Det innebærer analyse av et system med ulike økonomiske nøkkeltall. De viktigste økonomiske nøkkeltall for å analysere virksomheten til virksomheten

Før du går direkte til emnet for artikkelen, bør du forstå essensen av konseptet finansielle aktiviteter bedrifter.

Finansiell aktivitet i bedriften er økonomisk planlegging og budsjettering, den økonomiske analysen, forvaltning av økonomiske relasjoner og pengemidler, fastsettelse og gjennomføring av investeringspolitikk, organisering av forhold til budsjetter, banker, etc.

Finansiell aktivitet løser slike problemer som:

• skaffe virksomheten de nødvendige økonomiske ressurser til finansiering dets produksjons- og markedsføringsaktiviteter, så vel som for implementering av investeringspolitikk;
• bruk av muligheter til å forbedre seg effektivitet virksomheten virksomhet;
• sikre rettidig tilbakebetaling kortsiktig og langsiktig gjeld;
• bestemmelse av optimal kredittbetingelserå utvide salgsvolumet (utsettelse, avdragsplan, etc.), samt innsamling av dannede fordringer;
• bevegelseskontroll og omfordeling finansielle ressurser innenfor virksomhetens grenser.

Analysefunksjon

Finansielle indikatorer gjør det mulig å måle effektiviteten av arbeidet på de ovennevnte områdene. For eksempel måler likviditetsforhold evnen til å betale tilbake kortsiktige forpliktelser i tide, mens finansielle styrkeforhold, som er forholdet mellom egenkapital og gjeld, måler evnen til å oppfylle forpliktelser på lang sikt. De finansielle stabilitetsforholdene til den andre gruppen, som viser tilstrekkeligheten av arbeidskapital, gjør det mulig å forstå tilgjengeligheten av økonomiske ressurser for å finansiere aktiviteter.

Indikatorer for lønnsomhet og forretningsaktivitet (omsetning) viser hvordan bedriften bruker de tilgjengelige mulighetene for å forbedre arbeidseffektiviteten. Analyse av fordringer og gjeld lar deg forstå kredittpolitikken. Tatt i betraktning at fortjeneste dannes under påvirkning av alle faktorer, kan det hevdes at analysen av økonomiske resultater og lønnsomhetsanalyse lar oss få en kumulativ vurdering av kvaliteten på den finansielle aktiviteten til et foretak.

Effektiviteten til finansiell aktivitet kan bedømmes ut fra to aspekter:

1. resultater finansielle aktiviteter;
2. Finansiell tilstand bedrifter.

Den første er uttrykt ved hvor effektivt selskapet kan bruke eiendelene det har, og viktigst av alt, om det er i stand til å generere overskudd og i hvilken grad. Jo høyere det økonomiske resultatet for hver rubel av investerte ressurser, desto bedre resultat av finansiell aktivitet. Lønnsomhet og omsetning er imidlertid ikke de eneste indikatorene på et selskaps økonomiske resultater. Den motsatte og relaterte kategorien er nivået av finansiell risiko.

Den nåværende økonomiske tilstanden til bedriften betyr bare hvordan bærekraftig er det økonomiske systemet. Hvis et selskap er i stand til å oppfylle sine forpliktelser på kort og lang sikt, sikre kontinuiteten i produksjons- og markedsføringsprosessen, og også reprodusere ressursene som er brukt, så kan det antas at mens man opprettholder dagens markedsforhold virksomheten vil fortsette å drive. I dette tilfellet kan den økonomiske tilstanden anses som akseptabel.

Hvis selskapet er i stand til å generere høy fortjeneste på kort og lang sikt, så kan vi snakke om effektiv økonomisk ytelse.

I prosessen med å analysere de økonomiske aktivitetene til et foretak, både i analysen av økonomiske resultater og i prosessen med å vurdere staten, bør følgende metoder brukes:

• horisontal analyse - analyse høyttalere økonomisk resultat, så vel som eiendeler og kilder til deres finansiering, vil bestemme de generelle trendene i utviklingen av foretaket. Som et resultat kan man forstå mellomlang og lang sikt i arbeidet hans;
• vertikal analyse - vurdering av dannet strukturer eiendeler, gjeld og økonomiske resultater vil avsløre ubalanser eller sørge for at selskapets nåværende ytelse er stabil;
• sammenligningsmetode - sammenligning data med konkurrenter og bransjegjennomsnitt vil tillate deg å bestemme effektiviteten til selskapets finansielle aktiviteter. Hvis bedriften viser høyere lønnsomhet, kan vi snakke om arbeid av høy kvalitet i denne retningen;
• koeffisientmetode - i tilfelle av å studere de økonomiske aktivitetene til et foretak, er denne metoden viktig, siden bruken av den vil tillate deg å få et sett indikatorer, som kjennetegner både evnen til å vise høye resultater og evnen til å opprettholde stabilitet.
• faktoranalyse - lar deg bestemme hovedfaktorene som påvirket selskapets nåværende økonomiske stilling og økonomiske resultater.

Analyse av bedriftens økonomiske resultater

Investorer er interessert i lønnsomhet, da det lar deg evaluere effektiviteten av ledelsesaktiviteter og bruken av kapital som ble gitt av sistnevnte for å tjene penger. Andre deltakere i økonomiske relasjoner, som kreditorer, ansatte, leverandører og kunder er også interessert i å forstå lønnsomheten til selskapet, da dette lar deg anslå hvor smidig selskapet vil fungere i markedet.

Derfor lar analysen av lønnsomhet deg forstå hvor effektivt ledelsen implementerer selskapets strategi for dannelse av økonomiske resultater. Gitt det store antallet verktøy som er i hendene på en analytiker ved vurdering av lønnsomhet, er det viktig å bruke en kombinasjon av ulike metoder og tilnærminger i prosessen.

Selv om bedrifter rapporterer nettoinntekt, anses det samlede økonomiske resultatet som viktigere, som et mål som bedre viser lønnsomheten til et selskaps aksjer. Det er to hovedalternativer til å vurdere lønnsomhet.

Første tilnærming sørger for vurdering av ulike transformasjoner av det økonomiske resultatet. Andre tilnærming– indikatorer på lønnsomhet og lønnsomhet. I tilfelle av den første tilnærmingen, slike indikatorer som lønnsomheten til selskapets aksjer, horisontal og vertikal analyse, vurdering av veksten av indikatorer, vurdering av ulike økonomiske resultater ( brutto fortjeneste, resultat før skatt osv.). Ved den andre tilnærmingen brukes indikatorer for avkastning på eiendeler og egenkapitalavkastning, som sørger for innhenting av informasjon fra balanse og resultatregnskap.

Disse to beregningene kan brytes ned i fortjenestemargin, innflytelse og omsetning for bedre å forstå hvordan et selskap genererer formue for sine aksjonærer. I tillegg kan margin-, omsetnings- og innflytelsesindikatorer analyseres mer detaljert og brytes ned i ulike linjer finansiell rapportering.

Analyse av bedriftens økonomiske resultater

Det er verdt å merke seg at de fleste viktig metode er metoden for indikatorer, det er også metoden for relative indikatorer. Tabell 1 viser gruppene økonomiske nøkkeltall som er best egnet for ytelsesanalyse.

Tabell 1 - Hovedgruppene av indikatorer som brukes i prosessen med å vurdere selskapets økonomiske resultat

Det er verdt å vurdere hver av gruppene mer detaljert.

Omsetningsindikatorer (indikatorer for forretningsaktivitet)

Tabell 2 viser de mest brukte næringsaktivitetsratene. Den viser telleren og nevneren for hver koeffisient.

Tabell 2 - Omsetningsindikatorer

Indikator for forretningsaktivitet (omsetning)	Teller	Nevner
	Innkjøpspris	Gjennomsnittlig lagerverdi
	Antall dager i perioden (for eksempel 365 dager hvis du bruker årsdata)	lageromsetning
		Gjennomsnittlig verdi av kundefordringer
	Antall dager i perioden	Kundefordringsomsetning
	Innkjøpspris	Gjennomsnittlig verdi av leverandørgjeld
	Antall dager i perioden	Leverandørgjeld omsetning
Driftskapitalomsetning		Gjennomsnittlig kostnad for arbeidskapital
		Gjennomsnittlig kostnad for anleggsmidler
		Gjennomsnittlig aktivaverdi

Tolking av omsetningsindikatorer

Lageromsetning og én omsetningsperiode . Lageromsetning er ryggraden i driften for mange organisasjoner. Indikatoren indikerer ressurser (penger) som er i form av reserver. Derfor kan et slikt forhold brukes til å indikere effektiviteten til lagerstyring. Jo høyere lageromsetningsforholdet er, desto kortere er lagerperioden på lageret og i produksjonen. Generelt bør lageromsetningen og perioden for én lageromsetning estimeres i henhold til industristandarder.

Høy Lageromsetningsforhold sammenlignet med bransjenormer kan indikere høy lagerstyringseffektivitet. Det er imidlertid også mulig at denne omsetningsraten (og en lav en-periodes omsetningshastighet) kan indikere at selskapet ikke bygger opp tilstrekkelig varelager, noe som kan skade inntjeningen.

For å vurdere hvilken forklaring som er mer sannsynlig, kan en analytiker sammenligne et selskaps inntektsvekst med industrivekst. Langsommere vekst kombinert med høyere lageromsetning kan tyde på utilstrekkelige lagernivåer. Inntektsvekst på eller over bransjevekst støtter tolkningen om at høy omsetning reflekterer større effektivitet i lagerstyring.

Kort Lageromsetningsforhold (og derfor høy omsetningsperiode) i forhold til bransjen som helhet kan være en indikator på langsom lagerbevegelse i driftsprosessen, kanskje på grunn av teknologisk foreldelse eller en endring i mote. Igjen, ved å sammenligne et selskaps salgsvekst med bransjen, kan man få kjernen av dagens trender.

Omsetningen av fordringer og perioden for én omsetning av fordringer . Omsetningsperioden for fordringene representerer tiden som har gått mellom salg og innkreving, som reflekterer hvor raskt selskapet henter inn kontanter fra kunder som det tilbyr kreditt.

Selv om det er mer riktig å bruke kredittsalg som teller, er ikke alltid informasjon om kredittsalg tilgjengelig for analytikere. Derfor brukes vanligvis inntekter rapportert i resultatregnskapet som teller.

En relativt høy omsetningsgrad for fordringer kan indikere en høy effektivitet av vareutlån til kunder og innkreving av penger fra dem. På den annen side kan en høy omsetningsgrad for fordringer tyde på at kreditt- eller inkassovilkårene er for stramme, noe som indikerer et mulig salgstap til konkurrenter som tilbyr mykere vilkår.

