Essensen av metodikken for en omfattende (scoring) vurdering av den økonomiske tilstanden til en organisasjon ligger i klassifiseringen av organisasjoner etter nivået av økonomisk risiko, det vil si at enhver organisasjon kan tildeles en bestemt klasse avhengig av antall poeng scoret, basert på de faktiske verdiene av dets økonomiske nøkkeltall. Integrert scoring av organisasjonens økonomiske tilstand er presentert i tabell. ni.

Tabell 9. Integrert punktvurdering av soliditet

Odds
Gjeldende likviditetsgrad
Forsyningskoeffisienten med egne kilder til dannelse
Kundefordringers omsetningsgrad
Leverandørgjelds omsetningsgrad
Avkastning på egenkapitalandel

Så antall poeng scoret for bedriften vår er 36 poeng (10+8+8+6+4). Det kan konkluderes med at foretaket er solvent, har høy lønnsomhet, har finansiell stabilitet og utviklingsutsikter.

Diagnostikk av sannsynligheten for konkurs

1. To-faktor Altman-modell

Z \u003d -0,3877-1,0736 * x 1 + 0,579 * x 2

x 1 - gjeldende likviditetsforhold (2,21)

x 2 - andelen lånte midler i gjeld (0,019)

Z=-0,3877-1,0736*2,21+0,579*0,019=-2,76+0,011=-2,749

Z<0, т. е. вероятность наступления банкротства не высока

2. Fem-faktor Altman-modell

Z=0,717*x 1 +0,847*x 2 +3,107*x 3 +0,42*x 4 +0,995x 5, hvor

x 1 - arbeidskapital til foretakets totale eiendeler

x 1 =101540/1458657=0,07

x 2 - tilbakeholdt overskudd til foretakets totale eiendeler

x 2 =364402/1458657=0,25

x 3 - resultat før skatt til den totale verdien av eiendeler.

X 3 =143798/1458657=0,1

x 4 -bokført verdi av egenkapitalen

x 4 =1429512/(0+29145)=49,02

X 5 - salgsvolum til foretakets totale eiendeler

x 5 =1087463/1458657=0,74

Z>2,99 stabilt og økonomisk stabilt selskap

3. Modell Fox

Z=0,063*x 1 +0,092*х 2 +0,057*х 3 +0,001*х 4

hvor: x 1 - forholdet mellom arbeidskapital og mengden av eiendeler

x 1 = 0,07

x2 - forholdet mellom fortjeneste fra salg og mengden av eiendeler

x 2 \u003d 175018 / 1458657 \u003d 0,11

x 3 - forholdet mellom tilbakeholdt overskudd og mengden av eiendeler

x 3 = 364402/1458657=0,25

x 4 - forholdet mellom egenkapital og gjeld

x 4 \u003d 1429512 / (0 + 29145) \u003d 49,02

Z>0,037, dvs. Sannsynligheten for konkurs er ikke stor

4. Modell av Taffler og Tishaw.

Z=0,53x1+0,13x2+0,18x3+0,16*x4

x1 er forholdet mellom fortjeneste fra salg og kortsiktig gjeld

x1=175016/29145=6

x2 - forholdet mellom arbeidskapital og lånt

x2= 101540 /(0+29145)=3,49

x3 - forholdet mellom kortsiktig gjeld og beløpet av gjeld

x3=29145/1458657=0,02

x4 - forholdet mellom inntekt fra levering av tjenester og mengden av eiendeler

x4= 1087463/ 1458657 =0,74

Z>0,3 - lav sannsynlighet for konkurs

5. Zaitsevas modell

Z=0,25*х1+0,1*х2+0,2*х3+0,25*х4+0,1*х5+0,1*х6

х1 - break-even-forhold for bedriften (normal verdi х1=0)

х2-forholdet mellom leverandørgjeld og fordringer (normalverdi х2=1)

x2=19536/66102=0,3

x3 er en indikator på forholdet mellom kortsiktig gjeld og de mest likvide eiendelene, denne koeffisienten er gjensidig absolutt likviditetsindikator (normal verdi x3=7)

x3=29145/149+0=195,6

х4 - ulønnsomt salg av produkter (normal verdi х4=0)

x5-risikoforhold (normal verdi 0,7)

х5=29145(seksjon 5)/1429512(seksjon 3)=0,02

х6 - eiendelsutnyttelsesfaktor (Standardverdi х6=verdi х6 pr i fjor)

I fjor х6=1458615/1087463=1,34

Z> Zн, så sannsynligheten for at bedriften går konkurs er veldig høy

Basert på verdiene oppnådd etter beregning av sannsynligheten for konkurs ved å bruke to- og femfaktor Altman-modellene, firefaktormodellene til Taffler og Lees, kan vi konkludere med at risikoen for konkurs i foretaket i flere år er lav. Og ifølge den russiske modellen Zaitseva er sannsynligheten for konkurs ekstremt høy. Den mest nøyaktige modellen for sannsynligheten for konkurs er Altman femfaktormodellen, ifølge resultatet kan man se at foretaket er stabilt og økonomisk stabilt.

Nøkkelord

ØKONOMISK POTENSIAL/ ØKONOMISK POTENSIAL / INTEGRAL EVALUERING/INTEGRALT ESTIMAT/ GRAFISK ANALYSE/ GRAFISK ANALYSE / OLJE- OG GASSSELSKAPER/ OLJE- OG GASSSELSKAP

merknad vitenskapelig artikkel om økonomi og næringsliv, forfatter av vitenskapelig arbeid - Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D.

Ting. Et sett med teoretiske, praktiske og metodiske spørsmål knyttet til å bestemme den økonomiske tilstanden til foretak, basert på bruken av gruppen relative indikatorer selskaper. Mål. Å få en generalisert helhetlig vurdering økonomisk kapasitet selskaper i olje- og gassindustrien og konstruksjon av en grafisk modell for en visuell representasjon av resultatene av beregninger. Metodikk. Verktøy som brukes grafisk analyse, teorien om uklare sett og det kartesiske koordinatsystemet for å beregne generelle integrerte indikatorer som karakteriserer vurderingen av selskapets økonomiske tilstand. Resultater. Resultatene av å tildele rangeringer til hver av indikatorene bestemmes ved å beregne de tilsvarende vektkoeffisientene basert på Fishburn-kriteriet. Innledende og normaliserte indikatorer velges, vektorverdier dannes på grunnlag av dette. Utviklet helhetlig vurdering selskapenes økonomiske stilling og bygget en grafisk modell som gjenspeiler vurderingens posisjon. Sonene som tilsvarer selskapets økonomiske tilstand på et bestemt tidspunkt fastsettes. Omfanget av resultatene. Metodikken vil være av interesse for toppledelsen og investeringsselskaper med fokus på olje- og gassindustrien for komparativ økonomisk analyse av selskaper. Bruken av en integrert indikator lar oss presentere generaliserte estimater. Funn. Hovedindikatorene for å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak ble identifisert ved å danne en integrert indikator, og en grafisk modellering av de oppnådde resultatene, som gjenspeiler den økonomiske tilstanden til bedrifter, ble utført.

Relaterte temaer vitenskapelige artikler om økonomi og virksomhet, forfatteren av vitenskapelig arbeid - Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D.

• Metodisk tilnærming for å vurdere det økonomiske potensialet til innovativ utvikling på eksemplet med olje- og gasselskapet SOCAR

  2016 / Aliev A.A.

• Økonomisk sikkerhet for selskapet: analytisk aspekt

  2016 / Kazakova N.A., Ivanova A.N.

• Metodikk for dannelsen av indeksen for økonomisk potensial for innovativ utvikling av olje- og gassindustrien i Russland

  2017 / Aliyev Ayaz Aladdin Ogly

• Økonomisk analyse av innovative bedrifter i Volga Federal District

  2017 / Vygodchikova I.Yu.

• Forbedre effektiviteten av konkursnærhetsanalyse basert på økonometriske metoder

  2018 / Bukharin S.V., Paraskevich V.V.

• Konstruksjon av en integrert indikator for å vurdere sannsynligheten for økonomisk resultatforvrengning i selskapenes regnskap i retning av overestimering

  2018 / Dudin S.A., Savelyeva M.Yu., Maksimenko I.N.

• Integrert vurdering av den økonomiske tilstanden til virksomheter i regionen

  2016 / Sergey Panteleevich Kurdzhiev, Alexandra Alexandrovna Mambetova, Elena Petrovna Peshkova

• Dannelse av informasjon i integrert rapportering for å vurdere investeringsattraktiviteten til selskaper

  2018 / Tryastsina N.Yu.

• Tredimensjonal modell for økonomisk sikkerhet som et verktøy for dannelse av finansiell strategi i sammenheng med verdiorientert ledelse

  2017 / Pochitaev A.Yu., Akhmetov R.R.

• Clustering er et effektivt perspektiv for utvikling av entreprenørskap i olje- og gasskomplekset

  2018 / Boldanova Elena Vladimirovna, Voynikova Galina Nikolaevna

Integrert estimering av selskapets økonomiske tilstand

Emne Denne artikkelen tar for seg de teoretiske, praktiske og metodiske spørsmålene knyttet til definisjonen av foretakenes økonomiske tilstand, basert på bruken av et sett med relative indikatorer for bedrifter. Mål Oppgaven tar sikte på å oppnå en generalisert helhetlig vurdering av det økonomiske potensialet til olje- og gasselskaper og bygge en grafisk modell for visuell presentasjon av resultatene av beregninger. Metoder For studien brukte vi verktøy for grafisk analyse, fuzzy set theory og kartesisk koordinatsystem for å beregne felles integrerte indikatorer. Resultater Papiret presenterer en utviklet teknikk for integrert estimering av selskapenes finansielle stilling og en grafisk modell som reflekterer den mottatte estimerte posisjonen. Den definerer soner som tilsvarer bedriftens økonomiske situasjon på et bestemt tidspunkt Relevans Resultatene som oppnås kan brukes i finansiell analyse av bedrifter, samt i utdanningsløpet om finansielle disipliner Metoden som tilbys kan være av interesse til toppen forvaltnings- og investeringsselskaper fokuserte på olje- og gassindustrien, samt under den komparative analysen av selskaper for vitenskapelige og pedagogiske formål.

