Теоретические аспекты оценки кредитоспособности предприятия. Оценка кредитоспособности предприятия Кредитоспособность предприятия
В этой статье мы разберем кредитоспособность предприятия, факторы ее формирования и методы оценки.
Кредитоспособность предприятия
– это способность компании своевременно и в полном объеме погашать свои краткосрочные обязательства. Уровень кредитоспособности предприятия определяет ее финансовое состояние. Чем выше кредитоспособность, тем выше финансовая устойчивость.
Несмотря на то, что кредитоспособность, также как и платежеспособность отражает уровень финансовой устойчивости, между этими понятиями есть разница. Платежеспособность в большей степени отражает возможности предприятия расплачиваться по своим обязательствам за счет реализации всех своих ликвидных активов, тогда как кредитоспособность отражает погашение долгов за счет наиболее ликвидных активов. Погашение обязательств с помощью малоликвидных активов: транспорт, оборудование и т.д. может подорвать устойчивость производства и, следовательно, финансовую устойчивость в долгосрочной перспективе.
Целью оценки кредитоспособности предприятия является определение уровня риска банкротства заемщика. Данную процедуру делают коммерческие банки и другие финансовые институты. Уровень кредитоспособности предприятия определяет размер процентной ставки по заемному капиталу, чем выше кредитоспособность тем под более низкий процент банки выдают займы.
Оценка кредитоспособности предприятия
На рисунке ниже представлена общая схема оценки и анализа кредитоспособности предприятия. Для этого проводятся следующие виды финансовых анализов:
- Анализ ликвидности баланса и показателей ликвидности предприятия.
- Анализ показателей оборачиваемости.
- Анализ показателей эффективности деятельности предприятия.
- Анализ показателей финансовой устойчивости.
Каждый из анализов отражает различные финансово-хозяйственные аспекты функционирования предприятия, и только комплексный анализ позволяет оценить кредитоспособность предприятия.
Рассмотрим подробно каждый из этапов оценки.
Анализ ликвидности баланса предприятия
Анализ ликвидности баланса является одним из ключевых этапов оценки кредитоспособности предприятия. Ликвидность баланса показывает способность предприятия погасить различные виды обязательств соответствующими активами. В таблице ниже представлены основные виды активов предприятия.
| Виды активов предприятия | Виды пассивов предприятия | ||||
| А1 | Высоколиквидные активы | Обладают максимальной скоростью реализации: денежные средства и кратк. фин. вложения | П1 | Наиболее срочные обязательства | Высокая срочность погашения кредиторская задолженность |
| А2 | Быстрореализуемые активы | Обладают высокой скоростью реализации: дебиторская задолженность <12 мес. | П2 | Краткосрочные пассивы | Краткосрочные обязательства и кредиты |
| А3 | Медленно реализуемые активы | Дебиторская задолженность >12 мес., запасы, НДС, незавершенное производство | П3 | Долгосрочные пассивы | Долгосрочные займы и кредиты банка |
| А4 | Трудно реализуемые активы | Внеоборотные средства предприятия | П4 | Постоянные пассивы | Собственный акционерный капитал предприятия |
Баланс предприятия считается ликвидным , в том случае если выполняются все неравенства:
А1 > П1 – предприятие может погасить наиболее срочные пассивы высоколиквидными активами.
А2 > П2 – предприятием может погасить среднесрочные обязательства быстрореализуемыми активами.
А3 > П3 – предприятия имеет возможность рассчитаться по долгосрочным обязательствам медленно реализуемыми активами.
А4 < П4 – предприятие располагает собственным капиталом больше чем размер внеоборотных активов.
При анализе ликвидности баланса следует отметить, что более ликвидные активы могут погашать менее срочные обязательства. Общий анализ ликвидности позволяет оценить структуру активов и пассивов. На следующем этапе производится количественная оценка ликвидности предприятия, и рассчитываются коэффициенты ликвидности: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент быстрой ликвидности и коэффициент абсолютной ликвидности.
| Формула расчета | Коэффициенты ликвидности предприятия | Нормативы |
 |
Коэффициент текущей ликвидности показывает возможность предприятия погашать свои текущие обязательства | К тл > 2 |
 |
Коэффициент быстрой ликвидности отражает возможность расплачиваться по кредитам и займам с помощью быстро ликвидных активов | К бл > 0,7 |
 |
Коэффициент абсолютной ликвидности показывает возможность погашать кредиты и займы с помощью денежных средств | К абл > 0,2 |
Анализ показателей оборачиваемости
На следующем этапе оцениваются показатели оборачиваемости. Показатели оборачиваемости отражают эффективность использования предприятием своих ресурсов. Чем выше скорость оборачиваемости активов различных видов активов предприятия, тем выше их эффективность использования и соответственно выше кредитоспособность. На практике оценки кредитоспособности выделяют следующие коэффициенты:
- Показатель оборачиваемости текущих активов предприятия.
- Показатель дебиторской задолженности предприятия.
- Показатель кредиторской задолженности предприятия.
- Оборачиваемость запасов предприятия.
Коэффициент оборачиваемости текущих активов предприятия – показывает эффективность использования активов и характеризует число оборотов. Формула расчета имеет следующий вид:
Коэффициент дебиторской задолженности предприятия – характеризует скорость погашения дебиторской задолженности. Формула расчета имеет следующий вид:
Коэффициент кредиторской задолженности предприятия – характеризует период обращения кредиторской задолженности. Формула расчета имеет следующий вид:
Коэффициент оборачиваемости запасов и затрат предприятия – характеризует результативность использования запасов. Формула расчета имеет следующий вид:
Анализ показателей прибыльности предприятия
Доходность деятельности предприятия оценивается с помощью показателей рентабельности . Чем выше рентабельность, тем больше прибыли предприятие может создать на различный вид актива. Можно выделить следующие основные коэффициенты рентабельности:
- Показатель рентабельности активов (ROA).
- Показатель рентабельности собственного капитала (ROE).
- Показатель рентабельности продаж (ROS).
Показатель рентабельности активов (ROA) – показывает прибыльность единицы оборотных активов предприятия. Формула расчета имеет следующий вид:
Показатель рентабельности собственного капитала (ROE) – показывает прибыльность на единицу собственного капитала предприятия. Формула расчета имеет следующий вид:
Показатель рентабельности продаж (ROS) – характеризует эффективность системы продаж предприятия. Формула расчета имеет следующий вид:
Анализ показателей финансовой устойчивости предприятия
Данные показатели отражают финансовую зависимость предприятия от заемного капитала. Чем больше доля заемного капитала в структуре капитала, тем ниже ее финансовая устойчивость. Основные показатели, используемые для оценки кредитоспособности предприятия следующие:
- Коэффициент автономии.
- Коэффициент маневренности собственного капитала.
Коэффициент автономии – показывает долю собственного капитала в общей структуре имущества. Нормативным значением считается К авт. > 0,5.Формула расчета показателя следующая:
– отношение заемного капитала к собственному. Формула расчета показателя следующая:
Коэффициент маневренности собственного капитала – показывает долю собственных средств, которые находятся в мобильной форме. Нормативным значением считается К мск. > 0,2.Формула расчета показателя следующая:
Методы оценки кредитоспособности по скорринговым моделям
Для проведения экспресс оценки вероятности банкротства предприятия используют статистические модели. Распространенными на практике являются модели: Альтмана, Бивера, Лиса, Таффлера, Савицкой, Кадырова, Жданова и др. Данные модели дают оценку класса кредитоспособности в зависимости от уровня риска не возврата долгов. Рассмотрим наиболее популярную модель Альтаман. Модель Э. Альтмана рассчитывается по следующей формуле:
Z – интегральный показатель степени кредитоспособности предприятия;
К 1 – собственные оборотные средства / сумма активов;
К 2 – чистая прибыль / сумма активов;
К 3 – прибыль до налогообложения и выплаты процентов / сумма активов;
К 4 – рыночная стоимость акций / заемный капитал;
К 5 – выручка / сумма активов.
После расчета показателя кредитоспособности его значение сопоставляется с уровнями риска банкротства. В таблице ниже представлена характеристика класса предприятия в зависимости от показателя Альтамана.
| Показатель Альтмана (Z) | Кредитоспособность предприятия | Риск банкротства |
| 1,8 < | Крайне низкая | Крайне высокий |
| от 1,81–2,7 | Низкая | Высокий |
| от 2,8–2,9 | Умеренная | Умеренный |
| > 2,99 | Высокая | Низкий |
Резюме
Анализ кредитоспособности предприятия представляет собой финансовую оценку эффективности деятельности предприятия: оценку ликвидности, рентабельности, оборачиваемости и финансовой устойчивости. Помимо этого необходимо оценить предприятие по существующим скорринговым моделям кредитоспособности, которые позволяют классифицировать предприятие по уровню риска банкротства.
Кредитоспособность организации – это наличие предпосылок и способность полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам. На основе анализа кредитоспособности организации определяются возможности заемщика, изучаются основания для получения кредита и возврата его в срок.
Оценка кредитоспособности организации требует, прежде всего, исследования ее финансового состояния, предупреждения потерь финансовых ресурсов вследствие неэффективной работы заемщика, стимулирования организаций в повышении эффективности их деятельности .
Анализ качества заемщика включает:
Анализ производственно-хозяйственной деятельности организации;
Оценку эффективности использования основного и оборотного капитала;
Анализ финансовых результатов;
Анализ финансовой устойчивости;
Анализ ликвидности баланса и платежеспособности.
Все кредитные организации для оценки кредитоспособности используют свои методики. В основе многих методик используется система финансовых коэффициентов, критические значения которых у каждого банка свои. Выбор показателей зависит от формы собственности, вида деятельности, особенностей построения баланса и других форм отчетности и т.д.
В процессе анализа необходимо оценить внутренние и внешние факторы в деятельности организации за ряд лет.
Анализ финансового состояния организации на основе данных финансовой отчетности предполагает расчет:
Величины чистых активов;
Величины убытков;
Величины кредитов, не погашенных в срок;
Степень износа основных средств, которые могут быть предметом залога;
Показателей финансовой устойчивости и ликвидности;
Показателей рентабельности и деловой активности;
Величины денежного потока от текущей деятельности.
При анализе кредитоспособности также рассматривают и показатели, характеризующие внешние условия:
Кредитную историю заемщика;
Емкость и конъюнктуру рынка;
Устойчивость рыночного положения заемщика;
Взаимоотношения с покупателями и поставщиками;
Уровень качества управления предприятием и др.
Для оценки краткосрочной кредитоспособности заемщика основными показателями являются коэффициенты ликвидности. Определение класса кредитоспособности заемщика возможно на основе метода суммы мест, включающего пять коэффициентов.
Х = 0,2 k 1 + 0,2 k 2 + 0,2 k 3 + 0,2 k 4 = 0,2 k 5 ,
где k 1, k 2 , k 3 , k 4, k 5 – категории коэффициентов К.
класс кредитоспособности заемщика определяется по итоговому баллу:
* 1 – й класс (1,0 – 1,5 балла) – хорошее положение заемщика, кредитование не вызывает сомнения;
* 2 - й класс (1,5 – 2,5 балла) – среднее положение заемщика, кредитование требует взвешенного подхода;
* 3 - й класс (2,5 – 3 балла) – плохое положение заемщика, кредитование связано с повышенным риском.
В таблице 11.8.1. приведены критерии определения категории коэффициентов.
Таблица 11.8.1.
Доля чистых активов 0,6 и выше 0,5 – 0,6 менее 0,5
в валюте баланса
Рентабельность 15 и выше 0 – 15 менее 0
Коэффициент
критической
ликвидности 0,7 и выше 0,4 – 0,7 менее 0,4
Отношение долга 0,2 и ниже 0,2 – 0,5 более 0,5
(займы и кредиты)
к сумме прибыли и
амортизации
Темп прироста 15 и выше 10 – 15 менее 10
поступлений по
деятельности,
__________________________________________________________________________________
11.9. Особенности методики анализа финансового состояния неплатежеспособных организаций
В экономике современной России неплатежеспособность многих предприятий может быть эпизодической или хронической. Если предприятие хронически неплатежеспособно, то оно привлекает в свой оборот на длительный период денежные ресурсы других хозяйствующих субъектов. К ним относятся средства банков-кредиторов, акционеров, персонала, государства (в форме неисполненных обязательств перед бюджетом) и иных партнеров. Кредиторы стремятся вернуть свои долги через Арбитражный суд, но действуют разрозненно, независимо друг от друга. Однако впоследствии кредиторы приходят к согласованным действиям в отношении должника. В результате предприятие-должник погашает свои обязательства либо объявляется неплатежеспособным. Сам должник обязан погасить свои долги либо объявляется несостоятельным. Однако Арбитражный суд может и не объявить предприятие банкротом, а предоставить ему возможность осуществить меры по финансовому оздоровлению .
