hjem Bedriftsblogg Systemet med indikatorer som karakteriserer den økonomiske tilstanden. Investeringsdekningsgrad Langsiktig investeringsdekningsstruktur forhold normativ verdi

Systemet med indikatorer som karakteriserer den økonomiske tilstanden. Investeringsdekningsgrad Langsiktig investeringsdekningsstruktur forhold normativ verdi

Langsiktig investeringsstrukturforhold

viser hvilken del av anleggsmidler og andre anleggsmidler som er finansiert av eksterne investorer, det vil si at den tilhører dem, og ikke organisasjonen. Veksten av denne indikatoren i dynamikk indikerer en negativ trend i finansiell stabilitet organisasjoner.

Den langsiktige lånegraden preger kapitalstrukturen, viser andelen langsiktige lån og lån til finansiering av eiendeler sammen med egne midler. Veksten av denne indikatoren i dynamikk er en negativ trend, noe som indikerer en økning i organisasjonens avhengighet av eksterne investorer. Andelen kundefordringer i balansemiddelet viser andelen kundefordringer i balansemiddelet. Veksten av denne indikatoren har en negativ innvirkning både på nivået til individuelle indikatorer og på den generelle effektiviteten. Økonomisk aktivitet organisasjoner.

Forholdet mellom leverandørgjeld og kundefordringer. Den økonomiske stabiliteten til organisasjonen avhenger i stor grad av verdien av dette forholdet. Så hvis verdien er større enn 2, er den økonomiske stabiliteten til organisasjonen i en kritisk tilstand.

Så vi har et universelt sett med generelt aksepterte forholdstall for finansiell stabilitet. Det er ingen enkelt normative kriterier for de vurderte indikatorene. De avhenger av mange faktorer: bransjetilhørighet organisering, utlånsprinsipper, den nåværende strukturen til finansieringskildene, omsetning av arbeidskapital, organisasjonens omdømme, etc. Derfor kan akseptabiliteten av verdiene til disse koeffisientene, en vurdering av deres dynamikk og endringsretninger kun etableres som et resultat av en grundig analyse (sammenligning etter grupper).

Lønnsomhet - en indikator på effektiviteten til organisasjonen, uttrykker relativ verdi fortjeneste og karakteriserer graden av avkastning av midler som brukes i produksjonen.

I sin tur har lønnsomhet en rekke indikatorer som kjennetegner økonomiske resultater og effektiviteten til organisasjonen. De vurderer lønnsomheten til organisasjonen fra forskjellige posisjoner og er gruppert i samsvar med interessene til deltakerne i den økonomiske prosessen, markedsutveksling.

Lønnsomhetsindikatorer er viktige kjennetegn ved faktormiljøet for organisasjoners overskuddsdannelse. Derfor er de obligatoriske ved gjennomføring komparativ analyse og vurdering av organisasjonens økonomiske tilstand. Ved analyse av produksjon brukes lønnsomhetsindikatorer som instrument for investeringspolitikk og prising.

Lønnsomheten til produkter viser hvor mye fortjeneste som faller på en kostnadsenhet for produksjon og markedsføring av produkter. Nivået på bransjegjennomsnittlig lønnsomhet avhenger av antall og størrelse på skatter, og nivået på produktlønnsomhet avhenger av tilstedeværelsen av et konkurransedyktig miljø og praksis statlig regulering prissetting.

Lønnsomhet av salg

betyr andelen av fortjenesten i salgsinntektene. Dens vekst er en konsekvens av prisveksten på faste kostnader for produksjon solgte produkter(varer, verk, tjenester) eller redusere produksjonskostnader når faste priser. En nedgang indikerer en nedgang i priser ved konstante produksjonskostnader eller en økning i produksjonskostnader ved faste priser, det vil si en nedgang i etterspørselen etter organisasjonens produkter. Det gjennomsnittlige lønnsomhetsnivået for salg varierer avhengig av bransje, derfor har det ingen standard. Optimal verdi - bransjegjennomsnitt i denne markedsnisjen. Denne indikatoren er viktig når man sammenligner den med tilsvarende indikatorer for samme type organisasjoner i dynamikk eller sammenlignet med planlagte indikatorer.

Vurderingen av økonomisk sikkerhet kjennetegner mest økonomisk tilstand bedrifter når det gjelder:

tilgjengelighet av økonomiske ressurser (FR)
plasseringsmulighet og effektiv bruk FR
økonomiske forhold med andre enheter (investorer, kreditorer)
soliditet og finansiell stabilitet.

Systemet med indikatorer valgt for å vurdere økonomisk sikkerhet gjenspeiler foretakets økonomiske tilstand langsiktig. det vil si dens evne til å opprettholde soliditeten i en lang periode, i det minste i perioden som er tildelt for gjennomføringen av et bestemt prosjekt. Det karakteriserer den generelle økonomiske strukturen til foretaket og graden av dets avhengighet av kreditorer og investorer. Derfor kalles analysen av finansiell sikkerhet ofte analysen av langsiktig soliditet.

Hovedoppgaven med å vurdere den økonomiske sikkerheten til et foretak er å bestemme graden av avhengighet av dets aktiviteter av lånte kilder og tilstrekkeligheten egenkapital i en gitt struktur av eiendeler.

Hovedkriteriene for vurdering av økonomisk sikkerhet

Finansiell stabilitet. Viser om foretaket har nok egne midler til å dekke alle forpliktelser, og svarer på spørsmålet: hvor mange hryvnias / kopek av egne midler står for hver hryvnia av lånte midler.