Teksten til det vitenskapelige arbeidet om emnet "Integrert vurdering av foretakets økonomiske tilstand"

pISSN 2071-4688 Finansiell kapital

INTEGRERT VURDERING AV VIRKSOMHETENS FINANSIELLE STAND

Ayaz Aladdin oglu ALIEV3", Maria Gennadievna SOLOVIEVA*, Anastasia Dmitrievna KACHALINAs

en kandidat i økonomiske vitenskaper, førsteamanuensis ved Institutt for økonomistyring,

russisk økonomisk universitet. G.V. Plekhanov, Moskva, den russiske føderasjonen

[e-postbeskyttet]

orcid.org/0000-0003-1476-9702

SPINN: 8015-2460

student, Russian University of Economics. G.V. Plekhanov, Moskva, Russland

[e-postbeskyttet]

ORCID: ingen

SPIN-kode: ingen

c Student, Russian University of Economics. G.V. Plekhanov, Moskva, Russland

[e-postbeskyttet]

ORCID: ingen

SPIN-kode: ingen

Artikkelhistorie: Merknad

Mottatt 01.12.2018 Emne. Et sett med teoretiske, praktiske og metodiske problemstillinger,

Innhentet i en modifisert form knyttet til bestemmelse av den økonomiske tilstanden til foretak, basert på skjemaet 01/26/2018 ved bruk av en gruppe relative indikatorer for selskaper.

Godkjent 02.09.2018 Formål. Oppnå en generalisert integrert vurdering av økonomisk potensial

Tilgjengelig online 27.02.2018 olje- og gasselskaper og bygger en grafisk modell for visuell

presentasjon av beregningsresultater.

Metodikk. Verktøyene for grafisk analyse, teorien om uklare sett og det kartesiske koordinatsystemet ble brukt til å beregne generelle integrerte indikatorer som karakteriserer vurderingen av selskapets økonomiske tilstand. Resultater. Resultatene av å tildele rangeringer til hver av indikatorene bestemmes ved å beregne de tilsvarende vektkoeffisientene basert på Fishburn-kriteriet. Innledende og normaliserte indikatorer velges, vektorverdier dannes på grunnlag av dette. Det er utviklet en integrert vurdering av bedrifters økonomiske stilling og det er bygget en grafisk modell som gjenspeiler posisjonen til den innhentede vurderingen. Sonene som tilsvarer selskapets økonomiske tilstand på et bestemt tidspunkt fastsettes.

Omfanget av resultatene. Metodikken vil være av interesse for toppledelsen og investeringsselskaper med fokus på olje- og gassindustrien for komparativ økonomisk analyse av selskaper. Bruken av en integrert indikator lar oss presentere generaliserte estimater.

Funn. Hovedindikatorene for å vurdere den økonomiske tilstanden til et foretak ble identifisert ved å danne en integrert indikator, og en grafisk modellering av de oppnådde resultatene, som gjenspeiler den økonomiske tilstanden til bedrifter, ble utført.

© Forlaget FINANCE and CREDIT, 2018

For sitering: Aliev A.A., Solovieva M.G., Kachalina A.D. Integrert vurdering foretakets økonomiske tilstand // Finans og kreditt. - 2018. - V. 24, nr. 2. - S. 288 - 303. https://doi.org/10.24891/fc.24.2.288

Den økonomiske tilstanden er en kompleks plassering av midler, reelle og potensielle konsepter og er preget av et system med økonomiske evner til bedriften og indikatorer som gjenspeiler tilgjengeligheten og effektiviteten av bruken.

UDC 336,64 JEL: G32, G34

Nøkkelord:

økonomisk potensial, integrert vurdering, grafisk analyse, olje- og gasselskaper

Problemstillingens relevans førte i stor grad til utviklingen av ulike metoder for å analysere den økonomiske tilstanden til foretak, som tar sikte på å utarbeide informasjon med det formål å ta ledelsesbeslutninger, vurdere den økonomiske tilstanden og utvikle en strategi for å styre foretakenes økonomiske tilstand. .

Basert på analysen av vitenskapelig litteratur om problemet med å vurdere den økonomiske tilstanden til selskaper, er det dannet et system med relative indikatorer. Dette systemet vil gjøre det mulig å utvikle en metodikk for en integrert vurdering av den økonomiske tilstanden på eksemplet med olje- og gasselskaper.

Kriteriene for å vurdere den økonomiske tilstanden til selskaper identifisert under den kritiske analysen er basert på indikatorer for finansiell stabilitet, likviditet og lønnsomhet til foretak (tabell 1).

Metoden for integrert vurdering av selskapers økonomiske tilstand innebærer å ta hensyn til manglene ved eksisterende tilnærminger og metoder for vurdering. Samtidig er systemet ikke bare basert på en bransjevurdering, men bør også ta hensyn til vurderingen av individuelle aggregerte grupper av indikatorer på foretakenes finansielle og økonomiske tilstand.

I tillegg, for en integrert vurdering av den økonomiske tilstanden til selskaper, ble tre grupper av indikatorer brukt: selskapets lønnsomhet, finansiell likviditet og finansiell stabilitet.

I en rekke vitenskapelige artikler er det kommentarer til den grunnleggende betydningen av å vurdere den økonomiske tilstanden til et selskap av lønnsomhetsindikatorer. For å vurdere lønnsomheten til eiendeler og kapitalkilder, brukes følgende indikatorer:

Avkastningsgrad (ROS) - karakteriserer mengden fortjeneste som faller på enheten solgte produkter ;

Avkastningsgrad (avkastning på totalkapital, total lønnsomhet for foretaket) (ROA) - reflekterer driftsresultatene

bedrift, lar deg vurdere eiendelenes evne til å generere fortjeneste, uavhengig av kildene til å skaffe midler og indikerer nivået på selskapets konkurranseevne;

Egenkapitalavkastningen (finansiell lønnsomhet) (ROE) - viser hvor effektivt selskapet bruker egen kapital eller inntekten den får på pengeenheten av egne midler.

I sine arbeider har E.A. Markaryan, G.P. Gerasimenko, for å vurdere likviditeten til selskapet, brukes tre hovedindikatorer:

Absolutt (øyeblikkelig) likviditetsforhold - viser den delen av gjelden som selskapet kan betale tilbake på balansedagen i øyeblikket eller i nær fremtid. Standardverdi - 0,2 - 0,5;

Kritisk likviditetsgrad - karakteriserer den delen av selskapets kortsiktige forpliktelser, som kan tilbakebetales ikke bare på bekostning av kontanter og kortsiktige finansielle investeringer, men også på bekostning av forventede inntekter for de utførte tjenestene. Standardverdi - 0,7 - 1;

Gjeldende likviditetsforhold (generelt dekningsforhold) - reflekterer den nåværende økonomiske tilstanden til organisasjonen og lar deg vurdere tilstrekkeligheten av arbeidskapital som kan brukes til å betale ned kortsiktige forpliktelser, det vil si i hvilken grad kortsiktig gjeld er sikret av lignende eiendeler i organisasjonen. Standardverdi - 1-2.

Den tredje gruppen av indikatorer inkluderer indikatorer på selskapets finansielle stabilitet. I verkene til A.O. Nedosekin argumenterer for at følgende indikatorer har størst vekt i systemet for å vurdere den økonomiske tilstanden til en virksomhet:

Koeffisienten for autonomi (finansiell uavhengighet) - karakteriserer graden av dannelse av eiendelene til foretaket pga.

egne midler, reflekterer graden av uavhengighet fra eksterne kilder til finansieringsaktiviteter. Standardverdi - 0,7;

Investeringsdekningsgrad - viser andelen av selskapets eiendom, dekket av langsiktige finansieringskilder. Standardverdi - 0,75 - 0,9;

Rentedekningsgraden viser mengden sikkerhet for renter betalt på lån og kreditter av mottatt overskudd. Standardverdien er større enn 1.

Eiendelsstrukturen til selskaper i oljeraffineringsindustrien er fokusert på anleggsmidler, som et resultat av at de har lavere likviditet og gir tilstrekkelig lønnsomhet.

Økonomisk lønnsomhet. Som nevnt tidligere er lønnsomhetsforhold av stor betydning. Men det viktigste er lønnsomheten av salget, da det lar deg tolke omsetningsdataene riktig. Nyttig for økonomiske prognoser under forhold med begrenset markedsstørrelse, og holder tilbake salgsveksten.

Basert på beregningen av investeringsdekningsgrad og autonomi, er det fornuftig å bruke indikatorer for avkastning på eiendeler og egenkapital, inkludert for å reflektere effektiviteten ved å bruke eiendelene til disse selskapene og generere inntekter, som til sammen innebærer en høyere rangering av avkastning på eiendeler.

finansiell likviditet. For å kompilere modellen brukes tre indikatorer på likviditet, som er forbundet med behovet for å innføre likviditetsbegrensninger etter hvert som den reduseres, samt å bruke en integrert vurdering i modellen med identifisering av områder som tilsvarer ulike økonomiske forhold i selskapet. på et bestemt tidspunkt.

På grunn av overvekt av anleggsmidler i balansestrukturen til selskaper

av sektoren under vurdering er det fornuftig å fordele rekkene av finansielle likviditetsindikatorer i rekkefølgen som tilsvarer økningen i likviditet. Normative verdier for finansiell likviditet har en bilateral begrensning, noe som innebærer begrenset bruk innenfor rammen av en generalisert indikator.

PÅ oljeindustrien behovet for en konstant tilgjengelighet av svært likvide eiendeler er ikke en hovedoppgave, i motsetning til en rekke andre bransjer.

Finansiell stabilitet. I denne gruppen inntar gradene sin posisjon av en rekke årsaker. I oljeproduksjonsvirksomheten kreves det store investeringer for gjennomføring av ett prosjekt, på bakgrunn av dette er det viktig å ta hensyn til andelen av midler som kan henføres til rentebetalinger fra driftsresultatet.

Neste verdi er investeringsdekningsgraden, som inkluderer en vurdering av likviditet og lar investor vurdere situasjonen i selskapet når egne eiendeler er lav likviditet, finansiering av ev. investeringsprosjekt vil virke risikabelt for investoren og med høy grad av sannsynlighet vil han forlate dette prosjektet.

Den tredje indikatoren som er inkludert i denne gruppen er koeffisienten for autonomi, da den er den vanligste. Samtidig er forholdet mellom egenkapital og eiendeler ikke tilstrekkelig informativt, siden selskaper i oljeraffineringsindustrien i balansen legger stor vekt på eiendeler, og det er langsiktig, noe som er assosiert med tilstedeværelsen av et stort antall av rørledninger, oljeproduksjon og prosesseringsutstyr. Finansiell stabilitet gir en vurdering av foretakets solvens, men ved ulønnsom finansiell aktivitet mister denne indikatoren sin relevans.

Basert på parametrene ovenfor ble hovedindikatorene skilt ut i synkende rekkefølge etter deres vekt i vurderingssystemet, samt

Tildelingen av rangeringer fra 1 til 3 innenfor hver gruppe finansielle indikatorer, som sammen karakteriserer foretakenes økonomiske tilstand, ble utført. Resultatene av rangeringen av indikatorer er presentert i tabell. 2.