Relativt lav omsetning av fordringer har en tendens til å reise spørsmål om effektiviteten av kreditt- og inkassoprosedyrer. Som med lagerstyring, kan sammenligning av selskaps- og bransjesalgsvekst hjelpe en analytiker med å vurdere om salg går tapt på grunn av en streng kredittpolicy.

I tillegg, ved å sammenligne tap på fordringer og faktiske utlånstap med tidligere erfaring og med likemenn, kan det vurderes om lav omsetning reflekterer et problem med å håndtere kommersielle utlån til kunder. Noen ganger gir selskaper informasjon om fordringer. Disse dataene kan brukes sammen med omsetningshastigheter for å trekke mer nøyaktige konklusjoner.

Leverandørgjeld omsetning og leverandørgjeld omsetningsperiode . Leverandørgjeldens omsetningsperiode reflekterer gjennomsnittlig antall dager et selskap bruker på å betale sine leverandører. Leverandørgjeldens omsetningsgrad angir hvor mange ganger i året et selskap betinget dekker gjeld til sine kreditorer.

For å beregne disse indikatorene, antas det at selskapet foretar alle sine kjøp ved hjelp av et varelån (kommersielt). Hvis volumet av kjøpte varer ikke er tilgjengelig for analytikeren, kan indikatoren for solgte varer brukes i beregningsprosessen.

Høy Leverandørgjeldens omsetningsgrad (lav periode på én omsetning) i forhold til bransjen kan tyde på at selskapet ikke fullt ut bruker de tilgjengelige kredittmidlene. På den annen side kan dette bety at selskapet benytter et system med rabatter for tidligere betalinger.

For lavt omsetningsgraden kan indikere problemer med rettidig betaling av gjeld til leverandører eller aktiv bruk av myke kredittbetingelser for leverandøren. Dette er nok et eksempel på når andre beregninger bør ses på for å danne vektede konklusjoner.

Hvis likviditetsindikatorene indikerer at selskapet har tilstrekkelig med kontanter og andre kortsiktige eiendeler til å betale gjeld, og likevel leverandørgjeldens omsetningsperiode er høy, vil dette indikere leverandørens lempelige kredittbetingelser.

Driftskapitalomsetning . Arbeidskapital er definert som omløpsmidler minus kortsiktig gjeld. Arbeidskapitalomsetning indikerer hvor effektivt et selskap genererer inntekter fra arbeidskapital. For eksempel indikerer et arbeidskapitalforhold på 4 at selskapet genererer $4 i inntekter for hver $1 arbeidskapital.

En høy verdi av indikatoren indikerer større effektivitet (dvs. at selskapet genererer et høyt inntektsnivå i forhold til en mindre mengde arbeidskapital samlet inn). For noen selskaper kan mengden arbeidskapital være nær null eller negativ, noe som gjør denne indikatoren vanskelig å tolke. De neste to koeffisientene vil være nyttige under disse omstendighetene.

Omsetning av anleggsmidler (kapitalproduktivitet) . Denne beregningen måler hvor effektivt et selskap genererer avkastning på sine faste investeringer. Som regel mer høy omsetningsgraden for anleggsmidler viser en mer effektiv bruk av anleggsmidler i prosessen med å generere inntekter.

Lav en verdi kan indikere ineffektivitet, kapitalintensitet i virksomheten, eller at virksomheten ikke opererer med full kapasitet. I tillegg kan omsetningen av anleggsmidler dannes under påvirkning av andre faktorer som ikke er relatert til forretningseffektivitet.

Avkastningen på eiendeler vil være lavere for selskaper hvis eiendeler er nyere (og derfor mindre avskrevet, noe som gjenspeiles i regnskapet av en høyere balanseført verdi) sammenlignet med selskaper med eldre eiendeler (som er mer avskrevet og derfor reflekteres kl. en lavere bokført verdi (avhengig av bruk av revalueringsmekanismen).

Avkastningen på eiendeler kan være ustabil, siden inntektene kan ha jevne vekstrater, og økningen i anleggsmidler er rykende; derfor indikerer ikke hver årlig endring i indikatoren nødvendigvis viktige endringer i selskapets prestasjoner.

Eiendelsomsetning . Totalt omsetningsforhold måler den samlede evnen til et selskap til å generere inntekter med et gitt nivå av eiendeler. Et forhold på 1,20 vil bety at selskapet genererer 1,2 rubler inntekt for hver 1 rubel av tiltrukket eiendeler. Et høyere forhold indikerer en større effektivitet i selskapet.

Siden dette forholdet inkluderer både anleggsmidler og arbeidskapital, kan dårlig forvaltning av arbeidskapital forvrenge den generelle tolkningen. Derfor er det nyttig å analysere arbeidskapital og avkastning på eiendeler separat.

Kort omsetningsgraden kan indikere utilfredsstillende ytelse eller et relativt høyt nivå av kapitalintensitet i virksomheten. Indikatoren reflekterer også strategiske ledelsesbeslutninger: for eksempel beslutningen om å ta en mer arbeidsintensiv (og mindre kapitalintensiv) tilnærming til virksomheten din (og omvendt).

Den andre viktige gruppen av indikatorer er lønnsomhets- og lønnsomhetsforhold. Disse inkluderer følgende forhold:

Tabell 3 - Indikatorer for lønnsomhet og lønnsomhet

Indikator for lønnsomhet og lønnsomhet	Teller	Nevner
	Netto overskudd	Gjennomsnittlig aktivaverdi
	Netto overskudd
Bruttomargin	Bruttofortjeneste
	Salgsgevinst
	Netto overskudd
	Gjennomsnittlig aktivaverdi	Netto overskudd
	Gjennomsnittlig egenkapitalkostnad	Netto overskudd

Lønnsomhetsindikator eiendeler viser hvor mye fortjeneste eller tap selskapet mottar for hver rubel av investerte eiendeler. En høy verdi av indikatoren indikerer den effektive økonomiske aktiviteten til foretaket.

Avkastning på egenkapital er en viktigere indikator for eierne av foretaket, siden dette forholdet brukes ved vurdering av investeringsalternativer. Hvis verdien av indikatoren er høyere enn i alternative investeringsinstrumenter, kan vi snakke om kvaliteten på den økonomiske aktiviteten til foretaket.

Marginberegninger gir innsikt i salgsresultater. Bruttomargin viser hvor mye mer ressurser bedriften har igjen til forvaltnings- og salgsutgifter, renteutgifter mv. Driftsmargin demonstrerer effektiviteten til organisasjonens operasjonelle prosess. Denne indikatoren lar deg forstå hvor mye driftsresultatet vil øke med en økning i salget med en rubel. netto margin tar hensyn til påvirkning av alle faktorer.

Avkastning på eiendeler og egenkapital lar deg bestemme hvor lang tid det tar for selskapet å betale ned de innsamlede midlene.

Analyse av foretakets økonomiske tilstand

Den økonomiske tilstanden, som nevnt ovenfor, betyr stabiliteten til foretakets nåværende finansielle og økonomiske system. For å studere dette aspektet kan følgende grupper av indikatorer brukes.

Tabell 4 - Grupper av indikatorer som brukes i prosessen med å vurdere tilstanden

Likviditetsforhold (likviditetsforhold)

Likviditetsanalyse som fokuserer på bevegelse Penger, måler et selskaps evne til å oppfylle sine kortsiktige forpliktelser. Hovedindikatorene for denne gruppen er et mål på hvor raskt eiendeler blir til kontanter. I den daglige driften oppnås likviditetsstyring vanligvis gjennom effektiv bruk eiendeler.

Likviditetsnivået må vurderes avhengig av hvilken bransje selskapet opererer i. Likviditetsposisjonen til et bestemt selskap kan også variere avhengig av det forventede behovet for midler til enhver tid.

Vurderingen av likviditetsdekningen krever en analyse av selskapets historiske finansieringsbehov, nåværende likviditetsposisjon, forventede fremtidige finansieringsbehov og alternativer for å redusere finansieringsbehovet eller skaffe ytterligere midler (inkludert faktiske og potensielle kilder til slik finansiering).

Store selskaper har en tendens til å ha bedre kontroll over nivået og sammensetningen av sine forpliktelser enn mindre selskaper. Dermed kan de ha flere potensielle finansieringskilder, inkludert eierandels- og kredittmarkedsfond. Tilgang til kapitalmarkeder reduserer også nødvendig likviditetsbuffer sammenlignet med selskaper uten slik tilgang.

Betingede forpliktelser som remburs eller finansielle garantier kan også være aktuelle ved vurdering av likviditet. Betydningen av betingede forpliktelser varierer for ikke-bank- og banksektoren. I ikke-banksektoren representerer betingede forpliktelser (vanligvis oppgitt i et selskaps regnskap) en potensiell kontantstrøm og bør inkluderes i en vurdering av et selskaps likviditet.

Beregning av likviditetsforhold

De viktigste likviditetsforholdene er presentert i tabell 5. Disse likviditetsforholdene reflekterer selskapets posisjon på et bestemt tidspunkt og bruker derfor data på slutten av balansedagen, og ikke gjennomsnittlige balanseverdier. Indikatorer for løpende, rask og absolutt likviditet reflekterer selskapets evne til å betale løpende forpliktelser. Hver av dem bruker en gradvis strengere definisjon av likvide eiendeler.

Måler hvor lenge et selskap kan betale sine daglige kontantkostnader kun ved å bruke eksisterende likvide midler, uten ekstra kontantstrømmer. Telleren for dette forholdet inkluderer de samme likvide eiendelene som brukes i rask likviditet, og nevneren er et estimat av daglige kontantkostnader.

For å få daglige kontantkostnader deles de totale kontantkostnadene for perioden på antall dager i perioden. Derfor, for å få kontantutgifter for perioden, er det nødvendig å oppsummere alle utgifter i resultatregnskapet, inkludert for eksempel: kostnad; markedsføring og administrative utgifter; andre utgifter. Utgiftsbeløpet bør imidlertid ikke inkludere ikke-kontante utgifter, for eksempel avskrivningsbeløpet.

Tabell 5 - Likviditetsforhold

Likviditetsindikatorer	Teller	Nevner
	omløpsmidler	Nåværende ansvar
	Omløpsmidler - aksjer	Nåværende ansvar
	Kortsiktige investeringer og kontanter og kontantekvivalenter	Nåværende ansvar
Vaktintervallindikator	Omløpsmidler - aksjer	Daglige utgifter
	Varelageromsetningsperiode + Kundefordringers omsetningsperiode – Leverandørgjeldens omsetningsperiode

Finanssyklusen er en beregning som ikke beregnes i form av et forholdstall. Den måler hvor lang tid det tar for et foretak å gå fra å investere penger (investert i aktiviteter) til å motta kontanter (som et resultat av aktiviteter). I løpet av denne tidsperioden må selskapet finansiere investeringsvirksomheten fra andre kilder (dvs. gjeld eller egenkapital).