Kfu \u003d Sk / O

kfu

Du kan beregne dette forholdet i omvendt rekkefølge (O / Sk), men i dette tilfellet vil en økning i dette forholdet indikere en reduksjon i finansiell stabilitet, og ikke en reduksjon, som i forrige formel. Denne inverse blir noen ganger referert til som forholdet. økonomiske innflytelse.

På en eller annen måte, men i seg selv sier denne indikatoren mye. Så i tilfeller der egenkapitalen til tider overstiger forpliktelsene, kan man ved å vurdere økonomisk sikkerhet begrense seg til dette resultatet. Spesielt hvis analytikeren står overfor mer komplekse oppgaver knyttet til andre deler av analysen og representerer for denne bedriften kritiske områder.

Økonomisk uavhengighet (finansiell autonomi). Et annet navn er kapitalkonsentrasjonsforholdet. Gjenspeiler andelen til eierne av foretaket i det totale beløpet investert, samt reinvestert i virksomheten:

Kfa \u003d Sk / Wb

kfa

Indikatoren beregnet i omvendt rekkefølge (Wb / Sk) kalles koeffisienten for økonomisk avhengighet. Følgelig reflekterer veksten i den finansielle autonomiforholdet gunstige trender, mens veksten i den økonomiske avhengighetsforholdet reflekterer ugunstige trender.

Manøvrerbarhet av egen kapital. Viser hvor mye egenkapital som brukes til finansiering nåværende aktiviteter(dvs. er i mobil form), og hvilken del som aktiveres i anleggsmidler. Med andre ord bestemmer den andelen av kapitalen som kan manøvreres fritt, fordi den ikke er investert i midler, og brukes i gjeldende aktivitet:

Kmsk \u003d (Sk + To - Vna) / (Sk + To)

kmsk
Sk– egen kapital (inkludert sikkerheter, reserver og midler fra sentralfondet)
Før- langsiktige oppgaver
Vna– anleggsmidler.

Formelen for beregning av egkan representeres som:

Kmsk \u003d (Ta - To) / (Sk + Do)

kmsk– koeffisient for egenkapitalmanøvrerbarhet
Ta– omløpsmidler (inkludert utsatte utgifter)
At– kortsiktig gjeld (inkludert utsatt inntekt)
Sk– egen kapital (inkludert sikkerheter, reserver og midler fra sentralfondet)
Før- langsiktige oppgaver.

Formelens teller (både i form: (Sk + To - Vna), og i form: (Ta - To) representerer verdien av egen arbeidskapital (arbeidskapital). Men generelt er formelen forholdet av arbeidskapital til langsiktig 2 til kilden til alle egne midler (både nåværende og langsiktige). Derfor kan vi anta at forbedringen i staten arbeidskapital avhenger av rask vekst egen arbeidskapital sammenlignet med vekst kilder til egne midler(egenkapital og langsiktig gjeld), siden det her er en velkjent avhengighet: jo mindre selskapet har anleggsmidler og andre anleggsmidler, jo mer har det egen arbeidskapital. Dette betyr imidlertid ikke at foretakene skal tilstrebe å redusere andelen av anleggsmidlene i den totale mengden midler de har til rådighet.

I telleren og nevneren til denne formelen legges beløpet av langsiktig gjeld til beløpet av egenkapitalen. Dette beløpet kan utelukkes dersom vi ikke aksepterer synspunktet om at langsiktige forpliktelser på grunn av sin langsiktige karakter står til full disposisjon for foretaket på analysetidspunktet, noe som betyr at det ikke er noen risiko for inn i en tilstand av kritisk likviditet, siden det ikke er sannsynlighet for umiddelbare tilbakebetalingskrav disse forpliktelsene fra kreditorer. Enkelt sagt er langsiktig gjeld inkludert i denne formelen fordi fleksibilitetsfaktoren beregnes ut fra forutsetningen om at det utstedes langsiktige lån til et foretak for anskaffelse av anleggsmidler.

Graden av fleksibilitet avhenger av virksomhetens art. Så i kapitalintensive næringer bør dets normale nivå være lavere sammenlignet med nivået i materialintensive næringer. Det vil si at det ikke entydig kan slås fast at jo høyere manøvrerbarhetskoeffisienten er, desto bedre økonomisk forutsetning. Samtidig kan det ikke benektes at tilførsel av omløpsmidler med egenkapital er en viss garanti for stabilitet.

Investeringsdekningsgrad. Viser andelen eiendeler som er finansiert fra bærekraftige kilder - egenkapital og langsiktige lån.

Kpi \u003d (Sk + To) / Wb

KPI - investeringsdekningsgrad
Wb - balansevaluta

Dette er det motsatte av forholdet kortsiktig gjeld(inkludert utsatt inntekt) til balansen, 3, dvs. to indikatorer samlet utgjør én.

Strukturkoeffisient for langsiktige investeringer. Viser hvor mye av anleggsmidlene som er finansiert av langsiktig gjeld. Det forutsettes samtidig at det er mottatt langsiktige kreditter og lån i sin helhet til disse formål.