Forslaget om å bruke metoden for ekspertvurdering, som består i å fremheve de mest og minst prioriterte indikatorene til bedrifter, skyldes mangelen på en utviklet mekanisme for å differensiere indikatorer basert på et vitenskapelig grunnlag.

I mangel av en spesifikk kvantitativ vurdering av betydningen av indikatorer, er det fornuftig å bruke verktøyene som brukes i andre vitenskapelige disipliner, hvorav ett er rangeringen av kriterier i henhold til Fishburne-regelen.

Hovedbestemmelsene sier at den eneste kjente informasjonen om forholdet mellom betydningen av indikatorer er følgende forhold:

r1 > r1 + 1 > r1+2, (1)

hvor i - koeffisientrangering eller serienummer etter rangering;

Г - betydningen av hvert kriterium eller graden av dets manifestasjon.

Denne bestemmelsen gjør det mulig å avsløre sekvensen av relasjonene til indikatorene som vurderes i forhold til hverandre. Den kvantitative egenskapen til det r "te kriteriet bestemmes av følgende formel:

hvor N er det totale antallet rangeringer.

Nødvendig tilstand normalisering av egenvekt er:

For å utvikle en metodikk for en helhetlig vurdering av virksomhetens tilstand, foreslås det

vurdering av tre grupper av indikatorer. Dette systemet, på den ene siden, svarer på spørsmålet om hva som er det nåværende økonomiske potensialet til selskapet, på den annen side inkluderer det de viktigste økonomiske indikatorene for virksomhetens tilstand, som sammen gjør det mulig å sikre kompleksiteten og fullstendigheten av vurderingen av den økonomiske tilstanden på et bestemt tidspunkt.

Ved å bruke forholdet (1) på eksemplet med de identifiserte indikatorene, ble resultatene av rangeringen av koeffisientene og deres vektverdier bestemt (tabell 3).

Basert på de oppnådde verdiene for de spesifikke vektene for hver av de tildelte rangene, ble verdiene til den integrerte indikatoren1 beregnet for hver individuelle tidsperiode i perioden 2014-2016. for selskaper i olje- og gassektoren, nemlig British Petroleum og Rosneft (tabell 4).

Som et resultat av beregningene ble det innhentet tre indikatorer for hvert selskap for 2014-2016. (Tabell 5).

Som et resultat av beregningene ble verdiene til den integrerte indikatoren avslørt, tatt i betraktning vektene i henhold til Fishburne-metoden. For å grafisk vise vurderingen av selskapets økonomiske tilstand, velges det kartesiske koordinatsystemet. På abscisseaksen plottes dataene som er oppnådd ved integralvurderingen; på y-aksen - estimatet oppnådd uten å ta hensyn til vektene.

For å bygge modellen beregnes verdiene av grupper av indikatorer uten å ta hensyn til dem egenvekt i henhold til Fishburn-metoden (tabell 6).

For å bestemme områdene som karakteriserer den økonomiske tilstanden, er det nødvendig å evaluere standardverdiene, under hensyntagen til den spesifikke vekten og uten den. Data for å bestemme arealer er gitt i tabell. 7 og 8.

Basert på de oppnådde verdiene ble det dannet områder, i skjæringspunktet mellom hvilke en sone med absolutt stabilitet dannes (fig. 1).

1 Data fra årsregnskapet for 2014-2016 British Petroleum. Data fra årsregnskapet for 2014-2016 PJSC Rosneft.

Som et resultat av analysen ble det identifisert fire soner som gjenspeiler selskapets økonomiske tilstand. Den første sonen har et intervall langs abscisseaksen: , langs ordinataksen: . Følgende soner ble oppnådd ved parallell overføring:

1) grønn - absolutt stabil økonomisk tilstand;

2) gul - normal økonomisk tilstand;

3) grå - sone av usikkerhet;

4) rød - kritisk tilstandssone.

Basert på innhentede data ble det bygget en modell for en integrert vurdering av den økonomiske tilstanden til BP- og Rosneft-selskaper, som er grafisk presentert i fig. 2.

Ifølge resultatene av vurderingen av den økonomiske tilstanden til selskaper for 2014-2016. avslørt:

For Rosneft-selskapet kan det bemerkes at den integrerte indikatoren gikk inn i sonen for absolutt stabilitet i 2014 og 2015. på grunn av høy lønnsomhet og rentedekningsgrad, samt normal finansiell stabilitet i 2016;

Den integrerte indikatoren for British Petroleum i de omtalte periodene faller inn i tre ulike soner. Den mest kritiske tilstanden ble observert i 2015; i følge resultatene fra 2016 er den integrerte indikatoren plassert i den mellomliggende sonen.

Tabell 1

Systemer med indikatorer for å vurdere bedrifters økonomiske tilstand

Indikatorsystemer for å vurdere bedrifters økonomiske status

Komponenter i vurderingssystemet Finansielle indikatorer

stater

Økonomisk lønnsomhet Salgslønnsomhetsgrad

Avkastningsgrad

Avkastning på egenkapitalandel

Finansiell likviditet Absolutt likviditetsgrad

Kritisk likviditetsgrad

Gjeldende likviditetsgrad

Finansiell stabilitet Autonomiforhold

Investeringsdekningsgrad

Rentedekningsgrad

tabell 2

Systemet med indikatorer for å vurdere den økonomiske tilstanden til olje- og gasselskaper og deres rangering innenfor hver gruppe

Indikatorsystemet for å vurdere den økonomiske statusen til olje- og gasselskaper og deres rangering innenfor hver gruppe

Komponenter i vurderingssystemet Rangeringsindikatorer Rangering

økonomisk tilstand

Økonomisk lønnsomhet 1 Avkastningsgrad 1

Avkastning på eiendeler 2

Egen lønnsomhetsgrad 3

hovedstad

Finansiell likviditet 3 Absolutt likviditetsgrad 3

Kritisk likviditetsgrad 2

Gjeldende likviditetsgrad 1

Finansiell stabilitet 2 Autonomiforhold 3

Investeringsdekningsgrad 2

Rentedekningsgrad 1

Tabell 3

Koeffisientrangering og vektingsresultater

Resultatene av rangering av forholdstall og tildeling av vekter

System av indikatorer Indikatorer som utgjør Rank Specific Rang Specific

vurdering av det økonomiske systemet vurdering av det finansielle som helhet vekt etter innsidevekt med

selskap stater selskap stater Fishburne regel (r) grupper Fishburne regel (r)

Lønnsomhet ROS 1 0,5 1 0,5

Finansiell autonomi ratio 2 0,167 3 0,167

bærekraft Investeringsdekningsgrad 2 0,333

Rentedekningsgrad 1 0,5

Økonomisk forholdstall absolutt 3 0,333 3 0,167

likviditet likviditet

Kritisk faktor 2 0,333

likviditet

Dagens likviditetsgrad 1 0,5

Kilde: Forfatterskap

Tabell 4

Beregning av BP- og Rosneft-indikatorer basert på bruk av spesifikk vekt i henhold til Fishburne-regelen

Beregning av BP og Rosneft parametere gjennom spesifikke vekter i henhold til Fishburns regel

Indikator Rangering Vekt 2014 Intp. 2015 Intp. 2016 Intp.

Rosneft

ROS 1 0,5 0,108 0,05 0,137 0,069 0,133 0,066

ROA2 0,33 0,074 0,03 0,078 0,026 0,065 0,022

ROE 3 0,17 0,116 0,02 0,123 0,02 0,06 0,01

Lønnsomhet - - - 0,1 - 0,115 - 0,098

Kal (absolutt likviditet) 3 0,17 0,463 0,08 0,851 0,142 0,447 0,074

Kcl (kritisk likviditet) 2 0,33 0,855 0,28 1,123 0,374 0,668 0,223

Ktl (nåværende likviditet) 1 0,5 1,049 0,53 1,323 0,662 0,829 0,415

Likviditet - - - 0,89 - 1,178 - 0,712

Ka (autonomer) 3 0,17 0,33 0,06 0,309 0,051 0,338 0,056

KPI (investeringsdekning) 2 0,33 0,768 0,26 0,818 0,273 0,749 0,25

CPP (rentedekning) 1 0,5 6,494 3,25 4,046 2,023 2,791 1,395

Stabilitet - - - 3,56 - 2,347 - 1,701

Lønnsomhet 1 0,5 0,098 0,05 0,115 0,058 0,098 0,049

Likviditet 2 0,17 0,887 0,15 1,178 0,196 0,712 0,119

Stabilitet 3 0,33 3,558 1,19 2,347 0,782 1,701 0,567

Total verdi - - - 1,38 - 1,036 - 0,735

ROS 1 0,5 0,002 0,01 -0,047 -0,023 -0,016 -0,008

ROA 2 0,33 0,003 0,01 -0,038 -0,013 -0,011 -0,004

ROE 3 0,17 0,033 0,01 -0,061 -0,01 0,002 0

Lønnsomhet - - - 0,01 - -0,046 - -0,011

Kal (absolutt likviditet) 2 0,33 0,554 0,18 0,564 0,188 0,455 0,152

Kcl (kritisk likviditet) 1 0,5 1,083 0,54 1,021 0,511 0,86 0,43

Ktl (nåværende likviditet) 3 0,17 1,372 0,23 1,28 0,213 1,162 0,194

Likviditet - - - 0,95 - 0,912 - 0,775

Ka (autonomer) 3 0,17 0,396 0,07 0,376 0,063 0,368 0,061

KPI (investeringsdekning) 2 0,33 0,776 0,26 0,791 0,264 0,778 0,259

CPP (rentedekning) 1 0,5 2,301 1,15 -4,78 -2,39 -0,509 -0,254

Stabilitet - - - 1,48 - -2,064 - 0,066

Lønnsomhet 1 0,5 0,008 0,01 -0,046 -0,023 -0,011 -0,006

Likviditet 3 0,17 0,955 0,16 0,912 0,152 0,775 0,129

Stabilitet 2 0,33 1,475 0,49 -2,064 -0,688 0,066 0,022

Totalverdi - - - 0,65 - -0,559 - 0,146

JSC "Arsenal" (EKSEMPEL)

per 01.01.2015

Tatt i betraktning variasjonen av finansielle prosesser, mangfoldet av indikatorer for finansiell stabilitet, forskjellen i nivået på deres kritiske vurderinger, den nye graden av avvik fra dem av de faktiske verdiene til koeffisientene og de resulterende vanskelighetene i den generelle vurdering av den finansielle stabiliteten til foretak, gjennomføres en integrert scoring.

