گراف، روش درختی، نظریه بازی ها، نظریه صف بندی، روش های برنامه ریزی و کنترل شبکه.

2. ارزیابی یکپارچه از ثبات مالی شرکت

تشخیص جامع وضعیت شرکت به شما امکان می دهد تمام (یا بسیاری از) جنبه های فرآیندهای تجاری را ارزیابی کنید، اما این یک فرآیند نسبتاً پر زحمت است و معمولاً توسط مشاوران شخص ثالث انجام می شود. در این راستا، فرکانس بالقوه انجام تشخیص جامع بسیار کم است - کمتر از یک بار در سال، و تمرین نشان می دهد که توسط تعداد محدودی از شرکت ها، عمدتاً در بحران یا قبل از اجرای هر پروژه بزرگ (به عنوان مثال، معرفی مدیریت سیستم های اطلاعاتی).

استفاده از تشخیص های پیچیده برای ارزیابی قابلیت اطمینان بدیهی است که با یک اصل مهم اقتصادی - اصل سودآوری در تضاد است، به این معنی که هزینه های مدیریت قابلیت اطمینان نباید از نتیجه مالی به دست آمده از این تجاوز کند.

با توجه به تنوع شاخص‌های ثبات مالی، تفاوت در سطح ارزیابی‌های انتقادی آن‌ها و مشکلات ناشی از ارزیابی ریسک ورشکستگی، بسیاری از اقتصاددانان داخلی انجام یک امتیازدهی یکپارچه از ثبات مالی را توصیه می‌کنند.

ماهیت این تکنیک در طبقه‌بندی شرکت‌ها بر اساس درجه ریسک بر اساس سطح واقعی شاخص‌های ثبات مالی و رتبه‌بندی هر شاخص، بیان شده در امتیاز است. به ویژه، در کار L.V. دونتسووا و N.A. نیکیفورووا سیستم زیر را از شاخص ها و رتبه بندی آنها را پیشنهاد کرد که در نقاط بیان شده است:

میز 1

مدل انتگرال L. V. Dontsova و N. A. Nikiforova

شاخص ها
						کمتر از 0.05-0
						کمتر از 0.05-0
			1,6-1,4 10,5-7,5			کمتر از 1.0-0
نسبت استقلال مالی		0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8		کمتر از 0.4-0
						کمتر از 0.1-0
						کمتر از 0.5-0
حداقل مقدار حاشیه

معیارهای دقیقی برای انتساب بنگاه ها به هر طبقه با توجه به عمق ورشکستگی تعریف شده است. هر چه طبقه بالاتر باشد، شرکت مورد تجزیه و تحلیل از ثبات مالی کمتری برخوردار است.

تخصیص یک کلاس ثبات مالی به یک شرکت بر اساس طبقه بندی شرکت ها بر اساس درجه ریسک، بر اساس سطح واقعی شاخص های ثبات مالی و رتبه بندی هر شاخص، بیان شده در امتیاز (روش) انجام می شود. از "امتیاز یکپارچه ثبات مالی"). همچنین طبق مقررات سرمایه گذاری، در صورتی که بنگاه اقتصادی جزء طبقه اول باشد (فهرست طبقات و شاخص ها در زیر آمده است)، قیمت هر سهم به ارزش اسمی محاسبه می شود و با هر طبقه بعدی 15 درصد از قیمت اولیه کسر می شود. .

I - شرکت هایی با حاشیه خوبی از ثبات مالی که به شما امکان می دهد از بازگشت وجوه وام گرفته شده مطمئن شوید.

II - بنگاه هایی که درجاتی از ریسک بدهی را نشان می دهند، اما هنوز ریسک پذیر تلقی نمی شوند.

III - شرکت های مشکل ساز. به سختی خطر از دست دادن وجوه وجود دارد، اما دریافت کامل سود مشکوک به نظر می رسد.

IV - شرکت هایی با ریسک بالای ورشکستگی حتی پس از انجام اقداماتی برای بهبود مالی. وام دهندگان در معرض خطر از دست دادن سرمایه و بهره خود هستند.

V - شرکت های با بالاترین خطر، عملا ورشکسته.

تعاریف:

1. سرمایه ثابت (دارایی های غیرجاری) = دارایی های ثابت + سرمایه گذاری بلند مدت+ دارایی های نامشهود

2. سرمایه در گردش (دارایی های جاری) = موجودی ها + مطالبات + سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت + وجه نقد.

3. سرمایه خود = سرمایه مجاز + سرمایه ذخیره + سرمایه اضافی + صندوق انباشت + سود انباشته + تامین مالی و دریافتی هدف.