Ksdv \u003d Til / Vna

Ksdv - koeffisient for strukturen til langsiktige investeringer
Før - langsiktig gjeld
Vna - anleggsmidler

En for høy indikator på strukturen til langsiktige investeringer kan tyde på en uberettiget forsinkelse i kapitalinvesteringer eller for tidlig mottakelse av langsiktige lån til disse formålene, og begge bety en potensiell risiko for å øke kostnadene ved å betale renter på lån. Forholdet mellom langsiktige lån er nært knyttet til koeffisienten for strukturen til langsiktige investeringer (se avsnitt 7 nedenfor).

Koeffisient for økonomisk avhengighet. En indikator som er det motsatte av indikatoren for økonomisk uavhengighet (se punkt 2). Et annet navn erldet. Viser andelen lånt (tiltrukket) kapital i den totale mengden midler til disposisjon for foretaket.

Kfz \u003d O / Wb

Kfz - koeffisient for økonomisk avhengighet
O - total forpliktelse (inkludert utsatt inntekt)
Wb - balansevaluta

Det er tilrådelig å beregne koeffisienten for økonomisk avhengighet hvis den inverse indikatoren ikke beregnes - koeffisienten for økonomisk autonomi. Det er nok å beregne en av dem. Gunstige trender gjenspeiler veksten av koeffisienten for økonomisk autonomi, og ugunstig - veksten av koeffisienten for økonomisk avhengighet.

Langsiktig lånegrad. Viser hvilken del av kildene til dannelse av anleggsmidler som faller på egenkapital, og hvilken del - på langsiktige lånte midler. Bestemmer foretakets risiko ved bruk av lånte midler. Det er viktig for å bestemme kredittrisiko, derfor inneholder låneavtaler ofte vilkår som regulerer maksimal andel av et selskaps lånekapital, uttrykt ved forholdet:

Kdpz \u003d Før / (Sk + Før)

Kdpz - koeffisient for langsiktig tiltrekning av lånte midler
Før - Langsiktig gjeld
Sk - egenkapital (inkludert sikkerheter, reserver og midler fra sentralfondet).

Veksten av denne indikatoren betyr økt avhengighet av kreditorer. Summen av langsiktig gjeld og egenkapital (nevneren i formelen) kalles noen ganger kapitalisering.

Kapitalstrukturforhold. Gir en ide om strukturen til tiltrukket kapital, som reflekterer hvilken del av den som faller på langsiktig gjeld, det vil si andelen av gjeld som selskapet er fri fra i inneværende periode.

Kspk \u003d Før / Om
- Kspk - forholdet mellom strukturen til tiltrukket kapital
- Før - langsiktig gjeld
- O - det totale beløpet av alle forpliktelser (inkludert utsatt inntekt).
Egenkapitalandel. Viser andelen av egenkapitalen som kan henføres til omløpsmidler (inngår i omløpsmidler). Representerer forholdet mellom forskjellen mellom volumet av kilder til egne midler og bokført verdi av anleggsmidler til verdien av all arbeidskapital som er tilgjengelig for foretaket.

Koss \u003d (Sk - Vna) / Oa
- Koss - egenkapitalandel
- Sk - egenkapital (inkludert sikkerheter, reserver og midler fra sentralfondet)
- Vna - bokført verdi av anleggsmidler
- Oa - kostnaden for omløpsmidler (inkludert utsatte utgifter).

Rentesikkerhet.

Noen potensielle långivere krever beregning av rentedekningsgraden for å bekrefte låntakers evne til å betjene gjelden. Den beregnes som forholdet mellom netto overskudd og rentebetalinger og viser hvor mange ganger overskuddet kan dekke det nødvendige rentebeløpet for lånet. Med andre ord, hvor mange ganger renten passer inn i overskuddsbeløpet. Selvfølgelig, for kreditorers fulle trygghet, kan denne indikatoren alltid beregnes, men faktisk er dette ikke en garanti for at gjeldstjenesteforpliktelser vil bli strengt overholdt. Fortjeneste brukes tross alt ikke bare til å betale renter. Derfor legger forfatteren ikke spesiell oppmerksomhet til denne indikatoren og inkluderer den ikke i listen over kriterier som man kan bedømme den økonomiske sikkerheten til et foretak etter.

Absolutte indikatorer på økonomisk sikkerhet.

Dette er indikatorer som karakteriserer tilgjengeligheten av eiendeler med kildene til deres dannelse.

Kildene til dannelsen av aksjer bestemmes av tre indikatorer:

Tilstedeværelsen av arbeidskapital (Ok), som forskjellen mellom egenkapital (SK) og bokført verdi av anleggsmidler (Vna). Samtidig er det noen ganger tilrådelig å legge langsiktig gjeld til egenkapitalen, hvis vi går ut fra antagelsen om at det kun ble anskaffet anleggsmidler på bekostning av langsiktige lån. 4 I dette tilfellet (hvis det også tas hensyn til langsiktig gjeld), kan formelen for beregning av arbeidskapitalen presenteres i en forenklet form, som forskjellen mellom summen av omløpsmidler og kortsiktig gjeld (Ta - To ). Men samtidig skal det huskes at utsatte utgifter bør tas i betraktning som en del av omløpsmidler, og utsatt inntekt som en del av kortsiktig gjeld.
Tilstedeværelsen av langsiktige kilder for dannelse av reserver (Isz), som summen av arbeidskapital (OK) og langsiktig gjeld (Opp til). Selv om, ideelt sett, bør langsiktige forpliktelser ikke delta i dannelsen av aksjer. Det "ideelle tilfellet" er når langsiktige lån og lån kun tiltrekkes for anskaffelse av kapitaleiendeler.
Verdien av de totale kildene til reservedannelse (Isz), som summen av langsiktige og kortsiktige (nåværende) kilder (Izs + To).