Банкротство является результатом кризисного развития предприятия, когда оно проходит путь от эпизодической до хронической неплатежеспособности перед кредиторами. Поэтому можно сделать предположение, что предпосылки банкротства зарождаются внутри предприятия, в том числе и в структуре его капитала.
На всех этапах, предусмотренных Федеральным законом от 26.12.2002 г. № 127 – ФЗ (в ред. от 27.12. 2009 г.) «О несостоятельности (банкротстве)», проводится анализ финансового состояния предприятия для принятия эффективных решений.
Согласно законодательству, внешним признаком банкротства является приостановление текущих платежей предприятия-должника, т.е. оно не способно погасить обязательства перед кредиторами в течение трех месяцев со дня наступления срока их исполнения.
Все процедуры, применяемые к организациям-должникам, делятся на две группы: реорганизационные и ликвидационные.
К реорганизационным процедурам относятся:
Досудебная санация;
Наблюдение;
Внешнее управление.
Ликвидационной процедурой признается конкурсное производство, предусматривающее:
Принудительную ликвидацию организации-должника по решению арбитражного суда;
Добровольную ликвидацию под контролем кредиторов.
Между должником и кредитором на любом этапе производства по делу о несостоятельности (банкротстве) может быть заключено мировое соглашение о договоренности этих юридических лиц по поводу отсрочки или рассрочки платежей.
Применение реорганизационных процедур заключается в сохранении организации-должника для обеспечения вывода его из кризисного состояния. Ликвидационные процедуры приводят к прекращению деятельности организации-должника.
Диагностика несостоятельности (банкротства) организации представляет собой систему финансового анализа, направленного на изучение характеристик кризисного развития организации по данным бухгалтерской отчетности. Диагностика несостоятельности (банкротства) включает:
Экспресс анализ финансового состояния организации;
Комплексная диагностика финансового состояния организации
Экспресс- анализ осуществляется по данным оперативного финансового анализа. При экспресс-анализе финансового состояния организации для предупреждения ее возможного банкротства необходимо рассчитывать следующие показатели.
1. Коэффициент текущей ликвидности (К тл..)
К тл. = Оборотные активы / Краткосрочные обязательства
2 .Коэффициент обеспеченности собственными средствами (К о)
К о = (Собственный капитал + Долгосрочные обязательства – Внеоборотные активы) / Оборотные активы
3 . Коэффициент восстановления (утраты) платежеспособности
К вос = (к 1 тл + П/Т(к 1 тл – к 0 тл))/2
где к 1 тл, к 0 тл - фактическое значение коэффициента текущей ликвидности на конец и начало отчетного периода;
П – период восстановления платежеспособности = 6 месяцам;
Т – отчетный период в месяцах;
2 – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности.
Если коэффициент восстановления < 1, это свидетельствует о том, что у предприятия в ближайшие 6 месяцев нет реальной возможности восстановить платежеспособность. Если значение коэффициента восстановления > 1, это означает наличие реальной возможности у предприятия восстановить свою платежеспособность.
Коэффициент утраты платежеспособности в течение последующих 3 месяцев определяется следующим образом:
К утр = (к 1 тл + У/Т(к 1 тл – к 0 тл))/2
где У – период реальной возможности утраты платежеспособности= 3 месяцам;
Значение коэффициента утраты платежеспособности более или равное 1 означает наличие у предприятия реальной возможности не утратить платежеспособность в течение ближайших 3 месяцев. Если коэффициент утраты менее 1, это свидетельствует о том, что у предприятия имеется реальная перспектива утратить платежеспособность в ближайшее время.
Принятие решения о признании структуры баланса неудовлетворительной, а организации – неплатежеспособной осуществляется, если К тл < 2,0, а К о < 0,1.
Комплексная диагностика банкротства осуществляется с помощью общепринятых коэффициентов финансовой устойчивости, платежеспособности и ликвидности, рассчитанных по смете активов и пассивов (прогнозному балансу).
Помимо рассмотренных коэффициентов, позволяющих установить несостоятельность организации, как отмечает В. В. Бочаров, существуют и другие критерии, дающие возможность прогнозировать банкротство. К ним относятся:
Неудовлетворительная структура активов организации, которая выражается в росте доли труднореализуемых активов (сомнительной дебиторской задолженности, запасов с длительным сроком хранения, готовой продукции, не пользующейся спросом);
Замедление оборачиваемости оборотных средств и ухудшение состояния расчетов с поставщиками, покупателями и прочими партнерами;
Сокращение периода погашения кредиторской задолженности при замедлении оборачиваемости оборотных средств;
Тенденция к вытеснению в составе обязательств дешевых заемных средств более «дорогими» и их неэффективное размещение в активе баланса;
Наличие просроченной кредиторской задолженности и увеличение ее доли в составе краткосрочных обязательств;
Существенные суммы непогашенной дебиторской задолженности (с истекшими сроками исковой давности), относимой на убытки;
Тенденция опережающего роста срочных обязательств по сравнению с изменениями высоколиквидных активов;
Нерациональное размещение денежных средств организации;
Наличие на балансе значительных убытков.
В качестве важного критерия благополучия (неблагополучия) финансового состояния организации следует признать состояние бухгалтерского учета. В организациях с низким его качеством (неполным и несвоевременным отражением хозяйственных операций) достоверность информации для анализа финансового состояния и принятия управленческих решений, вызывает сомнения.
Следовательно, результаты экспресс-анализа и комплексного анализа финансового состояния должны помочь организации:
а) устранить признаки финансовой несостоятельности;
б) восстановить платежеспособность в установленные законодательством сроки;
в) обеспечить финансовую устойчивость на длительную перспективу;
г) получить требуемый уровень рентабельности собственного капитала и активов;
д) обеспечить оптимальное соотношение между собственными и заемными средствами.
1.Что такое финансовое состояние организации?
2.Что дает «чтение» баланса?
3.Для чего следует сгруппировать статьи актива баланса по ликвидности и статьи пассива баланса по срочности обязательств?
4.Как проводится анализ структуры и динамики активов предприятия?
5.Как проводится анализ структуры и динамики источников формирования средств?
6.Что такое платежеспособность организации?
7.В чем сущность финансовой устойчивости организации?
8.Какие показатели используются для характеристики источников формирования запасов?
9.Какие показатели используются для характеристики обеспеченности запасов источниками их формирования?
10.Как классифицируются финансовые ситуации по степени их устойчивости?
11.Как проанализировать ликвидность баланса на основе группировки активов и пассивов?
12. В чем суть притока и оттока денежных средств?
13. Какие методы анализа движения денежных средств вы знаете?
14. Какие коэффициенты ликвидности вам известны?
15. Какие основные коэффициенты платежеспособности вам известны?
16. Какова самая распространенная модель вероятности банкротства?
17. Какие показатели рассчитываются при экспресс-анализе возможности банкротства?
В условиях становления рыночных отношений возрастает значение кредитоспособности предприятия. Это обусловлено необходимостью финансового обеспечения его расширенного воспроизводства и повышения эффективности функционирования, создания условий для непрерывности финансовых потоков на макроуровне. Предприятие, получив свободу в вопросах формирования и управления финансовыми ресурсами, выступает на финансовом рынке одним из основных его участников, субъектов в качестве заемщика денежных средств.
Вместе с тем в рыночных отношениях меняется и положение кредитора. Банки получили возможность свободного размещения своих средств. Развитие других видов банковской деятельности (учредительская деятельность, фондовые и валютные операции) стало альтернативой кредитованию. В этих условиях существенно расширяются возможности источников заемных денежных средств. Кроме банковского кредита, рынок финансовых ресурсов предоставляет предприятию новые посреднические финансовые услуги, такие, как коммерчески кредит, лизинг, факторинг, акционное и облигационное финансирование. Однако банковский кредит, несмотря на постепенное снижение его доли среди других источников финансовых средств, остается основным и доминирующим источником финансового обеспечения предприятия.
В процессе перехода к рыночной экономике меняется характер взаимоотношений предприятия с его кредиторами. На передний план выдвигаются условия взаимовыгодного партнерства. Объединяет кредитора и заемщика общий экономический интерес, тесно связанный с кредитоспособностью предприятия.
Информация о ней имеет важное значение и для кредитора и для заемщика. Для первого она означает уменьшение риска потерь из-за вероятности возникновения финансовых прорывов у предприятия, срывов договоров и неплатежей, для второго - знание его платежеспособности, дабы выработать тактические и стратегические решения по обеспечению финансовыми ресурсами дальнейшего развития предприятия.
Кредитоспособность предприятия, формируемая в результате его экономической деятельности, показывает, насколько правильно оно управляет финансовыми ресурсами, рационально сочетает собственные и заемные источники, эффективно использует свой капитал и какова отдача от производственной деятельности, нормальны ли взаимоотношения с партнерами-предприятиями, кредиторами, бюджетом, акционерами и др. В конечном счете оно в значительной степени определяет конкурентоспособность предприятия, его потенциал в деловом сотрудничестве.
Выражается кредитоспособность предприятия через систему определенных показателей. В практике западных стран существует множество таких систем. Условно их можно разделить на четыре группы: показатели ликвидности; показатели оборачиваемости; показатели прибыльности; показатели долгосрочной платежеспособности и репутации фирмы. К примеру, американским ученым Э. Ридом предложена следующая система, которую используют в США. В ней четыре группы коэффициентов (k), определяющих различные характеристики кредитоспособности предприятия:
Ликвидности;
Оборачиваемости;
Привлечения средств;
Прибыльности.
Данная система позволяет прогнозировать своевременность совершения будущих платежей, ликвидность и реальность оборотных активов, а так же оценить общее финансовое состояние (ФС) фирмы и его устойчивость. Кроме того, оно дает возможность определить границы снижения объема прибыли, в которых все же обеспечивается погашение ряда фиксированных платежей. Ее недостатком является отсутствие показателей рыночной устойчивости и слабое отражение показателей долгосрочной платежеспособности.
Более интересной представляется система показателей оценки кредитоспособности, предложенная группой других американских ученых (Б. Нидлз, Г. Андерсон, Д. Колдвел). В нее входят следующие группы показателей:
К, характеризующие ликвидность;
К, характеризующие прибыльность;
К, характеризующие долгосрочную платежеспособность;
К, основанные на рыночных критериях.
Эта система более полно отражает кредитоспособность предприятия, так как в ней присутствуют показатели долгосрочной платежеспособности, с помощью которых определяется надежность своевременного совершения будущих платежей, и показатели степени защищенности кредиторов от неуплаты процентов (к покрытия процента). Особый интерес представляют коэффициенты, основанные на рыночных критериях: отношение цены акции к доходам, размер дивидендов и рыночный риск. С их помощью измеряется отношение текущего биржевого курса акций к доходам в расчете на одну акцию, текущая прибыль их владельцев, изменчивость курса акций предприятия относительно курсов акций других предприятий. Недостатком данной системы можно назвать сложность расчета некоторых коэффициентов, требующих применения специальных статистических методов.
Кредитоспособность - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить.
Кредитоспособность банковского заемщика - это его способность мобилизовать необходимую сумму денежных средств для погашения долгов, включая задолженность по предоставленным ссудам. Значение кредитоспособности возрастает по мере развития технологий банковского кредитования и приобретает особую актуальность при кредитовании по обороту платежей. Это объясняется тем, что при таком кредитовании основная часть денежной выручки предприятий должна направляться на погашение выданных ссуд.
Анализ кредитоспособности заемщиков производится по двум направлениям - ликвидности и платежеспособности. Под ликвидностью понимается способность предприятия превратить оборотные активы в денежные средства. В сельском хозяйстве самая подвижная часть этих активов - продукция растениеводства и животноводства, в промышленности - готовая продукция, в торговле - товары текущего и сезонного спроса. При этом ликвидность находится в прямой зависимости от масштабов и скорости кругооборота капитала. Чем выше эти параметры капитала, тем больше ликвидность банковских заемщиков.
Скорость кругооборота капитала исчисляется с помощью сопоставления денежного потока по реализации товаров со средним остатком оборотного капитала за анализируемый период времени.