4. سرمایه شرکت \u003d سرمایه ثابت (دارایی های غیرجاری) + سرمایه در گردش (دارایی های جاری).

5. سرمایه قرض گرفته شده = لیزینگ + وام بانکی + وام + حساب های پرداختنی.

6. سرمایه در گردش خود = دارایی های جاری - بدهی های مالی کوتاه مدت.

7. گروه اول دارایی های جاری: نقد سرمایه گذاری های مالی کوتاه مدت

8. گروه دوم دارایی های جاری: محصولات تمام شده کالاهای ارسال شده

حساب های دریافتنی که انتظار می رود تا 12 ماه برای آنها پرداخت شود.

باید بزرگتر از 0.6 باشد

نباید از 0.7 تجاوز کند.

هرچه سطح شاخص اول بالاتر و سطوح دوم و سوم کمتر باشد، وضعیت مالی شرکت با ثبات تر است.

باید بزرگتر از 2 باشد.

باید بزرگتر از 1.0 باشد

باید بیشتر از 0.25 باشد

جدول 2

نمونه ای از شاخص های واقعی ثبات مالی یک شرکت با تعریف تعلق به طبقه ثبات

نام نشانگر	برای ابتدای سال			در پایان سال
	سطح واقعی	نکته ها	کلاس	سطح واقعی	نکته ها	کلاس
Kt استقلال مالی:
Kt نقدینگی جاری:
کیت نقدینگی سریع:
Kt نقدینگی مطلق:
Kt امنیت با سرمایه در گردش شخصی:
نسبت سرمایه پشتیبان سهام:
طبقه ثبات مالی که شرکت به آن تعلق دارد

3. استفاده از نمره انتگرال برای اطمینان از بازپرداخت وام

در رابطه با ارزیابی ریسک اشکال مختلف بازپرداخت وام، تجربه آلمان در مورد استفاده بانک‌ها از سیستم سه نقطه‌ای برای ارزیابی اثربخشی اشکال مختلف تضمین بازپرداخت، که بر اساس آن حداکثر سقف اعتبار تعیین می‌شود، جالب است 3 ارزیابی متمایز (در امتیاز) این فرم ها را نشان می دهد.

بیشترین تعداد امتیاز یعنی بیشترین بازدهی را دارند: رهن و وثیقه سپرده. در این موارد، حداکثر مبلغ وام نسبتاً بالایی وجود دارد. در عین حال، پیچیدگی ارزیابی وام مسکن حداکثر سطح اعتبار را کاهش می دهد.

ضمانت‌نامه‌ها (ضمانت‌ها) و وثیقه‌های اوراق بهادار امتیاز کمتری گرفتند. حداکثر مبلغ وام در صورت وجود ضمانت نامه با اعتبار بالای ضامن می تواند به 100٪ برسد. در صورت مشکوک بودن اعتبار ضامن، درجه ریسک افزایش می یابد و بنابراین بانک می تواند مبلغ وام ارائه شده را نسبت به مبلغی که در قرارداد ضمانت نامه یا ضمانت نامه قید شده است کاهش دهد.

واگذاری مطالبات و انتقال مالکیت به دلیل افزایش ریسک بازپرداخت وام کمترین امتیاز را دارد.

جدول 3

امتیازدهی به کیفیت اشکال ثانویه تضمین بازپرداخت وام

فرم بازپرداخت وام	پیش نیازهای استفاده	مزایای		حداکثر مبلغ وام بر حسب درصد به میزان امنیت
1. وام مسکن	گواهی دفتر اسناد رسمی؛ ثبت در دفتر املاک	ثبات قیمت؛ استفاده مکرر؛ سهولت کنترل ایمنی؛ امکان استفاده راهن;	هزینه های بالا برای اسناد رسمی؛ دشواری ارزیابی؛
2. وثیقه سپرده های بانکی	قرارداد تعهد؛ دفترچه پس انداز را می توان نزد بانک واریز کرد.	کم هزینه؛ وثیقه با نقدینگی بالا؛	ممکن است مشکلات مربوط به قانون مالیات وجود داشته باشد
3. گارانتی (گارانتی)	قرارداد ضمانت نامه کتبی؛ ضمانت نامه کتبی	کم هزینه؛ مشارکت شخص دوم در مسئولیت؛ استفاده سریع	ممکن است هنگام بررسی اعتبار ضامن (ضامن) مشکلاتی وجود داشته باشد.
4. وثیقه اوراق بهادار	قرارداد تعهد؛ انتقال اوراق بهادار به بانک برای نگهداری	کم هزینه؛ سهولت کنترل بر تغییرات قیمت (در صورت عرضه در بورس)؛ پیاده سازی آسان؛	ممکن است افت شدید قیمت در بازار وجود داشته باشد		سهام 50 - 60٪ اوراق بهادار با بهره ثابت - 70 - 80٪
5. واگذاری دعاوی عرضه کالا یا خدمات	قرارداد واگذاری؛ انتقال یک نسخه از فاکتورها یا لیست بدهکاران	کم هزینه؛ با واگذاری باز - استفاده سریع؛	شدت کنترل؛ مشکلات مربوط به قانون مالیات؛ خطر ویژه واگذاری خاموش؛
6. انتقال مالکیت	توافق نامه انتقال مالکیت	کم هزینه؛ در صورت نقدینگی بالا - فروش سریع؛	مشکلات ارزیابی؛ کنترل مشکلات؛ استفاده از درخواست تجدید نظر به دادگاه؛