Dermed bestemmes hver neste indikator på grunnlag av den forrige.

Disse tre indikatorene på tilgjengeligheten av kilder til dannelse av reserver tilsvarer tre indikatorer på tilgjengeligheten av reserver med kilder til dannelsen:

Overskudd (+) eller mangel (-) på arbeidskapital (I / Nok), som forskjellen mellom mengden arbeidskapital (Ok) og verdien av aksjer (Z).
Overskudd (+) eller mangel (-) av egne og langsiktige lånte kilder til reservedannelse (I/Nsz), som forskjellen mellom indikatoren på tilstedeværelsen av egne og langsiktige lånte kilder (Sl) og kostnaden ved reserver (Z).
Overskudd (+) eller mangel (-) av den totale verdien av hovedkildene til reservedannelse (I / Noi), som forskjellen mellom indikatoren for størrelsen på de totale kildene til reservedannelse (Ifz) og kostnadene for reserver (Z).

Indikatorer for verdien av kilder til reservedannelse		Indikatorer for tilgjengelighet av reserver med kilder til deres dannelse
Navn på indikator	Beregningsformel	Navn på indikator	Beregningsformel
Tilgjengelighet av arbeidskapital (Ok)	SK–Vna eller Ta - Det	Overskudd / mangel på arbeidskapital (I / Nok)	Ok - Z
Tilgjengelighet av egne og langsiktige lånte kilder til reservedannelse (ISZ)	Ok + gjør	Overskudd/mangel på egne og langsiktige lånte kilder til reservedannelse (I/NSZI)	Isz - Z
Verdien av de totale kildene til dannelse av reserver (IFZ)	Isz + det	Overskudd / mangel på den totale verdien av de viktigste kildene til dannelse av reserver (I / Noi)	Ifz - Z

Omtrentlig verdi av indikatorer for økonomisk sikkerhet.

Det finnes ingen enhetlige regulatoriske kriterier for å vurdere indikatorer på økonomisk sikkerhet i internasjonal praksis. Visse standarder er foreslått i ulike lærebøker og metoder, men ingen har foreløpig gitt eksakte begrunnelser for hvorfor denne eller hin indikatoren for økonomisk sikkerhet skal være lik akkurat denne verdien.

Så, ifølge empiriske observasjoner, bør den finansielle stabilitetsraten overstige én, den finansielle uavhengighetsgraden bør overstige verdien på 0,5 eller minst lik denne verdien, og egenkapitalandelen bør, så vel som den finansielle stabilitetsgraden, ha en verdi større enn én. Man skal ikke i noe tilfelle trekke forhastede konklusjoner, selv om det skulle vise seg at alle tre koeffisientene ikke oppfyller de normative. I mellomtiden er den nødvendige og / eller tilstrekkelige andelen av kapital ikke bare individuell for hver bedrift, den kan settes separat for hver periode, fordi i forskjellige perioder kan det hende at noen aktivitetsprosesser ikke gjentas. Andelen egenkapital i finansieringskildene bør ikke være størst mulig, den bør være optimal i forhold til den gitte formuesstrukturen.

Hvert foretak setter sine egne kriterier, avhengig av foretakets sektortilknytning, strukturen til kapitalen, kredittforholdene, kapitalintensiteten, materiell intensitet, omsetningshastigheten for kapital som fremmes i produksjon og andre faktorer. Derfor kan verdiene til disse indikatorene variere, avhengig av faktorene som påvirker aktivitetene til en bestemt bedrift. Alle indikatorer for økonomisk sikkerhet beregnet under analysen av en bestemt virksomhet sammenlignes med tilsvarende normative og bransjegjennomsnittsindikatorer. Samtidig skjer det ofte at de faktiske verdiene til de økonomiske sikkerhetsindikatorene til et gitt foretak er lavere enn det normative og bransjegjennomsnittet, men dette forhindrer ikke at det blir oppført blant de vellykkede markedsaktørene.