Tolkning av likviditetsforhold

Aktuell likviditet . Dette målet reflekterer omløpsmidler (eiendeler som forventes å bli forbrukt eller konvertert til kontanter innen ett år) per rubel av kortsiktig gjeld (forpliktelser forfaller innen ett år).

Mer høy forholdet indikerer et høyere likviditetsnivå (dvs. en høyere evne til å møte kortsiktige forpliktelser). Et gjeldsforhold på 1,0 vil bety at balanseført verdi av omløpsmidler er nøyaktig lik balanseført verdi av alle kortsiktige forpliktelser.

Mer lav verdien av indikatoren indikerer mindre likviditet, noe som innebærer en større avhengighet av kontantstrøm fra driften og ekstern finansiering for å møte kortsiktige forpliktelser. Likviditet påvirker et selskaps mulighet til å låne penger. Korttidsforholdet er basert på forutsetningen om at varelager og fordringer er likvide (dersom varelager og fordringer er lave, er dette ikke tilfellet).

Rask likviditetsforhold . Hurtigforholdet er mer konservativt enn gjeldende forhold, da det bare inkluderer de mest likvide omløpsmidlene (noen ganger kalt "raske eiendeler"). I likhet med gjeldende forhold, indikerer et høyere hurtigforhold evnen til å møte gjeld.

Denne indikatoren reflekterer også det faktum at varelager ikke enkelt og raskt kan konverteres til kontanter, og i tillegg vil selskapet ikke kunne selge hele lagerbeholdningen av råvarer, materialer, varer osv. for et beløp som tilsvarer boken. verdi, spesielt hvis beholdningen må selges raskt. I situasjoner der varelager er illikvide (for eksempel hvis lageromsetningsforhold er lave), kan rask likviditet være en bedre indikator på likviditet enn nåværende forhold.

Absolutt likviditet . Forholdet mellom kontanter og kortsiktig gjeld er vanligvis et pålitelig mål på likviditeten til et enkelt foretak i en krise. Kun svært likvide kortsiktige investeringer og kontanter er inkludert i denne indikatoren. Det bør imidlertid tas i betraktning at under en krise kan virkelig verdi av likvide verdipapirer reduseres betydelig som følge av markedsfaktorer, og i dette tilfellet er det tilrådelig å kun bruke kontanter og kontantekvivalenter i prosessen med å beregne absolutt likviditet .

Vaktintervallindikator . Dette forholdet måler hvor lenge et selskap kan fortsette å betale sine utgifter fra eksisterende likvide eiendeler uten å motta ytterligere kontantstrømmer.

En vaktmargin på 50 vil bety at selskapet kan fortsette å betale sine driftsutgifter i 50 dager fra raske eiendeler uten ytterligere kontantstrømmer.

Jo høyere vaktintervall, jo høyere likviditet. Hvis et selskaps vaktintervallscore er svært lav sammenlignet med jevnaldrende eller sammenlignet med selskapets egen historie, må analytikeren avklare om det er tilstrekkelig kontantstrøm til at selskapet kan oppfylle sine forpliktelser.

finansiell syklus . Denne indikatoren indikerer hvor lang tid som går fra det øyeblikket et selskap investerer penger i andre former for eiendeler til det øyeblikket det samler inn penger fra kunder. En typisk driftsprosess er å motta varelager på utsatt basis, noe som skaper leverandørgjeld. Selskapet selger da også disse varebeholdningene på kreditt, noe som gir en økning i fordringer. Deretter betaler selskapet sine regninger for de leverte varene og tjenestene, og mottar også betaling fra kunder.

Tiden mellom å bruke penger og samle inn penger kalles finanssyklusen. Mer kort syklus indikerer større likviditet. Det betyr at selskapet kun trenger å finansiere sine varelager og fordringer i en kort periode.

Mer lang syklus indikerer lavere likviditet; dette betyr at selskapet må finansiere sine varelager og fordringer over lengre tid, noe som kan medføre behov for å skaffe ytterligere midler for å bygge arbeidskapital.

Indikatorer for finansiell stabilitet og soliditet

Solvensforhold er i utgangspunktet av to typer. Gjeldsforhold (den første typen) fokuserer på balansen, og måler mengden gjeldskapital i forhold til egenkapital eller den totale mengden av et selskaps finansieringskilder.

Dekningsforhold (den andre typen beregning) fokuserer på resultatregnskapet og måler et selskaps evne til å møte gjeldsbetalingene. Alle disse indikatorene kan brukes til å vurdere et selskaps kredittverdighet og dermed i å vurdere kvaliteten på et selskaps obligasjoner og andre gjeldsforpliktelser.

Tabell 6 - Indikatorer for finansiell stabilitet

Indikatorer	Teller	Nevner
	Sum gjeld (langsiktig + kortsiktig gjeld)	Sum gjeld
	Egenkapital	Sum gjeld
Gjeld til egenkapital	Sum gjeld	Egenkapital
økonomiske innflytelse		Egenkapital
Rentedekningsgrad	Resultat før skatt og renter	Prosent som skal betales
Fast betalingsdekningsgrad	Resultat før skatt og renter + leiebetalinger + husleie	Renter + leiebetalinger + husleie

Generelt er disse indikatorene oftest beregnet på den måten som er vist i tabell 6.

Tolkning av solvensforhold

Indikator for økonomisk avhengighet . Dette forholdet måler prosentandelen av totale eiendeler finansiert av gjeld. For eksempel indikerer en gjeld-til-aktiva-forhold på 0,40 eller 40 prosent at 40 prosent av et selskaps eiendeler er finansiert av gjeld. Generelt betyr en høyere andel gjeld høyere finansiell risiko og dermed svakere soliditet.

Indikator for økonomisk autonomi . Indikatoren måler prosentandelen av et selskaps egenkapital (gjeld og egenkapital) representert av egenkapital. I motsetning til forrige forhold, betyr en høyere verdi vanligvis lavere finansiell risiko og indikerer dermed sterk soliditet.

Gjeld i forhold til egenkapital . Gjeld-til-egenkapital-forholdet måler mengden gjeldskapital i forhold til egenkapital. Tolkningen er lik den første indikatoren (dvs. et høyere forhold indikerer dårlig soliditet). Et forhold på 1,0 vil indikere like store mengder gjeld og egenkapital, som tilsvarer en gjeldsgrad på 50 prosent. Alternative definisjoner av dette forholdet bruker markedsverdien av egenkapitalen i stedet for bokført verdi.

økonomiske innflytelse . Dette forholdet (ofte referert til som leverage ratio) måler mengden totale eiendeler som støttes av hver valutaenhet av egenkapital. For eksempel betyr en verdi på 3 for denne indikatoren at hver 1 rubel kapital støtter 3 rubler av totale eiendeler.

Jo høyere forhold økonomiske innflytelse jo mer giret et selskap har til å bruke gjeld og andre forpliktelser for å finansiere eiendeler. Dette forholdet er ofte definert i form av gjennomsnittlig totalkapital og gjennomsnittlig total egenkapital og spiller en viktig rolle i utvidelsen av avkastningen på egenkapitalen i DuPont-metodikken.

Rentedekningsgrad . Denne beregningen måler hvor mange ganger et selskap kan dekke sine rentebetalinger fra inntekter før skatt og rentebetalinger. En høyere rentedekningsgrad indikerer sterkere soliditet og soliditet, og gir kreditorer høy tillit til at selskapet kan betjene sin gjeld (dvs. banksektorens gjeld, obligasjoner, veksler, gjeld til andre foretak) fra driftsinntekter.

Fast betalingsdekningsgrad . Denne beregningen tar hensyn til faste utgifter eller forpliktelser som resulterer i en stabil kontantstrøm for selskapet. Den måler antall ganger et selskaps inntekter (før renter, skatter, husleie og leieavtaler) kan dekke renter og leiebetalinger.

I likhet med rentedekningsgraden innebærer en høyere fastbetalingsgrad sterk soliditet, noe som betyr at virksomheten kan betjene sin gjeld gjennom kjernevirksomhet. Indikatoren brukes noen ganger for å bestemme kvaliteten og sannsynligheten for å motta utbytte på preferanseaksjer. Hvis verdien av indikatoren er høyere, indikerer dette en høy sannsynlighet for å motta utbytte.

Analyse av den økonomiske aktiviteten til foretaket på eksemplet med PJSC "Aeroflot"

For å demonstrere prosessen med å analysere finansiell aktivitet, kan du bruke eksempelet kjent selskap PJSC Aeroflot.

Tabell 6 – Dynamikken til eiendeler til PJSC Aeroflot i 2013-2015, millioner rubler

Indikatorer				Absolutt avvik, +,-		Relativt avvik, %
Immaterielle eiendeler
Forsknings- og utviklingsresultater
anleggsmidler
Langsiktige finansielle investeringer
Utsatt skattefordel
Andre anleggsmidler
ANLEGGSMIDLER SUM
Merverdiavgift på ervervede verdisaker
Fordringer
Kortsiktige finansielle investeringer
Kontanter og kontantekvivalenter
Andre omløpsmidler
OMløpsmidler SUM

Som det kan bedømmes fra dataene i tabell 6, er det i løpet av 2013-2015 en økning i verdien av eiendeler - med 69,19 % på grunn av veksten i omløps- og anleggsmidler (tabell 6). Generelt er selskapet i stand til å effektivt administrere arbeidsressurser, fordi under betingelsene for salgsvekst med 77,58% økte mengden omløpsmidler med bare 60,65%. Kredittpolitikken til foretaket er av høy kvalitet: i sammenheng med en betydelig økning i inntekter, økte mengden av fordringer, som var grunnlaget for gjelden til kjøpere og kunder, bare med 45,29%.

Mengden kontanter og kontantekvivalenter vokser fra år til år og utgjorde rundt 29 milliarder rubler. Gitt verdien av det absolutte likviditetsforholdet, kan det hevdes at denne indikatoren er for høy - hvis den absolutte likviditeten til den største konkurrenten UTair bare er 19,99, så i PJSC Aeroflot var denne indikatoren 24,95%. Penger er den minst produktive delen av eiendelene, så hvis det er frie midler, bør de rettes til for eksempel kortsiktige investeringsinstrumenter. Dette vil gi ytterligere finansinntekter.

På grunn av svekkelsen av rubelen økte kostnadene for varelager betydelig på grunn av en økning i kostnadene for komponenter, reservedeler, materialer, samt på grunn av en økning i kostnadene for flydrivstoff til tross for nedgangen i oljeprisen. Derfor vokser aksjene raskere enn salgsvolumet.