حضور در زرادخانه ابزارهای بانکی از اشکال مختلف اطمینان از بازپرداخت وام، انتخاب صحیح یکی از آنها را از نظر اقتصادی در یک موقعیت خاص نشان می دهد.

برای انجام این کار، در زمان بررسی درخواست وام در رویه بانکی آلمان، آنها یک وام گیرنده خاص را برای ریسک وام تجزیه و تحلیل می کنند. دو شاخص به عنوان معیار ریسک استفاده می شود: وضعیت مالی وام گیرنده و کیفیت تضمین وام او.

وضعیت مالی وام گیرنده در زندگی اقتصادی آلمان با سطح سودآوری در سهم تأمین با وجوه شخصی تعیین می شود.

مطابق با این معیارها، سه گروه از شرکت‌ها با درجات مختلف ریسک تاخیر در بازپرداخت وام متمایز می‌شوند. اینها شرکت هایی هستند که:

وضعیت مالی بی عیب و نقص، i.е. پایه محکم وجوه شخصی و نرخ بازده بالا؛

وضعیت مالی رضایت بخش؛

وضعیت مالی نامناسب، به عنوان مثال. سهم کم وجوه خود و سطح پایین سودآوری.

با توجه به در دسترس بودن و کیفیت امنیت، همه شرکت ها به چهار گروه ریسک تقسیم می شوند. اینها خطراتی هستند که:

امنیت بی عیب و نقص؛

ساختار وثیقه کافی اما نامطلوب؛

وثیقه دشوار در برآورد؛

عدم امنیت

از آنجایی که هر دو عامل به طور همزمان برای هر شرکت وام گیرنده عمل می کنند، جدول زیر برای نتیجه گیری نهایی در مورد درجه ریسک اعتباری تهیه شده است (جدول 4).

جدول 4

طبقه بندی شرکت ها بر اساس میزان ریسک بازپرداخت وام

به عنوان جدول. 4. با توجه به درجه ریسک اعتباری، پنج نوع شرکت متمایز می شوند. طبقه بندی در گروه اول به معنای حداقل ریسک است، زیرا وام یا به دلیل شرایط مالی بی عیب و نقص و یا به دلیل کیفیت بالای تضمینی که دارد بازپرداخت می شود. در گروه های بعدی شرکت ها، درجه ریسک افزایش می یابد.

از نظر وضعیت مالی، سه گروه از شرکت ها را می توان متمایز کرد که در سطح سودآوری و در دسترس بودن منابع خود متفاوت هستند. اینها شرکت هایی هستند که دارای:

وضعیت مالی بی عیب و نقص، i.е. سهم وجوه شخصی و سطح سودآوری بالاتر از میانگین صنعت است.

وضعیت مالی رضایت بخش، i.е. شاخص های مربوطه در سطح میانگین صنعت؛

وضعیت مالی نامناسب، به عنوان مثال. ارقام مربوطه کمتر از میانگین صنعت است.

بر اساس در دسترس بودن و کیفیت امنیت، چهار گروه از شرکت ها وجود دارد:

اوراق بهادار بی عیب و نقص، که باید شامل غلبه در ترکیب آن از سپرده ها، اوراق بهادار به راحتی قابل فروش، کالاهای ارسال شده (دریافتنی) باشد. ارزش ارز؛ محصولات نهایی یا کالاهای با تقاضای بالا؛

ساختار تأمین کافی اما نامطلوب. غلبه وجوه نقد طبقه دوم و سوم به چه معناست؟

ارزیابی ساختار وثیقه دشوار است، به این معنی که مقادیر قابل توجهی از هزینه های تولید (در کشاورزی)، محصولات نیمه تمام (کار در حال انجام) یا محصولاتی که تقاضا برای آنها در نوسان است (صنایع)، اوراق بهادار فهرست نشده وجود دارد.