Допустим, оборот по реализации товарной продукции промышленного предприятия или товаров торгующей организации составил за квартал 120 млн. руб., а средний остаток оборотного капитала по всем элементам - 40 млн. руб. Тогда в течение этого времени капитал совершит 3 оборота (120: 40). В квартале 90 дней. Следовательно, скорость одного кругооборота составит 30 дней (90: 3). Это значит, что для высвобождения материальных ценностей из кругооборота капитала и их превращения в денежную форму предприятию необходимо 30 дней. Более подробный анализ оборачиваемости основных групп активов показан в табл. 44.
Цель этих расчетов - показать, из каких источников и в течение какого времени предприятие может высвободить соответствующую сумму денежных средств для расчета с кредиторами.
От степени ликвидности баланса зависит платежеспособность. В то же время ликвидность характеризует не только текущее состояние расчетов, но и перспективу.
Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени убывающей ликвидности, с краткосрочными обязательствами по пассиву, которые группируются по степени срочности их погашения.
Наиболее мобильной частью ликвидных средств являются деньги и краткосрочные финансовые вложения. Ко второй группе относятся готовая продукция, товары отгруженные и дебиторская задолженность. Ликвидность этой группы активов зависит от своевременности отгрузки продукции, оформления банковских документов, скорости платежного документооборота в банках, от спроса на продукцию, ее конкурентоспособности, платежеспособности покупателей, формы расчетов и т.д.
Таблица 44
Алгоритм расчета оборачиваемости активов
рыночной хозяйственной структуры
| Наименование показателя | Алгоритм расчета | |
| Плановое | Сокращенное | |
| 1. Оборачиваемость активов | О а | Сумма продаж/средняя сумма активов |
| 2. Оборачиваемость собственного капитала | О ск | Сумма продаж/среднюю сумму собственного капитала |
| 3. Оборачиваемость собственного оборотного капитала | О сок | Сумма продаж/средняя сумма СОК |
| 4. Оборачиваемость товарных запасов | О тз | Сумма продаж по себестоимости/ Средняя сумма товарных запасов |
| 5. Оборачиваемость дебиторской задолженности | О дз | Сумма продаж/средняя сумма дебиторов За товары, услуги, по векселям и авансам |
| 6. Оборачиваемость кредиторской задолженности | О кз | Сумма продаж/средняя сумма Кредиторской задолженности |
Значительно больший срок понадобится для превращения производственных запасов и незавершенного производства в готовую продукцию, а затем в денежную наличность. Поэтому они отнесены к третьей группе. И к четвертой группе относятся труднореализуемые активы.
Соответственно на 4 группы разбиваются и платежные обязательства предприятия:
Задолженность, срок оплаты которой уже наступил;
Задолженность, которую следует погасить в ближайшее время;
Долгосрочная задолженность;
Собственные средства.
Чтобы определить текущую платежеспособность, необходимо ликвидные средства первой группы сравнить с платежными обязательствами первой группы. Идеальный вариант, если К будет составлять 1 или немного больше. По данным баланса этот показатель можно рассчитать только один раз в месяц или квартал. Предприятия же производят расчеты с кредиторами каждый день. Поэтому для оперативного анализа текущей платежеспособности, ежедневного контроля за поступлениями средств от продажи продукции, от погашения дебиторской задолженности и прочими поступлениями денежных средств, а так же для контроля за выполнением платежных обязательств перед поставщиками и прочими кредиторами составляется платежный календарь, в котором, с одной стороны, подсчитываются наличные и ожидаемые платежные средства, а с другой - платежные обязательства на этот же период. (1,5,10,15 дней, месяц).
Оперативный платежный календарь составляется на основе данных об отгрузке и реализации продукции, о закупках средств производства, документов о расчетах по оплате труда, на выдачу авансов работникам, выписок со счетов банков и др.
Для оценки перспективной платежеспособности рассчитывают следующие показатели ликвидности:
1. Абсолютный показатель ликвидности:
Его значение признается достаточным, если он выше 0,25-0,30. Если предприятие в текущий момент может на 25-30% погасить все свои долги, то его платежеспособность считается нормальной.
Промежуточный коэффициент ликвидности:
Удовлетворяет обычно соотношение 1:1. Но оно может оказаться недостаточным, если большую долю ликвидных средств составляет дебиторская задолженность, часть которой трудно своевременно взыскать. В таких случаях требуется соотношение 1,5:1
3. 
Общий коэффициент ликвидности:
Удовлетворяет обычно коэффициент 1,5-2,0. Но, если производить расчет общего коэффициента ликвидности по такой схеме, то почти каждое предприятие, накопившее большие запасы, часть которых трудно реализовать, оказывается платежеспособным. Поэтому банки и прочие инвесторы отдают предпочтение промежуточному коэффициенту ликвидности или, как его называют по другому, коэффициенту критической оценки ликвидности.
Но коэффициенты ликвидности - показатели относительные и на протяжении некоторого времени не изменяются, если пропорционально возрастает числитель и знаменатель дроби.
Само же финансовое положение за это время может существенно измениться, например, уменьшится прибыль, уровень рентабельности, коэффициент оборачиваемости и др., поэтому для более полной и объективной оценки ликвидности можно использовать следующую факторную модель:
где Х 1 - показатель, характеризующий стоимость текущих активов, приходящихся на рубль прибыли;
Х 2 - показатель, свидетельствующий о способности предприятия погашать свои долги за счет результатов своей деятельности. Он характеризует устойчивость финансов. Чем выше его величина, тем лучше финансовое состояние предприятия.
Для расчета влияния этих факторов можно использовать способы цепной подстановки или абсолютных разниц.
При определении платежеспособности желательно рассмотреть структуру всего капитала, включая основной. Если авуары (акции, векселя и прочие ценные бумаги) довольно существенные, котируются на бирже, они могут быть проданы с минимальными потерями. Авуары гарантируют лучшую ликвидность, чем некоторые товары.
В такой ситуации предприятию не нужен очень высокий коэффициент ликвидности, так как оборотный капитал можно стабилизировать продажей части основного капитала.
И еще один показатель ликвидности - коэффициент самофинансирования:
Похожая информация.
15. Об утверждении «Положения о земельном налоге на территории города Новочеркасска«: решение городской Думы г. Новочеркасска от 21.10.2005г. № 54 в ред. решений городской Думы г. Новочеркасска от 30.06.2006г. № 148, от 05.12.2006г. № 201 // Новочеркасские ведомости. 2005. №. 43(802). С.14.
16. О внесении изменений в законодательные акты Российской Федерации и признании утратившими силу некоторых законодательных актов Российской Федерации в связи с принятием федеральных законов "О внесении изменений и дополнений в федеральный закон «Об общих принципах организации законодательных (представительных) и исполнительных органов государственной власти субъектов Российской Федерации» и «Об общих принципах организации местного самоуправления в Российской Федерации»": федер. закон РФ от 22.08.2004 № 122-ФЗ // Собрание законодательства РФ. 2004. № 35. Ст. 3607.
17. Сазонов С.П., Завьялов Д.Ю. Жилищно-коммунальное хозяйство: проблемы и решения // Финансы. 2006. №1. С.19-21.
18. Проект аналитического доклада «Экономические проблемы реформы жилищно-коммунального хозяйства регионов» // Аналитический вестник Совета Федерации Федерального собрания РФ. 2004. №14(234). С.4-42 [Электронный ресурс]. Режим доступа http://concil.gov.ru/inf_sl/inf_iau/iau.htm.
19. Климантова Г.И. Информационно-аналитический материал «Социальные последствия жилищно-коммунальной реформы» // Аналитический вестник Совета Федерации Федерального собрания РФ. 2004. №14(234). С.97-111 [Электронный ресурс]. Режим доступа http://concil.gov.ru/inf_sl/inf_iau/iau.htm.
Коды классификатора JEL: G21
ОЦЕНКА КРЕДИТОСПОСОБНОСТИ ПРЕДПРИЯТИЯ-ЗАЕМЩИКА
ПОЛТАВСКИЙ Д.Э.
Полтавский Д.Э. Южный Федеральный Университет, студент экономического факультета, [email protected]
Финансовая устойчивость банка должна быть обеспечена квалифицированным выбором партнеров на внутреннем и внешнем рынках. Важнейшим средством такого выбора является анализ кредитоспособности клиента, позволяющий оценить вероятность выполнения клиентом своих обязательств и принимать соответствующие управленческие решения.
Ключевые слова: кредитоспособность клиента; оценка кредитоспособности клиента; коэффициент обеспеченности собственными средствами; коэффициент быстрой ликвидности; коэффициент текущей ликвидности; коэффициент наличия собственных оборотных средств; рентабельность продукции; рентабельность предприятия; класс кредитоспособности; деловой риск; финансовый мониторинг
Перемены, происходящие в экономике России, существенно изменяют взаимоотношения банков с субъектами хозяйствования - предприятиями, организациями, другими банками. Банки как коммерческие организации, основными операциями которых являются кредитование, расчетные, депозитные, кассовые операции, несут при их проведении самые разнообразные риски: невозврат выданного кредита, неуплату процентов по ссуде, риски расчетные и т.п. Высокая рискованность банковских операций связана главным образом с условиями и результатами деятельности его клиентов.
Для оценки кредитоспособности заемщика используются следующие коэффициенты: текущей ликвидности, быстрой (оперативной) ликвидности, эффективности оборачиваемости запасов, эффективности оборачиваемости дебиторской задолженности, эффективности оборачиваемости основного капитала, эффективности оборачиваемости активов, соотношение всех долговых обязательств (краткосрочных и долгосрочных) и активов, соотношение всех долговых обязательств и собственного капитала, соотношение всех долговых обязательств и акционерного капитала, соотношение долгосрочной задолженности и фиксированных активов. Перед кредитными учреждениями постоянно стоит задача выбора показателей для определения способности заемщика выполнить свои обязательства по своевременному и полному возврату кредита.
Сегодня эта проблема приобрела особую остроту. Общеэкономическая функция банков по трансформации рисков существенно ослабла. Кредитная деятельность коммерческих банков осложняется отсутствием у многих из них отработанной методики оценки кредитоспособности, недостаточностью информационной базы для полноценного анализа финансового состояния клиентов. Большинство средних и мелких банков вообще не имеет должного аналитического аппарата и не поддерживает связь со специальными информационными, аналитическими и консалтинговыми службами, сведения которых позволяют получить точную оценку кредитоспособности заемщиков.
Кредитоспособность клиента коммерческого банка - способность заемщика полностью и в срок рассчитаться по своим долговым обязательствам (основному долгу и процентам). В западной банковской практике кредитоспособность трактуется как желание, соединенное с возможностью, своевременно погасить выданное обязательство. Понятие «кредитоспособность» отражает юридический статус заемщика, его репутацию и экономическую состоятельность. Поэтому при выборе клиента (ссудозаемщика) необходимо установить его юридический статус, оценить репутацию заемщика по отношению к своим обязательствам в прошлом и произвести анализ экономической состоятельности.
Кредитоспособность заемщика в отличие от его платежеспособности не фиксирует неплатежи за истекший период или на какую-либо дату, а прогнозирует способность к погашению долга на ближайшую перспективу. Степень неплатежеспособности в прошлом является одним из формальных показателей, на которую опираются при оценке кредитоспособности клиента. Если заемщик имеет просроченную задолженность, а баланс ликвиден и достаточен размер собственного капитала, то разовая задержка платежей банку в прошлом не является основанием для заключения о некредитоспособности клиента. Кредитоспособные клиенты не допускают длительных неплатежей банку, поставщикам, бюджету.
Уровень кредитоспособности клиента свидетельствует о степени индивидуального риска банка, связанного с выдачей конкретного кредита данному заемщику. Для наблюдения за заемщиками, определения их кредитоспособности, контроля целевого использования кредитов коммерческие банки проводят финансовый мониторинг.
Оценка кредитоспособности предприятий базируется на фактических данных баланса, отчета о прибылях и убытках, кредитной заявке, информации об истории клиента и его менеджерах. В оценке кредитоспособности используются система финансовых коэффициентов, анализа денежного потока, делового риска .
В анализе кредитоспособности на современном этапе развития кредитного рынка необходимы как серьезные теоретические и статистические исследования, так и осмысление мирового опыта.
В мировой и российской банковской практике для оценки кредитоспособности заемщика используются различные финансовые коэффициенты. Их выбор определяется особенностями клиентуры банка, возможными причинами финансовых затруднений, кредитной политикой банка. Используемые коэффициенты можно разбить на три группы:
Коэффициенты ликвидности;
Коэффициент наличия собственных средств;
Показатели оборачиваемости и рентабельности.