Essensen av metodikken ligger i klassifiseringen av foretak i henhold til risikonivået, dvs. ethvert analysert foretak kan tilordnes en bestemt klasse, avhengig av det "skårede" antall poeng, basert på de faktiske verdiene av finansiell stabilitetsindikatorer.

Kriterier for å vurdere indikatorer på den finansielle stabiliteten til et foretak

Nei. p.p.	Indikatorer økonomisk tilstand	Vurderinger Ha det- bidragsytere	K R I T E R I I
			høyere	Nedre	Reduser betingelser kriterier
1	Absolutt likviditetsforhold (L2)	20	0,5 og over - 20 poeng	mindre enn 0,1 - 0 poeng	For hvert 0,1 poeng reduksjon i forhold til fra 0,5, fjernet med 4 poeng
2	Kritisk koeffisient karakterer (P3)	18	1,5 og over - 18 poeng	mindre enn 1,0 - 0 poeng	For hvert 0,1 poeng reduksjon i forhold til fra 1,5, fjernet med 3 poeng
3	gjeldende koeffisient likviditet (L4)	16,5	2.0 og over - 16,5 poeng	mindre enn 1,0 - 0 poeng	For hvert 0,1 poeng reduksjon i forhold til fra 2,0, fjernet med 1,5 poeng
4	Finansiell uavhengighet (U12)	17	0,6 og over - 17 poeng	mindre enn 0,4 - 0 poeng	For hvert 0,01 poeng reduksjon i forhold til fra 0,6, fjernet med 0,8 poeng
5	Sikkerhetsforhold egne finansieringskilder (U1)	15	0,5 og over - 15 poeng	mindre enn 0,1 - 0 poeng	For hvert 0,1 poeng reduksjon i forhold til fra 0,5, fjernet med 3 poeng
6	Finansiell uavhengighet mht aksjedannelse og kostnader (U24)	13,5	1.0 og over - 13,5 poeng	mindre enn 0,5 - 0 poeng	For hvert 0,1 poeng reduksjon i forhold til fra 1,0, fjernet med 2,5 poeng
Total:		100,0	100,0	0

Klassifisering av finansiell stabilitet etter antall poeng

Antall poeng som kjennetegner finansiell stabilitet

Indikatorer økonomisk tilstand	01.01.2014		01.01.2015
	Faktiske verdier	Antall poeng	Faktiske verdier	Antall poeng
1. Absolutt likviditetsforhold (L2)	0.233	9.32	0.413	16.52
2. Koeffisient for kritisk evaluering (P3)	0.239	0	0.429	0
3. Gjeldende likviditetsforhold (L4)	1.387	7.31	2.202	16.5
4. Økonomisk uavhengighetsgrad (U12)	0.43	3.4	0.601	17
5. Avsetningskoeffisient med egne finansieringskilder (U1)	124.245	15	124.459	15
6. Koeffisienten for økonomisk uavhengighet når det gjelder dannelse av reserver og kostnader (U24)	0.943	12.08	1.474	13.5
		47.11		78.52

Ved begynnelsen av perioden: 01.01.2014: 4. klasse av finansiell stabilitet

Selskapet har en tilfredsstillende økonomisk tilstand nær konkurs. Risikoen for partnerrelasjoner med denne bedriften er svært betydelig.

Ved slutten av perioden: 01.01.2015: 2. klasse av finansiell stabilitet

Selskapet er i god økonomisk stand. Det er et ubetydelig risikonivå i forholdet mellom partnere med denne virksomheten.

Når man oppsummerer resultatene av de utførte analytiske beregningene, er det noen ganger vanskelig å gi en generell vurdering av stabilitetsnivået til den økonomiske tilstanden. Dette skyldes det faktum at det anbefales å bruke og bruke mange indikatorer for å karakterisere det, hvorav noen ble diskutert ovenfor. For mange indikatorer er det ingen standardverdier eller det er forskjeller i nivået på anbefalte standarder. I tillegg avslører analysen multidireksjonell dynamikk til individuelle indikatorer og avvik fra deres faktiske verdier fra etablerte standarder.

For å overvinne disse vanskelighetene er det mulig å anvende metodikken for den integrerte vurderingen av den økonomiske tilstanden 1, der multikriteriemetoden for å vurdere den økonomiske tilstanden reduseres til et enkeltkriterie.

PÅ praktisk jobb Metoden for integrert scoring av graden av stabilitet i den økonomiske tilstanden kan brukes, som er basert på rangeringen av organisasjoner (tildeling til en av fem klasser) i henhold til risikonivået for forhold til dem knyttet til tap av penger eller deres ufullstendige retur. Samtidig er organisasjoner som er tildelt en viss klasse preget av deres stabilitet som følger:

I klasse - organisasjoner med høy finansiell stabilitet. Deres økonomiske tilstand lar deg være sikker på rettidig og fullstendig oppfyllelse av alle forpliktelser med en tilstrekkelig margin i tilfelle mulig feil i ledelsen.

Klasse II - organisasjoner med god økonomisk tilstand. Deres finansielle stabilitet som helhet er nær optimal, men noe etterslep er tillatt for visse koeffisienter. Det er praktisk talt ingen risiko ved å forholde seg til slike organisasjoner.

Klasse III - organisasjoner hvis økonomiske tilstand kan vurderes som tilfredsstillende. Analysen avdekket svakheten til individuelle koeffisienter. I forhold til slike organisasjoner er det neppe en trussel om å tape selve midlene, men oppfyllelse av forpliktelser i tide virker tvilsomt.

Klasse IV - organisasjoner med en ustabil økonomisk tilstand. De har en utilfredsstillende kapitalstruktur, og soliditeten (likviditeten) er på nedre grense for akseptable verdier. De tilhører organisasjonene med spesiell oppmerksomhet, tk. i håndteringen av dem er det en viss risiko for tap av midler.

Klasse V - organisasjoner med finanskrise, praktisk talt insolvente. Forhold til dem er ekstremt risikabelt.

De grunnleggende elementene i den foreslåtte metodikken for integrert scoring av finansiell stabilitet er:

Systemet med grunnleggende koeffisienter (K ​​1? K 2, K 3, K 4, K5, K5, innholdet og beregningsmetoden som ble diskutert ovenfor), som karakteriserer den økonomiske tilstanden til organisasjonen;

Rangering av koeffisienter i poeng, karakteriserer deres betydning for å vurdere den økonomiske tilstanden, de øvre og nedre grensene for deres verdier og rekkefølgen på overgangen fra øvre til nedre grenser, nødvendig for å klassifisere organisasjonen som en viss klasse (rating, grenser og overgangsrekkefølgen fastsettes med ekspertmidler) - tabell. 12.15. Definisjonen av klassen av organisasjoner i henhold til nivået av verdier for indikatorer for økonomisk tilstand er gitt i tabellen. 12.16.

Basert på tabellen 12.16 og de faktiske verdiene av koeffisientene beregnet i 12.5 og 12.6 i Tabell. 12.17 ble det foretatt en helhetlig vurdering av stabiliteten i den økonomiske tilstanden. Hun viste at hvis i begynnelsen av året en organisasjon hvis regnskapsskjema nr. 1 er gitt i tabell. 12.1, kan tilskrives med en viss strekk bare til klasse III, så brakte økningen i nivået av koeffisienter den nærmere klasse II ved slutten av rapporteringsperioden. Beregninger basert på de reviderte indikatorene gjør det mulig å ganske trygt tilskrive organisasjonen klasse II, dvs. til klassen av organisasjoner med finansiell stabilitet nær optimal, i forhold som det praktisk talt ikke er noen risiko for.

Av interesse er andre metoder for vurderingsvurdering, forskjellig fra de som er diskutert ovenfor, foreslått av V.V. Kovalev og O.N. Volkova, samt A.D. Sheremet, R.S. Saifu-lin og E.V. Negashev.

Det skal bemerkes at behovet for å vurdere den finansielle stabiliteten til organisasjoner når man bestemmer muligheten for å utstede lån til dem, har ført til at nesten hver forretningsbank har utviklet sin egen metodikk for integrert vurdering av låntakers kredittverdighet 1 .

Denne vurderingen er basert på:

Indikatorer valgt av banken som etter hans mening mest karakteriserer organisasjonens økonomiske tilstand (i tillegg til tradisjonelle indikatorer er lønnsomhet vanligvis inkludert i sammensetningen av indikatorer);

Beregning av de faktiske verdiene til disse indikatorene i henhold til metoden som er vedtatt av banken og sammenligne dem med kriterienivået som er etablert av den for hver klasse av låneorganisasjonen. Samtidig er kriterienivåene vanligvis satt forskjellig etter sektorer i den nasjonale økonomien;

Bestemme antall poeng for hver indikator og det totale antall poeng som gjør at organisasjonen som regel kan tilskrives en av de fem kredittverdighetsklassene, som forstås som kundens evne til å betale ned sine forpliktelser overfor banken i en rettidig og fullstendig måte.

I utgangspunktet er egenskapene til kredittverdigheten til organisasjoner som tilhører hver av de fem klassene identiske for banker:

1. klasse inkluderer kunder med en meget stabil finansiell stilling. Lånene de gir har lav grad av kredittrisiko;

Tabell 12.17

integrert vurdering av finansiell stabilitet

organisasjoner

nr. p / s	Indikatorer for finansiell stabilitet	Ved begynnelsen av rapporteringsåret	Ved slutten av rapporteringsperioden
Faktisk verdi	antall poeng	Faktisk verdi	antall poeng
		0,23		0,99
	Rask (haster) likviditetsforhold (k5)	1,04		1,14
	Gjeldende likviditetsgrad (K 6)	1,52		1,92
		0,60		0,74
		0,34		0,47
	Økonomisk uavhengighetsforhold i form av reserver (k3)	1,26	13,5	1,31	13,5
	Total	X	50,5	X	71,5
oppdaterte indikatorer for finansiell stabilitet
	Absolutt likviditetsforhold (K 4)	0,37		1,19
	Rask (haster) likviditetsforhold (k5)	1,49		1,23
	Nåværende forhold (Kg)	1,62		1,97	1,5
	Samlet økonomisk uavhengighetsforhold (Kj)	0,65		0,76
	Økonomisk uavhengighetsgrad i form av omløpsmidler (K ​​2)	0,42		0,52
	Økonomisk uavhengighetsgrad i form av reserver (K ​​3)	1,55	13,5	1,44	13,5
	Total	X	76,5	X	76,0

2. klasse inkluderer kunder med en ganske stabil finansiell stilling. Lånene gitt av dem har lav grad av kredittrisiko, med forbehold om en tilstrekkelig høy bedriftskategori. Med en lav bedriftskategori har lån en normal (tillatt) grad av kredittrisiko;

3. klasse inkluderer kunder med en ganske stabil finansiell stilling. Lånene gitt av ham har en normal (tillatt) grad av kredittrisiko, og under forutsetning av en høy kategori av korporatisme - lav;

4. klasse inkluderer kunder med en tilfredsstillende økonomisk situasjon. Lånene gitt av ham har en normal (tillatt) grad av kredittrisiko, underlagt en høy kategori av korporatisme eller tilstrekkelig sikkerhet;

5. klasse inkluderer kunder som får innvilget lån med normal (tillatt) grad av kredittrisiko, med forbehold om høy bedriftskategori og tilstrekkelig sikkerhet. Det skal bemerkes at i nesten alle forretningsbanker tilhører en klient som ikke driver finansiell og økonomisk virksomhet eller ikke utfører det i mer enn seks måneder (i fravær av kontantstrøm på oppgjørskontoer) den femte klassen av kredittverdighet .