عدم امنیت

از آنجایی که در زندگی واقعی این عوامل به صورت ترکیبی عمل می کنند، این امکان وجود دارد که تأثیر عوامل مثبت بتواند تأثیر عوامل منفی را خنثی کند. دیگری امکان پذیر است - تأثیر منفی یک عامل با عمل عامل دیگر ضرب می شود. به طور خاص، این رابطه متقابل عوامل، هنگام در نظر گرفتن مشکل ریسک بازپرداخت وام، می تواند با طبقه بندی زیر از انواع شرکت ها نشان داده شود. بنگاه های نوع اول کمترین ریسک را برای عدم بازپرداخت وام دارند. اینها بنگاه هایی هستند که بدون توجه به در دسترس بودن و کیفیت وثیقه، وضعیت مالی بی عیب و نقصی دارند، یا شرکت هایی هستند که بدون توجه به وضعیت مالی خود، وثیقه بی عیب و نقص دارند.

منابع اصلی بازپرداخت وام عبارتند از: درآمد حاصل از فروش و دارایی های نقدی، از جمله آنهایی که به عنوان وثیقه وام عمل می کنند. بنابراین، در صورت وجود هر دو عامل یا حداقل یکی از آنها، ریسک عدم بازپرداخت وام حداقل یا وجود ندارد. در حالت دوم است که اثر منفی یک عامل به دلیل تأثیر مثبت عامل دیگر یکسان می شود. در مورد این نوع بنگاه ها (به استثنای بنگاه هایی که وضعیت مالی نامناسبی دارند)، توصیه می شود بدون مراجعه به ثبت قانونی ضمانت، درآمد حاصل از فروش را به عنوان اصلی ترین شکل تضمین بازپرداخت وام در نظر بگیرید. برای این گروه از بنگاه ها، مکانیسم بازپرداخت وام مبتنی بر اعتماد مبتنی بر وضعیت مالی پایدار وام گیرنده خواهد بود. در این صورت بانک به کفایت و کیفیت وثیقه اهمیتی نمی دهد.

بنگاه های مورد اشاره به نوع دوم، سوم و چهارم، در صورت وجود ریسک معین، عموماً اعتباری دارند. آنها پیش نیازهای اقتصادی برای بازپرداخت وام دارند که باید از نظر قانونی مشخص شود، اما اشکال تضمین بازپرداخت وام باید متمایز شود.

برای شرکت های نوع دوم، با در نظر گرفتن ارزیابی کیفیت امنیت، استفاده از تعهد دارایی های مادی توصیه می شود.

برای شرکت های نوع سوم، توصیه می شود از هر دو نوع تعهد و ضمانت یا هر دو شکل استفاده کنید. انتخاب فرم به وضعیت واقعی اقتصادی بستگی دارد: ارزیابی ترکیب وثیقه و وضعیت مالی مشتری.

توصیه می شود به شرکت های نوع چهارم وام دهید یا تحت ضمانت یک سازمان با ثبات مالی ، زیرا منابع خود کافی برای بازپرداخت وام ندارند یا با انعقاد قرارداد بیمه در برابر خطر عدم بازپرداخت وام. در عین حال افزایش نرخ سود برای استفاده از وام منطقی است. این بنگاه ها دارای ریسک افزایش تاخیر در بازپرداخت وام هستند، بنابراین بانک باید توجه ویژه ای به تجزیه و تحلیل وضعیت مالی آنها و ترکیب وثیقه داشته باشد.

در نهایت، نوع پنجم بنگاه ها نیازمند توجه و نگرش ویژه بانک در ارتباط با آن است درجه بالاخطر. با این حال، این نوع از شرکت ها نیز ناهمگن هستند. بخشی از آنها، با سازماندهی مجدد قابل توجه تولید و مدیریت، و همچنین حمایت مالی بانک، می تواند اعتبار آن را اصلاح کند. بانک نباید این شرکت ها را بدون کمک رها کند و آن را با شرایط ضمانت (ضمانت) ارائه کند. بخشی دیگر از بنگاه ها را می توان ناامید دانست، ایجاد روابط اعتباری در آن توصیه نمی شود.

نتیجه

در خاتمه نتیجه گیری های زیر را می گیریم.

یک شرکت با ثبات مالی در جذب سرمایه گذاری، اخذ وام، انتخاب تامین کنندگان و مصرف کنندگان مزایایی دارد. بیشتر مستقل از تغییرات غیرمنتظره در شرایط بازار است، بنابراین ریسک کمتری برای ورشکستگی و در آستانه ورشکستگی دارد.