Основными оценочными показателями являются следующие коэффициенты.
Коэффициент обеспеченности собственными средствами К, чем выше доля привлеченных средств (краткосрочных и долгосрочных) и меньше доля собственного капитала, тем ниже класс кредитоспособности клиента. Однако окончательный вывод делают только с учетом динамики коэффициентов прибыльности.
Промежуточный коэффициент покрытия (коэффициент быстрой ликвидности) К2 рассчитывается как отношение ликвидных активов к текущим пассивам. Ликвидные активы представляют собой ту часть текущих пассивов, которая относительно быстро превращается в наличность, готовую для погашения долга. К ликвидным активам в мировой банковской практике относятся денежные средства и дебиторскую задолженность, в российской практике - также часть быстро реализуемых запасов. С помощью коэффициента быстрой ликвидности можно прогнозировать способность заемщика быстро высвобождать из оборота средства в денежной форме для погашения долга банка в срок.
Коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 предполагает сопоставление текущих активов, т.е. средств, которыми располагает клиент в различной форме (денежные средства, дебиторская задолженность нетто ближайших сроков погашения, стоимости запасов товарно-материальных ценностей и прочих активов), с текущими пассивами, т.е. обязательствами ближайших сроков погашения (ссуды, долг поставщикам, по векселям, бюджету, рабочим и служащим). Если долговые обязательства превышают средства клиента, последний является некредитоспособным. Отсюда приведенные нормативные уровни коэффициента. Значение коэффициента, как правило, не должно быть меньше единицы. Исключение допускается только для клиентов банка с очень быстрой оборачиваемостью капитала .
Коэффициент К4 характеризует наличие собственных оборотных средств у организации, необходимых для ее текущей деятельности и дает представления о той части оборотного капитала организации, которая не зависит от краткосрочных обязательств.
Рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5 характеризует выход прибыли в процессе реализации продукции на единицу издержек производства от основной деятельности. Рентабельность деятельности предприятия К6 характеризует эффективность деятельности предприятия, рациональность использования имеющегося капитала и определяется как отношение чистой прибыли к активам или собственному капиталу.
Классификация показателей в зависимости от их фактических значений представлена в нижеследующей таблице .
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 3 Часть 2
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 3 Часть 2
Таблица 1
Финансовые показатели оценки кредитоспособности.____________________________
К1 0,5 и выше 0,1-0,5 менее 0,1
К2 0,8 и выше 0,5-0,8 менее 0,5
Кз 1,5 и выше 1,0-1,5 менее 1,0
Кроме предприятий торговли и лизинговых компаний 0,4 и выше 0,25-0,4 менее 0,25
Для предприятий торговли и лизинговых компаний 0,25 и выше 0,15-0,25 менее 0,15
К5 0,1 и выше менее 0,10 нерентаб.
Кб 0,06 и выше менее 0,06 нерентаб.
Формула расчета суммы баллов 5 имеет вид:
5 = 0,1 К, + 0,1 К2 + 0,4 Къ + 0,2 КА + ОД 5 К5 + 0,1 К6
Устанавливается три класса кредитоспособности: первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений; кредитование заемщиков второго класса требует взвешенного подхода; кредитование заемщиков третьего класса связано с повышенным риском.
Класс кредитоспособности определяется на основе суммы баллов по шести основным показателям, качественного анализа рисков, а также оценки дополнительных показателей, которые учитываются при вынесении решения о предоставлении кредита предприятию.
Сумма баллов 5 влияет на класс кредитоспособности следующим образом. Для первого класса кредитоспособности: 5 = 1,25 и менее. Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном для первого класса кредитоспособности. Для второго класса кредитоспособности значение суммы баллов находится в диапазоне 1,25 < Б < 2,35. . Обязательным условием отнесения к данному классу является значение коэффициента К5 на уровне, установленном не ниже чем для второго класса кредитоспособности. В случае третьего класса - значение 5 > 2,35.
Названные финансовые коэффициенты можно рассчитывать на основе фактических отчетных данных или прогнозных величин на планируемый период.
При стабильной экономике или относительно стабильном положении заемщика оценка его кредитоспособности в будущем может опираться на фактические характеристики за прошлые периоды. В зарубежной практике такие фактические показатели берут как минимум за три года. В этом случае основой расчета коэффициентов кредитоспособности являются средние за год (квартал, полугодие месяц) остатки запасов, дебиторской и кредиторской задолженности, средств в кассе и на счетах в банке, размер акционерного капитала (уставного фонда), собственного капитала и т.д.
В условиях нестабильной экономики (например, спада производства), высоких темпов инфляции фактические показатели за прошлые периоды не могут быть единственной базой оценки способности клиента погашать свои обязательства, включая ссуды банка, в будущем. В этом случае следует использовать либо прогнозные данные для расчета названных коэффициентов, либо рассматриваемый способ оценки кредитоспособности предприятия дополнится другим анализом, например, анализом делового риска в момент выдачи ссуды и оценкой менеджмента.
При выдаче ссуд на относительно длительные сроки (год и более) также необходимо получить от клиента, кроме отчета за прошлые периоды, прогнозы баланса, доходов, расходов и прибыли на период, соответствующий периоду выдачи ссуды. Прогноз обычно базируется на планировании темпов роста (снижения) выручки от реализации и детально обосновывается клиентом.
Для более полной оценки кредитоспособности заемщика осуществляется анализ делового риска, обусловленного тем, что кругооборот фондов заемщика может не завершиться в срок и с предполагаемым эффектом. В условиях экономической нестабильности анализ делового риска в момент выдачи ссуды существенно дополняет оценку кредитоспособности клиента с помощью факторов, которые определяются на базе фактических данных истекших отчетных периодов.
Оценка делового риска коммерческим банком может формализоваться и проводиться по системе скор-ринга, когда каждый фактор делового риска оценивается в баллах. Так, если число поставщиков более трех, то риск оценивается в 10 баллов; если два поставщика - 5 баллов; один поставщик - 1 балл.
Уровень конкуренции оценивается следующим образом. Если нет конкуренции, то ее уровень оценивается в 40 баллов. На олигополистическом рынке он составляет 20 баллов, в случае жесткой конкуренции, способствующей снижению цен и продвижению продукта - 40 баллов; в случае жесткой конкурентной борьбы со слиянием и поглощением - 10 баллов; на монополизированном рынке - 0 баллов; если рынок не может быть оценен объективно - 5 баллов .
Учитывается отраслевая устойчивость бизнеса. В отрасли, развивающейся ускоренными темпами, деловой риск оценивается в 20 баллов; в стабильно развивающейся отрасли - в 10 баллов; в случае стагнации производства в отрасли риск оценивается в 0 баллов. Кредитная история предприятия оказывает влияние на оценку кредитоспособности следующим образом: положительная кредитная история в 10 баллов, от-
сутствие кредитной истории - в 5 баллов; отрицательная кредитная история - в 0 баллов. Позитивная деловая репутация клиента оценивается в 10 баллов, негативная - в 0 баллов. При отсутствии риска ухудшения экономической ситуации в регионе или стране - 5 баллов, при наличии риска - 0 баллов.
Аналогичную модель оценки делового риска применяют и на основе других критериев. Баллы проставляют по каждому критерию и суммируют. Чем больше сумма баллов, тем меньше риск и больше вероятность завершения сделки с прогнозируемым эффектом, что позволит заемщику в срок погасить свои долговые обязательства.
Перечисленные факторы делового риска обязательно принимаются во внимание при разработке банком стандартных форм кредитных заявок, технико-экономических обоснований возможности выдачи ссуды.
В качестве дополнительных показателей оценки кредитоспособности заемщика могут выступать:
Оценка менеджмента (максимальное количество баллов - 30);
Длительность деловых взаимоотношений Банка с заемщиком:
1) более одного года - 15 баллов;
2) менее одного года - 5 баллов;
Значимость заемщика в масштабах региона (максимальное количество баллов - 30);
Убытки, полученные планово или по причине сезонности (не более 5 баллов).
Дополнительные показатели позволяют лишь подтвердить решение банка принятое на основе финансовых показателей и оценки делового риска.
По данным баланса ОАО «Донречфлот» на 01.07.2006, оценим его кредитоспособность по названным выше показателям .
Финансовые коэффициенты:
1) коэффициент обеспеченности собственными средствами К1 = 1,13;
2) промежуточный коэффициент покрытия (быстрой ликвидности) К2 = 1,43;
3) коэффициент текущей ликвидности (общий коэффициент покрытия) К3 = 1,56;
4) коэффициент наличия собственных средств К4 = 0,1;
5) рентабельность продукции (или рентабельность продаж) К5 = - 0,51;
6) рентабельность деятельности предприятия К6 = - 0,37.
Следует отметить, что у анализируемого предприятия полученные убытки носят сезонный характер, что имеет свое отражение в итоговой оценке его кредитоспособности. 5
Итак, ОАО «Донречфлот» в соответствии с набранной суммой баллов (5 = 0,1625) относится к первому классу кредитоспособности. Но поскольку 5 относится к 3 категории, так как предприятие нерентабельно, то его следует отнести к 3 классу кредитоспособности. Выдача кредита связана с повышенным риском для банка.
Согласно балльной оценке делового риска, предприятие получает 75 баллов. Оно имеет более 3 поставщиков, реализует продукцию на олигополистическом рынке, отрасль развивается ускоренными темпами, имеет положительную кредитную историю, позитивную деловую репутацию при отсутствии риска ухудшения экономической ситуации в регионе.
Оценка дополнительных показателей подтверждает устойчивость бизнеса компании, о чем говорят такие факторы, как высокий уровень менеджмента компании (26 баллов), длительные отношения предприятия с банком (15 баллов), одна из ведущих позиций компании на региональном рынке (23 балла), сезонность полученных убытков (5 баллов).
Исходя из полученных оценок финансовых показателей, делового риска, а также дополнительных показателей можно сделать вывод о возможности предоставления кредита данному предприятию при осуществлении качественного финансового мониторинга, с целью подтверждения сезонности полученных предприятием убытков от реализации продукции, а также оценки текущей финансовой ситуации на предприятии, его способности своевременно выплатить полученный кредит и проценты по нему.
Финансовый мониторинг является постоянным систематизированным детальным текущим наблюдением за финансово-хозяйственным состоянием предприятия, позволяет оценить его способность зарабатывать денежные средства в размере и в сроки, необходимые для осуществления требуемых расходов, что и позволяет определить экономическую мощность угроз банку .
Для целей оценки финансового состояния и определения кредитоспособности заемщик в период действия кредита обязан представлять банку балансы, отчеты о прибылях и убытках, отчеты о поступлении наличности, расшифровку дебиторской и кредиторской задолженности, информацию обо всех кредитах и займах. Их анализ и сопоставление с прошлыми отчетами позволяет выявить возникающую опасность .
Для проверки кредитоспособности заемщика целесообразно применять следующие методы финансового мониторинга. Наиболее простой способ - это метод аналогии. Необходимо знать несколько аналогичных предприятий со сходной структурой бизнеса, чтобы оценивать усредненные значения оборотов и рентабельности исследуемого бизнеса. Данный метод позволяет сравнить эффективность работы заемщиков одной сферы бизнеса.
Другой метод - метод расчета по косвенным признакам. Если известны производственные мощности компании, то, зная среднеотраслевой процент загрузки мощностей, учитывая сезонный фактор производства и положение предприятия на рынке, можно рассчитать порядок выручки и предполагаемую рентабельность.
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 3 Часть 2
Экономический вестник Ростовского государственного университета Ф 2008 Том 6 № 3 Часть 2
Результаты, полученные таким образом, необходимо сравнить с результатами оценки кредитоспособности с помощью системы финансовых показателей. Значительные отклонения могут свидетельствовать как об ошибках в анализе, так и о недостоверности предоставляемой заемщиком информации.
Для обоснования прогнозов показателей на будущие периоды можно воспользоваться методом интерполяции. Используя данные предприятия, зная среднеотраслевые экономические показатели и показатели роста рынка, рассчитать прогнозные значения по выручке.
Программа контроля зависит от специализации заемщика и принятых методов оценки его кредитоспособности. Возможно применение дифференцированного подхода: наиболее надежные кредиты подвергаются проверке один раз в квартал, тогда как проблемные ссуды требуют постоянного анализа и контроля. В любом случае финансовый мониторинг предполагает наличие достоверной и оперативной информации обо всех изменениях, происходящих у заемщика.