Hovedfaktoren i veksten av anleggsmidler er økningen i kundefordringer, betalinger som forventes mer enn 12 måneder etter datoen for rapporten. Grunnlaget for denne indikatoren er forskuddsbetalinger for levering av A-320/321-fly, som vil bli mottatt av selskapet i 2017-2018. Generelt er denne trenden positiv, da den lar selskapet sikre utvikling og økning av konkurranseevnen.

Bedriftens finansieringspolitikk er som følger:

Tabell 7 - Dynamikken til kildene til økonomiske ressurser til Aeroflot PJSC i 2013-2015, millioner rubler

Indikatorer				Absolutt avvik, +,-		Relativt avvik, %
Autorisert kapital (aksjekapital, lovfestet fond, bidrag fra kamerater)
Egne aksjer tilbakekjøpt til aksjonærer
Revaluering av anleggsmidler
Reservekapital
Beholdt inntekt (udekket tap)
EGEN KAPITAL OG RESERVER
Langsiktige lån
Utsatt skatteforpliktelse
Avsetninger for betingede forpliktelser
LANGSIKTIG GJELD SUM
Kortsiktige lån
Leverandørgjeld
inntekter for fremtidige perioder
Reserver for fremtidige utgifter og betalinger
KORTSIKTIG GJELD SUM

En klart negativ trend er reduksjonen i egenkapitalbeløpet med 13,4 for studieperioden på grunn av et betydelig nettotap i 2015 (tabell 7). Dette betyr at formuen til investorer har redusert betydelig, og nivået av finansiell risiko har økt på grunn av behovet for å skaffe ytterligere midler for å finansiere det økende volumet av eiendeler.

Som et resultat økte mengden av langsiktig gjeld med 46%, og mengden av kortsiktig gjeld - med 199,31%, noe som førte til en katastrofal nedgang i solvens- og likviditetsindikatorer. En betydelig økning i lånte midler fører til økte finansielle kostnader for gjeldsbetjening.

Tabell 8 - Dynamikken til PJSC Aeroflots økonomiske resultater i 2013-2015, millioner rubler

Indikatorer				Absolutt avvik, +,-		Relativt avvik, %
Salgskostnader
Bruttofortjeneste (tap)
Salgsutgifter
Ledelsesutgifter
Fortjeneste (tap) fra salg
Inntekt fra deltakelse i andre organisasjoner
Tilgodehavende renter
Prosent som skal betales
Annen inntekt
andre utgifter
Resultat før skatt
Løpende inntektsskatt
Endring i utsatt skatteforpliktelse
Endring i utsatt skattefordel
Netto inntekt (tap)

Generelt var prosessen med å danne det økonomiske resultatet ineffektiv på grunn av en økning i betalbare renter og andre utgifter med 270,85 %, samt på grunn av en økning i andre utgifter med 416,08 % (tabell 8). Avskrivningen av PJSC Aeroflots andel i autorisert kapital LLC "Dobrolet" i forbindelse med avslutning av aktiviteter. Selv om dette er et betydelig tap av midler, er det ikke en permanent utgift, så det sier ikke noe dårlig om muligheten til å gjennomføre uavbrutt operasjoner. Andre årsaker til økningen i andre utgifter kan imidlertid true stabil aktivitet selskaper. I tillegg til nedskrivning av deler av aksjene, økte også andre utgifter på grunn av leasingkostnader, utgifter ved sikringstransaksjoner, samt på grunn av dannelsen av betydelige reserver. Alt dette indikerer ineffektiv risikostyring innenfor rammen av finansielle aktiviteter.

Indikatorer

Absolutt avvik, +,-

Gjeldende likviditetsgrad

Rask likviditetsforhold

Absolutt likviditetsforhold

Forholdet mellom kortsiktige fordringer og gjeld

Likviditetsindikatorer snakker om alvorlige problemer med soliditet allerede på kort sikt (tabell 9). Som nevnt tidligere er absolutt likviditet overdreven, noe som fører til ufullstendig bruk av foretakets økonomiske potensial.

På den annen side er strømforholdet betydelig under normen. Hvis i UTair, selskapets direkte konkurrent, var indikatoren 2,66, så var den i Aeroflot PJSC bare 0,95. Dette betyr at selskapet kan oppleve problemer med rettidig nedbetaling av kortsiktig gjeld.

Tabell 10 – Finansiell stabilitetsindikatorer for PJSC Aeroflot i 2013-2015

Indikatorer				Absolutt avvik, +,-
Egen arbeidskapital, millioner rubler
Koeffisient for omløpsmidler avsetning med egne midler
Din egen manøvrerbarhet arbeidskapital
Avsetningskoeffisient med egne arbeidskapitalbeholdninger
Økonomisk autonomiforhold
Økonomisk avhengighetsforhold
Finansiell gearingsgrad
Egenkapital manøvrerbarhetsforhold
Kortsiktig gjeldsgrad
Finansiell stabilitetsgrad (investeringsdekning)
Eiendelsmobilitetsforhold	Finansiell autonomi falt også betydelig til 26 % i 2015 fra 52 % i 2013. Dette indikerer mer lavt nivå beskyttelse av kreditorer og et høyt nivå av finansiell risiko. Indikatorene for likviditet og finansiell stabilitet gjorde det mulig å forstå at selskapets tilstand er utilfredsstillende. Vurder også selskapets evne til å generere et positivt økonomisk resultat. Tabell 11 – Virksomhetsindikatorer for Aeroflot PJSC (omsetningsindikatorer) i 2014-2015 Indikatorer Absolutt avvik, +,- Omsetning av aksjer Eiendelsomsetning, transformasjonsforhold avkastning Arbeidskapital omsetningsforhold (omsetning) Periode med én omsetning av arbeidskapital (dager) Omsetningsforhold for varebeholdning (svingninger) Periode med én vareomsetning (dager) Kundefordringers omsetningsgrad (omsetning) Nedbetalingstid for fordringer (dager) Leverandørgjelds omsetningsgrad (omsetning) Gjelds tilbakebetalingstid (dager) Ledetid (dager) Driftssyklusperiode (dager) Økonomisyklusperiode (dager) Generelt økte omsetningen av hovedelementene i eiendeler, samt egenkapital (tabell 11). Det er imidlertid verdt å merke seg at årsaken til denne trenden er veksten av den nasjonale valutaen, noe som førte til en betydelig økning i billettprisene. Det er også verdt å merke seg at omsetningen er betydelig høyere enn UTairs direkte konkurrent. Derfor kan det argumenteres for at driftsprosessen til selskapet generelt sett er effektiv. Tabell 12 - Lønnsomhet (tapforhold) til PJSC Aeroflot Indikatorer Absolutt avvik, +,- Lønnsomhet (gjeld) av eiendeler, % Avkastning på egenkapital, % Lønnsomhet av produksjonsmidler, % Lønnsomhet for solgte produkter etter fortjeneste fra salg, % Lønnsomhet av solgte produkter i form av netto fortjeneste, % Reinvesteringsgrad, % Bærekraftskoeffisient for økonomisk vekst, % Tilbakebetalingstid for eiendeler, år Tilbakebetalingstid for egenkapital, år Selskapet klarte ikke å generere overskudd i 2015 (tabell 12), noe som førte til en betydelig forverring av det økonomiske resultatet. For hver tiltrukket rubel av eiendeler mottok selskapet 11,18 kopek i nettotap. I tillegg mottok eierne 32,19 kopek netto tap for hver rubel investerte midler. Derfor er det åpenbart at selskapets økonomiske resultater er utilfredsstillende. 2. Thomas R. Robinson, International financial statement analysis / Wiley, 2008, 188 s. 3. nettsted - Online program for beregning av økonomiske indikatorer // URL: https://www.site/ru/

Finansielle nøkkeltall reflekterer forholdet mellom ulike rapporteringsposter (inntekter og totale eiendeler, kostnad og beløp på leverandørgjeld osv.).

Analyseprosedyren ved bruk av økonomiske nøkkeltall involverer to stadier: selve beregningen av økonomiske nøkkeltall og deres sammenligning med basisverdiene. Bransjegjennomsnittsverdiene for koeffisientene, deres verdier for tidligere år, verdiene av disse koeffisientene for hovedkonkurrentene, etc. kan velges som basisverdiene for koeffisientene.

Fordelen med denne metoden ligger i dens høye "standardisering". Over hele verden beregnes de viktigste økonomiske nøkkeltall ved hjelp av de samme formlene, og hvis det er forskjeller i beregningen, kan slike forhold lett bringes til allment aksepterte verdier ved hjelp av enkle transformasjoner. I tillegg gjør denne metoden det mulig å ekskludere effekten av inflasjon, siden nesten alle koeffisienter er resultatet av å dele en rapporteringspost i en annen, det vil si ikke de absolutte verdiene som vises i rapporteringen, men deres forhold studeres.

Til tross for bekvemmeligheten og den relative brukervennligheten denne metoden, finansielle nøkkeltall gjør det ikke alltid mulig å entydig bestemme tilstanden til selskapet. Som regel indikerer en sterk forskjell på en viss koeffisient fra bransjens gjennomsnittsverdi eller fra verdien av denne koeffisienten for en konkurrent at det er et problem som trenger mer detaljert analyse, men indikerer ikke at foretaket definitivt har et problem. En mer detaljert analyse ved bruk av andre metoder kan avsløre tilstedeværelsen av et problem, men kan også forklare avviket til koeffisienten etter funksjoner Økonomisk aktivitet virksomheter som ikke fører til økonomiske vanskeligheter.

For internettselskaper er regelmessig beregning av økonomiske nøkkeltall et praktisk verktøy for å spore bedriftens nåværende tilstand. I et raskt voksende nettverksmarked er deres relativ natur lar deg utelukke påvirkningen fra mange faktorer som forvrider de absolutte verdiene til rapporteringsindikatorer.

Ulike økonomiske nøkkeltall reflekterer visse aspekter ved aktiviteten og økonomisk tilstand bedrifter. De er vanligvis delt inn i grupper:

likviditetsforhold. Likviditet refererer til et selskaps evne til å betale tilbake sine forpliktelser i tide. Disse forholdstallene opererer på forholdet mellom verdiene av selskapets eiendeler og verdiene av kortsiktige og langsiktige forpliktelser;

· koeffisienter som gjenspeiler effektiviteten til kapitalforvaltningen. Disse koeffisientene brukes til å vurdere om størrelsen på enkelte eiendeler i selskapet er i samsvar med oppgavene som utføres. De opererer med slike verdier som størrelsen på varelager, omløps- og anleggsmidler, fordringer, etc.;

· koeffisienter som gjenspeiler kapitalstrukturen i selskapet. Denne gruppen inkluderer koeffisienter som opererer på forholdet mellom egne og lånte midler. De viser fra hvilke kilder selskapets eiendeler er dannet, og hvor mye selskapet er økonomisk avhengig av kreditorer;

lønnsomhetsforhold. Disse forholdstallene viser hvor mye inntekt et selskap får fra sine eiendeler. Lønnsomhetsforhold gir mulighet for en allsidig vurdering av selskapets aktiviteter som helhet, i henhold til det endelige resultatet;

markedsaktivitetsforhold. Koeffisientene til denne gruppen opererer med forholdet mellom markedspriser for selskapets aksjer, deres nominelle priser og inntjening per aksje. De lar deg vurdere selskapets posisjon i verdipapirmarkedet.