Betraktning av bankmetoder for integrert vurdering av organisasjoners økonomiske tilstand (kredittverdighet) viste at til tross for de generelle prinsippene for deres konstruksjon, er de forskjellige både i indikatorsystemet og i prosedyren for å beregne i det vesentlige identiske indikatorer, og i kriterier grenser og vurderingsverdier.

I forbindelse med det ovennevnte er viktige metodiske oppgaver innen å øke objektiviteten til den integrerte vurderingen av stabiliteten til den økonomiske tilstanden utviklingen av et optimalt system av indikatorer, en rimelig metodikk for deres beregning, samt etablering av deres standardverdier, differensiert etter individuelle bransjer og basert på verdiene som har utviklet seg i industrien og tar hensyn til regulatoriske (normale) deres verdier i land med utviklet Markedsøkonomi. Et seriøst forsøk i denne retningen ble gjort av økonomidepartementet i Russland, som godkjente ved sin ordre av 1. oktober 1997 nr. 118 Metodologiske anbefalinger for reform av bedrifter (organisasjoner).

Disse metodiske anbefalingene mangler imidlertid en enhetlig terminologi når det gjelder utpeking av indikatorer, inneholder mange kriterier, gir ikke beregningsprosedyre og standarder for mange av dem, og selve metodikken er tungvint og logisk ufullstendig, dvs. Dette dokumentet gir ikke spesifikke anbefalinger for å bestemme gjennomsnittlig integrert vurdering, noe som gjør det ekstremt vanskelig å utføre analytisk arbeid i praksis.

Det skal bemerkes at metodene for å vurdere potensiell konkurs vurdert i 12.9 faktisk også er metoder for en integrert vurdering av en organisasjons økonomiske tilstand.

Avslutningsvis bør det bemerkes at for øyeblikket:

For det første, i publikasjoner og offisielle dokumenter er det ingen enhet i definisjonen enkle konsepter relatert til økonomisk tilstand;

For det andre er anbefalingene fra spesialister innen finansiell analyse svært forskjellige både når det gjelder systemet med indikatorer som brukes og i terminologien som brukes, og instruksjonene (anbefalingene) fra de utøvende myndighetene er ikke tilstrekkelig systematiske og er ikke koordinert med hver annen;

For det tredje, mulighetene for eksterne og intern analyse i stor grad bestemt av analytisk informasjon, i stadig endring og forbedring;

For det fjerde er analysen av den økonomiske tilstanden et ganske komplekst kreativt arbeid som krever kunnskap om metodene for ekspressvurderinger, ekstern og intern analyse, operasjonelle og dybdestudier, muligheten til å velge fra en rekke tilfeldig tilbudte nødvendig minimum indikatorer, gi dem en systematisk lyd, anvende standardene på en rimelig måte, vurdere dynamiske endringer korrekt, utføre faktoranalyse, etc.

Det foregående indikerer at metodikken for å analysere den økonomiske tilstanden krever stadig videre refleksjon og forbedring.

test spørsmål

1. Hva er hovedoppgavene og retningene for analysen av den økonomiske tilstanden?

2. Hvilke metoder brukes for å analysere den økonomiske tilstanden?

3. Hva er sammensetningen og innholdet i regnskapet, inkludert hver del av utvalget av skjemaene?

4. Hvilket regelverk bestemmer innholdet i balansepostene?

5. Hvordan er sammensetningen av systemet med hovedindikatorer for vurdering av den økonomiske tilstanden?

6. Hva er essensen i den uttrykkelige analysen av den økonomiske tilstanden?

7. Hva er økonomisk uavhengighet og hva er systemet med absolutte og relative indikatorer som kjennetegner det? Hva er metoden for deres beregning?

8. Hva er kriteriene for å vurdere økonomisk uavhengighet?

9. Hva er soliditet og likviditet og hvordan er de forskjellige? Hvilke indikatorer kjennetegnes de av og hva er metoden for å beregne disse indikatorene?

10. Hva er netto eiendeler Og hva er metoden for beregningen deres?

11. Hva menes med kontantstrømmer og hva er hensikten med analysen deres?

12. Hvilke faktorer bestemmer beløpet på den endelige kontantbeholdningen?

13. Hvilke indikatorer brukes for å vurdere en organisasjons potensielle konkurs?

14. Hva er faktor-for-faktor-mekanismen for dannelsen av tilbakeholdt overskudd, reflektert i regnskapsskjema nr. 1?

15. Hvordan er fremgangsmåten for å beregne netto overskudd i skjema nr. 2 av regnskap?

16. Hvilke elementer består lånt kapital av og under hvilke betingelser er dens tiltrekning effektiv?

17. Hva er essensen av å beregne effekten av finansiell innflytelse?

18. Hvordan er sammensetningen av kundefordringer og hvilke faktorer påvirker verdien?

19. Hva er sammensetningen av ekstern og intern leverandørgjeld og hvilke indikatorer brukes i analysen?

20. Hva menes med organisasjonens nåværende økonomiske behov?

21. Hva er hovedstadiene i analysen av tilstanden til oppgjørene med budsjettet?

22. Hva er hensikten med faktoranalyse av skattebetalinger?

24. Hva er systemet med indikatorer på effektiviteten av bruken av omløpsmidler?

25. For hvilket formål er en helhetlig vurdering av stabiliteten i den økonomiske tilstanden?

26. Hva bestemmer kredittforholdet mellom banker og organisasjoner?

SH Litteratur

1. Abryutina M.S., Granee A.V. Analyse av foretakets finansielle og økonomiske aktivitet. Moskva: Delo i Service, 1998.

2.Analyse Økonomisk aktivitet i industrien / Red. I OG. Strazhev. Minsk: Videregående skole, 2000.

3. Artemenko V.G., Bellendir M.V. Økonomisk analyse: Pros. godtgjørelse. M.: DIS, 1997.

4. Balabanov I.T. Finansiell analyse og planlegging av en økonomisk enhet. 2. utg. M.: Finans og statistikk, 2002.

5. Bernstein L.A. Analyse av regnskap: Teori, praksis og tolkning: Pr. fra engelsk. M.: Finans og statistikk, 1996.

6. Blank I.A. Økonomistyring: Proc. vi vil. Kiev: Nika-Center Elga, 1999.

7.Brigham Yu., Gapensky L. Økonomistyring: TRANS. fra engelsk / Ed. V.V. Kovalev. SPb., 1997.

8. Bykadorov V.L., Alekseev P.D. Foretakets finansielle og økonomiske tilstand: Praktisk. godtgjørelse. M.: PRIOR, 2002.

9. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Års- og kvartalsregnskap: Pedagogisk metode, sammenstillingsveiledning. Moskva: Delo i Service, 1998.

10. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Omfattende analyse av regnskap. Moskva: Business and Service, 2001.

11. Ermolovich L.L. Analyse av foretakets finansielle og økonomiske aktiviteter. Minsk: Ed. BSEU, 2001.

12. Efimova O.V. Den økonomiske analysen. M.: Regnskap, 2002.

13. Karlin T.R. Analyse regnskap(basert på GAAP): Opplæring. M.: INFRA-M, 1998.

14. Kovalev V.V. Den økonomiske analysen. M.: Finans og statistikk, 1996.

15. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analyse av foretakets økonomiske aktivitet. M.: Prospekt, 2002.

16. Kravchenko L.I. Analyse av økonomisk aktivitet i handel. Minsk: Videregående skole, 2000.

17. Kreinina M.N. Økonomistyring. Moskva: Delo i Service, 1998.

18. Lyubushin N.P., Leshcheva V.B., Dyakova V.G. Analyse av foretakets finansielle og økonomiske aktiviteter: Proc. godtgjørelse / Red. N.P. Lyubushin. M.: UNITI-DANA, 2001.

19. Rodionova M.V., Fedotova M.A. Finansiell stabilitet i foretaket under inflasjonsforholdene. M.: Prospect, 1995.

20. Savitskaya G.V. Analyse av foretakets økonomiske aktivitet. Minsk: LLC "New Knowledge", 2002.

21. Selezneva N.N., Ionova A.F. Den økonomiske analysen. M.: UNITI, 2001.

22. Sheremet A.D., Saifulin R.S. Bedriftsøkonomi. M.: INFRA-M, 1999.

23. Sheremet A.D., Saifulin R.S., Negashev E.V. Metoder for økonomisk analyse. M.: INFRA-M, 2002.

24. Richard J. Revisjon og analyse av virksomhetens økonomiske aktivitet. M.: Revisjon, UNITI, 1997.

25. Økonomistyring: Teori og praksis: Lærebok / Utg. E.S. Stoyanova. M.: Prospect, 1999.

26.Altman El. Økonomiske forhold, diskrimineringsanalyse og prediksjon av bedriftskonkurs // Journal of Financt. sept. 1968. S. 589-609.

Introduksjon. 3

1. Teoretisk grunnlag for analysen av foretakets finansielle stabilitet. 4

1.1 Konseptet med finansiell stabilitet i foretaket. 4

1.2 Metoder for å analysere foretakets finansielle stabilitet. åtte

2. Integrert vurdering av foretakets finansielle stabilitet. elleve

3. Bruke en integrert poengsum for å sikre tilbakebetaling av et lån 16

Konklusjon. 23

Referanser:24

Introduksjon

PÅ moderne forhold Hovedoppgavene til økonomisk utvikling er å øke effektiviteten av produksjonen, samt å ta en stabil posisjon for bedrifter i det innenlandske og internasjonale markedet. Under markedsforhold utføres den finansielle og økonomiske aktiviteten til foretaket på bekostning av selvfinansiering, og med mangel på egne økonomiske ressurser, på bekostning av lånte midler. Derfor er det nødvendig å vite hva som er foretakets økonomiske uavhengighet fra lånt kapital og hva som er foretakets finansielle stabilitet.