Таким образом, объективной особенностью процесса кредитования заемщика является определенная доля риска невозврата выданной ссуды. В наиболее эффективном механизме управления кредитными рисками используется система инструментов определения кредитоспособности заемщика и совокупности рисков, сопутствующих операциям кредитования, идентифицирующая экономико-математическую модель, позволяющая оценить прогнозное финансовое состояние заемщика на этапе подготовки решения о его кредитовании
ЛИТЕРАТУРА
1. Кетова Н.П. Обновление основного капитала: анализ и оценка возможностей // Экономический вестник Ростовского государственного университета. № 1. 2003.
2. Лаврушин О.И. Банковское дело. М.: КнОРУС, 2006.
3. Новые тенденции в развитии сберегательного дела в южном регионе России. Сб. науч. тр. / Рост. гос. экон. ун-т. Ростов н/Д, 2007.
4. Русанов Ю.Ю., Разина О.М. Методология оценки рисков кредитования малого и среднего бизнеса // Банковское дело. №6. 2007.
5. Тен В.В. Проблемы анализа кредитоспособности заемщиков // Банковское дело. № 3. 2006.
6. www.adship.ru
Коды классификатора JEL: L26, L29
АНАЛИЗ СОСТОЯНИЯ МАЛОГО ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВА НА ОСНОВЕ МЕТОДА КОГНИТИВНОГО МОДЕЛИРОВАНИЯ
БАЛУЯН Ю.В.
Балуян Ю.в. Технологический институт Южного федерального университета,
г. Таганрог (ТТИ ЮФУ), аспирант, [email protected]
В работе представлены результаты исследования состояния малого предпринимательства в Ростовской области. В целях разработки рекомендаций по проектированию стратегии развития малого бизнеса и совершенствованию управления им была использована современная информационная технология исследования - когнитивная. Согласно требованиям методологии была разработана когнитивная модель развития малого бизнеса для региональных условий. Проведение импульсного моделирования на разработанной когнитивной карте дало возможность среди многих импульсных процессов (сценариев развития малого бизнеса) обосновать и рекомендовать в качестве стратегии развития наиболее подходящий.
Ключевые слова: малое и среднее предпринимательство, когнитивные модели, сценарии развития, импульсное моделирование, стратегия
Малое и среднее предпринимательство (МСП) - это основа экономики всех развитых стран. На примере Франции, Германии, США, Японии и Турции видно, что именно малое предпринимательство сыграло существенную роль на этапе перехода экономики от спада к подъему. Малое предпринимательство имеет ряд преимуществ по адаптации к переходной системе. Среди них небольшая капиталоемкость, быстрая окупаемость, высокая производительность труда, относительная независимость действий, приспособленность к местным условиям и т.д. В этой связи поддержка малого предпринимательства не может быть ничем иным, как поддержкой его естественного саморазвития.
В России XXI века малое и среднее предпринимательство играет все возрастающую роль. Экономический ресурс, социальное развитие, человеческий потенциал - все эти составляющие делают предпри-
Отправить свою хорошую работу в базу знаний просто. Используйте форму, расположенную ниже
Студенты, аспиранты, молодые ученые, использующие базу знаний в своей учебе и работе, будут вам очень благодарны.
Размещено на http://www.allbest.ru/
СИБИРСКИЙ ФИЛИАЛ
МЕЖДУНАРОДНОГО ИНСТИТУТА ЭКОНОМИКИ И ПРАВА
КУРСОВАЯ РАБОТА
на тему: Кредитоспособность организации
Студента Антошкиной Марии Сергеевны
кафедра финансов и бухгалтерского учета
факультет экономики и управления
Руководитель: ст. преподаватель Касаткина Е.М.
Новокузнецк 2013г.
Введение
Глава 1. Теоретические основы анализа кредитоспособности
1.1 Понятие и сущность кредитоспособности
1.2 Оценка кредитоспособности
Глава 2. Анализ кредитоспособности ООО «Хлебокомбинат»
2.1 Характеристика ООО «Хлебокомбинат», структура управления
2.2 Анализ кредитоспособности организации
2.3 Анализ финансовой устойчивости
Заключение
Список используемых источников
Введение
Тема курсовой работы интересна и актуальна. Так как в современных экономических условиях кредитование позволяет не только получать прибыль от привлечения дополнительных средств, но и развивать и расширять производственную и хозяйственную деятельность. Данное развитие коммерческих предприятий в системе финансово-хозяйственных отношений способствует стабилизации экономики, а также обеспечению социальной устойчивости общества. Вступая в финансово-хозяйственные отношения с различными субъектами рынка (страхователями, контрагентами, государством и т.д.) и выполняя свои договорные и иные обязательства, коммерческие организации воздействуют тем самым на эффективность всей цепочки экономических взаимосвязей в обществе. В экономике России имеется ряд сложных проблем: инфляция, безработица, дефицит бюджета и т.п., которые необходимо решать. Для экономического развития предприятиям зачастую требуются дополнительные средства, которые она может взять в качестве кредита. В данном случае особое значение приобретает анализ кредитоспособности. Необходимо постоянно следить за состоянием дел фирмы, вовремя выявлять недостатки ее производственно-финансовой деятельности и своевременно их устранять. Любая организация должна анализировать финансовое состояние для того, чтобы определять способность своевременно производить расчеты с контрагентами, осуществлять все обязательные платежи, при этом обеспечивая себе нормальную норму прибыли, позволяющую успешно функционировать на рынке. Финансовый анализ широко применяется кредитными организациями для определения кредитоспособности предприятия, обслуживаемого конкретным банком, если оно обратилось с заявкой на получение краткосрочного кредита.
Объектом анализа является производство финансовой деятельности организации. кредитоспособность финансовый устойчивость
Предметом анализа является кредитоспособность ООО «Хлебокомбинат».
Методы финансового анализа:
1. Горизонтальный (временной), определяются относительные и абсолютные изменения различных статей баланса, т. е. сравнение каждой позиции отчетности с предыдущим периодом. В результате получают относительные и абсолютные отклонения (темп роста).
2. Вертикальный (структурный), вычисление удельного веса отдельных статей в итоге баланса.
Таким образом в организации ООО «Хлебокомбинат» преобладает горизонтальный метод финансового анализа.
Из методов исследования, определены задачи:
1. Теоретические аспекты оценки кредитоспособности организации;
2 .Дать характеристику исследуемого предприятия и провести анализ его финансового состояния.
3.Провести оценку кредитоспособности исследуемого предприятия, и разработать предложения по ее улучшению.
Большой вклад в развитие теории и практики анализа кредитоспособности и платежеспособности предприятий внесли такие современные авторы, как Сальников К., Евстифеев А., Беляков А.В., Норд К.В., Сорокин М.Ю., Карамазова Т, Андреева Г.В., Ломакина Е.В., Кабушкин С.Н. и другие. В своих работах данные авторы рассматривают различные аспекты скоринговых систем и различных методик оценки кредитоспособности заемщиков-организаций. Отметим, что в настоящее время каждый банк имеет право разрабатывать собственную методику анализа кредитоспособности заемщиков. Как правило, эти методики отражают политику банка, которой он придерживается в отношении своих клиентов. Самой известной методикой оценки кредитоспособности заемщика является методика Сбербанка РФ. На основе данной методики или ее элементов оценивают кредитоспособность многие российские банки.
Гл а в а 1. Т ео р е тич ес ки е ос н о вы а н а лиз а кр е дит ос п осо бн ос ти
1.1 П о няти е и с ущн ос ть кр е дит ос п осо бн ос ти
В условиях экономической нестабильности в стране, постоянно меняющихся внешних и внутренних условиях предприятия должны обладать гибкой структурой финансовых ресурсов и при необходимости иметь возможность привлекать заемные средства, т.е. быть кредитоспособными.
«Кредитоспособность» - это такое финансовое состояние, которое позволяет получить кредит и своевременно его возвратить. При оценке кредитоспособности учитывается репутация заемщика, размер и состав его имущества, состояние экономической и рыночной конъюнктуры, устойчивость финансового состояния. Она характеризуется тем, насколько аккуратно (т.е. в установленный срок и в полном объеме) рассчитывается предприятие по ранее полученным кредитам, обладает ли оно способностью при необходимости мобилизовать денежные средства из разных источников. Но главное, чем определяется кредитоспособность - это текущее финансовое положение предприятия, а также возможные перспективы его изменения. Если у предприятия падает рентабельность, оно становится менее кредитоспособным, изменение финансового положения предприятия в худшую сторону в связи с падением рентабельности может повлечь за собой и более тяжелые последствия из-за недостатка денежных средств - снижение платежеспособности и ликвидности. Возникновение при этом кризиса наличности приводит к тому, что предприятие превращается в «технически неплатежеспособное», а это уже может рассматриваться как первая ступень на пути к банкротству и служить для кредиторов поводом для соответствующих правовых действий. Н. П. Любушин.- 3-е издание, перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.- 575с.
Кредитоспособность - это сложный, комплексный показатель. Кредитование предприятий существует не один век, поэтому, опираясь на многолетний опыт, мировая и отечественная банковская практика позволила выделить ряд наиболее существенных критериев, кредитоспособности клиента. Сюда вошли такие показатели, как: характер клиента, способность заимствовать средства, способность заработать средства в ходе текущей деятельности для погашения долга (финансовые возможности), капитал заёмщика, обеспечение полученного кредита, условия, в которых совершается кредитная сделка, контроль (законодательная основа деятельности заемщика, соответствие характера ссуды стандартам банка) и некоторые другие.Баканов М.И. «Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование»: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009, 424 с.
Под характером клиента понимается его репутация как юридического лица и репутация менеджеров, степень ответственности клиента за погашение долга, четкость его представления о цели кредита, соответствие этой цели кредитной политике банка. Репутация клиента, как юридического лица, складывается из длительности его функционирования в данной сфере, соответствия его экономических показателей средним по отрасли, из его кредитной истории, репутации в деловом мире его партнеров (поставщиков, покупателей, кредиторов). Способность заимствовать средства означает наличие у клиента права на подачу заявки на кредит, подписи кредитного договора или ведения переговоров, т.е наличие определенных полномочий у представителя предприятия или фирмы, достижение совершеннолетия или другие признаки дееспособности заёмщика - физического лица. Подписание договора неуполномоченным или недееспособным лицом означает большую вероятность потери кредита для банка. Одним из основных критериев кредитоспособности клиента является его способность заработать средства для погашения долга в ходе текущей деятельности. Капитал клиента является не менее важным критерием кредитоспособности клиента. При этом важны следующие два аспекта его оценки: его достаточность, которая анализируется на основе требований Центрального банка к минимальному уровню уставного фонда (акционерного капитала); степень вложения собственного капитала в кредитуемую операцию, что свидетельствует о распределении риска между банком и заемщиком. Чем больше вложения собственного капитала, тем больше и заинтересованность заемщика в тщательном отслеживании факторов кредитного риска и тем больше вероятность, что кредит будет возвращён полностью и в срок.
Под обеспечением кредита понимается стоимость активов заемщика и конкретный вторичный источник погашения долга (залог, гарантия, поручительство, страхование), предусмотренный в кредитном договоре. Если соотношение стоимости активов и долговых обязательств имеет значение для погашения ссуды банка в случае объявления заемщика банкротом, то качество конкретного вторичного источника гарантирует выполнение им своих обязательств в срок при финансовых затруднениях. Качество залога, надежность гаранта, поручителя и страхователя особенно важны при недостаточном денежном потоке у клиента банка (проблемах с ликвидностью его баланса или достаточностью капитала).
К условиям, в которых совершается кредитная операция, относятся текущая или прогнозная экономическая ситуация в стране, регионе и отрасли, политические факторы. Эти условия определяют степень внешнего риска банка и учитываются при решении вопроса о стандартах банка для оценки денежного потока, ликвидности баланса, достаточности капитала. Последний критерий - это контроль за законодательными основами деятельности заемщика и соответствием характера ссуды стандартам банка.Артеменко, В.Г. Экономический анализ [Текст]: учебное пособие / В.Г. Артеменко, Н.В. Анисимова. - М.: КНОРУС, 2011. - 288 с.
1.2 О ц е нк а кр е дит ос п осо бн ос ти о рг а низ а ции
Для оценки кредитоспособности предприятия применяются различные методы. Основными показателями для оценки кредитоспособности предприятия являются:1. Отношение объема реализации к чистым текущим активам:
K1= Nр / Ачт,(1)
где Ачт - чистые текущие активы;
Nр - объем реализации.