حل مشکلات تثبیت موقعیت یک بنگاه اقتصادی مستلزم یافتن منابع مالی، توزیع منطقی آنها و استفاده مؤثر است.

هدف اصلی تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک شرکت، جمع آوری، استفاده و تبدیل اطلاعات با ماهیت مالی و ارزیابی وضعیت مالی فعلی و آینده شرکت، سرعت احتمالی و مناسب توسعه شرکت از نقطه نظر است. از حمایت های مالی آنها، شناسایی منابع مالی موجود و ارزیابی امکان و مصلحت بسیج آنها، پیش بینی جایگاه بنگاه در بازار سرمایه. چشم انداز آیندهتوسعه تجزیه و تحلیل ثبات مالی یک شرکت با توسعه ضرایب تحلیلی جدید و همچنین با گسترش پایگاه اطلاعاتی تجزیه و تحلیل همراه است.

ماهیت این تکنیک در طبقه‌بندی شرکت‌ها بر اساس درجه ریسک بر اساس سطح واقعی شاخص‌های ثبات مالی و رتبه‌بندی هر شاخص، بیان شده در امتیاز است.

کتابشناسی - فهرست کتب:

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت: راهنمای آموزشی و عملی. - ویرایش سوم، اصلاح و تکمیل شده. - م.: تجارت و خدمات، 2003.-272p.

2. Balabanov I.T.، قرمز. بانک ها و بانکداری. - سن پترزبورگ: پیتر، 2005. - 256 ص.

3. Vyatkin V.N., Vyatkin I.V., Gamza V.A. و غیره مدیریت ریسک. - م.: انتشارات داشکوف و ک، 2003.- 493 ص.

4. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. تجزیه و تحلیل صورتهای مالی (بخشی از کتاب) // مدیریت مالی. - 2003. - شماره 1. - ص. 122.

5. Efimova O.P. تحلیل مالی - ویرایش چهارم، اصلاح شده. و اضافی - م.: حسابداری، 2004. -528s.

6. Kovalev V.V., Volkova O.N. تجزیه و تحلیل فعالیت اقتصادی شرکت: کتاب درسی. - M.: TK Velby, Iz-vo Prospekt, 2004. - 424 p.

7. Lavrushin O.I. بانکداری: یک سیستم اعتباری مدرن - M.: KnoRus، 2005. - 272 ص.

8. Rusanov Yu.Yu. تئوری و عمل مدیریت ریسک سازمان های اعتباری در روسیه. - م.: اکونومیست، 2004.

9. Savitskaya G.V. تجزیه و تحلیل کسب و کار: کتاب درسی - ویرایش 3. تجدید نظر شده است اضافه کردن. - M.: INFRA-M، 2004.- 425 p.

10. سامسونوا ن.ف. مدیریت مالی: کتاب درسی برای دانشگاه ها - ویرایش دوم، اصلاح شده. و اضافی - M.: UNITY - DANA، 2004

11. اقتصاد بنگاه: کتاب درسی برای دانشگاه ها / ویرایش. پروفسور V.L. گورفینکل، پروفسور. شواندر V.A. - ویرایش سوم، بازبینی شده. و اضافی - M.: UNITI-DANA، 2003.

سامسونوا N.F. مدیریت مالی: کتاب درسی برای دانشگاه ها - ویرایش دوم، اصلاح شده. و اضافی - M.: UNITY - DANA، 2004. - S. 81

اقتصاد سازمانی: کتاب درسی برای دانشگاه ها / ویرایش. پروفسور V.L. گورفینکل، پروفسور. شواندر V.A. - ویرایش سوم، بازبینی شده. و اضافی - M.: UNITI-DANA، 2003. - S. 57

آبروتینا M.S.، Grachev A.V. تجزیه و تحلیل فعالیت های مالی و اقتصادی شرکت: راهنمای آموزشی و عملی. - ویرایش سوم، اصلاح و تکمیل شده. - M.: تجارت و خدمات، 2003.- S. 67

Dontsova L.V.، Nikiforova N.A. تجزیه و تحلیل صورتهای مالی (بخشی از کتاب) // مدیریت مالی. - 2003. - شماره 1. - ص. 122.

Vyatkin V.N.، Vyatkin I.V.، Gamza V.A. و غیره مدیریت ریسک. - M.: انتشارات Dashkov and K, 2003.- S. 83

لاوروشین O.I. بانکداری: یک سیستم اعتباری مدرن - M.: KnoRus، 2005. - S. 69