La oss vurdere disse gruppene av koeffisienter mer detaljert. De viktigste likviditetsforholdene er:

nåværende (total) likviditetsgrad (Current ratio). Det er definert som kvotienten av størrelsen på selskapets arbeidskapital delt på størrelsen på kortsiktig gjeld. Omløpsmidler inkluderer kontanter, kundefordringer (fratrukket tapsutsatte fordringer), varelager og andre raskt realiserbare eiendeler. Kortsiktig gjeld består av leverandørgjeld, kortsiktig leverandørgjeld, periodisering på lønn og skatter og annen kortsiktig gjeld. Dette forholdet viser om selskapet har nok midler til å betale ned kortsiktig gjeld. Hvis verdien av dette forholdet er mindre enn 2, kan selskapet ha problemer med tilbakebetaling av kortsiktige forpliktelser, uttrykt i forsinkede betalinger;

· Rask forhold. I kjernen ligner det det nåværende forholdet, men i stedet for hele mengden arbeidskapital, bruker den bare mengden arbeidskapital som raskt kan gjøres om til penger. Den minst likvide delen av arbeidskapitalen er inventar. Derfor, når de beregner rask likviditetsforhold, er de ekskludert fra arbeidskapitalen. Forholdet viser selskapets evne til å betale ned sine kortsiktige forpliktelser på relativt kort tid. Det antas at for et normalt fungerende selskap bør verdien ligge i området fra 0,7 til 1;

absolutt likviditetsforhold. Dette forholdet viser hvor mye av et selskaps kortsiktige gjeld som kan tilbakebetales nesten umiddelbart. Det beregnes som kvotienten for å dele mengden kontanter i selskapets kontoer med beløpet av kortsiktig gjeld. Verdien regnes som normal i området fra 0,05 til 0,025. Hvis verdien er under 0,025, kan selskapet få problemer med å betale ned kortsiktig gjeld. Hvis det er mer enn 0,05, så bruker selskapet kanskje irrasjonelt gratis penger.

Følgende koeffisienter brukes til å vurdere effektiviteten til kapitalforvaltning:

Lageromsetningsforhold. Det er definert som kvotienten av salgsinntekter for rapporteringsperiode(år, kvartal, måned) etter gjennomsnittsverdien av aksjer for perioden. Den viser hvor mange ganger i løpet av rapporteringsperioden lagrene ble omgjort til ferdige produkter, som i sin tur ble solgt, og lagrene ble hentet inn igjen med inntektene fra salget (hvor mange "sving" av lager ble gjort i løpet av perioden) . Dette er standardmetoden for å beregne lageromsetningsforholdet. Det er også en alternativ tilnærming basert på det faktum at salg av produkter skjer til markedspriser, noe som fører til en overvurdering av lageromsetningsforholdet ved bruk av salgsinntekter i telleren. For å eliminere denne forvrengningen, i stedet for inntekter, kan du ta kostnadene for solgte varer for perioden eller, noe som vil gi et enda mer nøyaktig resultat, den totale kostnaden for bedriften for perioden for kjøp av varelager. Lageromsetningsforholdet er svært avhengig av bransjen der selskapet opererer. For internettselskaper er det vanligvis høyere enn for vanlige virksomheter, siden de fleste internettselskaper opererer innen nettverkshandel eller i tjenestesektoren, hvor omsetningen vanligvis er høyere enn i industrien;

· Totalt omsetningsforhold. Den beregnes som kvotienten for deling av salgsprovenyet for perioden med foretakets totale eiendeler (gjennomsnitt for perioden). Dette forholdet viser omsetningen av alle eiendeler i selskapet;

omsetning av fordringer. Den beregnes som kvotienten for å dele inntektene fra salg for rapporteringsperioden med gjennomsnittsverdien av kundefordringer for perioden. Koeffisienten viser hvor mange ganger i løpet av perioden fordringene ble dannet og tilbakebetalt av kjøpere (hvor mange «turn» av fordringene som ble gjort). En mer illustrerende versjon av dette forholdet er gjennomsnittlig innkrevingsperiode for fordringer fra kjøpere (i dager) eller gjennomsnittlig tid for å motta betaling (gjennomsnittlig innkrevingsperiode, ACP). For å beregne den deles gjennomsnittlig fordringer for perioden på gjennomsnittlig inntekt fra salg for én dag av perioden (beregnet som inntekt for perioden delt på periodens lengde i dager). ACP viser hvor mange dager det i gjennomsnitt tar fra datoen for forsendelse av produkter til datoen for mottak av betaling. Praksisen til Internett-selskaper som har utviklet seg i Russland, gir som regel ikke en utsatt betaling til kunder. For det meste opererer internettselskaper på forhåndsbetalt eller betal ved levering. For flertallet av russiske nettverksbedrifter er således ACP-indikatoren nær null. Etter hvert som Internett-virksomheten utvikler seg, vil dette tallet øke;

Leverandørgjelds omsetningsgrad. Den beregnes som kvotienten av kostnaden for solgte varer for perioden delt på gjennomsnittsverdien av leverandørgjeld for perioden. Koeffisienten viser hvor mange ganger i løpet av perioden leverandørgjeld har oppstått og blitt tilbakebetalt;

· Kapitalproduktivitetsgrad eller omsetning av anleggsmidler (Fixed asset turnover ratio). Det beregnes som forholdet mellom salgsinntekter for perioden og kostnaden for anleggsmidler. Koeffisienten viser hvor mye inntekt for rapporteringsperioden ble brakt av hver rubel investert i selskapets anleggsmidler;

· egenkapitalomsetningsgrad. Egenkapital refererer til de totale eiendelene til et selskap minus forpliktelser til tredjeparter. Egenkapitalen består av kapitalen investert av eierne og all fortjeneste opptjent av selskapet, fratrukket skatter betalt av overskudd og utbytte. Koeffisienten beregnes som kvotienten for deling av inntektene fra salg for den analyserte perioden med gjennomsnittsverdien av egenkapitalen for perioden. Den viser hvor mye inntekt hver rubel av selskapets egenkapital har hentet inn for perioden.

Kapitalstrukturen til selskapet analyseres ved å bruke følgende forhold:

· andelen lånte midler i formuesstrukturen. Forholdet beregnes som kvotienten av mengden lånte midler delt på selskapets totale eiendeler. Lånte midler inkluderer kortsiktige og langsiktige forpliktelser fra selskapet til tredjeparter. Forholdet viser hvor avhengig av kreditorer selskapet er. Normalverdien av denne koeffisienten er omtrent 0,5. I tillegg til dette forholdet beregnes noen ganger det økonomiske avhengighetsforholdet, som er definert som kvotienten for å dele mengden lånte midler med mengden av egne midler. Et nivå av denne koeffisienten som overstiger én anses som farlig;

· sikkerhet for renter som skal betales, TIE (Time-Interest-Earned). Forholdet beregnes som kvotienten av resultat før renter og skatt dividert med rentebeløpet for den analyserte perioden. Forholdet viser selskapets evne til å betale renter på lånte midler.

Lønnsomhetsforhold er veldig informative. Av disse er de viktigste følgende:

Fortjenestemargin ved salg. Beregnes som en kvotient av nettoinntekt delt på salgsinntekter. Koeffisienten viser hvor mange rubler nettofortjeneste hver rubel av inntekt ga;

avkastning på eiendeler, ROA (Return of Assets). Beregnes som en kvotient av netto overskudd delt på mengden av eiendeler til foretaket. Dette er mest samlet koeffisient, som karakteriserer effektiviteten av selskapets bruk av eiendeler til disposisjon;

· egenkapitalavkastning, ROE (Return of Equity). Beregnes som kvotienten av nettoinntekt delt på mengden ordinær aksjekapital. Viser fortjeneste for hver rubel investert av investorer;

inntektsgenereringsforhold, BEP (Basic Earning Power). Det beregnes som kvotienten av resultat før renter og skatt dividert på selskapets totale eiendeler. Denne koeffisienten viser hvor mye fortjeneste for hver rubel av eiendeler selskapet ville tjene i en hypotetisk skattefri og rentefri situasjon. Koeffisienten er praktisk for å sammenligne ytelsen til foretak som er under forskjellige skatteforhold og har en annen kapitalstruktur (forholdet mellom egne og lånte midler).

Selskapets markedsaktivitetsforhold gjør det mulig å vurdere selskapets posisjon i verdipapirmarkedet og aksjonærenes holdning til selskapets aktiviteter:

· aksjekursforhold, М/В (marked/bok). Den beregnes som forholdet mellom markedsprisen på en aksje og dens bokførte verdi;

Resultat per ordinær aksje. Det beregnes som forholdet mellom utbytte per ordinær aksje og markedsprisen på aksjen.

La oss analysere de 12 hovedkoeffisientene til den økonomiske analysen av foretaket. På grunn av deres store mangfold er det ofte umulig å forstå hvilke av dem som er de viktigste og hvilke som ikke er det. Derfor prøvde jeg å fremheve hovedindikatorene som fullt ut beskriver de finansielle og økonomiske aktivitetene til foretaket.

I aktivitet står et foretak alltid overfor sine to egenskaper: sin soliditet og effektivitet. Hvis foretakets soliditet øker, reduseres effektiviteten. Et omvendt forhold kan observeres mellom dem. Både soliditet og ytelse kan beskrives med koeffisienter. Du kan dvele ved disse to gruppene av koeffisienter, men det er bedre å dele dem i to. Så Solvensgruppen er delt inn i Likviditet og Finansiell stabilitet, og Enterprise Efficiency-gruppen er delt inn i Lønnsomhet og Forretningsaktivitet.

Vi deler alle koeffisienter for finansiell analyse inn i fire store grupper av indikatorer.

1. Likviditet ( kortsiktig soliditet),
2. Finansiell stabilitet ( langsiktig soliditet),
3. Lønnsomhet ( økonomisk effektivitet),
4. Næringsvirksomhet ( ikke-finansiell effektivitet).

Tabellen under viser inndelingen i grupper.