Graden av finansiell stabilitet til et foretak er av interesse for investorer og kreditorer, siden de på grunnlag av vurderingen tar beslutninger om å investere i et foretak, er derfor spørsmålene om å styre den finansielle stabiliteten til et foretak svært relevante for et foretak. .

En nødvendig forutsetning for å ta den riktige ledelsesbeslutningen er objektiv og rettidig informasjon om den nåværende situasjonen i foretaket, som kun kan oppnås som et resultat av en finansiell analyse som vurderer den finansielle stabiliteten til en økonomisk enhet. Uten disse dataene vil beslutninger tatt av ledere være utilstrekkelige i forhold til dagens situasjon, og i verste fall kan føre virksomheten til konkurs.

I lys av det foregående er problemet med å vurdere bærekraften til den økonomiske tilstanden til et foretak i Russland for øyeblikket ekstremt relevant, både for ledelsen av selve foretaket og for forskjellige offentlige avdelinger som kontrollerer virksomheten til økonomiske enheter.

Formålet med dette arbeidet er å analysere begrepet en integrert vurdering av den finansielle stabiliteten til en virksomhet.

1. Teoretisk grunnlag for å analysere den finansielle stabiliteten til en virksomhet

1.1 Konseptet med finansiell stabilitet i foretaket

Den økonomiske tilstanden til et foretak (FSP) er preget av et system med indikatorer som gjenspeiler kapitalens tilstand i prosessen med dets sirkulasjon og evnen til en forretningsenhet til å finansiere sine aktiviteter på et bestemt tidspunkt.

I prosessen med forsyning, produksjon, markedsføring og finansielle aktiviteter er det en kontinuerlig prosess med kapitalsirkulasjon, strukturen til midler og kilder til deres dannelse, tilgjengeligheten og behovet for økonomiske ressurser og, som et resultat, den økonomiske tilstanden til fondet. bedrifter, hvis ytre manifestasjon er soliditet, er i endring.

Den økonomiske tilstanden kan være stabil, ustabil (førkrise) og krise. Et foretaks evne til å foreta betalinger i tide, finansiere sine aktiviteter på utvidet grunnlag, motstå uforutsette sjokk og opprettholde sin soliditet under ugunstige omstendigheter indikerer dens finansielle stabilitet.

m tilstand, og omvendt.

Hvis soliditet er en ekstern manifestasjon av den finansielle tilstanden til et foretak, er finansiell stabilitet dens interne side, som gjenspeiler balansen mellom kontant- og varestrømmer, inntekter og utgifter, midler og kilder til deres dannelse (fig. 1).

Den finansielle stabiliteten til et foretak er en slik tilstand av dets finansielle ressurser, deres fordeling og bruk, som sikrer utviklingen av et foretak basert på vekst i fortjeneste og kapital, samtidig som soliditet og kredittverdighet opprettholdes under forhold med et akseptabelt risikonivå.

Den økonomiske autonomien til et foretak er et spesielt tilfelle av dets finansielle stabilitet og kjennetegner nivået av finansiell uavhengighet til et foretak fra kreditorer. Nivået av finansiell autonomi til et foretak bestemmes av strukturen til kapitalen. Jo større andel av selskapets egenkapital, desto høyere grad av finansiell autonomi.

Finansiell stabilitet i bedriften

Fig. 1. Grunnkonseptet for finansiell stabilitet til et foretak

Finansiell stabilitet i foretaket - dette er en forretningsenhets evne til å fungere og utvikle seg, til å opprettholde en balanse mellom sine eiendeler og forpliktelser i et skiftende internt og eksternt miljø, som garanterer dens konstante soliditet og investeringsattraktivitet innenfor grensene for et akseptabelt risikonivå.

En stabil finansiell tilstand oppnås med egenkapitaldekning, god aktivakvalitet, tilstrekkelig lønnsomhetsnivå, tatt i betraktning operasjonell og finansiell risiko, likviditetsdekning, stabil inntekt og brede muligheter for å tiltrekke seg lånte midler.

For å sikre finansiell stabilitet, må et foretak ha en fleksibel kapitalstruktur (det vil si ha en høy grad av finansiell autonomi), være i stand til å organisere sin bevegelse på en slik måte at det sikres et konstant overskudd av inntekt i forhold til utgifter for å opprettholde soliditet og skape forutsetninger for selvreproduksjon.

Foretakets økonomiske tilstand, bærekraft og stabilitet avhenger av resultatene av produksjonen, kommersielle og finansielle aktiviteter. Hvis produksjon og økonomiske planer er vellykket implementert, har det en positiv effekt på finansiell posisjon bedrifter. Motsatt, som et resultat av underoppfyllelse av planen for produksjon og salg av produkter, er det en økning i kostnadene, en nedgang i inntekter og mengden fortjeneste og som et resultat en forverring av den økonomiske tilstanden til foretaket og dens soliditet. Følgelig er en stabil finansiell tilstand ikke et lykketreff, men et resultat av en kompetent, dyktig styring av hele komplekset av faktorer som bestemmer resultatene av et foretaks økonomiske aktivitet.

En stabil finansiell stilling har i sin tur en positiv innvirkning på resultatene produksjonsplaner og gi produksjonens behov de nødvendige ressursene. Så finansielle aktiviteter som en integrert del av økonomisk aktivitet, bør det være rettet mot å sikre planlagt mottak og utgift av finansielle ressurser, implementering av oppgjørsdisiplin, oppnåelse av rasjonelle proporsjoner av egenkapital og lånt kapital og den mest effektive bruken.

I skiftende miljøforhold er det resultatet av dyktig, kalkulert styring av hele settet av produksjon og økonomiske faktorer som bestemmer resultatene til bedriften (fig. 2).

Ris. 2 Faktorer som påvirker foretakets økonomiske stilling

For å sikre det nødvendige nivået av finansiell stabilitet, må styringssystemet til en virksomhet aktivt reagere på endringer i eksterne og interne faktorer.

For at forvaltningen skal være effektiv, må den økonomiske tilstanden vurderes kontinuerlig. Å bestemme den økonomiske tilstanden på en bestemt dato svarer på spørsmålet: hvor riktig forvaltet selskapet ressursene sine i perioden før denne datoen?

En analyse av stabiliteten til den økonomiske tilstanden er et sett med metoder som gjør det mulig å bestemme tilstanden til et foretak som et resultat av å studere resultatene av dets aktiviteter.

Studiet av den økonomiske tilstanden skal gi ledelsen i foretaket et bilde av dens faktiske økonomiske tilstand.

Det skal bemerkes her at informasjon om tidligere og nåværende økonomiske tilstand bare er nyttig i den grad den påvirker den fremtidige tilstanden.

Formålet med analysen av finansiell stabilitet er ikke bare å etablere og evaluere den økonomiske tilstanden, men også å kontinuerlig arbeide for å forbedre den. Analysen viser i hvilke retninger dette arbeidet bør utføres, gjør det mulig å identifisere de viktigste aspektene og de svakeste sidene. Resultatene av analysen gir svar på spørsmålet mulige måter forbedring av den økonomiske tilstanden i en bestemt periode av virksomheten.

Derfor i moderne Russiske forhold av spesiell betydning er det seriøse analytiske arbeidet ved foretaket, knyttet til studiet og prognoser for dets økonomiske tilstand. Rettidig og fullstendig identifikasjon av "smertepunktene" i selskapets økonomi lar deg implementere et sett med tiltak for å forhindre konkurs.

1.2 Metoder for å analysere den finansielle stabiliteten til en virksomhet

Analysemetoden er forstått som et sett med teknikker og metoder for å studere et økonomisk fenomen. Analysemetodene er: 1) induksjon, deduksjon; 2) detaljering; 3) systematisering; 4) generalisering.

Måten å studere årsakssammenhenger ved hjelp av logisk induksjon er at studien gjennomføres fra det spesielle til det generelle, fra studiet av spesielle fakta til generaliseringer, fra årsaker til resultater. Deduksjon er en slik måte når forskning utføres fra generelle fakta til spesielle, fra resultater til årsaker. Den induktive metoden i analyse brukes i kombinasjon og enhet med den deduktive metoden.

Detaljering er utvalget av bestanddeler fra helheten. Detaljering av visse fenomener utføres i den grad det er praktisk nødvendig for å avklare det mest betydningsfulle og viktigste i objektet som studeres. Det avhenger av objektet og formålet med analysen. Denne vanskelige oppgaven krever at analytikeren har spesifikk kunnskap om essensen av økonomiske indikatorer, så vel som faktorene og årsakene som bestemmer deres utvikling.

Systematiseringen av elementer utføres på grunnlag av studiet av deres forhold, interaksjon, gjensidig underordning. Dette lar deg bygge en omtrentlig modell av objektet som studeres, bestemme dets hovedkomponenter, funksjoner, underordning av systemelementer, avsløre det logiske og metodiske analyseskjemaet som tilsvarer interne relasjoner studerte indikatorer.

Etter å ha studert de individuelle aspektene ved bedriftens økonomi, deres forhold, underordning og avhengighet, er det nødvendig å oppsummere hele studiens materiale. Generalisering (syntese) er et svært avgjørende moment i analysen. Når du oppsummerer resultatene av analysen, er det nødvendig å skille ut typiske faktorer fra hele settet med studerte faktorer, og skille dem fra tilfeldige faktorer. I tillegg er det nødvendig å kunne identifisere de viktigste og avgjørende faktorene som ytelsesresultatene avhenger av.

Grunnlaget for enhver vitenskap er dens emne og metode. Emnet for finansiell analyse, det vil si det som studeres innenfor rammen av denne vitenskapen, er økonomiske ressurser og deres strømmer. Innholdet og hovedmålet for finansiell analyse er vurdering av den økonomiske tilstanden og identifisering av muligheter for å forbedre effektiviteten av funksjonen til en økonomisk enhet ved hjelp av rasjonelle finanspolitikk. Å oppnå dette målet utføres ved hjelp av metoden som ligger i denne vitenskapen.

Hovedelementet i vitenskapsmetoden er dets vitenskapelige apparat. For tiden er det praktisk talt umulig å isolere teknikkene og metodene til enhver vitenskap som utelukkende iboende for den - det er en gjensidig gjennomtrenging av vitenskapelige verktøy fra forskjellige vitenskaper. I økonomisk analyse og styring kan det også brukes ulike metoder som opprinnelig ble utviklet innenfor rammen av en bestemt vitenskap.