Navn på vurderingskriterium	Indikatorverdi
Finansiell stabilitet	Anbefalt verdi er 1,0 og høyere. I dette tilfellet er alle forpliktelser til foretaket dekket av egne midler. Dette er imidlertid ikke nok når foretaket avvikles, siden det i dette tilfellet er nødvendig å betale seg ikke bare med kreditorer, men også med deltakere. Derfor, for slike tilfeller, bør den være høyere.
Økonomisk uavhengighet	Anbefalt verdi er 0,5 og høyere. Det er generelt akseptert at jo høyere verdien av denne indikatoren er, desto mer stabil er den økonomiske situasjonen.
Manøvrerbarhet av egenkapital	Enhver verdi av denne koeffisienten kan anses som akseptabel, avhengig av foretakets sektortilknytning. I kapitalintensive bransjer kan selv en verdi på 0,05 anses som akseptabel, i materialintensive bransjer kan til og med 0,5 ikke være nok. Økningen i manøvrerbarhetskoeffisienten over tid anses å være en positiv trend. Denne trenden kan imidlertid også skjule en økning egenvekt illikvide eiendeler i omløpsmidler.
Investeringsdekningsgrad	Ifølge noen kilder er den normative verdien til denne indikatoren 0,9, mens 0,75 anses som kritisk. Andre hevder at 0,75 er en normativ indikator, og en kritisk er 0,5. Derfor kan bare verdien som er bestemt for hver spesifikk virksomhet individuelt være optimal (akseptabel). En økt (sammenlignet med akseptabel) verdi av denne indikatoren skjer med aktiv konstruksjon, gjenoppbygging og andre anleggsarbeider. Dens reduserte verdi kan indikere at foretaket ikke er i stand til å "leve innenfor sine midler".
Langsiktig investeringsstrukturforhold	En lav verdi av denne indikatoren indikerer som regel at nesten alle anleggsmidler er selskapets egne midler (et gunstig tegn). Den høye verdien kan indikere: om sterk avhengighet av investorer, at langsiktige lån og innlån kan brukes til å finansiere pågående aktiviteter, om omfanget av pågående aktiviteter til teknisk utvikling og utvidelse av foretaket om muligheten for å stille pålitelige sikkerheter eller finansielle garantier om uberettiget forsinkelse i kapitalinvesteringer eller om det for tidlig å skaffe langsiktige lån til disse formålene, som igjen innebærer en potensiell risiko for å øke kostnadene ved å betale renter på lån. En lav verdi er typisk for nyopprettede virksomheter, en høy verdi for virksomheter som har vært i drift lenge. Denne indikatoren vurderes i sammenheng med andre kriterier for vurdering av økonomisk sikkerhet. Det er ingen verdi som kan anses som like akseptabel for alle virksomheter.
Langsiktig lånegrad	En høy verdi av denne indikatoren kan indikere en sterk avhengighet av tiltrukket kapital og behovet for, i forbindelse med dette, å betale store beløp i fremtiden for å betale tilbake lån og foreta betydelige rentebetalinger. Det optimale nivået på verdien av denne indikatoren kan ikke spesifiseres utvetydig.
Kapitalstrukturforhold	Det er ingen standardverdi for denne indikatoren. Siden dette forholdet viser andelen langsiktig gjeld av det totale beløpet av leverandørgjeld, bestemmes dens akseptable verdi av behovet (manglende behov) for langsiktige lån. Forutsatt at langsiktige lån og innlån brukes til å finansiere kapitalprosjekter, er det avgjørende at disse lånene kan sammenlignes med de planlagte kostnadene for slike prosjekter.
Sikring av pågående virksomhet med egne midler	Anbefalt verdi er 1,0. Men den akseptable andelen av egne midler i omløpsmidler, som bestemmes av dette forholdet, avhenger av strukturen til eiendeler, som igjen avhenger av foretakets sektortilknytning. Så i kapitalintensive næringer kan verdien på 0,1 indikere en normal forsyning, mens i materialintensive næringer anses et slikt nivå for tilførsel av nåværende aktiviteter med egne midler som uakseptabelt lavt.

Bestemmelse av finansiell stabilitet

Økonomisk tilstand er vanligvis definert som:

bærekraftig
ustabil
krise.

Et foretaks økonomiske stilling anses som stabil dersom analysen har vist dens evne til å finansiere virksomheten og foreta utbetalinger i tide.

Om ustabilitet finansiell posisjon kan bedømmes uten engang å utføre en dyptgående analyse: dette er bevist av forsinkelser i betalinger for lønn, den konstante tilstedeværelsen av forfalte lån og forfalt gjeld til andre kreditorer, samt skatter. Disse ytre symptomene vitner veltalende om situasjonens prekærhet, analysen bekrefter da bare diagnosen.

En konklusjon om en finanskrise er laget hvis, i nærvær av kjennetegn ved dens ustabilitet, dynamikken til lønnsomheten stadig synker.

Hvis, i nærvær av alle andre kjennetegn oppført ovenfor, beløpet av udekkede tap akkumulert på balansen når beløpet for egenkapital, blir foretaket slått konkurs.

Anerkjennelse av den økonomiske stillingen til et foretak som ustabil krever beregning av solvensgjenvinningsgraden (se avsnittet "Vurdering av likviditet og soliditet"). Anerkjennelsen av foretakets økonomiske stilling som stabil fritar imidlertid ikke analytikeren fra å beregne denne koeffisienten, som i dette tilfellet vil bli kalt koeffisienten for tap av solvens. For koeffisienten for gjenoppretting av solvens tas en periode på 6 måneder i betraktning; for koeffisienten for tap av solvens - 3 måneder.

Formelt kan stabiliteten / ustabiliteten i den økonomiske situasjonen defineres som følger:

Det skal presiseres at tabellen kun gir formelle betingelser for å anerkjenne en virksomhets økonomiske stilling som stabil eller ustabil. Bli derfor veiledet av formelle funksjoner isolert fra hovedindikatorene for vurdering av økonomisk sikkerhet anbefales ikke.

1 TF - målfinansiering.

2 termin langsiktige kilder her introdusert for å betegne egenkapital, reserver, sikkerheter og langsiktig gjeld samlet. De. dette begrepet skal forstås som all gjeld minus kortsiktig gjeld.

3 Denne gjensidige koeffisienten, på grunn av den åpenbare verdien, er ikke gitt her.

4 Se ovenfor forklaringen til punkt 3 i håndboken om kriterier for vurdering av økonomisk sikkerhet.

Hver bedrift, firma eller organisasjon er rettet mot å tjene penger. Det er profitt som lar deg føre en investeringspolitikk i din egen arbeidskapital og utover. arbeidskapital, utvikle produksjonskapasitet og produktinnovasjon. For å vurdere utviklingsretningen til virksomheten er det nødvendig med referansepunkter.