Чистые текущие активы- это оборотные активы за вычетом краткосрочных долгов предприятия. Отношение объема реализации к чистым текущим активам показывает эффективность использования оборотных активов. Высокий уровень этого показателя благоприятно характеризует кредитоспособность предприятия. Однако в случае, когда он очень высок или очень быстро увеличивается, можно предположить, что деятельность ведется в объемах, несоответствующих стоимости оборотных активов. Такая ситуация повышает вероятность замедления оборачиваемости задолженности или может вызвать падение продаж и вследствие этого затруднения в расчетах предприятия со своими кредиторами. Замедление оборачиваемости дебиторской задолженности может быть вызвано неготовностью дебиторов к оплате возрастающих объемов поставок; может возникнуть и просроченная дебиторская задолженность. Падение объема продаж является результатом недостаточности материальных оборотных активов для продолжения бесперебойной деятельности в прежних масштабах. 2. Отношение объема реализации к собственному капиталу:
К2=Nр / СК, (2)
где СК - собственный капитал.
Этот показатель характеризует оборачиваемость собственных источников средств. Однако необходимо реально оценить величину собственного капитала. В активе баланса собственным источником покрытия соответствуют, в частности, нематериальные активы и запасы. При оценке стоимости собственного капитала рекомендуется уменьшить его на величину нематериальных активов, которые практически ничего бы не стоили, например, при вынужденной ликвидации или реорганизации предприятия. Кроме того, запасы надо уменьшить в соответствии с разницей цен, по какой они числятся на балансе и по какой они могли бы быть реализованы или списаны. Собственный капитал, откорректированный с учетом реального состояния названных элементов внеоборотных и оборотных активов, отражает более точно стоимость имущества предприятия в части, обеспеченной собственными источниками покрытия. Выручка от реализации, отнесенная к этой стоимости, показывает оборачиваемость собственных источников более точно, так как ни материальные активы, ни превышение балансовой стоимости запасов над реальной их стоимостью не являются факторами, способствующими увеличению объема продаж. 3.Отношение краткосрочной задолженности к собственному капиталу:
К3=Дк / СК, (3)
где КЗ - краткосрочная задолженность.
Данный коэффициент показывает долю краткосрочной задолженности в собственном капитале предприятия. Если краткосрочная задолженность в несколько раз меньше собственного капитала, то можно расплатиться со всеми кредиторами полностью. На практике существуют первоочередные кредиторы, долги которым должны быть оплачены прежде, чем предъявят претензии остальные кредиторы. Поэтому практически правильнее сопоставлять первоочередную краткосрочную задолженность с величиной капитала и резервов. 4.Отношение дебиторской задолженности к выручке от реализации:
К4=ДЗ / Nр,(4)
где ДЗ - дебиторская задолженность.
Этот показатель дает представление о величине среднего периода времени, затрачиваемого на получение причитающихся с покупателей денег. Например, отношение 1:4 означает трехмесячный срок погашения дебиторской задолженности. Много это или мало, зависит от сферы деятельности, состояния расчетов с кредиторами, длительности производственного цикла. Ускорение оборачиваемости дебиторской задолженности, то есть снижение показателя К4 можно рассматривать как признак повышения кредитоспособности предприятия, поскольку долги покупателей быстрее превращаются в деньги. 5.Отношение ликвидных активов к краткосрочной задолженности предприятия:
К5=Ал / Дк,(5)
Где Ал - ликвидные активы.
Как известно, под ликвидными активами подразумеваются оборотные активы за вычетом запасов и других позиций, которые нельзя немедленно обратить в деньги. Если в составе оборотных активов преобладает дебиторская задолженность для оценки кредитоспособности предприятия важно, существует ли резерв на случай безнадежной дебиторской задолженности. В идеальном случае наилучшим способом повышения кредитоспособности явился бы рост объема реализации при одновременном снижении чистых текущих активов, собственного капитала и дебиторской задолженности. Баканов М.И. «Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование»: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009, 424 с.
Гл а в а 2. А н а лиз кр е дит ос п осо бн ос т и ООО » Хл е б о к о мбин а т»
2.1 Х а р а кт е ри с тик а ООО «Хл е б о к о мбин а т», с труктур а упр а вл е ния
Почти 30 лет ООО «Хлебокомбинат» работает на российском рынке, производя широкий, постоянно обновляющийся ассортимент высококачественных хлебобулочных и кондитерских изделий. Производство находится в Кемеровской области г. Новокузнецк ул. Ярославская 11б.
За годы работы, ООО « Хлебокомбинат» доказал, что по праву может называться одним из самых надежных и перспективных производителей на рынке хлебобулочных и кондитерских изделий. Продукцию предприятия знают и любят далеко за пределами г. Новокузнецка, она удовлетворяет самым взыскательным требованиям покупателя и признана одной из наиболее качественных и вкусных продукции. В производстве используется только высококачественное натуральное, экологически чистое сырье в основном отечественного производства. Все используемое сырье проходит строгую проверку на соответствие требованиям ГОСТа.
В лаборатории завода с использованием самого современного оборудования. Юридический и фактический адрес предприятия - г. Новокузнецк, ул. Ярославская 11б. Опытные и высококвалифицированные работники, постоянно повышающие свой профессиональный уровень, ежедневно трудятся над выпуском более 70 наименований хлебобулочных и более 30 наименований кондитерских изделий. Благодаря их труду ООО «Хлебокомбинат» является победителем конкурса экологически качественной продукции, награжден медалью "За высокие вкусовые достоинства и дизайн представленной продукции", а также дипломом «За выдающиеся заслуги в развитии отечественной промышленности и усилении конкурентоспособности российской продукции на мировом рынке».
Около 5% продукции ООО «Хлебокомбинат» реализует через собственную торговую сеть, остальной объем поставляется в торговые точки. Продукция хлебозавода широко представлена в сетевых магазинах и крупных супермаркетах. В условиях современного стремительно развивающегося рынка важна мобильность, поэтому ООО «Хлебокомбинат» постоянно осваивает новые виды продукции, расширяет ассортимент и увеличивает объемы выпуска, проводит техническое и технологическое перевооружение и модернизацию производства и развивает свои каналы сбыта.
Миссия предприятия - обеспечивать людей лучшей хлебобулочной и кондитерской продукцией в широком, постоянно обновляющемся ассортименте, для того, чтобы каждый покупатель смог насладиться как любимым, так и новым вкусом. Предприятие постоянно стремится к совершенству и открыто для взаимовыгодного партнерского сотрудничества.
На предприятии имеются следующие виды основных производств: линия по производству ржано-пшеничного хлеба, печи по выпеканию хлебобулочных изделий, оборудование для производства батонов и дополнительного ассортимента с туннельной циклометрической печью, машины для упаковки хлебопродуктов, тестомесильные машины, холодильные установки, хлеборезательные машины, оборудование для лаборатории, приборы для измерения и подачи воды и др.
На бухгалтерию возлагается ведение своевременного и достоверного учета, формирование полной и достоверной информации о деятельности, имущественном положении Общества, необходимой для контроля за соблюдением действующего законодательства, за рациональным использованием материальных, трудовых и финансовых ресурсов в соответствии с утвержденными нормами, нормативами и сметами, предотвращающих негативное явление в деятельности Общества, осуществление строжайшего режима экономии. Учетный аппарат бухгалтерии взаимодействует в активном сотрудничестве со всеми структурными подразделениями в Обществе, со службами и отделами аппарата управления и отдельными исполнителями. Согласно действующему законодательству ответственность за организацию бухгалтерского учета, соблюдение законодательства при выполнении хозяйственных операций в ООО « Хлебокомбинат» возложена на руководителя.
Главный бухгалтер обеспечивает соответствие осуществляемых хозяйственных операций законодательству Российской Федерации, контроль за движением имущества и выполнением обязательств. Требования главного бухгалтера по документальному оформлению хозяйственных операций и предоставлению в бухгалтерию необходимых документов и сведений обязательны для всех работников предприятия. Главный бухгалтер устанавливает служебные обязанности для подчиненных ему работников. Назначение, увольнение и перемещение материально-ответственных лиц производится по согласованию с главным бухгалтером. Договоры и соглашения, заключаемые предприятием на получение или отпуск товарно-материальных ценностей и на выполнение работ и услуг, а также приказы и распоряжения об установлении работниками должностных окладов, надбавок к заработной плате и о премировании предварительно рассматриваются и визируются главным бухгалтером. В организации разработаны должностные инструкции по распределению обязанностей работников бухгалтерии, которые также утверждены генеральным директором. Каждый работник своего сектора бухгалтерии имеет свои обязанности и функции, согласно положениям по ведению бухгалтерского учета и бухгалтерской отчетности Российской Федерации.
Производственный сектор занимается расчетами с подотчетными лицами, исчислением налогов, выявлением финансовых результатов, а также составлением отчетности.
Материальный сектор отвечает за ведение учета и осуществление контроля за наличием и движением материальных ресурсов, занимается учетом расчетов с покупателями и заказчиками, а также учетом расчетов с поставщиками и подрядчиками и прочими дебиторами и кредиторами.
Расчетный сектор занимается комплексом работ по учету расчетов по оплате труда, расчетов с Фондом социального страхования, Пенсионным фондом и другими подобными органами.
Финансовый сектор осуществляет получение и выдачу денег, обеспечивает сохранность денежных средств, составляет кассовые отчеты, осуществляет операции по учету, получению выписок из банка, обрабатывает документы, собирает информацию по банкам о поступлении и расходе средств с расчетного счета, проводит акты сверок по хозяйственным договорам.
2.2 А н а лиз кр е дит ос п осо бн ос ти о рг а низ а ции
Наиболее известной методикой определения степени кредитоспособности организации является методика многих банков России, которая очевидно, носит признаки оценки краткосрочной кредитоспособности и базируется на расчете пяти коэффициентов:
К1 - коэффициент абсолютной ликвидности, рассчитывается как отношение денежных средств и краткосрочных финансовых вложений к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;
К2- коэффициент критической ликвидности показывает, какая часть краткосрочных обязательств организации может быть немедленно погашена за счет денежных средств, средств в краткосрочных ценных бумагах, а также поступлений по расчетам;
К3- коэффициент текущей ликвидности, рассчитывается как отношение оборотных активов за вычетом расходов будущих периодов к краткосрочным обязательствам за вычетом доходов будущих периодов и резервов предстоящих расходов;
К4- коэффициент соотношения собственных и заемных средств, рассчитывается как отношение собственных средств к заемным средствам;
К5 - рентабельность продукции (продаж), рассчитывается как отношение прибыли от продаж к выручке (нетто) от продажи товаров.
Коэффициенты представлены в таблице 1.
Таблица 1. Крит е рии о пр е д е л е ния к а т е г о рии к о эффици е нт о в
|
К А Т Е Г О РИИ |
||||
|
К о эффици е нт |
П е рв а я |
Вт о р а я |
Тр е тья |
|
|
0,15 и выше |
Для остальных показателей оборачиваемости и рентабельности не устанавливаются оптимальные или критические значения ввиду большой зависимости этих значений от специфики предприятия, отраслевой принадлежности и других конкретных условий. Оценка результатов расчетов этих показателей основана, главным образом, на сравнении их значений в динамике. Класс кредитоспособности заемщика в соответствии с рассматриваемой методикой определяется по итоговому баллу.
Первоклассные заемщики, кредитование которых не вызывает сомнений, имеют балл, значение которого не превышает 1,05 (такое значение формируется, если все коэффициенты относятся к первой категории, за исключением второго, который может быть второй категории). Второклассные заемщики, кредитование которых требует дополнительной проверки, имеют балл, значение которого находится в пределах от 1,05 до 2,42. Третьеклассные заемщики, кредитование которых связано с повышенным риском, имеют балл, значение которого превышает 2,42. Если хотя бы один из коэффициентов ниже заданной нормы, то наследующих этапах анализа выявляются возможности повышения кредитоспособности при изначально заданной сумме и сроке кредита.