I hver av gruppene vil vi bare velge de 3 beste koeffisientene, som et resultat vil vi bare ha 12 koeffisienter. Dette vil være de viktigste og viktigste koeffisientene, fordi de, etter min erfaring, beskriver virksomheten til virksomheten. Resten av koeffisientene som ikke er inkludert i toppen er som regel en konsekvens av disse. La oss komme i gang!

Topp 3 likviditetsforhold

La oss starte med den gylne trioen av likviditetsforhold. Disse tre forholdstallene gir en fullstendig forståelse av selskapets likviditet. Dette inkluderer tre forhold:

1. nåværende likviditetsforhold,
2. absolutt likviditetsforhold,
3. Rask likviditetsforhold.

Hvem bruker likviditetsforhold?

Den mest populære blant alle koeffisienter - den brukes hovedsakelig av investorer for å vurdere likviditeten til et foretak.

interessant for leverandører. Det viser bedriftens evne til å betale ned entreprenører-leverandører.

Beregnet av långivere for å vurdere foretakets raske soliditet ved utstedelse av lån.

Tabellen nedenfor viser formelen for beregning av de tre viktigste likviditetsforholdene og deres standardverdier.

	Odds	Formel	Beregning	standard
1	Gjeldende likviditetsgrad	Nåværende likviditetsgrad \u003d Omløpsmidler / kortsiktig gjeld	Ktl= s.1200/ (s.1510+s.1520)
2	Absolutt likviditetsforhold	Absolutt likviditetsgrad = (Kontanter + Kortsiktige finansielle investeringer) / Kortsiktig gjeld	Kabel= s.1250/(str.1510+str.1520)
3	Rask likviditetsforhold	Rask likviditetsgrad = (Omløpsmidler-Aksjer)/Kortløpsgjeld	Kbl \u003d (s. 1250 + s. 1240) / (s. 1510 + s. 1520)

Topp 3 økonomiske styrkeforhold

La oss gå over til vurdering av tre grunnleggende faktorer for finansiell stabilitet. Den viktigste forskjellen mellom likviditetsforhold og finansiell stabilitet er at den første gruppen (likviditet) reflekterer kortsiktig soliditet, og den siste (finansiell stabilitet) - langsiktig. Men faktisk reflekterer både likviditetsforhold og finansiell stabilitet foretakets soliditet og hvordan det kan betale ned gjelden.

1. autonomi koeffisient,
2. Kapitaliseringsforhold,
3. Sikkerhetskoeffisienten med egen arbeidskapital.

Autonomikoeffisient(økonomisk uavhengighet) brukt finansanalytikere for deres egen diagnostikk av deres virksomhet for finansiell stabilitet, så vel som voldgiftsledere (i henhold til dekret fra regjeringen i Den russiske føderasjonen av 25. juni 2003 nr. 367 "Om godkjenning av reglene for gjennomføring av finansiell analyse av voldgiftsledere" ).

Kapitaliseringsforhold viktig for investorer som analyserer det for å evaluere investeringer i et bestemt selskap. Et selskap med stor kapitaliseringsgrad vil være mer å foretrekke for investering. For høye verdier av koeffisienten er ikke veldig bra for investoren, da lønnsomheten til foretaket og dermed inntekten til investoren reduseres. I tillegg beregnes koeffisienten av långivere, jo lavere verdi, jo mer å foretrekke er å gi et lån.

anbefalende(i henhold til dekret fra regjeringen i den russiske føderasjonen av 20. mai 1994 nr. 498 "Om visse tiltak for å implementere lovgivningen om insolvens (konkurs) i et foretak", som ble ugyldig i samsvar med dekret 218 av 15. april 2003 ) brukes av voldgiftsledere. Dette forholdet kan også tilskrives Likviditetsgruppen, men her vil vi henføre det til Finansiell Stabilitet.

Tabellen nedenfor viser formelen for beregning av de tre viktigste finansielle stabilitetsforholdene og deres standardverdier.

	Odds	Formel	Beregning	standard
1	Autonomikoeffisient	Autonomiforhold = Egenkapital / Eiendeler	Kavt = str.1300/s.1600
2	Kapitaliseringsforhold	Kapitaliseringsgrad = (Langsiktig gjeld + Kortsiktig gjeld)/Egenkapital	Kcap=(s.1400+s.1500)/s.1300
3	Arbeidskapitalforhold	Avsetningskoeffisienten med egen arbeidskapital = (Egenkapital - Anleggsmidler) / Omløpsmidler	Kosos=(s.1300-s.1100)/s.1200

Topp 3 lønnsomhetsforhold

La oss gå videre til de tre viktigste lønnsomhetsforholdene. Disse forholdene viser effektiviteten av kontantstyring i bedriften.

Denne gruppen av indikatorer inkluderer tre koeffisienter:

1. Avkastning på eiendeler (ROA),
2. Avkastning på egenkapital (ROE),
3. Avkastning på salg (ROS).

Hvem bruker finansielle stabilitetsforhold?

Avkastningsgrad(ROA) brukes av finansanalytikere for å diagnostisere ytelsen til en bedrift når det gjelder lønnsomhet. Koeffisienten viser økonomisk avkastning fra bruken av selskapets eiendeler.

Avkastning på egenkapitalandel(ROE) er av interesse for bedriftseiere og investorer. Den viser hvor effektivt pengene investert (investert) i foretaket ble brukt.

Avkastning på salg(ROS) brukes av leder for salgsavdelingen, investorer og eieren av foretaket. Koeffisienten viser effektiviteten av salget av hovedproduktene til bedriften, pluss at den lar deg bestemme andelen av kostnadene i salget. Det bør bemerkes at det som er viktig ikke er hvor mange produkter selskapet solgte, men hvor mye netto overskudd det tjente netto penger på disse salgene.

Tabellen nedenfor viser formelen for å beregne de tre viktigste lønnsomhetsforholdene og deres standardverdier.

	Odds	Formel	Beregning	standard
1	Avkastning på aktiva (ROA)	Avkastning på eiendeler = nettoinntekt / eiendeler	ROA = s.2400/s.1600
2	Avkastning på egenkapital (ROE)	Egenkapitalavkastning = Nettoinntekt/Egenkapital	ROE = str.2400/str.1300
3	Avkastning på salg (ROS)	Avkastning på salg = Netto fortjeneste/inntekt	ROS = s.2400/s.2110

Topp 3 forretningsaktivitetsforhold

Vi går over til vurderingen av de tre viktigste koeffisientene for næringsvirksomhet (omsetning). Forskjellen mellom denne gruppen av koeffisienter og gruppen av lønnsomhetskoeffisienter ligger i at de viser den ikke-finansielle effektiviteten til foretaket.

Denne gruppen av indikatorer inkluderer tre koeffisienter:

1. Kundefordringer omsetningsforhold,
2. Leverandørgjelds omsetningsforhold,
3. Lageromsetningsforhold.

Hvem bruker forretningsaktivitetsforhold?

brukt administrerende direktør, kommersiell direktør, leder for salgsavdelingen, salgssjefer, finansiell direktør og økonomisjefer. Koeffisienten viser hvor effektivt samspillet mellom vårt selskap og våre motparter er bygget opp.

Den brukes først og fremst til å bestemme måter å øke likviditeten til foretaket og er av interesse for eierne og kreditorene til foretaket. Den viser hvor mange ganger i rapporteringsperioden (vanligvis et år, men kanskje en måned, kvartal) selskapet har betalt tilbake gjelden til kreditorene.

Kan brukes av kommersiell direktør, salgssjef og salgssjefer. Det bestemmer effektiviteten av lagerstyring i bedriften.

Tabellen nedenfor viser formelen for beregning av de tre viktigste forretningsaktivitetsforholdene og deres standardverdier. Det er et lite poeng i beregningsformelen. Dataene i nevneren tas som regel som gjennomsnitt, dvs. verdien av indikatoren ved begynnelsen av rapporteringsperioden legges til slutten og divideres med 2. Derfor, i formlene, er overalt i nevneren 0,5.

	Odds	Formel	Beregning	standard
1	Kundefordringers omsetningsgrad	Kundefordringer Omsetningsforhold = Salgsinntekt/Gjennomsnittlig kundefordring	Kodz \u003d str.2110 / (str.1230np. + str.1230kp.) * 0,5	dynamikk
2	Leverandørgjelds omsetningsgrad	Leverandørgjelds omsetningsgrad= Salgsinntekt/Gjennomsnittlig leverandørgjeld	Cockz=s.2110/(s.1520np.+s.1520kp.)*0,5	dynamikk
3	Omsetningsforhold på lager	Lageromsetningsforhold = Salgsinntekt/Gjennomsnittlig lagerbeholdning	Koz = linje 2110 / (linje 1210np. + linje 1210kp.) * 0,5	dynamikk

Sammendrag

La oss oppsummere de 12 beste koeffisientene for den økonomiske analysen av foretaket. Konvensjonelt har vi identifisert 4 grupper av resultatindikatorer for bedriften: Likviditet, Finansiell stabilitet, Lønnsomhet, Forretningsaktivitet. I hver gruppe har vi identifisert de 3 viktigste økonomiske nøkkeltall. De oppnådde 12 indikatorene gjenspeiler fullt ut hele den finansielle og økonomiske aktiviteten til foretaket. Det er med beregningen av dem at det er verdt å starte en økonomisk analyse. For hver koeffisient er det gitt en beregningsformel, så det vil ikke være vanskelig for deg å beregne den for din bedrift.

Finansiell analyse ved foretaket er nødvendig for en objektiv vurdering av den økonomiske og finansielle tilstanden i periodene med tidligere, nåværende og forutsagte fremtidige aktiviteter. For å bestemme de svake produksjonsområdene, arnestedene for problemer, for å identifisere sterke faktorer som ledelsen kan stole på, beregnes de viktigste økonomiske indikatorene.

En objektiv vurdering av selskapets posisjon når det gjelder økonomi og økonomi er basert på økonomiske nøkkeltall, som er en manifestasjon av forholdet mellom individuelle regnskapsdata. Målet med finansiell analyse er å løse det valgte settet analytiske oppgaver, det vil si en konkretisert analyse av alle primærkilder til regnskap, ledelse og økonomisk rapportering.