Slike retningslinjer i finansiell plan og finanspolitikk er koeffisientene for finansiell stabilitet.

Definisjon av finansiell stabilitet
Finansiell stabilitet er graden av soliditet (kredittverdighet) til foretaket, eller andelen av foretakets samlede stabilitet, som bestemmer tilstedeværelsen Penger, for å opprettholde en stabil og effektiv drift av virksomheten. Vurdering av økonomisk bærekraft er et viktig skritt finansiell analyse foretaket viser derfor graden av uavhengighet til foretaket fra dets gjeld og forpliktelser.

Typer finansielle styrkeforhold
Den første koeffisienten som karakteriserer foretakets finansielle stabilitet er finansiell stabilitetsforhold, som bestemmer dynamikken i tilstandsendring finansielle ressurser virksomhet i forhold til hvor mye virksomhetens totale budsjett kan dekke kostnadene ved produksjonsprosessen og andre formål. Følgende typer koeffisienter (indikatorer) for finansiell stabilitet kan skilles:

Indikator for økonomisk avhengighet;
Aksjekonsentrasjonsindikator;
Forholdet mellom egne og lånte midler;
Indeks for egenkapitalfleksibilitet;
Indikator for strukturen til langsiktige investeringer;
Gjeldskapitalkonsentrasjonsindikator;
Indikator for strukturen til lånt kapital;
Indikatoren for langsiktig tiltrekning av lånte midler.

Det finansielle stabilitetsforholdet bestemmer suksessen til foretaket, fordi dets verdier kjennetegner hvor mye foretaket (organisasjonen) avhenger av lånte midler til kreditorer og investorer og foretakets evne til å oppfylle sine forpliktelser på en rettidig måte og fullt ut. . Høy avhengighet av lånte midler kan hemme virksomhetens aktivitet ved en ikke-planlagt betaling.

Økonomiske avhengighetsforhold
Koeffisienten for økonomisk avhengighet er en slags koeffisienter for den finansielle stabiliteten til et foretak og viser i hvilken grad dets eiendeler er forsynt med lånte midler. En stor andel av formuesfinansiering med lånte midler viser lav soliditet i foretaket og lav finansiell stabilitet. Dette på sin side påvirker allerede kvaliteten på forholdet til partnere og finansinstitusjoner (banker). Et annet navn for koeffisienten for økonomisk avhengighet (uavhengighet) er koeffisienten for autonomi (mer detaljert).

Den høye verdien av egne midler i foretakets eiendeler er heller ikke en indikator på suksess. Lønnsomheten til en virksomhet er høyere når virksomheten i tillegg til egne midler også bruker lånte midler. Oppgaven er å bestemme det optimale forholdet mellom egne og lånte midler for effektiv funksjon. Formelen for å beregne det økonomiske avhengighetsforholdet er som følger:

Finansiell avhengighetsgrad = Balanse / Egenkapital

Aksjekonsentrasjonsforhold
Denne indikatoren for finansiell stabilitet viser andelen av selskapets midler som er investert i organisasjonens aktiviteter. En høy verdi av denne finansielle stabilitetsraten indikerer lav grad av avhengighet av eksterne kreditorer. For å beregne dette forholdet mellom finansiell stabilitet, må du:

Aksjekonsentrasjonsforhold = Egenkapital / Balanse

Forhold mellom egne og lånte midler
Dette forholdet mellom finansiell stabilitet viser forholdet mellom egne og lånte midler fra foretaket. Hvis denne koeffisienten overstiger 1, anses foretaket som uavhengig av de lånte midlene til kreditorer og investorer. Hvis mindre, anses det som avhengig. Det er også nødvendig å ta hensyn til hastigheten på omsetning av arbeidskapital, derfor er det i tillegg også nyttig å ta hensyn til hastigheten på omsetning av fordringer og hastigheten på materiell arbeidskapital. Hvis fordringer snur raskere enn arbeidskapital, viser dette en høy intensitet av kontantstrømmer inn i organisasjonen. Beregningsformel denne indikatoren:

Forhold mellom egne og lånte midler = Egne midler / Lånt kapital i foretaket

Egenkapital manøvrerbarhetsforhold
Denne finansielle stabilitetsraten viser størrelsen på selskapets egne kontantkilder i mobilform. Standardverdien er 0,5 og høyere. Egberegnes som følger:

Egenkapitalandel = Egen arbeidskapital / Egenkapital

Det skal bemerkes at de normative verdiene også avhenger av typen virksomhet til virksomheten.

Langsiktig investeringsstrukturforhold
Dette forholdet mellom foretakets finansielle stabilitet viser andelen langsiktig gjeld blant alle foretakets eiendeler. Lav verdi Denne indikatoren indikerer foretakets manglende evne til å tiltrekke seg langsiktige lån og lån. En høy verdi av koeffisienten viser organisasjonens evne til å utstede lån på egen hånd. En høy verdi kan også skyldes en sterk avhengighet av investorer. For å beregne koeffisienten til strukturen til langsiktige investeringer, er det nødvendig:
Langsiktig investeringsstrukturforhold = Langsiktig gjeld / Anleggsmidler

Konsentrasjonsgrad for gjeldskapital
Dette finansielle stabilitetsforholdet ligner på indikatoren for aksjemanøvrerbarhet, beregningsformelen er gitt nedenfor:

Gjeldskapitalkonsentrasjon = Gjeldskapital / Balansevaluta

Lånt kapital inkluderer både langsiktige og kortsiktige forpliktelser til organisasjonen.