С предприятиями каждого класса кредитоспособности банки по-разному строят свои кредитные отношения. Так, первоклассным по кредитоспособности заемщикам банки могут открывать кредитную линию, выдавать в разовом порядке бланковые (без обеспечения) ссуды с установлением во всех случаях более низкой процентной ставки, чем для остальных заемщиков. Если все коэффициенты кредитоспособности соответствуют заданной норме, то организация признается кредитоспособной, но в качестве справки оценивается экстремальная кредитоспособность на начало периода заимствования, после чего анализ заканчивается. При отрицательном влиянии этих факторов рейтинг может быть снижен на один класс. Кредитование ссудо-заемщиков 2-го класса осуществляется банками в обычном порядке, т.е. при наличии соответствующих форм обеспечительных обязательств (гарантий, залога, поручительств, страхового полиса). Процентная ставка соответственно зависит от вида обеспечения. Предоставление кредитов клиентам 3-го класса связано для банка с серьезным риском. В большинстве случаев таким клиентам стараются кредитов не выдавать. Если же банк решается на выдачу кредита, то процентная ставка за кредит устанавливается на высоком уровне. В том случае, если кредит был выдан клиенту ранее, до ухудшения его финансового положения, банк должен проанализировать причины и последствия сложившейся ситуации с целью уберечь предприятие от банкротства, но если предотвратить это невозможно - прекратить его дальнейшее кредитование.
Итак, все выше изложенное, позволяет сделать вывод о том, что, несмотря на указанные слабые стороны и отсутствие единого подхода к оценке одних и тех же показателей, финансовые коэффициенты остаются важным инструментом анализа кредитоспособности заемщика по целому ряду причин. Анализ финансовой отчетности достаточно прост в техническом плане по сравнению с анализом других характеристик заемщика, а информация, на основании которой он производится, стандартизирована в виде общепринятых форм отчетности и, как правило, ее достоверность подтверждена налоговыми органами. Именно указанные причины обусловливают широкое применение финансового анализа в практике банков для диагностики кредитоспособности заемщика. Таким образом, кредитоспособность заёмщика основывается на ряде критериев, каждый из которых с определённой стороны характеризует предприятие в глазах банка и помогает понять, насколько велика возможность не возврата кредита. Причём набор этих критериев не является обязательным. Каждый банк самостоятельно формирует его в соответствии со своей кредитной политикой.
Полный финансовый анализ для оценки кредитоспособности предприятия складывается, как правило, из трех частей: анализа его финансовых результатов, финансового состояния и деловой активности. При этом необходимо учитывать, что содержание и акценты финансового анализа деятельности предприятия зависят от цели его проведения. Для банка нет необходимости проводить финансовый анализ предприятия с высокой степенью детализации, поскольку при кредитовании главной целью банка является оценка кредитоспособности заемщика и перспектив устойчивости его финансового положения на срок пользования кредитом. Но в случае, когда анализ проводится самим предприятием для выявления своих «слабых мест», возможностей повышения эффективности деятельности, устранения ошибок в производственном процессе и определения дальнейшего направления развития, указанные составные части детализируются до очень мелких аспектов функционирования предприятия, где приведено в таблице 2.
Таблица 2. П о к а з а т е ль б а л а н с а ООО «Хл е б о к о мбин а т»
|
П о к а з а т е ли |
Изм е н е ни е ты с . руб. |
Уд. в ес % ты с . руб. |
Уд. в ес % ты с . руб. |
Уд. В ес % ты с . руб. |
|||
|
Внеоборотные активы |
|||||||
|
Оборотные активы |
|||||||
|
Всего активов |
|||||||
|
П А СС ИВ Собственные средства |
|||||||
|
Нераспределенная прибыль |
|||||||
|
Привлеченные средства |
|||||||
|
Долгосрочные обязательства |
|||||||
|
в т.ч. займы и кредиты |
|||||||
|
Краткосрочные обязательства |
|||||||
|
в т.ч. займы и кредиты |
|||||||
|
Кредиторская задолженность |
|||||||
|
Всего пассивов |
Структура баланса остается стабильной и оптимальной для производственного предприятия. Рост валюты баланса на 17622 руб. или на 9,6% оценен положительно. В активной части баланса это произошло по статье, краткосрочные финансовые вложения (срочные депозиты в банке), дебиторская задолженность (покупатели и заказчики). В пассивной части баланса за счет роста нераспределенной прибыли отчетного периода. В 2011г. стоимость имущества составила 201123 тыс. руб., из них 50857 тыс. руб. или 25,3% приходится на внеоборотные активы и 150266 тыс. руб. или 74,7% составляют оборотные активы.
Внеоборотные активы:
1. Основные средства - 46826 тыс. руб. (по сравнению с началом года уменьшились на 3950 тыс. за счет начисленной амортизации).
2. Незавершенное строительство - 2706 тыс. руб. (по сравнению с началом года увеличение на 1806 тыс. руб. за счет ремонтных работ производственного корпуса).
3. отложенные налоговые активы - 1325 тыс. руб. - разница между бухгалтерским и налоговым учетом налога на прибыль (увеличение на 1325 тыс. руб.).
Оборотные активы:
2011г. составила - 105297 тыс. руб. против 102971 тыс. руб. в 2010г., в т.ч. покупатели и заказчики - 100933 тыс. руб. Рост дебиторской задолженности обусловлен увеличением объема производимой продукции.
Оборачиваемость дебиторской задолженности составила за 2010г.- 28,4 дн. (до 1-го месяца), в 1 кв. 2011г. - 40 дней (до2-х месяцев), в 1 полугодии 2011г. - 39 дней (до 2-х месяцев), за 9 мес. - 40 дней (до 2-х месяцев), за 2011г.- 37,5 дней (до 2-х месяцев.
Дебиторская задолженность носит текущий характер.
Краткосрочные финансовые вложения - 4000 тыс. руб. (рост на 4000 тыс. руб.) Денежные средства - 17336тыс. руб. (увеличение на 4010 тыс. руб.)
Источниками формирования имущества являются собственные средства общества в сумме - 112086 тыс. руб. или 55,7% и привлеченные средства - 89037 тыс. руб. или 44,3%.
Собственныесредства включают в себя:
1. уставный капитал - 2000 тыс. руб.
2. добавочный капитал - 7.807 тыс. руб.
3. резервный капитал - 100 тыс. руб.
4. нераспределенная прибыль- 102179 тыс. руб.
Привлеченныесредства:
Долгосрочные обязательства общества:
1. отложенные налоговые обязательства - 277 тыс. руб. (разница между бухгалтерским и налоговым учетом налога по прибыли)
2. прочие долгосрочные обязательства - 6625 тыс. руб. (уменьшение по сравнению с началом года на 2983 тыс. руб.).
Краткосрочные обязательства представлены в виде кредиторской задолженности в сумме 73387 тыс. руб. и резервов предстоящих расходов на сумму 7462 тыс. руб., итого на сумму 80849 тыс. руб.; кредиты - 0 тыс. руб., по сравнению с началом года снижение на 16500 тыс. руб.
В отчетном периоде кредиторская задолженность уменьшилась на 3000 тыс. руб. и в 2011г. составила 73387 тыс. руб. против 76387 тыс. руб. в 2010г.
Из общей суммы кредиторской задолженности поставщики и подрядчики составили 52168 тыс. руб.
Кредиторская задолженность носит текущий характер. Оборачиваемость кредиторской задолженности в 2010 г.- 28,9 дн. (до 1-го мес.), за 2011г. -27 дн. (до 1 мес.), задолженность перед персоналом организации - 8962 тыс. руб. (погашена в январе 2010г.)
1. задолженность перед государственными внебюджетными фондами - 1371 тыс. руб. (медицинское страхование, соцстрах, пенсионный фонд погашена в январе 2010г.); задолженность по налогам и сборам - 7851 тыс. руб. (налог на прибыль, налог на имущество, страховые взносы на выплату страховой части трудовой пенсии, погашены в январе 2010г.).
2. прочие кредиторы - 3035 тыс. руб. - за возврат продукции.
Резервы предстоящих расходов - 7462 тыс. руб. (резервы на выплату отпусков).
Однако бухгалтерская отчетность не является единственным источником информации для анализа кредитоспособности. Тем не менее, поскольку среди прочих бухгалтерские данные обладают высокой степенью достоверности, бухгалтерский баланс считается основополагающим источником для проведения такого анализа. Общий анализ кредитоспособности заемщика является первым из двух основных этапов анализа кредитоспособности предприятия заемщика и результатом его является составление описания финансового состояния предприятия- заемщика с указанием специфических особенностей предприятия и оценкой его финансового положения. Далее нам необходимо исследовать изменения показателей выручки, себестоимости и прибыли (или убытков) предприятия, отраженные в «Отчете о прибылях и убытках» .
Для этого проведем анализ хозяйственно-финансовой деятельности за 2010-2012гг., которые приведены в таблице 4.
Таблица4. Дин а мик а р ос т а ос н о вных п о к а з а т е л е й
|
П о к а з а т е ли |
Т е мп р ос т а , % |
||||
|
1.Объем выпуска продукции, в т.ч. а) в натуральном выражении (тонн) б) в стоимостном выражении (тыс. руб.) |
|||||
|
2.Выручкаот продажи продукции (тыс. руб.) |
|||||
|
3.Себестоимость (тыс.руб.) |
|||||
|
4.Прибыль от основного вида деятельности (тыс. руб.) |
|||||
|
5.Прибыль от продаж (тыс. руб.) |
|||||
|
6.Чистая прибыль (тыс. руб.) |
Начиная с 2009 года, на заводе проводится техническое перевооружение производственных цехов, а именно: закупается и вводится в действие современное и высокопроизводительное оборудование.
В настоящее время введена в эксплуатацию линия по производству ржано-пшеничного хлеба, выполнены монтажные и пуско-наладочные работы по установке печей, приобретено по договорам и установлено новое оборудование - для производства батонов и дополнительного ассортимента хлеба. Кроме этого, проведены мероприятия по благоустройству территории завода - установлены новые въездные ворота, заменено асфальтовое покрытие дороги. Техническое перевооружение завода позволило увеличить выпуск продукции, значительно расширить ассортимент в связи с этим, в деятельности завода наблюдается положительная динамика развития.
2.3 О ц е нк а фин а н со в о й у с т о йчив ос ти
Своеобразным зеркалом стабильно образующегося на предприятии превышения доходов над расходами является финансовая устойчивость. Она отражает такое соотношение финансовых ресурсов, при котором предприятие, свободно маневрируя денежными средствами, способно путем эффективного их использования обеспечить бесперебойный процесс производства и реализации продукции, а также затраты по его расширению и обновлению.
Определение границ финансовой устойчивости предприятия относится к числу наиболее важных экономических проблем в условиях перехода к рынку, ибо непосредственная финансовая устойчивость может привести к неплатежеспособности предприятия и отсутствию у него средств для расширения производства, а избыточная - будет препятствовать развитию, отягощая затраты предприятия излишними запасами и резервами. Следовательно, финансовая устойчивость должна характеризоваться таким состоянием финансовых ресурсов, которое соответствует требованиям рынка и отвечает потребностям развития предприятия. Для более детального анализа финансового состояния организации и оценки его финансовой устойчивости рассчитаем коэффициенты, ее отражающие за 2010 и 2011 годы в таблице 5.
Таблица5. К о эффици е нты фин а н со в о г о сос т о яния о рг а низ а ции
|
Наименование показателя |
||||
|
Коэффициент финансовой независимости |
||||
|
Коэффициент финансовой зависимости |
||||
|
Коэффициент финансирования |
||||
|
Коэффициент финансовой устойчивости |
||||
|
Коэффициент инвестирования |
||||
|
Коэффициент срочной ликвидности |
||||
|
Коэффициент финансовой левериджа |
||||
|
Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств |
1.Коэффициент финансовой независимости (автономии) - характеризует, какая часть активов сформирована за счет собственных средств организации:
Расчетные данные таблицы позволяют сделать вывод, что в 2011 году организация укрепляет свою независимость. Это произошло за счет полученной прибыли. Доля собственных средств в общей сумме всех средств организации, авансированных им для осуществления уставной деятельности, превысило минимальное пороговое значение (0,5)
2.Коэффициент финансовой зависимости: Это обратный показатель коэффициенту финансовой независимости. Он показывает, какая сумма активов приходится на рубль собственных средств. Если его величина равна 1, то это означает, что все активы организации сформированы только за счет собственного капитала. Уменьшение доли заемных средств в формировании активов организации в 2011 г. по сравнению с предыдущим годом является признаком снижения финансовой неустойчивости и понижения степени финансовых рисков.
3.Коэффициент финансирования (платежеспособности) характеризует, в какой степени обязательства организации покрываются собственным капиталом. Рассчитывается он следующим образом: По данным 2010 г. и 2011 г. Можно сказать, что ООО «Хлебокомбинат»существенно повысило этот коэффициент и к началу 2010 г. собственный капитал организации полностью покрывает его обязательства, что положительно влияет на платежеспособность и финансовую устойчивость.