Hovedmålene for økonomisk og finansiell analyse

Hvis analysen av de viktigste økonomiske indikatorene til foretaket anses å avsløre den sanne tilstanden i foretaket, er resultatene svar på følgende spørsmål:

• selskapets evne til å investere i å investere i nye prosjekter;
• den nåværende gang av saker i forhold til materielle og andre eiendeler og forpliktelser;
• tilstanden til lån og foretakets evne til å tilbakebetale dem;
• eksistensen av reserver for å forhindre konkurs;
• identifisering av prospekter for ytterligere finansielle aktiviteter;
• verdsettelse av foretaket i form av kostnader for salg eller konvertering;
• spore den dynamiske veksten eller nedgangen i økonomiske eller finansielle aktiviteter;
• identifisere årsakene som negativt påvirker resultatene av ledelsen og finne veier ut av situasjonen;
• vurdering og sammenligning av inntekter og utgifter, identifikasjon av netto og total fortjeneste fra salg;
• studie av dynamikken til inntekt for hovedvarene og generelt fra hele salget;
• fastsettelse av den delen av inntekten som brukes til refusjon av kostnader, skatter og renter;
• studie av årsaken til avviket i mengden av balanseoverskudd fra mengden inntekt fra salg;
• studie av lønnsomhet og reserver for økningen;
• fastsettelse av graden av samsvar med egne midler, eiendeler, forpliktelser til foretaket og mengden lånt kapital.

Interessenter

Analysen av de viktigste økonomiske indikatorene til selskapet utføres med deltakelse av ulike økonomiske representanter for avdelinger som er interessert i å få den mest pålitelige informasjonen om virksomheten:

• interne enheter inkluderer aksjonærer, ledere, grunnleggere, revisjons- eller likvidasjonskommisjoner;
• eksterne er representert ved kreditorer, revisjonskontorer, investorer og ansatte i statlige organer.

Muligheter for finansiell analyse

Initiativtakerne til analysen av virksomhetens arbeid er ikke bare dets representanter, men også ansatte i andre organisasjoner som er interessert i å bestemme den faktiske kredittverdigheten og muligheten for investering i utviklingen av nye prosjekter. For eksempel er bankrevisorer interessert i likviditeten til et firmas eiendeler eller dets evne til det dette øyeblikketå betale regningene. Juridisk og enkeltpersonerønsker å investere i et utviklingsfond denne bedriften, prøv å forstå graden av lønnsomhet og risiko ved innskuddet. Evaluering av de viktigste økonomiske indikatorene ved hjelp av en spesiell metodikk forutsier konkursen til en institusjon eller snakker om dens stabile utvikling.

Intern og ekstern finansiell analyse

Økonomisk analyse er en del av helheten økonomisk analyse bedrifter og følgelig del av en fullstendig økonomisk revisjon. Den fullstendige analysen er delt inn i administrasjonsrevisjon på gården og ekstern finansiell revisjon. Denne inndelingen skyldes to praktisk etablerte systemer innen regnskap - ledelses- og finansregnskap. Divisjonen er anerkjent som betinget, siden ekstern og intern analyse i praksis utfyller hverandre med informasjon og henger logisk sammen. Det er to hovedforskjeller mellom dem:

• etter tilgjengelighet og bredde i informasjonsfeltet som brukes;
• grad av anvendelse av analytiske metoder og prosedyrer.

En intern analyse av de viktigste økonomiske indikatorene utføres for å innhente generalisert informasjon i foretaket, bestemme resultatene fra siste rapporteringsperiode, identifisere ledige ressurser for gjenoppbygging eller re-utstyr, etc. For å få resultatene brukes alle tilgjengelige indikatorer , som også er anvendelige i studien av eksterne analytikere.

Ekstern analyse av økonomi utføres av uavhengige revisorer, eksterne analytikere som ikke har tilgang til de interne resultatene og indikatorene til firmaet. Metoder for ekstern revisjon antyder en viss begrensning av informasjonsfeltet. Uavhengig av type revisjon, er metodene og metodene alltid de samme. Vanlig i utseende og intern analyse er utledning, generalisering og detaljert studie av finansielle nøkkeltall. Disse grunnleggende økonomiske indikatorene for selskapets aktiviteter gir svar på alle spørsmål angående institusjonens arbeid og velstand.

Fire hovedindikatorer for økonomisk tilstand

Hovedkravet for break-even drift av et foretak i forhold til markedsforhold er økonomiske og andre aktiviteter som sikrer lønnsomhet og lønnsomhet. Økonomiske aktiviteter er rettet mot å tilbakebetale utgifter med den mottatte inntekten, tjene penger for å møte de økonomiske og sosiale behovene til medlemmene av teamet og eierens materielle interesser. Det er mange indikatorer for å karakterisere aktiviteter, spesielt inkluderer de bruttoinntekt, omsetning, lønnsomhet, fortjeneste, kostnader, skatter og andre egenskaper. For alle typer virksomheter er de viktigste økonomiske indikatorene for organisasjonens aktiviteter identifisert:

• finansiell stabilitet;
• likviditet;
• lønnsomhet;
• næringsvirksomhet.

Indikator for finansiell stabilitet

Denne indikatoren karakteriserer graden av forholdet mellom organisasjonens egne midler og lånt kapital, spesielt hvor mye lånte midler per 1 rubel penger investert i materielle eiendeler. Hvis en slik indikator i beregningen viser seg å være mer enn 0,7, er selskapets økonomiske stilling ustabil, virksomheten til virksomheten avhenger til en viss grad av tiltrekningen av eksterne lånte midler.

Likviditetskarakteristikk

Denne parameteren indikerer de viktigste økonomiske indikatorene til selskapet og karakteriserer tilstrekkeligheten av organisasjonens omløpsmidler til å betale ned sin egen kortsiktige gjeld. Det beregnes som forholdet mellom verdien av omløpsmidler og verdien av omløpspassive forpliktelser. Likviditetsindikatoren indikerer muligheten for å konvertere eiendelene og verdiene til selskapet til kontantkapital og viser graden av mobilitet av en slik transformasjon. Likviditeten til foretaket bestemmes av to vinkler:

• tidsperioden som kreves for å gjøre omløpsmidler til penger;
• muligheten til å selge eiendeler til en spesifisert pris.

For å identifisere den sanne indikatoren på likviditet, tar foretaket hensyn til dynamikken til indikatoren, som ikke bare gjør det mulig å bestemme den økonomiske styrken til selskapet eller dets insolvens, men også å identifisere den kritiske tilstanden til organisasjonens økonomi. Noen ganger er likviditetsgraden lav på grunn av økt etterspørsel etter industriens produkter. En slik organisasjon er ganske flytende og har en høy grad soliditet, siden kapitalen består av kontanter og kortsiktige lån. Dynamikken til de viktigste økonomiske indikatorene viser at situasjonen ser verre ut hvis organisasjonen bare har arbeidskapital i form av en stor mengde lagrede produkter i form av omløpsmidler. For å konvertere dem til kapital, Viss tid for salg og tilstedeværelsen av en kjøperbase.

De viktigste økonomiske indikatorene til foretaket, som inkluderer likviditet, viser solvenstilstanden. Firmaets omløpsmidler skal være tilstrekkelig til å tilbakebetale kortsiktige lån. I den beste posisjonen er disse verdiene omtrent på samme nivå. Hvis foretaket har arbeidskapital mye mer i verdi enn kortsiktige lån, indikerer dette en ineffektiv investering av penger av foretaket i omløpsmidler. Hvis mengden arbeidskapital er lavere enn kostnadene for kortsiktige lån, indikerer dette selskapets forestående konkurs.

Som et spesielt tilfelle er det en indikator på rask gjeldende likviditet. Det kommer til uttrykk i evnen til å tilbakebetale kortsiktig gjeld på bekostning av den likvide delen av eiendelene, som beregnes som differansen mellom hele kortsiktig del og kortsiktig gjeld. Internasjonale standarder Bestem det optimale nivået av koeffisienten i området 0,7-0,8. Tilstedeværelsen av et tilstrekkelig antall likvide eiendeler eller netto arbeidskapital i foretaket tiltrekker kreditorer og investorer til å investere i utviklingen av foretaket.

Lønnsomhetsindikator

De viktigste økonomiske ytelsesindikatorene til organisasjonen inkluderer verdien av lønnsomhet, som bestemmer effektiviteten av bruken av midlene til selskapets eiere og viser generelt hvor lønnsomt virksomheten er. Verdien av lønnsomhet er hovedkriteriet for å bestemme nivået på børsnoteringen. For å beregne indikatoren deles mengden nettofortjeneste på mengden gjennomsnittlig fortjeneste fra salg netto eiendeler bedrifter for den valgte perioden. Indikatoren viser hvor mye nettofortjeneste hver enhet av det solgte produktet ga.

Prosentandelen generert inntekt brukes til å sammenligne inntekten til målforetaket, sammenlignet med samme indikator for et annet selskap som opererer under et annet skattesystem. Beregningen av de viktigste økonomiske indikatorene for denne gruppen gir forholdet mellom overskuddet mottatt før skatt og påløpte renter til foretakets eiendeler. Som et resultat vises informasjon om hvor mye overskudd som ble brakt av hver pengeenhet investert for arbeid i selskapets eiendeler.

Bedriftsaktivitetsindikator

Den karakteriserer hvor mye finansiering som oppnås fra salg av hver pengeenhet av en bestemt type eiendeler og viser omsetningshastigheten for finansielle og materielle ressurser organisasjoner. For beregningen tas forholdet mellom netto overskudd for den valgte perioden og gjennomsnittlig kostnad for kostnader i materielle termer, penger og kortsiktige verdipapirer.

Det er ingen normativ grense for denne indikatoren, men selskapets ledelsesstyrker streber etter å få fart på omsetningen. Den konstante bruken av tredjepartslån i økonomisk aktivitet indikerer en utilstrekkelig strøm av finansiering som følge av salg, som ikke dekker produksjonskostnadene. Hvis mengden av omsetningsmidler på organisasjonens balanse er overvurdert, resulterer dette i betaling av ekstra skatter og renter på banklån, noe som fører til tap av fortjeneste. Lave aktive midler fører til forsinkelser i utførelse produksjonsplan og tap av lønnsomme kommersielle prosjekter.

For en objektiv visuell undersøkelse av økonomiske aktivitetsindikatorer, er det utarbeidet spesielle tabeller som viser de viktigste økonomiske indikatorene. Tabellen inneholder hovedkarakteristikkene til arbeidet for alle parametere for økonomisk analyse:

• inventar omsetningsforhold;
• indikatoren for omsetningen av kundefordringer til selskapet i tidsperioden;
• verdien av avkastningen på eiendeler;
• ressursavkastningsindikator.

Omsetningsforhold på lager

Viser forholdet mellom inntekt fra salg av varer og beløp i pengevilkår aksjer i bedriften. Verdien karakteriserer salgshastigheten for material- og råvareressurser klassifisert som et lager. En økning i koeffisienten indikerer en styrking finansiell posisjon organisasjoner. Den positive dynamikken til indikatoren er spesielt viktig i sammenheng med store leverandørgjeld.

Kundefordringers omsetningsgrad

Dette forholdet regnes ikke som de viktigste økonomiske indikatorene, men er en viktig egenskap. Den viser gjennomsnittlig tidsperiode som selskapet forventer betaling etter varesalg. Forholdet mellom fordringer og gjennomsnittlig daglig salgsproveny er tatt for beregning. Gjennomsnittet fås ved å dele årets totale inntekt på 360 dager.