Det finnes ulike klassifiseringer av metoder økonomisk analyse. Det første klassifiseringsnivået skiller formaliserte og ikke-formaliserte analysemetoder. Førstnevnte er basert på beskrivelsen av analytiske prosedyrer på logisk nivå, og ikke på strenge analytiske avhengigheter. Disse inkluderer metoder: ekspertvurderinger, scenarier, psykologiske, morfologiske, sammenligninger, bygging av målkort, byggesystemer av analytiske tabeller osv. Bruken av disse metodene er preget av en viss subjektivitet, siden intuisjon, erfaring og kunnskap hos analytikeren er av stor betydning. betydning.

Den andre gruppen inkluderer metoder basert på ganske strengt formaliserte analytiske avhengigheter. Dusinvis av disse metodene er kjent: de utgjør det andre klassifiseringsnivået. La oss liste noen av dem.

Klassiske metoder for økonomisk aktivitetsanalyse og finansiell analyse: kjedesubstitusjoner, aritmetiske forskjeller, balanse, isolering av den isolerte påvirkningen av faktorer, prosenttall, differensial, logaritmisk, integral, enkel og sammensatt rente, diskontering.

Tradisjonelle metoder for økonomisk statistikk: gjennomsnitt og relative verdier, grupperinger, grafisk, indeks, elementære metoder for behandling av tidsserier.

Matematiske og statistiske metoder for å studere sammenhenger: korrelasjonsanalyse, regresjonsanalyse, variansanalyse, faktoranalyse, hovedkomponentanalyse, kovariansanalyse, objektperiodemetode, klyngeanalyse og andre metoder.

Økonometriske metoder: matrisemetoder, harmonisk analyse, spektral analyse, teorimetoder produksjonsfunksjoner, metoder for teorien om input-output balanse.

Metoder for økonomisk kybernetikk, metoder for maskinsimulering, lineær programmering, ikke-lineær programmering, dynamisk programmering, etc.

Operasjonsforskningsmetoder og beslutningsteori, grafteorimetoder, tremetode, spillteori, køteori, nettverksplanlegging og kontrollmetoder.

2. Integrert vurdering av foretakets finansielle stabilitet

Omfattende diagnostikk av virksomhetens tilstand lar deg evaluere alle (eller mange) aspekter av forretningsprosesser, men det er en ganske arbeidskrevende prosess, og utføres vanligvis av tredjepartskonsulenter. I denne forbindelse er den potensielle frekvensen av omfattende diagnostikk svært lav - mindre enn en gang i året, og praksis viser at det utføres av et begrenset antall foretak, for det meste i krise eller før gjennomføringen av noen større prosjekter (for eksempel introduksjon informasjonssystemer ledelse).

Bruk av kompleks diagnostikk for å vurdere påliteligheten vil åpenbart stride mot et viktig økonomisk prinsipp - lønnsomhetsprinsippet, som innebærer at kostnadene ved pålitelighetsstyring ikke skal overstige det økonomiske resultatet som oppnås ved dette.

Med tanke på mangfoldet av indikatorer for finansiell stabilitet, forskjellen i nivået på deres kritiske vurderinger og de resulterende vanskelighetene med å vurdere risikoen for konkurs, anbefaler mange innenlandske økonomer å gjøre en integrert scoring av finansiell stabilitet.

Essensen av denne teknikken ligger i klassifiseringen av foretak i henhold til graden av risiko basert på det faktiske nivået av finansiell stabilitetsindikatorer og vurderingen av hver indikator, uttrykt i poeng. Spesielt i arbeidet til L.V. Dontsova og N.A. Nikiforova foreslo følgende system med indikatorer og deres vurdering, uttrykt i poeng:

Tabell 1

Integrert modell av L. V. Dontsova og N. A. Nikiforova

Indikatorer
						Mindre enn 0,05-0
						Mindre enn 0,05-0
			1,6-1,4 10,5-7,5			Mindre enn 1,0-0
Økonomisk uavhengighetsforhold		0,59-0,54 15-12	0,53-0,43 11,4-7,4	0,42-0,41 6,6-1,8		Mindre enn 0,4-0
						Mindre enn 0,1-0
						Mindre enn 0,5-0
Minimum grenseverdi

Det er definert strenge kriterier for å tilordne foretak til enhver klasse i henhold til dybden av insolvens. Jo høyere klasse, jo mindre økonomisk stabil er den analyserte virksomheten.

Tildelingen av en finansiell stabilitetsklasse til et foretak utføres på grunnlag av klassifiseringen av foretak i henhold til graden av risiko, basert på det faktiske nivået av finansiell stabilitetsindikatorer og vurderingen av hver indikator, uttrykt i poeng (metoden av "Integral scoring of financial stabilitet"). Videre, i henhold til investeringsforskriften, hvis foretaket tilhører den første klassen (liste over klasser og indikatorer er gitt nedenfor), beregnes prisen per aksje til pålydende, med hver neste klasse trekkes 15 % fra startprisen .

I - foretak med en god margin for finansiell stabilitet, slik at du kan være sikker på avkastningen av lånte midler;

II - foretak som viser en viss grad av gjeldsrisiko, men som ennå ikke anses som risikable;

III - problembedrifter. Det er neppe noen risiko for tap av midler, men full mottak av renter virker tvilsomt;

IV - virksomheter med høy risiko for konkurs selv etter å ha iverksatt tiltak for å økonomisk utvinning. Långivere risikerer å miste midler og renter;

V - bedrifter med høyest risiko, praktisk talt insolvente.

Definisjoner:

1. Anleggskapital (anleggsmidler) = anleggsmidler + langsiktige investeringer + immaterielle eiendeler.

2. Arbeidskapital (omløpsmidler) = varelager + fordringer + kortsiktige finansielle investeringer + kontanter.

3. Egenkapital = Autorisert kapital + Reservekapital + Tilleggskapital + Akkumulasjonsfond + Opptjent overskudd + Målfinansiering og innbetalinger.

4. Foretakets kapital \u003d Fast kapital (anleggsmidler) + arbeidskapital (omløpsmidler).

5. Lånekapital = leasing + banklån + lån + leverandørgjeld.

6. Egen arbeidskapital = Omløpsmidler - Kortsiktig finansiell gjeld.

7. Den første gruppen av omløpsmidler: Penger Kortsiktige finansielle investeringer

8. Den andre gruppen av omløpsmidler: Ferdige produkter Varer som sendes

Kundefordringer som forventes betalinger innen 12 måneder.

må være større enn 0,6

bør ikke overstige 0,7.

Jo høyere nivået på den første indikatoren er og jo lavere nivået på den andre og tredje, desto mer stabil er den økonomiske tilstanden til foretaket.

må være større enn 2.

må være større enn 1,0

bør være mer enn 0,25

tabell 2

Et eksempel på de faktiske indikatorene på den finansielle stabiliteten til et foretak med definisjonen av å tilhøre stabilitetsklassen

Navn på indikator	For begynnelsen av året			På slutten av året
	faktisk nivå	poeng	Klasse	faktisk nivå	poeng	Klasse
Finansiell uavhengighet Kt:
Kt av nåværende likviditet:
Rask likviditetssett:
Kt av absolutt likviditet:
Kt sikkerhet med egen arbeidskapital:
Sikkerhetsgrad for egenkapital:
Klassen av finansiell stabilitet som foretaket tilhører

3. Bruke en integrert poengsum for å sikre tilbakebetaling av et lån

Interessant i forhold til risikovurdering ulike former sikre tilbakebetaling av låneopplevelsen til Tyskland på bruk av banker av et system med trepunktsevaluering av effektiviteten til forskjellige former for tilbakebetaling, i samsvar med hvilken maksimal utlånsgrense er satt, Tabell. 3 viser en differensiert vurdering (i poeng) av disse skjemaene.

Det største antallet poeng, som betyr størst effektivitet, har: pant og pant i innskudd. I disse tilfellene er det et relativt høyt maksimalt lånebeløp. Samtidig senker kompleksiteten i vurderingen av boliglån det maksimale kredittnivået.

Garantier (garantier) og pantsettelse av verdipapirer fikk lavere poengsum. Det maksimale lånebeløpet i nærvær av en garanti med høy kredittverdighet til garantisten kan nå 100%. Dersom garantistens kredittverdighet er tvilsom, øker graden av risiko og derfor kan banken redusere lånebeløpet i forhold til beløpet som er angitt i garantiavtalen eller i garantibrevet.

Overdragelse av krav og eiendomsoverdragelse har lavest score på grunn av økt risiko for tilbakebetaling av lånet.

Tabell 3

Scoring av kvaliteten på sekundære former for sikkerhet for tilbakebetaling av lån

Skjema for tilbakebetaling av lån	Forutsetninger for bruk	Fordeler		Maksimalt lånebeløp i % til mengden av sikkerhet
1. Boliglån	Notarius publicus; Innføring i grunnboken	prisstabilitet; gjentatt bruk; Enkel sikkerhetskontroll; Mulighet for bruk av pantsetter;	Høye kostnader for notarization; Vanskeligheter med å vurdere;
2. Pant av bankinnskudd	panteavtale; Spareboken kan settes inn i banken;	Lave kostnader; Svært likvide sikkerheter;	Det kan være problemer knyttet til skatterett
3. Garanti (garantier)	Skriftlig garantiavtale; Skriftlig garanti	Lave kostnader; Deltakelse av en annen person i ansvar; Rask bruk	Det kan oppstå problemer ved kontroll av kredittverdigheten til kausjonisten (garantisten)
4. Pant av verdipapirer	panteavtale; Overføring av verdipapirer til banken for oppbevaring	Lave kostnader; Enkel kontroll over prisendringer (når notert på børsen); Enkel implementering;	Det kan bli et kraftig fall i markedsprisen		Aksjer 50 - 60 % fastrentepapirer - 70 - 80 %
5. Overdragelse av krav på levering av varer eller tjenester	Oppdragsavtale; Overføring av kopi av fakturaer eller liste over debitorer	Lave kostnader; Med åpen sesjon - rask bruk;	Intensitet av kontroll; Problemer knyttet til skatterett; Spesiell risiko for stille sesjon;
6. Overdragelse av eierskap	Avtale om overføring av eierskap	Lave kostnader; Ved høy likviditet - raskt salg;	Evalueringsproblemer; Kontrollproblemer; Bruk av anken til retten;

Tilstedeværelsen i arsenalet av bankverktøy av ulike former for å sikre tilbakebetaling av et lån antyder det riktige valget fra et økonomisk synspunkt for en av dem i en bestemt situasjon.

For å gjøre dette, på tidspunktet for vurdering av en lånesøknad i bankpraksisen i Tyskland, analyserer de en bestemt låntaker for risikoen for et lån. To indikatorer brukes som risikokriterier: den økonomiske tilstanden til låntakeren og kvaliteten på lånesikkerheten han har.