4.Коэффициент финансовой устойчивости - показывает, какая часть активов сформирована за счет собственного капитала: Коэффициент увеличился незначительно с 0,423 в 2010 году до 0,594 в 2011 году. Следовательно, на 1 рубль вложенных в активы собственных средств организации в 2011 году привлекло приблизительно 60 копеек заемных средств, что свидетельствует об увеличении привлекаемых заемных средств.
5.Коэффициент инвестирования: Идеальным считается, если величина собственного капитала полностью покрывает весь основной капитал и часть оборотных средств. Именно такую тенденцию мы наблюдаем в 2011 году (коэффициент возрос до 2,057).
6. Коэффициент срочной (быстрой) ликвидности - характеризует, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена за счет абсолютно ликвидных и быстро реализуемых активов организации, к которым относятся денежные средства, краткосрочные финансовые вложения, краткосрочная дебиторская задолженность, товары отгруженные, налоги по приобретенным ценностям:
Повышение данного коэффициента свидетельствует о положительной тенденции и надежности заемщика, т.к. в связи сего увеличением возрастает возможность организации мобилизовать денежные средства для покрытия краткосрочной задолженности, что немало важно для определения кредитоспособности. То есть можно сделать вывод, что погашение своих обязательств организация сможет произвести в основном за счет краткосрочной дебиторской задолженности.
7. Для проведения анализа кредитоспособности организации используются так же коэффициенты финансового левериджа. Коэффициент финансового левериджа (отношение заемных средств к собственному капиталу) - характеризует степень финансового риска: При определении нормативного его значения необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов, скорости их оборота и общепринятых подходов к их финансированию. Снижение данного показателя в 2011 году до 0,682 свидетельствует об увеличении собственного капитала, а следовательно снижению финансового риска.
8. Коэффициент мобильных и иммобилизованных средств: Данный коэффициент в 2010 году составил 3,192, а в 2011 году - 2,955, т.е. снизился на 0,237. Числовое значение коэффициента в 2010 и 2011 гг. выше, чем коэффициент финансовой устойчивости, - такое положение говорит о финансовой стабильности организации. Это является благоприятным для компании, так как высокий показатель коэффициента отражает увеличение потенциальной возможности ООО «Хлебокомбинат» превращать активы в ликвидные средства. Кроме коэффициентного анализа, в процессе принятия управленческого решения о выдаче кредита используется ряд классификационных моделей, отделяющих фирмы-банкроты от устойчивых заемщиков и прогнозирующих возможное банкротство фирмы-заемщика.
З аключение
Целью проведения работы являлось проведение оценки кредитоспособности предприятия ООО «Хлебокомбинат», на основе теоретических подходов к анализу финансовой устойчивости. Для достижения поставленной цели мы решили ряд задач поставленных во введении. Перейдем непосредственно к рассмотрению результатов каждой задачи исследования.
Первая задача исследования заключалась в рассмотрении теоретических аспектов оценки кредитоспособности предприятия. Под кредитоспособностью предприятия понимается способность и готовность заемщика возвратить кредит в соответствии с условиями кредитного соглашения. Главной целью оценки кредитоспособности предприятия является оценка перспектив устойчивости его финансового положения на срок пользования кредитом.
Вторая задача исследования заключалась в общей организационно-экономической характеристике ООО «Хлебокомбинат» и проведении анализа его финансового состояния. Мы выяснили, что объект исследования ООО «Хлебокомбинат» производит широкий ассортимент хлебобулочных и кондитерских изделий. Данное предприятие реализует свою продукцию не только в г. Новокузнецке, но и в ближайших городах. Для производства высококачественной продукции предприятию необходимо более технологическое оборудование, в связи с чем, требуется дополнительное привлечение денежных средств (кредита банка).
Проведенное исследование платежеспособности и финансовой устойчивости этого предприятия показало, что в структуре активов анализируемого предприятия на внеоборотные активы приходится 25,3% совокупных активов, а на долю оборотного капитала приходится 74,7%. Оборотные активы в основном состоит из дебиторской задолженности, а запасы занимают очень незначительную его часть. В структуре пассивов 55,7% занимает собственный капитал, а 44,3% заемный капитал (в том числе 40,2% - краткосрочные обязательства и 4,1% - долгосрочные). В качестве "плюсов" имущественного положения ООО «Хлебокомбинат» можно отметить следующее:
1. Произошло увеличение совокупных активов на 9,6%, что говорит о расширении масштабов деятельности предприятия и о повышении его деловой активности.
2. Произошло фактическое увеличение основных фондов на 16,2% за счет внедрения новых объектов основных средств.
3. Значительное увеличение нераспределенной прибыли на 65,7% существенно повысило долю собственного капитала и финансовую устойчивость предприятия.
4. Собственный капитал занимает 55,7% от итога баланса что говорит о стабильной зависимости предприятия от заемных источников финансирования.
В качестве «минуса» отметим: Наличие 52,4% доли краткосрочной дебиторской задолженность в структуре баланса в случае ее несвоевременного возврата может привести к переводу этой задолженности в раздел долгосрочных обязательств, что отрицательно отразится на погашении кредиторской задолженности. В ходе оценки кредитоспособности ООО »Хлебокомбинат» мы выяснили, что кредитоспособность организации складывается из ряда показателей финансового состояния, из показателей качественного анализа заемщика.
Качественный анализ выявил следующие положительные стороны предприятия как заемщика: большой опыт работы на рынке производства хлебобулочных и кондитерских изделий; положительная и долговременная (с 2004 года) кредитная история; расширение производственных помещений для обеспечения залога под кредит банка. Наличие перечисленных положительных сторон повышает кредитоспособность ООО »Хлебокомбинат». В связи с вышеизложенным, можно рекомендовать Банку продолжить дальнейшее сотрудничество с ООО »Хлебокомбинат» на условиях, устраивающих обе стороны.
Таким образом, проведя исследование можно дать следующие рекомендации:
1. для поддержания финансового положения предприятия необходимо разрабатывать и придерживаться политики сокращения и эффективного управления дебиторской и кредиторской задолженностью, удержания рентабельности его основной деятельности на высоком уровне. Для этого можно предложить сократить дебиторскую задолженность, стимулируя оплаты заказчиков способом применения скидок с цены реализации. Своевременно образовывать резерв по сомнительным долгам и осуществить комплекс мер, направленных на укрепление расчетно-платежной дисциплины: минимизацию временных интервалов между моментами завершения работ, отгрузки продукции, предъявления платежных документов. А в случае возникновения просроченной дебиторской задолженности можно установить санкции за несвоевременную оплату - штрафы и пени. Тогда вырученные средства можно будет направить на сокращение кредиторской задолженности.
2. для поддержания уровня кредитоспособности ООО «Хлебокомбинат», помимо перечисленных мероприятий можно еще рекомендовать придерживаться разработки комплексной стратегии управления финансами, которая обязательно должна в себя включить направления по повышению рентабельности производства и по управлению дебиторской задолженностью, систематический контроль за состоянием запасов с использованием современных методов управления запасами;
3. вложить часть не используемых денежных средств в краткосрочные финансовые вложения и получить дополнительно прибыль.
4. для стабилизации платежеспособности предприятия можно рекомендовать составление ежемесячного платежного календаря. В результате чего произойдет синхронизация входящих и исходящих денежных потоков.
5. совершенствование финансовой деятельности, в частности, осмотрительная политика по выбору источников финансирования.
Также в целях повышения собственной кредитоспособности, предприятие должно заботиться о своем благоприятном имидже в деловых кругах и формировать положительную кредитную историю. Таким образом, в ходе выполнения курсовой работы все задачи, сформулированные во введении, были решены и предложены меры для поддержания стабильного финансового состояния предприятия.
С писок используемых источников
1. Гражданский кодекс Российской Федерации часть первая от 30 ноября 1994 г. (ред. от 27.07.10) - СПС «Консультант плюс»
2. Федеральный закон от 26.12.1995 (ред. от 28.12.2010) «Об акционерных обществах» - СПС «Консультант плюс»
3. Н. П. Любушин.- 3-е издание, перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.- 575с.
4. Приказ Минфина РФ от 09.12.1998 (ред. от 30.12.2011) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету «Учетная политика организации» ПБУ 1/98»
5. Приказ Минфина РФ от 06.07.1999 (ред. от 08.11.2010) «Об утверждении Положения по бухгалтерскому учету "Бухгалтерская отчетность организации»(ПБУ 4/99)»
6. Н. П. Любушин.- 2-е издание, перераб. и доп.- М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2010.-623с.
7. М.: Вузовский учебник: ИНФРА, 2013.-287с.
8. Приказ ФСФО РФ от 23 января 2001 г. «Об утверждении «Методических указаний по проведению анализа финансового состояния организаций»
9. «Положение о порядке формирования кредитными организациями резервов на возможные потери по ссудам, по ссудной и приравненной к ней задолженности» (утв. ЦБ РФ 26.03.2004)
10. «Порядок предоставления кредитов юридическим лицам Московским Индустриальным Банком его филиалами» от 17.04.2007 г.(с изм. и доп.от 23.06.2009)
11. Баканов М.И. «Экономический анализ: ситуации, тесты, примеры, задачи, выбор оптимальных решений, финансовое прогнозирование»: Учебное пособие. - М.: Финансы и статистика, 2009, 424 с.
12. Беляков А.В. Банковские риски: проблемы учета, управления и регулирования (3-еизд). Управленческая методическая разработка. - М.: «БДЦ-пресс», 2009. - 254 с.
13. Васильева Л.С., Петровская М.В. «Финансовый анализ» - М: КНОРУС, 2007г.816 с.
14. Электронные и интернет- ресурсы www .а lb е st . ru
Размещено на Allbest.ru
...Подобные документы
Теоретические сведения о базовых показателях финансового состояния предприятия. Ознакомление с организационно-правовой характеристикой ЗАО "Хлебзавод №24". Проведение анализа платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости организации.
дипломная работа , добавлен 07.07.2011
Понятие и критерии кредитоспособности, информационная база ее анализа. Сущность и значение кредитных рисков и методов управления. Анализ кредитоспособности исследуемого предприятия по методикам ОАО "Ханты-Мансийского Банка", Сбербанка и банков США.
дипломная работа , добавлен 22.05.2013
Сущность, значение и задачи оценки кредитоспособности организации. Показатели и методика оценки кредитоспособности. Определение риска кредитоспособности на примере ОАО "Пинский мясокомбинат". Табличный и графический экономико-статистические методы.
курсовая работа , добавлен 26.11.2014
Понятие и показатели кредитоспособности. Методы оценки кредитоспособности предприятий, используемые российскими банками. Показатели, необходимые для партнеров предприятия по договорным отношениям. Направления повышения кредитоспособности заемщика.
курсовая работа , добавлен 16.01.2011
Методика анализа финансовой устойчивости организации на примере ОАО "Виктория". Краткая характеристика предприятия. Определение типа финансовой деятельности по данным финансовой отчётности. Оценка кредитоспособности и рекомендации по ее повышению.
курсовая работа , добавлен 17.12.2013
Сущность кредитоспособности и её оценка. Методы комплексной оценки кредитоспособности предприятий. Общая оценка финансового состояния ОАО "СевКавНИПИгаз". Анализ и диагностика состава и структуры имущества предприятия и источников его формирования.
курсовая работа , добавлен 19.05.2014
Технико-экономическая характеристика предприятия ООО "Кул". Анализ финансовой устойчивости, кредитоспособности, ликвидности, платежеспособности организации. Предложения по внедрению мероприятий по повышению эффективности управления оборотными средствами.
отчет по практике , добавлен 10.09.2014
Понятие и сущность кредитоспособности предприятий, анализ экономической категории на примере ООО "Триумф": изучение финансового состояния, оценка кредитоспособности на основе данных бухгалтерской отчётности; пути укрепления платежеспособности компании.
курсовая работа , добавлен 22.08.2011
Сущность понятия кредитоспособности и платёжеспособности заемщика, изучение методики оценки данных показателей. Проведение анализа финансовых показателей предприятия на примере ООО "Фаворит", и оценка его кредитоспособности и платёжеспособности.
курсовая работа , добавлен 05.06.2011
Теоретические основы анализа финансовых показателей предприятия. Коэффициенты распределения и координации. Основные методы чтения финансовой отчетности. Оценка платежеспособности, кредитоспособности и финансовой устойчивости. Метод АВС-анализа.