Den resulterende verdien karakteriserer kontraktsvilkårene for arbeid med kjøpere. Hvis indikatoren er høy, betyr det at partneren gir gunstige arbeidsforhold, men dette medfører forsiktighet blant påfølgende investorer og kreditorer. En liten verdi av indikatoren fører i markedsforhold til en revisjon av kontrakten med denne partneren. Et alternativ for å få indikatoren er en relativ beregning, som tas som forholdet mellom salgsinntekter og selskapets fordringer. En økning i koeffisienten indikerer en ubetydelig gjeld til debitorer og høy etterspørsel etter produkter.

Verdien av avkastning på eiendeler

De viktigste økonomiske indikatorene til foretaket kompletteres mest av avkastningsindikatoren på eiendeler, som karakteriserer omsetningshastigheten til økonomi brukt på anskaffelse av anleggsmidler. Beregningen tar hensyn til forholdet mellom inntekter fra solgte varer til den årlige gjennomsnittlige kostnaden for anleggsmidler. En økning i indikatoren indikerer lave kostnader i form av anleggsmidler (maskiner, utstyr, bygninger) og et høyt varevolum. Høy avkastning på eiendeler indikerer lave produksjonskostnader, og lav avkastning på eiendeler indikerer ineffektiv bruk av eiendeler.

Ressursavkastningsgrad

For den mest komplette forståelsen av hvordan de viktigste økonomiske indikatorene for organisasjonens aktiviteter dannes, er det en like viktig koeffisient for avkastning på ressurser. Den viser effektivitetsgraden av selskapets bruk av alle eiendeler på balansen, uavhengig av metoden for anskaffelse og mottak, nemlig hvor mye inntekt som mottas for hver pengeenhet av anleggs- og omløpsmidler. Indikatoren avhenger av som er vedtatt av foretaket og avslører graden av illikvide eiendeler, som avhendes for å øke koeffisienten.

Viktige økonomiske indikatorer for LLC

Koeffisientene for styring av inntektskilder viser finansstrukturen, karakteriserer beskyttelsen av interessene til investorer som har foretatt langsiktige injeksjoner av eiendeler i utviklingen av organisasjonen. De gjenspeiler firmaets evne til å betale tilbake langsiktige lån og kreditter:

• andelen av lån i den totale mengden av finansielle kilder;
• eierforhold;
• kapitaliseringsforhold;
• dekningsgrad.

De viktigste økonomiske indikatorene er preget av mengden lånt kapital i den totale massen av finansielle kilder. Uveklingsgraden bestemmer de spesifikke mengdene av aktivakjøp med lånte penger, som inkluderer langsiktige og kortsiktige finansielle forpliktelser til firmaet.

Eierforholdet utfyller de viktigste økonomiske indikatorene til foretaket med en karakteristikk av andelen av egenkapitalen brukt på anskaffelse av eiendeler og anleggsmidler. Garantien for å skaffe lån og investere investorpenger i prosjektet for utvikling og re-utstyr av foretaket er indikatoren på andelen av egne midler brukt på eiendeler i mengden 60%. Dette nivået er en indikator på organisasjonens stabilitet og beskytter den mot tap under en nedgang i forretningsaktivitet.

Kapitaliseringsgraden bestemmer det forholdsmessige forholdet mellom lån fra ulike kilder. For å bestemme forholdet mellom egenkapital og lånt finansiering, brukes invers gearingsgrad.

Indikatoren for rentesikkerhet eller dekningsindikatoren karakteriserer beskyttelsen av alle typer kreditorer mot manglende betaling av renten. Dette forholdet beregnes som forholdet mellom overskuddsbeløpet før rentebetaling og beløpet beregnet på å betale renter. Indikatoren viser hvor mye i løpet av den valgte perioden selskapet tjente penger for å betale lånte renter.

Markedsaktivitetsindikator

De viktigste økonomiske indikatorene til organisasjonen når det gjelder markedsaktivitet indikerer virksomhetens posisjon i verdipapirmarkedet og lar ledere bedømme kreditorers holdning til selskapets samlede aktiviteter i løpet av den siste perioden og i fremtiden. Indikatoren betraktes som forholdet mellom den opprinnelige regnskapsmessige verdien av aksjen, inntekten mottatt på den og den gjeldende markedsprisen på det gitte tidspunktet. Hvis alle andre finansielle indikatorer er i det akseptable området, vil indikatoren for markedsaktivitet også være normal med høy markedsverdi på aksjen.

Avslutningsvis bør det bemerkes at den økonomiske analysen av organisasjonens økonomiske struktur er viktig for alle forretningsenheter, aksjonærer, kortsiktige og langsiktige kreditorer, grunnleggere og ledelse.

Finansielle nøkkeltall er relative indikatorer på foretakets økonomiske tilstand. De beregnes som forholdstall av absolutte indikatorer på finansiell tilstand eller deres lineære kombinasjoner. Analysen av økonomiske nøkkeltall består i å sammenligne verdiene deres med basisverdiene, samt å studere dynamikken deres for rapporteringsperioden og for en rekke år. Som grunnleggende verdier brukes verdiene av indikatorer for den gitte virksomheten, gjennomsnittlig over tidsserien, relatert til tidligere gunstige perioder fra et synspunkt av økonomisk tilstand. I tillegg kan teoretisk underbyggede eller ekspertinnhentede verdier brukes som sammenligningsgrunnlag. Slike verdier fungerer faktisk som standarder for finansielle forholdstall, selv om metoden for å beregne dem avhengig av bransjen ikke er opprettet, siden settet med relative indikatorer som brukes til å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak for øyeblikket ikke er etablert. For en nøyaktig og fullstendig karakterisering av den økonomiske tilstanden er det nødvendig å en liten mengde indikatorer. Det er bare viktig at hver av disse indikatorene gjenspeiler de viktigste aspektene ved den økonomiske tilstanden.

Systemet med relative koeffisienter kan deles inn i en rekke karakteristiske grupper:

Indikatorer for å vurdere bedriftens lønnsomhet.

Indikatorer for å vurdere effektiviteten av ledelse eller lønnsomhet.

Indikatorer for vurdering av markedsstabilitet.

Indikatorer for å vurdere likviditeten til balansemidler som grunnlag for soliditet.

1. Indikatorer for lønnsomheten til bedriften.

Indikator	Holdning	Karakteristisk
1. Samlet lønnsomhet bedrifter	brutto (balanse) fortjeneste gj.sn. eiendelsverdi	Evaluering av firmaets evne til å oppnå de beste resultatene på foretakets eiendeler uten å ta hensyn til metoden for finansiering av disse eiendelene og effektiviteten til skatteplanleggingsmetoden.
2. Netto lønnsomhet for foretaket	netto overskudd gj.sn. eiendelsverdi	Evaluering av firmaets evne til å oppnå de beste resultatene på foretakets eiendeler uten å ta hensyn til metoden for finansiering av disse eiendelene, men under hensyntagen til metoden for skatteplanlegging
3. Netto avkastning på egenkapitalen	netto overskudd gjennomsnittlig godt på egen cap-la	Karakteriserer forholdet mellom profitt og investering. Lar deg vurdere fortjenesten på egenkapital og sammenligne dens verdi med den som ville oppnås med en alternativ bruk av kapital.

2. Produktlønnsomhetsindikatorer Evaluering av ledelseseffektivitet.

returrate = netto overskudd
aksjekapital

netto overskudd X salgsvolum X eiendeler
salgsvolum eiendeler aksjekapital

koeffisient = marginal X omsetning X finansiell
avkastning på eiendeler profitt gearing

3. Evaluering av næringsaktivitet (omsetningsforhold).

Indikator	Holdning	Karakteristisk
1.Total eiendelsomsetning	salgsvolum gjennomsnittlig kostnad for alle eiendeler	Viser effektiviteten som firmaet bruker alle eiendeler for å oppnå Hoved mål- produktutgivelse.
2. Retur av hovedproduksjonen. Midler og immaterielle eiendeler. eiendeler	salgsvolum gjennomsnittlig kostnad for kapitalproduksjon. gjennomsnitt (anleggsmidler)	Viser effektiviteten som selskapet bruker anleggsmidler for å oppnå hovedmålet - produksjon.
3. Omsetning av all arbeidskapital	salgsvolum gjennomsnittlig kostnad for omløpsmidler	Viser effektiviteten som bedriften bruker omløpsmidler for å oppnå hovedmålet - produksjon.
4.Lageromsetning	varekostnad gjennomsnittlig kostnad for reserver	Den gjennomsnittlige hastigheten som varelageret blir til fordringer som følge av et salg sluttprodukt. Brukes som en indikator på lagerlikviditet
5. Kundefordringsomsetning	salgsvolum gjennomsnittlig debitor	Gjennomsnittlig nedbetalingssats på fordringer for perioden. Den brukes som en indikator på likviditeten til fordringer.
6. Egen omsetning. hovedstad	salgsvolum gjennomsnittlig godt per egen cap-la

4. Vurdering av likviditeten i selskapets eiendeler.

For å vurdere soliditeten, 3 relative indikatorer likviditet, forskjellig i settet med likvide midler som anses som dekning av forpliktelser. De normale grensene for likviditetsforhold gitt nedenfor er basert på empiriske data, ekspertvurderinger og matematisk modellering. De kan tjene som retningslinjer i analysen av den økonomiske tilstanden til innenlandske foretak.

Indikator	Holdning	Karakteristisk
1. Absolutt likviditetsforhold	pengemengde + sentralbank(kreditor.gjeld+ +oppgjør++kortsiktige.kreditter++ forfalte.lån)	Den absolutte likviditetsgraden karakteriserer foretakets soliditet på balansedatoen. Normal. verdi K>=0,2-0,5
1. Kritisk likviditetsgrad	penger-CB + debet.debt-t- - beregninger kreditter + oppgjør + kortsiktige kreditter + forfalte lån	Den kritiske likviditetsgraden karakteriserer den forventede soliditeten til foretaket i en periode lik gjennomsnittlig varighet av én gjeldsomsetning. Normal. verdi K>=1
3.Gjeldende likviditetsgrad	alle omløpsmidler Nåværende ansvar	Den nåværende likviditetsgraden karakteriserer den forventede soliditeten til foretaket i en periode som tilsvarer varigheten av omsetningen av all arbeidskapital. Normal. verdi K>2

økonomiske innflytelse

Bruk av lånte midler med fast rente for å øke overskuddet til ordinære aksjonærer.

Markedsverdi.

For å forberede dette arbeidet ble materialer fra nettstedet http://www.studentu.ru brukt.