Den økonomiske tilstanden til låntakeren i Tysklands økonomiske liv bestemmes av lønnsomhetsnivået i andelen av avsetningen med egne midler.

I henhold til disse kriteriene skilles det ut tre grupper av virksomheter med ulik grad av risiko for sen nedbetaling av lån. Dette er selskaper med:

Upåklagelig økonomisk tilstand, dvs. en solid base av egne midler og høy avkastning;

Tilfredsstillende økonomisk tilstand;

Utilfredsstillende økonomisk tilstand, d.v.s. lav andel av egenkapitalen og lavt lønnsomhetsnivå.

I henhold til tilgjengeligheten og kvaliteten på sikkerheten er alle virksomheter delt inn i fire risikogrupper. Dette er risikoene som:

Upåklagelig sikkerhet;

Tilstrekkelig, men ugunstig sikkerhetsstruktur;

Vanskelig å estimere sikkerhet;

Mangel på sikkerhet.

Siden begge faktorene virker samtidig for hvert låneforetak, er følgende tabell satt sammen for den endelige konklusjonen om graden av kredittrisiko (tabell 4.).

Tabell 4

Klassifisering av foretak etter grad av risiko for tilbakebetaling av lånet

Som tabell. 4., i henhold til graden av kredittrisiko, skilles fem typer foretak. Klassifisering i den første gruppen betyr minimal risiko, siden lånet betales tilbake enten på grunn av den upåklagelige økonomiske tilstanden, eller på grunn av den høye kvaliteten på sikkerheten det har. I etterfølgende grupper av foretak øker graden av risiko.

Fra et synspunkt av den økonomiske tilstanden kan tre grupper av foretak skilles ut, som varierer i lønnsomhetsnivå og tilgjengeligheten av egne ressurser. Dette er selskaper som har:

Upåklagelig økonomisk tilstand, dvs. andelen av egne midler og lønnsomhetsnivået er høyere enn bransjegjennomsnittet;

Tilfredsstillende økonomisk tilstand, dvs. relevante indikatorer på nivå med bransjegjennomsnitt;

Utilfredsstillende økonomisk tilstand, d.v.s. tilsvarende tall er under bransjegjennomsnittet.

Basert på tilgjengeligheten og kvaliteten på sikkerheten er det fire grupper av virksomheter:

Upåklagelig sikkerhet, som bør inkludere overvekt i sammensetningen av innskudd, lett omsettelige verdipapirer, varer som sendes (fordringer); valuta verdier; ferdige produkter eller varer i høy etterspørsel;

Tilstrekkelig, men ugunstig tilbudsstruktur. Hva betyr overvekt av likvide midler av andre og tredje klasse;

Vanskelig å vurdere støttestrukturen, noe som betyr tilstedeværelsen av betydelige mengder produksjonskostnader (i jordbruk), halvfabrikata (under arbeid) eller produkter der etterspørselen svinger (næringer), ikke-børsnoterte verdipapirer;

Mangel på sikkerhet.

Siden disse faktorene i det virkelige liv virker i kombinasjon, er det mulig at påvirkningen av positive faktorer kan oppveie effekten av negative; en annen er mulig - den negative påvirkningen av en faktor vil multipliseres med handlingen til en annen. Spesifikt kan denne sammenhengen mellom faktorer, når man vurderer problemet med risikoen for tilbakebetaling av et lån, representeres av følgende klassifisering av typer foretak. Foretakene av den første typen har minst risiko for ikke å betale tilbake lånet. Dette er foretak som har en upåklagelig økonomisk stilling, uavhengig av tilgjengelighet og kvalitet på sikkerheter, eller foretak som har upåklagelig sikkerhet, uavhengig av deres økonomiske stilling.

De viktigste kildene til tilbakebetaling av lån er: salgsinntekter og likvide eiendeler, inkludert de som tjener som lånesikkerhet. Derfor er risikoen for manglende tilbakebetaling av lånet minimal eller ikke-eksisterende dersom begge faktorene eller minst én av dem er tilstede. Det er i det andre tilfellet at den negative effekten av en faktor utjevnes på grunn av den positive effekten av en annen faktor. Når det gjelder denne typen foretak (bortsett fra de med en utilfredsstillende økonomisk tilstand), er det tilrådelig å betrakte inntektene fra salg som hovedformen for å sikre tilbakebetaling av et lån, uten å ty til juridisk registrering garantier. For denne gruppen av foretak vil tilbakebetalingsmekanismen for lån være basert på tillit basert på den stabile økonomiske tilstanden til låntakeren. I dette tilfellet legger ikke banken vekt på verken tilstrekkeligheten eller kvaliteten på sikkerheten.

Foretak referert til den andre, tredje og fjerde typen, i nærvær av en viss risiko, er generelt kredittverdige. De har økonomiske forutsetninger for tilbakebetaling av lån, som skal være lovfestet, men formene for å sikre tilbakebetaling av lån må være differensierte.

For foretak av den andre typen er det tilrådelig å bruke pant på materielle eiendeler, under hensyntagen til vurderingen av kvaliteten på sikkerheten.

For foretak av den tredje typen er det tilrådelig å bruke både et løfte om verdier og en garanti, eller begge former. Valget av form vil avhenge av den reelle økonomiske situasjonen: vurdering av sammensetningen av sikkerheten og kundens økonomiske tilstand.

Det er tilrådelig å låne ut til foretak av den fjerde typen enten under garantien fra en finansielt stabil organisasjon, siden de ikke har tilstrekkelige egne kilder til å tilbakebetale lån, eller ved å inngå en forsikringskontrakt mot risikoen for ikke å tilbakebetale et lån. Samtidig er det logisk å øke renten for bruk av lån. Disse foretakene har økt risiko for sen tilbakebetaling av lån, så banken bør være spesielt oppmerksom på analysen av deres økonomiske tilstand og sammensetningen av sikkerheten.

Til slutt krever den femte typen virksomheter spesiell oppmerksomhet og holdning fra banken ifm en høy grad Fare. Denne typen virksomheter er imidlertid også heterogene. En del av dem, med en betydelig omorganisering av produksjon og ledelse, samt økonomisk støtte fra banken, kan rette opp sitt rykte. Banken bør ikke forlate disse foretakene uten hjelp, og gi den på betingelsene av en kausjonist (garanti). En annen del av foretakene kan betraktes som håpløse, det anbefales ikke å etablere kredittforhold i den.

Konklusjon

Avslutningsvis trekker vi følgende konklusjoner.

En økonomisk stabil virksomhet har fordeler ved å tiltrekke seg investeringer, få lån, velge leverandører og forbrukere; den er mer uavhengig av uventede endringer i markedsforholdene, og har derfor mindre risiko for å være insolvent og på randen av konkurs.

Å løse problemene med å stabilisere posisjonen til et foretak krever å finne kilder til økonomiske ressurser, deres rasjonelle fordeling og effektiv bruk.

Hovedformålet med analysen av den finansielle stabiliteten til et foretak er å akkumulere, bruke og transformere informasjon av finansiell karakter og vurdere foretakets nåværende og fremtidige økonomiske tilstand, mulig og passende utviklingstakt for foretaket fra et synspunkt av deres økonomiske støtte, identifisere tilgjengelige kilder til midler og vurdere muligheten og hensiktsmessigheten av deres mobilisering, forutsi virksomhetens posisjon i kapitalmarkedet. Ytterligere utsikter for utvikling av analysen av den økonomiske stabiliteten til et foretak er knyttet til utviklingen av nye analytiske koeffisienter, samt utvidelsen av informasjonsgrunnlaget for analysen.

Essensen av denne teknikken ligger i klassifiseringen av foretak i henhold til graden av risiko basert på det faktiske nivået av finansiell stabilitetsindikatorer og vurderingen av hver indikator, uttrykt i poeng.

Bibliografi:

1. Abryutina M.S., Grachev A.V. Analyse av foretakets finansielle og økonomiske aktiviteter: Pedagogisk og praktisk veiledning.-3. utgave, revidert og supplert. - M.: Næringsliv og service, 2003.-272s.

2. Balabanov I.T., red. Banker og bank. - St. Petersburg: Peter, 2005. - 256 s.

3. Vyatkin V.N., Vyatkin I.V., Gamza V.A. etc. Risikostyring. - M.: Forlaget Dashkov og K, 2003.- 493 s.

4. Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analyse av regnskap (fragment av boken) //Økonomistyring. - 2003. - Nr. 1. - s. 122.

5. Efimova O.P. Den økonomiske analysen. - 4. utgave, revidert. og tillegg - M.: Regnskap, 2004. -528s.

6. Kovalev V.V., Volkova O.N. Analyse av virksomhetens økonomiske aktivitet: Lærebok. - M.: TK Velby, Iz-vo Prospekt, 2004. - 424 s.

7. Lavrushin O.I. Bank: et moderne kredittsystem. - M.: KnoRus, 2005. - 272 s.

8. Rusanov Yu.Yu. Teori og praksis for risikostyring av kredittorganisasjoner i Russland. - M.: Økonom, 2004.

9. Savitskaya G.V. Forretningsanalyse: Lærebok - 3. utg.; revidert legge til. - M.: INFRA-M, 2004.- 425 s.

10. Samsonova N.F. Økonomistyring: Lærebok for universiteter - 2. utgave, revidert. og tillegg - M.: UNITY - DANA, 2004

11. Bedriftsøkonomi: Lærebok for universiteter / utg. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvander V.A. - 3. utg., revidert. og tillegg - M.: UNITI-DANA, 2003.

Samsonova N.F. Økonomistyring: Lærebok for universiteter - 2. utgave, revidert. og tillegg - M.: UNITY - DANA, 2004. - S. 81

Bedriftsøkonomi: Lærebok for universiteter / red. prof. V.L. Gorfinkel, prof. Shvander V.A. - 3. utg., revidert. og tillegg - M.: UNITI-DANA, 2003. - S. 57

Abryutina M.S., Grachev A.V. Analyse av foretakets finansielle og økonomiske aktiviteter: Pedagogisk og praktisk veiledning.-3. utgave, revidert og supplert. - M.: Næringsliv og service, 2003.- S. 67

Dontsova L.V., Nikiforova N.A. Analyse av regnskap (fragment av boken) //Økonomistyring. - 2003. - Nr. 1. - s. 122.

Vyatkin V.N., Vyatkin I.V., Gamza V.A. etc. Risikostyring. - M.: Forlaget Dashkov og K, 2003.- S. 83

Lavrushin O.I. Bank: et moderne kredittsystem. - M.: KnoRus, 2005. - S. 69