Gjeldsstrukturforhold
Dette forholdet mellom finansiell stabilitet viser kildene til dannelsen av lånt kapital i foretaket. Fra dannelseskilden kan vi konkludere med hvordan organisasjonens anleggsmidler og omløpsmidler ble opprettet, fordi langsiktige lånte midler vanligvis brukes til å danne anleggsmidler (bygninger, maskiner, strukturer, etc.) og korte - siktemidler for anskaffelse av omløpsmidler (råvarer, materialer, etc.)

Gjeldsstrukturforhold = Langsiktig gjeld / Anleggsmidler til foretaket

Langsiktig lånegrad
Denne finansielle stabilitetsraten viser andelen kilder til dannelse av anleggsmidler, som faller på langsiktige lån og egenkapital. Den høye verdien av koeffisienten kjennetegner foretakets høye avhengighet av lånte midler.

Gjeldsstrukturforhold = langsiktig gjeld / (langsiktig gjeld + bedrifts egenkapital)

Konklusjon
Et sett med forholdstall for finansiell stabilitet lar deg bestemme og evaluere suksessen, arten og trendene i virksomheten til virksomheten og forvaltningen av økonomiske ressurser.

Stabiliteten eller ustabiliteten til et firma eller et selskap kan bestemmes ved å analysere hvor avhengig det er av eksterne finansieringskilder, om det har egne midler og om det forvalter dem klokt, og om det kan allokere det slik at det ikke er noen ekstra side. kostnader og bøter.

Slike data er generelt nødvendige for leverandører, kjøpere eller brukere av varer og tjenester til en bestemt organisasjon for å forstå om bedriften er bærekraftig og om den kan gi effektivt og fruktbart samarbeid for sine partnere.

Det er mange definisjoner av begrepet "finansiell stabilitet" (FinU), vi tilbyr deg den som anses som den mest komplette:

FinU er et økonomisk uavhengig selskap som effektivt forvalter kapitalen sin. Det kan også bemerkes at FinU forstås som tilstanden til selskapets regnskap, om de kan garantere stabiliteten til organisasjonen. I henhold til graden av stabilitet kan 4 stadier skilles.

Først den absolutte stabiliteten til selskapet. Dette betyr at alle lånte midler (LC) kan dekkes fullt ut av egenkapital (IC), noe som betyr at selskapet er helt uavhengig av kreditorer. I formelnotasjon kan dette uttrykkes som:

Den andre er normal stabilitet. Når forsyninger dekkes fra vanlige kilder, er forkortelsen NPC. Formel:

NIP = SC + AF + betalinger på lån for varer og tjenester

Det tredje, ustabile selskapet. Dette stadiet oppstår når de normale kildene til dekning av reserver ikke er nok, du må se etter ytterligere midler.

SC< ЗС < НИП

Og den siste, fjerde krisen. Til betingelsene for tredje trinn legges gjeld på lån og utestående lån.

NPC< ЗС

Hvordan definere finansiell stabilitet?

FinU kan fikses gjennom beregning av visse markører, de såkalte FinU-koeffisientene. Disse indikatorene uttrykker den synlige og latente veksten og posisjonen til bedriftens ressursbase gjennom forholdet mellom budsjettets evne til å dekke produksjonskostnadene og andre økonomiske behov.

Det er flere typer KFinU, for eksempel, slike koeffisienter som: økonomisk avhengighet, kapitalmanøvrerbarhet og dens konsentrasjon, struktur og akkumulering av lån, langsiktig investeringskoeffisient og andre.

Hvorfor brukes disse verdiene for å bestemme suksessen til et firma? Fordi KFinU viser hvor sterkt selskapet er avhengig av lånte midler, om det har evnen til å takle finansiell risiko på egenhånd. Korrekte og nøyaktige beregninger av koeffisientene vil bidra til å organisere arbeidet til en bestemt virksomhet på en slik måte at man unngår en krise hvis kreditorer krever pengene sine tilbake.

Langsiktig investeringsstrukturforhold (KSDV)

Når vi snakker spesifikt om denne koeffisienten, vil vi stole på logikken i følgende hypotese - "lånte midler tatt over en lang periode (mer enn 12 måneder) vil bli rettet til bedriftens anleggsmidler og andre finansielle investeringer." Dermed bestemmer KSDV delen av kapitalen som består av langsiktige lån i organisasjonens anleggsmiddel.

Minimumsverdien kan indikere foretakets manglende evne til å få et langsiktig lån, og den høyeste indikerer enten utstedelse av sikkerhet og kausjon, eller for sterk underordning til ekstern kapital. I dette tilfellet er en økning i verdien av koeffisienten til strukturen til langsiktige investeringer et dårlig tegn.

Formelen for å beregne koeffisienten til strukturen til langsiktige investeringer er som følger:

KSDV = DP / VAP

Dekryptering:

DP - langsiktig ansvar

VAP - anleggsmidler til foretaket.

Konklusjon

Selvfølgelig vil det være vanskelig å trekke en konklusjon basert på koeffisienten til strukturen til langsiktige investeringer alene, siden alle koeffisientene nevnt ovenfor bestemmer eiendelene til en virksomhet fra helt andre vinkler. Dessuten er det ingen enhetlige tabellstandarder for disse indikatorene. Verdiene deres er korrelert med en rekke forhold, for eksempel bransjen der selskapet opererer, under hvilke betingelser lånet mottas, hvor organisasjonen henter pengene sine fra, omsetningen av midler, omdømme og mange andre.

Under finansiell stabilitet forstås som en slik virksomhetstilstand, der soliditeten er konstant over tid, og forholdet mellom egenkapital og lånt kapital sikrer denne soliditeten. Et system av koeffisienter brukes for å vurdere finansiell stabilitet.

1. Konsentrasjonsforhold av egenkapital (autonomi, uavhengighet) KKS:

Denne indikatoren karakteriserer andelen til eierne av foretaket i den totale mengden midler som er fremmet i virksomheten. Tillegget til denne indikatoren er konsentrasjonskoeffisienten for lånt kapital KKP:

Disse to koeffisientene legger sammen: KKS + KKP = 1.

2. Forholdet mellom gjeld og egenkapital i CU:

Den viser mengden lånte midler som kan tilskrives hver rubel av egne midler investert i eiendelene til foretaket.

3. Manøvrerbarhetskoeffisienten for CMs egne midler:

Dette forholdstallet viser hvilken del av egenkapitalen som brukes til å finansiere løpende aktiviteter, dvs. investert i arbeidskapital, og hvilken del som aktiveres. Egen arbeidskapital er summen av egenkapital og langsiktige lån minus anleggsmidler (s. III + s. IV - s. I i balansen).

4. Strukturkoeffisient for langsiktige investeringer SWR:

Forholdet viser hvilken del av anleggsmidler og andre anleggsmidler som er finansiert fra langsiktige lånte kilder.

5. Forhold mellom bærekraftig finansiering av KUF:

Dette forholdet viser hvor mye av eiendelene som er finansiert fra bærekraftige kilder. I tillegg reflekterer forholdet graden av uavhengighet eller avhengighet til foretaket av kortsiktig lånte dekningskilder.

6. Koeffisienten for den virkelige verdien av eiendommen til Den kirgisiske republikk:

La oss beregne de finansielle stabilitetsforholdene for det analyserte foretaket, sett inn de innhentede dataene i tabell 7. Som det fremgår av tabell 7 er verdien av KKS-koeffisienten ganske høy: 0,76 ved begynnelsen av perioden og 0,77 ved slutten av perioden. perioden. Dermed er selskapet økonomisk stabilt, stabilt og lite avhengig av eksterne kreditorer. Dette er også bevist av koeffisienten for konsentrasjon av lånt kapital KKP.

Forholdet mellom egen og lånt kapital KKS viser at for hver rubel av egne midler investert i eiendelene til foretaket, var det i begynnelsen av perioden 32 kopek med lånte midler, og ved slutten av perioden - 30 kopek.

Manøvrerbarhetskoeffisienten for CMs egne midler ved slutten av den analyserte perioden falt litt sammenlignet med begynnelsen av perioden: fra 0,46 til 0,30. Ved utgangen av perioden brukes derfor 30 % av egenkapitalen til å finansiere løpende aktiviteter, og 70 % aktiveres.

Koeffisienten for strukturen til langsiktige investeringer CVR viser at ved begynnelsen av den analyserte perioden var 16 % av anleggsmidlene finansiert av langsiktige lån og innlån, ved slutten av perioden - 7 % av ikke- omløpsmidler. Nedgangen i dette forholdet er assosiert med en nedgang i mengden av langsiktige lånte kilder.

Koeffisienten for bærekraftig finansiering av FCF viser at ved begynnelsen av den analyserte perioden var 84 % av eiendelene finansiert fra bærekraftige kilder, ved slutten av perioden - 81 % av eiendelene. Den høye verdien av denne koeffisienten gjenspeiler en høy grad foretakets uavhengighet fra kortsiktige lånte dekningskilder.

Verdien av koeffisienten for den reelle verdien av eiendommen til den kirgisiske republikken ved slutten av den analyserte perioden økte betydelig sammenlignet med begynnelsen av perioden: fra 0,54 til 0,61. Dermed har produksjonspotensialet til bedriften økt.

Tabell 7

Finansielle stabilitetsforhold

Et av kriteriene for å vurdere den finansielle stabiliteten til et foretak er overskudd eller mangel på kilder til midler for dannelse av reserver og kostnader.

Det er 4 typer finansiell stabilitet:

1. Absolutt finansiell stabilitet: Z< СОС.

2. Normal finansiell stabilitet: Z = SOS.

3. Ustabil tilstand: Z = SOS + KR T.M.Ts.

4. Krise økonomisk tilstand: Z > SOS + KR T.M.Ts. + Midler og reserver.

Samtidig må følgende betingelse være oppfylt for forholdet mellom reserver og kostnader etter finansieringskilder (CA):

For den analyserte bedriften:

Ved begynnelsen av perioden 110244< 187890 + 35000 или 110244 < 222890,

Ved slutten av perioden 72944< 194670 + 62000 или 72944 < 256670,

Dermed er den økonomiske tilstanden til det analyserte foretaket preget av normal stabilitet, dvs. en slik tilstand når varelager og kostnader er mindre enn mengden av egen arbeidskapital og banklån for varelager (KR T.M.Ts.).